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长鑫科技（CXMT） $长鑫科技(688825)$ 已成功完成规模极大的首次公开招股（IPO）。这家记忆体制造商不仅筹集了高达 98 亿美元的惊人资金，其股份在上市首日更飙升了 465%。 上市之前，市场曾担心长鑫科技的首次亮相会引发「资金黑洞」效应，从现有的半导体股票中抽走资金。这常被指为近期中国半导体板块表现不佳的推手。 然而，这些疑虑忽略了一个关键得多之影响。在两大核心支柱推动下，是次 IPO 代表著整个中国半导体产业的巨大催化剂： 长鑫科技董事长（朱一明，左）于上市仪式上 （资料来源：上海证券交易所） 1. 溢出效应 长鑫科技筹集到的 98 亿美元，创下了中国证券交易所历史上非金融企业规模最大的 IPO——这项融资壮举在仅仅一年前是无法想像的。 更甚者，单计今年上半年，长鑫科技便录得 90 亿美元的亮丽纯利。假设现时的记忆体价格维持不变，该公司有望在 2026 年全年实现超过 180 亿美元的纯利。综合来看，长鑫科技的 IPO 所得款项及 2026 年预测盈利，将为公司带来 280 亿美元的新增资金。 长鑫科技计划将这笔庞大的流动性主要用于采购半导体设备。 以此作参考，14 家中国主要半导体设备制造商在 2025 年的合共年度收入约为 130 亿美元。这意味著仅这一家公司的投资能力，就相当于本土设备市场两年的收入。 反映出这一前景，中国半导体设备制造商的股份在长鑫科技上市首日全面上涨。 2. 生态系统协同效应 长鑫科技透过保障动态随机存取记忆体（DRAM）的关键供应，在本土人工智能（AI）半导体价值链中扮演著不可或缺的上游角色。来自长鑫科技的高性能 DRAM 稳定供应，是包括**、寒武纪及中芯国际等科技巨头在内的整体 AI 生态系统共同增长的前提条件。凭借此强大的资本基础，长鑫科技将

⚡ 重磅生效！ 长鑫科技 $长鑫科技(688825)$ 正式纳入3191追踪指数* $GX中国半导(03191)$ 💡 一键部署 Global X 中国半导体 ETF（3191） 第一时间部署晶片产业机遇！ 了解更多：https://www.globalxetfs.com.hk/zh-hant/funds/global-x-china-semiconductor-etf/ *Global X 中国半导体 ETF（3191）是被动ETF并旨在提供在扣除费用及开支前，与FactSet中国半导体指数表现紧密相关的投资回报。 $寒武纪(688256)$ $中芯国际(688981)$ $兆易创新(603986)$ - 本内容乃供参考及说明，并仅限香港投资者使用，并非买卖任何证券或其他金融工具的招揽、要约或推介。本档仅作为一般市场评论提供，不构成任何形式的受监管财务建议、法律、税务或其他受监管服务。 投资于相关股票ETF可能涉及潜在风险，如通胀、货币/汇率风险。当中包括一般投资风险、股票市场风险、行业/市场集中风险、新兴市场风险、追踪误差风险、交易风险、金融衍生工具风险、证券借贷交易风险及贷款风险。本内容所讨论或提及的意见及数据截至刊发日期。本内容的若干陈述乃我们的预期及前瞻性陈述。该等预期、意见及观点基于大量最终未必会发生或未必正确的假设，如有变动，恕不另行通知。 投资涉及

七月是港股打新的洼地，发行的新股数量少。洼地时间即将结束，新股马上又要续上了。 拿森科技作为七月的第二只，目前的热度冷的有点可怜，最新认购倍数只有370倍，认购金额只有170亿。 下面我们从几个角度看看拿森科技是否值得申购。 先来看看赛道，之前智能驾驶领域的几只新股，上市表现大多一般，下面是最近两年智驾新股的首日表现，三涨四跌一平的表现。要知道，这还是在最近两年打新牛市行情下的表现： 数据来源：https://haitundata.cn/hk-stock-home?menu=hk-ipo 再看保荐人，由海通和中银保荐。由于2025年8月打新出现了AB两种机制，在此之后，保荐人表现有了比较大的变化。 打新比较早的人，应该都听过中信哥，曾经神一样的存在。在新规之后，跌落神坛，首日表现已经大不如前。 所以我们看保荐人的表现，还是得重点看新规之后。新规后，海通保荐了10家，首日只破发了一家；中银保荐了4家，没有一只破发。 从保荐人的角度看，表现不错。 最后看看热度，截止我写文章这会，最新认购倍数只有370倍，认购金额只有170亿。 这热度实在是有点低，特别是在现在没有任何新股冲突的情况下。还有最后一晚上，看今晚认购倍数能不能来一个大幅提升了。如果在明天早上九点前热度能上去的话，我肯定是积极参与了。 不过大家需要注意的一点是，这只新股一手只有1180，如果你是100块融资参与的话，加上1.0085%的中签费，如果只中一手的话，那么涨10%你才能保个本。 所以这只吧，还是挺尴尬的。即使打，如果是小账户，我肯定是低成本现金摸。 ..... 今天大A指数不太漂亮，个股走的很漂亮。科创板走的稀碎，跌幅5.08%；微盘股走的漂亮，涨幅3.60%，CPO的血包都被微盘股吸跑了。 有人说微盘股涨这么好，中证1000为啥只涨了0.06%，中证2000为啥只有0.36%。大家印象中，中证2000仿佛就

为什么不等跌20%再买呢？大把机会！

2026 年 7 月 30 日，$拿森科技(02261)$科技（浙江）股份有限公司正式启动港股公开招股，股票代码02261.HK，成为港股市场 “线控底盘第一股”。本文结合聆讯后资料集与公开市场信息，从业务基本面、财务质量、行业竞争、估值对标、打新价值五个维度完成全面修正与深度补充。 一、发行核心参数 项目 详情 股票代码 02261.HK 联席保荐人 / 稳价人 海通国际、中银国际 / 海通国际 招股价区间 10.42 – 11.18 港元 发行后总市值 62.00 – 66.52 亿港元 募资总额 6.00 – 6.44 亿港元 全球发售股份 5,759.45 万股 H 股，发行比例 9.68% 公开发售 / 国际配售 575.95 万股（10%） / 5,183.50 万股（90%） 每手股数 100 股 每手入场费 1,129.27 港元 招股日期 2026 年 7 月 30 日 – 8 月 4 日 暗盘 / 上市日期 2026 年 8 月 6 日 / 2026 年 8 月 7 日 计息天数 1 天 基石投资者 无 承销商数量 7 家 上市开支（中位数口径） 约 6,780 万港元，占募资额约 10.9% 数据修正说明：此前版本处于聆讯后阶段，发行价、募资额、上市时间均未披露；本次依据正式招股信息更新全部发行参数。 二、业务基本面：国产线控制动核心玩家，产品迭代驱动高增长 1. 定位与行业地位 拿森科技专注智能驾驶运动控制技术，核心主营线控制动解决方案，是国内少数具备控制算法 + 软件 + 硬件全栈自研能力的独立第三方 Tier1。线控技术以电子信号替代传统机械、液压机构，是智能汽车执行层的核心载体，被行业称为智能驾驶的 “小脑”—— 承接感知决策系统的

随着中际旭创正式登陆港交所，市场焦点自然集中于其募资规模、机构认购热度及全球光模块龙头地位。不过，从二级市场角度看，这宗IPO更值得关注的地方，并不只是中际旭创本身，而是其对整条AI光通讯产业链的估值映射。 编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 市场正在交易什么：不是单一IPO，而是AI光互连产业链重估 过去两年，AI投资主线主要围绕GPU、HBM、先进封装及服务器展开；但随着AI数据中心进入大规模部署阶段，市场开始重新定价另一个核心问题：算力并不是孤立存在，GPU之间、交换机之间、机柜之间，均需要高速、低延迟、低功耗的数据互连。这正是光模块、AOC、ACC、LPO、PD、TIA及高速光电接口价值提升的根本原因。 因此，中际旭创赴港上市的资本市场意义，不只是光模块龙头登陆港股，而是香港市场开始更系统地理解AI基础设施中的「光互连价值链」。环联连讯（1473.HK）作为光通讯上游核心器件导入、方案设计及供应链协同平台，其产业链位置有必要被重新审视。 $环联连讯(01473)$ 为何要看环联连讯：Design-in, Design-win能力的不可取代性 环联连讯过去容易被市场归类为电子元器件代理或分销商，这也是其估值长期未被充分打开的原因之一。但若从AI光通讯供应链角度重新拆解，公司的角色远不只是「拿货—卖货」的通道型业务，而是更接近于上游核心技术与下游客户设计之间的接口。 公司的核心价值在于三点：第一，理解并引入MACOM、Lumentum、Skyworks等上游全球光电及通讯元器件技术；第二，根据下游客户产品设计需求，协助完成元器件选型、方案导入、样品测试及客户认证；第三，在订单放量前提前协调上游产能、交付节奏及技术支援。 这种模式并不常见，是奠定产业链价值、与传统经

