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07-04 19:19

警方回应蔚来失控致多人被撞 :正在调查处理当中

7月4日上午,网传河南省漯河市第一人民医院门口突发一起交通事故,一辆蔚来汽车疑似失控,将路边多名行人撞倒,车辆受损严重。新黄河就此事致电漯河市第一人民医院急救中心,一名工作人员表示,当时现场情况比较混乱,具体情况暂时不太清楚。随后记者致电漯河市开发区交管巡防大队,一名工作人员回应称:“目前事故正在调查处理当中,具体案情不方便透露。”$蔚来(NIO)$ $蔚来(NIO.SI)$ $蔚来-SW(09866)$
警方回应蔚来失控致多人被撞 :正在调查处理当中
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07-04 09:46

🔥【7月4日】看本周关键事件,聊本周交易计划

聊聊今日份的交易想法,包括对于大盘走势后续的看法?看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。本周市场前瞻7月4日 周一关键词:美股因独立日假期休市;金融壹账通上市事件方面,内地与香港股票市场交易互联互通机制下的ETF交易周一开始。新股方面,$涂鸦智能-W(02391)$公布中签结果,$金融壹账通(06638)$上市。7月5日 周二关键词:美国5月工厂订单月率;涂鸦智能-W上市周二,经济数据方面,美国工厂订单月率、中国6月财新服务业PMI出炉。新股方面,$涂鸦智能-W(02391)$上市,$智云健康(09955)$公布中签结果。7月6日 周三关键词:美国6月Markit服务业PMI终值、美国ISM非制造业PMI;智云健康上市周三,经济数据方面,美国Markit服务业PMI终值、美国6月ISM非制造业PMI重磅公布。新股方面,$智云健康(09955)$上市。7月7日 周四关键词:美国贸易帐、美国当周初请失业金人数、美国当周API原油库存、中国6月外汇储备;美联储FOMC6月货币政策会议纪要周四,经济数据方面,美国贸易帐、美国当周初请失业金人数、美国当周API原油库存、美国挑战者企业裁员人数、美国贸易帐、美国当周初请失业金人数、美国当周EIA天然气库存、美国当周EIA原油库存、美国当周EIA战略石油储备库存,中国6月外汇储备集体出炉。事件方面,美联储FOMC公布6月货币政策会议纪要。新股方面,$玄武云(02392)$$鲁商服务(02376)$$润迈德-B(02297)$公布中签结果。7月8日 周五关键词:美国季调后非农就业人口、美国失业率、美国批发销售月率;润迈德-B、鲁商服务、玄武云上市周五,经济数据方面,美国季调后非农就业人口、美国失业率、美国批发销售月率重磅出炉。事件方面,美联储布拉德将于当日发表讲话,美联储理事沃勒将接受媒体采访。新股方面,$润迈德-B(02297)$$鲁商服务(02376)$$玄武云(02392)$上市。另外,值得注意的是,美国当周石油钻井总数、中国6月CPI年率、中国6月M2货币供应年率将于7月9日周六出炉。港股市场7月4日讯,两市主要指数低开,沪指跌0.17%报3381点,深成指跌0.36%报12813点,创业板指跌0.62%报2764点。行业板块多数下跌,上交易日重挫的旅游板块再度大幅低开,丽江旅游跌近8%;芯片、光伏、白酒、锂电池等概念低开靠前,$赣锋锂业(002460)$跌7%。猪肉概念股开盘走强,$牧原股份(002714)$$温氏股份(300498)$涨超3%。清洁能源、新能源汽车、消费板块跌幅居前,$新奥能源(02688)$跌5%领跌蓝筹,$小鹏汽车(09868)$跌超5%。顺风国际清洁能源今日复牌后涨超30%,公司拟出售新疆普新诚达100%股权,总代价为约7.78亿元。美图跌7.69%,预期上半年可能录得约人民币2.749亿至3.499亿元之间的净亏损,同比扩大约99.6%-154.1%,主要原因为已购买加密货币减值。$哔哩哔哩(09626)$涨4.18%,此前获纳入$恒生中国企业(02828)$指数。此外,双重主要上市转换建议获股东周年大会通过。欢迎大家评论并转发今天的交易想法,包括对于大盘走势后续的看法?看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。​​​​​​​
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07-02

被做空机构盯上?蔚来告诉你什么叫“打铁还需自身硬”

听闻$蔚来(NIO)$ 被做空机构盯上,我第一反应是苍蝇找错蛋了。做空机构以往盯着成交量不好的“老千股”,一抓一个准,但是对大公司的指责往往就显得吹毛求疵了。互联网是有记忆的,2016年“做空机构”香橼“死磕”英伟达,然后英伟达股价在后来1年内翻了倍。市场不给力,做空报告也不走心灰熊的做空报告指向核心观点就两个:换电业务挪向表外,指向汽车BaaS服务(车电分离电池租赁方案);通过关联交易虚增收入和利润,指向武汉蔚能电池资产有限公司。但这两点本身就就非常站不住脚。第一,电池租赁是要先承担电池的成本,再每年向消费者收取租金,收回本钱。所以前期投入大,要全部自建从成本上来讲就不现实,因此通过资本支出支出然后租赁的方式是非常合理的,且是常见的。第二,蔚能电池其实可以理解为一个长期“收租式管理”的“资产管理”的公司,只是它管理的是电池。就好比买一栋楼,然后一间间租出去收租金。蔚来在蔚能中的持股比例仅占19.8%,外部投资者能高达80.1%,如果这是门有问题的生意,是不会有这么多投资者的。这也说明蔚能是一家独立的合资公司,蔚来不可能随意掏空股东权利进行利益交换。电池资产的投入由合资公司蔚能承担,蔚能从蔚来买电池,并向蔚来车主提供电池租赁服务,同时赚取折现的差价。这也是所有重资产公司都会考虑的方式,比如,京东会将它的“白条”发布成ABS(资产抵押证券),从而获得现金流。于是灰熊通过蔚能披露的19000个BaaS资产抵押证券订单来判断整体销售量,就有些管中窥豹了,就好比通过京东白条来反推京东的销售额,你会发现差距更大。同时,用作抵押发行ABS的数量和新车的订单数。如果蔚来实际销售了19000量车却虚增至4万台,那就在指控蔚来虚增了汽车销量。但在中国,新能源上牌本来就是难以伪造的事,且乘联会按月公布汽车销量,而且还有相应汽车保险为证,这种指控无非就是为了指控而指控。蔚来不需要拙劣的“曲线财务造假”财务造假必然有其目的性,不可能捞不到好处还白冒风险。一般来讲最直接的造假项是利润,因为虚增利润可以降低公司的“市盈率”,提升估值。但新能源企业大多还未实现盈亏平衡,没必要花这个功夫,而且也没有投资者看新能源车企的市盈率。那相对更难处理的就是虚增收入了,因为还需要同时伪装现金流量表。举个例子,$瑞幸咖啡(LKNCY)$ 的问题就是虚增收入,通过“跳号”的方式在有实体店的情况下也实现了虚增销量,再通过与渠道商配合虚增了营销费用,使公司的现金流量表都不至于太异常(毕竟上市也是进行了审计的)。它造假的目的,完全就是为了迎合当时市场对“高增长”的狂热,因为当时只看收入增长,就能获得更高的估值。其实对蔚来来说,关联企业蔚能,无论在US-GAAP下还是IFRS下都不需要合并利润表。如果要“增加收入”来获得更高估值,完全可以将蔚能的持股比例提升至20.1%(花不了多少钱),就可以在财务上使用合并报表法(Consolidation Method)完全并表,而不是目前的权益法(Equity Method)只按比例计入损益,而这样营收的绝对值会大得多。多关注产品,远好于恶意揣测灰熊如果狙击的是法拉第未来$Faraday Future(FFIE)$ ,我可能就盲投“赞成票了,因为它一辆车都没下地呢。而蔚来,车已经满大街的跑起来了,比起财务造假,它更关注产品及用户体验。6月,蔚来发布了对标宝马X5L的全新SUV车型ES7,并采用了新的NT2.0平台。对新能源车来说,平台更是服务基础,尤其是蔚来,在中高端定价的基础上,是提供了长期高于市场平价的服务的。NT2.0搭载全栈自研NAD智驾系统,搭载以骁龙8155为核心的5G智能座舱系统,搭载智能底盘域控制器ICC,包括空气悬架+CDC可变阻尼减震器,采用碳化硅技术的全新三电系统,包括高精度激光雷达LiDAR、多达33个传感器的AQUILA超感系统、包含4颗NVIDIA Drive Orin芯片、总算力高达1016TOPs的蔚来超算平台Adam等等。国人对“国产”依然多多少少还有一些“偏见”,只有在基础服务不断被认可的情况下才能渐渐改观。打个比方,人们买iPhone手机第一参考并不是价格,而是看重其服务,要不然买安卓就可以了,大部分安卓机的更便宜。当然苹果有iOS作为基础,能提供的服务深度很大。其实蔚来也是走这样的科技路线,主打服务而不是拼单价。当然,我们也知道今年上半年整个科技行业的大环境不太乐观,包括苹果也在近期砍了iPhone14单,但是新能源行业依然还是为数不多的成长型行业。从刚刚发布的6月的汽车交付量来看,蔚来共交付新车12961台,同比增长了60.3%,创月度交付量新高。2022年第二季度蔚来累计交付新车25059台,同比增长14.4%,连续9个季度同比正增长,更重要的是超过了此前的指引以及市场的预期共识。当然,我认为如果没有此前疫情的影响,交付数据肯定更好一些,新车发布也有可以更早。比起关注难以了解的审计底稿,普通投资者关注产品本身、运营数据,更有实际意义。蔚来二级市场因祸得福?蔚来的投资者有很多。在机构眼里,它是为数不多的可以代表新兴市场(中国)和新能源双重主题的公司;在散户眼里,毕竟是从1.19美元上涨到66.99美元的,是多少人梦寐以求财富自由之路。所以蔚来有足够的群众基础,这也是为什么这份报告并没有在二级市场掀起太大波澜的原因。28日盘中的跌幅,主要是来自被动“量化交易”,但马上就平息了。其实NIO股票的beta有1.8,但当日跌幅都没有纳斯达克大盘多。要知道,灰熊此前做空报告发布之后的平均跌幅高达42%,盘中也大有腰斩的,NIO的这点反应说明市场根本对它不买账。本来二级市场做空就非常危险,对普通投资者来说更是。第一、不能因为标的或者行业估值高就去做空,特斯拉的估值也高。估值高有估值高的道理,更多时候是因为市场的青睐;第二、不要选择做空交投极其活跃的明星股。做空是危险的投资方式,不适合大多数投资者,NIO是二级市场热度相当高的标的,做空风险极大。如果真的不看好新能源行业,我建议选择一辆车都没有交付的公司做空更稳妥。比如,年初做空$Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ ,已经获得了75%的收益率了。第三、做空要多看看有定价权的机构的面子。公司基本面再差,只要有定价权的机构和股东有稳定的筹码,那个人投资者做空也很容易以卵击石。蔚来的机构投资者纷纷跑出来蔚来,维持评级和目标价,这也说明机构并不赞成做空。我认为,这是给蔚来做了一次广告。目前,中国资产的做多机会远大于做空。一方面,大部分中国资产在经历近一年的估值砸下杀后纷纷开始反弹,业绩也渐渐企稳,而近期从政策到企业运营的各方面都预示着下半年恢复预期强烈;另一方面,中美宏观政策正好相反,美国紧缩而中国宽松,中国资产的吸引力正在增强。蔚来又处在最热门的新能源行业,此时做空蔚来,堪比在2017年大胆做空英伟达。要知道,做空机构也不完全幸免于难。当年信誓旦旦做空英伟达的香橼,连续尝了几次败仗,在2020年宣布“做多“英伟达,并在2021年1月29日突然发布声明,宣布停止“做空”研究,将专注于做多机会。下一个会不会是灰熊?
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07-05 09:52

