1.87万
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06-11
2026学习笔记之101 - 甲骨文Oracle财报
刚刚在明星异动页面看到别的股票都在涨，涨多涨少而已，但是 $甲骨文(ORCL)$ 居然在大跌，以为爆出了什么大利空消息呢，原来是发财报了，难道这次财报成绩很糟糕？赶紧去八卦一下看看 [暗中观察] 甲骨文Oracle公布了截至2026年5月底的第四财季及全年业绩，咋一眼看去，成绩是相当的优秀。无论是第四季度Q4，还是2026财年全年的业绩，都录得历史新高，而且各项核心财务指标，跟去年同期相比，都实现了强劲增长，云基础设施IaaS与云应用Saa）业务，都有爆发式需求。这就值得细品了，是什么让他的股票在这么好的成绩公布日，下跌这么多呢？ $甲骨文(ORCL)$ 这个Q4，甲骨文Oracle的总营收为19.2B,同比增加了21%。其中，云收入99亿美元，云业务合计占比已达52%，首次超过传统业务。 IaaS云基础设施收入58亿美元，同比增长93%，是增长的最大驱动力。这验证了甲骨文CEO Safra Catz在财报电话会议中的表述："Oracle已经从数据库公司转型为全球最大的分布式AI云服务商之一。" 最引人注目的数据是剩余履约义务（RPO）达到6380亿美元，同比增长363%，环比增长850亿美元。 这一数字的夸张程度几乎前所未有。根据财报原文，RPO的激增主要来自大型AI合同，其中客户预付或自行提供GPU的硬件资产总额达750亿美元。这意味着甲骨文并非完全自掏腰包购买所有GPU，而是采用了客户预付，轻资产运营的创新模式。 这个数极其夸张，甚至可以说Oracle拿到了AI算力时代的长期门票，更重要的是结构，大量合同来自AI算力预付，GPU客户甚至自己提供GPU，这带来一个关键模式变化，Oracle不是烧钱买GPU，而是帮
11.06万
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06-09
我对 SpaceX $SpaceX(SPCX)$ 的整体看法是偏“长期看多，但短期谨慎参与”，核心原因在于它的商业结构和传统 IPO 完全不一样。市场讨论 SpaceX 时，很多人还是用“火箭公司”的框架去估值，但实际上它真正的价值锚点已经逐渐转向 Starlink（星链）以及未来低轨卫星互联网生态。这部分如果持续扩张，本质上是在构建一个全球通信基础设施网络，甚至可以延伸到军用通信、偏远地区连接、移动网络替代等多个高价值场景，所以它的长期想象空间确实是存在的，而且不只是线性增长。 但如果从当前定价来看，分歧也非常明显。假设接近 1.75 万亿美元的估值水平，再加上可能高达 750 亿美元的融资规模，市场其实已经在提前“透支未来很多年的成长预期”。虽然收入增长不错（比如2025年增长30%以上），但仍然处于净亏损阶段，说明它仍然是一个典型的“重投入换增长”模型。在这种结构下，任何增长放缓、成本上升或星链商业化节奏不及预期，都可能引发估值波动，所以短期风险并不低。 另外一个容易被忽略的点是指数与资金结构问题。SpaceX 即使成功 IPO，也未必能像传统大型科技股一样迅速进入标普 500，从而获得被动指数基金的持续买入支撑。短期流动性更多还是依赖主动资金和市场情绪，这意味着股价波动可能会比想象中更大，甚至出现“高开高波动”的典型科技巨头IPO走势。纳斯达克100的潜在纳入可能是中期支撑，但也需要时间验证。 所以我的结论是，我会把 SpaceX 当成一个“长期科技基础设施资产”来观察，而不是短期交易标的。如果星链继续兑现增长、太空经济规模化落地，那它确实有可能成为下一个超级平台型公司。但在IPO初期阶段，我更倾向于等待估值消化和市场情绪稳定之后再考虑参与，而不是在最热的时候追高。
10.49万
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06-09
$南方两倍做多三星电子(07747)$ 这是在偷吃收益吧，上周看到溢价率是1%多一点，现在大幅跑输真实2倍海力士的股价，居然显示溢价12%多，简直是收割投资者
11.08万
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06-10
最傻瓜的逻辑
