社区

2024年年初，古茗、蜜雪冰城、沪上阿姨等新茶饮公司集中赴港IPO的“盛况”近期再次上演。 先是古茗在2024年7月招股书失效后于2024年12月中旬更新招股书，冲刺“新茶饮第三股”，紧接着沪上阿姨于2024年12月27日更新招股书，继续推进港交所主板上市，2025年1月1日晚间，港交所披露蜜雪冰城更新上市申请材料。 新茶饮行业的激烈厮杀在资本市场延续。 资本市场对新茶饮热情不高 新茶饮行业赛道如今已成红海，市场规模增速放缓，同行竞对卷价格是主旋律，门店扩张脚步放缓，加盟商快不够用了。 行业早期，用资本短期内迅速催化规模，再用低价、门店数量设立品牌护城河，这种可复制的规模玩法在饮品连锁品牌的竞争中上演。如今，投资环境已发生翻天覆地的变化，新茶饮企业在一级市场很难再拿到融资，各大行业参与者争相赴港IPO，资本市场的竞争已成为新茶饮行业激烈厮杀的一个缩影。 过去几年，新茶饮企业之间的价格战、万店之争备受瞩目，然而至今实现万店规模的行业玩家少之又少。 截至6月30日，茶百道门店总数达到8385家。 截至2024年9月30日，古茗门店总数达9778家。 早在2023年的4月，沪上阿姨宣布了万店计划，然而，截至2024年6月30日，沪上阿姨门店总数量也只有8437家。 狂飙突进的开店速度，其背后的原因很好理解：饮品连锁品牌的入行门槛低，产品同质化严重，规模化是非常重要的竞争手段。规模效应带来的成本优势、品牌知名度等能成为新的核心竞争力。 GeoQ Data数据显示，2024年上半年101家连锁新茶饮品牌新开店量与去年同期持平，但闭店量却提升了近3000家。 很明显，各家门店扩张并未达到理想预期，门店增速放缓也是不争的事实。新茶饮行业绝大多数扩张是靠加盟实现，加盟商如果赚不到钱，那么势必会影响门店扩张速度，进而影响新茶饮企业的收入和利润。 新茶饮市场规模增速放缓也让企业面临增长瓶颈，据

12月18日，必胜客在全国范围内推出全新菜单。新菜单中对30款产品进行全面降价，涵盖了披萨、小食、饮料等多种品类。 12月24日，肯德基涨价冲上热搜。 肯德基官方表示，本次调价平均涨幅为2%，具体调整范围在0.5元至2元不等，肯德基称，旨在更好地适应市场成本变化，确保企业能够持续稳定健康发展。 对于本次价格调整，肯德基相关负责人表示：结合运营成本的变化，公司会定期评估谨慎调整价格结构。肯德基广受欢迎的优惠套餐，如“疯四”特惠、“疯日”活动、“OK餐”以及“儿童餐”等，将维持原价不变。 必胜客和肯德基作为百胜中国旗下两大知名品牌，为何作出截然相反的价格策略？ 必胜客、肯德基同店销售额、客单价下滑 必胜客和肯德基是百胜中国旗下两大知名餐饮品牌。 今年前三个季度，百胜中国营收同比增长2.6%至87.08亿美元，净利润同比增长9%至7.96亿美元。三季度，百胜中国营收同比增长5.4%至30.71亿美元，净利润同比增长21.7%至2.97亿美元。 在收入和净利润增长的同时，必胜客和肯德基面临同店销售额、客单价下跌的问题。 根据此前百胜中国披露的财报数据显示，今年三季度，百胜中国营收30.71亿美元，其中肯德基收入23.11亿美元，总收入占比75.3%；必胜客收入6.15亿美元，总收入占比20%、 从收入规模来看，肯德基收入单季规模是必胜客的3.76倍。从今年前三个季度的业绩表现来看，肯德基各个季度均实现小幅上涨，而必胜客今年前两个季度收入出现不同程度地下滑，三季度实现收入正向增长。 同时需要引起注意的是，必胜客同店销售额已连续三个季度下滑。今年三季度，肯德基同店销售额同比下滑2%，主要原因在于客单价同比下跌。今年第三季度，其客单价同比下跌了3%至38元，但是环比上涨了2.70%。今年第一季度至第三季度，肯德基的平均客单价分别为42元、37元、38元。 今年三季度，必胜客季度收入在连续

