社区

其实DRAM ETF近期的持仓表现不如美光和闪迪，因为不在美股上市的那些是有流动性折价的。

AI大模型 就是大赢家  Ai的出现必定要改变一些行业的规则

soxl准备雪崩，带崩大盘，准备好了吗

$C3.ai, Inc.(AI)$  果然和判断一样，还好埋伏了一手哈哈。 $Okta Inc.(OKTA)$  还提示大家拉高大约25%就跑，结果比我想象中还强势，我最近踩了财报季的窝了？抓3个，3个都大涨[笑哭]  

本周实际只有四个交易日，但本周表现仍然非常强劲。周二标普500上涨0.61%收于7,519.12，纳指大涨1.19%收于26,656.18，双双刷新收盘纪录，而道指反而下跌0.23%。到周四，尽管当天公布的PCE是近三年最高读数，标普和纳指仍继续向上突破历史高位。表面看是教科书式的强势，但拆开看，几条线索值得警惕。 真正的看点不是涨，而是在什么背景下涨。 本周最关键的宏观事实是：通胀已经实打实地恶化了。 4月PCE同比升至3.8%、核心PCE 3.3%，为2023年5月以来最高，主因是伊朗冲突扰乱了经由霍尔木兹海峡运输的约20%全球石油供应，把油价一度推高到115美元。这直接重塑了货币政策路径，联储内部已经从"何时降"转向"是否要加"。7月加息的概率从一个月前的0.9%跳升到约11%。 换句话说，本周市场是在"通胀超预期、降息预期蒸发、新主席上任前夕、油价高位"这一整套逆风里创的新高。涨势的发动机不是基本面改善，而是两件事：一是AI/半导体叙事，美光单日暴涨19%、市值突破万亿；二是对伊朗冲突即将结束的押注，油价因伊朗可能重开霍尔木兹海峡的消息而下挫5%，带动风险偏好回升。 市场正处在"利空免疫"阶段。 坏消息（通胀、加息风险）被系统性无视，资金选择抢跑（front-run）一个尚未兑现的"软着陆+AI红利"剧本。这种状态在牛市中后期很常见，它本身不是顶，但它是顶部区域才会出现的行为特征，风险定价在向乐观一端极度倾斜。 几个结构性的脆弱点，是我现在最在意的： 第一，广度背离。指数新高靠的是极少数权重股（尤其是半导体），市场内部参与度并不健康——这与2000年3月纳指见顶时"指数新高、个股不跟"的形态是同一类信号。第二，仓位极满。卖方数据显示私人客户股票配置已到历史高位、现金到历史低位，这意味着增量买盘的空间在收窄，一旦情绪逆转，缺乏接盘的缓冲。 第三，估值与宏观的剪刀差在扩

今天又是早盘高开后，单边阴跌了一整天，前几天多次深跌拉回，让市场看起来很有韧性，使今天这个大跌很意外，沪指虽然跌幅不大，但从均价指数看，是第三根大阴了，那市场就来到了一个变盘口，下周就比较关键了，如果这里属于正常调整，那下周大概率会开启反包，且质量应该会高于本周，而如果继续深跌，就要小心是中期趋势的转向，就要更谨慎了$歌尔股份(002241)$  $东百集团(600693)$  $西部材料(002149)$  $波长光电(301421)$  $烽火通信(600498)$  

抬望眼，仰天长啸，壮怀激烈。。。市场的环境差到昨天涨一点点，都像过年一样，前面几个月是个有色都能暴涨，半年之前是个航天都能暴涨，现在都是一路不回头的调整，现在有几个人还能听到航天的声音，任何板块都一样，炒股就是炒生活，富在深山有远亲，穷在闹市无人问，没出来之前，结果都是不确定的，祝大家周末快乐$合锻智能(603011)$  $特变电工(600089)$  $蓝思科技(300433)$  $银宝山新(002786)$  $步步高(002251)$  

自本月初比特币反弹至8.3万美元以来，加密货币市场便呈现一路走低的态势。截止到本周，比特币回落到了7.3万美元附近，以太坊回落到2000美元附近。细拆加密市场的交易结构，可以发现诸多买盘撤退的信号，接下来我从四个方面进行说明。 机构资金率先转弱 最敏锐的永远是机构的聪明钱。 5月中旬，数字资产投资产品单周流出10.7亿美元，结束此前连续6周流入。其中，比特币产品流出9.82亿美元，以太坊产品流出2.49亿美元，产品总资产管理规模从1590亿美元降至1570亿美元。 接下来的一周事情进一步恶化，数字资产投资产品继续流出14.7亿美元，创下年内第三大单周流出。其中，仅比特币一个产品第二周流出13.15亿美元，创2026年以来最大单周比特币流出。按两周合计计算，比特币相关产品流出约22.97亿美元，以太坊相关产品流出约4.72亿美元。 在这波下调当中，机构资金率先行动，大幅度降低在加密货币市场的持仓。 ETF转为流出，从买盘变成卖压 美国现货比特币ETF市场，是一个结合了机构资金和散户资金的观察窗口，其数据同样不容乐观。 5月18日至5月28日，美国现货比特币ETF连续8个交易日净流出，合计流出约25.47亿美元。 最近的5月27日，美国现货比特币ETF一天之内净流出7.334亿美元，其中IBIT单日流出5.278亿美元，FBTC流出6030万美元，GBTC流出1.048亿美元。 过去一段时间，市场已经熟悉了将现货比特币ETF视为比特币上涨最重要的增量买盘。这一次，流出不只是来自GBTC这类历史包袱更重的产品，连此前最强的买盘之一，被视为美国机构资金持续进入比特币市场的首站的IBIT，也出现大额赎回。 上涨时，ETF持续吸收现货抛压；下跌时，ETF赎回也会把机构仓位调整直接传导到现货市场。 链上成本区间重新承压 我们把视角转向被视为最币圈hardcore的链上资金。 请注意以下几

