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      ·07-25 19:36

      Palantir这么贵是有原因的

      Palantir的高估值一直被投资者诟病,但是有外国分析师认为,鉴于其强大的成长能力与前景,Palantir这么贵是情有可原的。 作者:Victor Dergunov 对于 Palantir 的印象,高估值必有一席之地。不可否认的是,Palantir仍然是一个很好的公司。然而,它的定位是独特的,因为它的人工智能平台“AIP”很有可能随着我们的发展继续获得全球市场份额。Palantir仍有望成为人工智能软件行业的领导者。 虽然Palantir的股价相对昂贵,但这是有充分理由的。接下来,咱们就来看看为什么这么说。 人工智能软件市场是巨大的 图:人工智能软件增长 我们仍然处于人工智能的早期阶段,尤其是在人工智能软件领域。软件部分是独特的,因为该领域的很大一部分可能专门用于提高公司效率。虽然这个行业最近的收入可能在每年2000亿美元左右,但随着公司致力于利用人工智能改善运营的各个方面,我们可以看到销售额在未来几年飙升至超过1万亿美元。 AIP 是什么? AIP的核心是优化组织效率,提高生产力,并最终提高盈利能力。每个组织,无论是政府的还是私人的,无论是国外的还是国内的,都能从中受益。AIP收集和处理大量信息,为客户提供关键操作解决方案。 让我们举几个例子。想象一下,你是一名军队指挥官,看到敌军在附近集结。AIP 可以模拟我们可能从敌人那里遇到的类型的场景。此外,AIP 可以模拟在哪种情况下哪种方法可能最有效,并且它可以在新元素出现时实时修改元素,为你的军队提供显著的优势。 在企业环境中,假设地震或其他自然灾害已经影响或可能影响你的运营。AIP 可以模拟公司可能面临的损害以及如何在任何情况下改善情况。例如,如果一个仓库可能受到影响,AIP 可以提供与削减成本和如何最好地将运营转移到另一个空间相关的关键信息。 这些是 AIP 能做的几个基本例子,以及为什么更多组织使用它的原因。
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      ·07-25 18:48

      谷歌的估值真的不高

      谷歌在周二发布财报,但是绩后股价下跌了2%,有外国分析师认为,谷歌是大型科技股当中最能赚钱的,但是估值也是最低的。投资者可以利用股价莫名其妙的疲软,为自己提供一个舒适的位置。 作者:The Asian Investor 谷歌在周二发布二季报,大大超出了预期,这得益于数字广告业务和云计算业务的持续增长势头。这是谷歌历史上首次季度收入超过100亿美元。市场对公司第二季度的结果反应并不十分积极,股价在盘后市场下跌了2%。自由现金流的强劲、云计算/人工智能的势头和股票回购是投资者看好谷歌的三大原因。 来源:YCharts 核心业务表现的韧性 这是这家科技公司又一个强劲的季度,谷歌的收入和利润都超出了华尔街的预期。谷歌的营收为847亿美元,每股收益(调整后)为1.89美元。每股收益预期比市场普遍预期高出0.04美元,而营收则高出4.5亿美元,这主要得益于云计算的优势。 总的来说,谷歌第二季度的财报相当不错,尽管股价在盘后市场下跌了2%。 谷歌在第二季度实现了14%的营收增长,报告称其24年第二季度的营收为847亿美元。由于数字广告市场在2023财年下半年和2024财年前两个季度继续强劲增长,收入增长率是去年同期的两倍。谷歌第二季度的总广告收入达到646亿美元,主要由谷歌搜索推动,同比增长14%。YouTube广告收入同比增长13%,至87亿美元,但低于市场普遍预期的89亿美元。 来源:谷歌 尤其值得注意的是谷歌第二季度在云业务领域的表现,其云业务收入有史以来首次超过100亿美元。云计算103亿美元的营收意味着,由于需求强劲和新的人工智能产品正在推出,云计算的年增长率为29%。谷歌也比预期高出1.5亿美元。 根据Statista的数据,截止至2024年第一季度,谷歌云占有11%的市场份额,这使谷歌成为该行业第三大参与者,仅次于AWS和Azure。鉴于谷歌拥有强大的自由现金流(部分
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      ·07-24 19:14