🔥【7月5日】 恒指高开, 能源股提振欧股反弹,今天买点啥

聊聊今日份的交易想法,包括对于大盘走势后续的看法?看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。港股市场7月5日讯,隔夜美股休市,欧股涨跌不一。港股高开,恒指涨1.02%,国指涨1.24%,恒生科技指数涨1.54%。盘面上,大型科技股普涨,$阿里巴巴(09988)$涨约3%,美团、快手、$百度(09888)$、小米、$京东(09618)$均涨超1%;有色金属股、燃气股、体育用品股、汽车产业链股纷纷上涨,上半年净利预增翻倍,$金力永磁(300748)$高开近6%表现较佳,昨日全天萎靡的餐饮股、教育股部分走高。另一方面,昨日大涨的生物医药股走势分化,旅游及影视股下跌明显。$涂鸦智能(02391)$上市首日高开1.35%,发行价19.3港元/股。海外市场因独立日假期美股7月4日(周一)休市一天美股休市,纽约黄金和原油期货无收盘报价。欧洲主要股指收盘涨跌不一,德国DAX30指数跌0.23%,英国富时100指数涨0.89%,法国CAC40指数涨0.4%,欧洲斯托克50指数涨0.16%。国际原油期货结算价涨超1%,布伦特9月原油期货收涨1.87美元,涨幅1.68%,报113.50美元/桶。欧洲天然气价格一度大涨逾10%,升至近四个月来最高水平,原因是油气大国挪威行业工人的**计划令供应形势进一步趋紧。由于天然气和石油价格持续高企,工人们要求提高工资,以应对不断飙升的通胀。欢迎大家评论并转发今天的交易想法,包括对于大盘走势后续的看法?看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。​​​​​​​​
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07-03

“打脸”灰熊,蔚来6月交付量创新高

6月29日,美国做空机构Grizzly Research(灰熊)发布了蔚来$蔚来(NIO)$ $蔚来(NIO.SI)$ $蔚来-SW(09866)$ 的做空报告,使得蔚来在港股的股价一度暴跌11%,不过等到晚上反应到美股,蔚来美股股价就走出了低开高走的架势,收盘只跌了2%,这说明,仅仅花了一个白天,市场就已经从做空报告中的恐慌中清醒过来了,这场做空也是注定了失败的结局。其实不止于蔚来,由于历史上存在中概股作假案例以及美国审计准则调整,中概股早早就被灰熊等做空机构盯上了,在做空蔚来之前,灰熊还做空了58同城、跟谁学、希伯伦科技、乐信金融、SPI绿能宝、斗鱼、瑞能新能源等,但都效果甚微。在美国散户大本营WallstreetBets(即WSB)社区中,灰熊就因为做空证据的不足和错误的推导而臭名昭著。还有人统计了公司在灰熊做空后的股价变动,平均仅下跌1-3美元,甚至有些公司在3-6个月后还上涨了15-20美元。此次做空蔚来,失败也可以说是不出意料。更重要的是,随着中美两国在审计问题上的谈判越来越清晰,中概公司在审计问题上变得更加谨慎,也更加注重合规问题,出现审计瑕疵的概率只会越来越低。此外,在做空的时机上,灰熊也是踩在了错误的时点上。在经历了大幅的回调之后,中概股的估值已经达到历史新低,触发下跌的诸多因素也已经出尽,中概公司正迎来一波强势的反弹。选在此时做空中概公司,灰熊可以说是逆势而为。也因此,在灰熊的做空报告出来之后,海外知名投行们也纷纷出来打脸,包括摩根大通、摩根士丹利、花旗、大和资本、德意志银行等纷纷站出来指责灰熊的做空报告不够专业,缺乏证据,同时表示坚定看好蔚来的长期发展趋势。连海外机构们都看不下去了,可见灰熊的做空报告有多么缺乏“诚意”,当然,这也充分说明,中概公司已经不再是任空头们宰割的“软柿子”。而作为自己人,国内投资者更应该坚定地相信本土公司。当然,尽管灰熊做空事件纯属“无理取闹”,但我们还是实事求是地看看这份报告的问题所在,以及重新确认一下蔚来的长期投资价值。这也正符合我国的传统:有则改之,无则加勉。灰熊在做空报告中认为蔚来通过蔚能虚增了收入和利润,但这是对蔚来BAAS模式的误解。蔚来曾在赴港上市招股书中详细介绍了它的BAAS模式,并且得到了审计机构的认可,不存在不合规的问题。在BAAS模式中,蔚来将汽车收入分为两部分:1)向消费者销售不带电池包的汽车;2)向蔚能销售电池包。从蔚来购买电池包后,蔚能有权在电池资产的整个生命周期内向消费者收取电池月租费。灰熊认为蔚能是蔚来关联公司,蔚来就应该把蔚能的资产和负债合并在报表里面,但是蔚来目前只持有蔚能约19%的股权,还有其他大股东(包括宁德时代和另外两家国有企业成立的电池管理合资企业),并不能对蔚能进行经营控制,所以,蔚来不把蔚能合并在报表里面也是合理且合规的。这点不足以成为蔚来虚增收入和利润的理由。另一个指责点是蔚来存在向蔚能过度销售电池的行为,也就是截至2021年9月,蔚来向蔚能出售了4万块电池,而蔚能报告其BAAS用户数量为19000(根据其ABS招股说明书),所以蔚来也用这一方式虚增了收入。但是,19000是蔚来披露的进行ABS(资产支持证券)融资的数量,并不是总共的数量,19000只是全部基础资产(40053块电池)的一部分。实际上,蔚来在2020年8月推出BAAS模式,而公司在2020年第4季度到2021年第3季度销量为8.4万,同时BAAS模式有50%左右的使用率,那么,4万块电池就是非常合理的了。所以这一指责根本上就是错误的。回到蔚来的基本面上,由于疫情的影响,蔚来5月的交付量不是很理想,但是6月份以来,疫情逐渐被控制,生产和交付回归正常,蔚来汽车的交付量也回归高增长。根据蔚来官方公布的消息,6月份,蔚来交付12961辆新车,同比增长60.3%,创月度交付量新高,这说明蔚来汽车依然受到消费者的喜爱。蔚来的车型产品矩阵也逐渐完善。蔚来目前已经推出了ES8、ES7、ES6、EC6四款运动型多功能车(SUV)车型和两款轿车,即ET5和ET7,其中,从3月28日开始,蔚来的旗舰电动轿车ET7开始交付,而中型轿车ET5在4月份正式下线了试制车,按计划将在今年第三季度开启交付。ET7和ET5将弥补蔚来在轿车方面的空白,完善公司的产品矩阵。而ES7是2022年6月15日蔚来发布的第4款量产SUV车型,是首款蔚来第二代技术平台NT2.0的SUV,定位中大型SUV,对标宝马X5L等车型,售价在50万左右,目前已经开启交付,预计ES7将继续加大蔚来在SUV市场的影响力。2022年,新车型的发布和车型矩阵的完善将带动蔚来开启强劲周期并带动销量高速增长。而且公司还计划在2024年以新品牌进入3万到5万美元的大众市场,打开更大的市场空间。CEO李斌表示,面向大众市场的新品牌核心团队已搭建完成,明确了战略方向和发展计划,首批产品已进入到关键的研发阶段。从电车的销量结构上看,大众市场的电车销量要远远高于高端市场的销量,下沉到大众市场将极大地刺激蔚来整体的销量增长,从而延续蔚来销量的高增长趋势。车型完善的同时,蔚来的产能也在有序增长。毕竟有产能才能有销量。根据蔚来的消息,位于新桥智能电动汽车产业园区的蔚来第二生产基地将于第三季度正式投产,再加上原来的江淮工厂顺利扩产,蔚来整体的产能将达到40万辆/年,这将极大地保障蔚来各个车型的生产工作,从而支持销量的高速增长。除了车型外,蔚来还有诸多技术布局。蔚来子公司XPT现已具备一站式电力驱动系统(EDS)研发和制造能力,累计出货量超过多数同行。蔚来汽车通过独立研究、合作和战略投资开发了三元磷酸铁锂(LFP)电池技术。蔚来计划在2022年第四季度开始NIO自动驾驶(NAD)的订阅,并为多样化的驾驶场景推出更多解决方案。这些都将成为蔚来的长期竞争优势。所以,随着疫情的好转,通过车型完善、产能扩张和长期的技术积累,蔚来将迎来强劲的增长,同时也带来盈利的改善。灰熊的做空报告引发的短期回调其实恰恰是投资者上车的绝佳机会,不过,正如开头所说,中概股正经历强劲的反弹,新能源车因其确定性,反弹更加强势,而蔚来凭借高增长潜力正具备较高的投资价值。
“打脸”灰熊,蔚来6月交付量创新高
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07-03

【美股周记】2022年第26周—下半年否极泰来?

