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    君正股份是国内 Fabless 芯片设计企业，主打存储、计算、模拟互联三类芯片产品。公司车规级存储芯片全球排名靠前，产品大量用于汽车电子、工业医疗、智能安防与 AIoT 硬件领域。依靠自研加并购形成完整产品矩阵，采用轻资产设计模式，晶圆、封测交由外部代工完成，车载业务是核心增长方向。      公司8月17日开始招股，招股价≤102.8港元，每手股数100股，最低认购10383.68港元，市值≤529.37亿港元，发行数量3128.73万股，属于电半导体行业，有绿鞋。     保荐人是国泰君安，近2年保荐过的项目首日上涨率是78.94%，保荐人整体业绩还不错。   一共有11名基石投资者，包括创客天地、广发基金、Perseverance Asset Management、上海高毅与华泰资本投资、新加坡华勤、Arrow Target、汇添富、奇点资产、Heading Pioneer 10 Fund LPF、Dream’ee HK 基金；基石共认购1.92亿美元，占总发行数的46.74%，基石占比很高。     君正股份在车规 SRAM 全球第一、整体 SRAM 全球第二，是国内车规存储板块的标杆企业。     公司从2023~2025年的营收分别是45.31亿、42.13亿、47.41亿，2025年营收同比增长12.54%；2023~2025年的净利润分别是5.16亿、3.64亿、3.75亿，2025年的净利润同比增长3.06%。     2026一季度营收是15.6亿，同比增长47.12%；净利润是3.2亿，同比增长334.1%，2026年一季度业绩大幅增长。     按发行价上限计算，529.37

   拿森科技是 2016 年成立的国产线控底盘零部件企业，主打线控制动，布局线控转向，面向新能源与高阶自动驾驶提供底盘解决方案它是国内第二大内资独立第三方线控制动供应商，产品已经供货理想、长安、奇瑞、零跑等车企，手握上百个定点项目。      公司7月30日开始招股，招股价10.42~11.18港元，每手股数100股，最低认购1129.27港元，市值62亿~66.52亿港元，发行数量5759.45万股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋，无基石。     保荐人是海通国际和中银国际，海通国际近2年保荐过的项目首日上涨率是85.71%，中银国际近2年保荐过的项目首日上涨率是100%，保荐人整体业绩非常好。     2025年，中国线控制动解决方案合计销量为3,250万套。目前，以其成本效益及产品性能著称的国产解决方案销量为730万套，国产化率达22.5%。2025年，本集团线控制动解决方案销量达到73.62万套，在所有内资和海外线控制动解决方案供应商中排名第六，市场份额为2.3%，同时，其亦在所有内资解决方案供应商中排名第三，所有内资独立第三方解决方案供应商中排名第二，市场份额为10.1%。     公司从2023~2025年的营收分别是2.72亿、3.91亿、6.15亿，2025年营收同比增长52.27%；2023~2025年的净利润分别是-2.01亿、-1.7亿、-1.9亿，2025年的净利润同比增长-11.8%。     按发行价中位数计算，64.26亿港元市值发行6.22亿，发行比例是9.68%，无基石锁定，那么6.22亿全部都是流通盘。     本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制

    中际旭创是全球高速光互连龙头，主营数据中心光模块，产品是 AI 算力集群核心传输硬件。公司连续五年全球光互连收入规模第一，深度绑定英伟达、北美各大云厂商，在 800G、1.6T 高端光模块拥有显著份额优势。公司大力推进硅光规模化量产，同步前瞻布局 CPO、LPO 等下一代光互联技术，依托海外产能与大客户订单，充分受益 AI 算力建设浪潮。      公司7月22日开始招股，招股价≤1010港元，每手股数50股，最低认购51009.29港元，市值≤1.18万亿港元，发行数量5450万股，属于电讯网络基建设施行业，有绿鞋。     保荐人是高盛亚洲、中金公司、摩根士丹利和广发香港，高盛亚洲近2年保荐过的项目首日上涨率是57.14%，中金公司近2年保荐过的项目首日上涨率是73.75%，摩根士丹利近2年保荐过的项目首日上涨率是77.77%，广发香港近2年保荐过的项目首日上涨率是87.5%，保荐人整体业绩还不错。   一共有33名基石投资者，包括淡马锡、高瓴、摩根资产管理、贝莱德、云锋基金、思柏投资、阿布扎比投资局、惠灵顿管理、恒进资产管理、印度河谷基金、未来资产、澳大利亚 NGS 超级养老金、贝恩资本、源峰投资、IDG 资本、玖壹投资亚洲、WT 资产管理、奇点资产、泰仁、Hao基金、骏利资本、阿里巴巴、腾讯、加拿大养老金计划投资委员会、橡树资本、CP 黑龙基金、周大福、阿索斯资本、TAL 基金、伯克希尔投资实体、泛大西洋投资集团、华登科技；基石阵容豪华，共认购34.5亿美元，占总发行数的49.12%，基石占比很高。 按2025年光互连收入计，中际旭创是全球最大的光互连解决方案提供商，2025年占整体光互连解决方案市场的21.2%，并进一步提升了其在高速（400G及以上）数通光互连解决方案市场的领

