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北京君正集成电路股份有限公司（股票代码：300223.SZ / 3223.HK）成立于2005年，2011年于深圳证券交易所创业板上市，公司采用无晶圆厂模式，是一家"存储+计算+模拟"三条产品线并驱的芯片设计企业，核心业务涵盖三大板块： 一是存储芯片（DRAM、SRAM、NOR Flash、NAND Flash），主要应用于汽车电子及工业医疗领域，为公司最大收入来源（2025年占比约58.3%）； 二是计算芯片（基于自研CPU、VPU、NPU等核心技术的SoC），涵盖智能视觉、嵌入式MPU及AI-MCU等子产品线，广泛应用于安防、AIoT及智能终端； 三是模拟芯片（LED驱动芯片、显示时序控制芯片、显示驱动芯片等），主要服务显示与照明市场。公司产品销往亚洲、美洲及欧洲约50个国家和地区，主要客户为全球知名Tier 1厂商及电子元件制造商，2025年全年收入约47.5亿元人民币。 君正本次募集资金净额31.41亿港元，资金分配如下：50%用于加强三条核心产品线的技术创新和产品开发；25%用于战略投资或收购；15%用于扩展网络并推广产品；10%用于营运资金及一般公司用途。 招股信息： 图片 本次全球发售股数3128.73万股，每手股数100股，招股价102.80港元，入场费10383.68港元，采用机制B发行，公开发售手数31288手，预计17-23万人参与，一手中签率3%左右，申购2000手稳一手。 财务情况： 23年经营收入45.31亿，24年经营收入42.13亿，25年经营收入47.41亿，年复合增长率2.29%；26年Q1营收15.6亿，较上年同期10.6亿，同比增长47.12%。 23年毛利16.08亿，24年毛利14.73亿，25年毛利15.55亿，毛利率32.8%；26年Q1毛利6.64亿，毛利率42.6%；较上年同期3.71亿，同比增长79%。 23年净利润5.

美股IPO申购之前，先来熟悉美股打新规则： 1.美股打新和港股打新一样不需要持有市值，账户里有资金即可参与申购，但和港股打新不同的地方，美股打新不能融资申购，只能现金申购，FOIL本次在纳斯达克上市，正常账户里需要有美元才能申购，由于参与申购的券商有统一购买力功能，所以账户里只有港元的小伙伴也不用刻意去换汇，用账户统一购买力申购即可，省去换汇的汇率磨损。 2.美股打新分配机制通常采用普惠制和申购金额加权原则进行分配，即尽量保证每个人都能中签，同时认购越多中签越多原则；另外申购者获得的份额又受承销商拿到的配额影响。即承销商拿货能力越强，申购者分到的货就越多；经常会出现A平台申购100股分到5股，B平台申购100股只分到10股，C平台申购100股可能分到20股的情况。 3.美股打新热门票认购时间通常3-5天认购期，快的1-2天时间就关门，而冷门票，通常延期再延期；美股IPO一般上市前一天截止，平台之间截止时间有所差异，具体以券商公布为准，如遇特别火爆的新股，承销商可能会提前关闭认购通道；美股打新一般免手续费，资金占用时间短，认购结束次日即上市，认购期间资金会被冻结，未中签部分在公布分配结果后退回账户；美股打新卖出策略通常和港股打新一样，首日上市盘中卖出即可。 规则大致就是如此，接下来根据龙电华鑫最新公布的招股书，进行基础分析，给出申购计划。 一、招股信息 图片 本次发行股数357.14万股，绿鞋后410.71万股，募集规模7143万至7857万美元，发行后总市值14.77亿-16.25亿美元，8月11日15：00截止，8月12日上市。 二、财务信息 根据招股书财务报表，2024-2025年营收分别为87.62亿人民币，109.42万人民币；2024年净亏损-2.94亿人民币，2025年净利润1933.8万人民币。 图片 财务数据表现很好，2024-2025年营收增速24.88%