📅 趁盘前给你们捋捋今天的情况，都是干货，慢慢看👇 先看隔夜的消息哈，科技股那边还是老样子，继续分化，有的涨有的跌，没什么集体性的行情，跟之前差不多。 然后说下昨晚戴尔那事儿，盘后财报出来直接拉了40%，我去，这波是不是说明资金又要往AI那边回流了？感觉AI又要成接下来的炒作风口了，这轮动也太明显了吧🤯 还有昨晚戴尔那事儿，盘后财报出来直接拉了40%，我去，这波是不是说明资金又要往AI那边回流了？感觉AI又要成接下来的炒作风口了，这轮动也太明显了 再说说咱们手上那几个太空票哈，一个个来： PL就不说了，又新高了，现在利润都干到49%了，稳得一批😎 LUNR昨天直接拉了13%！还记得周二那波回撤我跟你们说这是黄金坑不？当时最低到31，现在都弹了49.1%了，咱们现在利润也有36.4%了，这坑挖得值啊🤙 FLY最近两天跌了点，好多朋友慌得不行，私我问咋回事。嗨，不就是前两天发了增发和减持的消息嘛，这有啥？你看英伟达老黄不也经常减持？太正常了！而且FLY手里NASA的订单有多重要不用我多说了吧？之前涨太快了，超买了，现在就是歇一歇，把均线带上来，消化完了之后涨得更稳！现在咱们利润还有28.2%呢，怕啥？ 说真的，这三个票最低都还有28.2%的利润，最高都快50%了，我都没跑，你们急着撤啥啊？这波太空热才刚到一半啊！歇一歇很正常，等进了6月，Space X那边一堆消息要放出来，到时候又要飞了，别急别急🙏 这周咱们一共搞了4个票，3个吃财报的，1个Space X的核心，我给你们捋捋： $Snowflake(SNOW)$  ：财报全超预期，赚了36%，昨天盘中已经跑了，落袋为安～ $海科航空(HEI)$ </

今日A股出现放量下跌，背后有超大资金从科技股出货了，利用出货后的资金重新低吸一些超跌股票，这些筹码经过“高抛低吸”之后，量能必然会大幅放大，非常遗憾的是很多个股被带跌，空头砸盘力量确实强，意味着下周大盘还会跌。因此，今日科技股大跌出货只是一个开始，下周出货行情还会有延续，呼吁大家要注意短期科技风险，反之对超跌反弹的板块要重视起来，超跌反弹股票有望成为市场热点，让咋们拭目以待吧

这两天市场最有意思的画面就是： 通胀数据很热，美股却一点没怂，反而还往上冲。 按常理讲，PCE一旦很高，大家第一反应肯定是： 完了，通胀又来了，股市是不是要跌？ 但这次市场的反应，跟很多人想的不太一样。 因为这份数据虽然同比看着很吓人，4月PCE同比到了3.8%，创了近三年新高。 可真正关键的是，环比并没有炸裂，核心PCE环比只有0.2%。这说明什么？说明它更像是前面油价涨出来的“翘尾”，不是那种全面失控的通胀。 简单说就是： 看起来很热，但没热到失控。 所以市场没被吓趴下。 更重要的是，现在资金看的不只是通胀，还看企业能不能赚钱。 这两天AI、财报这些主线还很强，像Snowflake、Marvell、Dell这些公司表现都挺亮眼。 这就让市场有一种感觉： 通胀是有点烦，但公司赚钱这件事还在继续。 那资金当然更愿意先去买业绩，先不把注意力全放在利率上。 所以这波上涨，不是大家无视通胀， 而是市场在说： 这份坏消息，可能已经被提前消化得差不多了。 当然，也不是完全没风险。 接下来最要盯的，还是油价。 如果油价继续高位，那通胀就可能一直黏着不下来。 那时候市场情绪就没这么轻松了。 接下来一个重要观察点，就是6月5日的非农。 如果就业还稳，工资没明显失控，通胀又没继续恶化，那市场可能还会继续往“坏消息出尽”的方向交易。 说到底，这次美股能在高通胀背景下继续创新高，核心不是市场变傻了， 而是它觉得： 这次的通胀，更像是压力测试，不像是新一轮失控。

拆解“利空出尽”逻辑 市场这两天最反直觉的画面，就是：通胀读数很热，但股指照样往上冲。 4 月 PCE 同比升至 3.8%，创近三年新高；但环比只有 0.4%，核心 PCE 环比 0.2%，说明更像是油价翘尾把同比顶上去了，而不是需求失控式过热。与此同时，标普500继续创新高，Cboe波动率指数VIX也回落到 15.74，市场情绪并没有被这份数据吓退。 一、先别急着下结论：这份 PCE 热在哪里，冷又在哪里？ 这份数据最值得拆的，不是3.8% 很吓人，而是它背后的结构。 同比之所以冲高，主要受能源价格抬升影响；但环比只有 0.4%，核心PCE仅0.2%，说明当月新增通胀压力并没有失控。换句话说，市场看到的是过去12个月的翘尾，而不是未来几个月的再加速。4月PCE同比3.8%，核心PCE同比 3.3%；个人收入持平、消费只增长0.5%，居民端并没有出现明显过热。 这就是为什么这份数据出来后，市场没有走成通胀爆表、股市暴跌的老剧本。 因为投资者真正盯的，不只是同比高不高，而是：通胀是不是在继续扩散，需求是不是还在加速，利率路径会不会被彻底打乱。 目前看，答案并没有那么极端。 二、为什么“最差通胀读数 + 最高股指”可以同时成立？ 核心原因就一句话：市场交易的是预期差，不是新闻标题。 如果一份 PCE 虽然同比偏高，但环比温和、核心也没明显失速，市场往往会把它解读成坏消息已经充分暴露，后面未必更差。这就是典型的利空出尽。而且这次还有一个非常关键的背景：过去几天，股市的主线本来就不是单纯反映宏观，而是被强劲财报和AI交易重新托住了。Snowflake因与AWS达成60亿美元AI合约大涨，Marvell上涨，Dell在强劲 AI服务器需求推动下也成为市场焦点。 这意味着什么？ 意味着利率担忧没有消失，但它已经被更强的盈利叙事部分对冲了。 当市场看到的是通胀还高，但龙头公司还能继续把收

