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12-28 21:48
$上证指数(000001.SH)$ 前天A股先抑后扬，盘中一波惊魂跳水后硬是被拉红，哪怕当时3400多只个股趴在绿盘，指数也稳稳收涨。更值得注意的是，当天成交额重回2万亿上方。结合这波八连阳的特殊走势，咱们直接聊两个核心问题： 1、 八连阳却赚了指数不赚钱，强拉指数到底在干嘛？ 这已经是今年第二次大盘走出八连阳了，和8月份那波比起来，差别一眼就能看出来： 第一，量能跟不上。这次八连阳的成交额，明显比8月份那波要弱一截； 第二，领涨主线换了赛道。8月是科技抱团扛起大旗，这次则是商业航天、新能源赛道加上周期股轮番发力。 从这两个细节就能品出味道：8月份的八连阳，是实打实的主升浪起步，机构资金抢筹积极性高，散户情绪也跟着高涨；而这次的八连阳，更像是冲着年底指数目标去的。这也就解释了为什么成交量上不来——多数机构资金其实没大举进场，更多是量化和部分主力在托底造势。 说白了，哪怕三千多只个股下跌，也要把指数拉红，核心目的就是冲着4000点这个年终目标去的。 不过话说回来，指数能在跳水后快速修复翻红，短期对市场情绪的提振作用还是很明显的。上次成交额站上2万亿时，指数冲到3936点就开始回落；这次同样是2万亿量级，指数却扛住了没跌，这本身就说明承接盘的信心很足，资金对后市并没那么悲观。 总的来说，这种“不惜代价拉红指数”的操作，既延续了多头趋势，也释放了明确的信号——资金还想往上做，这是当下最核心的态度。 2、下周就3个交易日，行情会怎么走？4000点能冲上去吗？ 下周港股恢复交易，大家最关心的就是北向资金会来抄底还是砸盘。其实不用太焦虑，从人民币汇率升值的大趋势来看，外资流入A股是迟早的事
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12-28 19:38
【港股打新】壁仞科技 申购策略
最近这段时间二狗哥事情太多了，公司的活真的是永远干不完，基本上24小时都在stand by，只为更好地服务好客户。。。。 牛马干的再多也都是牛马，想要自由，目前来看，只有投资这条途径是靠谱的。。。 昨天6个新股的中签结果都出来了，不过这6个新股，二狗哥都没写申购策略，真的是没啥时间。。。 不过二狗哥这六个主力干了英矽智能、卧安机器人、林清轩，也都中了，明天看看暗盘啥情况吧。 一、基本信息 $壁仞科技(06082)$ ，于2019年成立，与摩尔线程、沐曦股份、燧原科技并称“国产GPU四小龙”。是国内领先的通用智能计算解决方案提供商，以自主研发的壁砺™系列 GPU 产品为核心，为各行业提供强大、安全、高效的算力基础设施。 壁仞科技原创核心架构，首创 Chiplet 大算力芯片，构建软硬协同创新的技术体系，致力于打造国产智能计算产业生态，成为中国人工智能产业发展的核心引擎。 壁仞科技产品已应用于 AI 数据中心、电信、AI 解决方案、能源及公用事业、金融科技及互联网等关键行业，并已规模部署于全国多个智算集群，有效支撑人工智能训练、推理服务和科研创新等核心应用场景的算力需求。 二、招股信息 公司名称及代码：壁仞科技（06082.HK） 招股价：17.00-19.60KD 入场费：3959.54HKD（1手200股） 招股日期：12月22至12月29日，明天截止 公布中签：12月31日 上市：01月02日 发售股份：2.48亿股，占总股本10.50% 分配机制：18C 市值：401.03-462.36亿HKD 绿鞋：有。。。 基石：23名基石共认购占比63.99%，阵容之强大，阵容之豪华，历史之最！ 保荐人：中金、中国平安、中银亚洲 三、基本面情况 公司2022年、2023年、2024年营业收入分别为4
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12-28 17:59
白银暴涨背后的逻辑：产能衰退和AI叙事
2025年以来，白银(Ag)价格上涨幅度已经超过170%，表现大幅优于黄金，后者年内涨幅约为 68%。在一众重金属中涨幅仅次于钨(W)和某些重稀土金属。 截至2025年12月26日，白银期货2603价格已经达到79.63美元/盎司，创历史新高。 这种价格走势对白银而言，是 10 多年来首次出现。而且这与2010~2011年那一轮白银翻倍上涨在盘面上有很大的不同，因为如今人类持有的白银存量已经远远超过2011年了。撬动今天的白银盘子所需要的多头动能远远超过2011年。这绝不仅仅是短线资金套利。 除了美联储货币政策，资金在押注另外两个逻辑： 1. 人类的白银产能进入衰退期。 