今天我们看看 $Tesla（特斯拉） 与 全球净流动性（Net Liquidity） 的走势有多同步。 📈 几乎就是一个模子刻出来的。 当下一次美联储开始疯狂放水、向市场注入大量流动性的时候： 👉 买入特斯拉。 历史已经给出过答案： 🚀 2012—2013年：上涨约10倍 🚀 2019—2021年：上涨约30倍 $特斯拉(TSLA)$
精彩烟花易泠: 三年内你等不来大放水。大放水只是当时的极端历史情况，现在情况完全相反，失业率低通胀高怎么可能放水。
10.45万
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06-10
SENASIC琻捷电子，无线传感SoC领域全球第三中国第一
琻捷电子是无线传感SoC领域的全球顶尖供应商，通俗的讲就是做汽车和电池的 “无线哨兵” 芯片，负责监测胎压、电池安全和各种车况，不用接线，靠无线传数据。主要有三块业务，分别是胎压监测芯片、电池包安全芯片、通用传感芯片，其中胎压监测芯片在国内市占率排名第一。 公司6月9日开始招股，招股价18.36港元，每手股数200股，最低认购3709.04港元，市值69.59亿港元，发行数量5340.7万股，属于半导体行业，有绿鞋。 保荐人是中金公司和国泰君安，中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是71.42%，国泰君安近2年保荐的项目首日上涨率是81.25%，保荐人整体业绩很好。 一共有9名基石投资者，包括欣旺达香港、隆威香港、瑞橡资本、Tembusu Limited、阎焱、雾凇资本、Thalassa Capital、Chample International、Libra Fixed Income One SP；基石合计共认购2.83亿港元，占总发行数的28.86%，基石占比一般。 2025年，全球无线汽车传感SoC的市场规模约达人民币34亿元。本公司产生无线汽车传感SoC的收入为人民币291.2百万元，在该行业中排名第三，市场份额为8.5%。于2025年，中国无线汽车传感SoC的市场规模达到约人民币1,340.0百万元，本公司于2025年以21.6%的中国无线汽车传感SoC行业市场份额排名第一。 公司从2023~2025年的营收分别是2.23亿、3.48亿、4.78亿，2025年营收同比增长37.5%；2023~2025年的净利润分别是-3.56亿、-3.51亿、-3.31亿，2025年的净利润同比亏损收窄5.91%。 &nb
9.94万
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06-10
美伊再战，黄金跌破4200：今晚CPI会逼美联储转鹰吗？
美伊又开始互殴了。 就在市场还在交易霍尔木兹海峡恢复通航的时候，美国和伊朗又重新打了起来。美军对伊朗防空系统和雷达设施发动打击，伊朗则向地区内美国目标发射导弹和无人机回应。与此同时，美军被曝已经展开第三轮空袭，霍尔木兹海峡周边局势再度升温。 原油在昨晚大跌后重新反弹，布伦特原油一度返回93美元上方，现货黄金已经跌破4200美元关口，盘中最低触及4172美元附近，创下近三个月新低；现货白银继续走弱。 股市这边同样不太平。美股三大指数期货全线下跌，纳斯达克100指数期货跌0.64%，标普500指数期货跌0.39%，道琼斯指数期货跌0.32%。 美伊又开始互殴了。 就在市场还在交易霍尔木兹海峡恢复通航的时候，美国和伊朗又重新打了起来。美军对伊朗防空系统和雷达设施发动打击，伊朗则向地区内美国目标发射导弹和无人机回应。与此同时，美军被曝已经展开第三轮空袭，霍尔木兹海峡周边局势再度升温。 盘面反应也很直接。 截至目前，现货黄金已经跌破4200美元关口，盘中最低触及4161美元附近，创下近三个月新低；现货白银继续走弱。原油则在昨晚大跌后重新反弹，布伦特原油重新回到91美元上方，WTI原油回升至88美元附近。 股市这边同样不太平。美股三大指数期货全线下跌，纳斯达克100指数期货跌0.64%，标普500指数期货跌0.39%，道琼斯指数期货跌0.32%。 先看消息。 昨晚，美军中央司令部表示，在特朗普指示下，美军于美国东部时间9日下午开始对伊朗发动所谓“自卫性打击”，以回应此前美军阿帕奇直升机在霍尔木兹海峡附近被击落事件。 根据美国方面披露的信息，此次打击目标主要包括霍尔木兹海峡周边的伊朗防空系统和雷达系统。随后，特朗普也公开确认了此次行动，并表示美国必须对此作出回应。 伊朗方面则迅速作出反应。 伊朗外交部长阿拉格齐公开警告称，美国再次试图试探伊朗的决心，伊朗武装力量不会放过任何攻击或威胁，并
