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期权小班长
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07-08 22:49

空头发力,700万美元押注spy跌到600

$标普500ETF(SPY)$ 同样也有远期单腿看跌开仓: $SPY 20251121 500.0 PUT$ 开仓2万手,成交额约760多万$SPY 20250829 600.0 PUT$开仓1万手,成交额约760多万有点怀疑是同一交易者分两次下单,远期赌波动率升高,近期赌下跌到600。 $英伟达(NVDA)$ 如果不出意外本周继续在150~160区间波动,甚至大概率周五收盘155附近,所以我打算做155双卖 $NVDA 20250711 155.0 CALL$ $NVDA 20250711 155.0 PUT$ 。看跌期权有单腿买方开仓,分别是9月到期138put $NVDA 20250919 138.0 PUT$ ,12月到期136put
空头发力,700万美元押注spy跌到600
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普通
ILoveKetchUp
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07-08 21:58

今天期权策略:做空标普500指数。

策略分析 该策略为熊市看涨价差组合(Bear Call Spread), 核心逻辑在于:通过卖出虚值看涨期权收取权利金,并买入更高行权价的看涨期权对冲上行风险,最终收益限于权利金差额,风险限于两行权价之差扣除净收入。 实时行情:当前标普500指数价格为6234.68(截至2025-07-08 09:51:39),较前一收盘价小幅波动,7月11日到期期权行权价6330属于轻度虚值(标的市价低于行权价6330)。 波动率环境:隐含波动率(IV):当前为16.57%,处于历史39%分位,显示期权定价相对平和,时间价值衰减(Theta)对卖方有利。 策略核心逻辑与收益结构 预期标的走势: 通过卖出6330 CALL,表明认为标普500指数在7月11日前难以突破6330,买入6350 CALL则将最大风险锁定在20点(6350-6330),收益上限为卖出权利金与买入权利金之差。 盈亏平衡点: 行权价差:6350 - 6330 = 20点(需结合实际权利金差计算净收益)。 时间价值衰减:距离到期仅剩3天(截至2025-07-08),Theta加速衰减理论上扩大卖方优势。 潜在风险与市场矛盾点 标普指数短期波动: 技术面特征:指数近期在6200-6280区间震荡,但历史数据中熊市可能伴随单日长阳风险,需防范突破6330的尾部风险。 宏观政策风险:美国通胀数据(CPI 2.35%)、非农就业(14.7万新增)显示经济韧性,或支撑指数短期上行。 隐含波动率与对冲成本:当前IV分位偏低可能限制权利金收益,若市场波动骤升可能导致IV扩张,增加对冲难度。
今天期权策略:做空标普500指数。
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Option_Lab
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07-08 19:27
【时间:期权买方的敌人、卖方的朋友】 在股票市场中,若遇到横盘,交易者们往往无法下手,称之为“垃圾时间”。但在期权市场中,“时间”牵动着每个交易者的神经。期权的时间价值,到底为什么如此重要呢? 在《期权通关手册》中,对时间价值的讲解是这样的—— ▶什么是期权的时间价值 期权的时间价值,其实是价格中的“希望成分”,是市场对未来股价变化的额外预期。 如果一张Call(看涨期权)的交易价格是$25,内在价值是$20(立即行权能获得的收益)。那么,交易价格比内在价值多出的$5($25 - $20)就是时间价值。 ▶时间是买方的敌人 随着到期日的临近,市场对未来股价变化的预期会逐渐下降。期权的时间价值每天都在流失,变得越来越不值钱。 如果你是买方,即使股价波动符合预期,你也可能因为时间损耗而损失部分利润,甚至亏损。 ▶时间是卖方的朋友 如果你是卖方,时间每过一天,标的价格能到达行权价的希望就少一些,被行权的可能性也少一些。期权的时间价值自动蒸发,不管行情动不动,钱都慢慢流向你的口袋。 这本《期权通关手册》里,还有更多对时间价值流失的详细讲解,现已上架“虎币商城”,>>点击这里立即获取<<
【时间:期权买方的敌人、卖方的朋友】 在股票市场中,若遇到横盘,交易者们往往无法下手,称之为“垃圾时间”。但在期权市场中,“时间”牵动着每个交易者的神经。...
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格雷期权
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07-08 20:29