拿森科技是一家专注于智能驾驶运动控制技术的公司，核心业务是提供线控制动解决方案，其产品包括NBS、ESC和NBC等系统，旨在为智能汽车提供关键的运动执行控制。 注：ESC(线控制动解决方案)、EPS(线控转向解决方案)、NBC(集成式智能制动系统) 拿森本次募集资金净额5.542亿港元，资金分配如下：50%用于加强研发能力及扩大产品组合；30%用于扩大及升级生产及制造能力；10%用于提升服务及提高国际品牌知名度；10%用于营运资金及一般公司用途。 招股信息： 图片 本次全球发售股数5759.45万股，每手股数100股，招股价10.42-11.18港元，入场费1129.27港元，采用机制B发行，公开发售手数57595手，预计8-12万人参与，一手中签率10%左右，申购200手稳一手。 财务情况： 23年经营收入2.72亿，24年经营收入3.91亿，25年经营收入6.15亿，年复合增长率50.4%；26年Q1营收1.51亿，较上年同期1.03亿，同比增长46.6%。 23年毛利311.3万，24年毛利4193万，25年毛利8361.5万，毛利率13.6%；26年Q1毛利1526.1万，毛利率10.1%；较上年同期732.8万，同比增长108.25%。 23年净亏损-2.01亿，24年净亏损-1.69亿，25年净亏损-1.89亿；26年Q1净亏损-5488.2万，较上年同期亏损-3996.4万，同比净亏损增长37.33%。 23年-26年Q1季度经调整净亏损分别为：-1.05亿、-6076万、-2928.6万、-1302.8万。 图片 拿森科技主要营收来源于NBS解决方案、ESC解决方案、NBC解决方案和其他，2025年收入分别为：NBS解决方案营收1.19亿元，占比19.4%；ESC解决方案营收1.77亿元，占比28.9%；NBC解决方案营收3.01亿元，占比49.1%；其它营

中际旭创是全球领先的光互连解决方案提供商，专注于高速光模块及光通信产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于AI数据中心及云计算网络，自2021年以来连续五年全球市场份额第一，在400G、800G及1.6T高速光模块、硅光技术及规模化量产能力方面保持行业领先，是全球头部云服务商及AI计算平台的重要供应商。 安克创新本次上市募资净额545.13亿港元，资金分配如下：35%用于持续投入光互联产品研发；30%用于扩充全球产能，支持产品升级路线 ；10%用于提升供应链韧性及商业化能力；15%用于战略收购及投资；10%用于营运资金及一般公司用途。 招股信息： 图片 本次全球发售股数5450万股，每手股数50股，招股价1010港元，入场费51009.29港元，采用机制B发行，公开发售手数109000手，预计12-16万人参与，一手中签率10%左右，申购20手稳一手。 财务情况： 23年经营收入107.18亿，24年经营收入238.62亿，25年经营收入382.39亿，年复合增长率88.88%；26年Q1营收194.96亿，较上年同期66.74亿，同比增长192.12%。 23年毛利33.84亿，24年毛利79.41亿，25年毛利158.76亿，毛利率41.52%；26年Q1毛利88.79亿，毛利率45.55%；较上年同期24.12亿，同比增长268.12%。 23年净利22.08亿，24年净利53.72亿，25年净利115.79亿；26年Q1净利63.16亿，较上年同期16.91亿，同比增长273.51%。 23年-26年1季度经调整净利润分别为：23.64亿、55.94亿、118.48亿、66.15亿。 图片 中际旭创主要营收来源于光模块(高速和中低速)和其他，2025年收入分别为：高速光模块营收340.92亿元，占比89.2%；中低速光模块营收33.64亿元，占比8.8%；其它营收7.

