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半导体无疑是今年2026年的一个投资大亮点， AI的需求远远超出市场预期，美国或中国的科技巨头不断增加资本开支加强算力部署，是带动整个半导体行业处于「超级周期」的核心逻辑。   亚洲作为全球半导体供应链核心枢纽，*晶片产能占全球逾75%，自然受惠整个半导体市场的「超级周期」， $易方达亚洲半导体(03486)$ 追踪的Solactive亚洲半导体精选指数打包亚洲半导体龙头，汇集SK海力士、 $华虹半导体(01347)$ 、台积电、 $中芯国际(00981)$ 等行业龙头。   指数自2020年03/20基日以来累计回报高达550%。于2026年初至今升幅亦超过53%。在2025年升逾80%。** *芯片产能数据来源于Moodys Investor Service, 2025年 **数据来源﹕彭博，数据截止2026年05/07。以上仅为对标的指数历史业绩的客观展示，指数过往业绩不预示基金未来收益，不作为任何投资建议，请投资者关注指数波动的风险。基金实际回报受管理费用及跟踪误差等影响，或与指数表现存在差异，请投资者注意 半导体板块的投资逻辑 AI应用日益普及，大众对各大大型语言模型（LLM）已不再陌生，例如OpenAI的ChatGPT、Google的Gemini、xAI的Grok、Anthropic的Claude、 $阿里巴巴-W(09988)$ 的通义千问、 $

5-11 清仓了 $三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL)$ ，然后昨天SOXL果然下跌了。我的卖点是190。我对这次操作有一些总结心得： 1. 美股的A股化其实很严重了，以前华尔街看中的是技术面分析，现在其实大家也是天天盯着各种八卦群（根据驻纽约的一个交易员朋友反馈）。所以情绪对于美股的影响立竿见影。 2. 美股市场对于「点位」这个东西也是很敏感的。就像A股点位创新高之后，第二天肯定也是要回调一下的。这个以前在美国市场不那么明显，但是在情绪的鼓吹之下，这种波动变大了。 3. 在这种情况之下，beta部分的收益其实是很危险的。我自己的组合增加了α策略的占比。这个策略我已经公开放在雪球上了。https://xueqiu.com/P/ZH3621420 $Global X S&P 500 Covered Call ETF(XYLD)$ $Global X S&P 500 Covered Call ETF(XYLD)$ $iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF(DBMF)$ 4. 高波动的市场环境之下，个人参与期权市场的性价比越来越低。杠杆基金虽然在资金效率上没有那么高，至少给了一个选择。注意，杠杆基金不适合长期持有。

三星电子的劳资谈判，谈崩了。 5月13日，三星电子与韩国工会未能达成薪酬协议。工会表示，如果公司不拿出新方案，预计超过5万名员工将从5月21日起发起为期18天的全面罢工。 这看起来是一场奖金分配争议，但市场真正警惕的，是它发生在存储供给本就偏紧的时候。 三星是全球最重要的存储芯片厂商之一。若罢工进一步升级，DRAM、NAND乃至AI存储链条，可能又多出一个供给扰动变量。 劳资纠纷发生在存储最紧的时候 三星最新财报，刚刚把这一轮存储景气讲得很清楚。 2026年一季度，三星营收达到133.9万亿韩元，营业利润57.2万亿韩元，均创历史新高。其中，半导体DS部门营收81.7万亿韩元，营业利润53.7万亿韩元；存储业务的季度营收和利润，也刷新纪录。三星给出的原因很直接：AI高附加值产品需求旺盛、供给有限、行业平均售价上涨。 换句话说，三星现在最赚钱的业务，正是存储。 而且这轮涨价，并不是简单的库存回补。三星在财报会上表示，AI投资带来的内存需求仍在扩张，供应短缺问题没有缓解。产业机构TrendForce则预计，2026年二季度传统DRAM合约价将环比上涨58%至63%，NAND Flash合约价将上涨70%至75%。 这说明，存储市场本来就在供不应求。 AI服务器扩张，持续拉动HBM、服务器DRAM和企业级SSD需求；厂商把更多产能切向高附加值产品，也让传统DRAM和NAND供给变得更紧。 三星罢工风险，正是在这个背景下出现的。 本就偏紧的存储供给，会不会再被压上一层，开始成为市场新的关注点。 罢工确实可能影响到供应产线 如果这次只是总部白领罢工，金融市场未必会太在意。 问题在于，三星这轮劳资冲突，已经出现过传导到产线的迹象。4月24日，三星工会称，在一次抗议活动后，部分工人没有参加夜班，三星韩国工厂当晚的晶圆代工芯片产出下降58%，存储芯片产出下降18%。三星当时没有对此作出回应

