程俊Dream

CME特约讲师,10年+保证金交易经验。宏观分析+Demark技术分析判断市场,擅长黄金及外汇交易。

IP属地:上海
    • 程俊Dream程俊Dream
      ·02-06 12:22

      美元单周反转 黄金狂泻之后 美股成为最后堡垒

      上周行情可谓一波三折。尽管期待中的反转行情出现,但在时间节点和触发因素上却有一些出入。美联储符合预期的结果一度推升黄金、欧元等风险资产,但随后冲高回落留下伏笔。而非农数据之后,跌势进一步加剧,黄金从周内高位算起,最大下挫接近100美元。当前来看,股指成为了后知后觉的资产,存在补跌风险。黄金和白银在上周的反转行情中,充当了领头羊的角色,尽管原油的表现同样低迷,但油价却是一直处于承压之中。而黄金从图形上就可以发现反转的突然性,连续两天的下跌,就将过去一个月的涨幅尽数回吐。在周线出现如此显著的反转之后,短期小幅修正之后,黄金预计在未来一段时间内很难再组织起有效的上攻。1月低位1830附近将是本月焦点支撑,如果多头无法维持在上述价格之上的话,月线图也将完成看跌吞噬,那样的话,下行压力和空间预计将进一步打开。与黄金相对应的自然是美元的反击和崛起。美元指数在100上方终于找到支撑和反弹机会,但本轮主要驱动却似乎来自于日元,欧元则是非美货币中最后一个下跌的主要货币。值得注意的是,欧系货币的跌势来自于周四,而周四的英国央行和欧洲央行的决策和指引都是偏向于鹰派的。换而言之,利好兑现变利空导致了非美货币的跌势。而日元则是第一个率先见顶的品种,1.16已经开始筑底,随后的整理震荡行情中,美元指数虽然继续下跌,但日元已经无法继续上行。联想到本轮美元的主跌驱动因素也来自于日本央行和日元的消息,因此这段时间日元很有可能成为汇市的一个前瞻指标,可以重点留意。周初日元跳空低开,或意味着上周的趋势将继续。最后回到股指。标普虽然上周五也出现了回落,但和其他品种相比还是比较温和,而且也仅仅是时间周期上的一个对应。围绕4147的有效突破与4080的支撑会是本周或者近期的主要看点。更向上则看至4285,往下3940。从原油和其他风险资产的表现来看,美股尽管形态上不处劣势,但依然需要留意补跌风险。我们的态度和上周对于所有风险资产一样,如果有利润就可以先锁定或者部分锁定,但对于做空美股则需要进一步观察和等待。一旦美股也开始下跌,那么将宣告来源于去年末的反弹正式结束。$NQ100指数主连 2303(NQmain)$   $道琼斯指数主连 2303(YMmain)$   $黄金主连 2304(GCmain)$   $SP500指数主连 2303(ESmain)$   $WTI原油主连 2303(CLmain)$
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      美元单周反转 黄金狂泻之后 美股成为最后堡垒
    • 程俊Dream程俊Dream
      ·01-31