8月2日，深交所官网显示，苏州猎奇智能设备股份有限公司创业板IPO审核状态变更为“提交注册”，公司冲击上市进入最后一关。 公司IPO于2025年12月26日获得受理，2026年7月31日上会获得通过。从受理到过会历时约七个月。本次冲击上市，猎奇智能拟募集资金约9.13亿元，保荐机构为国泰海通证券。 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 猎奇智能成立于2015年，总部位于江苏昆山，是国内领先的高端智能装备制造商，专注于光通信、半导体及汽车自动化等领域智能生产装备的研发、生产和销售。公司产品已覆盖光模块封装测试的核心环节，包括贴片、耦合、老化测试等关键工序。其生产的贴片设备、耦合设备可配套800G/1.6T光模块的生产需求。 根据弗若斯特沙利文数据，2025年公司光模块贴片设备市场份额达20%，排名全球第一；光模块耦合设备市场份额达23%，排名全球第二。公司已与2025年全球前十光模块厂商中的九家保持良好合作。 在技术能力上，公司共晶贴片设备贴装精度达±1μm，产品精度达±3μm，技术水平与国际龙头齐平；耦合设备实现0.05μm级极高精度。公司先后获评国家级专精特新“重点小巨人”企业，自主研发的自动耦合设备、共晶贴片设备获评江苏省“首台（套）重大装备”。 受益于下游光模块行业扩产需求旺盛，猎奇智能2026年上半年业绩实现高速增长。 2026年1-6月，公司实现营业收入5.81亿元，较上年同期增长136.03%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润1.43亿元，较上年同期增长117.66%。经营活动产生的现金流量净额为-1,238.48万元，较上年同期增长49.29%。公司2026年上半年整体经营保持良好发展态势。公司归属于母公司股东的非经常性损益净额为545.66万元，主要系计入当期的政府补助411.03万元。 20

中国证监会网站发布关于维达力科技股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书。维达力将计划发行不超过220,164,400股境外上市普通股并在香港交易所上市。 公司17名股东拟将所持合计765,789,470股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。 维达力完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。公司在境外发行上市过程中严格遵守境内外有关法律、法规和规则。 维达力自备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。 根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少4个营业日之前需提交“备案通知书”，意味着维达力已取得进行香港上市聆讯的前置要求，或很快在港交所进行上市聆讯。 综合 | 证监会 招股书  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 维达力于此前已向港交所递交招股书，中金公司和德意志银行担任联席保荐人。此次备案获批，标志着这家为苹果、三星、**供货的全球PVD界面增强龙头距离港股挂牌更近一步。 维达力的故事可追溯至1935年。香港中南集团创始人庄静庵从表带业务起家，逐步发展出表带PVD镀膜业务。此后，中南集团将PVD技术从半导体领域拓展至金属镀膜领域，并应用于智能手机行业。 2006年，中南集团成立了以科技材料、精密工程技术为平台的中南创发集团。维达力作为中南创发旗下规模最大的子公司，主营PVD表面处理及电子玻璃盖板业务，在赤壁、深圳以及韩国龟尾与越南北江等地拥有多个工厂和研发生产基地。 维达力由庄学山、庄学海、庄学熹三兄弟通过相关实体共同控制。三兄弟来自潮商世家庄氏家族，庄静庵亦是李嘉诚的岳父。 维达力是一家全球化的聚焦界面增强技术及相关材料工程的科技公司。公司核心依托物理气相沉积（PVD）技术，通过在真空环境中气化并沉积薄膜，

综述： 本周沪深 300 下跌 1.31%，我的 AH（即 A 股和港股）下跌 4.26%。 2026 年内沪深 300 指数 下跌0.90%，2026 年内我的实盘 上涨 8.91%，本年初始净值2.06，本周净值2.25。 图片 交易： 清仓所有股票 持仓： 其他/现金 100%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 本周无差别核按钮了，因为国内基金抱团股疑似形成踩踏，出现了螺旋下跌找不到支撑了，上周重新抄底的仓位，只有俩老登股中煤能源和洛阳钼业是微红的，新易盛和中际旭创全部坠机，跌破所有支撑，虽然周五又拉回来不少，但是科技股的体感已经冰凉，我觉得这两周自己的操作实在太糟糕了，全天候挨揍，情绪比较低落，为了防止自己在错误的时间进一步做错误的操作，直接选择了核按钮。 说来好笑，我周四的时候粗略一算，以为今年A股的年度收益已经亏没了，等今天冷静下来重新算，发现那天少统计了一个账户，呵呵，人在压力大的时候，居然连小学加减法都算不明白了。我就说嘛，三成科技怎么会直接亏没十几个点的收益，我当时首要想法是先不能亏本金，所以直接核了冷静下，平复下心情再考虑接下来如何布局。 复盘一下噩梦七月： 国内科技股股灾，完全赖不了外围，因为人家暴涨的时候，我们就开始第一轮踩踏了，当时长鑫存储即将上市，某些部门自作聪明的强行给市场降温引发抛压，形成第一波踩踏，紧接着外围开始出现回调，国内直接加倍跟随，进一步踩踏，越踩踏越赎回，越赎回越踩踏，某队虽然月中加了仓，但是才百亿，对市场影响不够，随后继续踩踏，最终科技股三天内连续两根放量阴线，应该是某些之前不让卖的基金也开始清盘结账了，可能和我一样，触发了自己交易的风控，周五大高开结局很不美妙，全部低走，当日早上追的大都轻松喜提跌停。 周五美股因为一些消息V起来了（放美股周报再说），但是收盘没支棱住，看图以为是白天的A股呢，全

据港交所7月29日披露，深圳粤十控股股份有限公司向港交所主板提交上市申请，申万宏源香港为独家保荐人。 $深圳粤十数智股份有限公司（临时代码）(91153)$ 综合 | 招股书  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 粤十数智成立于2019年，是一家技术驱动型企业，主要从事冷链农产品销售及提供冷链数智综合解决方案。公司的核心业务逻辑是“以数据驱动冷链流通”，通过在采购、仓储、物流及贸易各环节植入数智化能力，采用数据驱动模式提升整个冷链流通环节的效率、透明度及协同效应。 公司的发展路径可以分为两个阶段。成立初期，公司自主研发并持续升级粤十智慧冷链云平台，向冷库设施提供数字信息系统。随着系统功能日益精进，这些初期部署逐步演变为冷链数智综合解决方案，为冷链仓储营运、流通协调及商户参与提供标准化的数字管理工具。通过部署该解决方案及粤十冷链云App，公司与冷链流通场景中的商户及营运商建立营运接触点，并累积营运及交易相关资料。 基于这些经验和数据积累，公司于2023年进军冷链农产品销售业务，此后该业务便成为公司的主要增长引擎。 在解决方案业务端，公司已具备一定的市场覆盖规模。截至最后实际可行日期，公司的冷链数智综合解决方案已获超过750家国内冷链运营商配置，包括农产品批发市场、食品加工厂、农产品产业园及主要农产品进口口岸，覆盖中国约30个省、自治区及直辖市。 在农产品销售端，公司已向超过1,200名客户销售冷链农产品，与约40个国家及地区超过1,000家供应商合作，其中超过690家为海外供应商。 根据弗若斯特沙利文数据，按2025年的冷链农产品销售收入计，粤十数智在中国冷链数智农产品销售市场中排名第六，市场份额1.0%；在中国整体冷链农产品销售市场中排名前100，市场份额约