10.80万
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06-10
港股打新：SENASIC(琻捷电子) 申购分析
琻捷电子（SENASIC）是一家全球顶尖的无线传感SoC（系统级芯片）供应商，成立于2015年，总部位于中国江苏无锡，运营及研发中心位于上海。根据弗若斯特沙利文报告，按2025年收入计，公司是全球第三大汽车无线传感SoC公司，也是中国最大的汽车无线传感SoC公司。公司采用 Fabless（无晶圆厂） 模式，专注于芯片的设计、研发及销售，产品主要应用于汽车电子领域，并逐步拓展至储能、工业电子等高增长领域。目前公司正处于快速扩张期，收入持续增长，毛利率由2023年的16.6%提升至2025年的28.0%，但受研发高投入及此前高成本晶圆库存影响，目前仍处于净亏损状态。 核心业务与产品 公司的核心业务围绕“无线传感SoC”展开，致力于将传感、处理和无线通信高度集成于单芯片中。其核心产品主要分为三大类： 1、智能轮胎芯片（TPMS SoC）： 这是公司的核心收入来源之一。琻捷电子是中国首个实现TPMS芯片量产的供应商，也是中国首个量产低功耗蓝牙（BLE）TPMS芯片的供应商。 该产品受益于中国强制性标准（GB26149-2017）的实施，占据了显著的先发优势，目前在国内外市场均占据重要份额。 2、智能电芯芯片（BPS SoC & wBMS SoC）： BPS SoC（电池压力传感器）： 用于监测电池内部气压，是应对热失控预警的关键组件。按2025年收入计，公司在全球BPS SoC市场排名第一。 wBMS SoC（无线电池管理系统）： 这是面向未来的架构，通过无线技术替代传统线束，能简化电池包装配、降低成本并提高可靠性。公司从2025年开始产生相关收入，正处于商业化初期。 3、智能通用传感芯片（USI SoC）： 主要 用于汽车内部的各种传感器，如空调压力、智能底盘制动压力及车辆加速度传感器等。 该产品线满足了从传统燃油车旧有组件替代到新能源汽车新应用（如监测压力、温度、湿度）
9.97万
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06-10
通胀数据落地，黄金接连失守两道整数关口！
今晚是学院6月的第三节直播课，我分别从“37次即将达成与CPI数据”，“黄金定价与华尔街机构分歧”，“5月外贸数据与国家数据局”，“中国芯片与跨境股神”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合中东，特朗普，通胀，美联储，中金，央行购金，实际利率，美股，金银油，进出口，计算机及零部件，集成电路，人工智能+，芯片单价，跨境股神，人民币，A股，港股等给出了接下来的布局思路。 图片 对于关心黄金的人来说，我前文《0609：未来金价面临的考验，三道潜在利空两道坎！》提到的第一道坎已经落地，数据利空黄金，不过由于市场对数据有所预期，反而在数据落地后，金价出现小幅的反弹。 美国劳工统计局周三公布数据显示，5月消费者价格指数(CPI)同比上涨4.2%，为2023年初以来最高水平，符合市场预期，这也标志着CPI通胀三年来首次突破4%关口。推动整体通胀走高的主要因素是伊朗战争引发的能源价格上涨。环比0.5%持平预期，略低于前值0.6%。 图片 "新美联储通讯社"Nick Timiraos分析指出，以三个月年化计算，5月CPI整体涨幅高达8.2%；整体CPI环比上涨0.47%，年化涨幅约5.8%，使得12个月涨幅达到4.2%，创三年来新高。 此外，核心CPI方面，5月同比上涨2.9%，与预期持平，较前值2.8%小幅抬升；环比涨幅为0.2%，低于市场预期的0.3%。核心通胀虽表现温和，但美国实际工资已出现2023年4月以来首次同比负增长，令消费者处境雪上加霜。 数据公布以前，黄金价格已经从前一天的4363美元/盎司水平一路阴跌下行，失守4300和4200两道整数关口，数据落地后触及4132美元/盎司的调整新低，随后反抽至4170附近。 历史数据显示，过去100年中，CPI一旦突破4%，标普500指数在随后3个月平均下跌4%，随后6个月平均下跌7%。 德意志银行策略师Jim Reid则提供了更长周期的
1.70万
