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实盘: 美股，第一次出现反弹信号，关注点就是200天线，牛熊信号线，以及20日线，强弱分水岭。在经历了大幅度流畅的下跌后，美股第一次止跌，现在还不能得出方向性结论，但是，有不少观察点。港股，大幅上升，宽幅震荡，拐头上行，这些都有了，那么就继续顺势而为。 $标普500$ 一阳吞三阴，标普还有很长的路要走 1,盘面情况， 大盘在没有重大消息的情况下，因为下挫时间太久，市场做多意愿十分强烈，夜盘开盘就一路上行，中间虽有小的震荡，也难阻上行态势，中阳开盘，随后，略有干扰，最终三个指数联袂同时大涨，没有给空头任何机会。 2,K线分析， 就市场走势来说，虽说是一天的大涨，但，其实，2/11开始，市场已经跌势放缓了，也因此，周五一天，就吃掉了前面三天的阴线实体。也有了振荡平台的雏形。当然，正如上面所说，200天线和20天线才是检验大盘真正实力的关键位置。从目前的状态看，周线的支撑还是比较强劲的，因此，这次大涨后的走势，将显著影响未来的走向和空间。 3,市场消息和基本面， 就市场氛围来说，已有的问题，并没有得到缓解，甚至还在持续发酵中。所以，市场的大涨，纯粹就是短期市场跌幅过猛。往常早就应该反弹的情况，持续了差不多一个月才有像样的反弹，可见本次调整的影响有多深。但，单次的调整，更多是一种情绪的共振，并没有改变趋势。目前的程度其实已经反映了关税和经济微弱衰退的预期，反而是，利好没有体现在指数中。现在看，密歇根大学的消费者信心指数，前次让大盘大跌，今次却无碍市场大涨，关税阴魂不散，市场也在持续消化中，政府不关门是一个利好，但也不是主要原因。总之，市场走出了自己的节奏。 美股，看起来全市场都屏住呼吸等待4/2的到来，也在等市场各方和川普的互相博弈，等这些都有了明确预期后，市场才会心中有了底，那么，这个预期落实之前，稳健保守策略会更合理一些。 $纳斯达克$ 纳斯达克，其走势更锐利一些，其阶段底部正

实盘: 美股，有的人绝望，有的人兴奋，有的人疯狂卖出，有的人大幅买进。放在平时不稀奇，放在这个时间点就有意思了。其实，这不重要，也没有大问题，关键是，大势是否看好或看淡，标的和资金是否有足够的安全垫。港股，其中期趋势，没有变化，短期也符合技术走势，所以，我们就大胆细致地去按信号来好好操作。 $标普500$ 极限测试，也是信心测试 1,盘面情况，正式开盘前大盘就一片弱势，虽然开盘时跌幅较小，但也许是沾了PPI的光，总之，意义不大。开盘后，经过一番争夺后，大盘就一路下挫，尾盘有抄底迹象，但是，没有起多大作用，最后还是大跌收盘。 2,K线分析， 就整体走势来说，这波行情是十分疲弱的，跌幅深，时间久，中间没有像样的反弹，对短线十分不友好。现在就是狭路相逢，长远看，肯定没什么问题，放短线，确实挺难的。象我们呢，中长线完全不用担心，短线呢，有把握就滚动做，没把握就老老实实待着。经历过多轮牛熊市，针对性的策略就会更合理一点。 3,市场消息和基本面， 关于PPI，和CPI类似，所以不会有大的影响，但是，后面PCE的话，可能并不像CPI这么好看。当然，最重要的，还是关税，关税，关税，在没有尘埃落定之前会继续嚣张，等落定之后，再高也没有关系。总之，底线还是在的，历史也是可以参考的。我们就慢慢看吧。 $纳斯达克$ 纳斯达克，虽然继续大跌，但是，以英伟达为代表的科技股已经跌不动了，而指标再也不去创新低了。反弹一定会来，现在无论如何也要等反弹才能有更多的选择。这也只是从短线角度看而已。 $恒生指数$ 恒生指数，一天就扭转了几乎四天的跌幅，20天线的支撑也非常有效，各个级别的指标也都十分健康，所以，我们这个时候才是真正依托技术走势，好好地把握机会，争取在大概率的基础上做确定的行情。 概述，美股，现在都变成了众矢之的了，也完全不香了，什么市场都强过美股，甚至东升西降也出来了，这本身就很荒谬，这也是值得我