      节后的盈利应该考虑落袋为安,日元可能会有回落

      随着新年假期的结束,贯穿1月份的反弹氛围也开始逐渐淡化。虽然两周市场表现并未出现大的变化,但情况似乎正在慢慢酝酿中。而本周预期内的加息完成之后,美联储是否会给出新方向,来指引市场下一阶段的方向,将尤为关键。根据FedWatch数据显示,美联储在2月1日将宣布25个基点的加息,这一幅度也符合此前市场的主流预期。由于不可能出现意外情况,因此焦点自然而然的就转向到美联储官员的态度是否有新东西。按照前几次决议的路径来看,如何平衡利率(加息幅度和次数)与经济/通胀之间的关键将会是重中之重。具体来说,如果货币政策的滞后时间较长,去年的加息才刚刚开始对美国经济产生影响,并将强烈抑制今年的经济活动,这意味着美联储不必进一步加息或将利率维持在高位很长时间;但如果滞后时间较短,即之前的加息基本上已经被市场消化,美联储可能会决定必须进一步提高利率或将利率维持在高位更长的时间才能达到预期的效果。当然这如何评估,还将取决于美联储的判断。事实上,在在美联储内部,官员和市场经济学家一样,存在较大分歧。一些美联储官员表示,利率变动对经济的影响更快,因为美联储比过去更明确地传达了政策意图。但也有美联储官员和前官员认为,当前美国经济面临的情况无法直接和历史上的经济衰退进行比较。个人判断,从近期频繁的大公司裁员行动来看,美联储去年的操作的确已经开始传导,但尚未达到那种“充分计价”的地步。基于此,较大概率鲍威尔还将会以一种静观其变,伺机而动的方法来应对。回到市场,我们注意到,美元持续的跌势在近两周已经放缓,能否展开反弹或许就会在FOMC之后揭晓。102.65/85作为此前的支撑/阻力转换区域,将是多头需要攻克的重要堡垒。随后将是103.2附近的周线压力,此处突破之后,美元的上行空间和时间都会显著打开。风险资产来看,情况刚好相反。虽然欧元和美股指相对还算持稳,但油价已经率先泄气,同时黄金白银在冲高之后也开始出现回调。再加上此前一波行情推动力较大的日元也面临下破的风险,市场整体的格局可能正在敲敲发生变化。我们建议节前节后赚的不错的朋友们可以考虑落袋为安。如果美联储之后市场走向明确反转的话,则可以考虑建议反向头寸。$NQ100指数主连 2303(NQmain)$   $道琼斯指数主连 2303(YMmain)$   $SP500指数主连 2303(ESmain)$   $黄金主连 2304(GCmain)$   $WTI原油主连 2303(CLmain)$
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      节后的盈利应该考虑落袋为安,日元可能会有回落
    • 程俊Dream程俊Dream
      ·01-23

      新的一年 风险情绪似乎依旧红红火火

      新年到来,首先预祝大家在2023年里交易顺利,生活美满,收益更上一层楼。在春节假期上半段来看,市场主要的方向依然是围绕在通胀和利率前景之上,这使得美元难有还手之力,短期风险资产向上反弹的动能尚未消退。值得注意的是,在过去十来天中,有多家美国著名上市公司都宣布了裁员计划,包括科技巨头苹果和金融大佬高盛。在金融市场乐观情绪弥漫的环境下,公司主动节流很大程度上暗示了对于长期的担忧和不看好。然而市场的传导和质变是需要时间的,尽管对远期的担忧依然存在,但及时行乐之下,顺势而为或者观望等待比较合适。美元指数本周出现过一波周内反弹/反复,主要推动因素来自于日本央行当时按兵不动的决策,推动美元/日元大幅走高。但至收盘,日元基本收复了所有失地,也让美元多头反击失败。我们此前曾经讲过,欧元和日元两大对手盘直接决定了美元指数的表现。现在欧元涨易跌难,而日元的预期则是货币政策的转向。再加上美元在周线上已经跌破此前的趋势线,因此此前尝试失败之后,我们已经不再考虑抄底美元。相对应的,美股上周也出现了争夺,上市公司相关的消息一度主导了股市的表现。本周主要打看点在于标普等是否可以突破下行趋势的压制。周线探底回升之后,当前正是蓄势待发的态势,成功突破一整年的下降通道之后,再次挑战4100/4200,甚至再往上摸一摸,都将在多头的攻击范围之内。除非再次回到上周低位之下,否则风险情绪代表之一的美股指不具备做空的机会。另外可以注意到的是,美油当前也是潜在双底突破颈线位置附近,预计两者将同步启动。其他品种上,整体也没有任何趋势线的变化,强势的依旧强势,弱势的继续相对疲软。另外一个观察标的——非传统金融资产上,BTC和ETH同样在春节前后开始发力,同样给到的也是乐观情绪短期保持的方向。此前上车并且方向正确的投资者,可以安心坐轿,等待未来3-6周还有一波的行情;如果和我一样之前误判美元机会的,则不宜着急入场。利用假期好好消息,等待明确的新交易机会出现之后,再选择品种介入。恭喜你找到老虎卡片,在本帖下方留言“恭喜发财”即可获赠10虎币,全部找到并集齐的虎友可以额外获得50虎币。此外第一个在本帖下方留言“恭喜发财”的虎友可获赠小虎周边一个。详情请点击:【春节大放送】恭喜发财,利是逗来$NQ100指数主连 2303(NQmain)$   $道琼斯指数主连 2303(YMmain)$   $黄金主连 2302(GCmain)$   $SP500指数主连 2303(ESmain)$   $WTI原油主连 2303(CLmain)$
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      新的一年 风险情绪似乎依旧红红火火
    • 程俊Dream程俊Dream
      ·01-16

