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$微软(MSFT)$  就是我觉得今天微软跌，很多的情况，大家认为微软可能跟谷歌情况是一样的。$谷歌(GOOG)$  也是属于资本投入会出问题。然后资金流变负也是很大的隐患。但是我想跟大家说就是微软的安全垫远远要比谷歌要高得多。 说白了就是微软的风险其实是可控的，因为微软有钱。 他有很多的钱去度过现在的这个艰苦的转型期。 我觉得这个是微软跟谷歌不一样的地方，但是我们依然要看接下来财报是一个什么样的走势。 我认为有一半的几率可能符合预期 那是符合预期，就会被鸡蛋里挑骨头，各种各样的问题。出问题的情况。咱们真猜不到，因为细节太多了。 所以且走且看吧，我认为只要大盘不出问题的话。转型期是肯定要度过的。 我是马虎恶魔号

$谷歌(GOOG)$  兄弟们，昨晚谷歌财报一出，盘后直接跳水。很多人一看营收超预期、Cloud暴涨82%，结果股价还跌了，当场就懵了，觉得市场是不是瞎了。 我告诉你，市场没瞎，市场只是比你更现实。 这次下跌，根本不是在否定谷歌的增长，而是在给“AI回报速度”重新定价。翻译成人话就是：业绩很强，但现金流很差；你赚的钱还没捂热，就又砸进无底洞了。 💰 表面光鲜：利润表是一场精心包装的秀 先看好的。总营收1198亿美元，同比+24%，超预期。搜索广告稳如老狗，YouTube首次单季破110亿。最炸裂的是Cloud，收入+82%，营业利润率干到35.6%，利润增速更是恐怖的+212%。 这说明什么？说明AI投入不是纯烧钱，它真的开始赚钱了。RPO（剩余履约义务）高达514亿美元，订单排到手软，产业需求不仅没坏，反而还在供给受限。 但别急着开香槟。GAAP每股收益9.11美元看着吓人，可里面有多少是权益证券投资收益？整整6.26美元！ 剔除这部分，核心EPS也就2.85左右，比部分媒体喊的2.89共识还低一截。 利润表好看，但质量被打折了。这不是增长的问题，是“含金量”的问题。 🔥 真正的雷：自由现金流首次转负 这才是昨晚跳水的核心原因。 季度Capex 449亿美元，同比翻倍。经营现金流390亿，减去Capex，自由现金流-5.86亿美元。这是谷歌历史上首次出现单季负FCF。 更狠的是电话会直接把2026全年Capex指引从180–190亿上调到195–205亿，中值再加150亿，还暗示2027年继续加码。 什么意思？就是你刚接受“今年多花钱”，它转头告诉你“明年花得更多”。投资者必须接受一个残酷现实：短期FCF下降、回购能力受限、折旧持续抬升、估值倍数收缩。 市场不怕你花钱，怕的是你花钱的

$微软(MSFT)$  $英特尔(INTC)$  $英伟达(NVDA)$  我真是服了，别人训练出的思考框架都很好用，但是我训练出来的思考框架，为什么张嘴闭口都是国粹？

$美光科技(MU)$  $SK海力士(SKHY)$  $Roundhill Memory ETF(DRAM)$ 今天还是想跟大家聊一聊半导体。就是今天在底部强势的反弹，然后反弹了四五个点以上。但是咱们要换一个思维去考虑。 这个思维是如果你是大庄家，你要出货，现在已经砸了40%了。你怎么才能更多的去出这个货，而且更高的价钱去把货出完。答案就是螺旋下跌。 当你如果一下把货放出去的时候。这些散户没有希望了，他们会直接给我跑路。你也就没办法去更好的高价去出这些筹码。然后当杠杆打爆的时候，这些散户会疯狂的逃窜。你就更没办法去高位去拉起来，再次去高价的往出出货。 更好的办法就是螺旋式的。让你永远怀有希望。 你告诉我这希望怎么来，就是今天抄底的那些人不要放他们出来，抄底的这些人告诉他们希望，你的点位已经够低了。 明天开盘之后再去把他们割住。直接把他们拍在里面。再去把下一波人拉起来，然后嗯涨到昨天这些人的这个点位，又是深跌又是反弹，这样的话螺旋下跌，就能套更多的人。 阴跌总是会有反弹的。但是反弹绝对不会超过上一个筹码集中区。而真正的见底绝对不是底部突然放量。 而是超跌之后，底部尾盘会有货进来，然后拉出尾盘的小v。绝对不会把量放出来，当它放量的时候。基本上就已经差不多了。