什么是 IV Crush?99% 的期权新手都被它坑过

在期权交易圈,IV Crush(隐含波动率崩塌)是个让人又恨又怕的东西。 做期权的核心就是波动率,期权不懂波动率,不如回家种土地! 很多人做对了方向,结果期权还是亏;有人赌对了财报,股价跳了 10%,结果期权反而贬值。 你可能会想:这什么鬼? 答案就是:你被 “IV Crush” 给收割了。 一、IV Crush 到底是什么? 我们先搞清两个概念: IV(Implied Volatility,隐含波动率):市场对未来波动的预期,会直接影响期权价格。 IV Crush:当某个重大事件(比如财报、FDA 批文、利率决议)一落地,IV 从高位突然暴跌,这时候你手里的期权价格也会瞬间缩水,哪怕股价方向是对的! 👉 简单说,你买的是“预期”,一旦“靴子落地”,预期就没价值了,价格就掉下来了。 二、来个真实的例子感受一下 假设你在特斯拉(TSLA)财报前一天买入 ATM call(看涨期权),花了 $12,因为你觉得它会涨。 财报后,TSLA 股价果然涨了 3%,你兴奋点开账户一看…… 亏了。 为什么? 因为在财报前,TSLA 的 IV 已经涨到了 90%。财报公布后,IV 直接掉到 55%。虽然股价小涨,但 IV 的掉价让整个期权价值缩水,你的 call 净亏。 这就叫:方向对了,钱却没了。 三、为什么 IV Crush 总在事件之后出现? 原因很简单:重大事件带来不确定性,而不确定性=风险=高波动率=高 IV。 而期权的价格中,有一部分是“波动率溢价”。 当大家都知道事件快来了,比如: 公司财报(可能暴涨或暴跌) 药企等 FDA 批文 重磅官司裁决 美联储利率会议 加密货币项目上线/爆雷预期 市场自然会提前把 IV 拉高——也就是说:你买期权时,已经在为“未知”付钱了。 一旦事件落地,答案揭晓,不确定性消失,IV 迅速回归,价格也一起打骨折。 这就是“IV Crush”。 四、IV
什么是 IV Crush?99% 的期权新手都被它坑过
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小虎老师
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07-08 20:53

6只SREITs冲进新交所收益前十强!香港置地、胜科工业、新交所、星展银行齐创新高!

截至2025年7月8日,新加坡股市中市值超过10亿新元,2025年初至今(YTD)表现最佳的十大赢家中有6只是房地产投资信托(S-REITs): $置地控股有限公司(H78.SI)$ , $牛奶国际控股有限公司(D01.SI)$ $辉盛国际信托(ACV.SI)$ $凯德投资(9CI.SI)$ $凯德雅诗阁信托(HMN.SI)$ $城市发展(C09.SI)$其中, $置地控股有限公司(H78.SI)$ 以44.39%的涨幅领跑,并创下历史新高。此外, $胜科工业(U96.SI)$$新加坡交易所(S68.SI)$$星展集团控股(D05.SI)$ 也创下历史高点。新加坡股市在近期拔出新高,这一现象可以从多个宏观经济因素来分析:全球经济复苏:随着全球经济从COVID-19疫情中逐渐恢复,新加坡作为国际贸易和金融中心,受益于全球贸易的增加和资本流动
6只SREITs冲进新交所收益前十强!香港置地、胜科工业、新交所、星展银行齐创新高!
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Richvip
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07-08 18:39
$极智嘉-W(02590)$ 暗盘来看,换手率仅仅0.7%,本来极智嘉中签率不高,散户手中筹码不多;但从暗盘走势看,明天估计开盘就要狂洗筹码;短线可能要变中线。 但个股的基本面不错,可以中长线持有!如果明天上市首日就狂洗筹码、可以加加仓,跟机构耗时间。
$极智嘉-W(02590)$ 暗盘来看,换手率仅仅0.7%,本来极智嘉中签率不高,散户手中筹码不多;但从暗盘走势看,明天估计开盘就要狂洗筹码;短线可能要变...
精彩Mr.Fly: 打新不炒新,切记勿恋战[可爱]
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价值投资为王
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07-08 19:59