2. AI叙事重构贵金属的价值属性 从二战开始，大国们对白银的工业需求大幅增加，人类开始钻研从铜矿、锌矿、铅矿等规模化收集白银的工业技术，到冷战初期，人类从其他矿产获取白银副产品的产量逐渐超过从银矿中开采的白银的产量。到了本世纪，从铜矿、锌矿、铅矿等矿产获取白银成为白银产量的主要来源。也就是说，从铜矿石、锌矿石、铅矿石等分离银元素并富集提炼的一整套工业技术决定了人类的白银产能。 大概从本世纪初开始，人类从铜矿、铅锌矿中富集提炼白银副产品的工业技术得到跨越式提升，白银副产品的榨取成本明显下降，且收率大幅提升。这是材料学、化工传质学、自动化控制、矿业机械，以及仪表技术等多个领域都发展到了一定水平后，破除短板效应的协同结果。 矿业设备的巨型化使得过去20年人类对矿石的大规模化处理以及高收率分离变得经济可靠 另外，随着中国这20年来基础设施建设尤其是电力基础设施建设的大幅提升，使得中国电力成本极低，矿产中获取白银副产物的多个高耗能工艺环节，焙烧、电解、熔炼等，其电费成本都大幅下滑。中国的矿业企业家们把电解铝行业的那一套卷法用在了铅矿锌矿的白银榨取上。中国白银产量从2005年的6754吨提升到2012年的1.3万吨。
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12-28 11:25
美股实盘-20251228：黄金闪耀，白银狂飙
本周标普 500 指数 上涨 1.40%，我的实盘净值 上涨 3.81%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 17.82%，2025 年内我的实盘净值 上涨 37.71%（年初净值为1.60，本周净值2.21）。 交易： 卖出6%的 $纽曼矿业(NEM)$ ，买入等额 $英伟达(NVDA)$ 持仓： NVDA 19.4%，SNDK 11.9%，NEM 25.2%，GLD 23.8%，BE 8.0%，现金/美债 11.6%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 按上周的计划进行了小幅调仓，也黄金切科技。 这波切换属于幸福的烦恼，短期黄金概念涨幅实在太猛了，如果不调仓要涨到60%了；而英伟达则相反，再次回调到我上次抄底的价格附近，我认为下跌空间极其有限，考虑到25年马上要结束了，这个价格的英伟达以26年的预期来算，那就一点不贵，此时买入的赔率和胜率都极高，就切过去了一点点。 目前我持有的黄金概念在减持后，仍然占接近50%的仓位，但还有11.6%的现金仓位，所以接下来如果再买股票，就不调仓了，会优先用现金。 美股这边元素周期表优质个股相对较少，不如A股港股的丰富，所以我只冲了黄金概念的，后续再加仓的话还是优先考虑科技板块，再跌再买，不跌就躺到来年了。 --- 虽然近期美国有大量重要宏观数据发布，但Q3开始，我对这类信息的分析就较少了，主要是各方数据打架太频繁，有时候感觉在逛知乎故事会，都是“现编的”，已经没什么意义了。 这不是我个人的主观偏见，全球都在用脚投票了。就算你不懂元素周期表，也知道最近黄金白银都疯了，美元定价的大宗商品，随着美元滥发，法币信仰加速坍塌，以及金砖国家“纸面游戏结束，
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12-28 10:29
美股2026怎么走
众所周知，2025是“AI花钱年”，做AI花钱如流水，各大云服务供应商普遍认为不能“观望”，由于担心在竞争中落后，各方都在被迫升级资本支出以匹配最新模型的训练需求。就连亚马逊、Meta、Alphabet和微软等科技巨头们的财报都展示了巨额的AI相关开支，他们在2025年投入超过 3000 亿 至 3200 亿美元，用于AI技术和数据中心建设。 大家都还记得2025年发生了什么吗？全年CapEx（资本开支）大爆炸，微软、谷歌、Meta、亚马逊四家合计砸钱2300亿美元，同比+46%。 这些钱去哪了？80%买GPU（英伟达）、剩 20% 盖机房。英伟达营收同比 +152%，市值一度破 5 万亿，等于“卖了 1 年铲子，挣了 1 个德国 GDP”。 标普500全年+23.7%，但里面7家mega-cap（英伟达、微软、苹果、谷歌、亚马逊、Meta、特斯拉）贡献 17.3%，剩下 493 家只贡献6.4%。 是不是感觉自己买的 $标普500ETF(SPY)$ 并不像是在买一篮子的“美股”，其实我们是买了7只科技巨兽 + 493 只“陪跑”。[笑哭] 还有5月13日“解放日，那个关税”宣布暂停90天，纳指3天拉高12%，创2000年以来最大单周反弹！这会不会让大家觉得 2025年 的市场不是“基本面定价”，而是“政策热搜定价”，一点点风吹草动，算法直接一键清仓或满仓。[鬼脸] 这样的2025，留下了3个“后遗症” 。第一个就是估值“挂在天上” ，纳指前瞻PE 29×，比10年均值高1.6倍。英伟达PE 45×，回到2021年“泡沫区间”。高估值虽然并不等于一定会跌，但意味着“容错率”极低，只要业绩 miss 5 -10%，股价就可能腰斩. 第二个后遗症就是经济“K 型”到肉眼可见，高收入的人群继续赚着大钱，