2024年接近尾声，互联网医疗领域却表现的格外热闹。 去年6月份在香港上市的药师帮，斥资10.35亿元收购“一块医药”、刚刚扭亏为盈的平安好医生巨额分红、12月30日，健康之路和讯飞医疗将在同一天登陆港交所。有市场消息显示，腾讯支持的微医集团正在重启香港上市计划。 大健康被公认是非常有前景的产业，互联网医疗属于大健康赛道，而互联网巨头们早就布局互联网医疗赛道。 其中，背靠阿里巴巴集团的阿里健康和背靠京东集团的京东健康，可以说是互联网医疗赛道的头部公司，如今双双实现盈利。已经上市的药师帮，即将上市的健康之路背后都有百度投资。 可以说，当前互联网医疗赛道已非常拥挤。大健康产业有前景不错，但想要赚钱却不是一件容易的事。此次“流血上市”的健康之路，处境会如何呢？ 判断一家公司是否具备投资价值，一方面需要分析该公司所处行业赛道的市场规模和竞争环境，另外一方面还是需要回归到对公司基本的分析上，看该公司是否具备盈利能力。 行业前景无限 《“十三五”卫生与健康规划》强调从治病向健康为中心转变，像《健康中国2030规划纲要》提出健康服务业总规模到2030年超过16万亿元等政策规划，为大健康产业发展提供了明确的方向和巨大的政策红利。 据中国健康管理协会预测，到2025年，中国大健康产业将达到17.4万亿；至2030年将突破29.1万亿元。 经济社会的高质量发展，大健康产业呈现多元化发展，而伴随民众对健康的关注和重视日益提升，不同年龄段对互联网医疗、健康保健、医疗保险等需求不断增加，叠加“互联网+医”模式被列入国家重点推动发展方向之一，互联网医疗未来发展前景相当不错。 根据弗若斯特沙利文的数据，中国健康及保健行业的市场规模由2018年的7.3万亿元增长至2023年的11.0万亿元，2018年至2023年的复合年增长率为8.5%；预期将由2023年的11.0万亿元进一步增长至2027年的16.6万

12月18日，小猿学练机新品发布会在北京召开，这是小猿学练机发布一年半以来，首次扩充产品线。新发布的小猿学练机彩墨版是一款专为低龄儿童设计的教育智能硬件，配备10.3英寸彩色墨水屏，搭载科学全面的分龄启蒙体系，内置丰富的启蒙资源，秉持“保持专注力、保持好奇心”的产品理念，期望给3-6岁的孩子带来全新启蒙体验。 小猿学练机2024新品发布会 墨水屏首次应用于启蒙阶段  打造更适合孩子的“第一块屏” 墨水屏具有不发光，0蓝光，不伤眼等优势，为使用者带来沉浸专注的使用体验。采用黑白墨水屏的小猿学练机自去年5月首发以来，深受诸多家长和孩子青睐。 本次发布的小猿学练机彩墨版，延续了产品一贯的设计理念，采用10.3英寸Kaleido 3 KH3 彩色墨水屏，打造更适合儿童启蒙教育的沉浸、专注、互动启蒙场景。 据介绍，该产品从研发到面世，历经一年半的打磨。为了更好的满足低龄儿童色彩敏感期需求，团队自研四大屏幕算法，对彩色墨水屏进行了多项升级。其中，体感最明显的是色彩增强算法，在该算法支持下，墨水屏色彩饱和度提升30%。而“误差扩散抖动”算法、四模态智能高刷算法及waveform驱动算法共同助力该彩色墨水屏提升刷新率、减少残影，在保持墨水屏不伤眼特性的同时，高清呈现细腻而富有层次感的绘本画质。 据悉，该屏幕是教育行业唯一通过TÜV莱茵“类纸显示认证”的屏幕。 识字场景下彩色墨水屏的类纸显示 小猿学练机彩墨版特别设计了低龄儿童专属的手写智能笔。这支笔在握笔区采用凹槽设计，能帮助孩子矫正握笔姿势，满足低龄儿童的控笔启蒙需求。低至19毫秒的延迟，再次刷新了手写延迟速度，也为低龄儿童带来更顺畅、舒适的书写体验。  AI+彩墨屏 构建互动式分龄学习场景 对于这款新品的设计初衷，小猿学练机CEO王向东表示，“我们期望帮助孩子保持专注力，保护好奇心，培养具备终身学习能力的孩子”。 从

