期权小班长

最简单的期权策略实践者

IP属地:北京
    • 期权小班长期权小班长
      ·11-25
      深度价外行权价+杠杆的组合拳sell put策略十分有趣。 正股可以加杠杆,所以按接盘保证金计算sell put也可以加杠杆。比如3万美元的账户按30%保证金计算可以卖出6张亚马逊put,即5000美元接盘100股亚马逊。而正常sell put计算年化收益时选择的是不加杠杆的交易,即按正股股价150计算占用账户资金15000。 所以同样资金预算情况下,杠杠sell put能获得翻3倍的权利金,但也面临杠杆接盘的风险。而选择深度价外行权价刚好可以和杠杆互补,深度价外权利金损耗更快,兑现预期更稳定,同时杠杆一定程度上弥补深度价外权利金过于便宜这一缺点。比如年化收益2.8%的期权,经过杠杆计算后年化收益为16.5%。 不过这并不是一个无脑爽的策略,杠杆会放大尾部风险。乍看起来这个策略风险非常符合想象中正太分布的尾巴尖,比如卖特斯拉下个月到期180put跟120put相比,120行权是一个极小概率,但金融市场的尾部区间是肥尾,风险要更高发且更频繁。这种频繁是一个相对概念,即比人可以感知到的概率更高,所以当你真想要去实践这个策略时,会发现接盘概率高一些。杠杆卖出深度价外看跌期权是一个很舒适的策略,但并不等同于可以吃银行利息的那种舒适。 流水的公司,铁打的大盘。sell put套利需要大趋势稳中向上,所以从选股角度大盘指数ETF的sellput比个股更适合这个策略。而且选择大盘更能避免因为个股暴涨对比sell put固定收益带来的心态失衡。 $亚马逊(AMZN)$ $特斯拉(TSLA)$ $标普500ETF(SPY)$ 

      【小虎访谈】OptionS :期权持仓超百行,期权大佬凭何秘笈无视市场牛熊?

      @小虎访谈
      一只股票浮亏一千万是一种什么体验?各位虎友们好,今天与我们分享的虎友是热衷于期权的 @OptionS ,他手持上百行的期权持仓,点开他的社区主页,我们能看到数不胜数的类似收益率[财迷][财迷]他是 $特斯拉(TSLA)$ 、 $拼多多(PDD)$ 、 $理想汽车(LI)$ 等期权的深度玩家,一年内上百次的交易累积带给他惊人的收益。虽然他也曾在 $腾讯控股(00700)$ 上浮亏千万,但最后却又转危为安。数十年的期权交易经验,让他手握一套可以无视市场牛熊的投资秘笈!来吧虎友们,让我们来一起听听他的投资经验大分享吧[你懂的][你懂的]Q:简单和我们做一下自我介绍吧~我是一位科技创业者,过去在互联网大厂工作,是一位程序员。自己比较爱好期权交易,还喜欢德州扑克,悬疑推理/科幻作品。Q:您认为自己是什么类型的投资者?看您交易分享的都是期权,你觉得期权和正股的差别在哪里?为什么选择期权这种风险更高的品种?我是一个基本面投资者。我选择期权并不是觉得期权有杠杆或者是风险更高/更低,是因为我把投资当做对未来认知的变现。很多场景下,正股不足以表达某些认知。期权是一种更高维度认知表达的工具,使得认知的宽度和广度得到很大提高。举个例子,比如 $英伟达(NVDA)$ 。如果我只是一个正股玩家的话,虽然我认为它
      【小虎访谈】OptionS :期权持仓超百行,期权大佬凭何秘笈无视市场牛熊?
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    • 期权小班长期权小班长
      ·11-23
      关注未创新高的权重股。这个财报季太有乐子了,连英伟达这么强劲的财报都能跌。目前FANNG股票几乎都走了一遍低开高走或者高开低走的套路,我嗅到了一股洗盘的味道。随着最后一只重量级股票财报落地,波动率指数 $标普500波动率指数(VIX)$ 又降到了低点,带来明显转变是期权买方市场占据主导。近期买权更为活跃,取代之前的卖出看跌期权和卖出看涨期权,变成了买入看跌和买入看涨,比如微软 $MSFT 20240119 355.0 PUT$ 和苹果 $AAPL 20241220 250.0 CALL$ 。我毫不怀疑两家公司会继续创造新高,不过从英伟达财报股价表现来看,对于触摸前高的股价市场需要一段时间来消化,可能是回调或者也可能是横盘,所以今晚追高的公司不是英伟达而是AMD。所以虽然特斯拉目前没有任何反弹信号出现,却是最值得关注的标的,也是最适合做价外sell put的标的。
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    • 期权小班长期权小班长
      ·11-22
      财报前期权异动信号矛盾怎么处理。英伟达周三财报,目前来看财报后不会跌,几张大单的看涨一致性预期很高。不过有的财报前期权异动就颇具迷惑性,策略反复无常,昨天还在看多今天就变成看空了。造成这种情况的原因很多,比如时间差,短期看跌长期看涨,典型例子是 $奈飞(NFLX)$ 本次Q3财报。财报基本面还可以,订阅涨价+编剧罢工进入谈判尾声,外加技术形态接近250日均线,各方面来看财报公布后大概率触底反弹,异动也同样显示机构方向看涨,策略以sell put为主。这是财报前两周的情况,然而随着时间推进至财报前一周,异动突然转变以buy put看跌为主,不得不令人联想机构是否拿到了悲观的财报数据。但事后证明,sell put和buy put都是对的,财报前一周股价快速下跌6.7%,随后财报披露直接跳涨16%迅速填平之前的跌幅。我的sell put也由跌转涨化悲为喜,财报后又跟了一单sell ATM put圆满为本次财报策略画上句号。财报前期权异动会包含财报后股价看法和财报前股价看法,Q3财报季这种矛盾性尤为明显,财报前大跌财报后大涨,如果是纯看异动做财报,发现大单方向分歧强烈建议直接放弃,不要勉强下手。而如果是自己熟悉的股票了解财报基本情况有把握,建议是按照自己的交易计划正常进行即可。有时候反而是财报后更容易下手,虽然信息落地导致iv降低期权价格下降,但更容易选择适合的行权价。比如 $阿里巴巴(BABA)$ 现在很适合sell put $BABA 20231229 70.0 PUT$
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    • 期权小班长期权小班长
      ·11-17
      微软有一个1亿的看涨大单roll了,阶段性获利了结,变相降低仓位了。平仓 $MSFT 20240216 300.0 CALL$ roll $MSFT 20240216 350.0 CALL$ 平仓1.9亿,继续roll1.1亿,期权Delta从0.93降到0.73。
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    • 期权小班长期权小班长
      ·11-15
      这次英伟达期权隐含波动率高于以往财报,期权卖方比买方更合适,嫌近期期权贵的机构都去买远期了。卖方除了sell put还可以考虑sell call,有个赚涨幅兼白嫖iv的策略:买正股+卖平价看涨期权。比如:买入100股英伟达卖出 $NVDA 20231124 492.5 CALL$ (行权价以当前股价为准)从最坏角度考虑如果股价下跌相当于成本价470接盘,但比卖470的看跌期权多赚$1000。当然对于炒股老手来说有限收入策略的最坏情况反而是股票暴涨,比如财报暴涨30%那做了这个策略可能就要拍大腿了,暴涨没赚到更悔恨,因为只能挣2000哈哈。
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    • 期权小班长期权小班长
      ·11-13