一直看好啊！整体的需求是真实的

2026年5月29日早盘， $信达生物(01801)$ 股价上涨近10%。公司此前公告，与辉瑞达成全球战略合作，合作项目覆盖12个肿瘤领域管线。根据协定，信达生物将收取6.5亿美元首付款，交易总金额最高可达105亿美元，并可就获批产品销售额收取两位元数比例的特许权使用费。 信达生物是华夏恒生生物科技ETF（3069.HK）的成分股之一，截至2026年5月28日，持仓占比为9.87%。该ETF追踪恒生生物科技指数，前十大持仓包含 $信达生物(01801)$ 、 $康方生物(09926)$ 等港股生物科技领域代表性企业。 华夏恒生生物科技ETF（3069.HK） $华夏恒生生科(03069)$ 提供了一篮子配置港股生物科技企业的方式，有助于分散单一股票风险。 华夏恒生生物科技ETF（3069.HK）——一键布局港股生物科技代表性企业 华夏恒生生物科技ETF $华夏恒生生科(03069)$ 追踪恒生生物科技指数，成份股涵盖信达生物、康方生物等在内的一批具备全球竞争力的中国生物科技企业，致力为投资者提供便捷、高效、分散风险的配置工具，捕捉生物科技产业的长期成长潜在机遇。 前十大持仓如下： （资料来源：华夏基金（香港），2026年5月28日） 资料来源： 1. 新浪财经，2026年5月29日，https://wap.cj.sina.cn/pc/7x24/4905855 2. 信达生

个人认为，潜力很大，是未来的大趋势

$07709$ 必须认可，你是电你是美光，你是唯一的神话

上一篇我拆了$美光科技(MU)$  美光飞轮的动力——为什么它能涨破万亿。 但今天，必须告诉你飞轮的另一面。 5 月 27 日，长鑫科技 IPO 过会了。 同一天，A 股 AI 产业链全线下挫，科创 50 跌得很难看。市场的解释是“AI 估值过热”。 但我更关注的是另一个变量——长鑫。 市场预测它的 IPO 估值约 3000 亿元，募资 295 亿元——近年科创板最大的半导体 IPO 之一。 长鑫科技是谁？中文世界里，你可能不太熟。 但在全球 DRAM 厂商排行榜上，它已经是中国第一，全球第四——仅次于三星、SK 海力士、美光。 据招股书披露，2026 年一季度，长鑫营收 508 亿元，同比增长 719%；净利润 330 亿元，归母净利润 247.62 亿元——已经达到美光同期（约 939 亿元）的四分之一。一季度日赚近 4 亿元。 这些数字看的时候打个折，但量级足够说明问题。 所以现在，我们要回到上一篇的那个问题： 美光值 1625 美元，这个数字建立在什么之上？ 瑞银的逻辑链条是这样的： 美光不再是周期股 → 因为 LTA 长期协议锁定了订单 → 订单可见性变强 → 盈利波动下降 → 估值应该重估到“正常化倍数”。 这条逻辑的前提是什么？ ——供给端是三家寡头。 因为只有三家（三星、SK 海力士、美光）能做高端 DRAM，所以 hyperscaler 不得不锁长单，美光也更容易守住价格纪律，价格才能稳定。 三家寡头 + AI 需求长期化 + LTA 锁定，撑起了 1625 美元的估值。 这条逻辑在 HBM 端，确实成立。 因为 HBM 的技术壁垒太高——需要 12 层 DRAM 垂直堆叠、TSV 硅通孔、CoWoS 先进封装。长鑫的 HBM 现在只到第二代（HBM2），而 S

$Okta Inc.(OKTA)$  这周第三个博弈财报发酵，又一个大肉🥩，虽然没有昨天SONW吃的那么饱，但昨晚也说过会比HEI的肉丰满一些。 计算下来$Snowflake(SNOW)$  35%。 $海科航空(HEI)$  12% $Okta Inc.(OKTA)$  15% 感觉都封神了哈哈，看虎友们还做不做选择题，DXYZ昨晚最后窄幅震荡休整完毕了，快则今晚发动，慢则下周。 建议大家以后合理分配仓位，短周期叠加主线周期性，两者都不耽误。[得意]  

