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4月16日，储能行业再迎标志性事件。思格新能源（06656.HK）正式在港交所主板挂牌上市，中信证券与法国巴黎银行为联席保荐人。在此前的招股阶段，公司公开发售部分超额认购高达1103倍，录得4907亿港元孖展认购。以每股324.20港元的发行价计算，公司本次IPO募资超44亿港元。 $思格新能(06656)$ 截至发稿，思格新能源涨81.37%，报588.00港元/股，市值1451.17亿港元。 值得注意的是，思格新能源此次IPO引入了堪称豪华的基石投资阵容，累计认购约2.8亿美元（约合22亿港元），涵盖淡马锡、高盛资产管理、高瓴、瑞银资产管理、法国巴黎银行资产管理、CPE源峰、欧力士、霸菱、高毅资产、景林资产、博裕资本、富国基金、太平洋保险等近20家海内外顶尖机构。这一机构阵容的广度与质量，在近年港股IPO中实属罕见，充分体现了全球顶级资本对这家AI+储能赛道领跑者的高度认可。 这家以“AI+储能”为核心引擎的科技创新企业，成立于2022年5月，至今仅三年11个月，正成为资本市场最受关注的储能标的之一。它的成长轨迹，为“技术驱动型公司如何在高壁垒市场实现爆发式增长”提供了一个值得拆解的样本。 作者 | 独角兽研究员  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 营收爆发与利润跃迁：两年增长150倍，毛利率突破50% 思格新能源成立于2022年5月。彼时，全球储能市场已进入快速增长期，但产品同质化严重、价格战苗头初显。思格新能源选择了一条不同的路径：不做低价跟随者，而是以高度集成的模块化产品和AI能力切入高价值市场。 这一战略在财务数据上得到了直接验证。招股书显示，公司营收从2023年的0.58亿元飙升至2025年的90.01亿元，两年增长154.4倍。进入2026

据港交所4月12日披露，北京中科闻歌科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请，中金公司为独家保荐人。 中科闻歌此前已获中国证监会备案通知书，或很快在港交所进行上市聆讯。 $北京中科闻歌科技股份有限公司（临时代码）(91183)$ 综合 | 招股书 证监会  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，中科闻歌是中国新兴的企业级人工智能技术与服务供应商，专注于复杂数据分析及人工智能辅助决策。 公司由来自中国科学院自动化研究所的AI科学家于2017年创立，始终致力于拓展企业数据分析与决策智能。作为人工智能的一项实际应用，决策智能利用数据分析来优化并加速企业的运营与战略决策。公司的创立使命是研发具备高阶认知推理与决策能力的人工智能技术。 公司自主研发关键人工智能能力，并提供全栈式人工智能服务矩阵。公司的能力涵盖数据治理、领域知识管理、大语言及多模态模型训练、决策自动化与评估，以及低代码人工智能应用开发。通过公司的软件平台进行深度整合，这些能力不仅提升了公司企业级产品的性能、可靠性与安全性，还降低了研发成本并缩短了部署时间。 中科闻歌服务于中国技术密集型行业的各类机构，旨在助力对社会经济发展至关重要的传媒与通信、公共服务以及商业企业等用户实现人工智能赋能的数字化转型。于往绩记录期间，公司已为超过650家企业及政府客户提供了专业的人工智能服务。 根据灼识咨询，企业级大模型驱动的决策智能目前是中国企业级人工智能行业中一个规模尚小但正高速增长的细分市场。按收入计算，中科闻歌在2024年中国企业级大模型驱动的决策智能服务提供商中排名第一，市场份额为11.4%。此外，公司在2024年中国企业级大模型市场中排名第七，市场份额为2.4%，在此市场中公司主要与中国的主要AI行业主