永康控股是新加坡领先的集装箱堆场运营商，按2025年吞吐量计算，其在新加坡市场占有率达16.2%，在东南亚排名第二。公司业务遍及新加坡、中国、香港、马来西亚、泰国及越南，为集装箱航运公司和租赁公司提供储存、维修、运输等核心服务，并辅以仓储、集装箱销售及货运代理等综合物流解决方案。 永康控股本次上市募资净额9760万港元，资金分配如下：62.1%用于建设和发展新加坡的Mega Depot综合物流中心；28.6%用于偿还Mega Depot建设成本融资而产生的贷款或银行借款的利息开支；9.3%用作集团的营运资金。 招股信息： 图片 本次全球发售股数5160万股，每手股数2000股，招股价2.20-2.68港元，入场费5414.05港元，采用机制B发行，公开发售手数2580手，预计10-14万人参与，一手中签率0.3%左右，全员抽签。 财务情况： 23年经营收入1.55亿新加坡元，24年经营收入1.65亿新加坡元，25年经营收入1.49亿新加坡元，复合年增长率-1.97%； 23年毛利4694.6万新加坡元，24年毛利4319.8万新加坡元，25年毛利4396.8万新加坡元，毛利率29.48%； 23年净利837万新加坡元，24年净利1161.8万新加坡元，25年净利1326.6万新加坡元，净利率8.89%。 图片 永康控股主要营收来源于集装箱堆场业务、仓储及集装箱货运站、集装箱销售和新建集装箱检验、其他，营收占比分别为73.2%、3.3%、1.7%、21.8%。 集装箱堆场是连接港口码头与内陆运输的关键环节，属于典型的重资产、低周转、周期性较强的物流基础设施行业，其业务量高度依赖国际贸易景气度、港口吞吐量及航运市场变化。 东南亚市场：受全球供应链重构及制造业转移驱动，东南亚集装箱堆场市场增长强劲。2020年至2025年，该地区堆场吞吐量年复合增长率为5.9%（达1770万个TE

这一批次16只新股终于进入尾声，最后三只新股，晚上先来讲明早截止的两只新股，永康控股明天再说，因为后天才截止，刚好接明天释放出来的资金。 同仁堂医养暗盘终究还是破发了，多次进宫规律失效，自己现金摸了一堆账户，结果一个没中，有点纳闷，现在好了被近减亏。就这样吧，以后这种垃圾公司不能瞎赌。 D组：晶合集成、滨化股份 E组：永康控股 一、晶合集成 晶合集成是一家全球领先的12英寸晶圆代工企业，专注于为无晶圆厂（Fabless）、轻晶圆及IDM客户提供12英寸晶圆代工服务，核心业务涵盖显示驱动芯片（DDIC）、CMOS图像传感器（CIS）、电源管理芯片（PMIC）、逻辑芯片（Logic IC）及微控制器（MCU）等产品的制造，广泛应用于消费电子、汽车电子、工业控制、人工智能、物联网及存储器等领域。 招股信息： 图片 全球发售股数21616.70万股，每手股数100股，招股价30.00-32.30港元，入场费3262.57港元，采用机制B发行，公开发售手数216167手，预计16-18万人参与，一手中签率20%左右，申购200稳一手。 公司2023年至2025年营收分别为71.82亿元、91.19亿元、103.88亿元，年复合增长率20.27%；23年到25年毛利分别为14.60亿元、22.99亿元和23.58亿元，毛利率22.7%；净利润分别为：1.19亿元、4.82亿元、4.66亿元，净利率4.5%。 图片 晶合本次引入20家基石投资者认购33.72亿港元，占比49.92%，基石禁售期6个月，基石阵容包括：高瓴资本、高毅、Perseverance Asset Management、奇瑞汽车、集创、泰康人寿等知名机构和产业资本加持。 公司最大核心收入来源DDIC显示驱动芯片，也是全球最大的DDIC晶圆代工企业，市场份额23.3%；台积电排名第二，市场份额22.8%；排名第三的是UM