据港交所7月30日披露，袁记食品集团股份有限公司向港交所主板提交上市申请，华泰国际、广发证券为联席保荐人。此前，袁记食品已完成港股上市备案，或很快在港交所进行上市聆讯。 $袁记食品集团股份有限公司（临时代码）(91155)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 若成功上市，袁记食品将成为港交所第一家以水饺云吞为主营业务的上市公司，也是“中国饺子云吞第一股”。 袁记食品以餐饮品牌袁记云饺为核心，确立“手工现包现煮”为运营理念，为消费者提供熟食及生食形式的饺子、云吞及相关产品。公司同时通过零售品牌袁记味享推出预包装饺子及云吞产品，形成“餐饮零售一体化”的业务模式。 自2023年1月1日至2026年5月31日，公司门店总数从1990家增加至4773家，三年半时间净增2783家，相当于平均每天新增超过2家门店。门店网络覆盖全国33个省份、自治区及直辖市，遍布超过250个城市。截至2026年5月30日，全球门店总数达4773家，其中海外门店41家。 按门店数量计，袁记食品是中国最大的中式快餐企业。按2025年GMV计，公司在中国整体快餐行业中排名第八，在中式快餐行业中排名第三，市场份额分别为0.5%及0.7%。 在海外市场，公司自2024年末在新加坡开设首家海外门店以来，持续加速扩张。截至2026年5月31日，已运营41家海外门店，其中新加坡36家、泰国3家、马来西亚1家、英国1家。据最新数据，截至2026年7月，海外门店已突破50家。 在新加坡，袁记云饺已成功验证食阁、社区及商场三大场景的盈利模型，单店日平均营收均在2.5万元人民币以上；英国首店开业当日录得超4万元人民币的营业额。 袁记食品的商业模式以加盟为主、直营为辅。截至2025年9月30日

   拿森科技是 2016 年成立的国产线控底盘零部件企业，主打线控制动，布局线控转向，面向新能源与高阶自动驾驶提供底盘解决方案它是国内第二大内资独立第三方线控制动供应商，产品已经供货理想、长安、奇瑞、零跑等车企，手握上百个定点项目。      公司7月30日开始招股，招股价10.42~11.18港元，每手股数100股，最低认购1129.27港元，市值62亿~66.52亿港元，发行数量5759.45万股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋，无基石。     保荐人是海通国际和中银国际，海通国际近2年保荐过的项目首日上涨率是85.71%，中银国际近2年保荐过的项目首日上涨率是100%，保荐人整体业绩非常好。     2025年，中国线控制动解决方案合计销量为3,250万套。目前，以其成本效益及产品性能著称的国产解决方案销量为730万套，国产化率达22.5%。2025年，本集团线控制动解决方案销量达到73.62万套，在所有内资和海外线控制动解决方案供应商中排名第六，市场份额为2.3%，同时，其亦在所有内资解决方案供应商中排名第三，所有内资独立第三方解决方案供应商中排名第二，市场份额为10.1%。     公司从2023~2025年的营收分别是2.72亿、3.91亿、6.15亿，2025年营收同比增长52.27%；2023~2025年的净利润分别是-2.01亿、-1.7亿、-1.9亿，2025年的净利润同比增长-11.8%。     按发行价中位数计算，64.26亿港元市值发行6.22亿，发行比例是9.68%，无基石锁定，那么6.22亿全部都是流通盘。     本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制

今天中际旭创正式上市，收盘跌幅-2.04%，盘中多的时候跌了-10%。相对于A份额最近三天拉胯的表现，最近三天分别涨幅为-15%、4%、-9%，今天在港上市首日的表现已经是超预期了，给了机会只出手续费就跑。 $中际旭创(03308)$ 就此结束，以后不会再关注了。今天又来了个新货， $拿森科技(02261)$ ，可惜又是智能驾驶赛道，今年同赛道的新股表现都不太行。 2026年智能驾驶赛道上市了三只新股，表现很平淡，涨最多的也就10%，还有破发的： 再来看2025年的数据，2025年智能驾驶赛道上市了5只新股，三只破发，两只上涨，表现也很惨淡： 上面图片中的港股数据来源于海豚数据：https://haitundata.cn/hk-stock-home?menu=hk-ipo 总的说起来，智驾这个赛道没想象力，这只如果热度够的话，我会低成本参加。 毕竟一手才1118港币，就算翻个倍，也没多大浪花。花100去融资参与，性价比太低。这个单手金额，也创了历史最低记录。 ..... 今天继续是老登行情，苦了几个月的老登终于翻身做主了，老登进入吃喝玩乐行情。7月马上就结束了，我们来看看7月是如何分化的。 在宽基指数中，表现最好的是上证50，只跌了2%；回撤最大的是科创50，回撤了28%。 在行业指数中，表现最好的是 $中证白酒(399997)$ ，涨了14%；回撤最大的是芯片板块，回撤了35%。 单独看看这个月强势的白酒，白酒在2021年1月见顶以来，震荡中回撤了5年多，在里面的老乡熬的有点艰难。从高点到现在，回撤了67.74%；这个月涨了14

7月30日，据天眼查及企查查信息显示，月之暗面已于7月29日完成工商变更登记，企业名称由“北京月之暗面科技有限公司”变更为“北京月之暗面科技股份有限公司”，企业类型从“有限责任公司”变更为“股份有限公司（非上市、自然人投资或控股）”。同时，公司主要人员亦发生变更，创始人杨植麟从董事变更为董事长、经理。 月之暗面成立于2023年4月，法定代表人杨植麟，注册资本约152.4万人民币，经营范围包括软件开发、人工智能基础软件开发等。 综合 | 界面新闻 上证报  编辑 | Echo 图片来源 | 腾讯新闻 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 从有限责任公司到股份有限公司，这一变化被市场视为公司正式启动上市进程的前置信号。股份制改造是境内企业赴港或A股上市的必要步骤之一，股份公司具有清晰的股权结构和规范的股东大会、董事会、监事会治理机制，是监管机构审核上市申请的硬性前提。 从时间节点来看，月之暗面的股改与其融资节奏高度同步。就在工商变更的前一天，公司刚刚完成F轮融资，融资金额超35亿美元，投后估值涨至350亿美元。因超目标金额3倍多，本轮融资提前关闭，原定8月开始的G轮（Pre-IPO轮）已提前开始，投前估值升至500亿美元。 月之暗面自2025年底至今，估值经历了一轮极为密集的跃迁。2025年底C轮融资时估值约43亿美元；2026年2月升至100亿美元；5月完成20亿美元D轮融资后突破200亿美元；6月底新一轮投前估值已达315亿美元；7月F轮投后估值350亿美元。半年内估值增长超过7倍。 $美团-W(03690)$ $腾讯控股(00700)$

拿森科技(02261.HK)发布公告，公司拟全球发售5759.45万股H股(视乎超额配股权行使与否而定)，中国香港发售575.95万股H股(可予重新分配)，国际发售5183.5万股H股(可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定)；2026年7月30日至8月4日招股，预期定价日为8月5日；发售价将为每股发售股份10.42港元-11.18港元，H股的每手买卖单位将为100股，海通国际及中银国际为联席保荐人；预期H股将于2026年8月7日开始于联交所买卖。 $拿森科技(02261)$ 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 拿森科技成立于2016年，总部位于浙江，是一家专注于汽车智能驾驶线控制动解决方案的供应商。公司聚焦于车辆安全等级要求最高、技术壁垒最强的线控解决方案，集成了全栈自研的控制算法、软件及硬件。 感知、决策与执行是汽车智能化的三大关键要素。线控技术包括线控制动及线控转向，如同智能驾驶汽车的“小脑”，确保运动控制执行的安全与高阶发展。公司的线控制动解决方案基于智能驾驶系统“大脑”输出的控制指令，精准、快速地实现车辆运动控制。 公司的核心产品矩阵已覆盖三大解决方案： NBS解决方案（电控制动助力系统）于2018年投入大规模量产，是中国首款大规模量产的同类产品。截至2026年3月31日，已从10家中国主机厂获得26个定点，量产车型达21款。 ESC解决方案（车身稳定控制系统）于2020年量产，2024年初大规模量产升级版，成为业内首个支持整车取消电子驻车棘爪的解决方案。公司专有电磁阀完全自主研发生产，累计销量超500万件。截至2026年3月31日，已从9家主机厂获得58个定点，量产车型27款。 NBC解决方案（集成式线控制动系统）