当然认可，ai的发展带动了多少相关板块！

高盛说美光（MU）是这轮AI浪潮里的“大赢家”，还说万亿市值只是个开始。就“内存断货”和“各大厂疯狂砸钱买设备”这两点，我个人是非常赞同的。原因其实很简单： ​       英伟达负责冲锋，美光负责送弹药： 大家都知道现在AI芯片（比如英伟达的显卡）卖得火，但很多人忽略了，芯片计算速度再快，如果内存传数据跟不上，那也是干着急。美光现在做的就是这种高级“大内存”（HBM），直接卡住了AI芯片的脖子，属于刚需中的刚需。        ​东西太抢手，客户都在排队送钱： 以前做内存的过得挺苦，行情好几年坏几年。但现在AI太火了，美光接下来的产能早就被各大科技巨头提前订光了。这种不愁卖、还能自己定高价的好日子，美光躺着也能把钱赚了。 ​       金主爸爸们还在疯狂加预算： 微软、谷歌、亚马逊这些大厂为了搞AI，还在拼命往数据中心砸钱。这些钱买进来的服务器里，内存占的成本越来越高，美光自然跟着数钱数到手软。        ​我觉得冲进“万亿俱乐部”绝对不是终点。只要大模型还要继续升级，AI对高端大内存的胃口就只会越来越大。美光这波可以说是稳坐钓鱼台，基本面硬得很。

自本月初比特币反弹至8.3万美元以来，加密货币市场便呈现一路走低的态势。截止到本周，比特币回落到了7.3万美元附近，以太坊回落到2000美元附近。细拆加密市场的交易结构，可以发现诸多买盘撤退的信号，接下来我从四个方面进行说明。 机构资金率先转弱 最敏锐的永远是机构的聪明钱。 5月中旬，数字资产投资产品单周流出10.7亿美元，结束此前连续6周流入。其中，比特币产品流出9.82亿美元，以太坊产品流出2.49亿美元，产品总资产管理规模从1590亿美元降至1570亿美元。 接下来的一周事情进一步恶化，数字资产投资产品继续流出14.7亿美元，创下年内第三大单周流出。其中，仅比特币一个产品第二周流出13.15亿美元，创2026年以来最大单周比特币流出。按两周合计计算，比特币相关产品流出约22.97亿美元，以太坊相关产品流出约4.72亿美元。 在这波下调当中，机构资金率先行动，大幅度降低在加密货币市场的持仓。 ETF转为流出，从买盘变成卖压 美国现货比特币ETF市场，是一个结合了机构资金和散户资金的观察窗口，其数据同样不容乐观。 5月18日至5月28日，美国现货比特币ETF连续8个交易日净流出，合计流出约25.47亿美元。 最近的5月27日，美国现货比特币ETF一天之内净流出7.334亿美元，其中IBIT单日流出5.278亿美元，FBTC流出6030万美元，GBTC流出1.048亿美元。 过去一段时间，市场已经熟悉了将现货比特币ETF视为比特币上涨最重要的增量买盘。这一次，流出不只是来自GBTC这类历史包袱更重的产品，连此前最强的买盘之一，被视为美国机构资金持续进入比特币市场的首站的IBIT，也出现大额赎回。 上涨时，ETF持续吸收现货抛压；下跌时，ETF赎回也会把机构仓位调整直接传导到现货市场。 链上成本区间重新承压 我们把视角转向被视为最币圈hardcore的链上资金。 请注意以下几

拆解“利空出尽”逻辑 市场这两天最反直觉的画面，就是：通胀读数很热，但股指照样往上冲。 4 月 PCE 同比升至 3.8%，创近三年新高；但环比只有 0.4%，核心 PCE 环比 0.2%，说明更像是油价翘尾把同比顶上去了，而不是需求失控式过热。与此同时，标普500继续创新高，Cboe波动率指数VIX也回落到 15.74，市场情绪并没有被这份数据吓退。 一、先别急着下结论：这份 PCE 热在哪里，冷又在哪里？ 这份数据最值得拆的，不是3.8% 很吓人，而是它背后的结构。 同比之所以冲高，主要受能源价格抬升影响；但环比只有 0.4%，核心PCE仅0.2%，说明当月新增通胀压力并没有失控。换句话说，市场看到的是过去12个月的翘尾，而不是未来几个月的再加速。4月PCE同比3.8%，核心PCE同比 3.3%；个人收入持平、消费只增长0.5%，居民端并没有出现明显过热。 这就是为什么这份数据出来后，市场没有走成通胀爆表、股市暴跌的老剧本。 因为投资者真正盯的，不只是同比高不高，而是：通胀是不是在继续扩散，需求是不是还在加速，利率路径会不会被彻底打乱。 目前看，答案并没有那么极端。 二、为什么“最差通胀读数 + 最高股指”可以同时成立？ 核心原因就一句话：市场交易的是预期差，不是新闻标题。 如果一份 PCE 虽然同比偏高，但环比温和、核心也没明显失速，市场往往会把它解读成坏消息已经充分暴露，后面未必更差。这就是典型的利空出尽。而且这次还有一个非常关键的背景：过去几天，股市的主线本来就不是单纯反映宏观，而是被强劲财报和AI交易重新托住了。Snowflake因与AWS达成60亿美元AI合约大涨，Marvell上涨，Dell在强劲 AI服务器需求推动下也成为市场焦点。 这意味着什么？ 意味着利率担忧没有消失，但它已经被更强的盈利叙事部分对冲了。 当市场看到的是通胀还高，但龙头公司还能继续把收