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06-11
其实很感谢后来关注的几个朋友，还会在我的泡泡上去问我为什么最近不说话了。其实最近应该去评论一下这个下跌的，因为毕竟我当了一次成功的马前炮，但是我想跟大家都说，我真的挺累的，因为前一段不停地在用 AI 分析现在的这个走势 不停地在问自己 如果我半导体赔得分币不剩会出现在哪儿 我今天就想跟大家聊聊，其实我不想再去在这个节骨眼去评论，这个节骨眼没什么好评论的，上报下报的问题上边报空头 底下报多头 然后没有什么可看的 就是在震荡 嗯 更何况我没有精力去抓这个波段 因为当我发出这篇我引用的这篇文章的时候，我告诉大家，跑 我其实真的想说的是，我那已经跑了 70% 了，剩下 30% 仓位确实现在还在不停地抽血，因为剩下 30% 是标普和纳斯达克，还有 SCHG$Schwab U.S. Large -Cap Growth ET(SCHG)$ 像之前的美光和 dram 虽然没有跑在顶点 但是依然是跑在了相对的高点并且期权基本上都没有行权 拿到了权益金 唯一尴尬的就是$诺基亚(NOK)$ 的期权嗝屁了 损失了 500 刀左右 所以想跟大家说的是 感谢大家的关注 这个大跌还没有结束 持币待购也不想去看 我想说，如果说这么跌就结束了，那这个跌就没有意义 如果跌到这儿就结束了，那我为什么那两天还要把人再套进去杀回马枪 那这个反向套人的这个事儿就做得没有任何的意义这就如同古代的屠城，如果屠城上去就杀的话，根本就杀不了那么多人，人全跑了 只有一步一步地杀 才能最大的利益化 我是马虎恶魔号
精彩也就是后面还会有大跌的意思对吧
1.68万
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06-11
精锋医疗：国产手术机器人龙头，业务持续增长，海外表现亮眼
小结： 精锋医疗$精锋医疗-B(02675)$ 当前最重要的变化，不是“又卖出多少台机器人”，而是公司已经从国产替代逻辑，升级到“国内龙头地位巩固+海外商业化加速兑现+平台化产品矩阵成形+远程/AI打开第二成长曲线”的新阶段。 ——从经营层面看，2025年公司实现收入4.56亿元、同比增长184.8%，毛利率提升至66%，经调整亏损收窄至0.21亿元；管理层重申全年约8.5亿元收入与盈亏平衡目标，同时对全年约120台商业装机保持信心，并预计截至2026年6月30日完成60台装机，显示订单兑现与收入确认节奏均较强。 ——更具投资含义的是，精锋的增长结构正在发生质变。 国内端，公司近期国内累计装机60台，在2026年国内公立医院腔镜手术机器人中标/采购口径下，精锋占比30%，仅次于达芬奇的37%，并稳居国产第一； 截至2026年5月30日公司海外累计发货/装机超过100台，其中波兰超过10台，印度/巴西也即将超过10台，意大利装机超过5台，说明公司已经突破“发展中市场试单”阶段，开始向欧洲发达市场和区域性大国复制。 结合累计手术量超过2万例、今年月均1500例的持续爬坡，以及MP+SP+MSP的产品矩阵、远程手术与Physical AI布局，精锋正在从“卖设备”走向“平台型外科机器人公司”的雏形，这才是属于公司的星辰大海 一、先上观点，为什么当前阶段的精锋值得重点关注？ 精锋医疗的核心投资逻辑，已经从单一“国产替代”演化为三条并行主线： 第一，国内市场份额持续提升，且在公立医院采购中已形成国产第一的稳定卡位； 第二，海外商业化突破速度显著超预期，且不是单点爆发，而是欧洲、拉美、南亚多区域同步放量； 第三，公司正在以多孔、单孔、单多孔一体化、远程系统与AI能力，建立有别于传统国产器械公司的平台化竞争
精彩精锋国产出海第一，国内也是第一，那必须支持啊
1.73万
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06-11