如果你是2020年开始入市的话,那么在见证2020年美国4次熔断以后,现在又再次见证历史了[笑哭] :2022年上半年标普500下跌了20%,纳指更是下跌了30%,这是美股近50年的历史上表现最差的上半年。下图是标普500自1995年以来季度K线图。可以看到,像2022年上半年这样连续两个季度的下跌只有2000年的网络泡沫和2008年的金融危机可以媲美了。来源:老虎App然而,所谓否极泰来,物极必反,利空出尽即为利多。如果经济衰退到来的话,那么通胀大概率将在不久的未来被控制住。通胀要是被控制住了,那么美联储的货币政策就有转鸽的台阶了。上周2年期和10年期国债都出现大幅度的下跌,已经跌至3%以下。这对股市尤其是高科技股是一个情绪的提振。来源:富途另一方面,美国家庭的储蓄率大幅下降,很多人会因此被迫出来找工作,从而缓解目前劳动力短缺的问题,劳动力成本是通胀的大头,这一部分要是有改善,也会极大缓解通胀压力的。来源:fred.stlouisfed.org加息预期:美联储货币政策不确定性大大下降美联储7月份加息75个基点几成定局。来源:芝加哥证券交易所9月份加息50个基点的确定性也是大增。来源:芝加哥证券交易所这个星期的操作这个星期的操作主要是卖出之前做保护的Put。之前的保护买的是7月15日到期的,看来时间太短不好把握,以后要买2-3个月以上的,和现有的SP形成期权组合,这样保证金也能增加一些。1)COINBASE:仍然按兵不动。三箭资本的清盘引发了币圈“雷曼时刻”的恐慌,恐慌指数一直保持在极度恐慌中。在美联储鹰派货币政策已经确定的大环境下,需要高杠杆资金运作且缺乏有现实应用场景的加密货币将是最受伤的领域。希望7月份能有回升到75以上的机会,我会平仓4手Sell Put认亏离场。2)特斯拉:卖出7月的Put。看了一些资料和油管视频,觉得特斯拉7月份的交付将会是一个和预期差不多的结果,下个星期少一个交易日,时间耗损会更加多,于是有点急急忙忙就认亏把Put卖出了。以后买Put要买远期一些的,至少2-3个月的,不然卖出的时机很难把握。我手上有5手Naked Sell Put,现在已经有1手保护,我的目标是至少买入3手Put来控制下行的风险。3)微软:卖出7月的Put。卖出Put也是急了一些,稍微亏了一些,就当作是保险费用。下个星期如果有出现250以下的价格,我会再加仓微软的LEAP Call,因为已经2手Put做保护,卖出时的底气也更加足了。4)DBS:按兵不动。这个星期DBS还在横盘整理阶段,依旧在我的成本价附近徘徊。下周如果有下探到29以下的机会才会再买入500股。新交所的数据显示,机构和个人投资者这几个星期一直在买入DBS。5)英伟达:卖出2手Sell Put$美光科技(MU)$  的暴雷显示整个半导体行业的风险,在这样的情况下我还是加仓了2手Sell Put,因为这段时间半导体被严重超卖了,我希望下周希望能在股价能有反弹到160以上给我套利的机会。风控状态风控状态一直保持在“预警”状态。这周因为卖出Put,杠杆率下降到1.25,上周是1.18。这个星期公干在外这个星期因为出国公干,内容更新慢了一些,望各位虎友见谅。接受了小虎的采访很荣幸接受了“小虎访谈”的采访,谈了一些投资的心得。再次谢谢各位虎友一直以来的捧场和支持。【老虎八周年】虎友投资众生相 上周的文章又入榜了还是那句话,谢谢各位虎友们的捧场,也谢谢@小虎加油站  看完点赞,好事不断! 过去3个星期的周记2022年第25周 —市场是对的,错的永远是你 【一周萌虎榜】2022年第24周 —抄了佩洛西老公的作业 【一周优秀宇航员奖】2022年第23周 ——又被摁下水面了 【一周优秀宇航员奖】我的期权策略系列文章(600万+阅读量)期权入门篇:【月入两万刀期权实战】散户在期权里踩过的那些坑(4、5月篇) 期权入门篇:【月入两万刀期权实战】给期权初学者的建言(3月篇) 期权进阶篇:【月入两万刀期权实战】花小钱办大事的策略(2月篇) 期权进阶篇:【月入两万刀期权实战】期权卖家的时间机器(1月篇) 期权进阶篇:【月入一万美元的期权实战策略】最强的下跌保护PP(12月篇) 期权进阶篇:【月入一万美元的期权实战策略】论期权卖家的修养(11月篇) 期权进阶篇:【月入一万美元的期权实战策略】给Sell Put加条腿(10月篇) 期权进阶篇:【月入一万美元的期权实战策略】稳赚不赔的期权策略了解一下?(9月篇) 期权进阶篇:【月入一万美元的期权实战策略】做买家还是卖家?(8月篇) 期权入门篇:【期权系列特别篇】苹果新品发布在即,期权咋整? 期权入门篇:【月入一万美元的期权实战策略】期权是一个什么梗?(7月篇) 期权策略图解:【月入一万美元的期权实战策略】图解信仰派打法(6月篇) 危机应对:【暴跌启示录】裸卖看跌期权策略的危机应对特别篇 勿忘初心我们投资的目的是让我们的生活变得更好,有更多的时间陪伴家人或者做自己喜欢的事情,而不是相反。本人爱好航拍,这里分享一张我的航拍作品:新加坡,直落布兰雅公园,2020年。$特斯拉(TSLA)$  $Coinbase Global, Inc.(COIN)$  $微软(MSFT)$  $Meta Platforms(META)$  
【美股周记】2022年第26周—下半年否极泰来?
精彩khikho: 看完点赞,好事不断!哈哈,希望如此,反正我已经按赞了 [得意][得意][得意] 我刚好是2020年开始入市,见证了2020年美国4次熔断,现在又再次见证历史[笑哭] 2022年上半年标普500下跌了20%,纳指下跌30%,美股近50年的历史上表现最差的上半年。 这样连续两个季度的下跌只有2000年网络泡沫和2008年的金融危机可以媲美了。 那我们就静候大反弹吧[财迷]
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Ivan_甘灿荣
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07-04 11:41

关注贵金属,做多的机会要珍惜但也有可能稍纵即逝

一、贵金属的机会随着下半年第一周的到来,第一个交易机会也浮出水面,贵金属迎来阶段抄底时刻。黄金具有利率属性,其短期价格波动往往与美债收益率想贴近。当美债收益率上升时,黄金难有上涨,而当美债收益率下降时,则做多贵金属的效果会大大增强。近日美债收益率在经济衰退的预期之下出现回落,说明市场对美联储持续加息并不担心,而且伴随着各大宗商品的大幅回落,使得市场对7月以后的加息幅度显得不太恐慌。因此在此基础上,黄金这个位置没必要过于悲观。二、黄金的技术点此前的帖子一直有跟大家透露7月初是黄金的重要技术拐点,此前由于未出现方向,因此仍没法下结论,但由于上周贵金属整体杀跌,使得7月初的拐点,就是一个重要的低点。简单点说,以上周五晚出现金价低点,很可能会出现一波100+以上的价格反弹,因此下周就是黄金乃至其它贵金属的抄底时刻。该技术点,一般是拐点,即之前的行情是下跌,则该点以后就得赌上涨。而该点的技术测量涨幅一般在100+点,时间一般在2周内完成,至于实际上涨幅度以及持续时间就与当时的消息面有密切关系。由于该种行情具有短平快的特点,所以无论长中短线的投资者都应该重视。三、交易策略方向明确后,交易策略就相对简单。上周低点在1783附近,那么期货策略就以该点作为止损点,稳定持有多头头寸,在1900附近再观察受压情况,而适度平仓,或者有信心的朋友可以一直持有,看金价能否挑战2000。而期权策略,适合卖出1783以下的看跌期权,获取期权金,同时可以买入1900的看涨期权,去博取大幅反弹的行情。由于该技术点只能指导未来两周的行情,因此无论行情是否发生,也理应了结。四、农产品报告简评上周四晚USDA出具了种植面积报告和库存报告,报告内容偏空,因此周五农产品价格大跌也很说明市场多头情绪的退却。很明显,美玉米和美小麦只剩下博反弹的交易机会,从历史价格的安全角度来看,美玉米在500美分附近,美小麦在740附近去博反弹才比较有胜算,切勿急于抄底。而美豆走势受玉米小麦影响仍相对偏弱,但时间上仍有炒作概念,可以再多观察一两周时间。$NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2208(CLmain)$
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陈达美股投资
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07-02