7月30日，全球光模块龙头中际旭创(03308.HK)正式在港交所主板挂牌上市，成为2026年以来香港市场规模最大的IPO，高盛、中金公司、摩根士丹利及广发证券为联席保荐人。 $中际旭创(03308)$ $中际旭创(300308)$ 中际旭创本次全球发售5450万股股份，香港公开发售占10%，国际发售占90%。每股发售价980港元，全球发售净筹约528.91亿港元。香港公开发售获16.84倍认购，国际发售获9.73倍认购。 本次发行的基石投资者包括淡马锡(太白、True Light)、HHLRA、JPM AM(JPMIMI、JPMAMAPL)、贝莱德、YF Capital、Aspex、ADIA、Wellington、Perseverance Asset Management、Indus基金、Mirae投资者(未来资产环球投资(香港)、MAS KR、未来资产证券(香港))、NGS Super基金、Bain Capital、CPE、Boyu Capital、IDG Capital、Ninety One Asia、WT Asset Management、奇点资产、泰仁、Hao基金、Janchor基金、阿里巴巴、腾讯、CPP Investments、Oaktree、CP Black Dragon、周大福企业、Athos Capital、TAL基金、Burkehill、General Atlantic、Huadeng Technology。 $阿里巴巴-W(09988)$

今天普涨，快乐是大家的，老登领涨，小登微跌。大A中位数1.57%，上涨的有4253家，待涨的只有1215家。 我到不少人说七月的单月收益创了今年的记录，一看就跟我一样，前几个月被胖揍的。 这个月再也没有人看不起价值投资人了，全都是周期。从月涨幅来看，昔日的芯片半导体小登板块这个月都回撤了超过30%。 保险、消费、银行、白酒、养老等老登，这个月都上涨10%左右，终于不用三倍做多家务了。 写到这里，突然想起来今天看到的一个数据，散户活跃度大幅下降，很多人在亏损后彻底远离。其实我还挺想知道，真正一键清仓不再参与的人，大家身边到底有多少。 港股最近走的不错，之前的深坑， $恒生医疗(159506)$ 本月反弹了11%， $恒生科技(159740)$ 反弹了9%。特别是恒科，本周上涨5.08%，最近势头很猛。小米不知不觉中，都已经从底部摸起来50%了。 今天在小港方面，大家最关注的还是 $中际旭创(03308)$ 的暗盘。昨天大A的份额下跌15%，把大家伙都吓尿了，毕竟一手就是5w，回撤个10%都是5k；再上个乙组，拿个6手，那就是3w没了，搁谁都得慌一下。 今天暗盘算是很给力了，给了平出的机会，发行价980，暗盘盘中摸到了980.5，平出的话，只出1.0085%的中签费，也就是500块，也算是提心吊胆平安落地了。 港新还是快点上点新货，嗷嗷待哺太难熬了，现在通过聆讯的有6只。 韩国综合指数持续下跌，从6月19号的高点开始，已经回撤40天了。截止到今天，韩国综合指数已经回撤40%。要知道，这可是大盘指数。 有人会反驳说即使这么回撤，韩国综

7月28日，国家药监局发布药品通知件送达信息，荣昌生物伊立芙普α眼内注射液（RC28-E，受理号：CXSS2500103）的相关注册申请已列入送达公示清单。 对此，荣昌生物回应称，根据国家药监局最新审评建议，经审慎研究，公司决定主动撤回本次药品注册申请，并将根据国家药监局的有关安全性样本量的要求，进一步补充临床病例数研究后再次提交注册申请；此外，关于RC28-E的对外授权合作正常推进。 01 主动撤回申请，非监管“纠错” 根据之前CDE网站审评任务公示，RC28-E均已完成了“药理毒理”“临床”“药学”“统计”“临床药理”“合规”等六大专业审评，对应审评灯全部熄灭，这也就意味着六大核心技术板块全部完成分项审评，无核心技术缺陷，综合六大维度均未发现足以直接驳回的重大问题。换句话说，如果存在疗效不足、严重安全风险、工艺不可控、数据造假、统计无效等问题，会在中途直接终止审评，根本走不到全灭灯。 7月16日，CDE官网显示，RC28-E已经离开CDE的审评队列（审评任务公示中不再显示），标志该品种各专业技术审评工作办结，进入综合评审阶段。然而，等来的不是国家药监局的药品批准证明文件，而是药品通知件。 既然RC28-E的各专业未发现影响品种整体获益风险评价的重大技术缺陷，结合荣昌生物的回应，一条清晰的链路已经形成，此次RC28-E的审评结果不是基于监管部门的“纠错”，更不是该品种存在重大疗效及安全性问题，而是荣昌生物出于与监管部门充分沟通结果考虑，主动撤回上市申请，并补充相应的临床病例数研究。 根据CDE《药品注册申请审评期间变更工作程序（试行）》，药品上市许可申请审评期间，申请人可撤回原注册申请，补充研究后重新申报。换言之，“主动撤回—补研究—再申报”是监管明确允许的标准路径，并非简单理解成“被否”。 近年来，这一操作在创新药企中并不鲜见：恒瑞医药、复宏汉霖、信达生物、乐普生物等多

7月29日，恒瑞医药HER3 ADC瑞康芦泽妥塔单抗（SHR-A2009）的上市申请获得CDE受理，适应症是EGFR-TKI经治进展的EGFR突变阳性晚期非鳞状非小细胞肺癌。 如果审批顺利，这将是全球首个上市的单靶HER3 ADC。 SHR-A2009能够实现弯道超车，除了恒瑞医药快速的临床跟随和推进，HER3-Dxd自身的“拉胯”也功不可没。 （图源：中国银河） HER3-DXd最早在2023年底基于HERTHENA-Lung01（II期，ORR为主要终点）向FDA提交BLA寻求加速批准，但2024年6月FDA向其发出了CRL（为第三方CMO的生产设施检查发现问题），尽管2024年9月HERTHENA-Lung02（III期）PFS达到统计学显著，在2025年5月第一三共/默沙东主动撤回BLA，关键原因是Lung02 OS未达标。 恒瑞医药SHR-A2009的注册路径更为稳健，采用III期随机对照试验的PFS作为主要终点，综合获批概率可能更高。 01 HER3-DXd把自己“作没了”？ HER3-DXd到底什么情况？答案可能是临床策略过于激进。 简单回顾注册策略：“II期单臂试验（HERTHENA-Lung01）ORR数据去申请加速批准+同时跑一个III期（HERTHENA-Lung02）作为确证”。 尽管29.8%的ORR作为加速批准依据勉强够用，FDA也确实给了优先审评。但随后CRL问题和III期OS数据不达标（中位OS 16.0个月 vs 化疗15.9个月，HR 0.98），彻底击碎了这一进取的注册策略。 在FDA这种权威审批机构面前，OS HR 0.98意味着HER3-DXd和含铂化疗完全没有差别，BLA撤回在此刻成了唯一选择。 再回溯HERTHENA-Lung02的PFS数据，虽然统计学达标（P=0.011），但绝对值只比化疗多了0.4个月（5.8 vs 5.4

据港交所7月28日披露，宁波德业科技股份有限公司向港交所主板提交上市申请，中金公司、中信证券、招银国际为联席保荐人。 截至7月28日收盘，德业股份(605117.SH)报83.20元/股，市值1059.33亿元。 $德业股份(605117)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 德业股份于2021年4月在上交所主板上市。若此次顺利登陆港交所，公司将形成“A+H”两地上市格局。 德业股份成立于2000年，总部位于浙江宁波，前身是一家以热交换器、除湿机等环境电器为主业的传统制造企业。2018年，公司切入户用储能赛道。此后储能逆变器业务迎来爆发式增长，2021年起，逆变器业务进入高速增长期，尤其在2023年南非市场储能市占率超过30%、逆变器市占率超过50%。 如今，德业股份已成长为一家全球化光储产品制造商，核心业务聚焦储能逆变器、光伏逆变器、储能电池包等新能源产品，同时保留除湿机、太阳能空调、热交换器等环境管理设备业务。公司产品销往六大洲150多个国家和地区。 德业股份在全球户用储能逆变器市场中占据领先地位。根据弗若斯特沙利文数据，以2025年销售金额计，公司为全球第一大用户用储能逆变器提供商。 在更细分的市场中，公司的领先地位更为突出：按2025年全球户用储能逆变器销售额计，公司市占率达20.6%；在工商业储能逆变器市场，公司同样以20.4%的市占率位列行业第二。按2024年销售额计算，公司已成为全球第一大户用储能逆变器厂商，市占率约24.4%，在5-20kW低压储能逆变器市场连续三年全球第一。 公司于2018年切入储能赛道，较早进入高潜力市场。同年，其产品率先符合北美UL标准，成为业内较早推出裂相储能逆变器的中国制造商之一；2019年，

