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如果说2023-2025年的AI故事属于ChatGPT,Copilot和Claude，那么2026年开始，一个更大的叙事正在浮出水面,AI正在离开屏幕，进入医院。最近一个月，无论是英伟达与Abridge联合开发医疗专用基础模型,新加坡推出国家级医疗大模型SIMFONI，还是Tempus持续扩张精准医疗AI生态，都在指向同一个结论,医疗AI已经从概念验证（POC）阶段迈入产业化和ROI验证阶段. 这很像2010年前后的云计算,很多人知道它重要，但大多数人低估了它最终会改变整个行业的程度,而医疗AI，很可能就是未来十年最大的AI应用场景。2026年7月，全球医疗AI产业正经历一场从实验室概念到临床大规模商用的跃迁,7月4日，中国医疗AI企业德适科技（02526.HK）在北京钓鱼台国宾馆发布其全新医疗影像数据生态平台iMedLoop，这场发布会汇聚了四位院士、三甲医院代表、地方卫健委及头部AI厂商。德适科技CEO宋宁在会上抛出一组极具压迫感的数据,全球医疗影像检测项目至少有3000项，若细分至组织病理等层面超过14000项,而训练一个传统AI模型往往需要10万张标注数据。如果按传统AI一病一模型的路径，让全国25万影像医生每天抽1小时做标注，完成所有项目需要1200年。 这一数据精准地揭示了医疗AI行业长期以来的核心瓶颈,数据沉睡与标注困境。德适科技提出的解决方案是构建覆盖数据确权、合规流通、模型训练、价值分配的全域基础设施，试图以工业化取代手工作坊式的传统AI开发模式,这一思路与全球医疗AI产业正在发生的深层变革高度吻合。 这两则发生在同一周的重大新闻，分别代表了中国和东南亚在医疗AI本土化部署上的最新突破,它们共同指向一个核心趋势,医疗AI已经不再停留在概念验证阶段，而是迎来了真正的产业化拐点和商业投资回报（ROI）验证期。在过去的一年中，聊天机器人、文生图等应用吸引了海量关

三重断供叠加7·10出口禁令， 缺口锁到2027年后 2026.07.12 ⚠ 卡塔尔产出仅剩正常的10–15%、俄罗斯审批制、中国禁令锁死转口——全球氦缺口10–15%将持续至2027年以后。 7月10日17时，商务部2026年第29号公告落地：氦气出口即日禁止，无豁免、无期限。 这不是贸易反制。中国氦进口依存度84%，公告只援引《对外贸易法》，本质是防御性保供。 供给端三重断供：卡塔尔产出仅剩正常的10–15%，还困在霍尔木兹海峡出不了海。 俄罗斯出口须总理级审批，对亚配额压至去年同期40%；美国满负荷，增量弹性为零。 Air Products CEO坦言 "We never had a scenario that 3 plants will be down at the same time." (我们从未设想过三座厂同时停摆的情景)—— Air Products财报电话会 2026.04.30 2025年全球氦供给份额：受压产能过半美国42.6%卡塔尔33.2%俄罗斯9.5%阿尔及利亚5.8%其他8.9%红色=断供/受限产能，合计42.7% 数据来源：USGS Mineral Commodity Summaries 2026（2026.02），全球产量约1.90亿m³ 氦与LNG物理绑定，"There is no helium being produced if LNG production is shut." (LNG停了，氦一方也产不出)—— Kapadia, AKAP Energy 需求端没有退路：晶圆背面冷却、EUV吹扫、超导磁体，fab三个环节氦无替代。 Kornbluth测算：配给期体感缺口约30%，实际10–15%，将持续至2027年以后。—— Kornbluth Helium Consulting 2026 但禁令当天电子特气板块-7.52%、华特