美国政府的纾困基金已经获利5倍了，不适合去替他们抬轿子。看戏，不动，祝福赚钱的

英特尔（INTC）当前估值已处于极高水平：远期市盈率高达140倍，市值突破6000亿美元，以有限长期持有政府利益的知情度来看，这类"困境反转"故事一旦业绩出现任何偏离，将面临剧烈回调。切勿直接追涨已大幅暴涨的个股，以下分析仅供综合评估参考。 --- 一、美股优质标的参考 1. 英伟达（NVDA）——估值反而便宜的真龙头 英伟达最近季度营收同比暴增73%，达681亿美元，仅数据中心业务收入就达623亿美元；毛利率约75%。盈利能力和业务体量与其他芯片公司完全不在一个量级。远期市盈率仅约24倍，增速远高于英特尔，估值反而更"便宜"。 高盛近期报告更新指出：基于供需数据正面，认为英伟达季度业绩将超预期，重申"买入"评级，目标价250美元。目前分析师平均目标价274.38美元，最高380美元。 2. AMD（AMD）——CPU+GPU双轮驱动 高盛将AMD评级上调至"买入"，目标价从240美元大幅升至450美元，核心受益于代理式AI对其服务器CPU业务的利好，以及Meta等公司在数据中心GPU业务的大规模部署机会。伯恩斯坦将AMD评级上调至"跑赢大市"，目标价上调至525美元。汇丰也认为其服务器CPU整体潜在市场持续扩张，给出了380美元的目标价。 不过交银国际提示：由于市场对CPU/GPU双轮驱动的预期已经较高，维持"中性"评级，目标价468美元；元大证券也认为产能限制抑制盈利上行空间，下调至"持有"，目标价340美元。 3. 台积电（TSM）——AI算力最核心的卡位 交银国际维持"买入"评级，目标价468美元，1Q26业绩超预期，AI需求强劲推动3nm扩产，全年收入增速或超30%。美系外资上调目标价至1988新台币（约60美元/ADR），维持"加码"等级及首选标的。 4. 其他值得关注的美股 · 高通（QCOM）：大和证券将其评级从"中性"上调至"跑赢大盘"，目标价从140美元

$IONQ Inc.(IONQ)$  $Oklo Inc.(OKLO)$  $Planet Labs Pbc(PL)$ $NEBIUS(NBIS)$ $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$   持仓盘中波幅更新： OKLO：成本70美元，最新上涨7.5%（77.9美元），盈利11.3% IONQ：成本44.8美元，最新上涨16.2%（57.12美元），盈利27.5% PL：成本34.5美元，最新上涨8.6%（42.35美元），盈利22.75% CRML：成本12.2美元、最新上-0.64%（12.45美 元），盈利2% 今日建仓持股： HIMS：成本28.7美元，最新上涨5%（29.69美元），浮盈3.45% NBIS：成本178美元，最新上涨8.64%（192.355美元），浮盈8.06%

Replying to @吐司:开玩笑呢。台积电最多成为美积电//@吐司:你太年轻了·老美要肢解台积电还看不明白·就像肢解东芝一样

Replying to @不做赔本交易:能做和做好是两个概念，英特尔的先进制程良率一定会很低。//@不做赔本交易:你还没整明白英特尔为什么涨呢？英特尔不只是芯片设计厂，它也是芯片生产厂，它跟台积电从根上就是互相竞争的，AMD英伟达他们把芯片设计出来，让用台积电代工，但英特尔不是去找台积电代工，英特尔是自己生产，现在又抢了苹果的单子，英特尔和AMD英伟达不是一回事

