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      ·11-25 09:51
      明州事件让刘强东的形象受损,后来不得不退居幕后“幕后”,如今明州事件和解,刘强东强势、高调回归台前。捐款,给一线员工发福利,收获了一波大大的“好感”。京东零售高层变动,管培生上位,感觉此时徐雷就很尴尬,京东高管可以变,刘强东掌权不会变。$京东集团-SW(09618)$ 
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      ·11-23

      机构看好,有人看衰,快手该怎么看?

      出 品 | 异观财经 作 者 | 夜叉白雪 11月22日港股盘后,快手发布了2022年第三季度财务业绩报告。 总体来看,这是一份超出市场预期的业绩报告,受超预期的业绩推动,今日开盘资本市场就给出了积极的反馈,股价上涨,截至异观财经发稿,快手报53.3港元,上涨6.07%。 自快手上市以来,围绕快手的争议就未间断过,近期共有53位分析师给出“买入”评级,平均目标价81.27港元,同时看衰快手的二级市场投资者也为数不少,对于快手的评价也非常割裂,那么到底该如何看待快手呢? 在异观财经看来,如今的快手具备长期的投资价值。PS:观点仅用于和读者交流,不构成投资建议。 快手Q3业绩简评 接下来异观财经从营收、利润、用户、GMV等几项,简单聊聊快手最新的成绩单。 营收方面,第三季度快手营收231.3亿元,同比增长12.9%,高于市场预估的224.6亿元。当然,营收增速方面美中不足的地方在于营收增速放缓,创新低。 利润方面,目前的快手依旧处于亏损状态,但亏损在大幅收窄。值得一提的是,快手国内业务连续两个季度实现单季度盈利,三季度经营利润超3.75亿元,环比增长近3倍,公司整体经调整EBITDA达10.2亿元。 用户方面,财报显示,快手应用平均日活跃用户同比增长13.4%达3.63亿,平均月活跃用户规模达6.26亿。互相关注的用户对数达235亿对,同比大幅增长63.1%。 电商方面,第三季度快手电商交易总额(GMV)同比增长26.6%至2225亿元。三季度,快手持续吸引更多商家入驻,新开店商家数量同比增长近80%。在直播间场景之外,快手电商的渗透率和转化率持续提升,电商月活跃买家超过1亿规模,复购率同比提升约1.1个百分点。 我为什么说快手具备长期价值 在早些时候写的文章里,我们表达了这样一个观点:“当下的股价并非完全准确反应一家公司的长期价值。优质的、具备高成长性的公司,总会通过时间来修复自己在资本市场的估值。” 我为什么说快手具备长期投资价值? 营收方面,目前快手的收入主要由线上营销服务(广告)、直播业务(佣金)和其他服务(含电商)构成。从各项收入在总营收中的占比来看,快手的收入来源不再重点依赖单一业务,收入变得相对多元化。 三季度快手线上营销服务、直播和其他服务对收入在总收入中的占比分别为50.1%、38.7%和11.2%。 这里想要强调的是快手的广告收入。快手的广告
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      ·11-22

      如何看待百度?