基石药业1年5倍,价值回归还是重蹈泡沫覆辙?

今日盘前,基石药业发布公告,称与欧洲百年药企Istituto Gentili就舒格利单抗在西欧和英国的商业化达成独家战略合作,有望获得最高1.925亿美元总额的付款,包括首付款、注册与销售里程碑付款。消息公布后,基石药业今日一度涨超10%,但最终冲高回落,收盘仅上涨0.19%:2616 $基石药业-B(02616)$ 对外授权(BD)是此轮创新药牛市行情发动机,三生制药靠着巨额BD,股价已经创下历史新高! $三生制药(01530)$ 但为何到基石药业这里,BD连1%的涨幅都没拿到?首先,基石药业本次BD金额不足2亿美元,远低于其他创新药出海项目,如三生制药与辉瑞达成的技术授权协议包括12.5亿美元的首付款及最高可达48亿美元的里程碑付款;其次,基石药业没有透露首付款具体金额,而在创新药BD项目中,首付款往往不可退还,因此最能体现药品价值;最后,本次BD的合作对象及产品缺乏想象力。Istituto Gentili虽然有百年历史,但并非上市公司,实力与辉瑞、默沙东、罗氏等公司相差甚远。其次,本次BD的药品是舒格利单抗,该药在国内获批了5个适应症。去年五月,基石药业和Ewopharma AG达成合作,在中欧及东欧和瑞士进行商业化,将最高获得51.3百万美元的首付款以及后续注册和销售里程碑付款。Ewopharma AG也不是大药企,而且给基石的BD金额只有数千万美元。从舒格利单抗这两笔BD来看,这款药算不上大药,未来能给上市公司带来的收入有限。国内方面也不乐观,基石药业把舒格利单抗商业化权利授权给了辉瑞,公司有望获得总额高达280百万美元的开发及监管里程碑付款以及销售里程碑付款,并将根据舒格利单抗在中国的净销售额的10%
基石药业1年5倍,价值回归还是重蹈泡沫覆辙?
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话题虎
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07-08 19:38

【社区主题活动】积极参与主题发帖,周周领取代金券奖励!

恭喜以下三位虎友成为上周(6.30-7.6)主题发帖活跃&精彩用户,,可获得5美元代金券奖励! @数商时代 @老特资本 @如果健达没有巧克力 @爱投资的小何 @逆向分析师 [财迷](主题发帖虎币奖励已陆续发放,若有疑问可咨询虎妞:itiger2014)(7.7-7.13)热议话题,点击发帖,各主题500-1000虎币不等!🎁🎁暗盘表现不尽人意!蓝思还有机会吗?
【社区主题活动】积极参与主题发帖,周周领取代金券奖励!
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三市波段笔记
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07-08 18:01

牛市来了?