软件是AI终极落地场景，应用层价值必须“增厚”！赚长期钱还是得看软件，别被短期波动洗下车。

不会出不到货，这么多大佬在背后，一定会灌够足够技术，只是看能不能稳定量产罢了 $英特尔(INTC)$

市场还在恍神不知道高通涨什么，等回过神来就翻倍了。其他同概念的都翻倍了，多了解AI发展现状不会吃亏 $高通(QCOM)$ $英特尔(INTC)$ $美国超微公司(AMD)$

今天研究了一下 $标普500(.SPX)$ 的定投，目前跟踪标普500指数的场外基金中，只有2只是开放申购的： 我看中的是这只限额高的大成标普500，不过这只又不是完全跟踪标普500指数，跟踪的是标普500等权重指数。我去统计了一下最近10年标普500指数跟标普500等权重指数的每年涨幅： 可以看到，在2023年之前，标普500跟标普500等权重基本上打个平手，你赢我输，打的有来有回。但是从2023年以来，标普500就开始吊打标普500等权重指数了。 原因也很明确，普通标普500指数，前10大成分股的总权重超过了35%，而最近三年又是科技牛行情，自然很凶猛了。而等权重指数，所有500只成分股都只有0.2%的权重，反应的是市场平均涨幅。 在这一轮科技行情中，美股除了七姐妹表现耀眼，更有 $英特尔(INTC)$ （今年涨了238%）、美光（今年涨了161%）等让人惊呆的表现。 除了美股，日韩这两年表现也出圈了。平时没人关注的韩国综合指数，最近两年分别上涨了75%、85%。 科创50指数，也从2年前最低的635，到今天1716创新高，涨幅也有170%。这一轮行情中，我表现不佳，没跟上节奏。 大A今日中位数涨幅0.31%，成交额3.57万亿，近期新高，大家兴致很高。在具体板块，存储芯片上涨8.73%，领涨各版块；下跌的还是那几个老登板块，传媒、保险、白酒。 港股今天值得关注的就是两只新股公布中签结果了，这波是运气又不好又好。不好的是，剂泰科技打了乙头，而这次乙头需要抽签，甲尾是保1抽2。好的是，剂泰科技和英派药业两只我都需要抽签，竟然都给我分了1手。 上周五纳指、标普500都创出新高，近期就是在不断新高的路上。现在的美股也是

Replying to @不做赔本交易:所以我把台积电和英特尔都买了//@不做赔本交易:你还没整明白英特尔为什么涨呢？英特尔不只是芯片设计厂，它也是芯片生产厂，它跟台积电从根上就是互相竞争的，AMD英伟达他们把芯片设计出来，让用台积电代工，但英特尔不是去找台积电代工，英特尔是自己生产，现在又抢了苹果的单子，英特尔和AMD英伟达不是一回事

$英特尔(INTC)$现在intc商业逻辑有重大变化，因为产业链分散的需求或者上下游博弈的需求都让客户不是单纯从商业角度做决策，就造成了大客户不计成本扶持某家公司，最后真的让他做成了。

$英特尔(INTC)$大部分公司到利润需要验证的阶段之前都是需要卖了。为什么从资本市场赚钱比从生意本身赚钱要容易得多，就是这个道理。不过没有说英特尔不能真的赚足够的利润支撑现在的估值，不懂技术做不了这样的判断。