近日，古茗更新了招股书，继续赴港向“新茶饮第三股”冲刺。 从已经上市的 $茶百道(02555)$ 茶百道、 $奈雪的茶(02150)$ 奈雪的茶上市首日的表现来看，资本市场对新茶饮的热情并不高。 茶百道的上市首日股价暴跌，发行价17.5港元一度跌去38%，最终收盘跌幅超过30%，市值从230亿港元缩水至150亿港元，截至异观财经发稿，茶百道股价为10.74港元，总市值158.7亿港元，较230亿港元缩水31%。 2021年6月，奈雪的茶上市首日股价从19港元跌至14.6港元，跌幅23%。截至异观财经发稿，股价仅为1.48港元，总市值25.23亿港元，远低于上市时的269亿港元，市值缩水91%。 事实上，在激进扩张之下，茶咖企业之间“混战”早已上演，古茗除了与茶百道、奈雪的茶等新茶饮之间的竞争之外，还面临瑞幸等咖啡品牌的竞争。 如今，冲击新茶饮第三股的古茗，会重蹈茶百道、奈雪的茶覆辙吗？ 茶百道和奈雪的茶，在IPO之前，都交出了不错的成绩单，这次的古茗亦然。从2024年前九个月披露的数据看，古茗的表现要好于茶百道和奈雪的茶。 1、从营收增速看，三家当中，古茗营收是唯一保持正增长的新茶饮。 古茗最新招股书披露，今年前九个月，古茗总收入64.4亿元，同比增长15.6%。相比之下，今年上半年，茶百道总收入24亿元，同比减少10%；奈雪的茶收入25亿元，同比减少1.9%。 从2023年全年营收规模来看，古茗的收入规模最大，约77亿元，茶百道次之，实现57亿元收入，奈雪的茶收入三者中最低，实现52亿元的营收。2024年上半年，奈雪的茶实现25亿元的营收。 2、从净利润来看，古茗净利润保持增长，茶百道骤降六成，奈雪的茶由盈转亏

12月14日， $百度集团-SW(09888)$ 百度集团副总裁、智能驾驶事业群组总裁王云鹏朋友圈公开表示，“我们已经开始行动，智驾和地图导航有我们兜底，请极越车主放心。” 据悉，百度Apollo作为技术提供商，为极越提供纯视觉ASD智驾方案以及车道级导航地图。 同日，吉利控股集团高级副总裁杨学良也发布微博，称吉利将保障车辆的正常使用和售后服务。 在极越汽车事件后，百度吉利也于13日发表联合声明，表示作为股东将积极协助极越管理层妥善处理相关事宜。 据媒体报道，百度吉利已经走完转账流程，为极越员工缴纳社保。 百度、吉利作为股东，做到这一步，必须得肯定，是有担当的做法。 按照《中华人民共和国公司法》，极越是有限责任公司，公司以其全部财产对公司的债务承担责任，股东仅以其出资额为限对公司债务承担责任，这也为股东在投资公司时能形成底线思维控制损失。 缴纳社保，是股东们出于超越法律的社会责任感，不是股东应承担的本分责任。 极越暴雷事件背后，有一个更深层次的问题值得探讨，那就是，CEO、股东的权责范围得划分到哪一步？ 极越是个独立公司，独立融资、独立经营。公司出事的时候，CEO不能以自己不是企业第一责任人为由开脱。CEO也不能混淆董事会投票决策权与公司日常经营权的概念。所有公司的董事会，都有投票决策权。但是决策权和经营权是两回事，公司的日常经营就是CEO负责。 因此，公司暴雷的时候，最需要CEO一力承担责任、面对困难想办法解决问题的时候，“自己不是企业第一责任人”是不能作为推卸责任的理由的。 从目前披露的信息来看，2024年前11个月，极越销售不足1.5万辆，一年前设定的2024年开店目标250家，目前实际开店140多家，仅完成设想的56%，与此同时是，2024年70亿亏损。 公司经营水平反映的是企业经营者

