程俊Dream

CME特约讲师,10年+保证金交易经验。宏观分析+Demark技术分析判断市场,擅长黄金及外汇交易。

    • 程俊Dream·05-16程俊Dream

      美股阶段性底部打造完成,股指有望延续反弹

      在连续的下跌之后,美股终于在上周下半段展开反击。随着周线明显的下影线出现,以及时间周期的到来,市场的阶段性底部打造完成。在没有新消息推动的情况下,股指有望延续反弹和修正行情。与此同时,黄金和白银跟随美股重挫之后也迎来了关键水平的争夺。 在今年年初见顶之后,标普的整体跌幅已经接近20%,几乎要完成技术性熊市的空间。不过所谓市场没有永远的牛市和熊市,在持续下跌之后,超卖情况的出现已经限制住了短期内进一步的下行空间。从周线收盘来看,上周留下了明显的下影线,这显然是一个非常积极的信号。因为从过去多次的经验来看,这通常代表着市场还将会反弹数周。当然需要注意的是,今年之前的下影线走势均出现在长期牛市之中,而今年的两次出现之后的反弹高度是在逐渐走低的。 4300附近预计将会是多头反弹的第一压力位,随后是4400水平,这一区间内有着比较密集的多空换手。如果多头还能更近一步的话,4640毫无疑问是多空分水岭。个人倾向于反弹很难上破该位置。如果突破,则可能会构建双头形态,但这个可能性比较低。因为其他基本面和消息面上似乎还很难找到利好支撑因素。 相较于美股,黄金和白银在过去数周的跌势则更加惨烈,这多少是超出了此前的预期。黄金很快速的跌破了1850的此前突破位,白银则跌破了21.60附近的关键水平支撑。这迫使我们对黄金的中长期头寸和方向进行再一次的评估。 就黄金而言,当前从2070的回撤力度和速度都已经超出了一般正常的范畴。多头需要快速回到1830/50之上,才能吸引买盘重新介入。对于空头来说,击穿1753/64的支撑将有效的击溃多头的信心。我们维持此前BE的持仓选择,但如果市场在未来2-3周继续下行的话,则预计市场将至少再探底一次1670的前期低位。 而在白银上,情况更加不利于多头一些。市场此前已经跌破了三重底的平台低位,这是比较明显的技术破位信号。未来1-2周无法快速收复的话,就会宣判趋势的形成。不错从交易/投机角度来说,倒是理想的买跨做多波动率的机会。当前波动率处于历史均值附近,距离20年高位有三倍的空间,距离21年的波动率高位也有一倍的空间。如果下破是有效的,那么持续性的卖盘将有效推低白银至更低水平,并且速度不会太慢;如果是个大级别的空头陷阱,则也很有可能在短期出现报复性的反弹/轧空行情。基于此,与其单腿押大小,不如直接押注波动率。另外,考虑到当前止损点位相对难以设置,期权工具可能会比期货有更好的结果。 美股和黄金在今年二季度遭遇普跌之后,预计后市将走出分化行情。我们此前预期的黄金新一轮牛市能否带来,未来数周将十分关键。如果趋势有变化,将会第一时间和大家更新。 $NQ100指数主连(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
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      美股阶段性底部打造完成,股指有望延续反弹
    • 程俊Dream·05-09程俊Dream