      美元的跌势何时能够结束?留给它的时间不多了

      预期的美元反弹和风险资产回撤并未出现,反而出现了趋势延续并强化的状况。在上周通胀数据公布之后,多空曾经展开一定的争夺,但最终结果还是证明,市场当前所有目光都放在了美联储加息上。随着主要支撑区域的刺穿,美元要想否极泰来难度颇大。美元指数方面,先前的潜在下降楔形已经被证伪。在关键性区域102.5-103.8失守之后,多头已经有放弃抵抗的迹象。我们也在102.5刺穿之后,止损了此前的美元多头部位,显然这是一次不成功的尝试。回到图形上,美元现在唯一可以依赖的一个纯技术点位在101.3,之后就将是100整数水平和一马平川的下行空间。更下一个斐波那契位置远在98,如果趋势延续,那么美元或还有3-5%的跌幅空间。基本面的状况也不在多头一边。通胀下行,就业数据稳定,意味着今年上半年美联储的加息幅度获就在50-75个基点。这相较于去年的雷厉风行有了明显的弱化,并且和主要竞争对手欧洲央行相比,也处于下风。再加上日本央行近期频繁整活和4月换人的计划,欧元以及日元反弹的跃跃欲试同样打压美元前景。在止损之后,目前不建议继续尝试抄底或者追空。本周末阶段日线级别美元将迎来一个小的时间周期,或可以视为风险资产/非美货币获利了结的一个潜在信号。美元不行,其他风险资产自然是笑逐颜开。上周我们聊到美元和原油必然有一个被错杀,而事实证明,被错杀的是原油,并且油价在上周已经连续反弹。作为先行指标,原油的企稳向好也暗示美股指等风险品种将扩大反弹。在标普上,去年一整年的下降趋势线在过去2个交易日再度受到了测试和考验,并且这一次有效突破的机会显然大于前几次。预计SPX将至少再尝试一次4200上方的压制,但如果想长期牛市回归,现在依然多少显得有些遥遥无期。贵金属方面同样保持上行势头,尽管周内存在一定的争夺和博弈,但至收盘都是多头获胜。黄金/白银比虽然近期略有反弹,但趋势上依然是白银不弱的态势,这有利于黄金和白银维持现有的反弹节奏。整体来看,风险情绪在近期依然将保持理想的状况,无论是货币政策还是其他消息都没有太多的意外出现。在先前的判断被证明错误之后,需要认清方向认错,并耐心等待下一次的机会。$NQ100指数主连 2303(NQmain)$   $SP500指数主连 2303(ESmain)$   $黄金主连 2302(GCmain)$ $道琼斯指数主连 2303(YMmain)$   $WTI原油主连 2302(CLmain)$
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      美元的跌势何时能够结束?留给它的时间不多了
    • 程俊Dream程俊Dream
      ·01-09

      上周美元为何突然下跌?非农的数据到底是好是坏?

