社区

黄金最近一年来走势波动比较剧烈。今年年初之前，黄金的走势非常漂亮，最多超过了5500美元；2月之后，黄金下跌，目前黄金大概在4500美元左右。 最近一个月，黄金开始有所反弹，从4000美元每盎司左右开始，最多反弹到了4600多美元。市场对黄金的关注度又开始提升了，最近，美伊局势有望达成协议推动金价大涨，后续美国财政部推出国债回购计划、美联储主席释放鹰派信号压制金价，叠加美国就业数据时强时弱，进一步带动金价反复震荡。 那么这波走势到底仅仅只是下跌过程中的一个反弹呢，还是一个新的反转？这是目前市场也最大的争议点。 同一段行情，市场上有两种不同的解读。第一种认为，目前美伊紧张局势尚未真正结束，美债收益率处在市场高位，年内加息预期依然存在，因此许多投资者认为，黄金只会出现技术性的反弹，而非反转。 另外一种认为，目前仍有许多积极的因素支撑黄金反转。首先是各国央行在持续买入黄金，比如中国央行8月公布的最新数据里，当月购买的黄金依然属于今年来比较高的位置，且连续多月不断增持；其次，美国政府也并不希望利率处于高位状态，这会使他们的还款压力加重；最后，美元目前有走弱趋势。因此很多投资者认为年初以来的回调不会改变黄金长期向上的趋势。 为了分析黄金到底是反弹还是反转，我们需要先复盘一下近几年黄金大涨的原因究竟是什么。 第一，美联储2022年开始加息，2023年中旬通胀见顶后停止，2024年转入降息，政策利率从5.3%一路降到3.63%；黄金不生息，利率下行反而抬升它它的吸引力。 第二，黄金以美元计价,2022年以来美元整体疲弱,计价效应直接推高金价。 第三,世界格局混乱，全球央行不断增持黄金。俄乌战争后西方冻结俄罗斯外汇资产，各国央行外储去美元化，2022年下半年起购金速度明显提速。 第四，黄金ETF让散户参与门槛大幅降低,2025年GLD资金流入超过200亿美元，创20多年来最大值，散户买ET

科技股面临的最大风险，不是存储芯片供需平衡，也不是AI大模型成本下降，或科技巨头减少资本开支，真正面临风险的是，2027年，中美两国的资本开支增速将大幅回落！ 2026年，中美两国资本开支同比增速超100%，预计2027年该增速将回落至20%左右！ 虽然资本开支总额还在增长，但增速要慢下来很多，很多科技股都要面临杀估值的风险了！ $SK海力士(SKHY)$ $英伟达(NVDA)$ $博通(AVGO)$ $台积电(TSM)$ $美国超微公司(AMD)$ $英特尔(INTC)$ $美光科技(MU)$ $南方东英SK海力士每日杠杆最多 (2x) 产品(07709)$ $南方两倍做多三星电子(07747)$ $阿斯麦(ASML)$ $闪迪(SNDK)$

穆迪引用的研究显示，开源模型的推理成本平均比专有模型要低87%。 $智谱(02513)$ $MINIMAX-W(00100)$ $阿里巴巴-W(09988)$ $腾讯控股(00700)$

今年港股IPO融资额有望接近600亿美元，或创历史记录！ 巨额IPO下，港股优质公司的数量越来越大，但从流动性来看，内地投资者投资港股难度较大，而由于地缘政治问题，外资对港股也多有偏见。 因此，港股上市公司大幅扩容下，小公司或失去投资者支持，估值承压。市值体量不够大、基本面不够好的公司，估值中枢可能继续下移。 要说利好哪家公司，那必然是 $香港交易所(00388)$ $香港交易所ADR(HKXCY)$ ，IPO数量越多、上市公司越多，港交所能赚到的中介费、上市费、交易费就越多。 从股价走势来看，港交所今年涨了3.5%，表现好于 $恒生指数(HSI)$ ，远好于 $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-W(09988)$ 这些明星企业！ 对于普通投资者来说，买唯一垄断型的公司，比追逐热门股要容易赚钱的多！ 最后，提醒大家港股打新的机会，据彭博汇编的数据显示，今年在香港上市的100多家公司的股票首日加权平均涨幅约为28%！ $优地机器人(03231)$

标普500指数连续24个交易日未出现单日跌幅超过1%的情况。医疗保健板块以及苹果公司成为市场支撑力量。 $标普500(.SPX)$ $标普500ETF(SPY)$ $Vanguard标普500ETF(VOO)$ $苹果(AAPL)$ $SPDR S&P Biotech ETF(XBI)$ $Moderna, Inc.(MRNA)$

泡泡玛特创始人王宁在今日的业绩会上表示，今年大概率完不成年初定的20%的业绩目标! $泡泡玛特(09992)$

$阿斯麦(ASML)$ 兜兜转转，又回来了！

今晚8点半，美国将公布7月CPI数据，经济学家预计同比增速为3.4%，6月CPI同比增速为3.5%，5月为4.2%，看样子，美伊战争导致的通胀已经触顶，利好黄金 $黄金/美元(XAUUSD.FOREX)$ 、科技股 $英伟达(NVDA)$ $美光科技(MU)$ $谷歌(GOOG)$ $亚马逊(AMZN)$ 黄金ETF最近反弹了不少，各国央行趁低位疯狂增持，美国通胀要是触顶，美联储年内就可能不加息了，利好不生息的黄金ETF： $黄金ETF-SPDR(GLD)$ $SPDR Gold MiniShares Trust(GLDM)$ $黄金信托ETF-iShares(IAU)$

根据美国能源信息管理局(EIA)《短期能源展望》的估算，今年第二季度，日均490万桶石油经霍尔木兹海峡运输。相比之下，2025年第四季度为日均2,160万桶，当时美国和以色列尚未对伊朗发动袭击。 预计石油供给受阻的情况将持续至2027年底！ 能源类股票最近走势可以啊 $埃克森美孚(XOM)$ $雪佛龙(CVX)$ $康菲石油(COP)$ $瓦莱罗能源(VLO)$ ,相关ETF都快历史新高了！ $SPDR能源指数ETF(XLE)$ $Vanguard Energy ETF(VDE)$

7月科技股暴跌，导致杠杆ETF的管理规模降至1540亿美元，较6月末的2180亿美元下降了近42%！ $南方两倍做多海力士(07709)$ $南方两倍做多三星电子(07747)$ $三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL)$