本周实际只有四个交易日，但本周表现仍然非常强劲。周二标普500上涨0.61%收于7,519.12，纳指大涨1.19%收于26,656.18，双双刷新收盘纪录，而道指反而下跌0.23%。到周四，尽管当天公布的PCE是近三年最高读数，标普和纳指仍继续向上突破历史高位。表面看是教科书式的强势，但拆开看，几条线索值得警惕。 真正的看点不是涨，而是在什么背景下涨。 本周最关键的宏观事实是：通胀已经实打实地恶化了。 4月PCE同比升至3.8%、核心PCE 3.3%，为2023年5月以来最高，主因是伊朗冲突扰乱了经由霍尔木兹海峡运输的约20%全球石油供应，把油价一度推高到115美元。这直接重塑了货币政策路径，联储内部已经从"何时降"转向"是否要加"。7月加息的概率从一个月前的0.9%跳升到约11%。 换句话说，本周市场是在"通胀超预期、降息预期蒸发、新主席上任前夕、油价高位"这一整套逆风里创的新高。涨势的发动机不是基本面改善，而是两件事：一是AI/半导体叙事，美光单日暴涨19%、市值突破万亿；二是对伊朗冲突即将结束的押注，油价因伊朗可能重开霍尔木兹海峡的消息而下挫5%，带动风险偏好回升。 市场正处在"利空免疫"阶段。 坏消息（通胀、加息风险）被系统性无视，资金选择抢跑（front-run）一个尚未兑现的"软着陆+AI红利"剧本。这种状态在牛市中后期很常见，它本身不是顶，但它是顶部区域才会出现的行为特征，风险定价在向乐观一端极度倾斜。 几个结构性的脆弱点，是我现在最在意的： 第一，广度背离。指数新高靠的是极少数权重股（尤其是半导体），市场内部参与度并不健康——这与2000年3月纳指见顶时"指数新高、个股不跟"的形态是同一类信号。第二，仓位极满。卖方数据显示私人客户股票配置已到历史高位、现金到历史低位，这意味着增量买盘的空间在收窄，一旦情绪逆转，缺乏接盘的缓冲。 第三，估值与宏观的剪刀差在扩

📅 趁盘前给你们捋捋今天的情况，都是干货，慢慢看👇 先看隔夜的消息哈，科技股那边还是老样子，继续分化，有的涨有的跌，没什么集体性的行情，跟之前差不多。 然后说下昨晚戴尔那事儿，盘后财报出来直接拉了40%，我去，这波是不是说明资金又要往AI那边回流了？感觉AI又要成接下来的炒作风口了，这轮动也太明显了吧🤯 还有昨晚戴尔那事儿，盘后财报出来直接拉了40%，我去，这波是不是说明资金又要往AI那边回流了？感觉AI又要成接下来的炒作风口了，这轮动也太明显了 再说说咱们手上那几个太空票哈，一个个来： PL就不说了，又新高了，现在利润都干到49%了，稳得一批😎 LUNR昨天直接拉了13%！还记得周二那波回撤我跟你们说这是黄金坑不？当时最低到31，现在都弹了49.1%了，咱们现在利润也有36.4%了，这坑挖得值啊🤙 FLY最近两天跌了点，好多朋友慌得不行，私我问咋回事。嗨，不就是前两天发了增发和减持的消息嘛，这有啥？你看英伟达老黄不也经常减持？太正常了！而且FLY手里NASA的订单有多重要不用我多说了吧？之前涨太快了，超买了，现在就是歇一歇，把均线带上来，消化完了之后涨得更稳！现在咱们利润还有28.2%呢，怕啥？ 说真的，这三个票最低都还有28.2%的利润，最高都快50%了，我都没跑，你们急着撤啥啊？这波太空热才刚到一半啊！歇一歇很正常，等进了6月，Space X那边一堆消息要放出来，到时候又要飞了，别急别急🙏 这周咱们一共搞了4个票，3个吃财报的，1个Space X的核心，我给你们捋捋： $Snowflake(SNOW)$  ：财报全超预期，赚了36%，昨天盘中已经跑了，落袋为安～ $海科航空(HEI)$ </

上一篇我拆了$美光科技(MU)$  美光飞轮的动力——为什么它能涨破万亿。 但今天，必须告诉你飞轮的另一面。 5 月 27 日，长鑫科技 IPO 过会了。 同一天，A 股 AI 产业链全线下挫，科创 50 跌得很难看。市场的解释是“AI 估值过热”。 但我更关注的是另一个变量——长鑫。 市场预测它的 IPO 估值约 3000 亿元，募资 295 亿元——近年科创板最大的半导体 IPO 之一。 长鑫科技是谁？中文世界里，你可能不太熟。 但在全球 DRAM 厂商排行榜上，它已经是中国第一，全球第四——仅次于三星、SK 海力士、美光。 据招股书披露，2026 年一季度，长鑫营收 508 亿元，同比增长 719%；净利润 330 亿元，归母净利润 247.62 亿元——已经达到美光同期（约 939 亿元）的四分之一。一季度日赚近 4 亿元。 这些数字看的时候打个折，但量级足够说明问题。 所以现在，我们要回到上一篇的那个问题： 美光值 1625 美元，这个数字建立在什么之上？ 瑞银的逻辑链条是这样的： 美光不再是周期股 → 因为 LTA 长期协议锁定了订单 → 订单可见性变强 → 盈利波动下降 → 估值应该重估到“正常化倍数”。 这条逻辑的前提是什么？ ——供给端是三家寡头。 因为只有三家（三星、SK 海力士、美光）能做高端 DRAM，所以 hyperscaler 不得不锁长单，美光也更容易守住价格纪律，价格才能稳定。 三家寡头 + AI 需求长期化 + LTA 锁定，撑起了 1625 美元的估值。 这条逻辑在 HBM 端，确实成立。 因为 HBM 的技术壁垒太高——需要 12 层 DRAM 垂直堆叠、TSV 硅通孔、CoWoS 先进封装。长鑫的 HBM 现在只到第二代（HBM2），而 S