      坏消息:美元成为了唯一的避风港

      过去一个多月以来,市场的抛售虽然并未出现那种疯狂下跌的状态,但是连绵不绝的小涨大跌已经逐渐耗尽了多头的耐心。明面上的利空并没有出现新的话题,但是只有美元一个避风港的现状还是在暗示,二季度或许会有新的坏消息。 在4月份的直播中,我们曾经讲过,美元的上涨是必然的阳谋。在每一轮美国收割他国或者全球的时候,美元升值是最好的武器之一。今年的状况则更为明显,通胀带来的压力之下,本币越有价值,相对的通胀风险就更能转嫁到其他国家去。事实也证明,无论是欧元、日元还是人民币,一个能打的都没有。 可能有读者会认为,是美联储在疯狂加息,使得这些对手盘货币都面临巨大的压力。但是需要注意的是,即便是已经持续加息的英镑和加元在美元面前也是不堪一击。换而言之,利差可能有一定的关联度,但是美元的上涨却是全方面的。 从价格走势上来看,大级别上(月图)的美元指数突破才刚刚启动,很有可能继续向120的高位运行。原因也十分简单,美元越涨,其他货币的购买力就越低。当一地鸡毛出现的时候,美国可以用最低的成本来购买最多的东西。这是非常符合美国本身利益的。在这个过程中,本身市场就存在的风险话题可以用来拉升美元指数的利好消息。如果没有新的外部消息,美国甚至也能够“制造”一些话题和消息来引导情绪。毕竟华尔街在这个领域本身就是老手了。 我们作为投资者,显然不可能影响到任何美国的决策以及方针,更别说试图改变点什么。我们能做的就是当前的环境下,最大程度的保留好胜利果实,留好足够的子弹。当满地都是便宜货的时候,我们也可以跟着去捡一点宝贝。多备一点现金是去年年末今年年初讲过的东西,现在虽然已经有些晚了,但是想再强调一下,这个思路还是丢不得。 回到市场本身,单一品种成为唯一的避风港在第一轮行情中并不罕见,但通常价值洼地或者说抗跌品种会在普跌结束之后逐渐出现。对于黄金的长线目标,尽管当前似乎有一些小挣扎,但是结构本身并未出现任何的松动。预计在调整修正结束之后,金价还是会延续其涨向2200/2300之路的。我们中长线的头寸暂时还没有新的调整和变化,如果市场的确出现了本质的改变,我们也会适时的作出应对。 $NQ100指数主连(NQmain)$    $道琼斯指数主连(YMmain)$    $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $SP500指数主连(ESmain)$
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      坏消息:美元成为了唯一的避风港
    • 程俊Dream·05-02程俊Dream

      美股在进一步破位边缘

      美股过去一个月连跌四周,尤其是5月收官之前的一波下跌使得整个月线级别上出现了非常负面的组合形态。虽然sell in May walk away的说法并没有太多的科学和数据依据,但是当前的情况的确看起来比较糟糕。众所周知,美联储最新一次决议即将在本周的到来,关于决议本身,我们上周已经聊过,50个基点的加息力度在预期之内。市场可以认为近期的下跌是和货币政策相关,提前“计提”了负面消息所带来的影响。也有投资者认为是马斯克和推特的故事导致纳指失了智,引发了指数的恐慌。这里就不多过讨论基本面和消息面的因素,我们本周重点来看一下两大指数的图形表现。首先来看最常用的标普,因为他可以更好的代表整个美股甚至是风险资产的情绪。长线的月图上,映入眼帘的就是空头组合形态。在见顶之后,过去4个月有3个月处于下跌,4月份更是结结实实的阴线实体。简单回顾一下过去20来年的历史图,就不难发现,唯二两次出现类似的连续月图下跌的状况分别在2000的互联网泡沫危机和2007/08年的次贷金融危机。2020年初的新冠恐慌以及欧债危机也出现过持续下跌,但是均是短平快的快速调整。类似的情况也在纳指上出现。由于指数本身的特性和相关公司的构成,纳指的表现更接近于2000年那一波。标普和纳指的走势已经给出了非常明确的警报信号:最强势、最抗跌的风险资产正在加速下行的边缘。而有避险作用的美债和黄金也并没有在近期给出有效的避风港意义。这种泥石流下跌的走势,经常出现在全市场第一轮普跌的行情中——大多数资产都同步下跌,只有极少数的品种能够抗跌或者逆势而起。这种时候现金为王的道理就会体现出来。当第一波下跌结束之后,会出现“黄金地”,被错杀的品种会重新起来,而更多的资产则会在小幅修正之后,继续往南走。2022年的故事从俄乌冲突开始,到现在甚至还没有进入真正的大戏。预测市场从来不是一个简单的事情,尤其是在细节上,难免会有这样或者那样的偏差。但是对于赚钱这种事情来说,“趋势”是第一要素。认清楚大的方向,就能跑赢90%以上的同市场玩家。
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      美股在进一步破位边缘
    • 程俊Dream·04-25程俊Dream