上一篇我们说，GPU 有两种死法：吃不饱（饿死），和跑不动（堵车）。 HBM 解决了第一种。而第二种——成千上万颗 GPU 之间"跑不动"的问题——要靠光互联。 但在讲光之前，得先搞清楚一件事：这些 GPU 到底是怎么连在一起的？ 因为大多数人对"AI 算力"的想象是错的。 很多人以为，一个 AI 数据中心，就是"一大堆 GPU 堆在一起"。芯片越多，算力越强。 这个想象，少了最关键的一半。 真实的 AI 集群，不是一堆 GPU，而是一张网——一张让这些 GPU 互相传数据的"带宽网络"。 打个比方。一个万人工厂，光招一万个工人是没用的。如果工人之间没有通道、没有传送带、没法互相递东西，那这一万人不是一个工厂，只是一万个各干各的人。 GPU 也一样。把一万颗 GPU 摆在机房里，如果它们之间传不动数据，那它们就不是"一台超级计算机"，只是一万颗互相不说话的芯片。 让它们变成"一台机器"的，不是 GPU 本身，是连接它们的那张网。 那这张网长什么样？ 它其实是四层，按"数据要传多远"一层层往外扩。距离越远，带宽越稀缺，也越贵。 第一层，芯片内——最短的距离，最高的带宽。 数据在一颗 GPU 内部流动，从计算单元到它自己的内存。这一层的带宽，主要靠 HBM 提供——就是上一篇说的，让 GPU 吃得饱的那条超宽传送带。这是带宽最充裕的一层，因为距离最短。 第二层，芯片间——GPU 和 GPU 之间。 同一台服务器里，几颗、几十颗 GPU 要互相交换数据。这一层靠的是高速互联（比如英伟达的 NVLink）。距离一拉远，带宽就开始变得金贵。 第三层，机柜间——一个机柜和另一个机柜之间。 成百上千颗 GPU，装在不同的机柜里，机柜之间要连起来。到这一层，电信号已经传不动了，必须开始用光——这就是光模块的主战场。 第四层，数据中心间——一栋楼和另一栋楼，甚至一个城市和另一个城市之间。 当
1.52万
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06-10
英伟达股价再度下跌，是什么让这位AI宠儿的股价陷入困境？
$英伟达(NVDA)$ 股价周二回吐早盘涨幅，转为下跌。尽管苹果已确认其部分人工智能服务将运行在英伟达的硬件上，作为这家iPhone制造商更广泛AI战略的一环。 但英伟达股价早盘还是下跌了1.3%。 此次下跌发生在前一日半导体股大幅上涨后、大盘整体走弱的背景之下。标普500指数下跌0.38%，纳斯达克综合指数跌幅接近1%。道琼斯工业平均指数也吐回了早盘的大部分涨幅。 苹果确认使用英伟达芯片 尽管有消息称，$苹果(AAPL)$ 将在全球开发者大会上公布的AI革新中，至少部分采用英伟达的GPU，但投资者反应依然平淡。 苹果在大会期间展示了一系列AI增强功能，包括经过重新设计的Siri，能与用户进行更自然的对话，并执行日益复杂的任务。现场演示显示，Siri可以查询演唱会日程、设置提醒、购买门票，并协调路线在活动前接上朋友。 然而，苹果的AI战略，与硅谷许多同行相比仍显得不同。苹果并没有强调大规模基础设施支出和日益庞大的AI模型，而是聚焦于隐私、便利和用户体验。 "一些人似乎在向前狂奔，看似为了AI而做AI，却没有清晰顾及它最终应该服务的人——也就是我们所有人，"苹果软件主管克雷格·费德里吉在周一的演示中表示。 虽然苹果和$谷歌(GOOG)$ 在今年早些时候已宣布围绕Apple Intelligence建立了合作关系，但公司高管在主题演讲后的媒体简报中透露，苹果部分最先进的AI功能也将依赖英伟达硬件。高管们表示，苹果新的Apple Foundation Model Cloud Pr
2.24万
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06-10
SpaceX史上最大IPO
马上，很快，就要见证SpaceX这个史上最大IPO了,对我们普通打工仔来说，这是机会呢，还是陷阱呢？我们是在投资未来，还是在为未来的叙事买单？SpaceX的上市，无论是从募资金额，隐含市值，还是稀释杠杆来看，都将全球资本市场的坐标系推向了新的维度。 上市时间已经公布了，就是2天后，2026年6月12日。这不是一次普通IPO，而是一次未来基础设施的提前定价实验,2026年6月，SpaceX推进IPO进入最后阶段,估值约1.75万亿到1.8万亿美元，募资规模约750亿美元，史上最大。据说订单已经超募3–4倍，也就是2500亿美元左右。 今年美国股市可能还将迎来另外两宗超级IPO，人工智能AI巨头OpenAI和Anthropic，按新闻里说的，是都已提交上市申请。这三家公司总市值加起来，预计将达到约4万亿美元，上市规模前所未有，人类史上目前为止最巅峰了。 这意味着人类首次将太空基础设施和AI算力打包上市，马斯克的这一家公司，同时承载了三条最热门叙事，航天，通信，AI。全球流动性将被高度集中到一个资产，这是资本市场对未来10年的一次集体下注。 