长鑫科技（CXMT） $长鑫科技(688825)$ 已成功完成规模极大的首次公开招股（IPO）。这家记忆体制造商不仅筹集了高达 98 亿美元的惊人资金，其股份在上市首日更飙升了 465%。 上市之前，市场曾担心长鑫科技的首次亮相会引发「资金黑洞」效应，从现有的半导体股票中抽走资金。这常被指为近期中国半导体板块表现不佳的推手。 然而，这些疑虑忽略了一个关键得多之影响。在两大核心支柱推动下，是次 IPO 代表著整个中国半导体产业的巨大催化剂： 长鑫科技董事长（朱一明，左）于上市仪式上 （资料来源：上海证券交易所） 1. 溢出效应 长鑫科技筹集到的 98 亿美元，创下了中国证券交易所历史上非金融企业规模最大的 IPO——这项融资壮举在仅仅一年前是无法想像的。 更甚者，单计今年上半年，长鑫科技便录得 90 亿美元的亮丽纯利。假设现时的记忆体价格维持不变，该公司有望在 2026 年全年实现超过 180 亿美元的纯利。综合来看，长鑫科技的 IPO 所得款项及 2026 年预测盈利，将为公司带来 280 亿美元的新增资金。 长鑫科技计划将这笔庞大的流动性主要用于采购半导体设备。 以此作参考，14 家中国主要半导体设备制造商在 2025 年的合共年度收入约为 130 亿美元。这意味著仅这一家公司的投资能力，就相当于本土设备市场两年的收入。 反映出这一前景，中国半导体设备制造商的股份在长鑫科技上市首日全面上涨。 2. 生态系统协同效应 长鑫科技透过保障动态随机存取记忆体（DRAM）的关键供应，在本土人工智能（AI）半导体价值链中扮演著不可或缺的上游角色。来自长鑫科技的高性能 DRAM 稳定供应，是包括**、寒武纪及中芯国际等科技巨头在内的整体 AI 生态系统共同增长的前提条件。凭借此强大的资本基础，长鑫科技将

⚡ 重磅生效！ 长鑫科技 $长鑫科技(688825)$ 正式纳入3191追踪指数* $GX中国半导(03191)$ 💡 一键部署 Global X 中国半导体 ETF（3191） 第一时间部署晶片产业机遇！ 了解更多：https://www.globalxetfs.com.hk/zh-hant/funds/global-x-china-semiconductor-etf/ *Global X 中国半导体 ETF（3191）是被动ETF并旨在提供在扣除费用及开支前，与FactSet中国半导体指数表现紧密相关的投资回报。 $寒武纪(688256)$ $中芯国际(688981)$ $兆易创新(603986)$ - 本内容乃供参考及说明，并仅限香港投资者使用，并非买卖任何证券或其他金融工具的招揽、要约或推介。本档仅作为一般市场评论提供，不构成任何形式的受监管财务建议、法律、税务或其他受监管服务。 投资于相关股票ETF可能涉及潜在风险，如通胀、货币/汇率风险。当中包括一般投资风险、股票市场风险、行业/市场集中风险、新兴市场风险、追踪误差风险、交易风险、金融衍生工具风险、证券借贷交易风险及贷款风险。本内容所讨论或提及的意见及数据截至刊发日期。本内容的若干陈述乃我们的预期及前瞻性陈述。该等预期、意见及观点基于大量最终未必会发生或未必正确的假设，如有变动，恕不另行通知。 投资涉及

2026 年 7 月 30 日，$拿森科技(02261)$科技（浙江）股份有限公司正式启动港股公开招股，股票代码02261.HK，成为港股市场 “线控底盘第一股”。本文结合聆讯后资料集与公开市场信息，从业务基本面、财务质量、行业竞争、估值对标、打新价值五个维度完成全面修正与深度补充。 一、发行核心参数 项目 详情 股票代码 02261.HK 联席保荐人 / 稳价人 海通国际、中银国际 / 海通国际 招股价区间 10.42 – 11.18 港元 发行后总市值 62.00 – 66.52 亿港元 募资总额 6.00 – 6.44 亿港元 全球发售股份 5,759.45 万股 H 股，发行比例 9.68% 公开发售 / 国际配售 575.95 万股（10%） / 5,183.50 万股（90%） 每手股数 100 股 每手入场费 1,129.27 港元 招股日期 2026 年 7 月 30 日 – 8 月 4 日 暗盘 / 上市日期 2026 年 8 月 6 日 / 2026 年 8 月 7 日 计息天数 1 天 基石投资者 无 承销商数量 7 家 上市开支（中位数口径） 约 6,780 万港元，占募资额约 10.9% 数据修正说明：此前版本处于聆讯后阶段，发行价、募资额、上市时间均未披露；本次依据正式招股信息更新全部发行参数。 二、业务基本面：国产线控制动核心玩家，产品迭代驱动高增长 1. 定位与行业地位 拿森科技专注智能驾驶运动控制技术，核心主营线控制动解决方案，是国内少数具备控制算法 + 软件 + 硬件全栈自研能力的独立第三方 Tier1。线控技术以电子信号替代传统机械、液压机构，是智能汽车执行层的核心载体，被行业称为智能驾驶的 “小脑”—— 承接感知决策系统的

七月是港股打新的洼地，发行的新股数量少。洼地时间即将结束，新股马上又要续上了。 拿森科技作为七月的第二只，目前的热度冷的有点可怜，最新认购倍数只有370倍，认购金额只有170亿。 下面我们从几个角度看看拿森科技是否值得申购。 先来看看赛道，之前智能驾驶领域的几只新股，上市表现大多一般，下面是最近两年智驾新股的首日表现，三涨四跌一平的表现。要知道，这还是在最近两年打新牛市行情下的表现： 数据来源：https://haitundata.cn/hk-stock-home?menu=hk-ipo 再看保荐人，由海通和中银保荐。由于2025年8月打新出现了AB两种机制，在此之后，保荐人表现有了比较大的变化。 打新比较早的人，应该都听过中信哥，曾经神一样的存在。在新规之后，跌落神坛，首日表现已经大不如前。 所以我们看保荐人的表现，还是得重点看新规之后。新规后，海通保荐了10家，首日只破发了一家；中银保荐了4家，没有一只破发。 从保荐人的角度看，表现不错。 最后看看热度，截止我写文章这会，最新认购倍数只有370倍，认购金额只有170亿。 这热度实在是有点低，特别是在现在没有任何新股冲突的情况下。还有最后一晚上，看今晚认购倍数能不能来一个大幅提升了。如果在明天早上九点前热度能上去的话，我肯定是积极参与了。 不过大家需要注意的一点是，这只新股一手只有1180，如果你是100块融资参与的话，加上1.0085%的中签费，如果只中一手的话，那么涨10%你才能保个本。 所以这只吧，还是挺尴尬的。即使打，如果是小账户，我肯定是低成本现金摸。 ..... 今天大A指数不太漂亮，个股走的很漂亮。科创板走的稀碎，跌幅5.08%；微盘股走的漂亮，涨幅3.60%，CPO的血包都被微盘股吸跑了。 有人说微盘股涨这么好，中证1000为啥只涨了0.06%，中证2000为啥只有0.36%。大家印象中，中证2000仿佛就

随着中际旭创正式登陆港交所，市场焦点自然集中于其募资规模、机构认购热度及全球光模块龙头地位。不过，从二级市场角度看，这宗IPO更值得关注的地方，并不只是中际旭创本身，而是其对整条AI光通讯产业链的估值映射。 编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 市场正在交易什么：不是单一IPO，而是AI光互连产业链重估 过去两年，AI投资主线主要围绕GPU、HBM、先进封装及服务器展开；但随着AI数据中心进入大规模部署阶段，市场开始重新定价另一个核心问题：算力并不是孤立存在，GPU之间、交换机之间、机柜之间，均需要高速、低延迟、低功耗的数据互连。这正是光模块、AOC、ACC、LPO、PD、TIA及高速光电接口价值提升的根本原因。 因此，中际旭创赴港上市的资本市场意义，不只是光模块龙头登陆港股，而是香港市场开始更系统地理解AI基础设施中的「光互连价值链」。环联连讯（1473.HK）作为光通讯上游核心器件导入、方案设计及供应链协同平台，其产业链位置有必要被重新审视。 $环联连讯(01473)$ 为何要看环联连讯：Design-in, Design-win能力的不可取代性 环联连讯过去容易被市场归类为电子元器件代理或分销商，这也是其估值长期未被充分打开的原因之一。但若从AI光通讯供应链角度重新拆解，公司的角色远不只是「拿货—卖货」的通道型业务，而是更接近于上游核心技术与下游客户设计之间的接口。 公司的核心价值在于三点：第一，理解并引入MACOM、Lumentum、Skyworks等上游全球光电及通讯元器件技术；第二，根据下游客户产品设计需求，协助完成元器件选型、方案导入、样品测试及客户认证；第三，在订单放量前提前协调上游产能、交付节奏及技术支援。 这种模式并不常见，是奠定产业链价值、与传统经

