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德适-B(02526.HK)发布公告，公司拟全球发售799.92万股H股，中国香港发售股份79.995万股，国际发售股份719.925万股(以上可予重新分配)；2026年3月20日至3月25日招股，预期定价日为3月26日；发售价将为每股发售股份95.6-112.5港元，H股的每手买卖单位将为50股，华泰国际为独家保荐人；预期H股将于2026年3月30日开始于联交所买卖。 $德适-B(02526)$ 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 德适生物，成立于2016年，作为国家专精特新“小巨人”企业，核心业务聚焦于智能医学影像产品及服务的研发、生产与商业化，构建了“医学影像软件及医疗设备-试剂及耗材－技术许可”三位一体的全流程解决方案体系，覆盖生殖健康、血液恶性肿瘤等高潜力临床领域，入选工信部AI医疗器械遗传学领域全国第一，被誉为国产医疗AI标杆。 当下医疗行业的核心痛点显而易见：好医生培养周期漫长，顶尖诊断医生极度稀缺，优质医疗资源分布不均、看病难、诊断难，早已是横亘在全民健康路上的顽疾。 倘若能用AI打造出比肩顶级名医的诊断系统，既能破解资源困局，更惠及全人类，这也是全球资本与各国政策争相布局医疗AI的核心逻辑——德适生物正是立足于该痛点，于2025年推出iMedImage®医学影像通用大模型，打造全球首个千亿级参数跨模态医学影像基座模型，支持CT、MRI、超声、病理、染色体等19种影像模态，覆盖超过90%的临床医学影像场景，成为中国唯一“AI医学影像全流程”解决方案提供商，提供“基座模型－智能医疗器械－试剂及耗材－大模型服务”全流程端到端AI医学影像解决方案组合，满足从实验室到临床的全周期需求。 值得一提的是，iMedImage®

瀚天天成(02726.HK)发布公告，公司拟全球发售2149.205万股H股，中国香港发售股份214.925万股，国际发售股份1934.28万股(以上可予重新分配)；2026年3月20日至3月25日招股；发售价将为每股发售股份76.26港元，H股的每手买卖单位将为50股，中金公司为独家保荐人；预期H股将于2026年3月30日开始于联交所买卖。 $瀚天天成(02726)$ 公司已订立一份基石投资协议，据此，基石投资者已同意在若干条件的规限下，促使其指定实体按发售价认购总金额9910万美元(约7.748亿港元)可购买的若干数目的发售股份。基于发售价每股H股76.26港元，则基石投资者将予认购的发售股份总数将为1005.85万股发售股份。 基石投资者厦门先进智造产业投资有限公司为一家于中国香港注册成立的公司，由厦门先进制造业股权投资基金合伙企业(有限合伙)(“厦门先进制造业基金”)全资持有，该公司为一家于2024年6月19日在中国成立的有限合伙企业。 综合 | 公司公关稿 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，瀚天天成是全球碳化硅(SiC)外延行业的领导者。公司主要从事用于制造碳化硅半导体器件的碳化硅外延芯片、元件的研发、量产及销售。 公司的碳化硅外延芯片制造功率器件，广泛应用于电动汽车、充电基建、可再生能源、储能系统等下游应用。根据灼识咨询的报告，自2023年来，按年销售片数计，瀚天天成是全球最大的碳化硅外延供应商，2024年的市场份额超过30%。 公司于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年9月30日止九个月的收入分别为4.41亿元(人民币，下同)、11.43亿元、9.74亿元、8.08亿元及5.35亿元。 从202

同仁堂医养(02667.HK)发布公告，公司拟全球发售约1.08亿股H股，中国香港发售股份1081.55万股，国际发售股份9733.8万股(以上可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定)；2026年3月20日至3月25日招股，预期定价日为3月26日；发售价将为每股发售股份7.30-8.30港元，H股的每手买卖单位将为500股，中金公司为保荐人；预期H股将于2026年3月30日开始于联交所买卖。 $同仁堂医养(02667)$ 公司已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在遵守若干条件的情况下，按发售价认购或促使其指定实体认购可购入的发售股份有关数目，总金额约为3.893亿港元。基石配售包括航空港科技资本(香港)有限公司(“航空港科技资本”)及Aurora SF(为EasternGate Investments VCC的子基金)。 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，同仁堂医养是同仁堂旗下一家战略性聚焦于中国中医医疗服务的附属公司，为个人客户提供全面中医医疗服务，为机构客户提供标准化管理服务，并提供各种健康产品及其他产品。 公司将「医」与「养」相结合，提供现代化、定制化的中医医疗服务，并结合中医的药物治疗和非药物疗法，以标准化管理为客户提供适合的治疗方案，满足其多样化需求。 截至最后实际可行日期，同仁堂医养已建立分级中医医疗服务网络，包括12家自有线下医疗机构及一家互联网医院，以及12家线下管理医疗机构。公司依托知名品牌「同仁堂」及优质的药品，已积累及整合大量在线线下医疗资源。 按2024年总门诊人次及住院人次计，同仁堂医养是中国非公立中医院医疗服务行业中最大的中医院集团，市场份额为1.7%。按2024年中医医疗服务总收

