社区

综述：

本周标普 500 指数 上涨 1.23%，我的实盘净值 上涨 2.64%。

2026 年内标普 500 指数 上涨 10.66%，2026 年内我的实盘净值 上涨 105.04%（年初净值为2.20，本周净值4.51）。

图片

交易：

无

持仓：

SNDK 35.8%，MRVL 7.3%，LITE 8.7%，BE 8.8%，NEM 11.1%，GLW 6.2%，NOK 6.8%，现金/美债 15.2%。

有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。

复盘：

最近我的利润回吐不少，中港美三市全栈躺平挨揍中，美股这边率先止跌修复，可能和周五大力士在美股上市有关，7倍认购，开盘直接溢价十几厘米，可见市场对它的热度 $南方两倍做多海力士(07709)$ $SK海力士-WI(SKHYV)$

不过下周更关键，能支棱住才行，要是走 $SpaceX(SPCX)$ 的剧本就比较惨了，怎么上来的怎么下去，说明大家并非看中基本面，更像短期情绪炒作，互相掏兜，看谁手快。

存储赛道是有基本面的，到底是“这次不一样”还是“大家都一样”，就看下周韩国正股怎么走了，能撑住就接着奏乐，撑不住可能就是阶段性情绪高点了。

不预测，只应对，我是非常有兴趣配置一部分仓位的。

---

个股方面，

1、科技：NVDA/GOOG

7月10日，据The Information披露，阿里巴巴、字节跳动和DeepSeek已获悉，它们可能很快获准购买英伟达H200芯片，引发股价上涨。 $南方两倍做多英伟达(07788)$

如今的英伟达颇有被当谈判筹码的意思，时不时就来一个类似的新闻，想谈就“准备”批准，不想谈就“准备”禁止，夹在中美之间，两头挨揍，颇有当年TikTok的意思。

2、存储：SNDK/MU

这周美股最火人物，当属SemiAnalysis最新访谈创始人Dylan Patel了，他的一篇报道引发AI基建赛道的巨震，唱多存储+唱空CPO+CPU。

Dylan唱多存储：他还表示：存储面临长达数年的结构性短缺，仍有2至3倍上行空间；与此同时，尽管智能体和强化学习推高了CPU需求，但卖方市场对此定价过高，CPU的增长主要来自历史“补账”，其在AI服务器中的绝对价值仍远不及GPU。

3、光通信：LITE/MRVL/GLW/NOK

Dylan唱空CPO：备受市场期待的共封装光学（CPO）大规模落地时间，则被明确推迟至2028年底至2029年，意外延长了铜缆连接器的红利期。

Dylan唱空CPU：尽管智能体和强化学习推高了CPU需求，但卖方市场对此定价过高，CPU的增长主要来自历史“补账”，其在AI服务器中的绝对价值仍远不及GPU。

不过有一说一，我认为相关板块调整基本到位了，或者说已经提前计价了这些利空，之前涨多了大幅回调，现在回调差不多了利空也基本都喊完了，颇有利空出尽的意味，不过在下一份业绩出来之前，目前都没故事可讲。

4、金属：GLD/NEM

美伊又干起来了，虽然基于过去双方的言行来看，大家都不认为会进一步升级，至少恐慌程度肯定是不及三月的，但是这么打下去，有一个兄弟就要受伤了，那就是贵金属。

多家机构都小幅下调了NEM的目标价，主要还是利率敏感，这种大国之间的地缘摩擦会对降息预期产生负面影响，只能继续承压。

5、电力： $Bloom Energy Corp(BE)$

如果看过我年初的直播，我在聊为什么买BE时提过，不管这些巨头的规划多么宏大完美，但它们其实并没有足够的电力，你要的技术和设备全部都准备好都完不成任务。

电网输配电的受限，正迫使数据中心转向“表后电源”（自建电源），在传统的芯片投资之外，催生出庞大的工业能源和电力转换供应链投资机会。

本周做空机构Hunterbrook Capital发布的一份报告。该报告指控Bloom Energy在关键原材料钪的供应链方面存在误导性陈述，并对其产能目标及财务数据提出质疑。

面对指控，Bloom Energy迅速回应，称报告“虚假且具有误导性”。公司强调其拥有多元化的多国供应链及专有材料回收技术，并表示现有氧化钪供应足以满足当前生产和订单需求，且具备支撑年产25吉瓦燃料电池的供应链可见性。

6、下周计划

大力士能支棱住就考虑动一动。

---

最后，估值表：

图片

注释（请一定阅读）：

1、上图的点位均为本人通过特定的方式计算，不代表一定能精确且能触达，只是辅助参考作用。

2、一个点位有2个值，则代表该区间的上下限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会执行。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，问就是别买/赶紧割。