不管英特尔、AMD还是英伟达赢，都得找台积电代工。2纳米、先进封装全在它手里。最稳的还是 $台积电(TSM)$ ，坐看神仙打架。

$英特尔(INTC)$ 股价翻着倍涨，CPU突然又香了。以前AI只看显卡，现在智能体干活全靠CPU调度，需求一下爆了。这波翻身仗打得漂亮。

$拼多多(PDD)$ 月底站在120左右，6月200左右

【仅供香港投资者参考】想把握每月都有现金流入袋？Global X 两只备兑认购期权（Covered Call）策略 ETF，以每月派息为目标，帮你打造潜在持续收益引擎。 除息日：2026 年 5 月 15 日 派息日：2026 年 5 月 18 日 Global X 标普500备兑认购期权主动型 ETF（3415 / 9415） $AGX标普兑(03415)$ Global X 纳斯达克100备兑认购期权主动型 ETF（3451 / 9451） $AGX纳指兑(03451)$ 什么是备兑认购期权策略？ Covered Call备兑认购期权策略是持有股票的同时卖出认购期权，赚取潜在额外期权金收入，该策略早已被全球机构投资者广泛采用，现在你也能轻松参与。 为何选择 Global X？ 作为香港首家推出备兑认购期权策略ETF的发行商，Global X 由经验丰富的投资团队管理，致力为投资者提供透明、高效的投资方案。 Global X国指备兑认购期权主动型ETF (3416/ 9416/83416) $AGX国指兑(03416)$ Global X 恒生科技备兑认购期权主动型 ETF（3417） $AGX恒科备兑(03417)$ Global X 恒指备兑认购期权主动型ETF（3419）  $A GX恒指备兑(03419)$ 有关以上基金的资料风险披露请浏览：https

上周股市可热闹了，英特尔在抢台积电的生意，AMD在与英伟达掰手腕；TMT占A股40%成交；日股首见铠侠涨停；韩股，卖方刚出价格展望，三星海力士股价就贴脸开大，逼近了。 以前说隔行如隔山，现在同行如隔山。同样是AI，微软，Meta还在低位徘徊。但硬件风景独好。上周康宁宣布与英伟达长期合作，盘前涨幅近20%。早有高手提醒我康宁，可惜认知不够，没研究透。AMD业绩日狂涨18%+。存储继续猛冲，日股收盘期间，闪迪默默涨了18%+，美光涨了22%+，海力士涨了23%+，导致聪明资金都在周四一开盘挤去抢筹铠侠日股，想赚个时间差。铠侠开盘就涨停，封死在+20%。还罕见触发了日股的Special Quotation，一整天下来都看不到什么成交，收盘集中成交了。体感像是现场看球赛，都是雾，啥也看不到，没有过程，只有最终的比分牌。 单说说 $美国超微公司(AMD)$ 季报，数据全面超预期。手握12吉瓦Meta/OpenAi大单，都适配M1450-GPU，这是要硬刚英伟达的节奏，还顺手把CPU的星辰大海被点亮了。原本一个CPU管8个GPU，小班教练模式，未来Agentic Ai时代，变1：1私教模式了。说人话：以前是CPU对GPU们说：“去，三公里间歇跑。” 以后GPU还是去三公里间歇跑，旁边多了一个专属CPU陪跑，测步频，提示加速，警告心率，拍照...按UBS最新的报告看，服务器CPU市场未来五年涨五倍，从300亿冲到1700亿，美元。另一边，苹果找英特尔/三星谈代工，这是要跳过台积电的节奏？ 看了美股AI的涨幅，再看回港股恒生科技，腾讯，阿里。上周算是向上有一丁点儿扰动。4月港股的持仓体验是：被信息透明害惨了。以前我只需要过好自己的苦日子就行了，现在还要看别人过着他们的好日子~~。别人的持仓是桃李春风一杯酒，自己的

半导体无疑是今年2026年的一个投资大亮点， AI的需求远远超出市场预期，美国或中国的科技巨头不断增加资本开支加强算力部署，是带动整个半导体行业处于「超级周期」的核心逻辑。   亚洲作为全球半导体供应链核心枢纽，*晶片产能占全球逾75%，自然受惠整个半导体市场的「超级周期」， $易方达亚洲半导体(03486)$ 追踪的Solactive亚洲半导体精选指数打包亚洲半导体龙头，汇集SK海力士、 $华虹半导体(01347)$ 、台积电、 $中芯国际(00981)$ 等行业龙头。   指数自2020年03/20基日以来累计回报高达550%。于2026年初至今升幅亦超过53%。在2025年升逾80%。** *芯片产能数据来源于Moodys Investor Service, 2025年 **数据来源﹕彭博，数据截止2026年05/07。以上仅为对标的指数历史业绩的客观展示，指数过往业绩不预示基金未来收益，不作为任何投资建议，请投资者关注指数波动的风险。基金实际回报受管理费用及跟踪误差等影响，或与指数表现存在差异，请投资者注意 半导体板块的投资逻辑 AI应用日益普及，大众对各大大型语言模型（LLM）已不再陌生，例如OpenAI的ChatGPT、Google的Gemini、xAI的Grok、Anthropic的Claude、 $阿里巴巴-W(09988)$ 的通义千问、 $

