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$标普500ETF(SPY)$ 继看涨到800之后，标普又迎来了最新的激进多头，批量买入价外看涨期权： $SPY 20271217 1095.0 CALL$ $SPY 20271217 1100.0 CALL$ $SPY 20271217 1110.0 CALL$ $SPY 20271217 1120.0 CALL$ ，总成交额不到800万美元。 2027年到期1095call，1100call，1110call和1120call在周三分别开仓1万手，方向为买入。要知道这几张call的delta连0.1都不到，属于是极端价外了。然而因为到期日非常远时间价值衰减缓慢，反倒凸显了极佳的杠杆效果。所以这几张call开仓的意思大概率预计spy的右侧行情继续顺延。 总之先看到800点。 $韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$ 但是另一方面韩国etf期权出现了大量价外看跌空单：

$三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL)$ 看跌大单 $SOXL 20260612 170.0 PUT$ 比预想中还要快的平仓了，宣告这波回调结束。 原本空头预期砸到10日线，甚至20日线，但目前来看抄底的远多于恐慌砸盘的。不过估计之后还会有类似的一日回调。 $索尼(SONY)$ 索尼保守看到25，不保守看到30。 周一大单开仓了6万手25call $SONY 20260717 25.0 CALL$ ，周二继续追加9000手，未平仓数据现在是7万手。 按5天新增开仓排序近期非常多的看涨开仓押注25～30。 $诺基亚(NOK)$ 诺基亚又启动了，拉了一下近5天的数据，有不少远期大单比如 $NOK 20261218 24.0 CALL$ 和 $NOK 20270115 25.0 CALL$ ，看来这次股价是奔着25去的。也可以理解毕竟现在市值不到1000亿。

$三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL)$ 之所以很肯定是短期，因为本次回调是依然是有预谋的，三倍做多半导体周二突然开仓了看跌大单 $SOXL 20260612 170.0 PUT$  ，开仓1.7万手，成交额约4000多万美元。 做空认不认真看成交额，4000多万美元那就不是买彩票了，而是认真做空。 因为杠杆etf经不起损耗，所以这类etf少见期权大单，缓慢上涨或下跌都不适用，一旦有大单就是爆发式上涨/下跌。到期日选择6月12日，时间大约30天，说明回调震荡短则一周内长则两周。 这类大单一般见好就收，所以这周关注一下 170put$SOXL 20260612 170.0 PUT$  啥时候平仓了回调就差不多结束了，也就能抄底了。 $三倍做空半导体ETF-Direxion Daily(SOXS)$ 另一个更典的开仓是三倍做空半导体etf看涨大单10call $SOXS 20260515 10.0 CALL$ ，开仓1.8万手，成交额大约80万。三倍做空末日看涨期权损耗更严重，需要尽快获利了结，基本说明暴跌行情也就这两天的事。 但是不排除这次暴跌会超过空头预期。这种莫名其妙下跌最容易引发踩踏事故，造成反向

$英特尔(INTC)$ 现在的市场行情看不看期权开仓都无所谓了，估计很多多头持仓都没动过。 虽然我在上一篇文章里说现在的市场有脆弱的一面，依赖anthropic的营收增长，但短期至少一个季度来看增速下降概率不大，雪球反而有越滚越大的趋势。算力持续紧缺，anthropic又租了SpaceX旗下数据中心的22万块GPU。 指数级增长给期权市场带来的是极端对冲。IV分位值100%在之前预示着适合做卖方，但高iv变成新常态，每周都在创新高，sell call高概率被逼空，所以空头将目光转向了深度价外看跌。 以往 $INTC 20260515 70.0 PUT$ 这种腰斩级别的看跌期权开仓往往预示着避险，需要考虑减仓。但结合整体行情思考，极端价外开仓更多是因为赔率合适，即赌博暴跌对于资金雄厚的机构来说回报出乎意料的高。当然没钱就别试了，正常人正常思路还是继续思考如何安全做多。 所以虽然5月15日70put开仓了6万手，并且成交额达到了50多万美元，但我认为跟以往的正常看跌思路不同，之后大概率每周都会见到这种腰斩级别的看跌开仓。 但这并不意味着做空信号就不明显了，相反现在每天都需要检查期权开仓，这样才能真正区分有备而来的做空和投机型做空。 $特斯拉(TSLA)$ 看涨期权495call$TSLA 20260618 495.0 CALL$ 开仓9583手看多。感觉特斯

$标普500ETF(SPY)$ 标普8000点并不是空穴来风随口一说，而是近期的开仓倾向，有不少800行权价的远期看涨期权大量开仓了： $SPY 20270319 800.0 CALL$ $SPY 20260930 800.0 CALL$ $SPY 20270617 800.0 CALL$ 。 开仓时间有的是4月初，有的是4月中旬，还有的是前两天。从到期日来看没有人认为短期可以完成这一目标，最快也要看到Q3。但照目前涨势，我感觉6月spy即可达到800。 这一波暴涨的源头很简单，之前的文章也谈到了，就是anthropic的通过媒体信息渠道透露的营收数据，营收指数级增长，从1月90亿到4月的440亿，打破了去年11月以来市场认为AI边际成本太高没办法回本的空头思维。 我当时形容anthropic的数据披露为小财报，更正一下，应该是每个季度最最关键的财报，这是一切芯片股和算力股增长想象力的源头。如果你要是没空盯财报，那盯anthropic的动向就够了。 所以标普要冲8000点，时间点大概率就在7月财报季前。 7月财报季该披露半年报了，问题来了，要是anthropic营收增速下降了，市场会是什么情景呢？ anthropic ceo在年初参加一档播客的时候回答过这个设想，当时主持人问为什么不多买点算力，他回答公