我最近在翻一些2020年底的帖子。 那时候，很多雪球用户在讨论一件事：有没有人还在看中概股？ 彼时中概已经经历了一轮监管风暴，好几家头部公司股价跌去七八成，外资在加速撤离。市场的情绪只有一个字：逃。 但就在那段时间，有一批人在悄悄建仓。 不是因为他们不怕，而是因为他们在看另一件事：这些公司的业务，还在不在跑？ 后来的事大家都知道了。那批在最悲观时期建仓的人，在随后的修复行情里赚到了真正的钱。 我想说的不是"历史会重演"。 我想说的是，一个规律在投资里反复被验证： 最好的买点，往往出现在没人愿意谈这个话题的时候。 现在，中概股又到了这个阶段。 翻一翻各个财经社区，中概股相关的讨论量和两年前比，下降了不止一个量级。 这种冷清，其实是一个信号。  市场上的低估，有两种来源。 一种是基本面恶化，大家看到了公司变差，所以不买。这种低估是真实的，不值得追。 另一种是情绪驱动，大家因为板块整体被抛弃，顺带把里面的好公司也一起卖掉了。这种低估是暂时的，也是机会所在。 当下的中概股，有很多公司是处于第二种情况。 问题是，在这片无人问津的板块里，怎么找到真正值得买的那一个？ 我最近花了不少时间在研究一家叫车车科技的公司。 它做的事情，很容易被低估。 它是一家新能源车险的数字化基础设施提供商。 一个基础设施公司，它的价值体现在系统被嵌入之后的每一天。系统越稳定、数据越积累、模型越精准，它在产业链里的位置就越核心。 车车科技属于后者。 它把保险交易系统直接嵌进了特斯拉、小鹏、理想、小米等18家车企的App底层。不是外链跳转，而是系统级深度集成。 这意味着车主在车企App里完成投保、续保、理赔——底层全是车车科技的系统在跑。 每一张保单，每一次续保，每一条理赔记录，都在给它的数据库添砖加瓦。 数据多了，喂给AI定价模型，模型就越来越准。 模型越准，险企越依赖它来做新能源车险定价。 险企越依

永康控股总部设于新加坡，主营集装箱堆场综合物流，提供空箱仓储、维修、运输、验箱等服务，业务覆盖东南亚及国内多地港口。按 2025 年吞吐量统计，它是新加坡第一大集装箱堆场运营商（市占 16.2%）、东南亚第二，布局 18 座堆场，总箱容约 8.3 万 TEU，客户以船公司、集装箱租赁企业为主。 公司6月30日开始招股，招股价2.2~2.68港元，每手股数2000股，最低认购5414.05港元，市值9.65亿~11.75亿港元，发行数量5160万股，属于印刷及包装行业，有绿鞋，无基石。 保荐人是华富建业和同人融资，华富建业近2年没有保荐过项目，同人融资近2年也只保荐过2个项目，首日表现是一涨一跌。，保荐人整体业绩一般。 公司从2023~2025年的营收分别是1.56亿、1.65亿、1.49亿，2025年营收同比增长-9.61%；2023~2025年的净利润分别是837万、1161.8万、1326.6万，2025年的净利润同比增长14.18%。 按发行价中位数计算10.7亿港元市值发行1.26亿，发行比例是11.78%，无基石锁定，那么1.26亿全部都是流通盘。 本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是13.9倍，申购人气还可以。总共有2580手，货很少，中签率极低。 申购策略： 永康控股是新加坡第一大集装箱堆场运营商，东南亚第二。保荐人是华富建业和同人融资，保荐人整体业绩一般。2025年的净利润同比增长14.18%，公司业绩还过的去。本次发行采用机制B，公开发售初始份额是10%，流通盘是1.26亿，目前申购人气还可以。总共有2580手，货很少，中签率极低。这是一只小票，在港股同行业中估值也不便宜，就看有没有人炒作了，整体质地一般，也很难中签，本人计划小打几手意思一下就行！ 本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风