实盘: 美股，确实非常犹豫，放在以前，如此超预期的CPI，三大指数都会强势大涨，现在，尽管盘中有科技股的大涨，但指数盘中几乎都翻阴，可见关税不确定性影响之深。当然，现在到4月份基本就是最后的不确定性了，而且正在钝化中。港股，最近陷入一个持续的振荡，这算是对前期大涨的一个很好的吸收，不算坏事。 $标普500$ 底背离加弱反弹，还需要进一步的底部消化 1,盘面情况，大盘夜盘时段就是比较强势，虽然至盘前阶段有一个回落，但是，随后还是拉起来了，借着预期已经比较充分的CPI，直接拉升。大涨迎接正式开盘，不过道指和标普还是明显弱，只有纳指比较强势。正式开盘后，CPI的消息和关税的进一步加剧，造成了反复的振荡，最后，结果并不算好。纳指中阳，标普小阳，道指居然下跌。 2,K线分析， 标普的弱反弹，虽然是上涨，但还是阴线，可见还是弱势得不行。目前的阶段，是多种状态的博弈，超卖是一个因素，CPI以及前两个月不错的经济状态是一个因素，关税是最核心因素，还有后面经济衰退的预期等等，所以，大盘指数还是比较犹豫的，但是，要说现在还能继续大跌暴跌，也是恐慌过度。现在就观察指数的20周K线，就是一个极好的观察点。 3,市场消息和基本面， 昨天毫无疑问，CPI是最主要影响因素，这也很好地说明，美股基本面良好，通胀本身也是健康状态。唯一的因素就是关税。昨天，欧盟与加拿大的联手，证明目前的状态，就是4/2全世界和美国关税对垒的预演，所以，大盘还形不成合力。不过，资本市场的新鲜事从本质上讲，也不多，很多都能从历史上找到答案，同时，真正大牌的投行也给了我们很好的思路。这些才是我们真正应该重视的。 $纳斯达克$ 纳斯达克，在跌幅深度已经基本满足的情况下，后势的发展，还需要更明确的信号，来界定纳指未来的走势。简单来说，现在悲观那就是认识不清，现在乐观还早了一点。但是，现在不见得就不是好时机。根据自己的资金和仓位，现在是

实盘: 美股，继续大幅振荡。其实，美股的策略不是扣蛛丝马迹，反而是保持一定的距离最为妥帖， 如果标的没有问题，没有过大风险，老老实实一星期或者一个月看一次都挺好。时间是最好的朋友，因为我们是做的中长期机会。当然，我们这里还是会细致分析。至于港股，短中结合的操作，目前都还不错，可以继续进行。 $标普500$ 继续反应市场的混乱，也在验证我们的交易系统 1,盘面情况，夜盘开盘平稳开出，随后，有一个快速的下杀，算是前一个交易日恐慌的延续，随后，逐渐反弹至小涨，正式开盘前略微下跌，正式开盘后，盘中经历了多次大幅振荡。最后，在不确定性的氛围中，加上，今天CPI的关键数据，让大盘收跌(纳指接近平收)，以等待更为明确的结果。 2,K线分析， 我们可以从这几个角度来看，日线上，指标已经只有20左右，周线也是如此，都是指数级别极为超卖的表现，周线的均线支撑也较为稳固，更重要的是，月线已经调整了~6.5%，通常都会有一个下影线和跌幅适中的月线收尾。这就是目前的现状。中长期，我们前面分析过很多，时间会告诉我们是证实或者证伪。 3,市场消息和基本面， 市场上有职位空缺的消息，有美加关税反转再反转的戏码，有白宫的间接性安抚，有马斯克，艰难的“后悔”，有川普一次又一次的大嘴巴，有美乌谈判的进展，有众议院临时支出法案的进展，还有CPI关前的常规性振荡，所以，本交易日是消息多到无以复加的地步了。所以，过多的分析实在是没有意义，我们还是回到股市的本质上来，个股的质地，以及经济的周期来决定我们的整体投资策略。有的好票子都成了白菜价，而不确定性，早晚要麻木和过去，我们就这样继续逐步验证。 $纳斯达克$ 纳斯达克，指标依然没有创新低，而算上振荡的跌幅已经接近15%。不管怎么说，短期的反弹肯定会来，其力度才是我们应该关注的。今晚的CPI肯定是一个显著的波动性因素，能给明白地呈现指数的强弱状态。另外，一个极大的看点就