2026年5月29日早盘， $信达生物(01801)$ 股价上涨近10%。公司此前公告，与辉瑞达成全球战略合作，合作项目覆盖12个肿瘤领域管线。根据协定，信达生物将收取6.5亿美元首付款，交易总金额最高可达105亿美元，并可就获批产品销售额收取两位元数比例的特许权使用费。 信达生物是华夏恒生生物科技ETF（3069.HK）的成分股之一，截至2026年5月28日，持仓占比为9.87%。该ETF追踪恒生生物科技指数，前十大持仓包含 $信达生物(01801)$ 、 $康方生物(09926)$ 等港股生物科技领域代表性企业。 华夏恒生生物科技ETF（3069.HK） $华夏恒生生科(03069)$ 提供了一篮子配置港股生物科技企业的方式，有助于分散单一股票风险。 华夏恒生生物科技ETF（3069.HK）——一键布局港股生物科技代表性企业 华夏恒生生物科技ETF $华夏恒生生科(03069)$ 追踪恒生生物科技指数，成份股涵盖信达生物、康方生物等在内的一批具备全球竞争力的中国生物科技企业，致力为投资者提供便捷、高效、分散风险的配置工具，捕捉生物科技产业的长期成长潜在机遇。 前十大持仓如下： （资料来源：华夏基金（香港），2026年5月28日） 资料来源： 1. 新浪财经，2026年5月29日，https://wap.cj.sina.cn/pc/7x24/4905855 2. 信达生

其实DRAM ETF近期的持仓表现不如美光和闪迪，因为不在美股上市的那些是有流动性折价的。

一、宏观&消息面简单梳理🌐 今晚整体市场消息面算是多空平衡，没有出什么重磅炸雷的利空，也没有超级利好刺激大盘单边拉升。 现阶段美股大盘基本不靠宏观政策带动了，个股消息、赛道热度、财报发酵才是核心驱动力。所以今晚整体行情大概率是结构性分化，指数不会大起大落，但是个股赚钱效应会差距很明显，强弱分化会非常极致。 二、指数、板块&科技股盘前现状📊 盘前各大指数波动都不大，整体走震荡整理的节奏。 目前最强的核心主线依旧是太空产业链，板块资金承接力很稳，热度完全没退潮。科技股这边则是典型的两极分化，优质龙头抗跌韧性十足，后排小标的就开始轮动洗牌。 简单说下预判：今晚市场没有普涨行情，就是强者恒强、弱者持续震荡，主线赛道依旧有肉吃，非热点标的基本就是磨时间，没必要浪费仓位。 三、现有持仓更新 + 新标的实操策略💡 1、太空链底仓：FLY / LUNR / PL 重点说一句：太空产业链这波行情，目前绝对只走了前中段，大趋势完全没问题！ 很多朋友稍微一回撤就慌，总想落袋为安。其实短期的震荡、小幅回调都是非常健康的洗盘动作，洗掉不坚定的浮筹，后面才能走得更远。 我这边统一上调三只标的的止损位，坚决让利润奔跑，不着急套利止盈： - FLY（成本38.5-40美金）：提损至47持有，忽略短期波动 - LUNR（成本33.5-35美金）：提损35格局拿住，耐心等主升 - PL（成本34.5美金）：跟随赛道趋势，继续持仓躺赢 2、昨日全新埋伏主线：DXYZ / HEI / SNOW 昨天盘前精准埋伏了两条新主线猎物DXYZ、HEI，同时单独博弈了SNOW财报行情，目前三只票走势完全分化，我把每只的进场逻辑和今日应对策略讲透： ✅ $Snowflake(SNOW)$  （财报博弈核心标的）

这两天市场最有意思的画面就是： 通胀数据很热，美股却一点没怂，反而还往上冲。 按常理讲，PCE一旦很高，大家第一反应肯定是： 完了，通胀又来了，股市是不是要跌？ 但这次市场的反应，跟很多人想的不太一样。 因为这份数据虽然同比看着很吓人，4月PCE同比到了3.8%，创了近三年新高。 可真正关键的是，环比并没有炸裂，核心PCE环比只有0.2%。这说明什么？说明它更像是前面油价涨出来的“翘尾”，不是那种全面失控的通胀。 简单说就是： 看起来很热，但没热到失控。 所以市场没被吓趴下。 更重要的是，现在资金看的不只是通胀，还看企业能不能赚钱。 这两天AI、财报这些主线还很强，像Snowflake、Marvell、Dell这些公司表现都挺亮眼。 这就让市场有一种感觉： 通胀是有点烦，但公司赚钱这件事还在继续。 那资金当然更愿意先去买业绩，先不把注意力全放在利率上。 所以这波上涨，不是大家无视通胀， 而是市场在说： 这份坏消息，可能已经被提前消化得差不多了。 当然，也不是完全没风险。 接下来最要盯的，还是油价。 如果油价继续高位，那通胀就可能一直黏着不下来。 那时候市场情绪就没这么轻松了。 接下来一个重要观察点，就是6月5日的非农。 如果就业还稳，工资没明显失控，通胀又没继续恶化，那市场可能还会继续往“坏消息出尽”的方向交易。 说到底，这次美股能在高通胀背景下继续创新高，核心不是市场变傻了， 而是它觉得： 这次的通胀，更像是压力测试，不像是新一轮失控。

$C3.ai, Inc.(AI)$  果然和判断一样，还好埋伏了一手哈哈。 $Okta Inc.(OKTA)$  还提示大家拉高大约25%就跑，结果比我想象中还强势，我最近踩了财报季的窝了？抓3个，3个都大涨[笑哭]  