三星电子的劳资谈判，谈崩了。 5月13日，三星电子与韩国工会未能达成薪酬协议。工会表示，如果公司不拿出新方案，预计超过5万名员工将从5月21日起发起为期18天的全面罢工。 这看起来是一场奖金分配争议，但市场真正警惕的，是它发生在存储供给本就偏紧的时候。 三星是全球最重要的存储芯片厂商之一。若罢工进一步升级，DRAM、NAND乃至AI存储链条，可能又多出一个供给扰动变量。 劳资纠纷发生在存储最紧的时候 三星最新财报，刚刚把这一轮存储景气讲得很清楚。 2026年一季度，三星营收达到133.9万亿韩元，营业利润57.2万亿韩元，均创历史新高。其中，半导体DS部门营收81.7万亿韩元，营业利润53.7万亿韩元；存储业务的季度营收和利润，也刷新纪录。三星给出的原因很直接：AI高附加值产品需求旺盛、供给有限、行业平均售价上涨。 换句话说，三星现在最赚钱的业务，正是存储。 而且这轮涨价，并不是简单的库存回补。三星在财报会上表示，AI投资带来的内存需求仍在扩张，供应短缺问题没有缓解。产业机构TrendForce则预计，2026年二季度传统DRAM合约价将环比上涨58%至63%，NAND Flash合约价将上涨70%至75%。 这说明，存储市场本来就在供不应求。 AI服务器扩张，持续拉动HBM、服务器DRAM和企业级SSD需求；厂商把更多产能切向高附加值产品，也让传统DRAM和NAND供给变得更紧。 三星罢工风险，正是在这个背景下出现的。 本就偏紧的存储供给，会不会再被压上一层，开始成为市场新的关注点。 罢工确实可能影响到供应产线 如果这次只是总部白领罢工，金融市场未必会太在意。 问题在于，三星这轮劳资冲突，已经出现过传导到产线的迹象。4月24日，三星工会称，在一次抗议活动后，部分工人没有参加夜班，三星韩国工厂当晚的晶圆代工芯片产出下降58%，存储芯片产出下降18%。三星当时没有对此作出回应

5-11 清仓了 $三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL)$ ，然后昨天SOXL果然下跌了。我的卖点是190。我对这次操作有一些总结心得： 1. 美股的A股化其实很严重了，以前华尔街看中的是技术面分析，现在其实大家也是天天盯着各种八卦群（根据驻纽约的一个交易员朋友反馈）。所以情绪对于美股的影响立竿见影。 2. 美股市场对于「点位」这个东西也是很敏感的。就像A股点位创新高之后，第二天肯定也是要回调一下的。这个以前在美国市场不那么明显，但是在情绪的鼓吹之下，这种波动变大了。 3. 在这种情况之下，beta部分的收益其实是很危险的。我自己的组合增加了α策略的占比。这个策略我已经公开放在雪球上了。https://xueqiu.com/P/ZH3621420 $Global X S&P 500 Covered Call ETF(XYLD)$ $Global X S&P 500 Covered Call ETF(XYLD)$ $iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF(DBMF)$ 4. 高波动的市场环境之下，个人参与期权市场的性价比越来越低。杠杆基金虽然在资金效率上没有那么高，至少给了一个选择。注意，杠杆基金不适合长期持有。