      Sell put:解决一切上班族的交易痛点

      前段时间一直很忙没什么时间写日常,不过忙中意外发现精力有限的情况下,愈发感受到sell put作为交易策略的优点,延展性相当高,能节省了大量判断成本,在注意力不够聚焦的情况下,简单结合期权异动做交易非常省时省力。这段时间市场情况变得非常复杂,巴以争端白热化,FOMC会议就最后一次加息的表态以及美债发售计划的影响。这些宏观因素盖过了个股表现导致了两个月的回调,所幸美国经济基本面还算强劲,虽然有迹象表明未来要面临小型软着陆,但降息表态前股市还可以接着奏乐接着舞。我前段时间的态度是跌幅有限,根据趋势挑挑拣拣一些股票做sell put。在我看来其实sell put跟买股票风险是一样的,懂得都懂。在熟练使用sell put后,我发现有两个优点被大大低估了:一是平仓的问题。另一个是更容易获得成就感。A股俗语会买的是徒弟,会卖的是师傅,一个交易不需要考虑平仓至少可以节省80%的判断成本。我们要承认一件事,在考虑获得阶段性回报的前提下,判断何时平仓不是一件容易的事,这一点很多人都忽略了。开仓很容易,甚至只需要对股票抱有期待就可以,比如“我看别人买了”“我觉得这只股票会涨”“技术点位看着还可以”。但平仓需要获得一定的阶段性反馈,盈利也好亏损也好,在此前提下还需要大量收集客观信息辅助决策,平仓后甚至可能会后悔:平仓早了/没能早点平仓。总之是一件需要分担精力去做的一件善后工作。但sell put不需要考虑那么多,在开仓时一切就都结束了:想抄底就选delta绝对值大的期权;不想抄底就选绝对值小的,也就是价外期权。而且Sell put更容易获得成就感,可以明确的感受到时间成本,我跟朋友开玩笑sell put就像放置型手游,到点收菜就可以了。精力投入回报性价比极高。很多人喜欢做期权买方,虽然买方需要消耗更多精力用于信息获取和判断,同时要忍受大部分时间的判断错误,但偶尔获得一笔巨额回报会弥补之前的精神损
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      Sell put:解决一切上班族的交易痛点
    • 期权小班长期权小班长
      ·09-18