精彩AliceSam: 2025是“AI花钱年”, 2026年是“AI赚钱年”
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12-28 10:28
肉制品行业分析报告
JBS 是全球最大的蛋白质生产商，旗下拥有众多知名品牌，涵盖牛肉、猪肉、禽肉等多个领域。牛肉品牌：Friboi，巴西本土品牌，Swift，美国牛肉品牌，Queenslander Beef，跟Aberdeen Black都是澳洲品牌，Hereford Reserve是乌拉圭品牌，猪肉品牌：Seara巴西最大的猪肉鸡肉品牌，Swift Premium，美国猪肉品牌，Superior Farms，西班牙猪肉品牌， JBS起步于巴西，但是现在是全球最大肉类屠宰公司，公司收入770亿美元，市值160亿美元，市销率只有0.2倍多，这太低估了，跟泰森食品相比，不管是收入规模，还是毛利率都比泰森食品高，但是估值还是没有泰森食品大，具体原因我也不知道。 虽然这几年股价涨得不错，但是屠宰行业也是到了天花板，后面想要大涨的空间也没有，而且这行业的毛利率太低，周期性非常强，并不适合长线价值投资。 JBS、Cargill、泰森食品和National Beef这四家公司控制了美国牛肉加工市场85%的份额，JBS的屠宰量差不多是泰森的两倍，是名副其实的行业绝对老大。Cargill有八家年肉屠宰场，泰森食品有六家牛肉屠宰场。 泰森食品是美国最大，全球第二的屠宰企业，拥有泰森、Jimmy Dean和Hillshire Farm等知名品牌，还有自营农场，牛肉每年700万条，猪肉每年2500万条，跟双汇相当，鸡肉25亿只，主要收入还是牛肉。 然后是鸡肉，猪肉比较比较小，毕竟美国人更喜欢吃牛肉跟鸡肉，虽然JBS的收入规模更大，但是泰森食品的市值更高，主要原因是泰森食品的养殖业利润高，JBS主要是屠宰业务，养殖业务很少，所以毛利率低，估值就低， 泰森这几年利润下降了90%，主要原因就是牛肉短缺导致牛肉部门连续几年亏损，公司收入544亿美元，市值200亿美元，市销率不到0.4倍，非常低估，主要原因是毛利率太低，只有个
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12-28 08:15
2025学习笔记之206 - NVDA和Groq这个200亿的阳谋
周末啦，又是一个抓紧时间学习的好日子。外面下着小玉，清早起来，难得没有马上出去运动。随便在家做了一个简单的早餐，打开一点点窗户，听着淅淅沥沥的小雨声，喝着超市买的拿白开水直接冲泡的三合一的咖啡，看着新闻，孩子们还在熟睡，上有老，下有小，平时还有上班的牛马，真的有点难得这么安安静静又惬意的一个周末早上。[开心] 然后就看到了这条来自“圣诞夜”新闻，虽然早就火爆整个股市，我在好几个频道都看到，但是没有特别去研究，因为我的 $英伟达(NVDA)$ 上一波就清空了，这不是闲下来了吗，就细细的来八卦一下。[暗中观察] 2025年12月24日，当多数交易员已关机挂圣诞袜子，Nvidia的一则8-K补充文件悄然上传SEC ：“公司与Groq Inc签署非独家知识产权许可协议，Groq创始人兼CEO Jonathan Ross等核心技术人员将加入Nvidia，共同推动下一代低延迟推理平台。“ 也就是说，英伟达以200亿美元（大约270亿新元）收购Groq，以一种非独家许可交易的结构，类似 一种 “人才并购 acquihire”， 即科技巨头向小型公司支付巨额资金，以换取技术和核心人才，但并非收购目标公司。这交易总价约200亿美元现金，资产范围不含GroqCloud运营实体。这是近期一些科技巨头规避监管审查的常用策略。 从GPU霸权到LPU要塞，这是一次改写AI算力价值链的“推论闪电战”，阳谋，这就是一个经典的阳谋。我合理的怀疑，黄先生的孙子兵法，肯定是学的炉火纯青。这步棋，真的是高手，这是兵法高手 👍 这不是一场简单的“并购”狂欢，而是一场精心设计的“阳谋”，用“许可+人才”绕开反垄断审查，用200亿美元买一张“AI推理门票”，把GPU霸权从“训练高地”顺势推向“推理要塞”。 这个200亿的阳谋，对我们想要看懂
精彩英伟达这步棋真神，LPU推理市场稳了！期待继续飞涨