今天的好消息是:从板块、成交量、情绪来看,牛市要来了。 坏消息是:每次说牛市来了,市场就要下跌了。 好消息是:6月20日以来,13个交易日,大A大盘只绿了三天。 坏消息是:说9.24的人少了(脱敏了),说2014年年末的人多了。 一、关于大A: 牛不牛市的我们不知道,但是从过往的数据来看,对于散户来说,牛市往往是亏钱的时候。 在一片牛市的呼声中,需要看到一些边际的变化,即贸易可能不太乐观。 今天这张图流传很广,有人做了个可视化,第一批收信的都在我们附近。无法验证这个图的准确性,关键是叙事。 图片 根据外资的评论,贸易信函主要针对CN地区的合作伙伴。 此举显得愈发孤立主义,尤其当转运影响最终协议时(参考越南 40%的协议)。如果美国将亚洲国家纳入包括转运禁令在内的共同关税体系,他们可能有效地在我们周围筑起关税壁垒。 这对接下来的谈判来说是个坏消息,尽管市场曾期待进展,但这种情况值得警惕。 做交易的时候需要考虑两个经典维度:情绪和基本面。 当市场无视风险拉升时,过度关注基本面只会造成交易上的踏空。这时候情绪会放大估值,当市场过热时,往往会加速一波行情的结束。 这时候,基本面相关的消息会姗姗来迟,把筹码交给追高的人。 所以,FOMO还是耐心等待,永远都是交易中最纠结的事情。 目前的市场貌似又一次进入了这种交易环境,情绪一片大好,但是基本面和外围因素在边际恶化。 恶化的果什么时候能在市场反应?这个答案没人能在事前知道。 在交易侧,针对这种行情,我更倾向于边打边撤,多做T+0交易,增加日内套利频率,减少隔夜仓位,做好每一天高开低走的准备以及交易计划。 理解情绪,利用情绪,交易情绪。 关于美股: 目前美股市场走势非常混乱。投资者面对一系列新的贸易消息,显然不知该作何选择。 特朗普向包括日本和韩国在内的一系列国家发出了提高关税的通知。这两国特别值得关注--它们既是美国的盟友,也是重要的贸
牛市来了?
精彩厉害我哥: 请教 摊薄成本为什么是154 怎么做到的 融资吗?
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小斯新报道
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07-08 18:03

蓝思、极智嘉等暗盘表现不及预期,有没有“炒新”价值?

一句话总结:从这几家暗盘的表现看,后续炒作价值从大到小排序: $极智嘉-W(02590)$ (长线配置预期)> $蓝思科技(06613)$ (套利出清折价回归)~ $FORTIOR(01304)$ (套利出清折价回归)> $讯众通信(02597)$ (继续博妖)~ $大众口腔(02651)$ (继续博妖)港股打新市场目前被非常重要的一股势力在左右——套利基金。这在很长一段时间内会继续存在,只要港股打新整体而言能继续创造Alpha,套利就会存在并继续将这“打新”的利润(注意,是指IPO价格与暗盘/首日开盘价之间的差距,而非大量成交之后的差价)抹平。结束这一趋势的可能是:出现收益率更好的投资机会(比如中概股/中资的大阳春)未来某段时间内新股“暴雷”频发,套利打新收益率下降或者为负。由于A+H股更有价格的“锚定”,存在不小的安全垫,因此也是套利机构的主要目标。同时,二级市场上,套利交易往往伴随着较高的杠杆,因此在很多“不明分配”的打新情境下,服从仓位管理的“被动抛售”可能更会在新股价格稳定前期影响股价。今天暗盘交易的五只新股其实正好各自代表一类不同类型的“新股”,往往在多个新股同时上市的时候,市场的资金就会出现价值取向。从暗盘表现来看, $大众口腔(02651)$ >
蓝思、极智嘉等暗盘表现不及预期,有没有“炒新”价值?
精彩strongest9: 我暗盘接了几万看看有没有狗肉吃 [开心]
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Richvip
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07-08 16:35
$蓝思科技(06613)$ 大众口腔暗盘飙升25%,极智嘉在中签价上下-0.8%~0.7%之间浮动,本是王者的蓝思科技暗盘拉到9.56%。 港股打新越来越👀不懂,基本面好,现金流充裕的新股不是破发,就是要死不活;相反基本面一般、亏损企业反而鸡毛飞上天[流泪]  
$蓝思科技(06613)$ 大众口腔暗盘飙升25%,极智嘉在中签价上下-0.8%~0.7%之间浮动,本是王者的蓝思科技暗盘拉到9.56%。 港股打新越来越...
精彩gugu: 大众口腔90%为国际配售,10%公开发售,公开配售108.6万股,整体盘子小。静态PE约16倍。 蓝思科技国际配售89%,公开发售11%,公开配售2884.84万股。蓝思定价高,24倍PE。
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中环杰哥投资探秘
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07-08 17:13