灰熊浑水才能摸鱼:蔚来做空报告之我见

灰熊攻击蔚来,这事儿我周中比较忙没细聊,现在有了更多时间,可以说一说。 从投资的角度来看,我经常说在金融行业有两批人,势同水火但又旗鼓相当,就是分析师 vs. 会计师,缺一不可。当然我说的分析师不是你们理解的大忽悠啊,是实实在在的专业分析师,而这些人存在的价值,其任务就是刺穿报表的迷雾,还原一个更加真实的商业实体给你。就像灰熊做的一样无可厚非。但前提是,咱得做得专业。 灰熊的报告呢,首先被我质疑了最最最基本的专业度,就是几个地方有数字没算对,而且是小学算术。他们其实在报告出来后,在推特上开了个播客电话会,听众可以发言也可以问问题,我自然就接入了,然后我的第一个问题就是:老哥,你这算的不对啊…你猜他们怎么回答我的?他们闭了我的麦。(真事儿啊可考,你们可以向灰熊问一下,看有没有电话会录音。) 我就是,歪,歪歪,歪歪歪?然后在夏日室内的冷气中凌乱。 再有就是图表色盲是吧,诸多不够专业的地方,许多人认为这些都是次要的错误,但我认为至少表明一个态度。也就是灰熊你对这篇报告的严谨性,到底是否重视,报告的细节在发布前,是否会做谨慎的核查。所以我认为他们成本控制出了问题,招了太多还没毕业的summer intern。 这些都是闲话,这么多年以来专业度方面,大家也都知道灰熊是个什么水平,比起浑水还是差了几个香橼。 然后说一说这篇报告的实质内容。没有公司是不可以被质疑的,主要看质疑是否合理。 比如换电站的成本,前段时间刚聊过一个与换电站行业直接的从业人员,正好也聊到说开一个换电站的成本是多少,因为在美国加油站的生意被三哥包掉不少,但美国开加油站的成本是很高的,范围(大概)是50万美元到150万美元不等(看规模),我就说那不如搞个加盟换电站。这样蔚来也省心,换电站投资一个,收益率也不错。那么换电站成本是多少呢。 蔚来的换电站,即使是一代换电站,成本也不像灰熊报告里说的那样是建造500万人民币+60万运营;第一代都没那么贵,然而越升级成本会越高,到2025年巨贵成了500万?这逻辑上说不通。目前换电站的建设+运营成本单个就是100-200万。不算前期研发费用这个overhead,有两个方面的费用,一块是初期建设、人员值守、日常保养,分摊下来,一个站几十万元;另外一块就是电费(给电池充电的费用),这个不同的充电站差异就比较大了,而且也存在终生免费换电的客户,平均下来,成本一个站也是几十万元。 其他的关于表内表外,并不并表的操作,许多人已经说过了,会计操作,我认为有两个点值得细说。 蔚来公司到底是什么公司?我们可以说,新势力,造车的,其收入与盈利取决于蔚来卖车上硬件+软件的商业模式与货币化能力。但是蔚来与其他新势力有个区别,就是其BaaS的电池租赁模式。蔚来持股19.8%的武汉蔚能,是一家独立运营的电池资产管理公司,然后他收费模式是所谓的订阅制——类似于软件SaaS的收费模式,所以才叫BaaS——而这个模式的收入与利润,取决于两点,一是电池的租借费用,二是租借七年后,这块电池退休了,那么还有多少残值。这像极了租车的生意模式。小鹏之前面对更严厉的指控,说靠卖给二手车公司与租车公司虚增销量云云,这事儿也没下文。但是融资租赁模式,一定合法合规合理合会计准则,并没有问题。 另外灰熊的指控就是所谓向蔚能过度销售电池,夸大自己的收入与盈利。这一块未来,无论从李斌自己对外的演讲、贴出两张发票那个PPT,还是蔚来最近提交的香港IPO招股说明书,详细讨论了它的BaaS模式(可以参考,第225-227页、第239-244页、第263-264页),都说明了这是明面上的操作。我查了关于去年9月武汉蔚能发行ABS的资料,ABS里的A,19000块电池是全部基础资产(40053块电池)的一部分。武汉蔚能可以用剩余电池或未来的电池(来自新的BaaS订户)作为基础资产继续发行更多的ABS,以扩大未来的资产组合。有一点很重要,就是蔚能的每一块电池,都确实有相应的用户(订阅客户)。 行文至此,我认为关于这份做空报告,可以读者可以下自己的结论。当然汽车板块整体最近估值,也正是看到估值比较高的情况下出做空报告,大概率能赚钱(反正胡说八道也不用负很高的法律风险),所以这个时候灰熊扑了出来,找了几个summer intern写了一篇小学算术也没算对的报告。总之,博君一笑。 而关于蔚来的未来,其实从投资者的角度,增长面是最需要关注的方面,而竞争风险是最大的风险。刚出来的数据,今年6月蔚来交付新车为12961,同比增长了60.3%并创下月度新高。是个不错的消息。另外之前一直萦绕在我忧虑之塔上的是大家都停摆后的供应链问题,如今上海也逐步恢复正常。灰熊或许可以浑水摸鱼,但我们做长期投资,自然还是要以事实作为依据,摸一条鱼吃意义并不大,钻研渔猎之技,才是兹事体大。 蔚来曾给过我十倍的投资回报,而我也希望有一天将把她再买回来。《财经》杂志关于蔚来被做空,对我的采访。————————————-利益披露:作者不持有$蔚来(NIO)$$蔚来-SW(09866)$  仓位本文不构成任何投资建议
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07-04 18:33

三大客户同时砍单!台积电怎么了?芯片代工巨头投资价值还好吗?

7月份的第一个交易日,美股市场虽然整体表现仍显挣扎,但还算是取得了一个开门红,,不过有一只芯片巨头近期的日子不太好过,这就是代工巨头台积电。很多朋友关心的是,台积电股价的加速下跌,是否意味着整个半导体行业出现了问题?今天我们就来看看台积电这只股票的最新近况。
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07-06 11:47

法拉第未来上演逼空大战,一周涨幅近150%!

电动汽车制造商$Faraday Future(FFIE)$ 周二收盘上涨了 48%FFIE 股票的流通股空头比例达到24%按之前高管所说,FF 91电动车正逼近量产随着市场回暖,Meme大军正在卷土重来,$Faraday Future(FFIE)$ 股价在周二暴涨近 60%。虽然没有出现真正的基本面消息,但交易动态表明投机者正在对 FFIE 股票进行轧空。FFIE股价飙升的同时,该公司的期权行动也在增加,而且还在继续。快速回顾一下,轧空是一种试图迫使空头交易者退出头寸的尝试。首先希望做空特定股票的交易者必须首先借入标的股票才能卖出。如果股票价格下跌,空头就可以买入股票,将它们退还给借贷方并将差价收入囊中。因此若多方买入股票的价格低于空方卖出股票的价格,空方即可获利。然而当股票价格上涨,就会导致做空者出现亏损。在这种情况发生时,空方可能以比借入时更高的价格买入其借贷的股票,以防止出现股价进一步上涨使其亏损增加的情况。当空方购入股票以弥补头寸,购买量大于市场供给量时,就出现了轧空。购买股票补仓的操作会增加被做空的股票的市值,从而引发更多做空者买入股票补仓,这种循环可能导致股价更大的上涨。做空率过高的股票容易出现轧空的情况。高昂的借贷利率可能会增加做空者补仓的压力,从而进一步加剧轧空现象。且股价井喷可能进一步导致追加保证金的情况,进而更加拉高股价,对空方则形成恶性循环。根据雅虎的数据, FFIE 股票的空头占流通股比例(截至 2022 年 6 月 15日)为 20.5%。尽管没有硬性规定定义多少比例代表空头比例过高,但分析师们普遍认为任何高于 20% 的空头比例都非常高。根据老虎APP的数据,截止昨日,法拉第未来的单日做空量达到了最近2个月内的新高832万股。此外,FFIE 股票的空头比率(或弥补看跌头寸所需的天数)达到了21天,这代表目前该股票的空头情绪非常强劲。随着法拉第市值的大幅上涨,FFIE 股票现在是表现最好的纯电动汽车投资之一。截至撰写本文时,FFIE 年初至今略有下降。相比之下,行业龙头$特斯拉(TSLA)$ 和新贵竞争对手$Lucid Group Inc(LCID)$ 同期分别下跌 33% 和 55%。FFIE 股票能否保持这种令人难以置信的势头是一个悬而未决的问题。虽然电动汽车可能是未来,但一辆新电动汽车的平均交易价格现在超过 60,000 美元。目前美国家庭收入中位数约为 70,000 美元,电动汽车实际上并不适合大众。因此,法拉第专注于高端游乐设施(尽管它打算最终生产大众市场车辆)是最有意义的。然而,令人瞩目的是该公司旗舰机型 FF91 的价格。《巴伦周刊》2021 年 7 月的一份报告显示,FF91 的零售价约为 180,000 美元——它可以在大约 2.6 秒内从零加速到每小时 60 英里。这是一笔惊人的钱。其他报告表明,FF91 的早期版本将花费大约 300,000 美元。对于 FFIE 股票来说,直接飞入超级跑车领域似乎是一个冒险的提议。FF 91电动车正逼近量产按照计划,法拉第未来将在今年第三季度开始量产FF 91电动车,离新车量产时间也越来越近了。路透社在今年 6 月中旬报道称,法拉第无需额外资金即可推出其旗舰车型。此外,管理层表示,它将“在今年第三季度开始交付其 FF91 汽车,预计到 2023 年将生产 6,000 至 8,000 辆汽车。”近一段时间,FF官方微博、微信公众号等平台都很活跃,FF首席产品官贾跃亭先生也在FF旗下App社交平台上上传了FF91的相关视频,为FF91预热。尽管如此,那些出于空头挤压之外的原因押注 FFIE 股票的人将面临严峻的市场环境。一是电动汽车行业竞争激烈。其次,大流行后的社会发展(例如在家工作)给汽车制造商、电动汽车或其他汽车制造商带来了阻力。最后,如果经济衰退成为现实,整个潜在市场可能会大大减少。换句话说,买卖自负。资料来源:https://investorplace.com/2022/07/faraday-future-ffie-stock-pops-60-percent-short-squeeze-hopes/老虎APP、法拉第未来官方微博:FaradayFuture
法拉第未来上演逼空大战,一周涨幅近150%!
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Owen交易室
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07-05 21:11