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12-27 21:00
打新复盘——轻松健康，轻松翻倍，甲尾、大乙组和顶头槌哭晕在厕所！
港股打新提高班、竞赛班班主任： 图片 轻松健康前文索引 《港股打新——轻松健康，翻倍可入通！》 《港股打新——翰思艾泰、诺比侃、轻松健康，该如何选？》 《培训视频——翰思艾泰、诺比侃、轻松健康，该如何选？》 《港股打新——轻松健康，分配又搞幺蛾子，一语成谶，顶头槌再次哭晕在厕所！》 研究喵老师小作文的标题，很有价值： 《港股打新——轻松健康，翻倍可入通！》——直接翻倍了 《港股打新——诺比侃，不成屎，便成妖！》——结果成妖了 《港股打新——翰思艾泰，带B，死贵，其他大V都力推，喵老师呵呵。》——结果呵呵了 某ren生物原标题《带B，货少，杀猪》——果然杀猪了 图片 那一批9票冲突，2+4+3分布，喵老师主推的是智汇矿业+轻松健康的组合，事后看也是无比英明的。 图片 看后面两天，涨了一倍还不止。 轻松健康认购倍数复盘 认购倍数： 香港公开发售1421.47倍/864亿，申购人数11.2万，这一批三选一，猴子们一大半选了HSAT，一小半选了轻松健康。 图片 国际发售2.90倍，113名投资者。照样涨的飞起，当然不是因为价值在那里。 图片 分配方案 图片 图片 图片 图片 这次总申购资金864亿，乙组申购资金为甲组的1.983倍，甲组乙组内部分配都是狂降，一手摸、乙头笑死，甲尾、大乙组和顶头槌哭晕在厕所。 图片 图片 乙组申购资金为甲组的1.983倍，甲组单手中签率0.1049%，乙组单手中签率0.0529%；【喵老师事前预测：甲组0.177%，乙组0.071%，是因为培训后大量资金涌入轻松健康，导致中签率下降。】 甲组分配：狂降，甲尾单手中签率0.0069%（为甲组均值的7%），1000手中签率仅为6.87%；一手摸中签率6.00%（1000倍认购，中签率相仿）；【因为是狂降，喵老师事前预测作废。实质上是10.6万人均分6635手。】 乙组分配：狂降，乙头单手中签率0.0925
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12-27 20:57
紫金矿业股价再创新高，到底是最后的疯狂，还是开启新一轮波澜壮阔的篇章？
真正看财报、搭模型、做DCF，预测上市公司业绩最准的价投博主： 图片 紫金矿业A股股价创新高 2025年12月26日，紫金矿业A股（601899）股价一举创下历史新高，盘中最高触及33.77元，收盘报33.53元，涨幅达4.68%，全天成交286.20万手，成交额95.26亿元，换手率1.39%，以A股股价计算的总市值攀升至8915.54亿元。 此次突破恰逢有色金属板块整体走强，江西铜业、洛阳钼业等行业龙头同步刷新历史高点，且与沪铜、沪银期货主力合约的历史高点形成共振。 投资价值核心：逆周期布局铸就盈利韧性 很多人一提到紫金矿业，就会说金铜量价齐升，这句话自然是对的，但是是一句废话，而且没有营养，一看就是新手村的人说的。不同于其他有色，或者说优于其他有色，紫金矿业真正的核心投资价值源于其精准的逆周期并购策略与资本开支（CAPEX）的理性收敛。 图片 在铜金价格处于行业相对低谷期时，公司果断开启全球化扩张，以低成本斩获大量优质资产：2015年铜价低迷期收购刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿49.5%股权，后续通过增储勘探使铜资源量从2400万吨提升至3340万吨，成为全球前十铜矿；金价下行周期中拿下哥伦比亚武里蒂卡金矿、澳大利亚诺顿金田等项目，均打造为高盈利核心资产。 而在当前金铜价格高位运行阶段，公司显著收敛并购与项目扩张力度，转而聚焦现有资产的效益释放。 这一策略转型带来了根本性的财务改善：2024年公司经营活动现金流净额达488.60亿元，同比增长33%，而投资活动现金流净流出控制在322.38亿元，彻底扭转了过往经营现金流难以覆盖投资支出的局面。低位布局的资产在当前高价周期持续贡献收益，既实现了账面盈利的大幅增长（2024年归母净利润同比增51.8%），更沉淀了充沛的自由现金流，盈利质量实现脱胎换骨的提升。 紫金矿业： 图片 2020年到2024年各年度经营活动净现金流和
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12-27 20:13
研究一下白银大涨的原因