广合科技(01989.HK)今日成功在港交所主板上市，中信证券及汇丰为联席保荐人。 $广合科技(01989)$ $广合科技(001389)$ 广合科技主要从事研发、生产及销售应用于算力服务器及其他算力场景的定制化印刷电路板(PCB)。算力服务器承担着核心算力任务，专为计算密集型工作负载设计，其核心功能是高效处理大规模数据、复杂算法及计算密集型操作。 根据弗若斯特沙利文的资料，以2022年至2024年的算力服务器PCB累计收入计，公司在全球算力服务器PCB制造商中排名第三，在总部位于中国内地的算力服务器PCB制造商中排名第一。 本次广合科技香港IPO引入基石投资者包括CPE、源峰资产管理及国泰君安投资(就源峰场外掉期而言)、上海景林及中信证券国际资本管理有限公司(就中信证券背对背总回报掉期及中信证券客户总回报掉期而言)、香港景林、UBS AM Singapore、惠理、Eastspring Investments (Singapore) Limited(“Eastspring”)、GBAHIL、MY Asian Opportunities Master Fund, L.P(“MY Asian”)、霸菱、大家人寿、工银理财。。 今日开盘，广合科技涨60.82%，报115.60港元/股，市值546.15亿港元。 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，广合科技成立于2002年，主要从事研发、生产及销售应用于算力服务器及其他算力场景的定制化印刷电路板（PCB），此次上市为实现AH股双上市地位，2024年4月已在深交所上市。根据弗若斯特沙利文的资料，

图片 来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月17日，爱科百发-B第3次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中信证券、摩根士丹利。公司曾于2023年4月在上交所科创板提交上市申请，于2023年12月28日撤回。 公司是生物制药公司，2024年其他收入0.26亿元，净亏损1.97亿元；2025年其他收入0.08亿元，同比下降71.21%，净亏损2.28亿元。 **获悉，上海爱科百发生物医药技术股份有限公司Shanghai Ark Biopharmaceutical Co., Ltd.（简称“爱科百发”）于2026年3月17日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第3次递表，上一次是在2025年9月15日。 公司成立于2013年，专注于发现和开发疗法，解决呼吸系统和儿科疾病的医疗需求。公司的候选药物可应对目前缺乏有效治疗的急性、慢性和末期不同阶段的呼吸系统和儿科疾病。 公司已开发六种候选药物的管线，包括两项核心产品： 齐瑞索韦，一种呼吸道合胞病毒（「RSV」）药物，最初于2014年1月从罗氏公司获得许可引进，目前正在处于国家药品监督管理局（「国家药监局」）的新药申请（「NDA」）审评阶段，用于治疗1至24个月婴幼儿的RSV感染； AK3280，一种处于II期后概念验证（「PoC」）临床试验阶段的特发性肺纤维化（「IPF」）药物，最初于2018年8月从罗氏、基因泰克及Intermune获得许可引进。 图片 核心产品-齐瑞索韦 齐瑞索韦是一种靶向RSV的F蛋白的RSV治疗药物，F蛋白是介导病毒进入宿主细胞的关键表面蛋白。齐瑞索韦为全球最先进、最具潜力的首创RSV治疗候选药物，亦可能为全球首款在关键性III期临床试验中取得阳性反应的RSV特异性抗病毒药物。 鉴于其临床表现及安全特性，齐瑞索韦是首款获得国家药监局「突破性疗法认定」的非肿瘤

图片 来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月18日，白鸽在线第3次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为民银资本、中银国际。 公司是保险科技公司，2024年收入9.14亿元人民币，同比增长38.53%，净亏损0.28亿元，同比扩大61.30%，毛利率9.10%；2025年收入12.27亿元，同比增长34.23%，净亏损0.47亿元，同比扩大68.41%，毛利率8.38%。 **获悉，白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司Baige Online Digital Technology Co., Ltd.（简称“白鸽在线”）于2026年3月18日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第3次递表，上一次是在2025年8月29日。 公司是一家保险科技公司，主要从事为场景合作伙伴及保险公司提供科技赋能的保险中介服务。公司主要利用场景险作为工具，通过提供保险交易服务、精准营销及数字化解决方案以及第三方管理服务（「TPA 服务」）获得收入。 在公司的保险交易服务业务分部下，公司的核心业务是向最终被保险人分销场景险产品。这些产品由保险公司承保，公司从中获得佣金收入。公司与保险公司和场景合作伙伴在保险产品设计及定制方面开展合作。 公司的场景合作伙伴包括金融机构、企业及政府等多样化机构及主体。 根据招股书，中国场景险市场有100多家参与者。按2024年总保费计，公司在中国互联网保险中介中位列第十一、在中国场景互联网保险中介中位列第五及在中国第三方场景互联网保险中介中位列第一，中国市场份额为3.4%。 图片 公司的产品横跨例如出行、健康及公共服务等九种生态圈，确保采用有效方法来解决多个生态系统中各种场景的不同风险，而不是狭隘地专注于特定场景中的单一类型风险。公司已将业务组合扩展到以下九个生态系统： 图片 公司作为数字连接器，连接上游保险公司与下游场景

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月16日，璞泰来首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金。公司于2017年11月在上交所主板上市，股份代码603659.SH。截至2026年3月16日，公司总市值约为689亿人民币。 公司是新能源电池产业链上游领先的综合解决方案提供商，2024年收入133.99亿元，净利润13.87亿元，毛利率22.11%。2025年收入156.56亿元，净利润26.14亿元，毛利率29.73%。2025年公司业绩稳健增长。 璞泰来是新能源电池产业链上游领先的综合解决方案提供商。公司主要从事新能源电池关键材料以及新能源电池自动化装备的研发、制造和销售。 公司是唯一一家具备极片代工服务能力的新能源电池材料和自动化设备企业，为海内外电池厂商、车企及储能客户提供新能源电池上游综合解决方案。按2025年新能源电池出货量计，公司覆盖了全球排名前十的新能源电池企业中的九家。 图片 凭借公司在电池材料和生产工艺方面的强大研发能力，以及对支撑新能源电池的电化学体系和工艺路线的深刻理解，公司已发展成为以「材料+设备」为核心的平台型企业，在行业内构建了具有鲜明差异化特征的协同赋能体系： 图片 在新能源电池材料及服务领域，公司可单独供应涂覆隔膜、膜材料、负极材料及功能性材料，或提供针对客户特定的工艺要求量身定制的一体化材料解决方案，包括CAAS极片代工服务； 在新能源自动化装备及服务领域，公司可独立或配套提供用于新能源电池及新能源材料生产的自动化设备及相关技术服务，从而满足客户对单一产品采购需求，以及提供从关键材料到核心设备的一体化、定制化解决方案，最终助力客户实现降本增效和产品性能优化。 图片 公司的产品、服务和解决方案广泛应用于电动汽车、储能系统、消费电子等下游场景。此外，公司积极推动新兴技术所需的新一代电池材料的研