按：周末偷个懒，分享一篇德银科普美国中期选举的研报，供感兴趣的朋友参考。该数据显示，2026年中期选举将改选众议院全部席位、35个参议院席位及36个州长职位，成为对特朗普执政表现的关键公投。当前国会两党席位差距微弱，民主党仅需净增3席和4席即可分别掌控众参两院，少数摇摆选区或将决定政策走向。历史规律显示总统所在党通常在中期失利，叠加生活成本、伊朗战争争议及财政赤字等议题发酵，民主党在民调与预测市场中占据优势。此次选举结果不仅关乎国会控制权更迭，更将深刻影响美国财政政策、社会保障改革及未来政治格局。值得注意的是，若共和党失去参议院，意味着其减税延期、去监管等扩张性财政政策将面临立法僵局或被迫缩水，市场将出现美债收益率下行、美元下跌、股市下跌的事件驱动型行情；因此，如果9月前特朗普支持率没有出现大幅反弹，投资者需要提前对该类风险做好准备。最后，更多投行研报分享见文末知识星球。 “选举即将到来。普世和平被宣布，狐狸们也真诚地关心家禽能活得更久。”——T.S. Eliot 一、2026 年中期选举展望 1、选票范围：国会+州长 在联邦层面，众议院全部席位以及通常 33 个参议院席位将改选。本轮中期选举还包括 2 场参议院特别选举，分别用于补足 JD Vance（共和党，俄亥俄州）和 Marco Rubio（共和党，佛罗里达州）的剩余任期。2026 年共有 36 个州长职位改选，民主党和共和党各持有其中 18 个。从全国看，共和党持有 26 个州长职位，民主党持有 24 个。 2、控制权数学：少数几个席位即可重置政策动态 当前多数席位足够微弱，以至于投票率、候选人质量以及少数竞争性席位就可能决定控制权。哪怕只是狭窄翻盘，也会改变委员会控制权、监督姿态和立法谈判动态。 参议院方面，共和党目前 53 席，民主党及独立人士 47 席；民主党需要净增 4 席才能控制参议院。众议院方面，共和党

我认为闪迪昨晚冲高的位置，是个阻力位，不那么容易过去。 搞得好，在这里上下折腾一下，继续上去测试新高；搞得不好，折腾完了继续去测试1500-1600。 不过拿闪迪的K线给任何一个心无杂念的小孩看，问他这里是高还是低，小孩的回答不用想也能知道。 那么接下来哪种方向的概率更大也显而易见。 有人会说，上下横盘都让你说了。是的，我就是自己瞎说着玩。 尤其闪迪，之前涨得完全超出我的想象，所以大家看个乐子就得了。 $闪迪(SNDK)$  $美光科技(MU)$  $SK海力士(SKHY)$  

虽然跟我的两个观察点不一样，但是昨天中芯市值超过茅台的确是个标志性位置，尤其从今天的走势看——又跌回去了。 看科创50，也是有点冲不过前高的样子。 其他板块指数离高点更远，象什么形态大家应该都看得懂。 目前还是日线级别的，还只是短期乏力。 但是看上去，蛮有可能要进入休息阶段了。 主要看5月份高点，如果跌破，那就坐实进入回调了。 $科创50(000688.SH)$  $寒武纪(688256)$  $中芯国际(00981)$  

那次乙头打华健未来，我算是被"暗盘平收"骗得最彻底的一次 写这篇的时候，华健未来（06132）已经在 35 港元附近趴了三周，距发行价 81.8 跌了快 57%。朋友圈里那天晒"中了乙头"的人，后来都没再发声。我也是其中一个。 回头看，这票从头到尾都在给我递"安全信号"，我只怪自己全接了。 6 月 19 日招股，超购 2006 倍 华健未来我是主动上的乙头，不是被券商 push。原因现在想挺蠢——当时 6 月新股扎堆，立讯、普源、鼎泰高科那一波刚上完，手里的钱在**账上躺了两天，利息划不来，就想找个票接住。 翻招股书：18A 创新药、PS 四百多倍、一年内估值翻倍、发行 81.8 港元——这几个数字单拎出来都是红灯，但我当时被另一个数晃了眼：公开超购 2006 倍，顶头槌 692 份。 心里那点 FOMO："2000 倍都敢抢，我乙头算什么。" 融资利息按**那阵年化 3.2% 走的，乙头 500 万+ 撬上来，认购期计息 5 天，利息大概 2100 多港元——这笔账我算了，但算完还是点了确认。现在想，这就是打新里最常见的"沉没成本幻觉"：为了不浪费额度，反而给自己造了个坑。 6 月 22 日辉立暗盘，收平 81.8 暗盘那天我在茶餐厅吃云吞面，手机搁桌上刷辉立——收 81.8，跟发行价一模一样。 富途那边 79.1，微破 -3.3%，但辉立是"平"的。群里有人喊"稳了，暗盘没砸，首日至少 +10% 起步"，我也松了口气，甚至想暗盘没跑是不是"卖亏了"。 现在复盘，这是个经典陷阱： - 华健国配只超购 6 倍，机构冷，散户热 → 结构已经歪了 - 暗盘阶段国配已经出了 303 万股，占可交易 41% → 机构先溜了 - 辉立暗盘散户这边托在 81.8，是靠"散户互接 + 少量稳价人顶"撑的，不是真强 但当时我没拆这层。暗盘平 = 安全这个错觉，是华健给的最毒的一颗糖。 6