SpaceX不是航天公司，而是三引擎基础设施平台，航天（Launch）太空入口垄断，Falcon 9 可复用已商业化，Starship核心长期变量，全球发射份额极高，接近垄断结构，本质就是已经控制进入太空的最底层入口。 Starlink是现金流核心，是估值锚。2025年的收入约114亿美元，用户1000万级，operating income约44亿美元，而且具备订阅模式，可预测现金流，具备高边际利润，卫星网络规模化。结论就是Starlink大概就是SpaceX的“AWS时刻”。 而AI和算力，可能就是最大分歧来源，2025的S-1已经展示出来AI收入约32亿美元，AI亏损63亿美元，AI capex占总资本支出 60%以上，事实就是AI决定了
1.71万
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06-10
2026美墨加世界杯来了！哪些板块与个股将享受“世界杯经济”红利？
2026年世界杯将于6月11日至7月19日在美国、加拿大和墨西哥举行。这不仅是世界杯历史上首次由三个国家联合举办，也是首次扩军至48支球队、总比赛场次达到104场的超级体育盛会。 对于投资者而言，世界杯不仅意味着足球狂欢，更意味着一场覆盖旅游、酒店、餐饮、媒体、消费品和航空运输等多个行业的商业盛宴。 德意志银行和高盛近期也发布研究报告指出，世界杯带来的数百万游客、创纪录的广告投放以及消费支出增长，将为多个板块带来阶段性利好。 截屏2026-06-09 18.10.45.png 一、餐饮板块：球迷消费最直接受益者 世界杯期间，大量球迷涌入举办城市，餐厅、快餐店和休闲餐饮品牌往往是最直接的受益者。 那些门店分布在世界杯举办城市附近的连锁餐饮品牌最有机会分享赛事红利。 重点受益个股包括： Sweetgreen（SG） $Shake Shack Inc(SHAK)$ The Cheesecake Factory（CAKE） 截屏2026-06-10 20.16.27.png 这些品牌在纽约、洛杉矶、迈阿密、达拉斯等世界杯举办城市拥有较高的门店覆盖率，有望受益于赛事期间游客消费增加。 二、传媒及体育博彩板块：世界杯广告收入有望创历史纪录 本届世界杯扩军至48支球队，比赛场次从64场增至104场，这意味着转播时间和广告库存大幅增加。 德银预计，本届世界杯有望创造美国历史上最高的世界杯广告收入。 最直接的受益者包括： Fox Corporation（FOXA） Comcast（CMCSA） Netflix（NFLX） $谷歌A(GOOGL)$ Alphabet/YouTube（GOOGL） DraftKings（DKNG）:美国
3.46万
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06-10
美股要崩？
昨夜，美股惊魂一跳，纳斯达克指数一度跌超3.5%： $纳斯达克(.IXIC)$ 纳指收盘虽然把跌幅收窄至1%，但依然令人不寒而栗。 美股巨震，投资者风声鹤唳，今日韩国KOSPI指数大跌4.5%，明星股SK海力士大跌8.2%、三星电子大跌7.8%！ 恐慌情绪蔓延下，今日美股盘前，半导体股票悉数下跌， $英伟达(NVDA)$ 跌超1.4%、 $美国超微公司(AMD)$ 跌超2.7%、 $美光科技(MU)$ 跌超3.6%... 这场下跌的源头有2个： 一是 $博通(AVGO)$ 财报不及预期，三季度AI半导体收入指引为160亿美元，低于分析师预期，当日股价大跌12.6%； 二是美伊战争持续，原油价格高企，通胀预期回升，市场预期美联储将于今年12月加息。 大跌过后，英伟达CEO黄仁勋称AI基建浪潮才刚开始，全球科技股下跌是个买入良机。 从估值上看，SK海力士未来12月的市盈率才5.8倍，的确和泡沫联系不起来： 但是，经过一**涨之后，半导体拥挤度非常高，韩国散户更是疯狂，几乎全民加杠杆，保证金贷款余额创历史记录： 当下，韩国流行着一个新词，叫“霹雳穷人”，意思就是“晴天霹雳，一夜赤贫”。 这个“赤贫”不是真的穷，而是相对赤贫，你每天老老实实上班，结果身边同事因为买了三星和海力士的股票，一波行情赚了你十年的工资，你瞬间感觉自己像个乞丐，被雷劈了一样。 股神巴菲特教导我们——别人恐惧我贪婪，反过来
2.05万
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06-10