2026年3月19日，岚图汽车科技股份有限公司（7489.HK）正式在香港联交所主板挂牌交易，以介绍上市方式完成港股登陆。 而这背后，是东风集团（0489.HK）把旗下的岚图汽车分拆独立上市，同时自己从港股退市，完成“子上市、母退市”的布局和资源的重新整合。 与此同时，岚图也成为港股市场上第一个来自央国企的高端新能源品牌，被称为“央国企高端新能源第一股”。 这场资本运作是怎么玩的？ 本次交易采用“介绍上市+股权分派+吸收合并”的模式，“一退一进”进行资源重构。 岚图这次上市不发行新股、不立刻融资，采用介绍上市模式登陆港股，直接让现有的8.85亿股H股上市流通，每手买卖单位为1000股。这种方式能让股东手里的股份更快变现，为后续融资留出空间。 在股权分派环节，母公司东风集团股份把自己持有的79.67%岚图汽车股权，按比例分给了自己的股东，把权益平稳地转移到了岚图身上。 东风集团股份则被境内的子公司吸收合并，完成私有化退市。股东可以选择拿现金+换岚图股票：每持1股东风汽车，可以换6.68港元现金+0.35526股岚图汽车H股。整体收购价格定为10.85港元/股。 图片 图片 4个月搞定审批，速度创纪录 岚图汽车自2025年8月启动计划至2026年3月19日挂牌，仅用7个月；其中2026年2月完成全部前置监管审批，4个月完成国家发改委、商务部、外管局、证监会等多层级审批，创下央国企高端新能源品牌赴港上市最快纪录。 具体时间线如下： 2025年8月22日：东风集团股份公告启动岚图汽车赴港上市及私有化计划 2025年10月：正式递交港交所上市申请 2026年1月29日：通过港交所聆讯 2026年2月12日：获港交所原则性同意，完成全部前置审批 2026年3月9日：东风集团股份临时股东大会及H股类别股东大会高票通过相关议案 2026年3月18日：东风集团股份H股完成寄发，下午4时起正式

据彭博报道，随着SpaceX、OpenAI、Anthropic等一批潜在万亿美元级的“超级IPO”临近，美国三大指数编制机构——S&P道琼斯指数、纳斯达克和富时罗素——正考虑调整现行规则，以便让这些巨型新股更快纳入核心股指。 而此次修改规则（或有）似乎并不像是一次普通的规则修补，而更像是资本市场基础设施的一次被动升级。业内人士指出，这一变化可能重塑被动投资的运作方式，并引发市场对指数“被动性”是否正在被削弱的讨论。 目前，S&P道琼斯指数、纳斯达克和富时罗素均在评估缩短新股纳入等待期的方案，其中部分提议甚至将等待时间压缩至仅5个或15个交易日。有支持者认为，指数的使命是尽可能反映当下市场结构，如果最具代表性的科技巨头已经上市，却要在指数外等待很久，指数本身就会显得滞后。 但同时也有反对者担忧，若新股太快纳入会让指数基金在价格尚未充分形成共识之前被迫买入，从而放大波动，并把风险转嫁给被动投资者。 规则修改背后的隐忧：太大、太早、太少 不过，这场争论的关键，其实不只是“快还是慢”，而是指数到底还是不是“纯粹被动”的工具。 理论上，指数应该只负责跟踪市场，不应该去判断某家公司值不值得买；但现实中，当规则开始围绕某几家超大IPO而修改时，指数本身就已经不只是市场的镜子，也在某种程度上成为市场秩序的塑造者。 值得注意的是，这次争议并不局限于等待期长短。彭博指出，部分指数公司还在讨论放宽甚至取消最低流通股比例要求，以便让低流通、高市值的新股更快获得纳入资格。 问题在于，很多巨型私募公司即使上市，真正可交易的股份也可能并不多。如果指数基金必须在流通盘有限的情况下大量买入，就可能出现供需失衡，进而推高股价，形成“被动资金抬轿”的局面。 如果未来，指数机构真的做出了对应的修改，那么对于指数基金而言，其最大的风险未必来自某一家公司的业绩，而是来自它“太大、太早、太少”的组合：估

据港交所3月19日披露，山东极视角科技股份有限公司通过港交所主板上市聆讯，中信证券为独家保荐人。 $极视角(06636)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，极视角是中国的一家AI计算机视觉解决方案提供商，为各行各业的企业提供涵盖开发、部署及管理的端到端企业级解决方案。此外，公司亦提供具有商业可行性的大模型解决方案，在赋能企业进行数字化转型方面已成功实现扩张。 根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的收入计，极视角于中国新兴企业级计算机视觉解决方案市场中排名第八。 计算机视觉解决方案（作为AI解决方案的重要分支）是一种模拟人类视觉系统，使计算机从图像或视频中提取信息，并基于该信息进行分析、决策及交互的技术解决方案。中国AI计算机视觉解决方案市场竞争激烈。 大模型解决方案是指基于大模型功能构建的应用，以及相关配套服务。随着AI解决方案的快速发展，公司计划利用公司高效及包容性的AI技术，结合公司深厚的行业专业知识，加速企业智能转型，并推动行业升级。 极视角专注于为企业提供AI计算机视觉解决方案及大模型解决方案： AI计算机视觉解决方案。公司提供标准AI计算机视觉解决方案、定制AI计算机视觉解决方案及软件定义的一体化AI解决方案。 大模型解决方案。公司通过结合客户的行业和运营知识，调整通用大模型以满足客户的多样化需求。公司利用多智能体优化、RAG及基于场景的算法等先进技术，提供为企业专业用途设计的定制化大模型解决方案。 凭借完善的研发基础设施（即AI视觉语言模型及极市），极视角可通过公司的交付平台（即极星及极栈）交付解决方案。极星为公司的AI算法推理及部署平台。极栈为公司的AI算法训练及管理平台。公司的AI视觉语言模型构成了开发AI