衰退恐慌的深处,终于传来了利好

欧元崩盘了,这个支撑欧洲经济的货币终于在巨大的通胀面前再次出现突然的塌陷。其实严格来说,欧元从去年2月份乌俄战争开始之后,就一路崩跌,去年下半年虽然还有短暂的反弹,但之后的跌势就势如破竹,被20周均线死死的压住,再难有回升的起色。所以这次闪跌来的并不意外,如果你是位外汇交易的爱好者,不妨看下这次欧元是否可以破前低,因为从技术上讲,破前低后下方的空间会被再次打开。除了欧元,欧盟股指几乎复制了欧元的走势,也在崩跌的路上越走越远。原因很简单,当市场还在估算欧洲在巨大的通胀压力面前能扛住多长时间时,突然发现作为欧洲最大的贸易伙伴和产品出口市场的美国即将陷入衰退了,恐慌被再度引爆,欧元,欧股突然计价衰退预期而再次下跌。而美元在欧元的贬值压力下,被挤压向上要知道,欧洲能源对外依赖度很大,根据最新统计数据,欧洲的消费来源中仅不到4成的能源来自于自产,超过6的能源都依赖于进口,所以当美国遭遇高企的能源价格的时候,这个压力应该要乘以2到3倍再附加到欧洲诸国身上。面对高物价,欧洲比美国要难得多,同时也无奈的多。欧洲本身就是分裂的组合,当铁娘子默克尔退下来以后,马克龙难以接过大旗来使全欧盟实现统一的市场,对外,他也难以让乌俄战争短时间内停火,或者在短期内找到可代替的能源进口,所以,如果美国真的陷入衰退,市场的萧条会像病毒一样在短时间内蔓延到整个欧美国家,发达国家的市场会很快笼罩在衰退的阴影之中。中M关税放松预期兑现,市场却没有买账终于,拜登绷不住了。之前我们一再提到的利好也终于在今天兑现,两国高层已经就放松两国关税开始交涉,不出预料,A股走出了一个典型的买预期卖事实的走势,在预期中的利好兑现后,不断试图冲高的上证指数终于开始放松,有了回调的迹象。但你要注意的是,当关税放松的消息爆出来后,原油并没有上涨,欧元和欧股也再次暴跌,看来,市场在权衡了衰退威胁和中M关税破冰的利好后,仍然是担忧盖过了对未来增长的希望,并没有给出太积极的反应。其实你仔细想想,也对。首先,双方只是就关税放松进行了通话,并没有什么实质性的消息放出来,即便是确定要放松关税,程度的大小也依然是未知。这回的关税利好能否兑现,可能决定权更大程度上是在我们。其次,即便是关税完全的取消,根据美国彼得森研究所的估计,也只能为美国消费者价格指数带来0.26个百分点的下跌,不过我们还要考虑一个意外,就是当市场的需求不断被高物价破坏后,商品会在消费力的消减下不断积压,这会给大宗商品带来更大的跌幅,这就是所谓的“长鞭效应”。正如彼得森研究所分析师说的,如果美国产品由于挤压而削减产品价格的话,最终会给CPI带来1个百分点的降幅。要知道,目前美国的CPI年化同比涨幅已经来到超过8%,是近40多年来的新高了。1个百分点的降幅预期似乎帮不了太大的忙。能减缓美联储的加息节奏吗?起码从昨天2年美债利率走势上,我们没有看到任何的利好计价。衰退会是什么样子?目前华尔街对衰退的来临已经有越来越集中的共识了,甚至有大部分人认为衰退的幅度可能是温和的,但它最终可能比 1990-91 年和 2001 年缩短的 8 个月收缩持续时间更长。因为目前罕见的通胀飙升速度,很难让美联储停下加息的脚步从二战以来的十几次衰退中,经济平均收缩为 2.5%,失业率平均上升约 3.8 个百分点,企业利润下降约 15%。平均长度为 10 个月。即使是低端的经济衰退也可能导致数十万美国人失去工作。随着企业盈利下降越发明显,股市会在熊市反弹中进一步下跌。那么衰退具体什么时候来呢,我们只相信的一个最靠谱的先导指标:美债利率的倒挂。有史以来,没有什么指标比他更能准确的预测衰退的到来,而根据中金公司的预测。衰退很可能在今年四季度降临,因为按照目前美联储加息的预期节奏,3个月美债收益率和10年期的美债收益率会在那个时候开始倒挂了解了衰退到来的脚步后,希望你能多看一眼黄金,因为从我们之前对美元涨跌规律的统计来看,美元可能会在明年1季度见顶,而后重回贬值趋势,那么那个时候,可能就是黄金真正亮眼的时候,但市场的计价通常会提前很早,比如,现在?$NQ100指数主连(NQmain)$   $微型SP500指数主连(MESmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连(GCmain)$   $WTI原油主连(CLmain)$
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价值投资为王
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07-05 16:56

港股医药巨头传来大利好,股价或将暴涨!

2月8日,药明生物被美国商务部列入未经核实名单(UVL),股价日内暴跌23%。今日上午,有海外媒体发布消息称美国商务部已派遣工作人员到无锡进行检查,药明生物或将在近期从UVL名单中移出!消息一经扩散,药明生物一度大涨超12%,同时刺激CXO板块集体大涨!这里简述下外媒报道:美国商务部一位官员说,中国当J上周允许一名美国出口管制官员对无锡市的至少一家公司进行检查。该官员拒绝透露涉及的公司或公司,但一位知情人士告诉路X社,上周在无锡生物制药进行了检查。如果美国认为检查顺利,可以将其从名单中删除。该公司没有回应置评请求。无锡和上海的无锡生物制药部门是 2 月份美国商务部“未核实名单”中新增的 33 家实体之一。该公司是名单上仅有的两家地址在无锡的公司之一。美国将这些实体列入名单是因为它无法进行现场检查以核实与其相关的信息以及运往它们的美国物品。“我确实有一些好消息,”这位无法公开身份的商务部官员周四在华盛顿举行的出口管制会议上说。“本周我们在无锡进行了一些最终用途检查。”这位官员补充说,希望美国出口管制官员能够在未来几周内进入另一个省份安徽,尽管这可能会因新的 COVID-19 爆发而推迟。这位美国官员说,美国对中国公司的检查需要中国商务部的批准和安排。这位官员说,中国的零容忍 COVID-19 协议是过去几年延误的主要原因,尽管有一些机会进行了检查。这位官员说:“抛开新冠病毒不谈,这真的取决于他们是否同意安排我们拥有的未决最终用途检查。”中国商务部没有回应置评请求。在 6 月 16 日的投资者日上,无锡生物表示希望在 9 月前至少解决其中一个单位的“未核实清单”问题,并在年底前解决另一个单位的“未核实清单”问题。该公司表示,最初预计会在 4 月进行一次检查,但这次检查被 COVID-19 打乱了。它表示,它没有看到将其添加到列表中对实际运营产生重大影响。美国出口商可以与未经核实的名单上的各方接触,但在向他们运送货物之前需要进行额外的尽职调查,并且可能需要申请更多许可证。花旗分析师周二在一份报告中表示,该公司管理层已经注意到检查结果可能是积极的,但他们仍在等待最终确认。“我们认为,无锡工厂可能从(未经核实的名单)中移除将有助于缓解市场对地缘政治风险的担忧,并提振 CRO(合同研究机构)行业的市场情绪,”他们表示。以上是新闻内容。刚刚得到确认消息:据每日经济新闻消息,今年2月,药明生物两家子公司无锡药明生物和上海药明生物被美国商务部列入“未经核实名单”。今日(7月5日)有消息称,药明生物可能接近从名单中移除。7月5日下午,药明生物相关人士在微信中向记者表示,刚刚完成无锡公司的检查,一切顺利,目前上海公司正在等待检查。其指出,两家公司是不同的法律实体,一家公司应该也可以单独解除。国内CXO行业的主要客户来自欧美,营收占比普遍在80%以上,因此,从2018年贸易战后,CXO一直被投资者担忧会陷入中美争端。2月,药明生物被列入UVL,虽然是因为疫情造成的检查无法进行,虽然对实际经营没有任何影响,但股价仍然闻风大跌。时至今日,UVL即将摘除,市场对CXO的担忧有望缓解,估值或将迎来回归!$药明生物(02269)$ $药明康德(02359)$ $泰格医药(03347)$ $凯莱英(06821)$ $康龙化成(03759)$ 
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07-04 21:51

密谋23年,三星终于要干掉台积电了?