      机构对市场如此乐观?末日期权交易策略打包成ETF上市了

      当前市场处于一个又冒进又保守的状态,多空就最后一次加息进行激烈的博弈。目前来看空头暂赢。胜负手不在于本周FOMC,可以预计,美联储不会在本次会议上加息,重点是鲍威尔的态度:11月会不会最后一次加息。而鲍威尔对此会持有三种态度:下次加息,下次不加息,加不加息看数据。我更倾向于第三种态度,从期权大单的到期日来看,机构也认为此次小回调行情的转折点在10月6号的非农:周五临收盘前的卖出平价看涨期权 $MSFT 20231006 330.0 CALL$ 的到期日透露了很多信息,机构压上1亿保证金认为非农之前市场不会有起色,微软不会超过330。为什么是非农?大家可能还记得8月非农公布时发生了什么,7月和6月非农数据发生了显著下修,7月非农就业数据从18.7万人下修为15.7万人,6月从18.5万下修为10.5万,合计下修11万人。如果不出意外这次数据也会有大幅下修情况,市场必然预期美联储会借坡下驴,最后一次加息也会不了了之。由于9月的下修数据事件,市场又显得急不可耐的激进,上周有两件事让人印象深刻,其一是估值500亿以上的芯片巨头 $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 上市,其二是0日到期期权ETF——S&P 500 增强型期权收益 ETF $Defiance Nasdaq 100 Enhanced Options Income ETF(QQQY)$ 上市。后者是本篇文章接下来要谈论的内容。期权ETF期权收益ETF不是新鲜事,比如备兑看涨期权ETF:
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      机构对市场如此乐观?末日期权交易策略打包成ETF上市了
    • 期权小班长期权小班长
      ·09-07
      听说巫老板也做了sell put,那是我的主业,大家可以多关注我日常的sell put 分享 $老虎证券(TIGR)$ //@期权小班长: $老虎证券(TIGR)$ 看到群里有人发老虎ceo卖出股票,问了公司的人说是做了sell covered calls。作为一个资深期权卖方,借这个事件跟大家更多的科普一下sell covered calls,中文叫做卖出备兑看涨期权。其实就是巫老板持有大量老虎的股票,但是这些股票只要不卖出都只是纸面财富,于是他只能通过期权策略做一下增值管理,类似的股票管理计划我了解也不少公司高管会做,这样使得持有的股票能够给自己创造额外收益,改善生活。具体来说,巫老板持有大量的老虎股票,但不能卖,于是他卖call(看涨期权),卖出的看涨期权跟持有的正股形成了一个备兑组合,叫做sell covered calls,卖出备兑看涨期权。大家知道,期权卖方是赚取权利金的。巫老板就是通过卖期权让自己持有的大量老虎股票给自己赚权利金,只要期权在到期日不是真的被行权,他的股票都不会被真正的卖出,但可以一直靠卖call 赚额外收益。那么问题来了,卖call 两个关键点是选择到期日和行权价,行权价怎么选?行权了怎么办?从说明上看,巫老板是卖的深度价外期权,也就是卖call的行权价选择很高,比如老虎现在5块多,他选择了一个非常高的价格,短期肯定到不了的,以免股票真的被行权。等到期之后再换下一个日期,根据当时的价格动态调整行权价。如果真的暴涨被行权,那持有的股票就会被行权卖出。不过,我看了一下老虎期权这个可怜的成交