群魔乱舞，美股的风险正在增加？ SpaceX$Space Exploration Technologies(SPCX)$ 上市预期的高温掀开了所罗门魔罐的盖子。 咱们看看这些大妖小妖的表演。 Astrotech（ASTC）$Astrotech Corporation(ASTC)$ ，一家做毒品检测的公司，批了个“月球开发计划”，三天涨了20倍。 Solidion Technology（STI）$Solidion Technology Inc.(STI)$ ，一家固态电池PPT公司，公布了几项“太空数据中心电池”专利，一天5倍。 最魔性的是Inno Holdings（INHD），$INNO Holdings Inc.(INHD)$ 一家卖二手手机的公司，签了份300万美元的AI代理销售协议，一天33倍。 从月球到AI…只要沾上热门标签，股价就能飞天。 这些疯狂的情节，看着很诱惑人吧？但我认真地告诉诸位读者，尤其是涉世未深的年轻虎友：这些纳米市值公司的一夜暴涨，大多数都是诱饵，用来引你进陷阱的。真正靠这个赚钱的，是那些幕后下套、操控的人。 有意思的是，时代在进步，骗子的故事也跟着升级。以前讲的是发现页岩气矿、大油田……现在都跟着马斯克上月球探矿去了。但不管概念如何时髦，“灰黑产”的套路永远不变。 再看大盘。希勒市盈率已高达39.7倍。即使指数不会马上下跌，但继续上涨的空间还有多大呢？ 我不是在预测指数走势，只是给大家做一个风险提示。 绝不要被FOMO情绪所驱使。下注
精彩真正的疯狂是黄仁勋制造的，他天天在各种地方喊AI推销他的机器
2.36万
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06-09
$Enovix Corporation(ENVX)$ 硅负极电池领域的明日之星 今天,为大家介绍一家“小而美”——下一代锂离子电池（硅负极电池）技术领域的未来之星：ENVX。 一、技术优势 现在主流锂电池使用石墨做负极，能量密度已达极限。而硅的理论容量是石墨的十倍，但充放电时会膨胀三倍多，材料易碎。多数公司往硅里掺石墨来缓解膨胀，能量密度提升也就打了折扣。 Enovix选了另一条路，不掺石墨，而是用3D电池架构物理上锁住硅膨胀，同时内置BrakeFlow™安全装置——相当于给电池装上智能泄压阀，内部短路时能迅速切断电流，防止热失控。它的产品体积能量密度做到935 Wh/L，已经过第三方独立验证，比市面上最好的智能手机电池还高12%。 二、行业前景与商业化进展 硅负极电池市场正处于爆发前夜。2025年全球市场规模约5.36亿美元，预计到2035年将增长至310亿美元，年复合增长率51%，主要驱动力来自智能手机、智能眼镜、无人机、航空器、边缘计算等领域。 在纯硅负极的商业化上，公司已有实质性进展：智能眼镜平台的AI‑1电池开始量产出货，今年目标5万组；与荣耀就硅负极电池认证框架达成一致，目标2027年商用发布。 三、财务状况 一季度录得营收760万美元，同比增长49%，Non-GAAP毛利26.3%，连续六个季度毛利为正。这些收入主要来自韩国工厂，生产的是石墨及硅增强型电池（MX平台），供应当地军工和无人机客户。韩国市场的产品机会规模（pipeline）已超过1.3亿美元，其中无人机相关占60%以上。 公司账上现金5.83亿美元。按目前的亏损、烧钱速度，可支持运营到2028年。 四、风险提示 1. 硅负极电池领域竞争激烈。主要竞争对手Amprius采用硅纳米线技术路线——在极片上直接生长硅
精彩老师 得空再写一下sgmo呗[流泪]
2.45万
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06-10
黄金跌跌不休，啥时候是底啊？