干掉台积电,并非没可能。文 | 华商韬略 张静波2009年,三星最高经营决策会议秘密通过一项计划——Kill Taiwan(干掉台湾)。该计划的头号目标是台积电。如今,他们正逼近这个梦想。 【2纳米,最后一战】全球半导体产业,翻开新的一页。2022年6月30日,三星电子宣布:3纳米芯片量产!这意味着,三星成为全球第一个量产3纳米芯片的厂商。对于被台积电碾压了多年的三星来讲,这是一次扬眉吐气的胜利。不仅如此,三星3纳米芯片还首次采用全栅极(GAA)工艺,一举将人类半导体制造带进一个新的时代。根据三星官网的数据,3nm芯片相比之前的5nm芯片,性能提升23%,功耗降低45%,芯片面积缩小16%。创造了历史的三星员工,捧起3片晶圆。镜头前,掩饰不住的一脸兴奋。▲来源:三星官网“我们将通过全球首个3纳米制程来维持自己的领导地位。”三星晶圆代工业务主管崔世英说道。自从1971年,英特尔推出首款处理器Intel 4004以来,全球半导体先进制程就跟随摩尔定律,不断向前迈进。从最早的10微米到90纳米、65纳米、28纳米、5纳米……但随着晶体管不断变小,传统硅基芯片已逼近工艺极限,未来在2纳米之后,或将使用石墨烯等碳基材料。也因此,在很多业内人士看来:2nm是硅芯片的最后一战。为了这一战,全球所有的芯片大国和行业霸主,都在暗自较劲。比如,IBM于2021年推出全球首个2纳米制造工艺。英特尔也公布了新的技术路线,计划2024年量产2纳米芯片。昔日列强日本和欧洲,也不甘示弱,纷纷制定了半导体振兴计划。《日经亚洲评论》更是爆出:日本将与美国合作,最早于2025年在本土量产2纳米芯片。尽管巨头们雄心勃勃,但自从2014年英特尔被卡在14纳米制程上之后,全球半导体先进制程大战就只剩下两个玩家:三星和台积电。多年来,台积电以其成熟的技术、超高的良率,压得三星喘不过气来。但不服输的韩国人一直在寻找机会,反超台积电。抢先量产3纳米芯片,让三星看到了这种希望。同时,也为三年后的2纳米终极之战奠定了基础。因为三星强大的芯片制造能力,美国总统拜登的首次亚洲之行,第一站选在韩国,韩国第一站选在了三星。5月20日,拜登专机刚落地,就匆匆赶往首尔以南70公里外的全球最大半导体工厂——三星平泽厂,参观3纳米芯片。▲来源:韩联社通过向拜登展示3nm芯片,三星强调了自己拥有超越台积电的实力。苦苦追赶的三星,终于打了一场漂亮的翻身仗。但其实,早在30多年前,三星就有机会将台积电扼杀在摇篮中。【干掉台积电!】1987年,李健熙接任三星会长。同年,张忠谋在中国台湾创办了台积电。两个注定要改变全球半导体产业格局的人,由此开始了“相爱相杀”的数十年。两年后的1989年,李健熙在台北一家酒店,请张忠谋吃了一顿早饭,并邀请对方去韩国参观三星的工厂。盛情难却之下,张忠谋最终赴约。在那里,他看到了一个巨大的工厂,规模不输自己的老东家美国德州仪器。返台前,李健熙再次与张忠谋会面,他说:“你现在知道了,这个要花很多资本,需要很多人才。”言下之意,不如放弃台积电,加盟三星。尽管当时的台积电,刚成立不到两年,经营惨淡,但张忠谋还是拒绝了。此后十几年,三星和台积电,一个做内存芯片,一个做逻辑芯片,双方一直相安无事。直到2005年,李健熙发起主动攻击,打破了这种平静。彼时的三星,已经干掉日本NEC,成为全球内存芯片霸主。而台积电也在“技术灵魂”蒋尚义的带领下,摆脱IBM,独立开发出0.13微米铜制程,占领全球近一半的代工市场,初露王相。兴奋的张忠谋,决定将大权交由继任者,自己则退居二线,花更多时间与家人在一起。然而,他高兴得太早。就在他退居二线的2005年,全球内存市场陷入低潮,业绩受困的三星,开始悄悄潜入芯片代工市场。那一年,三星在京畿道器兴工厂建成300mm S1产线,高通也正式成为三星第一个主要的代工客户。在那之前,三星在芯片领域,已积累了很多经验,并在2000年前后推出首款自研芯片。2007年,苹果推出划时代的iPhone手机。鲜为人知的是,第一代iPhone手机搭载的就是三星处理器。尽管如此,三星在芯片代工市场上,却一直默默无闻。直到2009年,情况才有了改变。彼时,全球金融危机爆发,半导体产业陷入低迷。台积电新掌门蔡力行在慌乱中决定:大幅裁员、降薪。与此同时,隔海相望的韩国京畿道,三星最高经营决策会议却秘密通过了一项计划——Kill Taiwan(干掉台湾)。该计划的头号目标,就是台积电。一场血雨腥风,旋即降临台积电。三星开出薪水翻倍的条件,挖走对方数十人,其中就包括技术骨干梁孟松。面对三星咄咄逼人的态势,张忠谋坐不住了,于6月11日宣布:重掌台积电。那一天,台北下了一整天的雨,天空灰蒙蒙的。所有人都震惊了。重披战袍的张忠谋,不顾78岁的年迈之躯,迅速展开了反击。他先是宣布停止裁员,紧接着,将已经退休的蒋尚义重新召回,并给他下令:将公司新增的10亿美元研发经费,尽快花出去。对台积电来讲,最大的威胁之一,来自梁孟松的出走。作为蒋尚义的学生,梁孟松长期担任台积电先进制程处处长,掌握台积电许多的秘密。事实上,正是在他的帮助下,三星的制程技术突飞猛进,并抢在台积电之前,率先量产了14纳米制程。三星的技术,成功吸引到了苹果、高通等大客户。但它的好运,也在此间耗尽。先是2011年,台积电对梁孟松发起诉讼,迫使后者无法继续为三星服务。紧接着,2014年6月,张忠谋发起夜莺计划:组建一支300人以上研发部队,24小时不间断地开发下一代10纳米制程。夜莺计划的效果立竿见影,从10纳米这个关键节点开始,台积电逐步奠定了自己的霸主地位。而三星也从此被台积电甩在了身后。为壮大韩国半导体产业而奋斗了一生的李健熙,或许没想到,在这个世上还有比自己更狠的人。而当初干掉台积电的梦想,似乎也随着他的离世,渐行渐远。 【又见孤注一掷】但,倔强的韩国人,并没有屈服。尽管为三星打下江山的李健熙已经仙逝,尽管与台积电的差距越来越大,但从父亲手中接过权杖的李在镕,显然继承了其父的赌性,那就是:孤注一掷的投资!上个世纪90年代,亚洲金融危机爆发,DRAM内存价格一泻千里。几乎所有的厂商都在收缩。唯独三星,哪怕深陷180亿美元的债务泥潭,也要殊死扩产。在三星的血洗下,美国三大巨头黯然离场。不甘失败的日本政府,整合日立、NEC、三菱的DRAM业务,组建国家队——尔必达,誓与三星决一死战。然而2008年,当金融危机再次爆发,DRAM价格从2.25美刀狂跌至0.31美刀、众厂商哀鸿遍野时,三星再次做出一个惊人的决定:将上一年利润全部用于扩大产能,故意扩大行业亏损!可怜的日本国家队,可能到死都没想明白:三星人为啥下手这么狠?10多年后的今天,继承了父亲遗志的李在镕决定,用同样的手法压垮台积电。2022年5月24日,就在美国总统拜登离开三星后不久,尚在假释中的李在镕对外宣布了一个巨额投资计划:未来五年,将在芯片、生物科技等领域,投资3550亿美元,约合2.4万亿元人民币。相比之下,中国从2014年开始的国家大基金计划,一期和二期加起来也不到2500亿元,只是该计划的1/10。事实上,仅拜登参观的三星平泽园区一个工厂,总投资就超过240亿美元,比国家大基金一期还要多。在宣布完这个计划后不久,李在镕还马不停蹄访问了欧洲三国,试图从荷兰ASML抢购更多的EUV(极紫外光)光刻机。所有这些豪赌,最终都只为了一个目的:2030年,超越台积电。然而,芯片不是内存条,台积电更不是尔必达。李在镕看似气势汹汹的落棋布子,背后暗藏了三星诸多的无奈。首先,在资本支出上,三星碰到了真正的对手。当年蒋尚义面对野心勃勃的张忠谋,说过一句话:“技术领先者在技术研发上的投资,必须是当老二者的三倍。”过去几年,尽管三星的资本支出惊人,但更多投在了内存上,投在晶圆代工上的钱不及台积电的一半。这距离蒋尚义的标准,还差得很远。其次,芯片代工的难度,也在内存之上。由于技术积累上的差距,三星无论功耗、散热还是良率,都落后于台积电。以4纳米制程为例,三星的良率仅有35%,而台积电高达70%。功耗和散热问题,更是困扰了高通骁龙888等几代高端芯片,以致最新的骁龙8+芯片,高通不得不改用台积电4nm工艺。更糟糕的是,面对越来越高的技术门槛,三星内部开始滋生急躁的情绪。对此,有三星员工写下长篇檄文,直指三星内斗严重,甚至对内、对外数据造假。面对混乱的局面,三星不得不在2022年初,对代工业务进行了全面审计。对急于追赶台积电的三星来讲,最大的挑战或许在于,其新会长李在镕至今仍牢役在身。但即便如此,三星在芯片代工领域取得的成绩,也远超中国大陆企业。从全球晶圆代工市场份额看,2022年一季度,三星以16.3%的市占率,仅次于台积电。率先量产3纳米芯片,更让三星站上了世界之巅。相比之下,我们至今仍徘徊在10纳米以下,连上牌桌的资格都没有。受此拖累,华为空有麒麟芯片,却找不到厂家代工,以致余承东恨恨道:后悔当初没有做芯片。数十年前,硅谷之父、英特尔创始人罗伯特·诺伊斯曾留下一句名言:不要被历史羁绊,放手去开创绚烂的事业!英特尔的崛起,很好地诠释了这句话。如今,在全球率先量产了3纳米GAA工艺的三星,正在将绚烂的事业进行到底。未来,干掉台积电,并非没可能。 【参考资料】[1]《台积电、三星激战2nm光刻机》,钛媒体。[2]《历史潮头上的台积电:两堵高墙,一柄尖刀》,饭桶戴老板。——END——欢迎关注【华商韬略】,识风云人物,读韬略传奇。 版权所有,禁止私自转载! 部分图片来源于网络 如涉及侵权,请联系删除
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07-06 16:09

生物医药迎来黄金坑,新一轮牛市或已起航!

最近,生物医药股的涨幅屡屡霸榜,不少龙头个股在短期内翻倍,如微创机器人26个交易日大涨110%!暴涨过后,生物医药吸引了众多投资者目光,在被暴利吸引的同时,不少投资者更多的是疑虑,不知这次的上涨是反弹还是反转?从去年7月开始,港股的生物医药迎来大熊市,惨烈程度堪比历史上的任何一次股灾,短短一年内,股价从最高点下跌80%以上的股票比比皆是,最大跌幅甚至达到92%:在跌幅榜中,不乏阿里健康、京东健康、微创医疗、信达生物等大块头市值股,由此可见,这波生物医药的熊市是多么的惨无人道!最奇葩的是,在5月份生物医药最低点时,不少公司的市值低于账面上的现金,这意味着不考虑其他固定资产,仅仅是公司账面上的现金就超过了公司的市值,这一幕,或将载入历史史册!无独有偶,一同港股生物医药大跌的还有A股和美股市场上的生物医药公司。以纳斯达克生物科技指数(代码:NBI)为例,其最高点出现在2021年9月,2022年6月跌至最低点,在此期间,指数成份股中,跌幅超90%的个股比比皆是,比港股更为惨烈:巨大的跌幅将估值带至历史低位,如NBI指数目前的市销率只有5倍,处于历史最低值附近,上一次这么便宜还是2008年金融危机后!恒生生物科技指数成立于2020年1月,历史数据较少,但目前的估值同样处于低位,仅有1.7倍市销率,远低于纳斯达克生物科技指数的5倍。A股医药生物指数(801150)目前市盈率只有26.7倍,历史估值分位值只有7.6%,处于历史最低值附近:从估值上看,全球生物医药或已触底,新一轮大牛市已经在路上了!$直觉外科公司(ISRG)$ $艾利科技(ALGN)$ $药明生物(02269)$ $京东健康(06618)$ $阿里健康(00241)$ 
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07-02

重仓股就是一部科技发展史,郭晓林如何抓到每一波浪潮的风口?