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月16日，海清智元第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为民银资本、浦银国际。 公司是一家中国领先的多光谱AI技术企业，2024年收入5.23亿元，净利润0.4亿元，毛利率18.79%；2025年收入6.69亿元，净利润0.29亿元，毛利率22.35%。报告期内公司扭亏为盈。 海清智元是一家中国多光谱AI技术企业，专精于获取、处理及分析多个特定光谱波段中的光学信息，以提供较可见光成像更详细的信息。 依托公司在多光谱感知与AI算法领域的自研技术，公司提供能够探测人眼可见及不可见的光谱信息的产品及服务，该等产品及服务包括： (1)多光谱AI模块，为通过AI算法收集及处理多光谱数据（包括可见光、红外线及紫外线）的嵌入式硬件组件，以供整合至第三方设备； (2)多光谱AI感知终端为整合多光谱传感器、增强型多光谱AI算法及标准硬件组件的设备，旨在提供实时感知洞察； (3)多光谱AI大模型服务，为搭载公司自主研发的「智元起源大模型」的大模型平台化解决方案。 我们采用垂直整合业务模式，基于模块化设计、多场景扩展能力及全生命周期价值创造，提供覆盖全链路的AI感知解决方案。我们构建的由三大核心多光谱AI产品组成的产品体系及服务组合，支撑着我们从硬件到应用软件的产品全栈能力。 根据弗若斯特沙利文的资料，我们的多光谱AI模块和多光谱AI大模型服务是多光谱AI市场的子集，多光谱AI市场形成了更广泛的感知智能市场的一部分。 于最后实际可行日期，我们已注册98项发明专利及46项软件著作权，并积极参与起草制定约十项泛安全行业国标团标。 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币1.17亿、5.23亿、6.69亿，2025年同比+27.93%； 毛利分别约为人民币0.14亿、0.98亿、1.49亿，

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月16日，可孚医疗第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为华泰国际、法巴银行。公司此前曾于2025年8月29日递交过上市申请。公司于2021年在A股上市，代码：301087.SZ，截至3月17日收盘，公司最新市值122.96亿人民币。 根据备案事项，可孚医疗拟发行不超过4239.36万股境外上市普通股，并在香港联合交易所上市流通。 公司是中国最大的家用医疗器械企业之一，2024年收入29.83亿元，净利润3.12亿元，毛利率50.58%；2025年收入33.87亿元，净利润3.7亿元，毛利率51.71% 可孚医疗是中国最大的家用医疗器械企业之一，根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的中国销售额计，公司在所有家用医疗器械企业中排名第二，市场份额达2.1%。。 公司战略性聚焦五类家用医疗器械，包括康复辅具类产品、医疗护理类产品、健康监测类产品、呼吸支持类产品以及中医理疗类及其他类产品。于2024年，按国内收入计，公司在中国所有康复辅具类产品企业中排名第一，市场份额达2.4%。于2024年，中国家用康复辅具类产品市场**国家用医疗器械市场的23.5%。 截至最后实际可行日期，公司的产品组合涵盖超200个产品类别、上万个产品品规。 公司实施多品牌营销策略，以迎合患者及客户的多样化需求。通过为每个品牌赋予独特的市场定位和目标客户群体，同时确保所有品牌共享公司主品牌「可孚」的核心价值，公司成功建立了包含大量品牌产品的全面产品组合。于往绩记录期间，公司主要有11个自有品牌，并主要销售16个第三方品牌产品。 公司主要通过(i)销售医疗健康类产品；(ii)定制生产及(iii)其他业务获得收入。 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币28.54亿、29.83亿、33.87亿，20

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月18日，斑马智能首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为德银、中金、国泰海通。 公司是全球智能座舱解决方案领先企业，2024年收入8.24亿元人民币，净亏损8.47亿元，毛利率38.91%；2025 年收入8.61亿元，净亏损18.96亿元，同比扩大123.77%，毛利率41.94%。 **获悉，来自上海徐汇区的斑马智能信息技术股份有限公司Banma Intelligence Group（简称“斑马智能”）于2026年3月18日首次在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。 公司是全球智能座舱解决方案领先企业，理念为软件赋能硬件，聚焦人车互动座舱场景，依托自研汽车操作系统与全栈元神AI架构，为主机厂打造智能汽车，支持自然语音控制与个性化座舱体验。 根据招股书，按2024年收入计算，公司是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供应商，按解决方案搭载量计算亦排名第一。2025年9月，公司推出了全球首个基于全球最先进的第五代汽车级智能座舱解决方案芯片平台的全模态车载大模型解决方案。 截至2025年12月31日，公司是中国仅有的两家完全自研汽车操作系统的第三方供应商之一，也是唯一一家将智能汽车体验的三大核心支柱-系统级操作系统解决方案、AI全栈端到端解决方案和汽车平台服务-无缝整合从而提供差异化座舱解决方案商业模式。公司不仅提供软件服务，还能将汽车转变为智能移动空间。 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币8.72亿、8.24亿、8.61亿，2025年同比+4.53%； 毛利分别约为人民币4.04亿、3.21亿、3.61亿，2025年同比+12.67%； 净利分别约为人民币-8.76亿、-8.47亿、-18.96亿，2025年亏损扩大 123.77%； 毛利率分别约为46.38