      做好风险资产进一步下跌的准备,金银竟被抛售的预兆很不好

      这次美联储决议 有没有新的看点? 最近一次的美联储利率决议即将在5月初到来。目前fedwatch数据显示,50个基点的加息将会是板上钉钉的结果。那么,在加息力度确定的情况之下,是否还会有额外的新消息影响到市场?大类资产又会作出如何的反馈呢? 50BP概率接近100%利率端无悬念 截止到本周一(4.25)的数据显示,97.6%的概率为加息50个基点(此前讲过,超过70%概率就没什么意外了)。尽管到最终公布决议还有一周左右的时间,但显然已经不可能对实质结果构成任何的影响。美联储注意鲍威尔最近一次亮相也给市场打了“预防针”,风险资产膝跳反射作出下跌回应。 在宏观层面上,目前市场比较关注的点在于本次FOMC是否会给出有关缩表的明确计划(时间表)。我个人倾向于当前美联储还是会选择边走边看的策略,因为政策之外依然有许多不确定因素,并不需要急于双管齐下。当然,如果出现意外的话,那么大家就要做好风险资产进一步承压和下跌的结果了。至于何时才会缩表,在地缘政治相对稳定的前提下,预计会在年末或者明年初。如果出现更多的冲突和话题,则可能会进一步拉长战线。 靴子是否已经落地?市场还会进一步下跌么? 鲍威尔讲话后的两个交易日,美股带领风险资产齐齐下跌。我们注意到一个特别的现象,那就是有避险属性的黄金也在本轮行情中未能规避跌势。 黄金通常而言,如果和其他大多数资产保持同步下跌的话,就意味着市场已经处于比较动荡的普跌环境。有种说法认为市场需要卖出相对抗跌的品种去补仓其他的品种。对此我们持有保留看法,但黄金跟着风险资产一起下跌,那肯定不是好现象。最近一次出现这种状况,可以追溯到第一次新冠行情。当时股指和黄金都在非常短的时间内出现了20%+的跌幅。 因此,现在只要紧盯住黄金白银的表现即可。如果这两个双双下行测试前期低位的话,那么大概率其他资产的日子也不会好到哪里去。这一轮的趋势性行情或许就此启动。如果黄金白银还能逆流而上,反而会意味着风险资产舒缓一下。 中期方向上,在地缘政治话题不会消弭的大前提下,我们依然对全年的走势持有相对悲观的看法。即便短期可以保持反弹或者震荡,但该来的终究会来。全球利益再分配之下,总会出现财富缩水和转移的情况。至于黄金,如果受到拖累而大幅回调的话,1840/50附近区域还是值得关注并介入的位置。调整不改长期2200-2300的目标,此前没上车或者想加仓的,可以留意。当然了,技术层面上,最理想的还是能够持稳于1890之上。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$   $道琼斯指数主连 2203(YMmain)$ $NQ100指数主连 2206(NQmain)$   $黄金主连 2206(GCmain)$   $WTI原油主连 2206(CLmain)$   $A50指数主连 2204(CNmain)$   $恒生指数主连 2204(HSImain)$
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      做好风险资产进一步下跌的准备,金银竟被抛售的预兆很不好
    • 程俊Dream·04-18程俊Dream