4月16日，它石智航正式宣布完成4.55亿美金Pre-A轮融资，创下中国具身智能有史以来最高单轮融资纪录和最大Pre-A轮融资纪录。 随着本轮融资落地，它石智航仅用一年时间成功领跑具身智能行业第一梯队。 它石智航首席战略官Vincent表示，本轮融资实现超募，主要原因在于它石持续获得国内外顶级投资机构的最高认可与坚定押注： 财务投资者层面，高瓴创投，与红杉中国本次联合领投它石智航。美团龙珠、中金资本、凯联资本、东方富海、钧山投资等知名财务基金跟投； $美团-W(03690)$ 战略投资者层面，美团战投作为公司重要的基石战略股东重额加注并继续联合领投，同时启明创投、线性资本、蓝驰创投、襄禾资本、洪泰基金等老股东也进行了战略投资加注； 产业投资者层面，TCL产投、孚腾资本、首程控股（0697.HK）、建发新兴投资、恒旭资本、国汽投资进一步投资入局，将有力推动公司多元化场景的商业化进程； $首程控股(00697)$ 国有资本层面，北京机器人产业发展投资基金、上海国投先导首次联合投资具身智能公司，赋能公司发展符合国家「十五五」机器人产业规划方向，助力它石成为区域具身智能链主龙头企业，带动产业集群升级发展。 本轮融资它石将用于持续打造具身领域自有大模型，并面向全球吸引顶尖人才。 以此次融资为新起点，它石将致力于构建值得信赖的物理AI，率先在工业制造自动化领域打造新质生产力，持续引领具身智能迈向规模化产业应用。

4月14日，证监会官网显示，深圳市越疆科技股份有限公司IPO辅导状态于近日变更为“辅导验收”。此前公司于2025年12月在深圳证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并在深交所上市，辅导券商为国泰海通证券。 $越疆(02432)$ 截至4月15日收盘，越疆(02432.HK)报34.30港元/股，市值150.90亿港元。 综合 | 证监会 证券日报  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 越疆(2432.HK)于2024年12月成功在港交所主板上市，成为“协作机器人第一股”。 根据计划，越疆科技拟发行不超过4888.39万股，募资净额约12亿元。这笔资金将主要用于多足机器人研发及产业化、人形机器人技术提升、营销能力提升和补充流动资金。 从募资用途可以看出，资金去向直指其近年来重金押注的具身智能赛道。目前，越疆科技正全面布局“机械臂+人形+多足”的全形态具身机器人平台。据公司介绍，其人形机器人已在汽车产业链等工业生产场景落地；在商业领域，一款自主制作爆米花的人形机器人已在深圳K11影院投入使用，可连续14小时完成单日1000杯爆米花的制作任务。 此前，越疆2025年业绩报告显示，作为协作机器人领军企业和全形态具身智能机器人企业，越疆2025年收入达到4.92亿元，同比增长31.7%，协作机器人出货量跃居全球第一；研发总投入同比增加约60%，增加部分主要投向具身智能，未来将持续加大具身智能研发投入，具身智能收入实现数倍增长。 从比亚迪、奔驰到宁德时代、三星，越疆机器人已服务全球80余家世界500强企业，业务覆盖汽车新能源、3C电子、半导体、医疗手术、新零售等15大行业、200多个细分场景，稳居全球协作机器人装机量前二。 在海外市场，越疆作为国产工业机器人出口量连

据IFR报道，香港药房连锁龙丰集团最快5月在港上市，集资1亿美元（约7.8亿港元）。此前，龙丰集团已向港交所主板递交上市申请，DBS为独家保荐人。 综合 | HKET 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，公司是一家以香港为基地、以“龙丰”品牌营运的领先连锁零售药妆百货营运商。根据弗若斯特沙利文报告，2024年，按零售销售额计，公司是香港最大的药品零售商，市场份额为5.2%；且按平均单店可供应的SKU计，是香港最大的药妆零售商，平均单店可供应约6,500个SKU。 截至最后实际可行日期，公司致力透过于香港设有的29家零售店铺及各类线上销售平台，为顾客提供种类繁多而物超所值的产品。公司位于旺角家乐坊的旗舰店总楼面面积约17,500平方呎，根据弗若斯特沙利文的资料，以总楼面面积计，为2024年香港最大的药妆零售店。 龙丰的零售业务拥有完善的零售店网络支持，并位于香港重要的战略位置，涵盖主要旅游及购物区、住宅区及商业办公区。其中，5间位于香港岛、10间位于九龙、14间位于新界。零售店多数为街铺，既能享受庞大的人流量，亦为顾客提供便利。公司通常选择楼面面积较大的实体店铺。 于最后实际可行日期，公司还经营多个线上销售渠道，包括官方网店（https://eshop.lungfung.hk/）及中国主要电商平台如天猫、微信小程序及京东。 龙丰提供种类繁多的药妆产品及其他消费者产品，包括家居日用品与食品，涵盖11大类别：中成药、西药、保健品、护肤品、化妆品、香水、个人护理品、母婴产品、食品、宠物食品及家居日用品。 公司致力于为顾客提供超越传统药房范畴的多元化产品，并持续评估市场趋势以满足顾客需求。从药品、保健产品及美妆产品的药房起家，公司逐步拓展至零食及宠物食品等其他产品领域，以吸引年轻一代等更广泛的客户群。 龙丰在往绩记录期间销售超过