实盘+美港股解读 – 美股窗口期延续到8/1?港股大涨是技术走势的延续7/8

实盘: 美股,有些机构预期的二次4/2,出现了一个似是而非的样子,特别是日韩关税公布的那一刻,还加速下挫了少许,但,事实却是,三大指数连1%的调整都没有,显然,现在和4/2已经完全不同了。那么,我们就要立足目前的现状,来对下一步和下半年做一些针对性操作和准备。港股,最近的节奏和走势结构比较清晰,让我们也能较好地认识和把握港股的走势和动向,从而抓取对应的行情。 $标普500$ 标普调整,是技术与情绪的温和叠加 1,盘面情况, 盘面,大盘承接前面中阴结果,开盘反而是拉高振荡,还是显示了强势振荡的一面,正式开盘前下跌结尾。正式开盘后,因为关税信函的不确定性,加上技术要求,大盘低开,并逐渐下行,日韩公布后,还快速下挫了一下,然而,大家都是很理性的,知道怎么会是,最后,大盘低位振荡,尾盘上翘,收出一个中阴结果,并不算差。 2,K线分析, 大盘今日调整,一方面是连涨压力下的结构调整,另外一方面是技术指标的修复,这些都进行得不错。而且跌幅也不大,因此,还只算是正常的振荡调整,当然,我们也要关注其持续性,这样将了解其是短期意图或是中期真振荡。从目前结果看,本交易日的振荡,不是一个显著的转折信号和结构改变,所以,继续持有跟踪,直到转折的出现。至于8/1的时间节点,其实意义不太大了,市场该怎么走,已经不在于此了。 3,市场消息和基本面, 从市场消息看,今天难得较为平静。虽然关税有一定的不确定性,但是,从这几个月的市场逻辑看,已经比较充分地吸纳了关税的影响,也比较有信心准确把握关税的大致走向,整体还是走向缓和的,欧盟透露出的进展更是让大家放心不少,所以,现在就是等待一个更具体的结束或者过渡。懂王的一番操作,基本算是心理影响,大逻辑没有变化。所以说,今年下半年的整体逻辑清晰,事实明确,不管过程如何,总的基调是积极乐观的。 $恒生指数$ 恒指的筑底操作,恒科触底和拐头的走势,很好地诠释了技术的牵引力
实盘+美港股解读 – 美股窗口期延续到8/1?港股大涨是技术走势的延续7/8
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macrochen
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07-08 16:34