      追涨黄金的风险太大?告诉你两个上车黄金行情的巧妙方式

      两周之前,我们的文章曾认为黄金已经结束调整并有望进入到新一轮的上行行情之中。如今,金价再次逼近2000关口之际,我们又对比了一下美股金矿类公司的表现,结果会是同样的多头信号么? 黄金白银期货与个股的关系 回顾历史走势不难发现,黄金期货是所有行情的领头羊,也是走势最为稳健的品种。黄金的表现,直接影响并驱动相关上市公司的股价。逻辑其实也不难理解,在其他成本和开支动态平衡的大前提之下,产品价格越贵,公司的营收和利润都会更高。 而在真正的持续性牛市行情中,不考虑杠杆因素的情况下,强势个股的表现又会比黄金期货价格更加猛烈。一方面来看,大小盘子的概念直接影响到资金的效用,另一方面上市公司的估值显然比黄金期货的定价有更好的参考标的。 总结来说,黄金期货启动行情,美股黄金股将行情延续并加热,白银则通常是充当接力最后一棒的角色。 现在黄金股怎么样了? 我们挑选了两支最近有代表性的美股黄金类股票来作为参考。巴里克黄金目前走势基本和期金类似,虽然距离历史高位还相距甚远,但短期行情上其实和黄金类ETF以及期货黄金一致。 另外一只名声之外的纽蒙特黄金则走势凌厉,率先走出来反弹新高的行情。 其他一众黄金股走势略有差异,但基本都复刻了期金的走向。总体来说,黄金类公司在侧面验证了近期期货黄金的表现是有效的。 “验明正身”后有什么价值呢? 这就回到了第一段落最后一句话上了。 我们知道,如果你去年没上车黄金,那现在的价格你大概率是不会考虑了。而且老实说现在的性价比,的确没有必要追高。那么,是不是可以考虑一下还在整理区间内运行的白银呢? 白银长期以来充当了一个后发先至的角色。当行情真正取得突破之后,白银通常会快速上涨/下跌,以追赶上黄金的大部分涨跌幅。 在同步于黄金调整之后,白银基本上走了一个大的横盘震荡。今年虽然也跟随黄金取得了一点点的向上突破,但是前一个重要高位30上方依然有点遥远。不过好消息是,来自30的下降趋势线已经突破,并且得到了回踩确认。 我们之前讲过,黄金和白银在周期上还是有区别的,黄金在走最后的第五浪,白银则还在第二浪的整理之中。这种整固结束,接下来的就是凶猛的第三浪主升浪。即便当前的银价和我们去年年底推荐的已经有了20%+的上涨,但是相较于黄金来说依然是低位。 因此,如果你愿意承担一定的波动风险,倒是不妨考虑一下还没被主流资金追捧的白银。按照此前的黄金投资逻辑,从现在开始做定投,并在站稳30之后进一步积极做多。只有黄金出现颓势,或者白银跌破整理平台低点之后,才会考虑趋势的转变。 $黄金主连 2206(GCmain)$   $白银主连 2203(SImain)$   $WTI原油主连 2205(CLmain)$   $天然气主连 2205(NGmain)$   $NQ100指数主连 2206(NQmain)$
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    • 程俊Dream·04-11程俊Dream

      美元可能会继续上涨,日元和人民币会如何变动?

      美元指数上周短暂上冲100整数关口,这是2020年5月以来的再次破百。长久以来,美元的表现更接近于大宗商品——呈现均值回归的走势,围绕中值波动,当价格过低就会拉起,当价格过高就会下跌。目前价格而言,距离长期中值还有10-20%的空间。 太过久远的美元走势和太多的政经话题挂钩,作为一个千禧时代入市的交易员,并无法做到非常完美的考究。但是从2007/08年金融危机之后,还是有非常清晰的逻辑线在支撑美元的行情。 整体来看,美国经济相较于其他经济体的领先性(无论好或者坏)以及市场的风险偏好是影响美元波动的主要因素。以次贷危机为例,第一轮的避险之后迎来的就是对于美国经济崩溃的担忧,美元由此走出了V型反转。而在2012年欧债危机之后,欧洲弱,美国强的状态又帮助美元重拾强势。穿插其中的虽然有美联储的货币政策,但是不难发现的是,加息/降息更多的是阶段性影响,而非趋势性的主导。 回到现况,去年以来美国经济走强的声音一直未停止。虽然也有质疑者提出各种美国崩盘论,但是从数据层面上,和其他主要经济体相比,美国的相对强劲还是无法回避的问题。这也是为什么美联储敢于/被迫加息的原因。 而在今年年初俄罗斯乌克兰危机爆发之后,欧洲自然而然的成为了风暴之眼。众所周知,美元指数最大的构成就是来自于对手盘欧元。对于欧洲前景以及欧元的担忧,使得欧洲资产震荡下行。换而言之,支撑美元的另外一个因素避险也是存在的。 从纯粹的技术角度来说,破百只是一个心理水平位置,并无太多的战略性价值。美元真正的突破在97/98之后就已经形成和确定。下一个主要真正关注的位置出现在102/103区域内,上破之后就会摆脱/走出2016年以来的盘整区间。 美元有没有机会走得更高更远?我们认为概率还是不小的。这并不是说美国经济有多么强劲,实在是“对手衬托的好”。在比烂的大环境之下,美元就和黄金类似,没有太多的优势,但是也没有天然的明显劣势。 那么美元的走势是否会预示着更大的市场动荡或者危机呢?我们觉得可能不能仅仅靠直观的关注美元指数本身。不妨参考另外两个对手盘,一个是日元一个是人民币。日元长期以来是避险货币之一,同时现在的走势已经接近07年位置接近。如果风险资产出现较大的回落,日元不应该继续承压。至于人民币,我们之前已经讲过许多。今年迄今为止还未有中美直接对话的迹象,但是人民币已经不再继续升值。如果G2开干起来,那么risk-off是必然的结果。 $SG人民币主连 2206(UCmain)$   $日元主连 2206(JPYmain)$ $A50指数主连 2204(CNmain)$   $恒生指数主连 2204(HSImain)$   $恒生科技指数主连 2204(HTImain)$
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    • 程俊Dream·04-05程俊Dream