01孤勇越下跌越集中今年3月份,在市场对新能源最为悲观的时候,各种传言和“鬼故事”漫天飞,从“最靓的仔”到赛道坍塌,似乎只隔着几根阴线。图片来自网络郭晓林从清华大学计算机硕士毕业后加入博时,从2017年就开始带团队研究新能源方向,这波看起来又猛又急的下跌并没有把他吓退,他在3月份人心最摇摆的时候,逆势发文坚定看好新能源方向:“从股票来看,(新能源)这个行业本身依然没有任何问题,因为从最近发布的2025年年报预告来看,这个板块里绝大多数公司业绩都是超预期的。”“很多人会觉得过了20%的渗透率,(新能源车)板块估值要下行,这其实是无稽之谈;科技行业刚过20%渗透率的时候,估值不仅没下行,行业甚至还处于快速发展、业绩快速兑现的阶段。”这样的判断也落实在他的操作当中。市场急速下跌的过程当中,郭晓林不是通过“均衡”分散风险,反而将仓位进一步集中。“因为在下跌的过程当中,市场会将瑕疵放大,导致基本面有瑕疵的公司股价下跌更多。这时候应该做的是把个股和行业集中到中期有信心的方向上去,一旦市场估值出现修复,这些中长期景气确定,行业格局好的公司,反弹幅度也将是最快的。”郭晓林说。因此,当3月急跌袭来时,郭晓林做了两件事。1减持了仓位当中的一些消费电子标的,因为在国内疫情和海外通胀的影响之下,消费复苏的进程也受到了阻碍。2把更多的仓位集中到了新能源以及跟新能源相关的电子、半导体方向上。郭晓林这波操作在当时看来几乎是“孤身走暗巷”,但在4月27日以来的反弹中却大获全胜,新能源成为这波反弹中的急先锋,走势一骑绝尘。Wind数据统计显示,4月27日至6月24日,郭晓林管理的博时新能源汽车A大涨54%,博时新能源主题A大涨46%,博时互联网主题也大涨超过35%。这样的“孤勇”,乍看之下,与郭晓林老将履历似乎不太吻合。郭晓林2012年入行,已经有近6年的基金管理经验,经历过A股历史上两轮超级大熊市,按理说,久经沙场的基金老将一般都更倾向于均衡配置,为什么郭晓林在市场下跌中反其道而行之?02胜率耐心守候下重手的时机事实上,成为一个越下跌越集中的“孤勇者”,背后的底气正是来自于郭晓林投资框架中胜率优先的思维。郭晓林将一个行业的投资计划分为两部分:主题成长阶段和价值成长阶段。主题成长阶段中,行业和产品在快速发展,但相关公司的盈利还没有明显体现出来,渗透率较低,由于未来想象空间很大,资本市场往往会提前兑现未来的预期,导致阶段估值出现弹性溢价。郭晓林认为,在这个阶段投资未来的成长行业,赔率特别高,但胜率很低。因为很多产业趋势可能在早期就已经夭折了,并且科技行业变化很大,在早期也很难判断出谁是最后的胜出者。所以这不是郭晓林重点关注的方向,他只会用小部分仓位进行布局。比如2017年的新能源,当时行业技术尚不成熟,主要靠补贴驱动,估值溢价的背后很多来自于资本市场对未来的美丽期待,因此在2018年补贴退坡之后,彩色的泡沫也随之破灭。什么时候开始下重手?郭晓林将其称之为价值成长阶段。在这个阶段,行业走过了早期的狂热,甚至经历过一波疯狂的泡沫破灭期,行业技术走向成熟,产业规模慢慢扩大,企业的商业模式成熟、利润兑现、量价齐升。“这个阶段的赔率可能会降低一些,但投资胜率则大幅提升。”郭晓林说。比如从2019年之后,郭晓林发现,新能源行业内,无论是新能源车还是光伏、风电,它们的成本都在不断下降,使得产品进入到真正可用的阶段,产业基础已经非常坚实,不再依赖于补贴等外力的支撑。郭晓林认为,伴随着新能源汽车产品力的不断提升,行业已经进入价值成长阶段,并且,由于行业渗透率还处于早期成长阶段,虽然赔率溢价从以前的10倍、20倍变成了3倍、5倍,但胜率已经从前一阶段的20~30%提高到了60~70%,对投资而言是一个非常好的选择,这就是下重手的机会。以郭晓林管理时间最长的博时互联网主题为例,基金在2019年四季度就重仓了一家锂电池公司,并一路持股至今,从2020年到今年一季度末,该股累计涨幅超过2倍,期间股价振幅高达480%,在今年4月27日以来的这波反弹中,股价已经接近翻倍。这家公司最早是做锂原电池,开始决定切入新能源汽车电池领域的时候,郭晓林和他的团队并没有马上买账。他们认为,新能源汽车动力电池是一个高竞争壁垒的行业,车厂验证周期长,并且需要重资产投入。郭晓林和他的团队跟踪研究了很久,一直到2019年,他们发现,公司的动力电池业务在国际大客户中实现了突破,新业务不再是概念炒作,并且将很快实现产品落地和盈利,加之公司原来的业务也非常稳健,已经进入了“价值成长阶段”。于是,跟踪已久的郭晓林重手买入,并一路坚定持有,他认为,在产业渗透率处于初期快速提升的阶段,公司拥有最优质的制造水平和客户,必然也将进入快速增长的阶段,短期的市场因素并不会影响公司长期增长的曲线。今年的这波下跌又急又快,即便是机构投资者,一时间也有些应对不暇。但郭晓林认为,下跌主要是由于疫情和海外因素导致的整体估值下杀,对新能源行业中期的趋势和盈利并没有带来太大的影响,既然对胜率的把握胸有成竹,危机也正是加仓的时机。03经验“金科玉律”的神话在熊市破灭郭晓林的淡定并非与生俱来,入行十年,他亲身经历了A股两轮史无前例的大熊市,眼见那些被市场奉为金科玉律的投资方法一次次破灭,他坚定地走上了一条不断进化的投资道路。郭晓林正式管理基金是在2016年7月,当时A股一波过山车式的行情已经从山顶俯冲,进入了痛苦的磨底阶段。泡沫破灭之后,郭晓林做了一次深度的复盘,发现当时市场中成功的策略都可以归因为“小市值策略”,在那一轮牛市中,无论公司好坏,小市值总体都跑赢大市值公司,市场则将背后的因素归结为两种,一个是并购重组,另一个是互联网红利。但郭晓林认为,那轮牛市最根本的原因就是流动性放松导致整体市场估值水位的抬升,只是市场选择了以并购重组的理由推高小公司的市值,这是在一个非常特殊的历史时刻出现的状态,以后都很难再出现,而当时被市场奉为圭臬的“小市值策略”,也宣告落幕。所以,2016年之后,市场开始回归到对企业盈利的关注,之后一直到2018年,主流投资圈最盛行的就是PEG策略。在主流氛围的影响之下,郭晓林也开始尝试去寻找中短期盈利增速高的公司,但这种投资方式在2018年再度遭受到市场的考验。“短期增速快的公司很多是用资产负债表换来的,但是2018年之前市场根本不关注这件事,直到资产新规之后,货币环境一下子收紧,这些公司资产负债表的问题也立刻浮出水面。”郭晓林说,那一轮熊市当中,很多表面业绩增速快的公司陆续爆雷,自己这才真正看明白资产负债表是如何影响利润表的,吸取了深刻的教训。甚至,在2018年之前,公募基金的主流投资理念是基本面研究,只关注公司盈利增长,而很大程度上放弃了对宏观的研究。但2018年又是一个例外,当时中美已经上升到贸易战的阶段,而郭晓林的重心仍在个股的研究上,殊不知整个电子产业的水面下已经暗流涌动。在2018年市场一路下跌的过程当中,郭晓林的应对方式就是“做均衡”,但事后郭晓林深刻认识到,所谓的均衡其实是去投资更多不熟悉的东西,结果并不会更好。桥水基金的创始人瑞·达利欧曾经说过:“错误具有一种难以置信的魅力,因为每个错误中都蕴含着一套宝石拼图游戏,如果我能将其解出,就能获得这种魅力(也就是说,我可以运用该原则在未来少犯错)。”郭晓林并不忌讳直面错误和教训,在两次超级熊市的洗礼之后,他反而快速成长,历练出了一套属于自己的投资理念。1投资没有“一招鲜”,研究方法需要不断更新;2用产业趋势研究引领投资,跟上时代的车轮;3对市场、产业和经济的发展都要保持敬畏之心,没人能预知未来,只能通过不断的跟踪去修正研究中的判断。所以,郭晓林从不会在一个产业的初期阶段就做出笃定的假设,而是回归到胜率和赔率的框架内,保持好奇,保持耐心,只有下重手的机会出现时,才会全力出击。04方向用产业趋势研究引领投资不久前我们访谈过一位FOF基金经理,他在提到基金经理投资年限这个维度时说,自己不想轻易降低对基金经理年限的要求,但在一些新兴赛道,确实已经很难找到前沿又老道的基金经理了。郭晓林就是当前新能源赛道中的少数稀缺的投资老将。统计数据显示,截至2022年5月31日,全市场3000多位基金经理中,投资经验超5年&在管基金总规模50亿以上&几何平均年化回报超10%的基金经理仅有不到6%(161/3007)!郭晓林凭借近6年的投资年限、73亿+的在管基金总规模以及14%+的几何平均年化收益率位列其中。更难得的是,他深耕泛科技领域近十年,是新能源赛道当中少数前沿又老道的基金经理了。事实上,在翻阅郭晓林持仓的时候,我也有一种错觉,眼前一只只熟悉的个股几乎就是一部中国科技发展史,而郭晓林几乎每一次都站在中国科技行业趋势的浪尖上!比如在2016~2017年,那是上一轮智能手机周期的尾声到移动互联网的繁荣阶段,当时郭晓林刚开始管理基金,持仓里面主要以消费电子、游戏、传媒为主。2019年之后,传统的电子硬件以及游戏行业,都已经趋向于成熟,新一轮科技浪潮蓄势待发,郭晓林的持仓也出现了翻天覆地的变化:传媒、游戏逐渐退出,半导体和新能源开始成为他重仓的方向。郭晓林的抉择背后有两个重大的转折点。①美国制裁华为事件。2019年之前,郭晓林很少碰半导体行业,在他看来,半导体是一个偏成熟的行业,中国企业很难有替代的机会。但华为事件之后,国内引入了一系列半导体国产化进程,郭晓林意识到,半导体产业趋势已经出现了剧变,一个全新的、巨大的产业机会将会崛起,所以,他带领团队将精力投入到半导体行业的跟踪和研究当中。在这个过程中,郭晓林发现,国内的芯片公司在获得了大量迭代试错的机会之后,技术在短短几个月的时间内就出现了迅速提升,并进入量产阶段,而根据经验,每次当中国企业成功替代海外产品之后,海外公司就再也没有机会重新拿回蛋糕了,国内半导体行业的增长趋势已经不可逆转。基于这一判断,郭晓林和他的团队集中精力,在短时间内就挖掘到了一批优秀的标的,成功地布局了半导体的崛起式行情。②新能源趋势确立郭晓林从2017年就开始带领团队进行新能源方向的研究,在博时互联网主题2017年的基金中报中,郭晓林就明确提出:“新能源汽车将是未来五年最确定的成长性板块。”事实已经证明了郭晓林的这一判断,但正如我们前面提到的,他一直等到2019年,才真正对新能源行业下重手。2019年新能源汽车销量快速启动,很多新的车型陆续上市,整个行业也从补贴驱动进入了产品力驱动,进入“价值成长阶段”,因此郭晓林不断在组合里面增加新能源方向的配置,在新能源赛道中占据了一席之地。十年科技产业变迁,为什么郭晓林总能站在风口浪尖上?在郭晓林的投资框架中,很重要的一点就是:如何寻找投资机会?“我们的方法就是,要用产业趋势研究去引领投资。”郭晓林说,自己一直在不断地寻找渗透率持续向上的新兴行业,想找到当下经济增长中的增量组成部分,从而在这些增量部分里面再去做细分的挖掘。郭晓林认为,未来中国整个经济增长驱动的方式肯定跟过去十年不太一样,未来经济增长的增量部分已经从地产推动转向了高端制造业,投资也应该从制造业、科技的变迁当中去寻找机会。郭晓林所在的小组主要负责TMT和新能源方向的研究,几乎每两周他们就会将所有的细分行业拉出来做一次头脑风暴,保持对产业和行业趋势变化的敏感,再从中找到值得深入研究的方向。“当我们发现产业中可能有一个新变化的时候,就会拿出来讨论,做研究、做跟踪,时间长了,自然就会增加覆盖很多小的细分领域,能力圈和投资面也变得越来越广。”郭晓林说。05结语成熟的水稻低头向下迈克尔·刘易斯在《大空头》中写道:“从股票市场转战债券市场的投资人,就像是一只在没有捕食者的孤岛上长大的小兽,转移到了一个遍是巨蟒的深坑里。”这里我想改一下,对于股市投资者而言,从消费赛道到科技赛道,不也如同从没有捕食者的孤岛,转移到遍是巨蟒的深坑吗?科技行业天然高波动、变化大、迭代快,如果不时时竖起耳朵保持警惕,很可能就掉入巨蟒的深坑。因此,从两轮大熊市中长起来的郭晓林,在科技行业的赛道当中,已然是一位经验老到的猎人:他知道风向变化,就应该转变策略;他知道什么时候下重手,才能将猎物一举拿下。正如查尔斯·达尔文在《物种起源》中有关“丛林法则”的那个经典论述:“存活下来的物种,不是那些最强壮的种群,也不是那些智力最高的种群,而是那些对变化做出最积极反应的物种。”作为一名理工男,在编程当中,郭晓林喜欢“死磕”,遇到一个BUG,三天三夜不睡觉也要把它找出来;但回到投资当中,他明白,投资不能死磕一个方向,当事实与自己判断不同的时候要学会敬畏,去寻找时代发展的方向。“回撤不是风险,选择了错误的方向,造成永久性的损失才是风险。”郭晓林说。风险提示:市场有风险,投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。财商侠客行仗剑走江湖,飒沓如流星黄衫女侠|文财商侠客行|出品$华友钴业(603799)$ $天赐材料(002709)$ $宁德时代(300750)$ 
重仓股就是一部科技发展史,郭晓林如何抓到每一波浪潮的风口?
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07-04 11:39