零日期权 (0DTE) 交易策略学习笔记

  来源:基于 Tasty Live 首席执行官 Tom Sosnoff 的策略分享视频 这份笔记整合了 0DTE 交易的核心策略、关键操作纪律,并深度解析了其中最重要的概念——“预期波动”。 第一部分:核心交易策略与纪律总结 0DTE (Zero Day to Expiration) 指的是交易即将在当天到期的期权合约,是一种超短线、高频的交易方式。其核心在于赚取期权时间价值(Theta)的快速衰减。 一、交易品种选择 (Product Selection) 首选:SPX (标普500指数期权)• 优点:流动性极高,且是现金结算。这意味着到期后盈亏直接以现金体现在账户,无需处理真实的股票买卖,完美规避了被指派股票的风险和麻烦。 备选:SPY (标普500 ETF期权)• 优点:合约面值小,适合资金量不大的交易者。• 缺点:实物结算,到期后有被行权或指派股票的风险。 其他选项:ES期货期权(流动性好)、XSP(迷你SPX,现金结算)。 二、核心策略 (Strategy) 新手/稳健型:铁秃鹰 (Iron Condor)• 这是一种风险和收益都有限的策略,通过卖出看涨期权和看跌期权价差组合,构建一个价格波动的“走廊”,只要到期时价格在走廊内,就能盈利。• Tom 强烈推荐此策略给大部分交易者,因为它能让你睡得着觉。 高手/激进型:卖出宽跨式 (Short Strangle)• 风险无限,潜在收益更高。不适合新手。• 关键点:可以通过买入远端的期权,花一点小钱(约10-15美元的“保险费”)将无限风险的宽跨式升级为有限风险的铁秃鹰,同时大幅降低保证金占用(超过80%),性价比极高。 三、交易纪律 (The Golden Rules) 这是整个策略的精髓,严格遵守纪律是盈利的关键。 入场时机:开盘后的 30分钟内 是最佳入场窗口。 止盈规则 (核心!):当盈利达到该笔交
零日期权 (0DTE) 交易策略学习笔记
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yesh13
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07-08 16:17
川普任期的新金融创新:$Circle Internet Corp.(CRCL)$  $Coinbase Global, Inc.(COIN)$  $Strategy(MSTR)$  RWA与数字美元2.0,美帝如何在链上实现无声的财富收割 一、建立链上新霸权 在全球掀起数字资产革命之际,Real World Assets(RWA,现实资产上链)正成为下一个时代的金融基础设施。从香港到欧洲,从散户到基金,越来越多的资金正试图通过RWA进入一个全新的财富通道。然而,很多人并未意识到,这条通道的设计权和终点控制权,早已掌握在美帝手中。 二、RWA叙事逻辑:财富自由/美债替身? 表面上,RWA鼓励传统资产(房地产、债券、基金份额、知识产权等)上链,让全球投资者跨境、实时、无门槛地持有它们。其背后宣传话术有:1、资产可组合、可流动、可分拆;2、可以对冲通胀,实现稳定收益;3、可通过DeFi进行抵押、质押、套利;4、最终可以转化为比特币/以太坊等主流加密资产。 但究其本质是:RWA 是数字时代的“链上国债”。当美元回流动力不足、美债购买乏力时,美帝就需要一个新的“数字吸金池”,而RWA恰好填补了这个空白。 三、美元吸血机制:一币双收 RWA的结构,让美帝得以从两个方向吸金:1、第一波,法币投入 RWA 产品,个人或机构用港币、欧元、人民币等购买RWA产品,本质是变相兑换了美元定价的资产(如SOFR锚定产品、t
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小虎活动
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07-08 16:04

【有奖讨论】原油讨论活动颁奖啦!快来看看有谁得奖

先来回顾一下这次原油价格讨论活动的奖品设置吧:这次讨论活动得奖的小虎有:参与奖:@SouthWind @呀呀雅 @Mr Lin @深情地与她对视了一眼 @家冶 @牛熊赚钱 @躺平躺到地狱了 @ruan_7128 @欧阳哲1 @AliceSam @杰西利弗莫尔1亿目标 @VV靖哥哥
【有奖讨论】原油讨论活动颁奖啦!快来看看有谁得奖
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普通
美港股观察社
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07-08 15:44

