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今年一季度，全球ETF成交额达到22.5万亿美元，成为有史以来交易额最大的季度。 ETF因其低风险、高收益的特性，越来越受到散户的喜爱！ $黄金ETF-SPDR(GLD)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL)$ $标普500ETF(SPY)$ $美国原油ETF(USO)$

纳斯达克100指数上涨0.5%，同样刷新纪录，并将连涨天数扩大至12天，为2017年以来最长 $纳指100ETF(QQQ)$ $Fidelity NASDAQ Composite Index ETF(ONEQ)$ $NASDAQ100指数ETF-Invesco(QQQM)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $2倍做多纳斯达克100指数ETF-ProShares(QLD)$

刚刚，芯片制造霸主 $台积电(TSM)$ 公布了一季报，营收及利润悉数超预期： 因4月10日台积电已经公布一季度营收数据，本次财报关注的焦点在于利润及资本开支展望。 从一季度来看，台积电毛利率达到66.2%，大幅超过管理层给出的63%-65%的指引，创历史记录！净利率更是达到惊人的50.5%，暴利程度不像是制造业： 带动台积电业绩大增的功臣是AI芯片，尤其是以英伟达GPU为代表的高性能计算（HPC）。今年一季度，HPC贡献了台积电61%的收入，环比四季度增长20%： 2022年以前，HPC贡献的收入仅占30%，智能手机占比近一半，寥寥几年，HPC崛起成最大的收入来源： 智能手机的需求受宏观经济影响较大，台积电的业绩也因此呈周期性波动，但HPC的客户是企业，需求更稳定，尤其现在还是AI革命初期阶段。 业绩周期性波动弱化，有利于抬升台积电的估值 目前，台积电市净率为9.2倍，处于历史高位，但与2021年牛市高点持平，尚未呈现出明显的泡沫: 台积电预计二季度营收在390-402亿美元，按照指引保守的惯例算，台积电二季度营收大概率会超过402亿美元，同比增长33.7%，超分析师预期的381亿: 台积电预计今年的营收增速将超过30%，去年四季度给出的指引是30%。与此同时，台积电认为今年的资本开支将处于520-560亿美元指引上限！ 业绩会上，管理层传达了AI需求旺盛的信息，但与以往相比，没有增量信息，考虑到业绩披露前，台积电股价大幅上涨，不排除有资金像 $阿斯麦(ASML)$ 一样，做出获利了结的动作！ 从老虎证券夜盘来看，台积电股价在财报披露后有明显拉升，但涨幅很快回落： 如此走势，并非台积电的业绩不够炸裂，而是投资者已经对

劝你别抄底小米，听了吗？巨头都说了，存储芯片紧缺持续到2027年，这不点名了啥时候可以抄底吗？急啥？$小米集团-W(01810)$  

4月15日下午，光刻机巨头 $阿斯麦(ASML)$ 公布了一季报，营收和利润都超预期了： 但阿斯麦预计二季度营收在84-90亿欧元，低于分析师预期的90.7亿，夜盘股价一度跌超2%！ 虽然二季度业绩不及预期，但阿斯麦上调了年度营收指引，由去年四季度的340-390亿欧元上调至360-400亿。 回过味来的投资者开始抄底，阿斯麦盘前股价转涨，但涨幅较小： 在一季报发布前，阿斯麦股价强势，较3月低点涨超21%，逼近历史最高点，显示出投资者提前押注一季度业绩超预期。 获利盘较多的情况下，阿斯麦二季度业绩稍有瑕疵，猜测有资金选择获利了结，压制了阿斯麦的表现。 阿斯麦这份财报到底表现如何？股价能否率先历史新高？半导体ETF值得关注吗？ 从一季度收入上看，阿斯麦当季为87.7亿欧元，同比增长13.2%，位于管理层给出的82-89亿欧元指引高端： 盈利方面，阿斯麦一季度毛利率为53%，位于管理层给出的51%-53%指引上限： 阿斯麦的产品是光刻机，是芯片制造中最核心的零部件，主要卖给台积电、美光、三星、SK海力士、中芯国际等晶圆厂。 在光刻机领域，阿斯麦几乎处于垄断地位，因此，在此轮AI周期中，阿斯麦充分受益。 如 $台积电(TSM)$ 宣布今年的资本开支有望高达560亿美元，摩根士丹利的分析师预测台积电将在2026-2028年间投入2000亿的资本开支！ SK海力士在今年3月宣布计划在2027年前花费80亿美元购买euv光刻机！ 由此来看，阿斯麦根本不缺订单，业绩确定性极高！ 阿斯麦管理层预计在可预见的未来，芯片需求将超过供应！ AI拉动了高端芯片需求，推升了最先进的euv光刻机需求，但令人意外的是，在一季报中，阿斯麦管理层称技术

爱马仕今天将发布一季报，如果不考虑美元贬值影响，分析师预期爱马仕内生营收增速在7%左右。 绝对数值虽然不高，但爱马仕的优势胜在稳定性，而非爆发力。 从市盈率估值上看，爱马仕是市盈率一度接近36倍，创近年来最低估值，比我2022年抄底的时候还要便宜！ $爱马仕(HESAY)$

标普500指数自3月27日以来已上涨近10%，有望连续第三周上涨。同期，纳斯达克100指数上涨约12%，连续10个交易日走升，创2021年以来最长连涨纪录。 还是宽基ETF稳啊！ $纳指100ETF(QQQ)$ $标普500ETF(SPY)$ $Vanguard标普500ETF(VOO)$ $02476(02476)$

$阿斯麦(ASML)$ 历史新高了！！！！！

$爱马仕(HESAY)$ 发什了啥？

今日，台湾证交所指数上涨2.37%，再创历史新高！ 消息面上，美伊重启和平谈判，市场重新聚焦于盈利增长和AI，忽略能源成本飙升及供应链中断担忧。 今年4月，人工智能(AI)公司Anthropic表示，其年化收入已超过300亿美元，较2025年末的90亿美元大幅增长！ 另据三星电子披露的一季度业绩预告，其营收攀升至133万亿韩元，高于分析师平均预期的116.8万亿。初步营业利润为57.2万亿韩元(379亿美元)，创历史新高，亦高于分析师平均预期的39.3万亿韩元。 4月5日，为 $英伟达(NVDA)$ 组装服务器的鸿海精密公布3月营收，为8037亿新台币，同比大增45.6%，一季度销售额2.13万亿新台币，同比增29.7%。公司预计第二季度销售额将环比和同比增长： 4月10日， $台积电(TSM)$ 公布3月营收，为4152亿新台币，同比大增45%。一季度营收增至1.13万亿元台币(356亿美元)，超过分析师平均估计的1.12万亿元台币！   种种迹象表明，在中东战争爆发后的头几周，全球人工智能芯片需求不减。 台湾在AI供应链中占据核心位置，如台积电是英伟达先进AI加速器的唯一芯片制造商，目前市值高达1.6万亿美元，占台湾股市总市值的41%： 目前，台湾股市总市值达到3.98万亿美元，即将超越英国的4.05万亿，跃居全球第7大股市！ 目前，与台湾有关的ETF有： $台湾ETF-iShares MSCI(EWT)$ :规模最大的台湾ETF，规模超78亿美元，总费用率0.59%/年，持股数量87只；