$纳指100ETF(QQQ)$  $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$  关注我的朋友们，这一期的末日策略已经在筹划中间 由于刚摸到下沿所以起手定为750起！最悲剧的状态下是3-4轮结束，希望这次的末日策略赚不到钱 你没有听错是希望是赚不到钱 原因就是末日策略刚实行就下跌结束了我只能赚个水钱终止 末日策略不是为了不死

自从我6月初跟大家说了这个之后，我抛出了所有的 $美光科技(MU)$  $Roundhill Memory ETF(DRAM)$  $英特尔(INTC)$  到现在也没有建仓。我每天睡觉都是很舒服的。有些人说我就是马后炮之类的。我想问大家一点，如果我是马后炮的话，我在他在6月中旬大涨之后，美光破1000，照1100去走。 Dram上70。英特尔奔130。我为什么不抄进去？我当时手里有大把的现金，我为什么不抄进去？ 我想跟大家再次谈我当时的那个看法 那个看法就是它涨得太多了，他所有的技术参数和它的财务参数已经没法看了。就是不代表他的这些参数对他的整体的公司经营及股价的表现，有任何参考意义，这也是我的看法。 而且最主要的是，我在抛完之后，我接着补仓的是当时跌得最惨的。 谷歌（昨天晚上遇到了黑天鹅）微软持续向好。我还大面积的买了苹果。然后买了$纳指100ETF(QQQ)$  $Vanguard标普500ETF(VOO)$  这种保守投资的标的，而且是把他们半导体所有赚的钱全扔在了这上面，而且还留了30%的现金。一直到今天。 所以到了今天我才跟大家说，我他妈赌赢了。我这个不是赌。我这个是仙人指路。因为在我最疯狂的时候，我在ai里问了一句话，如果我美光跟dram赔的分逼不剩。问题出现在哪儿 然后告诉我怎么补救。 他就告诉

$Roundhill Memory ETF(DRAM)$ 我说了，出问题不是一天就出了问题了。它是有一个循序渐进的过程当中。$英特尔(INTC)$  $美光科技(MU)$  原因就是火热的这些股票，其实盘子是很大的，那些大庄家在里边没办法一下跑，不像这些散户，一下清仓就完了。他得一点一点的跑，他一点点跑的原理就是跑一些拉起来，再跑再拉，然后再跑，然后跑的差不多了之后，一下把它放下去。这个才是一个标准的螺旋式出货。 所以我还是坚信他预计要跌的时候 远比他实际跌的时候要早得多。在上次反拉回起始的时候，其实就是想告诉大家，我们要螺旋式的去出货了。 剩下的这些都是在等他的具体的表现，出货出的差不多了，直接抛货走人，往下直接放了。

$小米集团-W(01810)$  对得起我们吗？对得起我们吗？** 退钱！！

$小米集团-W(01810)$  所见之者，皆发。

$小米集团-W(01810)$  昨天我们干了一件事——继续加仓小米。不是我脑子一热冲进去的，是它实打实地给了信号。你们自己看看，小米从前面那一波下杀之后，现在硬生生拉回到了之前那个整固平台，这说明什么？说明前面那波跌，不是出货，是洗盘。真出货的话，主力跑完了谁还给你拉回来？没人给你拉，价格就趴那儿了。但它没有，它爬回来了。 而且最关键的不是它涨了，是它怎么涨的。23块钱，之前磨了很久的一个心理关口，破了之后又回踩，回踩没破，站稳了。25块钱，更是一个硬骨头，前面几次打到这儿就被摁下来，这次呢？也站稳了。连续两个关键点位都拿下了，这不是散户行为，这是有资金在干活。技术面上这就是典型的N字结构雏形——回踩不破前低，然后放量突破前一个高点，接下来就看它能不能把第三个高点打出来。打出来了，趋势成立，那就是一波正经的反弹行情，不是那种弹一下就萎了的假动作。 有人说小米基本面不行，手机业务卷得要死，电动车还在烧钱。兄弟，你炒短线反弹看什么基本面？你看的是情绪，看的是资金，看的是技术结构。基本面是用来决定你拿不拿三年的，技术面才是决定你现在进不进的。小米现在这个位置，技术上就是做反弹的甜点区——前面洗过了，筹码换手充分了，关键点位也站稳了，这就是短期的确定性。确定性这个东西在股市里比黄金还贵，你抓到了就别犹豫。 所以接下来我的判断很简单：持续看好。只要它不回破25这个位置，这个反弹逻辑就没有被证伪。上面看28、30，一步步来，不着急。仓位管理上还是一贯的纪律——不一次性梭哈，分批来，留子弹应对回踩。如果它真敢回踩25不破，那就是加仓的机会，不是跑路的信号。 投资这事儿，说白了就是跟自己的情绪做斗争。别人恐慌的时候你敢不敢冷静看结构，别人追涨的时候你敢不敢守住纪律等回踩。小米这波，就是一次结构给信