讯众通信登陆港股,业绩承压影响估值水平

北京讯众通信技术股份有限公司于2025年6月启动全球发售,计划发行3044万股H股,并将会在7月9日周三正式登陆港交所。尽管目前香港市场行情火热,但是新股首日上涨概率并不高,跟公司基本面和市场关注度有比较大的关系。讯众通信能够取得怎样的表现呢?让我们深度分析下公司的基本面情况。 公司概况:全栈式云通信服务的先行者 讯众通信成立于2008年,是中国较早涉足云通信服务的企业之一,主要为企业及公共部门提供云通信服务、基于项目的通信解决方案及其他通信相关服务。公司的核心业务围绕通信平台即服务(CPaaS)和联络中心软件即服务(联络中心SaaS)展开,通过整合中国主要电信运营商的资源,为客户提供消息、语音、移动流量等基础通信能力,同时叠加数据分析、隐私保护、智能路由等增值功能。截至2024年,公司服务覆盖互联网、金融、软件及信息技术等多个行业,累计服务企业客户超2000家,其中年贡献收入超500万元的重要客户达32家,占全年总收入的89%。 凭借多年的技术积累和市场深耕,讯众通信在行业内树立了显著地位。按2024年营收计算,公司在中国云通信服务市场排名第三,市场份额约1.8%,且在五大供应商中净利润排名第二,展现出较强的盈利能力。公司还获得多项行业认证,包括北京市“专精特新小巨人企业”称号、软件成熟度CMMI5级认证,并担任北京市通信行业协会副理事单位,技术实力和市场影响力得到广泛认可。 主营业务:多元化服务构建全栈能力 讯众通信的业务架构清晰,以云通信服务为核心,辅以基于项目的解决方案及其他配套服务。云通信服务是公司的主要收入来源,占2024年总收入的94.4%,其中CPaaS业务贡献86.8%,涵盖消息、语音、移动流量及虚拟商品服务;联络中心SaaS业务占7.6%,提供智能语音导航、文本机器人、服务质检等功能。基于项目的通信解决方案占比1.5%,主要为政府及公共部门提供定制化服务
讯众通信登陆港股,业绩承压影响估值水平
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期货小助手
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07-08 11:20

【期货轻课堂】期货入门第六课:持仓量和交易量

[鬼脸]《期货轻课堂》第六课如约而至。这一课,我们将聚焦两个在期货交易中至关重要的指标 —— 持仓量和交易量。它们就像市场的 “晴雨表”,能帮你洞察市场情绪、判断价格趋势,是制定交易策略时不可或缺的参考。​[害羞]课后的小测题也已备好,等你来检验学习成果。快来跟着课程节奏,一起解锁持仓量和交易量的奥秘,让自己的期货知识体系更完善吧!持仓量持仓量指的是市场参与者在收盘时持有的期货合约总数。 期货交易者根据持仓量判断市场情绪,以及价格走势背后的推手。 期货合约持仓量每天变化,不像公司发行在外的股份总数通常不变。持仓量的计算方法是将建仓交易的所有合约相加,然后减去平仓交易的合约数量。例如,假设Sharon、Cynthia和Kurt这三个交易者都买卖相同的期货合约。如果Sharon买入一份合约,建立了多头头寸,持仓量就会增加1。Cynthia也做多,买入6份合约,持仓量因此增长到7。如果Kurt决定做空市场,卖出3份合约,则持仓量进一步增加到10。持仓量将保持在10,直到交易者开始对头寸平仓,持仓量才会下降。例如,如果Sharon卖出一份合约,则持仓量下降到9。如果Kurt决定对头寸平仓,买回3份合约,这样持仓量再减低到6。此时,在Cynthia决定卖出她的6份合约之前,持仓量会维持在6。 持仓量和交易量是相互关联的概念,两者的一个重要区别是交易量计算的是买卖的所有合约,而持仓量是市场上未平仓的合约总数。交易者可以将持仓量看成流入市场的现金,随着持仓量增长,更多资金流向期货合约,而随着持仓量下降,资金则会流出期货合约。分析师通常利用持仓量确认走势的强弱。持仓量上升一般表示走势更稳健,而持仓量下降可能表示走势正在减弱。这是因为交易者借由进入市场来支持走势,继而推高了持仓量。当交易者对走势失去信心会退出市场,持仓量也随之下降。交易所会在每天收盘后公布持仓量
【期货轻课堂】期货入门第六课:持仓量和交易量
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普通
期权女巫
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07-08 15:35

期权女巫 | 标普500熊市迫近?分析师警告卖出信号爆棚,价差策略火线救急!