      周五非农数据之后市场大体波澜不惊,但意外出现在12月ISM非制造业指数跌入收缩区间之后,风险资产全面走高。市场解读认为,疲软的经济数据将迫使美联储重新回归宽松时代。坏消息从而变成了某种意义上的利好消息。具体来看,12月美国ISM非制造业指数超预期下降,自2020年5月以来首次跌破荣枯分水岭50,显示占美国三分之二以上经济活动的服务企业活动陷入收缩区间,释放衰退警报。分项数据中的价格支付指数12月明显放缓,从11月的70.0降至67.6,创2021年1月以来新低,体现供应链瓶颈影响持续缓和。同时,长短期美债收益率曲线创纪录倒挂,3个月和10年期美债的息差首次超过-100个基点,释放衰退将至的强烈信号。去年以来有关美国是否会进入衰退的讨论就一直没有停歇,对于2023年美国衰退的预期也是此起彼伏。无论最终是走出泥潭还是真正出现衰退,当前的反向逻辑本质上还是难以长期保持的。首先在对于美联储降息的博弈上,很难想象说,在数据弱势的情况下,美股等风险资产保持反弹势头,美联储还会毫不犹豫的去“救市”或者降息。因此,即便真的有衰退---降息的故事,大前提还是市场会跌出一个黄金坑。其次在衰退逻辑之下,历史来看,美国日子不好,其他主要经济体也很难出现风景这边独好的状况。更大的可能是全球经济都会陷入泥潭。如此这般,整个需求端必然会出现比较明显的降级。那么以供求关系为核心的多数商品资产,如何保持逆势而动呢?基于此,有理由怀疑,这种利空变利好的模式不会长久有效。更大的可能性还是短期,甚至是一次性的波动。风险资产中长期向好的逻辑依然在于复苏,或者市场主线继续维持在美联储加息上限上。当然,从交易的角度来说,关注太多基本面显然缺乏实际意义,图形还是主导一切。有意思的是,近期代表避险的美元指数和风险资产前瞻指标油价出现了双杀走势。此处必然有一个品种被“误杀”了。目前依然更加倾向于美元在筑底过程中,但如果美元跌回长期趋势突破口下方的话,则需要修正判断和看法。$NQ100指数主连 2303(NQmain)$   $道琼斯指数主连 2303(YMmain)$   $SP500指数主连 2303(ESmain)$   $黄金主连 2302(GCmain)$   $WTI原油主连 2302(CLmain)$
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      上周美元为何突然下跌?非农的数据到底是好是坏?
    • 程俊Dream程俊Dream
      ·01-03

      新的一年开始了,认清逻辑要大于操作

      2023年已经到来,首先祝大家新年快乐,财运滚滚!很多投资者都关心新的一年,机会会出现在哪里,以及如何才是正确的交易方向。事实上,在开年之际就去做预测多少有点靠运气的成分。但是我们的确可以通过主线逻辑的方式,来大致做一个预判,随后根据市场的实际情况来做出合适的应对策略。货币政策大概率新的一年我们将见到主要央行开始作出转向:从紧缩到平衡,但重回宽松可能会有前提——市场跌太多。以当前的FEDWATCH数据来看,今年年中美国利率将到达5%左右,这也是之前主流机构对于美联储的预测。按照当前4.25-4.500的利率走廊来看,其实空间已经十分有限。尤其是2月份完成再一次加息之后,在没有新的意外情况下,二季度基本可以说相安无事了。同时,作为“领先指标”的加拿大央行在12月份的决议中也删除了进一步加息的措辞。这被视为BOC即将结束加息的重要暗示。对比一下来看,的确两家央行的操作十分类似和接近。当然了,有人星夜赴考场 有人辞官归故里。当主要央行开始掉头之际,之前一直在喊着宽松的日本央行也即将做出后知后觉的紧缩操作。上周的内容已经专门提及BOJ,此处就不再赘述。唯一需要注意的还是日元的逻辑可能因此重新回归避险品种。如果货币政策在2023年依然主导市场,或者说市场缺乏其他主线逻辑的情况下,那么交易其实也不会太复杂。在经济可以持稳的情况下,2022年承压的将展开修正反弹,市场的乐观情绪将得到一定程度的修复。这里的变数之一则是美国衰退论。这个说法一直存在,但争议也较大。我们的看法还是,如果美国出现衰退,那其他主要经济体肯定更麻烦。所以只要还是货币政策为主导,那么寻找强势的风险资产作为主要交易方向,大概率是不会错的。新逻辑在哪里?其中之一自然是不可避免的中没去话题。之前预期的对抗加剧目前看起来有些过于悲观,2022年还是在摩擦声中平稳度过了。随着国门的再次开放,至少今年上半年可能还是一个安稳的时间段。G2稳住,风险资产自然也是相对受益。此处如果有变数,那么请不要犹豫,现金为王。另一个话题我们预计可能可以适当关注疫情的新变化。主流的预测是毒性趋于更加温和,这种情况下,全球经济和需求端都将得到提振,是个利好因素。但也有人担心出现异变,导致更大的不确定性出现。如果是后者的话,则同样是risk off的情况。其他目前媒体没有覆盖到的方面,都可以归纳为黑天鹅因素。黑天鹅的级别越大,对信心和市场的打击就越大,这点也是毫无疑问的。按照上述的几种猜测,然后以实际的市场情况来应对,将资产划分好种类,那么大的方向就不容易出错。$NQ100指数主连 2303(NQmain)$   $SP500指数主连 2303(ESmain)$   $道琼斯指数主连 2303(YMmain)$   $黄金主连 2302(GCmain)$   $WTI原油主连 2302(CLmain)$
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      新的一年开始了,认清逻辑要大于操作
    • 程俊Dream程俊Dream
      ·2022-12-26