近期，社交媒体上关于“胖东来代购，月入4万”、“我在胖东来做代购，赚了几百万”的消息被广泛传播，而近期胖东来打击代购的消息也引发关注。 不得不说，今年的胖东来特别火。 此前，胖东来“爆改”永辉的消息已传播许久，被“爆改”过的永辉超市，在销售额方面均市场不同倍速增长。同时，零售行业的许多超市纷纷效仿它，似乎一学胖东来，所有问题都能迎刃而解。这一现象的背后，正是当前中国零售超市普遍面临的困境：业绩下滑、成本上涨。 当初，盒马生鲜和永辉超级物种这两大“新零售”标杆案例曾备受期待，然而它们如今的表现却大相径庭。相比之下，本土零售品牌胖东来，及外来的山姆会员店，却在“消费降级”的环境下，成为行业亮点。 悲观中寻找乐观：中国零售的机遇 中国零售业正在经历深刻的转型。过去十几年，电商的崛起对传统的线下零售造成了巨大冲击，然而近年来，线上零售增速放缓，市场增量逐渐接近饱和，竞争愈发激烈。 根据国家统计局的数据显示，2024年前三季度，社会消费品零售总额为353564亿元，其中，实物商品网上零售额90721亿元，占比为25.7%。 人是社会动物，需要社交、情感交流、互动空间的体验，未来可预计的是，零售线上线下市场份额大致维持在三七开或者四六开比例，线下零售依然有着坚实的消费基础和潜力。线上和线下的竞争，已从传统的渠道争夺，转向了如何结合用户需求、提升体验的竞争。 与此同时，宏观经济的下行压力也对消费市场产生了不小的影响。消费者的消费欲望减弱，尤其是在大宗消费和非必需品方面，消费者更注重性价比、商品质量以及购物体验。尽管消费意愿有所降低，但消费者依然愿意为高品质、个性化的商品支付额外费用。 作为今年的“当红炸子鸡”——胖东来和山姆，与其他零售品牌相比，它们似乎找到了适应市场的“正确打开方式”。胖东来凭借自己独特的本土化服务和消费体验，迅速吸引了大量消费者；而山姆则用会员制模式精准抓住了追求高性

今年马云在杭州露面的次数有点多呢，感觉这是一个不错的信号。对于外界而言，即便是马云退休了，大家也会把马云和阿里巴巴划等号吧？马云是阿里巴巴的领袖，更是“精神领袖”，因此马云在阿里巴巴的讲话或现身，都会引发外界关注，甚至对阿里巴巴的股价产生一定的影响，不得不说，公司的创始人，对一家公司的未来影响是巨大的$阿里巴巴(BABA)$  

最近一段时间，随着二次元文化的崛起，“谷子经济”成为A股市场的热议话题。这个以年轻人为主消费群体、围绕二次元文化展开的经济形态吸引了大量资本的涌入。然而，从产业本质来看，“谷子经济”更像是对已有市场的再营销，其背后隐藏着过度炒作和投机的成分。虽然年轻人精神消费市场具有潜力，但其波动性和风险不容忽视。 谷子经济：新瓶装旧酒，炒概念居多 “谷子经济”并非全新产业，而是基于二次元文化及相关商品的消费经济形态延伸。核心产品如徽章、卡片、玩具等，早已在二次元文化中存在多年。将这一现象包装成新经济增长点，实际上是对现有市场的再度激活和概念化。 从行业角度看，“谷子经济”并非创新商业模式，而是对二次元文化的消费转化。徽章、卡片等商品早在90年代的“集卡”文化中就出现过。今天，因“谷子经济”概念的炒作，这些商品被赋予更高商业价值，成为粉丝文化中的“社交货币”，用于建立情感联系。虽然这推动了市场增长，但本质上只是对过去现象的“旧酒新瓶”包装。 在股市中，与“谷子经济”相关的公司频频上涨，但这些涨幅多由市场对概念的炒作驱动，而非公司本身创新或主营业务增长。例如，一些公司并未在核心产品研发上取得突破，却借助“谷子经济”吸引投资者，推动股价上涨。这种股市热潮依赖的是“概念驱动”，而非公司本身的“实质驱动”。 年轻人精神消费：未来增长市场，但波动性大 随着Z世代的崛起，年轻人消费需求发生根本性变化。与前辈相比，Z世代的消费更注重精神层面的满足，尤其看重产品与生活态度、价值观和个性需求的契合。二次元文化及其衍生品，正是年轻人精神消费的核心组成部分。 二次元文化作为Z世代的文化核心，吸引了大量年轻人的关注。对于他们来说，消费不仅是购买产品，而是获取身份认同和社交认同。通过购买动漫周边或虚拟偶像的相关产品，年轻人不仅展示兴趣，还能与同好进行社交互动，建立归属感。 Z世代的消费呈现个性化需求。与传统娱乐消费

最近买衣服（秋冬裤子2，短款羽绒服1，羊毛衫1，用金额4000元左右），都是在微信小店（看了品牌店主播直播后下单），从购物体验来说，一般预售时间太长的，下单后会退单！现货发售的，多半合作顺丰，收获还是很快的，收到商品也都符合自己预期，这样看，腾讯还是很值得持有滴$腾讯控股(00700)$