      稳健的可口可乐

      可口可乐发布了最新的财报,这份财报的含金量如何?一起来看看外国分析师怎么说。 作者:Envision Research 在深入研究其第二季度财务细节之前,一起来快速回顾一下基本情况。总体而言,该公司的营收和营收都表现强劲。本季度有机收入增长了15%,远高于9.4%的普遍预期。利润同样强劲。综上所述,综合营业收入增长了10%。请注意,增长是根据11%的货币影响进行调整的。因此,在汇率中性和非公认会计准则的基础上,营业收入增长了18%,每股收益增长了17%。 来源:可口可乐 当利润增长超过收入增长时,当然意味着扩大利润率,这是接下来要阐述的。 关注营业利润率 营业利润率(按非公认会计准则计算)为32.8%(去年同期为31.6%)。下一个图表更好地描述了背景。如上所述,这一营业利润率水平至少是过去3年来的最高水平。管理层将这种扩张归因于强劲的业务表现和重新特许经营装瓶业务的影响。 来源:Seeking Alpha 如下图显示,无论是与过去的业绩相比,还是与老对手百事公司相比,可口可乐的业务运营和再特许经营的努力确实是有效的。也就是说,下图比较了他们的固定资产周转率,上图比较了他们的营业利润率。固定资产周转率是衡量公司利用其固定资产产生销售的效率。在杜邦分析法中,这是一个关键的回报驱动因素(另外两个是杠杆和净利润率)。如前所述,可口可乐目前的资产周转率确实接近多年来的峰值,绝对高于百事可乐。 来源:Seeking Alpha 增长展望和估值 现在来看不太积极的消息。总体结论是,不同市场的增长仍然面临挑战,而且不均衡。不出所料,增长最快的是拉丁美洲市场(+28%)和EMEA(+30%)。然而,请记住,在大多数市场通胀率高于平均水平的总体背景下,这些市场也恰好经历了严重的通胀。因此,定价行动在抵消运输量波动方面发挥了重要作用。例如,在北美,单位箱销量下降了1%。总而言之,收入同
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      ·07-24 18:00

      忽略威瑞森的噪音

      威瑞森在绩后大跌6%,有外国分析师认为,这份财报还有其他闪光点,股价不应该下跌的这么多。 作者:The Asian Investor 在周一的财报中,因为收入没有达到预期,威瑞森的股价下跌了6%。然而,威瑞森看到了其无线业务的稳步增长,在宽带领域获得了大量新用户,并产生了非常稳定的股息覆盖。威瑞森的股票目前的收益率为12%,这意味着投资者的安全边际很高。而此次下跌将为投资者创造了一个新的参与机会! 来源:YCharts 喜忧参半的二季度财报 威瑞森报告的第二季度收入低于预期,但与利润预期相符:在第二财季调整后每股收益为1.15美元,而营收为328亿美元,比平均预期低2.4亿美元。主要是收入未达标导致电信公司的股票在周一暴跌。然而,威瑞森的整体财报相当稳固,显示关键领域的增长,而股息得到了自由现金流的良好支持。 对于威瑞森来说,宽带业务继续表现出色,因为在2024年第二季度,威瑞森在其宽带业务中净增加了39.1万新用户,使总客户基础达到1150万。从季度末来看,自去年同期以来,威瑞森的用户数量大幅增加了17%。这也是连续第八个季度净增加至少37.5万新宽带用户。 新增固定无线用户为37.8万名,是3个季度以来的最高值。固定无线为威瑞森提供了一个独特的增长机会:其固定无线用户总数同比增长69%,达到380万。 来源:威瑞森 威瑞森无线服务收入在上个季度稳定增长3.5%,使该部门收入达到198亿美元。无线服务收入的增长也带来了0.6%的综合营收增长,不过投资者应该预计威瑞森未来的收入增长将达到较低的个位数。低收入增长率和高自由现金流是美国成熟电信市场的特征。然而,宽带和5G等增长领域是电信公司的优势所在,相信威瑞森第二季度的财报总体上相当稳健……再怎么样也不应该导致6%的下跌。 来源:威瑞森 威瑞森的股息由自由现金流支持 除了稳定的用户和无线服务表现外,威瑞森在自由现金流
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      ·07-23 19:15

      SentinelOne会因CrowdStrike的失误而受益吗?