一只股票一天之内涨个10%，看到过很多，一只大型ETF一夜之间猛涨10%，非常少见。今天我见识到了，看看昨晚 $白银ETF-iShares(SLV)$ 的这个大涨，真的让人非常惊讶。[财迷] 众所周知，SLV是白银ETF，一只在美股上市的交易型开放式基金，每一股的背后，对应着0.9 - 1.1盎司实物银，这只ETF是由全球最大贵金属托管机构 Brink’s 看守。我们普通人从老虎App就可以买卖，操作SLV就像买股票一样，不用自己去搬银砖。[龇牙] SLV价格=现货白银价格−管理费（0.50%/年＋市场情绪溢价/折价） 看到12月26日现货白银收65.22美元/盎司，27日盘中最高79.15美元/盎司，涨幅高达9.98%，SLV同步跳涨9.05%，二者几乎同步，说明这颗“子弹” 是先打在了现货上，而ETF只是在“跟涨”。 要看懂这只ETF为什么大涨，我们可以先看看过去的30天里，到底发生了什么相关大事？我们可以从下面这个时间轴速览： 11月28日 伦敦金属交易所LME周报提到太阳能焊带Silver Paste 11月提货量同比增37%，创 2020年以来新高。 12月3日，美国11月CPI同比3.8%，高于预期3.5%，通胀预期抬头。 12 月 6日 ，美联储“褐皮书”暗示 2026 年一季度才考虑降息，美元指数自 106 跌至 103.2。 12 月10日，中国财政部公布2026年第一批可再生能源补贴预算1400 亿元，光伏圈情绪爆炸。 12 月12 日， 全球最大白银矿山Fresnillo下调2026年产量指引8%，理由是墨西哥新环保法限制炸药使用。12 月 15 日 芝商所（CME）把白银期货保证金下调 9%，刺激投机仓位。 12月18日，SLV 单日获资金净流入 3.2 亿美元，创2022
精彩也不光是逼空吧，现在工业对白银的需求也越来越大。
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12-27 17:19
A股实盘-20251227：涉黄、卖银、赌铂、恋铜...决战元素周期表
综述： 本周沪深 300 上涨 1.95%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 4.81%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 18.36%，2025 年内我的实盘 上涨 65.01%，本年初始净值1.20，本周净值1.98。 图片 交易： 无 持仓： $紫金矿业(02899)$ 23.8%，华新建材H 11.2%，中国铝业H 13.6%，江西铜业H 11.1%，歌尔股份 11.8%，中国中免 16.1%，阳光电源 12.4%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 本周依旧无交易，上周原计划是机会好就搞回电科技板块的，比如中际旭创 (300308.SZ)$ ，但市场没给出足够诱人的回调，索性作罢。A股这边的科技没给机会，但港股这边的 $南方恒生科技(03033)$ 和 $南方恒指ETF(03037)$ 倒是有点诱人了，已经跌到关键支撑，下周如果不继续破新低，我认为可以抄一点。 持仓股本周除了歌尔在趴窝，其他的都挺给力的，中免一个板，阳光大半个板，而且由于圣诞节的缘故，周四周五港股关门，我港股仓位只有3天的净值，而A股最后2天有色板块大涨，所以下周一港股的紫金、中铝和江铜，应该会补涨一根巨量擎天柱，一天顶三天的，有持仓的坐稳扶好。 上周经**上的桥友提醒，我的美股账户已经历史新高了，我都没注意。A股这边，虽然本周大涨，但距离前高还有几个点，我觉得下周港股的净值补回来，然后再涨一点，也有戏~ --- 本周一分享了机器人板块的短线机会，但长
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12-27 12:58
“这次不一样”是最危险的四个词，蒙蒂尔投资信条解读之5
泡沫的剧本——从颠覆性的“外部力量”（Displacement）、到信贷狂欢、非理性狂热，再到财务困境与最终的市场厌恶——在历史上不断重演。 然而，当一个新的导火索再次出现时，它们总是被年轻的，极其自信的一代所簇拥，而且倾向于“这次不一样”。以至于，从长远来说，人类不会从“历史混乱中”学到任何东西。 我的解读： 一、用温度计定位周期： 不识庐山真面目，只缘身在此山中。我们无需、也不可能精确地预测出泡沫危机各阶段的起始时间，但可以借助一些指标来感知市场的冷热程度。 不必样样精通，几个就够用： 巴菲特指标（股市总市值/GDP）与 席勒市盈率（CAPE） ，当它们显著高于历史均值时，往往意味着市场已进入“亢奋”状态；反之，则可能处于“低迷”期。 情绪指数：市场的冷热更直接地体现在参与者的行为上。IPO融资的火爆与定价的虚高、散户开户数的激增，以及市场融资余额（借钱炒股）的攀升，这些都是市场情绪接近沸点的典型信号。 