      黄金的大行情可能就要来了,等待原油回落给出信号

      在几乎整个2月份的拉升行情之后,黄金和白银在3月见顶回落并持续调整。俄乌话题的偃旗息鼓显然是被视为主要的利空因子。不过在上周的探底走势之后,我们猜测,市场的调整可能已经结束,新一轮的风暴正在酝酿之中。 技术层面空头陷阱 众所周知,我们对于黄金的长线判断逻辑一直是来自于技术面,消息面和基本面只是阶段性因素。而在上周的行情里,一个明显的空头陷阱已经形成。无论是黄金还是白银,都在3.29当天出现了先抑后扬的走势。小小的刺穿前期低点,但在当日收盘收涨并在低点之上,导致所有的追空者尽数被套,空头陷阱格局成立。 黄金和白银两者本身走势略有差异,因为之前的黄金强势更加明显,白银则还在30下方的盘整区间内徘徊。不过当日白银的下影线更加明显,暗示市场抄底的意愿还是想当足的。 消息面还会有利好么? 乍看之下,短中期的外部消息对于黄金并不有利:一方面是地缘冲突话题越来越淡化并且有谈拢的趋势,另一方面美联储加息之后又开启了锁表的话题,这些都是理论上不利于避险情绪起来的方面,自然也是黄金的利空。 然而从地缘话题来讲,当前的大格局显然不是俄罗斯和乌克兰两个国家的扳手腕,而是俄罗斯(甚至是阵营)和北约(还有美国)的博弈,其中美国的角色和成分比较复杂。因此,只要北约和俄罗斯没有共识,那么话题就不会彻底终结。 美联储货币政策来说,则是靴子基本落地的情况。当几乎所有的市场参与者都知道你下一步将如何行动之后,他们就已经采取了相对应的行动。说人话就是Priced In,当真正公布消息/结果的时候,反而会走出相反的行情。这点和近期美股的走势就十分匹配。 从美股原油看风险情绪 油价在今年是热门话题之一,其和黄金的同步+与美股的负相关性特征与历史大多数时间相悖,但近期已经有重回正常的迹象。 美股标普指数在此前提及的关键性阻力4600上方出现了回落,暗示市场的乐观情绪并不会一帆风顺。目前判断是否反弹终结为时尚早,但我们还是更倾向于无法再创新高。只要没有新高的出现,那中期来看,方向就只能往南走一个选择。 美油则重新回到了100之下运行,93/89是需要密切留意的支撑区域。失守之后,将宣布之前的牛市格局出现变化。 美股和油价一旦双双把家还,那留给黄金上涨的时间和空间就大概率重新开启。我们拭目以待。 $NQ100指数主连(NQmain)$    $黄金主连(GCmain)$
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      黄金的大行情可能就要来了,等待原油回落给出信号
    • 程俊Dream·03-28程俊Dream