3月18日，科技圈与二级市场同时被两条消息刷屏，一众AI算力概念、大模型、存储等相关个股集体爆发。 第一条消息来自阿里云。3月18日中午，其官网一则调价公告犹如投入平静湖面的石子，激起层层涟漪。因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云决定对AI算力、存储等产品进行价格调整，最高涨幅达到34%。其中，备受关注的平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30%。 据知情人士透露，此轮涨价背后更深层的原因是“Token调用量暴涨”。作为衡量AI模型算力消耗的核心单位，Token的指数级增长直接反映了市场对AI服务的真实渴求。数据显示，阿里云的模型即服务（MaaS）业务“百炼”在今年1-3月创下了历史最高增速，阿里云内部也正在将紧缺的AI算力资源向Token业务倾斜。这意味着，从“卖算力”到“卖Token”，AI的商业化路径正在以前所未有的速度跑通。 第二条消息来自腾讯，腾讯云旗下的AI智能体产品“龙虾”QClaw迎来重大版本更新并扩大公测范围。新版QClaw将微信入口升级为小程序，支持电脑端文件收发，并上线了“灵感广场”，用户无需编写复杂指令即可一键使用。 “龙虾”作为能够自主调用工具、执行复杂任务的AI智能体（AI Agent），它被视为下一代人机交互的核心入口。随着腾讯、阿里等巨头纷纷入局，AI智能体正在以几何倍数走向普罗大众，而其背后是海量的、呈指数级增长的Token消耗。 当供给侧（算力涨价）与需求侧的爆发（Agent应用）形成共振，资本市场迅速给出了反馈。3月18日，港股市场一众相关概念股集体上演“冲高”行情。 阿里巴巴-W（9988.HK）午后短线直线拉升，涨幅一度超过4%，此前早盘还曾跌超1%； 万国数据-SW（9698.HK）及金山云（3896.HK）作为国内领先的高性能数据中心运营商和服务商，股价盘中分别大涨超17%及20%

3月中旬以来，港股圈内两则消息持续发酵，成为行业人士热议的焦点，也悄悄改变着港股市场的资金格局。 一则来自华尔街传奇“大空头”迈克尔·伯里，向来以看空著称的他罕见公开唱多恒生科技，直言其“仅因估值压缩而暴跌，成分股盈利却在增长”的背离现象，正在孕育强烈的均值回归动能。 另外一则就是“中东资金”的避险需求，更具现实冲击力。 随着美国与以色列的空袭持续升级，中东地区俨然成为巨型“火药桶”，曾经被中东富豪视为终极避风港的区域，如今已难以提供足够的安全保障。在此背景下，中东资本的资产配置需求正在发生剧烈转向。 有金融机构透露，近期接到的中东地区客户咨询量环比激增超50%，且咨询维度极为细致，从港股标的筛选、债券产品配置，到香港保险选购，再到家族办公室设立的具体流程与政策要求，无一不涉及。 近两月外资流入115.93亿美元，中东资金或逐步迁往香港 早在3月1日，香港财政司司长陈茂波就在电视节目上表示：“我估计金融市场波动较大，资金流转也较快，比较不确定，可能会有一些钱会从（中东）那边，寻求安全港来到香港也不定，所以这些我们做好准备。”而花旗也在相关报告中指出，中东地缘政治动荡可能促使投资者重新评估资产配置，推动部分资本流向香港、新加坡等亚洲金融枢纽。 事实上，中东资本布局香港的动作，已从最初的试探性布局，逐步转向重仓加码。据统计，中东主权基金参与港股IPO基石认购的比例，已从2024年的18%攀升至2026年初的39.2%，短短两年间占比实现翻倍。 阿布扎比穆巴达拉基金、科威特投资局等中东顶级资本机构，纷纷在宁德时代（全球动力电池龙头）、东鹏饮料（中国消费饮料行业领军者）、Minimax（AI大模型赛道领先企业）、精锋医疗（高端医疗器械龙头）等优质港股IPO项目中布局。而这一显著跃升也并非偶然，本质上是中东长线资本对港股市场价值的系统性重估，也是其资产配置全球化的重要一步。 与此同时

3月18日，绿竹生物-B(2480.HK)公布2025年度业绩公告。 财务表现上，绿竹生物在2025年依然保持了稳健且高效的研发投入策略。报告期内，公司研发开支为9647.5万人民币，较上年同期减少28.6%，这主要得益于公司的核心产品「LZ901」的III期临床主要工作已完成，投入随进度自然回落，体现了公司精准的资源配置能力。 此外，公司行政开支亦有所减少，年内支出约5179.0万人民币，同比缩减20.1%，这主要因公司2025年不再确认股份奖励计划相关的员工成本所致；也正因研发开支及行政开支的减少，公司年内亏损收窄至1.5亿人民币，同比收窄10.6%。 值得一提的是，公司业绩报表中首次出现销售及分销开支约75.8万人民币，虽然金额不大，但对比2025年中期报告，上半年尚未有此项支出，由此可推测公司下半年才开始著手商业化团队事宜，且从公司雇员结构上看，新增了11位商业化人员，预计公司核心产品「LZ901」的商业化近在眼前。 截至报告期末，公司银行结余约9594.6万人民币，按公平值计入损益的金融资产(理财产品)约3.24亿人民币，现金及金融资产合计约4.2亿人民币，以及银行融资未动用授信约4.0亿人民币，公司现金储备及融资来源较为充裕，足以支撑LZ901上市前后的关键投入。 核心产品LZ901有望于2026年下半年商业化，美国I期临床结果优秀 2026年对于正处在从研发型生物科技公司向商业化阶段转型的绿竹生物而言，无疑是具有里程碑意义的一年。尽管2025年报告期内仍录得亏损，但随著核心产品重组带状疱疹疫苗LZ901的上市许可申请（BLA）进入审评尾声，以及国内外临床研究数据的持续读出，公司已行至商业化爆发前夜的关键节点。 根据公司在业绩公告中的最新预期，LZ901目前正处于监管审评的最后阶段，预计将于2026年下半年在中国正式实现商业化。这意味著，若进展顺利，绿竹生物将在