当这些指标集体过热时，它明确提醒我们：此刻绝非相信“这次不一样”的时候。 二、利用周期，逆势而行 理解了周期的存在与测量方法，真正的智慧在于利用它，而非消极地躲避。 常识告诉我们最聪明的方法是逆人群的盲目而行动, 因为风从来起于青萍之末、而不是全民狂欢，如春登台之日。 这本质上是巴菲特“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”的另一种表述——在市场厌恶中寻找价值，在喧嚣中保持警惕。 早起的鸟儿有虫吃！看下AI、量子计算、关键金属、新能源等近期浪潮，基于深度研究的早期布局者早已吃到大餐，而那些被FOMO情绪驱使的追涨者，现在恐怕是夜不能寐。 三、价值理念：用常识确保本金安全 参与泡沫周期不等于赌博。在变幻的情绪与叙事中，估值模型是我们不可或缺的“锚”。它的核心作用并非预测股价，而是界定什么是“合理的价格”。 如果价值之锚仍不能确保我们不会翻船，那就多做些挖掘研究，多选股票，这
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12-27 13:58
NQ100期指周五跌0.09%周涨1.01%均符期。周五美股窄幅振荡，金属狂潮继续，黄金期指大涨1.31%，白银期指暴涨11.15%，铜大涨4.96%。各类金属持续大涨说明世界经济持续地好转，长期来看对股市也是重大利好。后市观点：短线看，5日均上、20日均上，多头趋势。走势坚挺，重心不断上移，周五盘中突破前高25870.75点，日线双底雏形初现，待有效突破前高25870.75点后确认。短线继续上涨大概率。周线看：5周均上，20周均上，中线多头趋势，中线继续慢牛走势大概率。月线看：5月均上，20月均上，长线多头趋势---NQ100期指本周复盘和下周预判
躺观大盘（NQ100期指） 一、消息面、政策面： （一）美股盘前： （二）昨夜今晨：美股收盘：圣诞节后首个交易日三大指数均微跌，标普500指数再创新高。贵金属年末狂飙 黄金、白银、铂金齐创历史新高。俄乌现“和平曙光”，国际油价大跌。 （三）国际宏观： （四）公司新闻： 二、技术面： 1、均线 超短：5日均上 ，超短多头趋势。 短线：20日均上，20均走平向上，短线多头趋势。 中线：5周均上，20周均上（第 周），20周均向上，中期多头趋势。 长线：5月均上，20月均上，长期多头趋势。25年11月涨跌幅：-1.92%。2024年涨跌幅：24.90%（东财小型纳指当月连续） 2、macd：日线金叉（第3日），周线死叉（第6周）、月线金叉（第7月）。（经验：日线金叉，20均上，20均走平或向上大概率会迎来一波上涨。经验：周线金叉行情往往更持久） 3、SKDJ指标：日K值84左右，周线K值65左右。（日线调整中：SKDJ低位金叉特别是低位金叉底背离是判断短线见底的重要信号）（牛市中：周SKDJ高位横盘钝化是常态。周线、月级调整中：低位金叉在判断短线见底上有重要参考价值） 4、神奇9转：日线：高6，周线：无，月线：高7。 5、周期：本轮牛市：25年4月7日最低16460点--25年10月30日26399点，涨期近7个月，最大涨幅60.38%。第1次周级调整：25年10月30日26399点至10月21日最低23904.5点，最多跌2494.5点，最大跌幅9.44%。10月21日最低23904.5点至今为新的上涨周期。 6、Vix：20日均下，短线空头趋势。当前13.6，涨跌幅：+0.97%。历史低中位（历史最低8.56，最高89.53）。周涨跌幅：-8.79%。 7、美十年期国债收益率期指：20均粘，短线振荡趋势。 三、走势分析（夏令时11：00左右变盘点，东令时12点左右
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12-26 20:33
ETF太温吞？
大家还说“ETF太温吞”吗？ 看看2025年最狠的打脸来自的这一张榜单，前10名非杠杆股票ETF平均涨幅高达+155%，最低门槛也接近翻倍。更离谱的是，它们并不是什么神秘的小众基金，而是我们每天都能在老虎券商APP里买到的普通ETF。[惊讶] 我觉得非常有必要把这张图存到手机，下次再有人跟你说说“ETF涨得慢”，直接拿这个表格甩数据，哈哈，脸打的生疼，我辛辛苦苦一年，居然比不上这几只ETF。[捂脸] 从今年的ETF涨幅榜来看，几乎金银铜给包揽了，不得不感慨，今年是贵金属的超级大牛市！[梭哈] 那2026年，我可以照着这个走吗？