英特尔（INTC）当前估值已处于极高水平：远期市盈率高达140倍，市值突破6000亿美元，以有限长期持有政府利益的知情度来看，这类"困境反转"故事一旦业绩出现任何偏离，将面临剧烈回调。切勿直接追涨已大幅暴涨的个股，以下分析仅供综合评估参考。 --- 一、美股优质标的参考 1. 英伟达（NVDA）——估值反而便宜的真龙头 英伟达最近季度营收同比暴增73%，达681亿美元，仅数据中心业务收入就达623亿美元；毛利率约75%。盈利能力和业务体量与其他芯片公司完全不在一个量级。远期市盈率仅约24倍，增速远高于英特尔，估值反而更"便宜"。 高盛近期报告更新指出：基于供需数据正面，认为英伟达季度业绩将超预期，重申"买入"评级，目标价250美元。目前分析师平均目标价274.38美元，最高380美元。 2. AMD（AMD）——CPU+GPU双轮驱动 高盛将AMD评级上调至"买入"，目标价从240美元大幅升至450美元，核心受益于代理式AI对其服务器CPU业务的利好，以及Meta等公司在数据中心GPU业务的大规模部署机会。伯恩斯坦将AMD评级上调至"跑赢大市"，目标价上调至525美元。汇丰也认为其服务器CPU整体潜在市场持续扩张，给出了380美元的目标价。 不过交银国际提示：由于市场对CPU/GPU双轮驱动的预期已经较高，维持"中性"评级，目标价468美元；元大证券也认为产能限制抑制盈利上行空间，下调至"持有"，目标价340美元。 3. 台积电（TSM）——AI算力最核心的卡位 交银国际维持"买入"评级，目标价468美元，1Q26业绩超预期，AI需求强劲推动3nm扩产，全年收入增速或超30%。美系外资上调目标价至1988新台币（约60美元/ADR），维持"加码"等级及首选标的。 4. 其他值得关注的美股 · 高通（QCOM）：大和证券将其评级从"中性"上调至"跑赢大盘"，目标价从140美元

【仅供香港投资者参考】想把握每月都有现金流入袋？Global X 两只备兑认购期权（Covered Call）策略 ETF，以每月派息为目标，帮你打造潜在持续收益引擎。 除息日：2026 年 5 月 15 日 派息日：2026 年 5 月 18 日 Global X 标普500备兑认购期权主动型 ETF（3415 / 9415） $AGX标普兑(03415)$ Global X 纳斯达克100备兑认购期权主动型 ETF（3451 / 9451） $AGX纳指兑(03451)$ 什么是备兑认购期权策略？ Covered Call备兑认购期权策略是持有股票的同时卖出认购期权，赚取潜在额外期权金收入，该策略早已被全球机构投资者广泛采用，现在你也能轻松参与。 为何选择 Global X？ 作为香港首家推出备兑认购期权策略ETF的发行商，Global X 由经验丰富的投资团队管理，致力为投资者提供透明、高效的投资方案。 Global X国指备兑认购期权主动型ETF (3416/ 9416/83416) $AGX国指兑(03416)$ Global X 恒生科技备兑认购期权主动型 ETF（3417） $AGX恒科备兑(03417)$ Global X 恒指备兑认购期权主动型ETF（3419）  $A GX恒指备兑(03419)$ 有关以上基金的资料风险披露请浏览：https

上周股市可热闹了，英特尔在抢台积电的生意，AMD在与英伟达掰手腕；TMT占A股40%成交；日股首见铠侠涨停；韩股，卖方刚出价格展望，三星海力士股价就贴脸开大，逼近了。 以前说隔行如隔山，现在同行如隔山。同样是AI，微软，Meta还在低位徘徊。但硬件风景独好。上周康宁宣布与英伟达长期合作，盘前涨幅近20%。早有高手提醒我康宁，可惜认知不够，没研究透。AMD业绩日狂涨18%+。存储继续猛冲，日股收盘期间，闪迪默默涨了18%+，美光涨了22%+，海力士涨了23%+，导致聪明资金都在周四一开盘挤去抢筹铠侠日股，想赚个时间差。铠侠开盘就涨停，封死在+20%。还罕见触发了日股的Special Quotation，一整天下来都看不到什么成交，收盘集中成交了。体感像是现场看球赛，都是雾，啥也看不到，没有过程，只有最终的比分牌。 单说说 $美国超微公司(AMD)$ 季报，数据全面超预期。手握12吉瓦Meta/OpenAi大单，都适配M1450-GPU，这是要硬刚英伟达的节奏，还顺手把CPU的星辰大海被点亮了。原本一个CPU管8个GPU，小班教练模式，未来Agentic Ai时代，变1：1私教模式了。说人话：以前是CPU对GPU们说：“去，三公里间歇跑。” 以后GPU还是去三公里间歇跑，旁边多了一个专属CPU陪跑，测步频，提示加速，警告心率，拍照...按UBS最新的报告看，服务器CPU市场未来五年涨五倍，从300亿冲到1700亿，美元。另一边，苹果找英特尔/三星谈代工，这是要跳过台积电的节奏？ 看了美股AI的涨幅，再看回港股恒生科技，腾讯，阿里。上周算是向上有一丁点儿扰动。4月港股的持仓体验是：被信息透明害惨了。以前我只需要过好自己的苦日子就行了，现在还要看别人过着他们的好日子~~。别人的持仓是桃李春风一杯酒，自己的