华勤技术(03296.HK)发布公告，公司拟全球发售5854.82万股H股，中国香港发售股份585.49万股，国际发售股份5269.33万股(以上可予重新分配及视乎发售量调整权及超额配股权行使与否而定)；2026年4月15日至4月20日招股，预期定价日为4月21日；发售价将不超过每股发售股份77.70港元，H股的每手买卖单位将为100股，中金公司及BofA SECURITIES为联席保荐人；预期H股将于2026年4月23日开始于联交所买卖。 $华勤技术(603296)$ $华勤技术(03296)$ 公司已订立基石投资协议，基石投资者已同意认购可按发售价以总金额约2.90亿美元(或约22.73亿港元)购买相关数目的发售股份。基于发售价每股发售股份77.70港元(即最高发售价)，基石投资者将认购的发售股份总数将为2925.01万股H股。 基石投资者包括JPMAMAPL、UBS AM Singapore、上海高毅及CICC FT(就高毅场外掉期而言)、Perseverance Asset Management、Cloud Map、泰康人寿、3W Fund、New China Asset Management、光大理财、常春藤、Aurora SF(就安排而言)、建滔投资(为建滔集团(00148.HK)的子公司)、韦尔半导体香港有限公司(“OmniVision HK”，为豪威集团(603501.SH/0501.HK)的全资子公司)、Green Better(为小米集团-W(01810.HK)的全资子公司)、宏兴国际(由胜宏科技(300476.SZ)全资拥有)、香港君正(为北京君正(300223.SZ)的全资子公司)、艾唯

近日，据路透引述三名消息人士透露，中国人工智能 ( AI ) 智能体公司阶跃星辰 ( StepFun ) 正在拆除其离岸注册架构，为计划中的香港首次公开发行 ( IPO ) 铺平道路。 中证监上月称，近日有个别红筹企业接到拆除架构的通知，属正常监管要求，“中证监会始终积极支持企业依法合规赴香港等境外市场上市，用好两个市场、两种资源融资发展。”中证监又称，部分红筹企业股权透明度低、合规风险相对较高，境内外监管机构和主管部门均较为关注此类合规风险。 专家表示，随着红筹公司争相将注册地迁回中国，此举可能会导致部分上市计划推迟，其中一些公司甚至可能不得不放弃IPO计划，因为变更公司法律架构的成本可能过高。 两位了解情况的消息人士称，由于获得大量国有资本支持，总部位于上海的阶跃星辰认为采用境内公司架构更为合适。阶跃星辰主要从事通用型基础模型研发。企业记录显示，该公司此前的架构涉及开曼群岛。 据了解阶跃星辰计划在今年6月30日前在港股交表，预期基石定价在100亿美元左右，预计今年年底完成上市。

据港交所4月13日披露，暖哇洞察科技有限公司向港交所主板递交上市申请，摩根大通、汇丰为联席保荐人。 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 根据弗若斯特沙利文报告，暖哇科技为保险行业内独立AI驱动科技公司，2024年处理的保险案件数量位居国内首位，并具备全栈风险分析能力，提升承保能力及优化理赔效率。 保险交易生命周期通常包含四个关键阶段，即产品设计、承保、理赔管理及保单服务。作为保险业具备全栈风险分析能力的AI驱动科技公司，暖哇科技致力于提供AI驱动技术协助保险公司完成营运全生命周期，并特别专注于两个关键分部——承保及理赔管理。 透过使用风险分析技术，公司的解决方案能够实现更快速、更准确的风险评估，提高运营效率并简化决策过程。公司的解决方案可透过托管在公司基于云端的基础设施上的模块化套件访问，并可透过应用程序界面（API）层便捷地为公司的客户提供服务。 根据弗若斯特沙利文报告，截至2025年12月31日，暖哇科技的解决方案已累计被115家保险公司采用，其中包括按2025年保费计算中国前十大保险公司中的九家。2025年，公司来自中国前十大保险公司中的九家公司的收入为1.63亿元(人民币，下同)，占公司同年收入的15.9%。 截至2025年12月31日，公司已累计执行2.21亿例承保审核及理赔调查案件，并服务超过4400万名保险公司的客户。自成立以来，截至2025年12月31日，公司亦累计促成了130亿元的首年保费。 暖哇科技的解决方案涵盖保险交易全生命周期，专注于承保解决方案及理赔解决方案。公司的定价模式主要以成果为本，体现公司凭借风险分析能力创造的价值。客户通常基于促成缴纳的保费及降低的赔付率向公司付费。 凭借公司的风险分析能力、行业专业知识、开源大模型以及包含3.4亿个健康险风险分析数据集的专有专识库，公司已开发针对保险