先看看TigerAI 给的一个结论，他总结出来的2026年最有可能重复“三位数”的三只ETF分别是 $Silver Miners Etf(SIL)$ ， $小型黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDXJ)$ ，还有 $铜矿ETF-Global X(COPX)$ 。它们2025年已经分别上涨+176%，+184%，+94%，但机构一致预期 “行情只走完一半”。我们先看看理由吧，一个ETF一个理由，简单粗暴。 第一个理由，明年贵金属里，白银依旧最猛，SIL是攻守兼备的白银矿业ETF。 SIL太阳能板吃掉了全球15%的白银，2025年光伏耗银1.9亿盎司，首次超过首饰需求（1.7亿盎司），全球矿产银2025年预计8.2亿盎司，已连续5年低于需求，交易所库存只剩7周消费量（伦敦贵金属协会11月报告）。现货价2025年11月收69.3美元/盎司，花旗、美银、标准 chartered 三家的2026年目标价区间80–
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12-27 10:32
2025学习笔记之205 - 跟库克抄底Nike
库克买 $耐克(NKE)$ 了，看新闻里说的，库克在12月22日就买入了50,000 股，均价大约58.97，总额约2.95M. 现在他们的Nike持仓的总市值超604万美元，都快要买成大股东了，这是在趁着低位抄底吗？赶紧八卦一下去。[暗中观察] 如果我们把Nike的“股票”想成“球鞋”，我们肯定是先看“品牌”，也就是这家公司到底牛不牛？再看“款式”，也就是现在卖得好不好？最后看“价格”, 打折到骨折，还是炒到溢价？哪怕是我这种只会买买买的小妇人，用这三步，就能把Nike这只“老牌潮鞋”看个大概。然不会，也就能独立判断，现在到底适不适合抄库克的作业，把Nike放进自己的购物车。 我先看品牌，看看Nike是不是“过气”了。 大家都知道，在当今的运动界，Nike的江湖地位是很高的，全球运动服饰市占率≈15%，连续20年第一，相当于乔丹在篮球界的地位。而且他们旗下有Jordan、Converse两大“复刻神器”，品牌价值高达320亿美元，这是Interbrand 2025提过的。 另外，Nike的护城河也够宽，研发方面够强大，他们的Air Zoom，Flyknit，Vaporfly等专利，让竞品“抄作业”都有点来不及. 仿冒者成不出穷，但是成功上位的，寥寥无几。 Nike营销也不弱，人家签约了NBA、NFL、欧冠、还有中国国家队，无论哪个顶级赛事，全都能找到它的广告牌。 他们的现金流非常丰盈，即使这次财报的业绩下滑，2025财年仍产生46亿美元自由现金流，他们公司的“钱包”仍然是鼓鼓的。 所以，从品牌这个点来看，Nike并没濒临死亡，只能说是“换季打折”，而不是“清仓甩卖”。 再去看看款式篇，Nike最近卖得怎么样？这个可以去看Nike财报，盯住3个数字（总收入，毛利率，还有库存）就知道了。 从他们的各
1.60万
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12-26 22:46
迈向7000点？
$标普500ETF(SPY)$ 距离7000点似乎还差临门一脚，今晚大盘继续震荡上行，根据期权开仓情况7000点不是今晚的目标，但可以寄希望于下周。今晚大概在690～695之间震荡，下周上行至700后不排除会回调。 $英伟达(NVDA)$ 机构sell call下周到期192.5call $NVDA 20260102 192.5 CALL$ ，买入197.5call对冲套利 $NVDA 20260102 197.5 CALL$ 。意思是下周股价预计会低于192.5。看涨开仓整体数据显示近期有可能回200，毕竟1月5号开始CES大会可能会有很多看点。但另一方面看跌开仓数据预期并不乐观，显然对于新年后的行情有一些莫名的黑天鹅预期，不过这些极端预期也不不是真正想要做空。所以排除这些数据后预计1月份股价会在180以上。 $美光科技(MU)$ 继续向300迈进，可以做sell put270$MU 20260102 270.0 PUT$ $苹果(AAPL)$ 继续窄幅震荡，可以sel
精彩班长，现在这个算圣诞行情吗？去年记得你说短暂回调一两天，然后无缝接上圣诞行情。
1.20万
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12-26 08:30
粮厂研究员Will | 2025年小米投资年度总结