刘强东6年套现640亿元

在卸任京东集团CEO两个月内,刘强东通过直接间接减持京东集团、京东健康股票,累计套现约66亿元。 另据@时代财经不完全统计,从2016年起,截至今年6月30日合计减持超过640亿元人民币。[眼眼]$京东(JD)$ $京东集团-SW(09618)$ $京东健康(06618)$
刘强东6年套现640亿元
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走马财经
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07-06 14:48
今天看了下数据,年初至今(7月5日),恒生科技指数中权重靠前的成分股里,快手竟然是唯一飘红的公司。阿里巴巴、京东、网易跌幅都在个位数,离翻红一步之遥,凸显互联网行业韧性。(阿里6日盘前已经翻红)美团、腾讯和网易属于比较不走运的:美团受疫情影响最重(及其他因素),腾讯则是突遭大股东减持预期,网易就不说了。如果没有这些突发因素,这三家可能也已翻红。总体上港股科技股在三月份触底后,走出了反弹行情,市场情绪和政策环境都有趋稳迹象。快手是其中唯一的短视频企业,行业仍然处于上升周期,无论是纵向的用户时长挖掘,还是横向的短视频+各行各业,都有潜力可挖,比如介入直播电商、本地生活、招聘、专业内容制作等等。下半年疫情影响应该会变小,保经济保就业压力下,互联网行业的政策环境会更好而不是更糟,所以整体上应该仍然有震荡上行趋势,当然3月份后那种底部爆拉机会应该是没有了。$快手-W(01024)$ $腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$ 
今天看了下数据,年初至今(7月5日),恒生科技指数中权重靠前的成分股里,快手竟然是唯一飘红的公司。 阿里巴巴、京东、网易跌幅都在个位数,离翻红一步之遥,凸显互联网行业韧性。(阿里6日盘前已经翻红) 美团、腾讯和网易属于比较不走运的:美团受疫情影响最重(及其他因素),腾讯则是突遭大股东减持预期,网易就
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07-05 16:37

取消对华关税,利好哪些个股?

从5月份开始,新闻陆陆续续开始透露美国欲取消对华关税。6月份,美国CPI爆表,同比达到8.6%,创40年以来的新高。巨大的通胀压力之下,美国政府不断对外释放调整对华关税的信号。如6月5日,美国商务部长雷蒙多表示,拜登已要求她的团队研究取消前总统特朗普实施的一些对中国加征关税的方案,以应对当前的高通胀。6月14日,美国Axios网站独家报道称,美国总统拜登上周在白宫椭圆形办公室与内阁主要成员会面时表示,他倾向于从特朗普时期对中国输美产品加征关税的清单中移除一些产品,倾向于命令美国贸易代表办公室启动一个正式的“豁免程序(Exclusion Process)”,以确定一些消费品是否应该被免除所谓的“301关税”,但不太可能涉及钢铁、铝等大型工业产品。这一消息随后得到了美国白宫发言人皮埃尔(Karine Jean-Pierre)的证实。7月4日,有媒体报道称最快本周内,拜登将宣布取消对华关税。以上种种消息,都指明取消对华关税是大概率事件,如若利好突袭,哪些板块或个股将受益?先来看2018年贸易战主要针对哪些行业。截至2021年底,中美贸易摩擦中我国被加征关税的商品价值共分4批清单,总金额达3700亿美元,加征关税税率从7.5%至25%不等。贸易战前,美国从我国进口的金额约为5000亿美元,可见加征关税涉及之广!2018年贸易战后,2019年,我国出口美国的金额同比下滑超15%,在疫情肆虐助攻下,2021年的出口才恢复增长:由此来看,如果取消对华关税,将显著增厚相关行业的利润。贸易战时,加征关税的重点在于电气设备、机械设备及电子产品,相关行业后将直接受益。从港股来看,结合以上行业梳理了18家海外收入较高的公司,值得关注:$申洲国际(02313)$ $敏华控股(01999)$ $联想集团(00992)$ $香港交易所(00388)$ $JS环球生活(01691)$ 
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笑瞰
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07-02
上半年印象最深刻的操作,就是眼看着$蔚来(NIO)$ 蔚来从六十多块钱,一直跌到了我的成本价12块钱左右,然后忍痛割爱,全部抛出。账上400%的收益瞬间跌到可以忽略不计。后来蔚来止跌转涨,我又短暂进场,只赚了5%的收益便匆匆离场。这无疑是刀口舔血,不可取。这件事让我印象非常深刻,得到的教训就是一定要设置止盈线,收益达到自己的目标时,及时退场,保存收益,落袋为安。这看起来像是投机,但实际上真正的价值投资并不是买完之后什么都不管。后来又短暂买入$西方石油(OXY)$ 西方石油,算是抄股神作业,略有收益,但也是匆匆离场,前后不到一个月的时间,后来看着西方石油的股价一路上扬,但已经跟自己没有关系了,心中难免后悔,其实这波操作跟我的价值投资理念完全背离,但在上半年道指长期下跌的背景下,人很难再做出理性的选择。现在我所有的本金基本上全部投在了$特斯拉(TSLA)$ 特斯拉上,还好成本非常低。后面很长一段时间应该再不会频繁调仓。期待下半年能够有不错的表现。
上半年印象最深刻的操作,就是眼看着$蔚来(NIO)$ 蔚来从六十多块钱,一直跌到了我的成本价12块钱左右,然后忍痛割爱,全部抛出。账上400%的收益瞬间跌到可以忽略不计。后来蔚来止跌转涨,我又短暂进场,只赚了5%的收益便匆匆离场。这无疑是刀口舔血,不可取。 这件事让我印象非常深刻,得到的教训就是一定
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Nathan_2706
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07-06 17:19
$蔚来(NIO)$  重大利好!3代站,提炼那一笔带过的玄机。我找到了新车的线索。 秦老板一句话轻描淡写的带过,3代站将兼容更多类型的电池。我的第一反应是,150度电池终于要来了。但是转念一想,引发了我一种联想。 为什么150度电池一定要和3代站一块上线呢。其他充电站难道不能兼容150度电池吗? 显然不是,其他站一定是可以兼容的。那这句话就不是针对150度电池的了。答案只有一个,那就是蔚来会推出全新规格尺寸的电池。那么为什么要推出全新尺寸的电池呢?答案也只有一个,现在的电池包尺寸太大了,电池包的尺寸限制了蔚来开发中小型跑量车。 也就是说蔚来的中小型跑量车,可能会和三代站一起发布。 三代站开发已经到尾声了,估计年底或明年初正式发布。届时,新车也会一起发布。李斌口中的换电版特斯拉,即将现世。
$蔚来(NIO)$ 重大利好! 3代站,提炼那一笔带过的玄机。我找到了新车的线索。 秦老板一句话轻描淡写的带过,3代站将兼容更多类型的电池。我的第一反应是,150度电池终于要来了。但是转念一想,引发了我一种联想。 为什么150度电池一定要和3代站一块上线呢。其他充电站难道不能兼容150度电池吗? 显
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