据“独角兽早知道”独家消息源，护家科技将于4月21日启动香港上市NDR(非交易路演)，预期交易规模约为2亿美元，目标2026年内登陆港交所。 $美图公司(01357)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，护家科技是中国领先的皮肤学级护肤品牌，亦在改善型护肤品市场中位居前列。 2019年，HBN品牌为看得见的真功效而生，「让真功效名副其实」，满足消费者对具科学实证护肤效果的日益增长需求。公司以科研创新为驱动，持续探索涂抹式护肤品功效的新前沿，提供抗皱紧致、提亮美白等改善型护肤品及其他产品。 公司以消费者洞察为指导，建立了以「跨学科基础科研、原料配方创新、产品研发及全链路多维交叉验证体系」为核心的可复用产品研发体系，使公司能够系统化地实现持续的产品上市和升级。根据中国社会科学院的报告，公司是中国较早提出只做「经得起权威验证的真实有效产品」的品牌之一。 公司还开拓了功效护肤科学传播的新模式，通过权威验证及以科学为主导的消费者教育，打造了专业、真诚、鲜明且始终如一的品牌形象。根据灼识咨询报告，按2024年护肤品零售额计，公司已发展为中国护肤品市场前十大国产品牌中最年轻的品牌，亦是中国改善型护肤品市场中最大的皮肤学级国产护肤品牌。 护家科技在中国改善型护肤领域的多个关键维度实现行业突破，是最早提出「早C晚A」护肤理念的国产护肤品牌之一。根据灼识咨询报告，公司已成为中国A醇成分护肤品中的领先品牌。根据同一资料来源，以销量计，公司的A醇成分护肤品在2022年至2024年连续三年位居中国第一，而公司的α－熊果苷焕颜精萃水在中国精华水品类中，以销量计，同样在2022年至2024年连续三年排名第一。 公司致力于通过持续投入研发以实现护肤品创新。根

据港交所4月12日披露，上海曦智科技股份有限公司通过港交所主板上市聆讯，中金公司、海通国际为联席保荐人、整体协调人。 $上海曦智科技股份有限公司（临时代码）(91440)$ 此前据IFR消息，曦智科技计划通过香港IPO募资3亿至4亿美元，最快4月启动新股发行，或将成为港股“AI光电通讯算力第一股”。 综合 | 招股书 路透社  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，曦智科技专注于光电混合算力领域，这是一种融合光子学与电子学优势的创新范式。 于2017年，《自然‧光子学》发表了公司创始人沈亦晨博士的论文，该论文首次验证利用光进行计算的可行性，为该领域后续的技术发展奠定基础。凭借这项科学突破，公司将前沿科研成果转化为工程能力及产品优势，并在此基础上开发多项技术，并将其转化为产品及解决方案。 自成立以来，曦智科技已构建以光互连及光计算为核心、以自研光电混合芯片技术为支撑的产品及解决方案组合，提供可扩展且具成本效益的解决方案。公司的技术具有低时延、高通量及低功耗等特点，从而推动计算性能的变革性提升，掀起新一轮创新浪潮。根据弗若斯特沙利文的资料，公司是全球首家实现光电混合算力大规模部署的公司。 人工智能(AI)时代要求在算力性能及规模上不断突破。根据弗若斯特沙利文的资料，全球算力基础设施仍以电计算及电互连为主。受限于摩尔定律及其他物理极限，传统电系统在成本、可扩展性、性能及能耗方面的瓶颈日益凸显，进一步加剧算力短缺问题。 光电混合算力通过更高效的单芯片计算及光互连直击算力短缺问题，大幅降低客户的计算成本。光电混合算力已成为算力基础设施演进的重要方向，并有望推动计算性能的重大跃升。 在此背景下，光互连解决方案已率先在算力基础设施中应用，在广泛应用的电计算芯片间实