      CrowdStrike的失误造成的后果依旧在发酵,昨天股价继续大跌。对于投资者如何在此次风波中受益,有外国分析师认为,可以跟踪SentinelOne,或许其可能趁机在CrowdStrike手中获得更多市场份额。 作者:Richard Durant CrowdStrike最近更新失败是历史上最具破坏性的IT事件之一。此事件将产生严重后果,并引起了CrowdStrike股价的不断下跌。虽然在未来1-2年内,CrowdStrike可能是一个吸引人的做空对象,但由于公司的实力,这是有风险的。 从市场对事件反应不足中获利的更好方式可能是持有SentinelOne的长期仓位。尽管自SentinelOne在2021年公开上市以来,其业务表现相当不错,但由于最初的高估值和SentinelOne长期竞争地位的不确定性,股价一直在挣扎。如果SentinelOne能够利用CrowdStrike事件,这种情况可能会改变,因为SentinelOne的增长可能会加速,同时投资者对公司长期可行性的看法也会改善。 CrowdStrike的估值一直很昂贵,哪怕现在下跌了超过20%,并且仍然比同行有显著的溢价。 随着网络安全市场的整合,SentinelOne仍然需要更大的规模来保持相关性。CrowdStrike的失误将有助于SentinelOne在未来12个月的增长,并可能改善投资者对该公司相对于CrowdStrike的看法,有助于减少其估值折扣。 事件 这次故障发生在CrowdStrike发布了Windows系统的传感器配置更新之后。此更新创建了一个逻辑错误,导致系统崩溃和受影响设备上的蓝屏。Mac和Linux系统没有受到影响。虽然这似乎不是一个特别大的问题,但它导致所有受影响的设备同时完全故障,这一事实加剧了问题的严重性。解决方案还要求设备在安全模式下重新启动,以便删除相关文件,这通常必须手动执行。
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      ·07-23 18:07

      奈飞展示了自己的盈利实力

      奈飞发布了二季度财报,虽然市场反应不佳,但是有外国分析师认为,这份财报其实展现了公司持续的进步,而且盈利能力也不断加强中。 作者:奈飞 上周四下午,我们收到了奈飞第二季度的财报。这家流媒体巨头多年来一直有着强劲的订阅用户和收入增长,但在过去几年中,利润和正向自由现金流也开始真正显现。尽管由于整体市场的一些轮换,股价最近有所回落,但公司的最新财报显示了持续的长期进步。 第二季度报财报 今年第二季度,奈飞新增付费用户超过800万,这是该公司连续第四个季度新增付费用户至少达到800万。在过去的12个月里,该公司增加了近4000万付费订阅用户,第二季度全球付费订阅用户超过2.77亿。这导致该季度收入同比增长近17%,至95.59亿美元,比华尔街平均预期高出约3,000万美元。 这一时期的营业利润率上升了近5个百分点,与收入增长相结合,导致营业利润激增。净利润接近21.5亿美元,高于上年同期的不到15亿美元。在回购的帮助下,每股收益为4.88美元,较上年同期的3.29美元大幅上涨,轻松超出了市场预期,高出14美分。 也许第二季度报告中唯一的主要负面因素是自由现金流为12亿美元,低于约16亿美元的预期。不过,该公司管理层将全年预期维持在60亿美元左右,因此不用担心季度亏损。在指引方面,第三季度的预测有点复杂,收入为97.3亿美元,低于预期的98.1亿美元。奈飞管理层预计增长14%,但表示如果不是因为货币逆风,主要是与阿根廷本地货币贬值有关,将是19%。好消息是,第三季度每股收益预期为5.10美元,远高于华尔街分析师平均预期的4.74美元。 长期盈利能力的提升 投资者喜欢奈飞的原因之一是其不断增长的盈利能力,公司近年来已经稳固地实现了盈利。当你将两位数的收入增长与扩大的运营利润率相结合时,利润可以相当漂亮地增长。正如下面的图表所示,今年26%的运营利润率指引将是同比的巨大增长,并
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      ·07-22