今天研究了一下 $标普500(.SPX)$ 的定投，目前跟踪标普500指数的场外基金中，只有2只是开放申购的： 我看中的是这只限额高的大成标普500，不过这只又不是完全跟踪标普500指数，跟踪的是标普500等权重指数。我去统计了一下最近10年标普500指数跟标普500等权重指数的每年涨幅： 可以看到，在2023年之前，标普500跟标普500等权重基本上打个平手，你赢我输，打的有来有回。但是从2023年以来，标普500就开始吊打标普500等权重指数了。 原因也很明确，普通标普500指数，前10大成分股的总权重超过了35%，而最近三年又是科技牛行情，自然很凶猛了。而等权重指数，所有500只成分股都只有0.2%的权重，反应的是市场平均涨幅。 在这一轮科技行情中，美股除了七姐妹表现耀眼，更有 $英特尔(INTC)$ （今年涨了238%）、美光（今年涨了161%）等让人惊呆的表现。 除了美股，日韩这两年表现也出圈了。平时没人关注的韩国综合指数，最近两年分别上涨了75%、85%。 科创50指数，也从2年前最低的635，到今天1716创新高，涨幅也有170%。这一轮行情中，我表现不佳，没跟上节奏。 大A今日中位数涨幅0.31%，成交额3.57万亿，近期新高，大家兴致很高。在具体板块，存储芯片上涨8.73%，领涨各版块；下跌的还是那几个老登板块，传媒、保险、白酒。 港股今天值得关注的就是两只新股公布中签结果了，这波是运气又不好又好。不好的是，剂泰科技打了乙头，而这次乙头需要抽签，甲尾是保1抽2。好的是，剂泰科技和英派药业两只我都需要抽签，竟然都给我分了1手。 上周五纳指、标普500都创出新高，近期就是在不断新高的路上。现在的美股也是

$IONQ Inc.(IONQ)$  $Oklo Inc.(OKLO)$  $Planet Labs Pbc(PL)$ $NEBIUS(NBIS)$ $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$   持仓盘中波幅更新： OKLO：成本70美元，最新上涨7.5%（77.9美元），盈利11.3% IONQ：成本44.8美元，最新上涨16.2%（57.12美元），盈利27.5% PL：成本34.5美元，最新上涨8.6%（42.35美元），盈利22.75% CRML：成本12.2美元、最新上-0.64%（12.45美 元），盈利2% 今日建仓持股： HIMS：成本28.7美元，最新上涨5%（29.69美元），浮盈3.45% NBIS：成本178美元，最新上涨8.64%（192.355美元），浮盈8.06%

美国政府的纾困基金已经获利5倍了，不适合去替他们抬轿子。看戏，不动，祝福赚钱的

Replying to @不做赔本交易:能做和做好是两个概念，英特尔的先进制程良率一定会很低。//@不做赔本交易:你还没整明白英特尔为什么涨呢？英特尔不只是芯片设计厂，它也是芯片生产厂，它跟台积电从根上就是互相竞争的，AMD英伟达他们把芯片设计出来，让用台积电代工，但英特尔不是去找台积电代工，英特尔是自己生产，现在又抢了苹果的单子，英特尔和AMD英伟达不是一回事