据台湾工商时报，机构预测台积电(TSM.US)光子集成电路（PIC）的产能将迎来快速攀升。台积电产能将从目前约每月500片的水平，拉升至2026年第二季度的每月1万片，第四季度将进一步提高至每月1.5万片，并预计在2028年增至至少每月2.5万片。 PIC（光子集成电路，尤其是硅光子SiPh）这几年突然从实验室里的“未来技术”变成了数据中心里实打实的量产选项，核心原因是AI算力集群把带宽和功耗推到了传统电互连的物理极限。 2026年这个节点特别关键，根据LightCounting的最新判断，2026年硅光子调制器光模块在整体光收发器市场的份额首次超过50%（2018年只有约10%，2024年约33%）。算是结构性的拐点。但这个市场不是均匀分布的。目前绝大部分量还是来自可插拔光模块，CPO只是其中一个正在加速但基数还小的分支。 台积电这次激进扩产的SiPh PIC产能，主要服务于COUPE平台（紧凑型通用光子引擎），核心定位就是CPO光引擎。机构估算，若按每片晶圆包含648颗裸片（die）计算，台积电PIC月产能从500片提升至1万片后，其年化产出量将由约400万颗大幅提升至7800万颗。若产能进一步达到每月2.5万片，年化PIC产出量预计将达到1.94亿颗。 台积电2026-2027年的主力客户就是NVIDIA、Broadcom、AMD 这三家，他们是早期最主要的量产客户。 l 目前NVDA的InfiniBand CPO已在2025年H2实现可用/小批量出货，Ethernet CPO在2026年H2正式可用并进入量产爬坡。下一代Rubin平台预计会有更多CPO选项，规模化部署可能在2027年晚些时候或2028年。 l Broadcom是最接近大规模商业化的玩家之一，Tomahawk 6 Davisson平台已采用COUPE-based光引擎，和自家交换机

不要忘记关注+星标，陪你一起慢慢变富！ 今天A股半导体疯了，整个板块暴涨9.13%，人均涨停。中芯国际暴涨13.74%，寒武纪暴涨8.59%，华虹宏力暴涨11.75%。 情绪面主要受美股半导体昨晚企稳影响，昨晚美股盘前V，盘中V，夜盘继续V，承接能力很强。 昨晚川宝又现四小时极限Taco，但已经没人鸟他了，市场毫无波澜，任凭他蹦跶，除了原油有点动静，市场已经对霍尔木兹海峡彻底脱敏。 港股新股方面今天主题是AH二婚股，基本都很拉胯，资金重回半导体了鬼才看这破烂玩意。 无绿鞋首日入通的两只表现最糟糕，鼎泰高科跌1.79%，普源精电最惨，暴跌37.36%。 令人有些疑惑了，甩货给北水不应该赚钱了再甩吗，直接甩出进40个点的暴跌，北水被坑了这么多次这次终于捡到便宜了，心里偷着乐。 另一只AH股三环集团表现中规中矩，庆幸有绿鞋没有首日入通，不然都不知道会不会跟上面那哥俩沆瀣一气。 这一批里重点打了三环，手里除了三环其他都没中，执翻身彩。 涨的最疯狂的是卖酸枣的齐云山食品，没什么好说的妖股各自安好，勇者自有福分。 永康股份国配不满自己撤回了，重演同仁堂医养剧本，下次再来估计更没人要了，老实在新加坡待着吧。 恒生科技今天靠小登们撑住了局面，老登们冲了一天就气喘吁吁停下来歇着了。 前两天抄底存储的今天可以放鞭炮庆祝了，港股澜起科技和兆易创新双双大涨20cm，海力士走出砸盘困境，毕竟今晚要定价了，目前已经获7倍超额认购，机构们嘴上说着鬼故事身体却很诚实，恭喜你们捡到便宜货了。 美银喊买英伟达，声称英伟达被错误定价了，昨晚英伟达应声大涨，达子的信徒们很久没有经历这种时刻了。 自从坐上了市值第一的宝座之后，英伟达从成长股转型成了避险股，盘子太大拉不动了，芯片存储小登太多大家都去冲小登了，只需大盘需要它的时候，就来拉它一下。 话又说回来，前几天高喊三星已经被完美定价，今天高喊英伟达被错误定价，话都