3月19日，岚图汽车（07489.HK）在香港联交所主板挂牌上市并开启交易，以“央国企高端新能源汽车第一股”之姿正式登陆国际资本市场，也是武汉首家独立登陆国际资本市场的高端新能源车企。这不仅是东风公司落实国家新能源战略、推动品牌向上和体制机制改革的重要成果，也是国有资本布局优化的一次有益尝试，更是中国高端制造业与香港资本市场深度结合的重要体现。 $岚图汽车(07489)$ 截至发稿，岚图汽车（07489.HK）报7.02港元/股，市值258.34亿港元。 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 上市鸣锣仪式同时，“港股上市第一车”岚图泰山X8重磅亮相。 作为岚图赴港上市的首发战略车型，岚图泰山X8定位庭院级大五座SUV，以6.1平米超大座舱与超强装载能力打造“中国最大五座SUV”，是首个搭载四激光雷达与新一代鸿蒙座舱的8系SUV，动力上提供PHEV与EV双版本选择，分别配备65kWh及120kWh大容量电池包，以行业领先的纯电续航实力，为家庭出行带来高效、安心的出行选择。 岚图泰山X8以“央企第一股，五座第一车”的跃升之势，重新定义中国家庭旗舰SUV新格局。 作为“央国企高端新能源第一品牌”，亮眼业绩是岚图汽车获资本市场认可的底气，2023年至2025年，岚图汽车年销量从5万辆增至15万辆，年复合增长率达73%；营收从127.5亿元攀升至348.6亿元，2025年实现净利润10.2亿元，毛利率稳定在20.9%的行业高位。 随着港股上市，岚图汽车将凭借深厚的技术积淀与清晰的增长路径，为中国汽车产业的高质量发展注入更强动能。 据招股书，岚图汽车是东风公司（中国最大的中央国有汽车集团之一）旗下的高端智慧新能源汽车品牌。公司成立于2021年

中国证监会网站发布关于思格新能源（上海）股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书。思格新能源将计划发行不超过47,330,600股境外上市普通股并在香港交易所上市。 $思格新能源(上海)股份有限公司（临时代码）(91178)$ 公司22名股东拟将所持合计126,158,441股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。 思格新能源完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。公司在境外发行上市过程中严格遵守境内外有关法律、法规和规则。 思格新能源自备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。 根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少4个营业日之前需提交“备案通知书”，意味着思格新能源已取得进行香港上市聆讯的前置要求，或很快在港交所进行上市聆讯。 综合 | 证监会 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，思格新能源是分布式储能系统（DESS）解决方案领域的全球领先者。公司在战略上专注于可堆栈分布式光储一体机解决方案市场，这一细分市场于2024年约占储能系统市场的0.7%。 据弗若斯特沙利文报告，于成立两年后，按产品出货量计，思格新能源已成为全球排名第一的可堆栈分布式光储一体机解决方案提供商，2024年的市场份额达28.6%，占同期分布式储能系统市场的0.6%及储能系统市场的0.2%。 公开资料显示，思格新能源创始人许映童此前为**高管，担任过**智能光伏解决方案总经理、**智能光伏业务总裁等职，是**在新能源领域的重要干将。 公司为家庭和企业开发及提供创新的可再生能源解决方案。截至最后实际可行日期，公司的产品主要用于住宅场景，且

今天写完这篇，这波新股总算也写文了 其实蛮多伙伴问飞速创新怎么看，昨天实在是没空发文了，抱歉哈 白天财哥基本没空的，因为财哥在打新的同时也在玩股票呢，偶尔钉钉盘偶尔研究下公司，偶尔回答下伙伴的问题等，一个白天就这样结束了 只有晚上算属于财哥自己的私人时间，不过昨晚有点事情，就没空发长文了 飞速创新财哥建议跟广合科技同等量的资金去申购，应该会有肉滴 传闻周五又会上新罗，今天就来分析完这波比较冷的泽景股份 $泽景股份(02632)$ 一、公司是做什么的？ 泽景汽车电子股份成立于2015年，总部位于江苏省扬州市，是一家专注于智能座舱视觉与人车交互系统研发的国家高新技术企业、专精特新"小巨人"企业。公司由曾在"上汽大众"工作多年的张涛及其弟弟张波联合创立，核心业务聚焦于车载抬头显示系统（HUD）的研发、生产和销售。 图片 泽景股份主要提供两大核心解决方案：挡风玻璃HUD（W-HUD）解决方案CyberLens和增强现实HUD（AR-HUD）解决方案CyberVision。这些产品通过精密的光学投射技术将导航、车速、ADAS预警等关键驾驶信息直接投射到车辆前挡风玻璃上，实现"眼不离路"的安全驾驶体验，是智能驾驶时代的核心硬件之一。截至2025年9月30日，公司已累计售出超过190万套HUD产品，服务18家汽车主机厂客户，累计获得超百个车型定点 扎堆新股太多，就不逐个超长分分析，废话不多说，正式开展，直接进入犀利的一针见血环节 财哥一针见血环节： 1、成长能力不太行！ 先看泽景股份的营收数据： 2023年5.49亿元，2024年5.78亿元，2025年6.67亿元（未经审计）。从2023年到2025年，三年年复合增速仅为10.2%。 图片 这个增速是什么概念？我们对比一下公司所在的行业数据： 根据招股书数