实盘: 美股，大幅下挫，用媒体的话，就是血流成河。这些也都对。但，我们必须有自己的认知和操作标准，这样，才能进退有据，抵御风险，并达到自己的目标。至于港股，的确在走这波行情的第一个振荡，并且之后大概率走高，而当下，我们的策略还是有效的。 $标普500$ 历史可以借鉴，时间说明一切 1,盘面情况，美股夜盘开盘就中阴下跌，承接了周末的悲观气氛，中间有一个弱势反弹，达到小跌的程度，但是，正式开盘前，已经达到了大跌的程度，开盘后，更是一浪低于一浪地大幅下挫，最后暴跌收场。 2,K线分析， 这波大跌，程度上，已经和去年7月份基本一致，标普差不到一个点，纳指也就1-2个点，从最后一浪看时间几乎一样，从整体上看，这次已经有3个多月之久，远远超过上次，反而和前年的一波极为类似。纳指甚至比前年的深度还深。这就很好地解释了目前的调整节奏，市场原来预期的年中的调整，提前到了年初。周线上也恰好达到了55天线的位置。这比较痛苦，但，我们还是要清醒地认识我们处的阶段和调整的深度和广度。 3,市场消息和基本面， 至于市场上的各种消息和反馈，已经没有必要一一列举，市场暴跌足以说明了。那么，我们看看今年的情形到底有多糟，这对我们一整年的预期和操作都有决定性的影响。1，利率，2022年是加息之年，通货膨胀极高，8%+， 目前，是3%+，而且极有可能再降息(最近国债收益率大降，年前可是大涨)，2，2022年有俄乌事件，对世界的心理影响，企业损失等等，今年有关税和政府瘦身，关税，是一次性事件，其次，老美的内需比重极高，外贸占比不高，而且所有关税(受影响部分)加起来的占比和影响也是很小的。我们还要看看好的一面，放松管制，减税，关税引起的加大投资，AI的持续爆发(deepseek让爆发更加猛烈)，政府开源节流，钱会流向民间。。。。。。经济走低，消费信心不足，降息可能性加大，纳指整体估值已经降到26左右。 $纳斯达克$

实盘: 美股，悲观主义者依然惊魂未定，然而，美股有自己的运行逻辑，走势上和基本面上都在不停地演化，最终中长期的结果还是基本符合美股长周期的预判结果的，我们看到了些许迹象。至于港股，确定之中自有不确定的因素，因此，我们还是保持目前的策略。 $标普500$ 探底回升第一个信号，虽然波折，但是已迈出坚实一步 1,盘面情况，美股在多日大跌之后，夜盘时段，红盘开出，中阳上涨，整个时段，虽有振荡，但是，总体涨幅不错，然而，在接近大非农公布时刻，所有涨幅全部抹去，大非农公布了不算太差的结果，大盘瞬间上行，然而随后掉头下行，小跌迎接正式开盘。正式开盘，短时上行，随后两拨大幅下行，在最恐慌的时候，大盘奋力拉起，中阳报收。 2,K线分析， 本交易日，经历大幅下探后并中阳报收的情况下，有几个迹象值得关注，其一，欧美比较关注的200日均线被刺穿后又稳稳占上该均线；其二；本交易日是本调整周期，第一个明确的探底回升信号；第三，最近几个交易日都有较长的下影线，可见底部支撑之强烈。这是，技术面给到我们的直观信号，我们可以就这几方面仔细追踪后续的发展。 3,市场消息和基本面， 从市场反馈看，大非农显示基本面还算健康，但是有些许恶化，加上，政府瘦身，政府开支收缩，关税的巨大不确定性等，都让市场的悲观预期越发严重起来，甚至有高盛研究员都怀疑2001到2003的三年大跌了，真是也离谱到家了。看看美联储主席的评价，他们要乐观冷静很多。总的来说，从估值，牛市极强的推动力，企业盈利，经济极强的韧性，外围环境等诸多方面来说，和历史上的熊市完全不同，大方向我们必须有清晰的认知。 总之，长期的确定性的，加上短期比较充分的调整空间和时间，我们应该思考，值不值得留，值不值得转，甚至值不值得进攻等。不考虑其他市场，但就美股市场，我们应该建立合理的应对策略。 $纳斯达克$ 纳斯达克，继续在200天均线附件运行，着本身就是一个极好的观