1、晶合集成     晶合集成是国内头部 12 英寸纯晶圆代工厂，是大陆第三、全球第九晶圆代工企业。公司主打成熟制程代工，覆盖 150nm 至 40nm，28nm 平台已完成研发试产，全球显示驱动芯片 DDIC 代工规模排名第一。业务涵盖 DDIC、CIS 图像传感器、电源管理芯片等，产品广泛用于消费电子、车载、工控，同步扩产产能推进多品类国产替代。      公司6月30日开始招股，招股价30~32.3港元，每手股数100股，最低认购3262.57港元，市值667.13亿~718.27亿港元，发行数量2.16亿股，属于工业零件及器材行业，有绿鞋。     保荐人是中金公司，近2年保荐过的项目首日上涨率是74.35%，保荐人整体业绩还不错。   一共有20名基石投资者，包括泰康人寿、广发基金、汇添富、工银理财、中邮理财、嘉实国际资产管理、上海高毅、高瓴、常春藤基金、Verition、保银资管、大成国际、Perseverance Asset、NGS Super、WT Asset Management；基石阵容豪华，共认购4.3亿美元，占总发行数的49.92%，基石占比很高。     公司从2023~2025年的营收分别是71.83亿、91.2亿、103.88亿，2025年营收同比增长13.91%；2023~2025年的净利润分别是1.19亿、4.82亿、4.88亿，2025年的净利润同比增长-3.26%。     按发行价中位数计算692.7亿港元市值发行67.28亿，发行比例是9.71%，基石锁定49.92%，那么流通盘是33.69亿。        晶合集成早就在A股上市，这次是在港股双重上市，A股股价目

1、鼎泰高科     鼎泰高科是集研发、生产、销售于一体的精密制造高新技术企业，主营 PCB 精密刀具、抛光材料、数控装备与功能膜材料四大品类广东鼎泰高科技术股份有限公司。公司是全球 PCB 钻针龙头，钻针全球销量市占率近 30%，产能规模行业第一，自研超九成生产设备，掌握 0.01 毫米级超微钻核心工艺。产品服务 AI 服务器、消费电子、新能源汽车等赛道，客户覆盖全球九成头部 PCB 厂商。      公司6月30日开始招股，招股价≤380港元，每手股数100股，最低认购38383.24港元，市值≤1611.37亿港元，发行数量1263.2万股，属于数码解决方案服务行业，无绿鞋。     保荐人是中信证券和汇丰，中信证券近2年保荐过的项目首日上涨率是79.66%，汇丰高盛亚洲近2年就保荐过一个项目，首日是上涨的，保荐人整体业绩不错。   一共有17名基石投资者，包括高瓴、中信产业基金、ASPEX MASTER FUND、云锋基金、霸菱资产、千禧年对冲基金、ATHOS CAPITAL、HEL VED MASTER FUND、VERITION MULTI-STRATEGY、IFUND SPC – Vision IX SP、Martis Fund, L.P.、易方达、泰康人寿、胜宏科技、建滔投资、定颖投资等；基石共认购2.54亿美元，占总发行数的41.45%，基石占比较高。     公司从2023~2025年的营收分别是12.95亿、15.53亿、20.84亿，2025年营收同比增长34.23%；2023~2025年的净利润分别是2.19亿、2.27亿、4.32亿，2025年的净利润同比增长89.89%，公司业绩很好。     按发行价上限计算，1611.37