      北京时间11月22日,百度(NASDAQ:BIDU,HKEX: 9888)发布了截至2022年9月30日的第三季度未经审计的财务报告。第三季度,百度实现营收325.4亿元,同比增长2%;归属百度的净利润(non-GAAP)达到58.9亿元,同比增长16%,超市场预期。 第三季度,百度核心经营利润(non-GAAP)实现自2021年第二季度以来的首次同比增长:核心经营利润(non-GAAP)同比增长14%至66.5亿元,核心经营利润率(non-GAAP)达26.3%。 总体来看,百度Q3交出了一份超出市场预期的业绩,百度美股盘前股价上涨,市场给出积极的反映。 那么,我们应该如何看待百度,结合百度Q3财报简单聊聊百度的估值逻辑。先给出我的结论,百度短期看移动生态,中期智能云和AI相关业务扛大旗,长期来看,百度想要再次腾飞要看百度押注的只能驾驶。 短期,百度的估值看移动生态 百度移动生态发展的好坏,会直接影响百度现金流情况。 百度移动生态旗下涵盖百度搜索、百度 APP、好看视频、百家号、智能小程序、百度商业、百度联盟、国际化等产品和业务。 从最新财报来看,在移动生态方面,百度依然保持了经营利润同比增长,产生强劲的现金流。9月,百度App MAU达到6.34亿,同比增长5%。 第三季度,移动端搜索查询次数同比实现两位数的增长,百度App信息流内容分发量同比增长23%。在电商领域,第三季度百度搜索促成的季度 GMV同比增长52%。 其他业务方面,根据IDC、Strategy Analytics和Canalys的市场数据,小度在2022年第二季度中国智能音箱和智能屏的出货量中继续保持第一。 从目前收入结构来看,网络营销收入依旧是百度最大收入来源,但在总营收中的占比呈现下降的趋势。 财报显示,百度第三季度总营收为325亿元,同比增长2%。其中,网络营销收入199亿元,同比减少5.3%,在总营收中的占比为61.3%,去年同期为65.9%;其他收入126亿元,同比增长15.9%,在总营收中的占比为38.7%,去年同期为34.1%。 中期,智能云和AI业务扛大旗 百度的智能云业务、智能驾驶,以及智能助手,在百度财报中都归属于“核心业务”。 财报显示,Q3百度核心收入252亿元,其中网络营销收入187亿元,同比减少4%;非广告业务收入65亿元,在智能云和其他AI业务推动,实现了25%的
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      ·11-22
      刘强东:京东副总监以上降薪10%-20%,有点“劫富济贫”的意思,不过大多数人应该是拍手叫好的!最近刘强东甚是高调,这是要强势归来了!相信很多基层员工都很想念刘强东!刘强东创业之初就对基层一线员工很重视,给员工全额社保这点必须肯定,因为这点刘强东留住了不少兄弟。$京东集团-SW(09618)$ 
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    • 异观财经异观财经
      ·11-19
      刚看了下$快手-W(01024)$ 周杰伦线上歌友会,预约超2800万了,周杰伦的影响力还是那么大!
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      ·11-19

      京东物流,爱越深伤越深,这是考验我是否长情吗?

      京东物流昨天发布了2022年第三季度财务业绩报告。从营收规模和盈利能力来看,都取得了不错的成绩,但是为毛这股价就是不涨哩。 2022年第三季度,京东物流首度与德邦并表,营收达357.7亿元,同比增长38.9%。其中,外部客户收入达到248.7亿元,同比增长67.8%,外部收入占比7成。 京东物流上市的时候,其对京东集团的依赖被外界诟病,如今京东物流对京东集团的依赖程度明显在下降,三季度京东集团为京东物流贡献了30%的收入,而上年同期这一数据是42%。 同时,京东物流的盈利能力确实在提升啊,期内亏损同比大幅收窄,经调整后的Non-IFRS净利润4.5亿元。 另外这里说下阿里巴巴集团旗下的菜鸟,自然年三季度营收同比增长36%至133.67亿。 说实话,京东物流和菜鸟的取得这样的业绩已经很不错了,这还是在公共卫生事件影响下取得的成绩,如果抛开公共卫生事件带来的影响,人们工作、生活得到有效改善,收入不断增加,消费能力不断增强的情况下,京东物流的表现或许会更好。 说实话,就我个人而言,我是非常看好京东物流的。尤其是在公共卫生事件以来,个人对京东物流的好感度更是倍增,因为一点疫情有点抬头的迹象,我所在河北地区,想要发快件,下程序下单,顺丰大概率是因疫情防控而拒收的,但京东物流确几乎不受影响。 自己当初在京东物流上市暗盘交易的时候就建仓了,一方面是因为自己使用京东物流服务的真实体验感觉还不错,另外一方面则是因为做过一些调查,因为背靠京东集团,一些在京东购物的人对京东物流并不陌生,或者也习惯了日常生活中使用京东物流发件,而我个人的投资理念是,观察自己的生活,找到好公司,再买他们的股票。 当下看看账户里京东物流的亏损情况,感觉就剩下底裤了,伤的不要太深啊! 即便是到现在,我依旧看好京东物流,就目前持仓亏损情况而言,真的是爱越深伤越深,这是在考验我对京东物流的长情吗?就目前我个人而言,京东物流我至少会在手上拿个三五年,希望那时候能大丰收吧!希望京东物流不要辜负了我的爱,到时不要让我错付了呀!$京东集团-SW(09618)$ $京东物流(02618)$</
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      ·11-18