最近2个月，黄金有点疲软，一路从4800美元/盎司跌至4200美元，一反年初涨势如虹的态势： $黄金/美元(XAUUSD.FOREX)$ 走势反转的背后，黄金到底遇到了什么问题？这轮回调又将跌到哪里？普通人还能不能买黄金？ 从下跌原因来看，最核心的一条便是美国国债收益率创近年来新高。 与其他资产不同，黄金并不产生利息，它无法靠自身经营提升价值，一旦无风险收益率提升，持有黄金就变得不再划算，引发投资者抛售。 以美国30年期国债收益率为例，今年5月一度突破5.1%，升至2007年以来的高位： 导致美国国债收益率上升的原因是美伊战争。 2026年2月底，美国对伊朗发动军事打击，石油运输生命线——霍尔木兹海峡陷入封锁状态，国际原油价格飙升，全球通胀开始抬头，美国4月CPI同比增长3.7%，创3年来最高水平。 受此影响，美联储的货币政策或将从降息周期转为加息，市场预期未来一年的利率将从3.625%提升至4.036%，首次加息的时间预计在2026年12月： 因此，最近一段时间，黄金将持续被美债收益率压制，除非中东局势缓和，原油价格下跌，通胀预期降温。正如富达国际投资组合经理George Efstathopoulos称，一旦中东局势缓和，该公司计划将黄金持仓规模几乎翻一倍。 虽然中东局势仍在反复，美联储加息预期持续升温，但各国央行仍在增持黄金，尤其是中国。数据显示，中国央行5月持有的黄金储备增加了32万金衡盎司，此次增持令央行连续购金时间达到19个月，至少为自2015年以来最长纪录！ 近年来，全球央行的黄金购买一直是支撑金价的重要支柱。高盛集团上月表示，地缘政治局势变化，可能进一步强化各国推动储备多元化的趋势，央行购金力度将有所加大。 由此来看，黄金往上涨有美联储加息压制，若大幅下跌，又有各国
精彩黄金 在和平稳定的周期内，和美国债总额的趋势是跷跷板 而在石油战争，通胀风险下，黄金是被石油压制的
2.12万
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06-10
尽管半导体和硬件板块拥有最强劲的收入与盈利增长前景，但云服务巨头才是整个AI基础设施建设的出资方。这些巨头的资本支出在2025年已突破4,000亿美元，在过去五年中增长逾两倍，并且预计到2027年将逼近1万亿美元大关。目前，云服务巨头在全球所有A相关资本支出中占据了约三分之二的份额。 与此同时，云服务巨头正将越来越多的现金流投向AL。其自由现金流与资本支出之比已降至1倍以下，这意味着其资本支出规模已经超过了自由现金流生成。相比之下，其他AI细分领域的该指标明显更高，这进一步凸显了云服务巨头在为A生态系统提供资金方面的核心作用。 $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $台积电(TSM)$ $美光科技(MU)$ $谷歌(GOOG)$ $Meta Platforms, Inc.(META)$ $微软(MSFT)$ $亚马逊(AMZN)$
1.70万
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06-09
2026学习笔记之100 - 谈谈杠杆
在所有金融工具中，要说哪一个最具魔力，那大概率是杠杆。它既能让普通人在短时间内实现财富跃迁，也能让看似稳健的投资者在一夜之间倾家荡产。它既能让一个国家从废墟中崛起，也能让一家百年投行在48小时内灰飞烟灭。杠杆，本质上不是工具，而是一种放大器。它既不会创造价值，也不会改变趋势，但它会把你的一切，认知、情绪、运气、错误，统统放大。 因此，理解杠杆，某种程度上就是理解整个金融世界的底层运行逻辑。从华尔街的摩天大楼到散户的证券账户，从硅谷的创业神话到币圈的爆仓故事，杠杆无处不在。它是金融世界最古老、最强大、也最危险的武器，一把金融世界的双刃剑。 从最直白的角度讲，杠杆就是一件事，借钱投资，用一部分自己的钱（本金），再借一部分外部资金，去控制一笔更大的资产。这正如物理学中的杠杆原理，用更小的支点力，撬动更大的重量。在金融世界里，这个支点就是你的信用、资产、收入能力，而撬动的就是更大规模的投资机会。 阿基米德说"给我一个支点，我就能撬动地球。"在金融市场中，这个支点就是你的保证金、信用额度或抵押物。通过杠杆，就可以用有限的资金控制远超自身财力的资产，从而实现收益的指数级放大。 杠杆的本质可以用一个简单的公式表达：实际收益率 = 资产收益率 × 杠杆倍数 假设某人以10%的年利率借入资金，投资一个年化收益率为15%的资产，使用2倍杠杆：资产收益15%，资金成本10%，净收益就是：15% - 10% = 5%，杠杆后收益率就是：5% × 2 = 10%（这是加上本金的收益）。 但如果资产收益率降至5%，净收益就是5% - 10% = -5%。也就是说，杠杆后亏损为 -5% × 2 = -10%。 这个简单的数学游戏揭示了一个残酷真相：杠杆在放大收益的同时，也以同样的倍数放大亏损。 举一个现实中我们最常见的例子：如果用20万首付，贷款80万，买下一套100万的房子。一年后，房价上涨到200万