AI大模型 就是大赢家  Ai的出现必定要改变一些行业的规则

soxl准备雪崩，带崩大盘，准备好了吗

今天又是早盘高开后，单边阴跌了一整天，前几天多次深跌拉回，让市场看起来很有韧性，使今天这个大跌很意外，沪指虽然跌幅不大，但从均价指数看，是第三根大阴了，那市场就来到了一个变盘口，下周就比较关键了，如果这里属于正常调整，那下周大概率会开启反包，且质量应该会高于本周，而如果继续深跌，就要小心是中期趋势的转向，就要更谨慎了$歌尔股份(002241)$  $东百集团(600693)$  $西部材料(002149)$  $波长光电(301421)$  $烽火通信(600498)$  

实盘: 标普纳指分析 美股，在收出三连阴之后，又走出了一个五连涨，最新一天是上涨阴线，并且是是一根吊影线，这是调整的开始？技术都是一种参考，没有必然的规律，就现状来说，高位强势振荡，然后延续目前的上行走势，也未尝不可。如果波动偏大，那就趁机再次考验不断上行的20日线，得到支撑后，将再次拐头上行，这是技术上给到我们的整体暗示，如何发展，就去逐步验证。地缘上，懂王和朗子都不省心，更新的速度贼快，一天都要反转几次，还是要留意，但是不必太在意，其余影响因素，PCE，以及其他经济和通胀指标，边走边看。 港股分析 港股，最近的港股一直弱势，弱得非常离谱，A股的创业板，科创板，持续走在新高的路上，这就是现实，我们应该接受现实，而不需要质疑现实。也不需要过多寻找原因，结果就说明了一切，当然，最后价值肯定是要回归的，但，必须等到那个时机。 日经225分析 日经，连续振荡三天，有呼应前面三天连续大涨的意味，经历持续的振荡更有利于行情的消化和巩固，等修复完毕，将是新的开始，我们继续等这个拐头即可。 黄金 黄金，目前在不断强化下行走势，3/2，没有突破前高而回落，4/17，遇到55天线而拐头回落，随后，跌破5/4和5/20，两个振荡平台地位，所以，黄金形成了一个下行趋势，追随趋势，然后再关注趋势是否保持或者发生转折。 $阿里巴巴-W$ 马上要探底了，真是弱得极其夸张，这里既是前低的位置，也是月线能否拐头和企稳的关键位置，会有一定的抵抗性，但，还是要看到显著拐头才是有效的机会。 $百度-W$ 百度，在大盘还没有企稳的当下，很难独善其身，虽然前期走势还是不错的，下面就看55天线的支撑作用和大盘何时企稳。 $特斯拉$ 经历连续反弹后，来到了前高位置，如果经济温和振荡就冲破前高，那么，将是真的强势，反之，就要展开振荡修复，5/14以来的下跌和反弹形成了呼应，初步反弹完毕，先看如何消化再说。 $英伟达$ N

抬望眼，仰天长啸，壮怀激烈。。。市场的环境差到昨天涨一点点，都像过年一样，前面几个月是个有色都能暴涨，半年之前是个航天都能暴涨，现在都是一路不回头的调整，现在有几个人还能听到航天的声音，任何板块都一样，炒股就是炒生活，富在深山有远亲，穷在闹市无人问，没出来之前，结果都是不确定的，祝大家周末快乐$合锻智能(603011)$  $特变电工(600089)$  $蓝思科技(300433)$  $银宝山新(002786)$  $步步高(002251)$  

今日A股出现放量下跌，背后有超大资金从科技股出货了，利用出货后的资金重新低吸一些超跌股票，这些筹码经过“高抛低吸”之后，量能必然会大幅放大，非常遗憾的是很多个股被带跌，空头砸盘力量确实强，意味着下周大盘还会跌。因此，今日科技股大跌出货只是一个开始，下周出货行情还会有延续，呼吁大家要注意短期科技风险，反之对超跌反弹的板块要重视起来，超跌反弹股票有望成为市场热点，让咋们拭目以待吧

盘面拆解➕持仓全貌📉分化行情下，现阶段该怎么操作？ 刚给大家分享完今晚埋伏的两只财报标的 现在简单唠唠盘面，顺便同步我全部持仓的真实想法～ 最近新高之后，很多兄弟都感觉操作变难了😂 赚钱效应极其割裂，今天一次性给大家讲通透！ 🌍 直白说下当下行情 今天市场多空博弈均衡，整体没有单边趋势。 今晚指数大概率走横盘分化，不会大涨也不会大跌。 说白了：指数没行情，个股强弱两极分化，选股远比择时重要。 🚀 市场最强主线 现阶段全场最强赛道，依旧是太空产业链。 板块内部资金接力非常顺畅，市场热度居高不下。 也是目前容错率最高、最容易吃肉的核心主线。 💻 科技板块现状 现在科技股内部洗牌特别严重，强弱分化很明显。 头部优质科技票抗跌性极强，弱势小票持续被资金淘汰。 资金反复高低轮动，这个阶段千万不要无脑去追高位票。 💡 持仓 DXYZ$Destiny Tech100 Inc(DXYZ)$   这两天连续洗盘，账户利润来回回撤😮‍💨 我太懂大家的心情了，说实话我自己也挺难受的。 这次回调跟基本面无关，纯粹短期消息面影响。 主要因为SpaceX定价争议，外加网传和特斯拉合并的传闻。 整体持仓逻辑没有任何破损，继续卧倒持股，等待修复反弹。 FIGR$Figure Technology Solutions(FIGR)$   不少朋友现在小幅被套，心态开始慌了，我非常理解。 大家放平心态，这只是板块正常的回撤洗盘。 行业大趋势完全没问题，当前价位安全边际很高。 亏损幅度可控，完全没必要恐慌割肉，耐心等反弹即可。 CRML 这只票我建议大家别天天盯盘内耗自己。 目前长期处于磨底蓄力阶段，场内筹码特别稳固