      腾讯、阿里财报释放了哪些信号?

      出 品 | 异观财经 作 者 | 炫夜白雪 图 片 | 来源网络  近日,国内互联网巨头腾讯控股、阿里巴巴集团先后发布了新一季度的财务业绩报告,从这两家公司的各项业务表现中,或许可以对中概互联企业未来的走向有一个大致的判断。 那么,腾讯与阿里巴巴的最新业绩报告中,分别都释放了信号,投资逻辑是否需要调整? 先简单聊聊腾讯的业绩报告中释放了哪些信息? 一、互联网经济进入“白银时代”,企业更注重“降本增效”。 “白银时代”企业将告别以往大规模招人的情况,相对则更加注重人才优化,有效瘦身,同时为提升利润,“降本增效”也是企业惯用的方式。此前互联网大厂裁员的消息不绝于耳。同时反映业绩上,企业在营收下滑的情况下,净利润却实现了一定程度的增长。 财报显示,今年第三季度,腾讯收入成本同比下降2%至781亿元。具体来看,增值服务业务收入成本同比下降1%至351亿元;网络广告业务成本该季度同比下降5%至115亿元;金融科技及企业服务业务收入成本同比下降3%至299亿元,财报提到,主要由于公司主动缩减亏损项目后云项目部署成本相应减少,以及实施的降本增效措施使企业服务相关的服务器与频宽成本减少。 腾讯第三季度实现营业收入1401亿元,同比下降2%;净利润399.4亿元,同比增长1%;非国际财务报告准则下,净利润322.5亿元,同比增长2%。目前,资本市场对于腾讯业绩表现还是比较认可的。 二、从腾讯转向产业互联,toB业务逐步成为公司最大收入来源。 从腾讯财报披露的数据看,金融科技及企业服务单季收入448亿元,占总营收的32%,该项收入已连续6个季度占总收入比重超三成,成为腾讯最大收入来源。 过去很长一段时间,因为腾讯的主要收入来源游戏业务或者社交媒体业务,这部分收入都主要是面向C端用户。C端业务如今做起来越来越难,1、用户增长触及天花板,目前腾讯微信用户达到13亿;2、用户停留时长的争夺越发激烈;3、经济形势下滑的大环境下,品牌主广告预算受限,导致互联网传统广告业务收入下滑,短期内恐难有很好增长。 这里重点在说下腾讯游戏业务收入,一直以来游戏都是腾讯现金奶牛业务。但游戏业务收入却减少。 数据显示,第三季度腾讯游戏第三季度收入429亿元。国内市场的游戏收入下降7%至312亿元。腾讯解释称,第三季度行业过渡性的挑战导致付费用户减少。就单个游戏而言,受自2021年9月起生效的未成年人
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      腾讯、阿里财报释放了哪些信号?
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      ·11-17
      网易财报发布在即,与暴雪合作将终止的消息被曝出,直接让网易股价暴跌,毕竟游戏收入是网易的主要收入来源。在二季度的时候,网易的游戏净收入181亿元,同比增长15%,其中在线游戏收入就达到了168亿元,占了整个净收入的92.8%。靠游戏发家致富的网易,与暴雪的合作如果终止,对于网易来说真不是啥好消息。$网易-S(09999)$ 
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    • 异观财经异观财经
      ·11-16
      11月16日,腾讯控股发布2022年度第三季度财报。财报显示,腾讯第三季度营收1401亿元,同比下滑2%;净利润399.4亿元,同比增长1%,非国际财务报告准则下,净利润322.5亿元,同比增长2%。 网络广告业务收入同比下5%至215亿元。社交及其他广告收入下降1%至189亿元,媒体广告收入下降26%至26亿元,如此来看,大厂们的日子也确实不好过呀。 广告收入下滑,一方面是行业广告需求疲软有关,另外一方面则是短视频平台对传统社交媒体广告造成一定的竞争冲击。短视频如今已经占据了人们生活中绝大部分的碎片时间,短视频平台用户规模、使用时长比传统社交媒体更具优势,在广告客户投放预算有限的前提下,短视频平台广告投放转化率更高,因此备受广告主青睐。接下来看快手、哔哩哔哩的广告业务收入情况如何?$腾讯控股(00700)$ $快手-W(01024)$ $哔哩哔哩(BILI)$
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      ·11-15