1、三环集团     三环集团是深耕五十余年的全球先进电子陶瓷材料龙头企业，布局海内外多处生产研发基地。主要是做特殊工业陶瓷，不靠普通碗碟，专门生产手机、服务器、光纤、芯片里耐高温、绝缘的陶瓷小零件，从陶瓷粉末到成品零件全流程自己搞定。两大核心赚钱产品：一是光纤接头里的陶瓷插芯，全球大半光纤都用它；二是 MLCC 电容，俗称电子大米，手机、新能源车、AI 服务器里密密麻麻都要装，现在国产高端电容主力就是它。      公司6月30日开始招股，招股价≤100.3港元，每手股数100股，最低认购10131.16港元，市值≤1993.83亿港元，发行数量7136.43万股，属于电子零件行业，有绿鞋。     保荐人是银河国际，近两年只保荐过2个项目，首日表现是一涨一平，保荐人整体业绩一般。   一共有17名基石投资者，包括淡马锡、摩根大通资管 JPMAMAPL、CPE River、Ninety One Asia、阿里投资、腾讯黄河投资、高盛 GSAM、宏利、泰康人寿、汇添富、博时国际、工银理财、IvyRock、大湾区共同家园、TCL Metazone、Verition Fund、GMF、IRMF等；基石阵容豪华，共认购4.55亿美元，占总发行数的49.81%，基石占比很高。     公司从2023~2025年的营收分别是56.82亿、72.66亿、88.69亿，2025年营收同比增长22.05%；2023~2025年的净利润分别是15.83亿、21.9亿、26.17亿，2025年的净利润同比增长19.48%，公司业绩不错。     按发行价上限计算，1993.83亿港元市值发行71.58亿，发行比例是3.59%，基石锁定49.81%，那么流通盘是35.93亿。

1、立讯精密     立讯精密是国内头部精密智能制造企业，也是全球知名电子制造服务商，主营精密连接器、零组件与整机一体化代工服务立讯精密。公司以消费电子为基本盘，深度服务苹果等头部品牌，同时大力拓展汽车电子、AI 通信算力业务，形成多赛道增长格局，汽车线束、光模块业务规模稳居国内前列。      公司6月30日开始招股，招股价≤63.28港元，每手股数100股，最低认购6391.82港元，市值≤4873.66亿港元，发行数量3.83亿股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋。     保荐人是中信证券、高盛亚洲、中金公司，中信证券近2年保荐过的项目首日上涨率是79.66%，高盛亚洲近2年保荐过的项目首日上涨率是58.33%，中金公司近2年保荐过的项目首日上涨率是74.02%，保荐人整体业绩还不错。   一共有34名基石投资者，包括淡马锡、GIC、 阿布扎比投资局、加拿大养老金计划投资局、高瓴资本、CPE 源峰、香港景林资产、睿远基金、瑞银资管、橡树资本、瀚亚投资、富达国际、首源投资、惠理集团、千禧、简街、未来资产、广发基金、汇添富、博时国际、嘉实国际、泰康人寿保险资管、腾讯控股等；基石共认购15亿美元，占总发行数的48.43%，基石占比很高。     公司从2023~2025年的营收分别是2319.05亿、2687.95亿、3323.44亿，2025年营收同比增长23.64%；2023~2025年的净利润分别是122.43亿、145.79亿、181.7亿，2025年的净利润同比增长24.63%，公司业绩不错。     按发行价上限计算，4873.66亿港元市值发行242.36亿，发行比例是4.97%，基石锁定48.43%，那么流通盘是124.99亿。 &nbs

1、易控智驾     易控智驾专注于采矿业矿区无人驾驶解决方案的商业部署，解决方案专为采矿环境复杂、人力供应有限及安全要求严格的大型露天矿场而设计。按2025年收入计，公司在中国商用车智能驾驶市场中排名第一；按截至2025年12月31日的活跃无人驾驶矿卡数量计，也是中国最大的矿区无人驾驶解决方案提供商，按2025年收入计，市场份额约为37.6%。截至2025年12月31日，已部署的车队包括2,580辆活跃无人驾驶矿卡。      公司6月29日开始招股，招股价81.16~87.92港元，每手股数50股，最低认购4440.34港元，市值120.01亿~130.01亿港元，发行数量2613.2万股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋。     保荐人是海通国际，近2年保荐过的项目首日上涨率是85.71%，保荐人整体业绩非常好。   一共有11名基石投资者，包括紫金矿业、徐工集团、富达国际、摩根大通资产管理、霸菱、Indus Funds、Jain Global、REGAL、广发基金、鼎晖投资、Seven Grand；基石合计共认购1.46亿美元，占总发行数的50%，基石占比很高已经到顶了。     公司从2023~2025年的营收分别是2.71亿、9.86亿、14.35亿，2025年营收同比增长45.53%；2023~2025年的净利润分别是-3.34亿、-3.9亿、-5.16亿，2025年的净利润同比增长-32.18%。     按发行价中位数计算，125.01亿港元市值发行22.09亿，发行比例是17.67%，基石锁定50%，那么流通盘是11.05亿。     本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