      3M的拐点尚未完成

      有外国分析师认为,3M下半年增长拐点是关键。在股价走势越来越强劲的情况下,3M或将迎来决定性的突破。 作者:JR Research 投资者的悲观情绪已过了顶峰 像3M公司这样的工业股票最近表现良好,因为行业轮换支撑了该行业。尽管3M下调了每股派息,但投资者仍保持冷静。需要提醒的是,因为分拆了Solventum,为了重新点燃更健康的复苏轨迹,3M进行股息调整是必要的。 因此,该公司将派息率下调至调整后自由现金流的40%左右的决定被认为是合适的。这有助于公司保持财务灵活性,因为它希望对高增长和更赚钱的业务部门进行再投资。此外,它还允许公司随着时间的推移偿还更多的债务,降低其调整后的EBITDA杠杆率。因此,3M的购买情绪保持了韧性,因为投资者忽视了以前的挑战,支持了多元化材料的领导者。 即将离任的首席财务官Monish Patolawala将于7月31日离开公司,他将于8月1日成为ADM公司下一任首席财务官。不过,市场并没有对3M首席财务官的离职做出负面反应,这表明市场对新任首席执行长Bill Brown的管理充满信心。尽管此前法律和商业模式方面的重大挑战影响了人们对3M的信心,但3M在过去一年中仍取得了近28%的总回报率。因此,越来越明显的是,想要撤离的收益投资者已经离开了。预计在美国经济复苏的支撑下,3M相对于同行的估值偏低,应该会继续支撑其复苏。 下半年增长拐点是关键 该公司将于7月26日公布其第二季度财报。在3M第二季度的财报中,投资者可能会关注管理层对美国经济健康状况及其对其多元化业务的影响的评论。3M的汽车OEM业务是第一季度增长的推动者,实现了13%的同比增长。这得益于其汽车电气化业务的强劲表现,该业务同比增长30%。预计到2025年美国经济的弹性,以及美联储从2024年9月开始的预期降息,应该有助于维持3M的购买情绪。 此外,3M的规模允许公司利用“跨平台
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      ·07-22

      小心CrowdStrike引发连锁反应

      CrowdStrike引发了大规模的“蓝屏”,有外国分析师认为,这个黑天鹅事件让本来就估值高企的公司变得脆弱。而且,后续还可能引发一系列连锁反应。 作者:CrowdStrike CrowdStrike 最近为客户造成了大规模中断。讽刺的是,这次中断对客户的影响可能比企业软件旨在预防的实际网络攻击还要大。由于极端的估值和迹象表明这次中断可能会影响未来一年的客户保留,投资CrowdStrike时依旧需要保持谨慎。 来源:Finviz 大规模中断 上周五凌晨,CrowdStrike的网络安全平台Falcon Sensor引发了微软许多云服务的重大全球中断。根据FlightAware的数据,这次中断涉及了银行、航空公司和其他行业的服务,受影响最明显的是航空公司周五取消了多达5094个航班。 这位首席执行官在接受媒体采访时指出,这次网络中断不是网络攻击,但大多数客户可能更喜欢窃取信息的攻击,而不是导致业务关闭数小时甚至数天的中断。从英国到印度再到澳大利亚,全球航空业都受到了影响,达美航空仅在周六就不得不取消600多个航班。 大问题是对客户的长期影响,以及CrowdStrike是否在此过程中失去客户。这家网络安全公司为60%的财富500强公司提供服务。 埃隆·马斯克在X上发帖称,他们已经从所有系统中删除了CrowdStrike。考虑到马斯克经营特斯拉、SpaceX和X,这次大规模中断造成的综合业务损失可能是巨大的。 来源:X 其他公司在缺乏替代方案的情况下不会这么快做出改变。更不用说,网络安全平台的切换并不容易,因此竞争对手Palo Alto Networks最近向因时间问题而切换到其平台的客户提供免费服务和一段时间的折扣。 据推测,Alphabet旗下的谷歌有意收购Wiz,以大举进军云网络安全平台领域。Wiz的年度经常性收入(ARR)达到了3.5亿美元,这使该公司与CrowdS
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      ·07-19