中国证监会网站发布关于维达力科技股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书。维达力将计划发行不超过220,164,400股境外上市普通股并在香港交易所上市。 公司17名股东拟将所持合计765,789,470股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。 维达力完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。公司在境外发行上市过程中严格遵守境内外有关法律、法规和规则。 维达力自备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。 根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少4个营业日之前需提交“备案通知书”，意味着维达力已取得进行香港上市聆讯的前置要求，或很快在港交所进行上市聆讯。 综合 | 证监会 招股书  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 维达力于此前已向港交所递交招股书，中金公司和德意志银行担任联席保荐人。此次备案获批，标志着这家为苹果、三星、**供货的全球PVD界面增强龙头距离港股挂牌更近一步。 维达力的故事可追溯至1935年。香港中南集团创始人庄静庵从表带业务起家，逐步发展出表带PVD镀膜业务。此后，中南集团将PVD技术从半导体领域拓展至金属镀膜领域，并应用于智能手机行业。 2006年，中南集团成立了以科技材料、精密工程技术为平台的中南创发集团。维达力作为中南创发旗下规模最大的子公司，主营PVD表面处理及电子玻璃盖板业务，在赤壁、深圳以及韩国龟尾与越南北江等地拥有多个工厂和研发生产基地。 维达力由庄学山、庄学海、庄学熹三兄弟通过相关实体共同控制。三兄弟来自潮商世家庄氏家族，庄静庵亦是李嘉诚的岳父。 维达力是一家全球化的聚焦界面增强技术及相关材料工程的科技公司。公司核心依托物理气相沉积（PVD）技术，通过在真空环境中气化并沉积薄膜，

8月2日，深交所官网显示，苏州猎奇智能设备股份有限公司创业板IPO审核状态变更为“提交注册”，公司冲击上市进入最后一关。 公司IPO于2025年12月26日获得受理，2026年7月31日上会获得通过。从受理到过会历时约七个月。本次冲击上市，猎奇智能拟募集资金约9.13亿元，保荐机构为国泰海通证券。 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 猎奇智能成立于2015年，总部位于江苏昆山，是国内领先的高端智能装备制造商，专注于光通信、半导体及汽车自动化等领域智能生产装备的研发、生产和销售。公司产品已覆盖光模块封装测试的核心环节，包括贴片、耦合、老化测试等关键工序。其生产的贴片设备、耦合设备可配套800G/1.6T光模块的生产需求。 根据弗若斯特沙利文数据，2025年公司光模块贴片设备市场份额达20%，排名全球第一；光模块耦合设备市场份额达23%，排名全球第二。公司已与2025年全球前十光模块厂商中的九家保持良好合作。 在技术能力上，公司共晶贴片设备贴装精度达±1μm，产品精度达±3μm，技术水平与国际龙头齐平；耦合设备实现0.05μm级极高精度。公司先后获评国家级专精特新“重点小巨人”企业，自主研发的自动耦合设备、共晶贴片设备获评江苏省“首台（套）重大装备”。 受益于下游光模块行业扩产需求旺盛，猎奇智能2026年上半年业绩实现高速增长。 2026年1-6月，公司实现营业收入5.81亿元，较上年同期增长136.03%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润1.43亿元，较上年同期增长117.66%。经营活动产生的现金流量净额为-1,238.48万元，较上年同期增长49.29%。公司2026年上半年整体经营保持良好发展态势。公司归属于母公司股东的非经常性损益净额为545.66万元，主要系计入当期的政府补助411.03万元。 20

为什么不等跌20%再买呢？大把机会！

综述： 本周沪深 300 下跌 1.31%，我的 AH（即 A 股和港股）下跌 4.26%。 2026 年内沪深 300 指数 下跌0.90%，2026 年内我的实盘 上涨 8.91%，本年初始净值2.06，本周净值2.25。 图片 交易： 清仓所有股票 持仓： 其他/现金 100%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 本周无差别核按钮了，因为国内基金抱团股疑似形成踩踏，出现了螺旋下跌找不到支撑了，上周重新抄底的仓位，只有俩老登股中煤能源和洛阳钼业是微红的，新易盛和中际旭创全部坠机，跌破所有支撑，虽然周五又拉回来不少，但是科技股的体感已经冰凉，我觉得这两周自己的操作实在太糟糕了，全天候挨揍，情绪比较低落，为了防止自己在错误的时间进一步做错误的操作，直接选择了核按钮。 说来好笑，我周四的时候粗略一算，以为今年A股的年度收益已经亏没了，等今天冷静下来重新算，发现那天少统计了一个账户，呵呵，人在压力大的时候，居然连小学加减法都算不明白了。我就说嘛，三成科技怎么会直接亏没十几个点的收益，我当时首要想法是先不能亏本金，所以直接核了冷静下，平复下心情再考虑接下来如何布局。 复盘一下噩梦七月： 国内科技股股灾，完全赖不了外围，因为人家暴涨的时候，我们就开始第一轮踩踏了，当时长鑫存储即将上市，某些部门自作聪明的强行给市场降温引发抛压，形成第一波踩踏，紧接着外围开始出现回调，国内直接加倍跟随，进一步踩踏，越踩踏越赎回，越赎回越踩踏，某队虽然月中加了仓，但是才百亿，对市场影响不够，随后继续踩踏，最终科技股三天内连续两根放量阴线，应该是某些之前不让卖的基金也开始清盘结账了，可能和我一样，触发了自己交易的风控，周五大高开结局很不美妙，全部低走，当日早上追的大都轻松喜提跌停。 周五美股因为一些消息V起来了（放美股周报再说），但是收盘没支棱住，看图以为是白天的A股呢，全

据港交所7月30日披露，袁记食品集团股份有限公司向港交所主板提交上市申请，华泰国际、广发证券为联席保荐人。此前，袁记食品已完成港股上市备案，或很快在港交所进行上市聆讯。 $袁记食品集团股份有限公司（临时代码）(91155)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 若成功上市，袁记食品将成为港交所第一家以水饺云吞为主营业务的上市公司，也是“中国饺子云吞第一股”。 袁记食品以餐饮品牌袁记云饺为核心，确立“手工现包现煮”为运营理念，为消费者提供熟食及生食形式的饺子、云吞及相关产品。公司同时通过零售品牌袁记味享推出预包装饺子及云吞产品，形成“餐饮零售一体化”的业务模式。 自2023年1月1日至2026年5月31日，公司门店总数从1990家增加至4773家，三年半时间净增2783家，相当于平均每天新增超过2家门店。门店网络覆盖全国33个省份、自治区及直辖市，遍布超过250个城市。截至2026年5月30日，全球门店总数达4773家，其中海外门店41家。 按门店数量计，袁记食品是中国最大的中式快餐企业。按2025年GMV计，公司在中国整体快餐行业中排名第八，在中式快餐行业中排名第三，市场份额分别为0.5%及0.7%。 在海外市场，公司自2024年末在新加坡开设首家海外门店以来，持续加速扩张。截至2026年5月31日，已运营41家海外门店，其中新加坡36家、泰国3家、马来西亚1家、英国1家。据最新数据，截至2026年7月，海外门店已突破50家。 在新加坡，袁记云饺已成功验证食阁、社区及商场三大场景的盈利模型，单店日平均营收均在2.5万元人民币以上；英国首店开业当日录得超4万元人民币的营业额。 袁记食品的商业模式以加盟为主、直营为辅。截至2025年9月30日