刚结束六月份的战斗，想着可以休息几天了！结果来了16只新股，为了搞钱，人家港交所也是拼了，企业更是嗷嗷往上冲，大家都在努力 搞钱，你有什么理由躺平呢？ 本次16只新股根据时间节点进行了分类，总共划分成5个批次，同色系不冲突，资金主要冲突的就第2批和第3批，也是本次16只新股的核心，即资金按这两个批次进行分配即可，具体看图： 图片 A组：同仁堂医养。 B组：Momenta、易控智驾、瑞为技术、东方科派、基本半导体、宝盖新材。 C组：普源精电、鼎泰高科、立讯精密、三环集团、齐云山食品、珞石机器人。 D组：晶合集成、滨化股份 E组：永康控股 其中A组、C组、E组资金可以衔接，B组、D组资金可以衔接。 一、Momenta Momenta是一家全球领先的智能驾驶解决方案提供商，专注于为整车厂提供量产智能驾驶软件解决方案，并布局自动驾驶出租车（Robotaxi）等自动驾驶出行业务，通过“量产车+Robotaxi”的双轮驱动模式推动高阶自动驾驶技术的商业化落地。 招股信息： 图片 全球发售股数1993.83万股，每手股数20股，招股价295.60港元，入场费5971.62港元，采用机制B发行，公开发售手数99692手，预计13-17万人参与，一手中签率10%左右，申购300稳一手。 公司2023年至2025年营收分别为7.43亿元、13.25亿元、24.13亿元，年复合增长率80.21%；23年到25年毛利分别为1.30亿元、6.49亿元和17.27亿元，毛利率71.58%；净亏损分别为：27.94亿元、34.50亿元、30.51亿元，三年烧掉92.95亿元。 图片 Momenta公开发售前总共完成21轮融资，最后C-13系列融资完成于2025年12月，投后估值61.85亿U元，约合485.16亿H元，每股25.28U元，约合198.30H元，较发售价折让32.98%，禁售期6个月。前股

深圳基本半导体股份有限公司成立于2016年，是一家专注于第三代功率半导体——碳化硅（SiC）功率器件研发、制造与销售的“特专科技”公司。公司采用集成设备制造商（IDM）模式，业务覆盖从晶圆制造、模块封装到栅极驱动设计的全产业链。其产品主要包括车规级和工业级的碳化硅功率模块、碳化硅分立器件以及功率半导体栅极驱动，广泛应用于新能源汽车、可再生能源和工业应用等领域。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，该公司在中国碳化硅功率模块、分立器件及栅极驱动市场的份额分别为2.9%、2.7%和1.7%。 基本半导体本次上市募资净额7.13亿港元，资金分配如下：60%用于在未来四年内扩大公司晶圆及模块的生产能力，以及购买和升级生产设备与机器；20%用于在未来五年内开展新碳化硅产品的研发工作及技术创新；10%用于在未来五年内拓展碳化硅产品的全球分销网络；10%用于营运资金及其他一般公司用途。 招股信息： 图片 本次全球发售股数2738.61万股，每手股数200股，招股价31.62-27.49港元，入场费6387.78港元，采用机制18C发行，认购50倍以上回拨20%，公开发售手数27386手，预计14-18万人参与，一手中签率3%左右，申购2500手稳一手。 财务情况： 23年经营收入2.21亿，24年经营收入2.99亿，25年经营收入3.11亿，年复合增长率4.01%； 23年毛损-1.32亿，24年毛利-2898.1万，25年毛利-3386万，毛损率10.9%； 23年净亏损-3.42亿，24年净亏损-2.37亿，25年净亏损-3.35亿。 图片 行业及竞争对手速览： 基本半导体所处的碳化硅（SiC）功率器件行业正处于高景气周期，受新能源汽车高压平台升级、光伏储能以及AI算力基础设施等需求爆发驱动，中国市场规模预计2029年将达428亿元，年复合增长率高达47.1%。然而，该行业竞