大家都在炒AI应用和软件，但高盛最新报告一针见血：在AI时代，硬件基础设施依然是最大的确定性红利。而在存储芯片这个细分赛道里，美光（MU）正迎来历史级别的戴维斯双击！🔥 【核心逻辑：为什么美光能成为“AI最大赢家”？】 这波上涨绝非偶然，背后有两大核心催化剂在强力驱动： 1️⃣ HBM内存：供不应求的“白金”时代 🏆 随着AI大模型参数量指数级爆炸，对高带宽内存（HBM）的需求已经到了“饥渴”的程度。美光凭借强大的技术壁垒，在HBM3E及下一代产品上持续放量。“缺芯”本质是“缺HBM”，谁能造出高端HBM，谁就是AI产业链的座上宾。美光与SK海力士联手跻身万亿市值俱乐部，就是市场对这一逻辑的极致投票。💰 2️⃣ 数据中心Capex：资本开支的“超级周期” 🏗️ 各大云巨头（微软、谷歌、Meta等）的财报已经说明一切：今年的数据中心资本开支（Capex）被大幅上修！这意味着服务器、GPU集群的建设正在加速。底层DRAM和NAND的消耗量将呈几何级数增长，美光作为核心供应商，库存去化极其顺利，甚至开始出现“抢货”现象。 【技术面与资金面共振】 今日美光股价强势拉升3.6%至$928，盘前依然保持强势（现价$924+）。更值得注意的是，Roundhill记忆体ETF (DRAM) 的同步异动，说明资金正在系统性地做多整个存储板块，板块效应极强，行情远未结束。📈 【互动话题：灵魂拷问】 高盛把美光列为当前AI最大赢家之一，你认为这个判断准确吗？ 👉 认可：AI训练离不开海量存储，美光是底层基石，万亿市值只是开胃菜！ 👉 谨慎：估值是否已经透支了未来两年的业绩？利好出尽会是利空吗？ 👇 评论区亮出你的观点，我们一起探讨下半年的科技主线！

老实说，最近大盘天天创新高，反而不知道该怎么选股🤔 高位AI标的我不建议大家盲目追涨，风险真的太大了。 相比于追高，我更喜欢埋伏财报行情，确定性高、性价比拉满！ 今晚盘后有两只优质标的公布财报，我专门整理完整博弈思路，分享给兄弟们👇 $SentinelOne, Inc(S)$   🛡️ S（SentinelOne）——网络安全AI龙头 现价约 $17.8–$18.0，今晚盘后财报。 逻辑很简单： • 网络安全板块最近很强，资金抱团明显。 • 公司过去连续超预期，EPS经常 beat，市场信任度高。 • AI安全+终端防护双主线，机构普遍看涨，目标价给到 $24+。 • 股价从低位爬上来，位置不高、弹性大，适合博弈超预期。 实操点位（直接用）： ✅ 入场：$17.7–$18.1 ✅ 止损：$17.0（跌破直接走，不扛） ✅ 止盈：第一目标 $19.2–$19.8｜终极 $21–$22 $安霸(AMBA)$   🧠 AMBA（安霸）——边缘AI芯片龙头 现价 $88 附近，同样今晚财报。 博弈逻辑： • 边缘AI高景气，自动驾驶+安防+工业AI多线发力。 • 5nm 芯片放量、4nm CV7 即将量产，业绩拐点明确。 • 上季度已经 beat，股价前期深度回调、风险充分释放。 • 机构一致看好，财报容易再次超预期+反弹。 实操点位： ✅ 入场：$87–$90 ✅ 止损：$83（严格带，防黑天鹅） ✅ 止盈：第一目标 $96–$98｜终极 $104–$108 ⚠️ 真心提醒 财报博弈本身存在不确定性，千万不要重仓梭哈！ 大家一定要带好止损，分批建仓、分批止盈。 稳健吃肉，才是咱们长久在市场

高盛说美光（MU）是这轮AI浪潮里的“大赢家”，还说万亿市值只是个开始。就“内存断货”和“各大厂疯狂砸钱买设备”这两点，我个人是非常赞同的。原因其实很简单： ​       英伟达负责冲锋，美光负责送弹药： 大家都知道现在AI芯片（比如英伟达的显卡）卖得火，但很多人忽略了，芯片计算速度再快，如果内存传数据跟不上，那也是干着急。美光现在做的就是这种高级“大内存”（HBM），直接卡住了AI芯片的脖子，属于刚需中的刚需。        ​东西太抢手，客户都在排队送钱： 以前做内存的过得挺苦，行情好几年坏几年。但现在AI太火了，美光接下来的产能早就被各大科技巨头提前订光了。这种不愁卖、还能自己定高价的好日子，美光躺着也能把钱赚了。 ​       金主爸爸们还在疯狂加预算： 微软、谷歌、亚马逊这些大厂为了搞AI，还在拼命往数据中心砸钱。这些钱买进来的服务器里，内存占的成本越来越高，美光自然跟着数钱数到手软。        ​我觉得冲进“万亿俱乐部”绝对不是终点。只要大模型还要继续升级，AI对高端大内存的胃口就只会越来越大。美光这波可以说是稳坐钓鱼台，基本面硬得很。