      美债熊味越来越浓,但美股下跌还需要等恐慌来袭的时候

      上周美债收益率继续高歌猛进,对应的美债熊市的声音开始弥漫市场。有意思的是,传统意义上跷跷板效应的美股却也是维持反弹。美联储加息收益率上涨自然是符合逻辑,但利率(成本)所带来的困扰,美股是否能长期免疫呢? 10年期美债收益率飙升至近2.5%,为2019年5月以来的最高水平,并且自12月初以来上涨了整整一个百分点。需要注意的是,与前几轮货币政策紧缩周期相比,这一升幅要快得多,幅度也大得多。在这个过程中,俄乌冲突短暂打断过其涨势,但很快又被美联储加息扳回了局面。与此同时,在通胀的压力之下,联储继续松口加息力度问题,50BP再次被提上日程安排。 许多投行开始警告认为,风险资产最终将无法抵御贴现率上升的巨大影响,经济增长也将无法抵御。最终市场对利率敏感的投资重新定价只是时间问题。 不过我们通过对比长期和短期的美债收益率和美股表现,发现两者在过去20年的时段内,没有特别明显的相关性因素。两者各自对应的独立行情都不受到另外一个品种的直接影响。比如在十年美股牛市中,美债收益率的确在下滑,但在那之前,受到量化宽松等非常规手段(现在似乎已经成为了新常态)的推动,美债收益率已经在慢慢往南走了。 而在去年9月份美联储放出加息讯息之后,美债收益率又显而易见的进入了独立的牛市行情(即便可能不是超长线牛市),在这个过程中,美股也是有涨有跌。只有当恐慌情绪来袭的时候,两者才会不约而同的出现下跌行情。 ​​ ​因此,我们认为,当前市场美股和美债(收益率)都没有错,在相对较短的周期内,他们都还是按照现有的市场逻辑在运行。07/08年金融危机以来的下降趋势线对于美债收益率来说,还没有取得确定下的突破。如果成功突破,那么美债大熊市可能会真的到来,而美股涨跌不会影响到这个结果。 ​​ ​反之,如果多头失败了,重新回到下行通道之中,倒是很有可能给交易带来有价值的启发。美债收益率的下行意味着美债再次受到资金的追捧,而在加息预期之下,买美债的唯一理由自然是避险。因此,如果美债收益率出现转向往下走,那么你也要小心账户里的风险资产咯。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$   $黄金主连 2204(GCmain)$   $WTI原油主连 2205(CLmain)$   $A50指数主连 2203(CNmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$
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      美债熊味越来越浓,但美股下跌还需要等恐慌来袭的时候
    • 程俊Dream·03-21程俊Dream

      加息鞋子落地:美股短期积极,长期难改漫漫下跌路

      美联储本年度的第一次加息并没有任何意外,25BP的操作完全符合市场预期。在几乎所有坏消息都提前释放之后,靴子落地帮助风险资产展开强劲反弹。一波短期轧空行情之后,还有多少空间可以期待呢? 标普守住前低 4600阻力明显 在2月末走出长长的下影线周线之后,美股其实已经在加息以及俄乌谈判之前完成了技术上的底部形态。二次下探空头无功而返之后,就迎来了消息面的配合,上周的阳线实体吞噬了再前一周的K线,暗示反弹不会很快终结。 2月初的高位4600显然是多头近期需要去测试但预计又难以快速升破的位置。我们预计市场反弹将向该位置发起挑战,但是第一次的尝试很大概率不会成功。市场随后在此展开盘整和多空新一轮的对决,新的消息面将引导二季度的行情方向。消息可能会来自于通胀、第二次加息力度以及后续预期,亦或者来自新的地缘冲突话题。 在大的方向上,我们还是倾向于头部已经打造完毕,目前的反弹是二次冲高的最后尝试。无法突破历史高位并重新走弱之后,将会开启比较漫长的下行之路。 油价宽幅震荡 头部已经出现了么? 油价在过去两周走出了多空双杀的走势,103-93的一轮调整让许多高位接盘侠叫苦不迭,同样快速的反弹也让空头有些找不着北。心理上我们是希望也认为油价应该已经到头了,但是技术反馈上现在还是相对模糊。 可以先留意本月剩余的交易日走势情况,以观察最终月线的上影线程度如何。维持在105之下收盘的话,会是一个相对负面的信号。考虑到市场此前的趋势延续性,更大的可能性还是会再次冲高,能否刷新高位将直接影响到做多信心。和美股类似,更倾向于二次冲高后回落,开启下行之路。但相较于美股,原油还是需要更加谨慎一些。 黄金走势迟滞 白银是否能迎头赶上? 最后再来简单聊一下黄金白银,黄金过去两周走势和原油十分类似,多少有些奇怪的感觉。不过考虑到黄金是在历史高位之前展开的调整,这轮下跌也似乎合情合理。短期走势多空开始陷入僵持,1900提供初步支持,1850是我们认为的加仓区域。压制出现在2000整数位置和历史高位。我们预计震荡还会持续一段时间,可能不会有太好的趋势性机会。 白银相对而言更加值得关注,双底突破之后白银被黄金拖累而回踩突破口,随后开始整理。去年8月份以来的下降趋势线已经取得突破,因此后市白银有机会出现补涨行情。如果黄金没有在最合适的点位入场,那么现在白银还是可以在备选方案之中的。 $NQ100指数主连 2206(NQmain)$   $道琼斯指数主连(YMmain)$   $A50指数主连 2203(CNmain)$   $黄金主连 2204(GCmain)$   $WTI原油主连 2205(CLmain)$
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    • 程俊Dream·03-14程俊Dream