据港交所7月29日披露，深圳粤十控股股份有限公司向港交所主板提交上市申请，申万宏源香港为独家保荐人。 $深圳粤十数智股份有限公司（临时代码）(91153)$ 综合 | 招股书  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 粤十数智成立于2019年，是一家技术驱动型企业，主要从事冷链农产品销售及提供冷链数智综合解决方案。公司的核心业务逻辑是“以数据驱动冷链流通”，通过在采购、仓储、物流及贸易各环节植入数智化能力，采用数据驱动模式提升整个冷链流通环节的效率、透明度及协同效应。 公司的发展路径可以分为两个阶段。成立初期，公司自主研发并持续升级粤十智慧冷链云平台，向冷库设施提供数字信息系统。随着系统功能日益精进，这些初期部署逐步演变为冷链数智综合解决方案，为冷链仓储营运、流通协调及商户参与提供标准化的数字管理工具。通过部署该解决方案及粤十冷链云App，公司与冷链流通场景中的商户及营运商建立营运接触点，并累积营运及交易相关资料。 基于这些经验和数据积累，公司于2023年进军冷链农产品销售业务，此后该业务便成为公司的主要增长引擎。 在解决方案业务端，公司已具备一定的市场覆盖规模。截至最后实际可行日期，公司的冷链数智综合解决方案已获超过750家国内冷链运营商配置，包括农产品批发市场、食品加工厂、农产品产业园及主要农产品进口口岸，覆盖中国约30个省、自治区及直辖市。 在农产品销售端，公司已向超过1,200名客户销售冷链农产品，与约40个国家及地区超过1,000家供应商合作，其中超过690家为海外供应商。 根据弗若斯特沙利文数据，按2025年的冷链农产品销售收入计，粤十数智在中国冷链数智农产品销售市场中排名第六，市场份额1.0%；在中国整体冷链农产品销售市场中排名前100，市场份额约

7月30日，全球光模块龙头中际旭创(03308.HK)正式在港交所主板挂牌上市，成为2026年以来香港市场规模最大的IPO，高盛、中金公司、摩根士丹利及广发证券为联席保荐人。 $中际旭创(03308)$ $中际旭创(300308)$ 中际旭创本次全球发售5450万股股份，香港公开发售占10%，国际发售占90%。每股发售价980港元，全球发售净筹约528.91亿港元。香港公开发售获16.84倍认购，国际发售获9.73倍认购。 本次发行的基石投资者包括淡马锡(太白、True Light)、HHLRA、JPM AM(JPMIMI、JPMAMAPL)、贝莱德、YF Capital、Aspex、ADIA、Wellington、Perseverance Asset Management、Indus基金、Mirae投资者(未来资产环球投资(香港)、MAS KR、未来资产证券(香港))、NGS Super基金、Bain Capital、CPE、Boyu Capital、IDG Capital、Ninety One Asia、WT Asset Management、奇点资产、泰仁、Hao基金、Janchor基金、阿里巴巴、腾讯、CPP Investments、Oaktree、CP Black Dragon、周大福企业、Athos Capital、TAL基金、Burkehill、General Atlantic、Huadeng Technology。 $阿里巴巴-W(09988)$

拿森科技(02261.HK)发布公告，公司拟全球发售5759.45万股H股(视乎超额配股权行使与否而定)，中国香港发售575.95万股H股(可予重新分配)，国际发售5183.5万股H股(可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定)；2026年7月30日至8月4日招股，预期定价日为8月5日；发售价将为每股发售股份10.42港元-11.18港元，H股的每手买卖单位将为100股，海通国际及中银国际为联席保荐人；预期H股将于2026年8月7日开始于联交所买卖。 $拿森科技(02261)$ 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 拿森科技成立于2016年，总部位于浙江，是一家专注于汽车智能驾驶线控制动解决方案的供应商。公司聚焦于车辆安全等级要求最高、技术壁垒最强的线控解决方案，集成了全栈自研的控制算法、软件及硬件。 感知、决策与执行是汽车智能化的三大关键要素。线控技术包括线控制动及线控转向，如同智能驾驶汽车的“小脑”，确保运动控制执行的安全与高阶发展。公司的线控制动解决方案基于智能驾驶系统“大脑”输出的控制指令，精准、快速地实现车辆运动控制。 公司的核心产品矩阵已覆盖三大解决方案： NBS解决方案（电控制动助力系统）于2018年投入大规模量产，是中国首款大规模量产的同类产品。截至2026年3月31日，已从10家中国主机厂获得26个定点，量产车型达21款。 ESC解决方案（车身稳定控制系统）于2020年量产，2024年初大规模量产升级版，成为业内首个支持整车取消电子驻车棘爪的解决方案。公司专有电磁阀完全自主研发生产，累计销量超500万件。截至2026年3月31日，已从9家主机厂获得58个定点，量产车型27款。 NBC解决方案（集成式线控制动系统）

   拿森科技是 2016 年成立的国产线控底盘零部件企业，主打线控制动，布局线控转向，面向新能源与高阶自动驾驶提供底盘解决方案它是国内第二大内资独立第三方线控制动供应商，产品已经供货理想、长安、奇瑞、零跑等车企，手握上百个定点项目。      公司7月30日开始招股，招股价10.42~11.18港元，每手股数100股，最低认购1129.27港元，市值62亿~66.52亿港元，发行数量5759.45万股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋，无基石。     保荐人是海通国际和中银国际，海通国际近2年保荐过的项目首日上涨率是85.71%，中银国际近2年保荐过的项目首日上涨率是100%，保荐人整体业绩非常好。     2025年，中国线控制动解决方案合计销量为3,250万套。目前，以其成本效益及产品性能著称的国产解决方案销量为730万套，国产化率达22.5%。2025年，本集团线控制动解决方案销量达到73.62万套，在所有内资和海外线控制动解决方案供应商中排名第六，市场份额为2.3%，同时，其亦在所有内资解决方案供应商中排名第三，所有内资独立第三方解决方案供应商中排名第二，市场份额为10.1%。     公司从2023~2025年的营收分别是2.72亿、3.91亿、6.15亿，2025年营收同比增长52.27%；2023~2025年的净利润分别是-2.01亿、-1.7亿、-1.9亿，2025年的净利润同比增长-11.8%。     按发行价中位数计算，64.26亿港元市值发行6.22亿，发行比例是9.68%，无基石锁定，那么6.22亿全部都是流通盘。     本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制

今天中际旭创正式上市，收盘跌幅-2.04%，盘中多的时候跌了-10%。相对于A份额最近三天拉胯的表现，最近三天分别涨幅为-15%、4%、-9%，今天在港上市首日的表现已经是超预期了，给了机会只出手续费就跑。 $中际旭创(03308)$ 就此结束，以后不会再关注了。今天又来了个新货， $拿森科技(02261)$ ，可惜又是智能驾驶赛道，今年同赛道的新股表现都不太行。 2026年智能驾驶赛道上市了三只新股，表现很平淡，涨最多的也就10%，还有破发的： 再来看2025年的数据，2025年智能驾驶赛道上市了5只新股，三只破发，两只上涨，表现也很惨淡： 上面图片中的港股数据来源于海豚数据：https://haitundata.cn/hk-stock-home?menu=hk-ipo 总的说起来，智驾这个赛道没想象力，这只如果热度够的话，我会低成本参加。 毕竟一手才1118港币，就算翻个倍，也没多大浪花。花100去融资参与，性价比太低。这个单手金额，也创了历史最低记录。 ..... 今天继续是老登行情，苦了几个月的老登终于翻身做主了，老登进入吃喝玩乐行情。7月马上就结束了，我们来看看7月是如何分化的。 在宽基指数中，表现最好的是上证50，只跌了2%；回撤最大的是科创50，回撤了28%。 在行业指数中，表现最好的是 $中证白酒(399997)$ ，涨了14%；回撤最大的是芯片板块，回撤了35%。 单独看看这个月强势的白酒，白酒在2021年1月见顶以来，震荡中回撤了5年多，在里面的老乡熬的有点艰难。从高点到现在，回撤了67.74%；这个月涨了14