      自动驾驶“元年”还有多远?

      关于自动驾驶的话题讨论已经很多,目前还出现了自动驾驶进入“寒冬”的一些声音。 几天前,受邀请参与了钛媒体《钛度热平》一个有关自动驾驶元年还有多远的话题讨论,讨论的方向主要围绕L2至L5中,若要实现自动驾驶汽车大规模量产,理想的级别会是哪个?自研自动驾驶解决方案采购自动驾驶解决方案。这两种模式的优劣是什么? 自动驾驶未来还会衍生出哪些应用场景?会面临哪些难点? 以下是自己的部分观点,与各位读者分享,欢迎一起来讨论。 当前,新能源汽车的市场渗透率已逼近25%,依据“新技术市场接受曲线”的理论,一旦销量达到20%,就意味着已经跨入“早期主流用户”的阶段。可以说,汽车电动化上半场已经基本进化完成,如今已进入智能化下半场,自动驾驶能力成为智能汽车的关键决胜点,也是中国汽车产业再次抓住全球发展机遇的关键点。 和电动化发展一样,中国也已成为汽车智能技术创新的大国和重要战场,最先进的技术、最先进的产品往往是最先在中国市场落地。 工信部数据显示,2022年上半年,具备组合驾驶辅助功能的乘用车销量超288万辆,市场渗透率已达32.4%。同时在行业层面也已经有了一个共识,2023年将开启高阶智能驾驶功能的汽车大规模商业化落地,OEM在智能化领域将面临更激烈的竞争。到2030年,没有自动驾驶能力的汽车将失去竞争力。 事实上,在这份征求意见稿之前,依据工信部公安部交通部的97号文,国内有不少城市,已经在开展自动驾驶的相关测试和试点工作,比如武汉、重庆、深圳、上海等城市发布了无人驾驶示范运营相关政策或法规。 此次征求意见稿进一步释放了积极的政策信号,将进一步促进智能网联汽车推广应用。相信征求意见稿的发布将进一步促进地方政策的迭代和创新。 汽车智能化的竞争窗口期已经开启,未来2-3年将是决胜的关键。部分真正有实力、有信心的OEM,在这个时期考虑尝试全栈自研是可以理解的,但是巨大的挑战和竞争压力。 自动驾驶系统是一个极其复杂的软硬一体的系统。软件方面,对于架构及代码的质量要求极高,绝不能动不动就出问题。算法层面,必须基于海量的高质量数据来训练,构建复杂的AI模型,经过系统地评测,才能够准确有效地感知和识别中国道路上的各种复杂的长尾情形。 在硬件层面,也必须具有高可靠性,要有安全冗余。整体的这样一个系统的集成是一个高难度大规模复杂系统的集成,所以要做好高级别的智能驾驶,挑战是极其巨大的。需
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