实盘: 美股调整多日，纳指最多~11%，标普最多~7%。短期看确实不少，但是，放在一般性的调整节奏看，也就中等水平。所以，也不算很夸张，后面我们再细谈。港股，十分强劲，高位必然有较大波动，但是，趋势来了，看指标，甚至看基本面都意义不大，在2周左右的时间范围里，趋势就是最主要的。 $标普500$ 标普这个位置是痛苦的，但是，也是见功力的时候 1,盘面情况，标普夜盘就低位运行，盘前更是风声鹤唳，开盘时，也是大幅低开，几经振荡后，小幅上行，不过也没有支撑太久，在各种不确定性中，继续大幅下挫。再创短期新低。 2,K线分析，但从走势上看，确实走得不好，已经改变了前面两个月的振荡走势，不过，因为这波又快又猛，显然就是短期的一个情绪化宣泄，如果加入一个指标，就是200天均线，也刚刚刺穿，这是欧美比较喜欢用的均线，是一个强弱的分水岭。但是，放在牛市的美股逻辑里，时间和空间都基本满足了，加上外在的因素，有所延长也不会超过一个月。 3,市场消息和基本面，市场上有裁员人数的消息，要说完全因为这个也没多大意义，还有MRVL财报不及预期的不利消息，最主要还是关税加预期带来的各种不确定性，让市场再进一步反应一下。那么，我们到底该如何看待呢？比如现在的欧股，特别是港股走势极好，要舍弃美股吗？如果有资金和仓位当然要跟踪港股，但，美股作为中长期的逻辑，特别是已跌10%的牛市逻辑下，转仓是不合理的。我们分别对待才是理性判定。 $纳斯达克$ 纳斯达克，论空间也超过10%，论时间也已经差不多三个月。等到后面4/2或者有更多关税信息的时候，纳指早就充分反应了。我们都知道，除了超大型的熊市，美股跌10%后的，半年，一年内，是极大概率盈利的，而且是最保守的。所以，不管市场怎么预期，从中长期的角度，都是值得保留该有的份额。 $恒生指数$ 恒生指数，包括恒生科技，涨势非常强劲，一次又一次地超过人们的预期，这就是对凭感觉，预

实盘: 美股还有很多不确定性，但是，指数的下跌力度和时间周期就是最大的确定性，因为其已经反映了各种相关预期，纳指下挫猛烈，反弹也更强一些，所以，退守看标普，上行看纳指。至于，港股，在大环境利好的情况下，走势会告诉我们要走向哪里和走到什么地步，预设的立场都没有太多价值。 $标普500$ 标普前低位置获支撑，市场内生动力决定未来 1,盘面情况，标普夜盘大幅上行，一副猛烈反转的气势，然而，行至盘前时刻后，大幅收缩，已经完全回到前一交易日收盘价位置。正式开盘后，展开激烈的正负交锋，随后下行确认前日底部的有效性，之后一路上行，获得不错的大涨阳线。 2,K线分析，标普获得了对1/13的初步确认，保持了三个月以来完整的振荡结构，如能得到进一步的巩固，则整个趋势将会非常明朗，也便于我们后续的操作。从短时角度看，背离的即时指标在改善。另外一个重要参考因素，就是看纳指会不会用更敏感的方式带领标普走出一个更明朗的走势。 3,市场消息和基本面，市场上，大家都提到了小非农的低迷，也提到了服务业PMI的略微超预期，这些都是微小的叙事，最重要的，还是关税的尘埃落定和可能的进一步妥协。这基本就是所有的表面内容，当然，还有更深层次的，就是每年三月份以英伟达为代表的AI企业，对AI的展望和披露AI的进展 – 英伟达月中AI年会。这可以说是最最核心的东西，有了这个巨大的故事，其他都甚重要的，反之，则什么都有可能造成影响。 $纳斯达克$ 纳斯达克，之前说到，纳指月线指标已经修复完毕，短中长各个级别，已经没有指标隐患，目前，一方面是周线对55天线的探底回升，一方面是短期走势的修复，纳指都走在了各大指数的前面，而且纳指反弹的迹象更加明显，所以，我们就是要看该反弹的趋势性和如何筑底，来观察和评估纳指和美股的真实状态和走向。 $恒生指数$ 恒生指数，把第二波行情，三天就走了一个阶段(第一天虽然是平收，但是，分时也是大涨)