      从美光身上学会的教训

      有外国分析师表示,美光进入周期扩张阶段,强大的周期力量将带动美光继续前行。 作者:Envision Research 学到的教训 许多投资者不喜欢周期性股票,因为它们的收益大,价格波动也大。然而,波动性并不等同于风险。在周期性股票上的胜率往往很高。这样的胜率恰恰是因为周期性在周期性的峰值和底部提供了压倒性的可能性。 然而,投资者很容易低估了周期性力量的强大程度。从收益增长来看,美光正处于扩张阶段,如下图所示。当时,该公司刚刚公布了57%的营收同比增幅,股价也已经从收缩阶段的最低水平上涨了近一倍。 来源:Seeking Alpha 好吧,快进到现在,很大程度上要归功于对动态随机存取和闪存(DRAM和NAND)的强劲需求,该公司最新的财报报告显示,其收入同比增长了81%(见下图上半部分)。 来源:Seeking Alpha 总结一下,在这里学到的教训是不要低估周期性力量,特别是当背后有长期利好的情况下。 由于各种原因,股价最近从历史高点回落了约22%。这种过山车般的动态引来了另一个教训——波动性并不等同于风险。只要我们对业务基本面有良好的把握,大幅价格波动只会更频繁地提供进入/退出机会。 人工智能顺风和估值 从其财报提供的信息来看,美光处于有利地位,可以从人工智能应用的普及中受益。人工智能的扩展部署意味着对更多计算机内存和存储的需求增加。作为DRAM和NAND领域的领导者,预计美光在未来几年将实现强劲增长。 如下图所示,其第三季度DRAM收入同比增长约76%,NAND收入增长了一倍多。此外,用于数据中心和设备以及个人电脑和智能手机的高带宽内存(HBM)产品的推进,也将继续使美光受益。美光支持英伟达最新的人工智能芯片(H200)的安排是这种长期顺风的有力反映。由于该协议,美光的HBM内存产品组合在2024日历年已经售罄,其2025年的大部分供应也已经分配完毕。 来源:See
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      ·07-19

      博通:AI口味的股息增长股

      有外国分析师认为,博通在完成股票分割之后,凭借其在基础设施软件领域强劲的增长,而且还有稳定的股息增长,这将为博通带来强劲的上涨空间。 作者:On the Pulse 博通刚刚完成了其10比1的股票分割,这大大降低了投资者的门槛。随着股票分割的完成以及博通在基础设施软件领域强劲的销售增长,博通的风险回报比依然具有吸引力。 博通从半导体和数据中心行业的巨额支出中获利,这已经在上季度为这家半导体和网络公司带来了可观的销售和利润。以26倍的盈利计算,博通的股票足够便宜,依旧值得看好。 博通的人工智能驱动业务顺风 博通为希望参与人工智能革命的企业客户和超大规模数据中心提供必要的交换和路由基础设施。 博通是主要的基础设施参与者,并提供关键的设备解决方案,包括在软件市场。以大约7440亿美元的市值计算,博通是该领域最大的基础设施公司之一。 来源:博通 这家半导体和网络公司回顾了于2024年5月5日结束的令人印象深刻的第二季度。对博通半导体和基础设施软件产品的强劲需求导致销售额同比增长43%,总净销售额达到125亿美元。 博通的基础设施软件在上个季度表现非常出色,该部门的销售额同比增长了175%,这要归功于企业客户用来构建自己的云解决方案的VMware软件堆栈的强劲需求。VMware是一个云计算虚拟化平台,可以帮助企业利用云环境的优势运行应用程序。 博通于2023年第四季度以价值690亿美元的股票加现金交易收购了VMware。博通之所以上调2024年的销售预期,主要是因为VMware软件堆栈的发展势头强劲。 来源:博通 根据高盛的一份研究报告,博通的销售和利润势头得到了相当大的支持,因为以微软、谷歌和亚马逊等公司准备在未来一年在人工智能上投入1万亿美元。通过利用人工智能技术,公司希望在提高销售额的同时提高成本效率。 然而,高盛的研究报告指出,这种支出存在风险,因为企业需要提高生产率才
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