3月18日消息，据亿欧汽车报道，卓驭科技(原“大疆车载”)正在进行Pre-IPO轮融资，规模20亿元，投前估值约125亿元，并有计划年内在港股上市。 “3月底要close了，他们也有计划今年上港股。”知情人士透露。 这距离卓驭上一轮大额融资才刚刚过去几个月。去年11月，卓驭宣布完成中国一汽超36亿元人民币的战略投资，投后估值超100亿。这也是过去一年里辅助驾驶领域最高的单轮融资之一。 除中国一汽外，New Territory Technology Company Limited、国投招商、比亚迪、光远投资、上汽恒旭、北汽产投、徐工云汉基金等多家国内外机构为卓驭股东。 $比亚迪(002594)$ $上汽集团(600104)$ $北汽蓝谷(600733)$ 从去年开始，卓驭的合作车型及量产规模开始显著扩张。最新数据是，卓驭的合作品牌已达到32个，累计量产车型已超50款，而定点合作车型则突破了100款。  “即使不考虑新订单，仅凭已量产车型，2026年业绩也至少是2025年的两倍以上。连续多年的翻倍增长对市场是利好信号，我们会在适当时机推进上市。”卓驭科技CEO沈劭劼在去年年底的一次采访中表示。 卓驭科技的前身是大疆的车载事业部，成立于2016年，最初作为大疆内部的项目组，专注于智能驾驶技术的研发，后于2023年从大疆分拆独立，并于2024年6月正式启用“卓驭”作为业务品牌。

瀚天天成(02726.HK)发布公告，公司拟全球发售2149.205万股H股，中国香港发售股份214.925万股，国际发售股份1934.28万股(以上可予重新分配)；2026年3月20日至3月25日招股；发售价将为每股发售股份76.26港元，H股的每手买卖单位将为50股，中金公司为独家保荐人；预期H股将于2026年3月30日开始于联交所买卖。 $瀚天天成(02726)$ 公司已订立一份基石投资协议，据此，基石投资者已同意在若干条件的规限下，促使其指定实体按发售价认购总金额9910万美元(约7.748亿港元)可购买的若干数目的发售股份。基于发售价每股H股76.26港元，则基石投资者将予认购的发售股份总数将为1005.85万股发售股份。 基石投资者厦门先进智造产业投资有限公司为一家于中国香港注册成立的公司，由厦门先进制造业股权投资基金合伙企业(有限合伙)(“厦门先进制造业基金”)全资持有，该公司为一家于2024年6月19日在中国成立的有限合伙企业。 综合 | 公司公关稿 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，瀚天天成是全球碳化硅(SiC)外延行业的领导者。公司主要从事用于制造碳化硅半导体器件的碳化硅外延芯片、元件的研发、量产及销售。 公司的碳化硅外延芯片制造功率器件，广泛应用于电动汽车、充电基建、可再生能源、储能系统等下游应用。根据灼识咨询的报告，自2023年来，按年销售片数计，瀚天天成是全球最大的碳化硅外延供应商，2024年的市场份额超过30%。 公司于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年9月30日止九个月的收入分别为4.41亿元(人民币，下同)、11.43亿元、9.74亿元、8.08亿元及5.35亿元。 从202

同仁堂医养(02667.HK)发布公告，公司拟全球发售约1.08亿股H股，中国香港发售股份1081.55万股，国际发售股份9733.8万股(以上可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定)；2026年3月20日至3月25日招股，预期定价日为3月26日；发售价将为每股发售股份7.30-8.30港元，H股的每手买卖单位将为500股，中金公司为保荐人；预期H股将于2026年3月30日开始于联交所买卖。 $同仁堂医养(02667)$ 公司已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在遵守若干条件的情况下，按发售价认购或促使其指定实体认购可购入的发售股份有关数目，总金额约为3.893亿港元。基石配售包括航空港科技资本(香港)有限公司(“航空港科技资本”)及Aurora SF(为EasternGate Investments VCC的子基金)。 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，同仁堂医养是同仁堂旗下一家战略性聚焦于中国中医医疗服务的附属公司，为个人客户提供全面中医医疗服务，为机构客户提供标准化管理服务，并提供各种健康产品及其他产品。 公司将「医」与「养」相结合，提供现代化、定制化的中医医疗服务，并结合中医的药物治疗和非药物疗法，以标准化管理为客户提供适合的治疗方案，满足其多样化需求。 截至最后实际可行日期，同仁堂医养已建立分级中医医疗服务网络，包括12家自有线下医疗机构及一家互联网医院，以及12家线下管理医疗机构。公司依托知名品牌「同仁堂」及优质的药品，已积累及整合大量在线线下医疗资源。 按2024年总门诊人次及住院人次计，同仁堂医养是中国非公立中医院医疗服务行业中最大的中医院集团，市场份额为1.7%。按2024年中医医疗服务总收

图片 来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月18日，白鸽在线第3次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为民银资本、中银国际。 公司是保险科技公司，2024年收入9.14亿元人民币，同比增长38.53%，净亏损0.28亿元，同比扩大61.30%，毛利率9.10%；2025年收入12.27亿元，同比增长34.23%，净亏损0.47亿元，同比扩大68.41%，毛利率8.38%。 **获悉，白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司Baige Online Digital Technology Co., Ltd.（简称“白鸽在线”）于2026年3月18日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第3次递表，上一次是在2025年8月29日。 公司是一家保险科技公司，主要从事为场景合作伙伴及保险公司提供科技赋能的保险中介服务。公司主要利用场景险作为工具，通过提供保险交易服务、精准营销及数字化解决方案以及第三方管理服务（「TPA 服务」）获得收入。 在公司的保险交易服务业务分部下，公司的核心业务是向最终被保险人分销场景险产品。这些产品由保险公司承保，公司从中获得佣金收入。公司与保险公司和场景合作伙伴在保险产品设计及定制方面开展合作。 公司的场景合作伙伴包括金融机构、企业及政府等多样化机构及主体。 根据招股书，中国场景险市场有100多家参与者。按2024年总保费计，公司在中国互联网保险中介中位列第十一、在中国场景互联网保险中介中位列第五及在中国第三方场景互联网保险中介中位列第一，中国市场份额为3.4%。 图片 公司的产品横跨例如出行、健康及公共服务等九种生态圈，确保采用有效方法来解决多个生态系统中各种场景的不同风险，而不是狭隘地专注于特定场景中的单一类型风险。公司已将业务组合扩展到以下九个生态系统： 图片 公司作为数字连接器，连接上游保险公司与下游场景