泡沫预警?BofA策略师提醒市场已临近卖出信号$标普500ETF(SPY)$上周再创历史新高,一份“就业增速放缓但经济仍稳”的报告也提振了市场信心。但美国银行策略师Michael Hartnett泼来冷水:“当前的上涨走势已让美股逼近‘卖出信号’区间。”目前,标普500指数已连续第三个月上涨,并自4月初大幅回落后迅速反弹。美股离“熊市信号”仅一步之遥?BofA策略师:泡沫风险正在升温美国银行策略师 迈克尔·哈特内特(Michael Hartnett) 警告称,如果标普500指数涨到 6300点以上,就可能触发”熊市警报”。周一, $标普500(.SPX)$ 跌0.79%,报6229点,距离6300点仅有1.1%的差距。他再次强调,随着国会通过3.4万亿美元财政刺激法案(包含大规模减税),市场泡沫的风险正在升高。市场观察人士通常通过一系列动量指标来判断短期和中期的转折点。哈特内特的一个关键指标是:当超过88%的国家股指(MSCI统计)高于50日与200日均线时,应考虑卖出;当超过88%低于这两个均线时,则是买入信号。目前,已有82% 的全球股指处于这两个均线之上——即市场正逐步逼近“超买”临界值。无独有偶,Stifel策略师 巴里·班尼斯特(Barry Bannister) 也表示:即便科技股盈利更强,估值过高仍将引发回调“我们预计的这轮回调将会发生,即使科技股现在比90年代互联网泡沫时期盈利能力更强……问题在于估值过高。”他指出,在核心GDP放缓但通胀依然顽固的环境下,市场将重演类似滞胀交易(stagflation trade)的行情。这类资产组合曾在2025年第一季度市场回调中跑赢大盘。贸易战升温,美推迟谈判截止日至
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美股解毒师
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07-08 15:38

估值被低估:Tripadvisor的翻身机会价值几何?

Starboard Value上周公告持有 $猫途鹰(TRIP)$ 超过9%的股份,价值约为1.6亿美元(约160百万美元)。消息公布后Tripadvisor飙升17%,其股价也接近今年新高。目前来看,Tripadvisor的估值仍低于同行。其市销率(P/S)为1.1,而Expedia为1.5,Airbnb为6.8,Booking Holdings为7.0,其TTM的PE为42.40,由于目前的利润率水平平布稳定,市场对其仍保持谨慎态度。不过其Non-GAAP的 Forward PE为11.85倍,也表现了其在进一步运营提效后的潜力。Starboard的投资风格推动战略调整:Starboard以推动企业变革著称,可能要求Tripadvisor进行运营优化、削减成本,或剥离部分资产以提升股东价值。例如,分析师猜测其可能推动出售Viator(体验预订业务,增长率10%)或TheFork(餐厅预订业务,增长率12%)等高增长子公司。品牌重塑或业务聚焦:Starboard可能建议Tripadvisor重新定位品牌,或加速用户生成内容的变现,以应对市场竞争。短期催化剂作用:这一投资被视为Tripadvisor扭转局面的潜在契机,但成功与否取决于公司能否有效执行变革。Tripadvisor面临的挑战核心业务下滑:Tripadvisor的酒店预订业务持续萎缩,受到Expedia和Booking.com等在线旅行社(OTA)的激烈竞争。股票长期表现不佳:自2015年以来,其股价大幅下跌,反映了市场对其增长能力的担忧。适应新趋势的压力:随着消费者转向替代住宿和体验型旅行,Tripadvisor需要创新以保持竞争力。对旅游行业的更广泛影响旅游行业正在经历深刻变革。替代住宿的崛起反映了消费者行为的变化,尤其是年轻一代
估值被低估:Tripadvisor的翻身机会价值几何?
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