“粮厂点评”频道致力于点评粮厂的季度财报、产品发布会、市场表现或其他重大事件，不追求信息即时性和效率性，主要为读者提供粮厂研究员的观点。 站在2025年尾回望这一年的小米，很多精彩片段浮现在我眼前。但我很难找到一个词或者一句话来概括，正如小米的美感一如既往地来自于自身的复杂性。 I. 小米底层逻辑的再思考 今年6月，我有位朋友和我说：“无论AI未来怎么发展，小米都一定是AI时代的赢家。” 在大语言模型（LLMs）引领的新AI时代，小米的“硬件生态位”价值正逐渐得以显现，这一点正在成为越来越多机构投资者的共识。 事实上，小米的核心价值始终围绕“生态、用户与数据”展开。从公司创立第一天起，雷军就对此有清晰的认知，只是随着移动互联网、IoT 与 AI 浪潮的迭起，细节才渐次清晰。经常看我文章的朋友应该知道，过去几年，我对小米的底层投资逻辑也是在不断演进的： 2021年，我在文章里提出小米对于下一代超级硬件生态的布局：“小米集团的目标是成为下一个超级生态IoT时代的龙头，认知小米不应该仅仅局限于当下的制造业模式和不超过5%的硬件利润率，而是要看到小米未来开启的时代和带来的无限想象。”（粮厂研究员Will：小米集团核心逻辑系列（1）之小米是一把钥匙） 2023年，我进一步进观察到了AI对于IoT时代的重要性：“小米希望能够在IoT时代能够同时掌握软件、硬件和入口，而雷军对于IoT时代入口的最新思考是人工智能（AI）。例如，对于智能手机布局自研SoC+自研系统+小爱助手，对于新能源车布局自建工厂+自研系统+自动驾驶，这都是“软硬结合，AI赋能”的典型体现。”（粮厂研究员Will：上市五年，关于小米我想说的一切） 2024年，我开始把AI作为小米中长期估值的最大变量：“我有一个模糊但很确信的判断，是小米集团中长期的投资逻辑已经完全向AI倾斜，AI会成为影响小米估值
精彩小米AI生态稳了，明年继续爆发！
1.10万
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12-26 17:58
Stitch Fix用连续增长证明：个性化购物正重回快车道
尽管股市并未对此予以关注，但Stitch Fix公司在公布2026财年第一季度稳健增长业绩之前，其实在前几个季度就已经凸显出业务转型回暖的态势。市场却因过度关注活跃客户数量这类滞后指标而抛售该股，错误地认为其业务仍处于困境。在历经数年转型阵痛后，这家线上个性化购物企业已重回增长轨道。 作者：Stone Fox Capital 重回增长赛道 几周前，Stitch Fix发布了2026财年第一季度业绩报告，各项数据标志着其业务转型已进入加速阶段： 公司财报显示，2026财年第一季度营收同比大涨超7%，达到3.42亿美元。这一营收规模创下自两年前（2024财年第一季度）3.65亿美元以来的最高水平。 本季度活跃客户数量持平于230万，但需要注意的是，该指标统计的是过去12个月的累计数据，并非单季度的实时客户量，本质上属于滞后指标。值得一提的是，尽管客户总数有所减少，但得益于过去一年的持续增长，单活跃客户营收进一步攀升至559美元，成功对冲了客户数量的下滑影响。 自2022财年初新冠疫情带来的红利快速消退后，Stitch Fix终于在本季度重拾增长动能。公司强调，得益于定制穿搭服务灵活性的优化、尺码选择的丰富、精选穿搭方案的升级以及自由选品模式的改良，本季度定制穿搭客单价同比上涨10%。 这家个性化购物服务商还列出了以下核心增长数据： 1. 2026财年第一季度定制穿搭客单价同比增长近10%，实现连续第九个季度同比增长。 2. 本季度是活跃客户数量同比增速连续第六个季度改善。 3. 截至本季度末，选择定期定制穿搭配送服务的新客户数量，创下过去六个季度以来的最高纪录。 4. 公司已推出“Vision”智能视觉产品和AI穿搭助手，通过生成式人工智能技术优化客户交互体验。这两项工具为穿搭顾问提供了更强大的支持，助力其为活跃客户打造更贴合需求
精彩Spot on! Stitch Fix is undervalued, growth looks solid. [看涨]
1.20万
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12-26 19:40
巴菲特：最愚蠢的一笔交易是买了伯克希尔！复盘今年投资，你有后悔买的股票吗？
巴菲特表示自己做过最糟糕的一笔交易，就是投资伯克希尔。[呆住]如果当时自己直接投资保险或者其他行业，回报可能会高出数百倍：而自己从中学到的教训便是，彻底放弃“捡烟蒂”策略，不以白菜价买烂公司。不止“股神”巴菲特，各位投资者都有自己觉得“最愚蠢”的一笔交易。大家2025年投资中有觉得操作失误的时候吗？你从中学到了什么？评论区分享你的观点或心得，一起赢取虎币奖励！ $标普500(.SPX)$ $伯克希尔(BRK.A)$
精彩今年的人工智能建设如果如荼，预测明年到人工智能应该会发力，所以年尾买了相关产业，套牢了。今年的盈利抹零，明年未知，有点后悔