      假期模式开启,下一波行情将由谁点燃?

      传统的圣诞和新年假期之下,资本市场走的缓慢而平稳。即便是新的一周的开始,依然给人一种还在周末的行情感觉。正常而言,大多数资产都将保持这种状态至一月中旬附近。那么假期完成之后,最有可能出现波动的市场将在哪里?从当前的形态和波动率情况来看,我们预计外汇市场走出一波行情的概率还是比较大的。以美元指数为参考来看,下行整理已经有一个月多的时间,并且也一直在此前提及的支撑区间上轨波动。暗示整理完毕之后,要么展开像样的反弹,要么就再下一城去测试区间下轨。和过往一样,更偏向于市场会向上反弹。而在非美货币上,欧元走势是超过一周时间的相对高位的拉锯(连续的十字星),同样是等待方向确认的信号。考虑到欧元和美元的镜像情况,再对比一下英镑,日元等非美品种,则可以看到之前强势品种已经展开回调。预计欧元跌回1.059下方之后,外汇市场的单向波动会更加明显。其他品种上,多多少少已经有提前启动的迹象。比如标普为代表的风险资产在4100上方无法进一步扩大涨幅之后,已经一度跌回3800之下。尽管受限于假期流动性等因素,并未出现延续性的下跌,但保持在3900下方运行已经是比较孱弱的信号了。再加上油价不温不火的反弹动力,整个市场的基调还是相对清晰的。当然了,稳健的投资者也可以等待假期之后一根定调的中阴线或者大阴线来确认。但,至少目前来说,做多风险资产并不是什么好的选项,即便已经有了一定的回落和修正。在11月直播的时候,我们曾经讨论过整个2022年资产运行的相关性以及先后性。在年末和新年即将到来之际,这种关联情况似乎也并未出现变化,依然是美元为标杆的避险为一组,股指原油等为同一阵营的风险资产。而在先后级别上,同样还是油价先启动,随后是股指,再之后才是黄金白银或者外汇等紧随而上。主要上述逻辑线不出现变化,那么我们就可以一股脑的按照领先指标的走势和表现,来为后续的行情做一定的埋伏。当前建议大家可以留意欧元或者英镑的机会,日元的话虽然消息面影响较大,但从“标准走势”这个要求来看,存在较大的不确定性,不是很好的选择。$NQ100指数主连 2303(NQmain)$   $道琼斯指数主连 2303(YMmain)$   $SP500指数主连 2303(ESmain)$   $黄金主连 2302(GCmain)$   $WTI原油主连 2302(CLmain)$
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    • 程俊Dream程俊Dream
      ·2022-12-21

      不甘寂寞的日本央行放大招了?