      老虎CEO也用的期权策略?解密Covered Call如何用于NVDA/AAPL

      @期权小班长
      $老虎证券(TIGR)$ 看到群里有人发老虎ceo卖出股票,问了公司的人说是做了sell covered calls。作为一个资深期权卖方,借这个事件跟大家更多的科普一下sell covered calls,中文叫做卖出备兑看涨期权。其实就是巫老板持有大量老虎的股票,但是这些股票只要不卖出都只是纸面财富,于是他只能通过期权策略做一下增值管理,类似的股票管理计划我了解也不少公司高管会做,这样使得持有的股票能够给自己创造额外收益,改善生活。具体来说,巫老板持有大量的老虎股票,但不能卖,于是他卖call(看涨期权),卖出的看涨期权跟持有的正股形成了一个备兑组合,叫做sell covered calls,卖出备兑看涨期权。大家知道,期权卖方是赚取权利金的。巫老板就是通过卖期权让自己持有的大量老虎股票给自己赚权利金,只要期权在到期日不是真的被行权,他的股票都不会被真正的卖出,但可以一直靠卖call 赚额外收益。那么问题来了,卖call 两个关键点是选择到期日和行权价,行权价怎么选?行权了怎么办?从说明上看,巫老板是卖的深度价外期权,也就是卖call的行权价选择很高,比如老虎现在5块多,他选择了一个非常高的价格,短期肯定到不了的,以免股票真的被行权。等到期之后再换下一个日期,根据当时的价格动态调整行权价。如果真的暴涨被行权,那持有的股票就会被行权卖出。不过,我看了一下老虎期权这个可怜的成交量,他真的能卖的call 数量应该很少,万一暴涨也没多少可行权的。。跟巫老板学期权,如果持有某只股票,长期看好,不想卖,可以不停地卖出短期深度价外call,去赚权利金,让持仓还有额外的收益,特别是那些长期稳定且期权更活跃的公司。对于老虎这种期权的成交量和权利金,如果持有的股票不是一个数量级,实在没必要做了[笑哭] 举个我们
      老虎CEO也用的期权策略?解密Covered Call如何用于NVDA/AAPL
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    • 期权小班长期权小班长
      ·09-07

      老虎CEO也用的期权策略?解密Covered Call如何用于NVDA/AAPL

      $老虎证券(TIGR)$ 看到群里有人发老虎ceo卖出股票,问了公司的人说是做了sell covered calls。作为一个资深期权卖方,借这个事件跟大家更多的科普一下sell covered calls,中文叫做卖出备兑看涨期权。其实就是巫老板持有大量老虎的股票,但是这些股票只要不卖出都只是纸面财富,于是他只能通过期权策略做一下增值管理,类似的股票管理计划我了解也不少公司高管会做,这样使得持有的股票能够给自己创造额外收益,改善生活。具体来说,巫老板持有大量的老虎股票,但不能卖,于是他卖call(看涨期权),卖出的看涨期权跟持有的正股形成了一个备兑组合,叫做sell covered calls,卖出备兑看涨期权。大家知道,期权卖方是赚取权利金的。巫老板就是通过卖期权让自己持有的大量老虎股票给自己赚权利金,只要期权在到期日不是真的被行权,他的股票都不会被真正的卖出,但可以一直靠卖call 赚额外收益。那么问题来了,卖call 两个关键点是选择到期日和行权价,行权价怎么选?行权了怎么办?从说明上看,巫老板是卖的深度价外期权,也就是卖call的行权价选择很高,比如老虎现在5块多,他选择了一个非常高的价格,短期肯定到不了的,以免股票真的被行权。等到期之后再换下一个日期,根据当时的价格动态调整行权价。如果真的暴涨被行权,那持有的股票就会被行权卖出。不过,我看了一下老虎期权这个可怜的成交量,他真的能卖的call 数量应该很少,万一暴涨也没多少可行权的。。跟巫老板学期权,如果持有某只股票,长期看好,不想卖,可以不停地卖出短期深度价外call,去赚权利金,让持仓还有额外的收益,特别是那些长期稳定且期权更活跃的公司。对于老虎这种期权的成交量和权利金,如果持有的股票不是一个数量级,实在没必要做了[笑哭] 举个我们
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    • 期权小班长期权小班长
      ·08-26

      到底了?sell put吧,备战9月下旬

      市场又被英伟达救了。虽然财报强劲的情况下,英伟达股价高开低走,表现不佳,带领科技股全线下跌。如果是财报不及预期,估计大盘会重新复刻去年9月杰克逊霍尔年会后的走势。不过9月21号FOMC之前可能还有一场混战。从苹果分裂的期权大单就可以看出来,市场在两头下注,看涨选择卖出价内看跌期权 $AAPL 20230908 180.0 PUT$ ,而看跌更为激进,直接买入价外看跌期权 $AAPL 20230929 145.0 PUT$ 。老虎pc端两张期权交易日是上周五(8月17日18日),看跌期权到期日不仅覆盖杰克逊霍尔会议还覆盖到了FOMC之后。对于万众瞩目的最后一次加息可能引起的动荡不得不防。至于是什么动荡那就不一定了,可能性很多。但我对于股市触底时间却很有信心,就在FOMC之后,也就是9月下旬。因为有重磅新股IPO,ARM将于9月中下旬上市。谈不上什么理论,一种观察而来的规律,就是重磅IPO一般会选择牛市或者触底反弹时间点上市。我猜想大约是大行对承销客户和承销对象的一种保护吧,比如去年的 $Mobileye Global Inc.(MBLY)$ 上市时间点就非常巧妙。我们目前处于很典型的左侧区间,股价还可能会继续跌,但已经有人开始左侧抄底。就比如 $微软(MSFT)$ ,上周五股价低点有人买入总计4946手
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