7月29日，恒瑞医药HER3 ADC瑞康芦泽妥塔单抗（SHR-A2009）的上市申请获得CDE受理，适应症是EGFR-TKI经治进展的EGFR突变阳性晚期非鳞状非小细胞肺癌。 如果审批顺利，这将是全球首个上市的单靶HER3 ADC。 SHR-A2009能够实现弯道超车，除了恒瑞医药快速的临床跟随和推进，HER3-Dxd自身的“拉胯”也功不可没。 （图源：中国银河） HER3-DXd最早在2023年底基于HERTHENA-Lung01（II期，ORR为主要终点）向FDA提交BLA寻求加速批准，但2024年6月FDA向其发出了CRL（为第三方CMO的生产设施检查发现问题），尽管2024年9月HERTHENA-Lung02（III期）PFS达到统计学显著，在2025年5月第一三共/默沙东主动撤回BLA，关键原因是Lung02 OS未达标。 恒瑞医药SHR-A2009的注册路径更为稳健，采用III期随机对照试验的PFS作为主要终点，综合获批概率可能更高。 01 HER3-DXd把自己“作没了”？ HER3-DXd到底什么情况？答案可能是临床策略过于激进。 简单回顾注册策略：“II期单臂试验（HERTHENA-Lung01）ORR数据去申请加速批准+同时跑一个III期（HERTHENA-Lung02）作为确证”。 尽管29.8%的ORR作为加速批准依据勉强够用，FDA也确实给了优先审评。但随后CRL问题和III期OS数据不达标（中位OS 16.0个月 vs 化疗15.9个月，HR 0.98），彻底击碎了这一进取的注册策略。 在FDA这种权威审批机构面前，OS HR 0.98意味着HER3-DXd和含铂化疗完全没有差别，BLA撤回在此刻成了唯一选择。 再回溯HERTHENA-Lung02的PFS数据，虽然统计学达标（P=0.011），但绝对值只比化疗多了0.4个月（5.8 vs 5.4

据港交所7月28日披露，宁波德业科技股份有限公司向港交所主板提交上市申请，中金公司、中信证券、招银国际为联席保荐人。 截至7月28日收盘，德业股份(605117.SH)报83.20元/股，市值1059.33亿元。 $德业股份(605117)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 德业股份于2021年4月在上交所主板上市。若此次顺利登陆港交所，公司将形成“A+H”两地上市格局。 德业股份成立于2000年，总部位于浙江宁波，前身是一家以热交换器、除湿机等环境电器为主业的传统制造企业。2018年，公司切入户用储能赛道。此后储能逆变器业务迎来爆发式增长，2021年起，逆变器业务进入高速增长期，尤其在2023年南非市场储能市占率超过30%、逆变器市占率超过50%。 如今，德业股份已成长为一家全球化光储产品制造商，核心业务聚焦储能逆变器、光伏逆变器、储能电池包等新能源产品，同时保留除湿机、太阳能空调、热交换器等环境管理设备业务。公司产品销往六大洲150多个国家和地区。 德业股份在全球户用储能逆变器市场中占据领先地位。根据弗若斯特沙利文数据，以2025年销售金额计，公司为全球第一大用户用储能逆变器提供商。 在更细分的市场中，公司的领先地位更为突出：按2025年全球户用储能逆变器销售额计，公司市占率达20.6%；在工商业储能逆变器市场，公司同样以20.4%的市占率位列行业第二。按2024年销售额计算，公司已成为全球第一大户用储能逆变器厂商，市占率约24.4%，在5-20kW低压储能逆变器市场连续三年全球第一。 公司于2018年切入储能赛道，较早进入高潜力市场。同年，其产品率先符合北美UL标准，成为业内较早推出裂相储能逆变器的中国制造商之一；2019年，

据港交所7月28日披露，聚辰半导体股份有限公司向港交所主板提交上市申请，中金公司为独家保荐人。 截至7月28日收盘，聚辰股份(688123.SH)报116.64元/股，市值185.34亿元。 $聚辰股份(688123)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 聚辰股份成立于2009年，2019年12月在上交所科创板上市。聚辰股份是一家高性能非易失性存储芯片设计公司，以Fabless（无晶圆厂）模式运营，专注于设计流程及外包晶圆制造、封装及测试，为客户提供非易失性存储芯片、摄像头马达驱动芯片及近场通信（NFC）芯片及配套解决方案。 根据弗若斯特沙利文数据，按2023年、2024年及2025年收入计，公司是全球排名第三的EEPROM供应商以及排名第二的DDR5 SPD芯片供应商。产品组合已覆盖AI基础设施、汽车电子、工业控制、消费电子等广泛的存储应用场景。 在更细分的市场维度，公司的领先地位更为突出：2025年按收入计，聚辰股份拥有全球DDR5 SPD芯片市场超过40%的份额，且拥有全球EEPROM市场14.8%的份额。 在消费电子EEPROM细分领域，公司在摄像头模组EEPROM及液晶面板EEPROM市场分别以40.3%和21.8%的份额排名全球第一。另据Web-Feet Research 2025年度数据，聚辰EEPROM全球排名已跃升至第二位，市场份额达17.1%，稳居中国第一。 公司已开发出以非易失性存储芯片、摄像头马达驱动芯片以及NFC芯片为核心的产品线，已得到全球内存模组巨头、中国及境外知名汽车企业、主流智能手机厂商等下游终端客户的广泛应用。 聚辰股份的主营业务涵盖存储类芯片、音圈马达驱动芯片和智能卡芯片三大产品线。 存储类芯片是

7月28日，国家药监局发布药品通知件送达信息，荣昌生物伊立芙普α眼内注射液（RC28-E，受理号：CXSS2500103）的相关注册申请已列入送达公示清单。 对此，荣昌生物回应称，根据国家药监局最新审评建议，经审慎研究，公司决定主动撤回本次药品注册申请，并将根据国家药监局的有关安全性样本量的要求，进一步补充临床病例数研究后再次提交注册申请；此外，关于RC28-E的对外授权合作正常推进。 01 主动撤回申请，非监管“纠错” 根据之前CDE网站审评任务公示，RC28-E均已完成了“药理毒理”“临床”“药学”“统计”“临床药理”“合规”等六大专业审评，对应审评灯全部熄灭，这也就意味着六大核心技术板块全部完成分项审评，无核心技术缺陷，综合六大维度均未发现足以直接驳回的重大问题。换句话说，如果存在疗效不足、严重安全风险、工艺不可控、数据造假、统计无效等问题，会在中途直接终止审评，根本走不到全灭灯。 7月16日，CDE官网显示，RC28-E已经离开CDE的审评队列（审评任务公示中不再显示），标志该品种各专业技术审评工作办结，进入综合评审阶段。然而，等来的不是国家药监局的药品批准证明文件，而是药品通知件。 既然RC28-E的各专业未发现影响品种整体获益风险评价的重大技术缺陷，结合荣昌生物的回应，一条清晰的链路已经形成，此次RC28-E的审评结果不是基于监管部门的“纠错”，更不是该品种存在重大疗效及安全性问题，而是荣昌生物出于与监管部门充分沟通结果考虑，主动撤回上市申请，并补充相应的临床病例数研究。 根据CDE《药品注册申请审评期间变更工作程序（试行）》，药品上市许可申请审评期间，申请人可撤回原注册申请，补充研究后重新申报。换言之，“主动撤回—补研究—再申报”是监管明确允许的标准路径，并非简单理解成“被否”。 近年来，这一操作在创新药企中并不鲜见：恒瑞医药、复宏汉霖、信达生物、乐普生物等多

7月30日，据天眼查及企查查信息显示，月之暗面已于7月29日完成工商变更登记，企业名称由“北京月之暗面科技有限公司”变更为“北京月之暗面科技股份有限公司”，企业类型从“有限责任公司”变更为“股份有限公司（非上市、自然人投资或控股）”。同时，公司主要人员亦发生变更，创始人杨植麟从董事变更为董事长、经理。 月之暗面成立于2023年4月，法定代表人杨植麟，注册资本约152.4万人民币，经营范围包括软件开发、人工智能基础软件开发等。 综合 | 界面新闻 上证报  编辑 | Echo 图片来源 | 腾讯新闻 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 从有限责任公司到股份有限公司，这一变化被市场视为公司正式启动上市进程的前置信号。股份制改造是境内企业赴港或A股上市的必要步骤之一，股份公司具有清晰的股权结构和规范的股东大会、董事会、监事会治理机制，是监管机构审核上市申请的硬性前提。 从时间节点来看，月之暗面的股改与其融资节奏高度同步。就在工商变更的前一天，公司刚刚完成F轮融资，融资金额超35亿美元，投后估值涨至350亿美元。因超目标金额3倍多，本轮融资提前关闭，原定8月开始的G轮（Pre-IPO轮）已提前开始，投前估值升至500亿美元。 月之暗面自2025年底至今，估值经历了一轮极为密集的跃迁。2025年底C轮融资时估值约43亿美元；2026年2月升至100亿美元；5月完成20亿美元D轮融资后突破200亿美元；6月底新一轮投前估值已达315亿美元；7月F轮投后估值350亿美元。半年内估值增长超过7倍。 $美团-W(03690)$ $腾讯控股(00700)$