同仁堂医养本次属于二进宫，三月份公开招股过一次；最后以撤回而告终。上次五箭齐发，医养第一个被筛选掉没有参与申购。这次调整了招股价，再次发行招股，由于之前写过，公司还是之前的公司，就没必要重复阐述。上次的文章大家可以点下方跳转阅读。 港股打新：同仁堂医养 第一次申购分析 这篇文章主要针对两次招股书之间的差异点，进行叙述说明，罗列具体的差异点进行对比，最后结合数据给出自己的观点和评级。 招股信息： 图片 同仁堂医养全球发售股数10815.35万股，每手股数500股，招股价5.48-6.21港元，入场费3136.31港元，采用机制B发行，公开发售手数10815手，预计4-8万人参与，一手中签率5%左右，申购600手稳一手。 财务情况： 23年经营收入11.53亿，24年经营收入11.75亿，25年经营收入11.71亿，年复合增长率0.78%； 23年毛利2.174亿，24年毛利2.224亿，25年毛利2.218亿，毛利率18.94%； 23年净利4263.4万，24年净利4619.7万，25年净利3375万。 图片 看完财务数据，就没看下去的动力了，2025年营收再一次下滑，净利润缩水了36.88%，看着招股价便宜了33%，其实市盈率还更贵了，原来市盈率64.96-73.88倍，招股价格下调后市盈率反而上升至65.55-74.29倍，釜底抽薪玩得真666！ 好了不吐槽了，先把两次招股出现变更的数据罗列如下： 1、招股价从原来7.30-8.30元，下调至5.48-6.21元，下调幅度33.21%-33.66%；对此对应的入场费也从之前的4191.85元变成现在的3136.31元。 2、基石投资者由原来的两位增加至现在的三位，不过认购金额从上一次的3.89亿占比46.15%，下调至本次认购金额2.96亿占比44.08%； 3、募集资金由原来的7.90-8.98亿元，下调至本次的5.9

安克创新是一家全球领先的智能硬件科技企业，专注于智能充电储能、智能家居及智能影音产品的设计、研发与销售，通过Anker、eufy、soundcore等全球化品牌，为全球消费者提供创新消费电子产品及以用户为本的体验。 安克创新本次上市募资净额45.23亿港元，资金分配如下：20%用于推动产品迭代创新及拓宽产品品类；20%用于研发投入及人才引进 ；20%用于强化全球DTC(直达消费者)市场战略；20%用于升级供应链管理体系；15%用于提升品牌影响力及客户忠诚度；5%用于营运资金及一般公司用途。 招股信息： 图片 本次全球发售股数4663.28万股，每手股数100股，招股价99.32港元，入场费10032.16港元，采用机制B发行，公开发售手数23316手，预计12-16万人参与，一手中签率4%左右，申购60手稳一手。 财务情况： 23年经营收入175.07亿，24年经营收入247.10亿，25年经营收入305.14亿，年复合增长率32%； 23年毛利74.80亿，24年毛利106.45亿，25年毛利133.86亿，毛利率43.9%； 23年净利16.94亿，24年净利22.11亿，25年净利26.17亿。 图片 安克创新主要营收来源于智能充电储能、智能家居、智能影音和其他，2025年收入分别为：154.02亿元，占比50.5%；82.71亿元，占比27.1%；68.33亿元，占比22.4%；其它收入786.7万，占比忽略不计；具体营收明细如下： 图片 行业及竞争对手速览： 安克创新所处的全球智能硬件科技行业涵盖移动充电、消费级储能、智能安防、智能清洁、无线音频及智能投影等多个消费电子细分赛道。受全球智能化升级、消费电子创新迭代及新能源应用普及推动，行业整体保持较快增长。根据弗若斯特沙利文数据，公司重点布局的“浅海市场”（单一市场规模低于800亿美元的细分赛道）2025年市场规模