Replying to @不做赔本交易:所以我把台积电和英特尔都买了//@不做赔本交易:你还没整明白英特尔为什么涨呢？英特尔不只是芯片设计厂，它也是芯片生产厂，它跟台积电从根上就是互相竞争的，AMD英伟达他们把芯片设计出来，让用台积电代工，但英特尔不是去找台积电代工，英特尔是自己生产，现在又抢了苹果的单子，英特尔和AMD英伟达不是一回事

Replying to @吐司:开玩笑呢。台积电最多成为美积电//@吐司:你太年轻了·老美要肢解台积电还看不明白·就像肢解东芝一样

市场还在恍神不知道高通涨什么，等回过神来就翻倍了。其他同概念的都翻倍了，多了解AI发展现状不会吃亏 $高通(QCOM)$ $英特尔(INTC)$ $美国超微公司(AMD)$

本周宏观主线 美伊冲突继续推高油价 本周油价的波动主要围绕美伊局势展开。5月5日至6日，市场一度交易停火和霍尔木兹海峡重新开放的希望，布伦特原油曾跌回100美元下方；但到5月8日，双方再度交火，布伦特原油重新升至101美元附近。霍尔木兹海峡是全球重要油气运输通道，冲突反复使能源供应风险重新回到市场定价中。油价难以持续回落，会增加通胀粘性和利率维持高位的压力，纳指和AI链条因此更容易受到估值端扰动。 美联储官员称利率可能继续维持高位 5月7日，克利夫兰联储主席Hammack表示，在通胀仍然偏高、经济前景不确定的情况下，利率可能需要在当前水平维持相当长一段时间。她还提到，企业和消费者中可能正在形成更固化的通胀心理。这个表态发生在油价反复、非农公布前夕，进一步压住了市场对短期降息的想象空间。科技股本周虽然仍有AI财报和芯片需求支撑，但利率预期没有明显松动，高估值板块的上行空间就会受到约束。 4月非农牵动降息预期 美国4月非农就业报告将在5月8日公布，是本周最后一个关键宏观节点。此前市场预期4月非农新增约6.2万人，低于3月的17.8万人，失业率预计维持在4.3%；5月6日公布的ADP数据显示，4月私人就业增加10.9万人，说明就业市场还没有明显失速。市场需要判断美国经济是温和降温，还是仍然强到足以推迟降息。纳指和大型科技股已经处在高位，非农如果明显偏离预期，容易放大指数波动。 AMD指引确认AI芯片需求 AMD在5月5日美股盘后发布一季报，并给出高于市场预期的二季度收入指引。公司预计二季度收入约112亿美元，高于市场预期的105.2亿美元；一季度数据中心收入达到58亿美元，同比增长57%。公司还将服务器CPU市场年增长预期上调至35%以上。这个事件成为本周AI芯片链最重要的公司催化之一，因为市场看到的不只是AMD自身业绩改善，而是AI算力需求继续外溢到数据中心CPU、服务器和相关

软件是AI终极落地场景，应用层价值必须“增厚”！赚长期钱还是得看软件，别被短期波动洗下车。

不会出不到货，这么多大佬在背后，一定会灌够足够技术，只是看能不能稳定量产罢了 $英特尔(INTC)$

$英特尔(INTC)$大部分公司到利润需要验证的阶段之前都是需要卖了。为什么从资本市场赚钱比从生意本身赚钱要容易得多，就是这个道理。不过没有说英特尔不能真的赚足够的利润支撑现在的估值，不懂技术做不了这样的判断。

$英特尔(INTC)$现在intc商业逻辑有重大变化，因为产业链分散的需求或者上下游博弈的需求都让客户不是单纯从商业角度做决策，就造成了大客户不计成本扶持某家公司，最后真的让他做成了。

不管英特尔、AMD还是英伟达赢，都得找台积电代工。2纳米、先进封装全在它手里。最稳的还是 $台积电(TSM)$ ，坐看神仙打架。

$英特尔(INTC)$ 股价翻着倍涨，CPU突然又香了。以前AI只看显卡，现在智能体干活全靠CPU调度，需求一下爆了。这波翻身仗打得漂亮。