      注意全球汇率变化,,这一直是美国剪羊毛的主要手段

      上周中概股的大跌成为了市场万众瞩目的焦点,大量企业股价“破发”和面临退市的预期都让人感叹一个时代结束了。不过同时出现的人民币汇率从6.3至6.36的贬值却鲜有人注意。这两个市场的走势都预示着我们去年担忧的G2话题将正式浮出水面。 “铜锣湾只能有一个陈浩南”,世界格局也不允许有两个常态的老大国家。去年一年我们都在讨论即将到来的中美强强对话,虽然时间节点晚了1-2个季度,但是该来的终究还是要来的。在之前的路线图中,从企业到国家,从媒体到官方层面是中美话题逐渐强化的特征,而人民币汇率波动是贯穿其中的表现。 自特朗普登台之后,逆全球化就已经展开。在经济和科技缺乏新的增长点、人口老龄化的大背景之下,央行们依靠货币政策续命的大招也已经狗尾续貂。最终通胀的暴动已经让行长们统统缴械投降。而中美两大国内部的共识也已经在过去几年成型:美国认定中国是第一目标,中国则相信已经不可能继续和美国平稳发展。2019/2020的新冠疫情事实上已经延缓了对抗的进程,但想改变趋势还是不太可能。 在中概股被变相制裁之后,中方可能不会采取直接的反制措施,但是美国企业想继续在中国赚大钱就会面临两边的压力。如此一个巨大的市场意味着盈利水平的大幅下滑趋势,美股那些大公司股价也不可能做到独善其身。而与邻为壑的大格局预示着风险情绪会进一步升温,这也将打击资本市场的估值,最终的结果就是大家一起跌,你跌多点我跌少点。国家的两败俱伤之下,我等小散自然也只能自求多福。 人民币汇率则是代表着美国动手的进度。过去相当长一段时间人民币被动升值的格局终于开始出现变化。我们之前讲过,汇率一直是美国剪羊毛的一个主要手段。先让你升值,再让你贬值,然后开始收割。 人民币在测试了所谓的二次汇改价格(6.2-6.3)之后开始出现贬值,既符合了技术投资者的回踩论,也完美匹配了美联储加息+全球地缘政治双条件。现在开始的贬值可谓是水到渠成。当然了,当前程度的贬值是大家都乐于见到的,但是如果继续贬值,甚至重新回到6.6之上的话,就是另外一个故事了。 对于普通投资者来说,观点和今年初一样:股票市场拿住现金就大概率可以在今年跑赢大多数股友。而人民币上,推荐的还是双腿做多波动率。尽管押注单边可能会有更好的收益,但是从安全角度和情绪角度来说,我们还是希望可以见到另外一种结果。 $CME人民币主连 2206(UCHmain)$   $NQ100指数主连 2203(NQmain)$   $WTI原油主连 2204(CLmain)$   $美元ETF-PowerShares DB(UUP)$
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