$英特尔(INTC)$ 非常离谱的涨势，我以为昨天推荐sell put太激进了，没想到还是保守了。看涨开仓有一些买入大单，比如 $INTC 20260821 110.0 CALL$ $INTC 20260618 130.0 CALL$ ，不过看成交情况不排除今天高位平仓了。 看跌期权开仓跟预期价位差不多，70左右，sell put可以考虑这个行权价，或者等回调再上车。 对于有持仓的人来说，有一件事需要想清楚，有概率回调并不意味着现在需要平仓。可能有人想做个高卖低买，但今年这样操作真的很容易卖飞。 $英伟达(NVDA)$ 维持昨天观点，高位震荡，sell put200。 $美国超微公司(AMD)$ 预期是回调300或者280，sell put可以考虑300。 $微软(MSFT)$ 微软和甲骨文吃亏在归属了软件概念股。对于财报业绩，Azure云毫无意外肯定是首要推动力，但其他业务就不太好说了。本财报季里资本支出应该不会像Q1成为科技公司的拖累项目，但如果资本支出下跌或者持平，芯片股可能会继续回调。 看涨期权开仓

今晚行情如标题所述，行情回撤源于一则OpenAI的业绩传闻，说公司在第一季度未能达成内部营收目标。这就很尴尬了，对手谷歌和anthropic都在增长，只有Openai停滞不前了。如果谷歌和anthropic今年没有跑出来业绩，那今晚恐怕美股大盘要腰斩。所以今晚跌的不算多。 Openai这条营收消息其实算一次小财报，所以不出意外，下一季度这种行情可能要再来一遍，当然anthropic行情可能也会再来一遍。 Openai业绩低于预期带来的最大问题是，公司前期预定了太多数据中心产能，如果营收继续放缓，恐怕之前的资本支出承诺就是一场空谈了，所以芯片板块直接暴跌了。 $英特尔(INTC)$ 从看跌开仓来看有两个路径，一是回调70缺口，二是维持80高位震荡。两种情况都有可能，不过考虑目前期权价格极其昂贵，可以先做sell put。 虽然对比之前是高位，但考虑今年英特尔市值可能会上万亿，现在这个点位接盘只是不太划算而已。 $美国超微公司(AMD)$ 回补缺口，财报前在300之上高位震荡，iv依旧非常高，可以趁回调sell put

$英伟达(NVDA)$ 时隔9个月英伟达有望进入全新的震荡区间，目前是探索上限的阶段，上限预期225～235。考虑到英伟达市值过于庞大，理论上不会有10%～20%的涨幅，所以sell put追涨可能会更舒适。行权价看个人风险偏好。 $美国超微公司(AMD)$ amd今年会上400，所以回调是比较好的加仓时机。目前空头看跌目标是5日线310位置以及跳空缺口300。 如果是去年的行情我会说amd有概率在财报前冲高或者维持330高位震荡，财报数据披露后股价回调，此时是极好的上车时机。 然而经历过英特尔财报后我觉得上述预测可能就不灵了。但不得不承认的是，周五跳涨肯定提前预支了财报涨幅。 所以大概率财报上涨和下跌都比较有限，哪怕高位现在依然适合sell put $AMD 20260501 300.0 PUT$ ，同理arm现在也适合sell put。 看涨期权开仓的600 $AMD 20260618 600.0 CALL$ ，咋看起来卖在波动率和股价的高位非常风光，其实是一个悲伤的事故：交易者年初卖出的450call$AMD 20260618 450.0 CALL$  曾一度跌到0.1，结果毫不留情的被拉爆了，为挽回亏损他继续以三倍数量卖

$英特尔(INTC)$ 现在这个市场推荐卖方策略很尴尬，因为有概率不知道戳中了哪个热点导致全市场资金涌入股价一炮冲天。 但是考虑近期几家芯片公司财报表现，预期再好数据不行股价照样下跌。虽然英特尔财报预期不错，预计会上调全年营收，但考虑前期透支了部分涨幅，所以还是做sell put更为稳妥，行权价可以考虑60$INTC 20260424 60.0 PUT$ 。 虽然之前有很多50put布局看跌，但考虑到现在CPU行情的热度，50一定会有很多抄底盘，从看跌期权开仓来看，也大多放弃了回调50的交易意图，大多瞄准55-60区间。 从历次财报表现来看不考虑财报上涨可能性，但也不太建议做sell call，不怕一万就怕万一。 $特斯拉(TSLA)$ 4月财报表现都一般，sell call行权价选择420以上 $TSLA 20260424 420.0 CALL$ 不过财报过后就可以着手sell put了，如此火热的市场马斯克不可能不积极参与，而且6月份马斯克过生日特斯拉表现一般不差。 $ARM Holdings(ARM)$ arm期权开仓量很一般，所以很难看出大单目标价有多高。 有一个远期开仓200call大单

$英伟达(NVDA)$ 不得不说200真是很难突破。机构本周价差是sell 202.5$NVDA 20260424 202.5 CALL$ ，buy 207.5 $NVDA 20260424 207.5 CALL$  。 估计英特尔财报后会有大回调，顺便带动芯片股板块回调，那个182.5的put$NVDA 20260424 182.5 PUT$  没有平仓，不过目前看来英伟达股价本周不太会低于190。 $特斯拉(TSLA)$ 机构本周价差是sell 400$TSLA 20260424 400.0 CALL$  ，buy 420 $TSLA 20260424 420.0 CALL$  。 这个策略基本上判定了财报不可能涨，可以考虑sell call