昨天凌晨，美联储公布了6月FOMC会议纪要。 很多人第一眼看到的是：利率没变，6月还是按兵不动。 但如果只是看到这里，这份会议纪要基本算白看了。 市场昨天真正重新定价的，并不是6月有没有加息，而是美联储内部开始认真讨论另一件事——如果通胀迟迟下不来，未来还有没有必要重新收紧政策。 也正是在会议纪要公布之后，市场对利率路径的预期再次出现变化。与此同时，美伊局势重新升温，国际油价快速反弹，通胀这条线又重新回到了市场中央。 昨天盘面看上去有点拧巴：原油上涨，黄金回落，道指跌超500点，纳指却逆势收红。如果把这些走势和会议纪要放在一起看，其实资金交易的都是同一件事——市场开始重新交易通胀。 美联储真正出现分歧的，不是6月，而是下半年 如果只看会议结果，这次FOMC几乎没有悬念。 所有票委一致支持将联邦基金利率维持在3.50%至3.75%区间，没有人主张立即采取行动。 真正值得看的，是会议纪要里记录的讨论过程。 纪要显示，确实有少数官员认为，按照当时掌握的数据，6月已经具备进一步收紧政策的理由。不过，这些官员最终还是支持维持利率不变，希望继续观察更多经济数据，而不是急着行动。 真正的分歧，其实出现在后面。 一部分官员认为，如果未来几个月通胀开始回落，到今年年底维持当前利率，甚至适度下调利率都是合理的；另一部分官员则认为，如果通胀继续高于目标，年底利率可能需要高于当前水平。 这也是我觉得整份会议纪要最值得关注的地方。 大家并没有争论"今天要不要加息"，真正争论的是今天不加，以后到底还要不要加。 看起来只是几句话的区别，但对市场来说意义完全不一样。 过去半年，市场几乎默认美联储下一步迟早会重新降息；而现在，加息虽然还不是市场的一致预期，却重新回到了所有人的讨论范围。 为什么通胀又成了市场最关心的事？ 如果把会议纪要拆开来看，会发现官员们讨论最多的，已经不是经济增长，而是通胀到底还能不能顺

想问大家一个问题？ 我的账户是不是出现bug了，什么我的账户一直中新股，钱却越来越少呢？ 最后一波了，被挨了一闷棍，随便摸了摸，中了4手精电，今天跌了快40%，硬是给耗上了，不出了，不加仓，不割肉，看看你能回本不？ 其实暗盘，还有竞价已经做了正确的选择，但是那股“不服”的劲，硬生生把理智拖入坑里。 我记得之前和很多人聊过，太多的人总觉得交易最折磨人的，从来不是K线，而是它对自我认知的反复撕扯。你刚为一笔止损庆幸，转头行情又按原计划起飞，于是忍不住想：“我当时是不是太怂了？” 可当你坚持持仓，又被套得怀疑人生。 这种“事后视镜”效应，会让你把每一次结果都当成否定过去的证据，仿佛之前的自己永远是个错误。 要跳出这个怪圈，得先接受一个事实：彼时的你，掌握的信息、承受的情绪，和此刻复盘的你完全不同。  当时的决策，已经是那个当下的最优解，不该用上帝视角去审判。试着把“我之前错了”换成“我之前是基于什么逻辑做的决定”，把评价改成分析。建立一套固定的交易日志，记录决策时的心情、依据和环境，而不是只记盈亏。 请尊重当时那个全力以赴的自己！ 不再用结果倒推对错，你就会发现，那些自我质疑的声音变小了。 该吃吃，该睡睡！ 永远不要为了还未发生的事情焦虑！ 免责声明：投资有风险，参与需谨慎，文中涉及标的，仅为个人操作记录，并不构成投资建议，如因此投资产生亏损，概不负责！涉及港股，投资人的资金使用需符合国家监管要求，依法纳税。如本文对你有帮助，请帮忙点赞、在看、分享给身边有需要的朋友，非常感谢！ 文章原文