实盘: 美股在美墨加关税执行日期，完成了大幅的振荡，基本吸收了全部的影响，未来美墨加更多的会趋向利好，当然美股还有更多关税消息消化，但，一定会逐步脱敏。港股在美中关税再次交锋后，开启第二波行情。 $标普500$ 标普补跌，3月有望企稳 1,盘面情况，标普夜盘整体稳定，在盘前阶段，因为忌惮关税的不确定性，逐步下挫。中阴下跌。开盘后，继续惯性下挫，随后，随着预期的明朗，标普盘中强势翻红，尾盘虽然被偷袭，但是，也只是收了一个阴十字星，不算难看。 2,K线分析，标普展开了对1/13的确认，虽然没有脱离该位置，但是，也没有有效跌破该标志性点位。关税政策可能要平稳到4/2才会有更多不确定性，而K线的调整也刚好调整到本振荡周期的底部，另外，超卖的技术指标已经背离，点位下挫，但是指标没有，因此，有希望振荡企稳。 3,市场消息和基本面，美墨加结果已出，而商务部长的谈话表明，美墨加最后各退一步达成折中方案的可能性几乎是100%，也就是说至少会比现在要弱化一些。至于中美，第二次交锋，虽然痛苦，但是并不激烈。因此，短期还是告一段落的。中期的话，要看看，各方对关税的博弈，可能会有少许痛点，长期的话，关税的影响肯定不是大问题。 $纳斯达克$ 纳斯达克，跌的又快又猛，但是也率先变强，看期货反映的话，不仅没有跌还微弱上涨。算指数的话，也是大幅强于标普和道指，可见其见底反弹之姿，从周线看，纳指，也有靠近55天线而拐头的迹象，因此，没有必要悲观。 $恒生指数$ 恒生指数，其实，昨天虽下跌，但拥有长的阳线实体，碰触20天线而反弹，有很好的技术走势，今天乘胜追击，并且给了很多上车机会，所以，我们可以顺势而为，再做一波。恒生指数4年来，难得有一个窗口期，而且是市场催化，所以，不会轻易熄火。 概述，首先要说明，目前所有的因素，可以肯定地说，不会造成22年熊市局面，同时，关税会有利益交换，而经济环境更是减息的互相对冲，

实盘: 美股在各种因素的综合影响下，继续调整，从三大指数道指，纳指，标普看，主要还是纳指调整福大比较大，标普和道指要轻不少。所以，大盘科技股针对性调整的意味性浓厚。另外，最重要的还是问问自己中长期的走势的基础是否改变，这是最根本的操作逻辑。港股，关税的影响还在发酵，继续观察还是合适选项。 $标普500$ 下跌第一阶段完成，观察第二阶段的节奏 1,盘面情况，标普的夜盘和盘前阶段的行情，可以说十分强劲，开盘前，依然中阳上涨，开盘后，就回落到前日收盘点位，整个交易日的一般时间都是平稳运行，在制造业PMI和川普关税声明的双重影响下，历经两拨跳水大跌收盘。 2,K线分析，从K线上看，目前的点位就在12/20低点一线，这一位置，是这波三个月振荡调整的颈线位置，有效跌破与否虽不是方向性的标志，却是强弱的标志，目前该位置还有一定的支撑作用，其次就是1/13最低点。 3,市场消息和基本面，从市场环境看，最喜欢股市的总统，不是不呵护股市，而是，先要完成自己的几项承诺，长远看包括政府瘦身，放松监管，减税，加关税让制造业回流都是正向的措施，只是说，短期的话确实问题很多。至于经济基本面，忽高忽低都很正常，低了减息的可能性就增加，还是促进增长，所以，都是正常现象，至于通胀，放松监管，减税，政府瘦身等也会让通胀降温。而关税的本质就是交易。现在时间还太短，3个月，半年的周期后，一切会更加明显。 $纳斯达克$ 纳斯达克，已经回到两个重要的关键点，一个是去年7月份的高点，一个是新政府确定的11月初位置，可以这么说，纳指，标普和道指，从技术角度看，从12月初以来的调整是正常的，也调整得较为充分，而目前阶段的调整，更多地是对关税，政府瘦身等的悲观预期，等尘埃落定后，技术面和基本面也就共振出真正的转折点了。 $恒生指数$ 恒生指数，在前期大涨后，本身有技术调整的需求。另外，地缘政治延伸出的额外措施，关税战的激烈交锋