      原本以为在圣诞和新年假期临近之际,市场将以平稳之势渡过。未曾想日本央行却在本周给出意外,日本央行宣布将收益率目标从±0.25%上调至±0.5%左右。再加上老行长(鸽派)黑田东彦即将结束任期,市场开始揣测,明年的日本央行也将迈入紧缩大军。目前投行中比较主流的看法是这一政策的调整,一方面是给出了不愿意日元进一步大幅走弱的信号(日元今年跌麻了),这个我们曾经在之前有两次的文章中提及过,今年三季度以来,日本央行至少两次干预市场来支撑日元了。另一方面从长远来看,在全球央行基本都接近紧缩周期尾声之后,后知后觉的日本央行也要“虽迟但到”了。当然,这次日本央行还是重申,预计短期和长期基准利率将保持在当前位置或更低的水平。从市场走势来看,日本长债收益率在消息之后迅疾翻倍,快速接近了新的央行“指导价”。考虑到债券市场在个人投资者领域的无人问津,我们在此不过多展开。而在日元上,可以看到消息之后也是快速拉升。短期筑底是毫无疑问的,但是否就此将会一路向北,很大程度上还是要取决于美元的表现。事实上,无论是美元指数还是欧元(6E)以及其他一些主流的非美货币,现在都处于一个分水岭位置。一方取得有效突破,则势必将展开又一轮的上涨/下跌。我们当前还是更倾向于强美元的大反向没有出现实质性的变化,因此这个消息所带动的行情从性价比来说,还是多美元似乎更为合适一些。当然,如果想以右侧交易为参考的话,BOJ事件的启动点则可以作为入场信号。换句话说,如果非美货币,尤其是日元跌回到这个重磅消息下方的话,那美元走强的概率就会大大提升。稳健的投资者可以开一张sell stop或者buy stop的条件单,等待市场本身走出确定性。从市场影响来看,日元/日本在全球范围内的确有不小的影响力,但单一事件本身,我们认为不会直接影响或者改变金融市场的方向。大新闻也好,大招也罢,更多的都是中短期的刺激。明年的日元逻辑可能有机会重新回到避险资产这一块,但指望BOJ就把美元拉下马就有些期望值过高了。$NQ100指数主连 2303(NQmain)$   $道琼斯指数主连 2303(YMmain)$   $SP500指数主连 2303(ESmain)$   $黄金主连 2302(GCmain)$   $WTI原油主连 2302(CLmain)$
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      不甘寂寞的日本央行放大招了?
    • 程俊Dream程俊Dream
      ·2022-12-12

      美元和美股双双出现反弹行情,接下来股市将如何变动?

      美元和美股在上周双双出现了反弹行情,只不过在节奏上有些不同。美股是下跌数日之后有所修正,美股则是在关键位置附近开始呈现出筑底迹象。按照以往我们默认的油价-风险资产联动性来看,美股继续往下走的风险不小,尤其是如果标普3910位置有效跌破的话。相应的,美元多头短期应该还是一个比较稳健的方向。事实上,4100上方的难度,在之前几周已经给大家提前打过预防针。落袋为安是当时最好的选项。现在摆在交易者面前的问题则变成了,是否需要转向做空?我们认为,短期已经出现了下行信号,破位之后可以得到进一步强化;而在中长期的表现上,则更可能是宽幅震荡,市场并未做好迎接下一轮趋势性行情的准备。主要原因在于,一方面年末之际各方向的消息开始逐渐变少,假期的环境和氛围通常意味着在2月之前,难以出现大动作。另外一块来看,引导指标美元指数当前也只是筑底反弹的节奏,没有任何马上反转重回牛市的迹象。当然,从交易的角度来说,美元上周已经进入了我们提及过的104-102.5的买入区间。无论是小反弹还是大反弹,短期抄底一波都是问题不大的。预计在107.5之上,美元会迎来挑战——进入盘整还是能够再上一层楼到110,但即便走强,110预计也会是第一波反弹的极限。相较于美元和美股(同样也包括原油)的清晰画面,贵金属这两周的表现则体现出了另外一种变数。最为明显特征就是不再跟随美股波动;其次在相对强弱性上,白银也没有任何示弱的迹象。这两者叠加之后,可能暗示黄金白银会走出相对独立的走势,亦或者开始逐渐重新绑定美元指数波动。当然当前的对比周期相对较短,参考价值还有待观察,如果整个12月都能够延续这样的趋势和表现,那么2023年或许黄金又将再次闪耀。具体到价格上,1825/35的第一压力位并不遥远,但目前来看,同样也不是一个容易迈过去的坎,倾向于会有所争夺。好消息是,黄金/白银比过去数周下行趋势延续,这是利好整个贵金属的最重要特征之一。我们会继续关注这个板块的推进,以寻找到可能合适的交易机会,现在还处于观望模式中。最后提一句,本周的美联储决议上加息50个BP还是最主流的预期,fedwatch概率超过了7成,不到30%的概率是75个BP。我们认为结果应该就是预期之内的50BP,所以应该不会掀起什么大的动静。$NQ100指数主连 2303(NQmain)$   $道琼斯指数主连 2303(YMmain)$   $SP500指数主连 2303(ESmain)$   $黄金主连 2302(GCmain)$  $WTI原油主连 2301(CLmain)$
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    • 程俊Dream程俊Dream
      ·2022-12-05

      人民币重新回到关键关口7下方,这是否意味着趋势的转变?

      国内近期有关消息的调整帮助相关资产都走出了不错的行情。其中一个比较明显的就是人民币汇率。在美元指数同步走软的合力推动下,今早人民币重新回到整数关口7下方。这是否意味着趋势的转变?对于交易来说,又会带来哪些实质性的机会呢?众所周知,消息面的推动在本轮走势中是有着比较显著的作用的,因为对比其他非美货币的表现就能看出相对强弱。如果仔细查看美元的整体行情,也会知道人民币修复是在情理之中。但就此认为趋势已经出现逆转,可能还有些为时过早。首先从人民币本身来说,连续数周的反弹也只是将汇率回到了一个之前的均衡位置附近。至少需要将价格推至6.8下方,才有机会去考虑可能的反转。而更有效的大震荡市或者美元熊市信号则需要6.6的跌破。在波动率维持当前水平的前提下,这个过程也很有可能需要2-3个月,甚至更久。其次,从美元指数来看,持续的回落的确不假。但是这种调整也意味着距离理想的重新上车机会越来越近了。和之前数周的看法一致,依然更倾向于美元是长期行情中的一波修正,而非之前已经见顶并开始反转往下。虽然这个逻辑和加息前景似乎吻合,但我们预计明年或者后年的主线逻辑,将会在其他方面,并且有利于美元。当前美元指数的价格,距离关键性的支撑也就1-2%的空间。加上时间周期下周即将到达9次信号,我们预计美元将展开反击。如果不是筑底反转向上,也至少是一次可以参与的反弹行情。两点因素综合一下之后,目前水平的人民币交易机会可能就会浮现了。最简单暴力的做法自然是买或者卖,但其实在外汇市场尤其是人民币上,这种做法不太常见。大家更喜欢的还是套利或者围绕汇率做其他的文章。比如定价权在外围市场的商品上,在方向和波动率之间,寻找相对的平衡机会。简而言之,在人民币连续反弹之后,人民币计价的商品和美元计价的商品之间的相对强弱性是否有机会操作?以大家最为熟悉的黄金白银为例,国内和国外都有交易品种。假设当前我们预期贵金属市场还将继续反弹,那么这个变量相对有限的情况下,汇率贬值的计价品种可能会涨的更多,升值的计价品种就会涨的慢一些。多一个,空另一个就是选择。更加复杂和细腻的做法则是需要观察商品和汇率本身的关联度和相关性。好消息是,目前这两者是同向的,这样不会出现错了就大错,对了就大赚的极端局面。相对稳定的一个关系,意味着赚点小钱还是容易的。类似的,如果预计贵金属将回调或者下行,那么汇率贬值的计价品种就会跌得慢一些,升值的计价品种就会下的更猛一些。需要注意的是,国内外在杠杆、交易时间等因素上还是存在差异。因此在实际交易中,还是要考虑自身情况和交易环境。$NQ100指数主连 2212(NQmain)$   $SP500指数主连 2212(ESmain)$   $道琼斯指数主连 2212(YMmain)$   $黄金主连 2302(GCmain)$   $WTI原油主连 2301(CLmain)$
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