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月16日，璞泰来首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金。公司于2017年11月在上交所主板上市，股份代码603659.SH。截至2026年3月16日，公司总市值约为689亿人民币。 公司是新能源电池产业链上游领先的综合解决方案提供商，2024年收入133.99亿元，净利润13.87亿元，毛利率22.11%。2025年收入156.56亿元，净利润26.14亿元，毛利率29.73%。2025年公司业绩稳健增长。 璞泰来是新能源电池产业链上游领先的综合解决方案提供商。公司主要从事新能源电池关键材料以及新能源电池自动化装备的研发、制造和销售。 公司是唯一一家具备极片代工服务能力的新能源电池材料和自动化设备企业，为海内外电池厂商、车企及储能客户提供新能源电池上游综合解决方案。按2025年新能源电池出货量计，公司覆盖了全球排名前十的新能源电池企业中的九家。 图片 凭借公司在电池材料和生产工艺方面的强大研发能力，以及对支撑新能源电池的电化学体系和工艺路线的深刻理解，公司已发展成为以「材料+设备」为核心的平台型企业，在行业内构建了具有鲜明差异化特征的协同赋能体系： 图片 在新能源电池材料及服务领域，公司可单独供应涂覆隔膜、膜材料、负极材料及功能性材料，或提供针对客户特定的工艺要求量身定制的一体化材料解决方案，包括CAAS极片代工服务； 在新能源自动化装备及服务领域，公司可独立或配套提供用于新能源电池及新能源材料生产的自动化设备及相关技术服务，从而满足客户对单一产品采购需求，以及提供从关键材料到核心设备的一体化、定制化解决方案，最终助力客户实现降本增效和产品性能优化。 图片 公司的产品、服务和解决方案广泛应用于电动汽车、储能系统、消费电子等下游场景。此外，公司积极推动新兴技术所需的新一代电池材料的研

图片 来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月17日，爱科百发-B第3次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中信证券、摩根士丹利。公司曾于2023年4月在上交所科创板提交上市申请，于2023年12月28日撤回。 公司是生物制药公司，2024年其他收入0.26亿元，净亏损1.97亿元；2025年其他收入0.08亿元，同比下降71.21%，净亏损2.28亿元。 **获悉，上海爱科百发生物医药技术股份有限公司Shanghai Ark Biopharmaceutical Co., Ltd.（简称“爱科百发”）于2026年3月17日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第3次递表，上一次是在2025年9月15日。 公司成立于2013年，专注于发现和开发疗法，解决呼吸系统和儿科疾病的医疗需求。公司的候选药物可应对目前缺乏有效治疗的急性、慢性和末期不同阶段的呼吸系统和儿科疾病。 公司已开发六种候选药物的管线，包括两项核心产品： 齐瑞索韦，一种呼吸道合胞病毒（「RSV」）药物，最初于2014年1月从罗氏公司获得许可引进，目前正在处于国家药品监督管理局（「国家药监局」）的新药申请（「NDA」）审评阶段，用于治疗1至24个月婴幼儿的RSV感染； AK3280，一种处于II期后概念验证（「PoC」）临床试验阶段的特发性肺纤维化（「IPF」）药物，最初于2018年8月从罗氏、基因泰克及Intermune获得许可引进。 图片 核心产品-齐瑞索韦 齐瑞索韦是一种靶向RSV的F蛋白的RSV治疗药物，F蛋白是介导病毒进入宿主细胞的关键表面蛋白。齐瑞索韦为全球最先进、最具潜力的首创RSV治疗候选药物，亦可能为全球首款在关键性III期临床试验中取得阳性反应的RSV特异性抗病毒药物。 鉴于其临床表现及安全特性，齐瑞索韦是首款获得国家药监局「突破性疗法认定」的非肿瘤

德适-B(02526.HK)发布公告，公司拟全球发售799.92万股H股，中国香港发售股份79.995万股，国际发售股份719.925万股(以上可予重新分配)；2026年3月20日至3月25日招股，预期定价日为3月26日；发售价将为每股发售股份95.6-112.5港元，H股的每手买卖单位将为50股，华泰国际为独家保荐人；预期H股将于2026年3月30日开始于联交所买卖。 $德适-B(02526)$ 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 德适生物，成立于2016年，作为国家专精特新“小巨人”企业，核心业务聚焦于智能医学影像产品及服务的研发、生产与商业化，构建了“医学影像软件及医疗设备-试剂及耗材－技术许可”三位一体的全流程解决方案体系，覆盖生殖健康、血液恶性肿瘤等高潜力临床领域，入选工信部AI医疗器械遗传学领域全国第一，被誉为国产医疗AI标杆。 当下医疗行业的核心痛点显而易见：好医生培养周期漫长，顶尖诊断医生极度稀缺，优质医疗资源分布不均、看病难、诊断难，早已是横亘在全民健康路上的顽疾。 倘若能用AI打造出比肩顶级名医的诊断系统，既能破解资源困局，更惠及全人类，这也是全球资本与各国政策争相布局医疗AI的核心逻辑——德适生物正是立足于该痛点，于2025年推出iMedImage®医学影像通用大模型，打造全球首个千亿级参数跨模态医学影像基座模型，支持CT、MRI、超声、病理、染色体等19种影像模态，覆盖超过90%的临床医学影像场景，成为中国唯一“AI医学影像全流程”解决方案提供商，提供“基座模型－智能医疗器械－试剂及耗材－大模型服务”全流程端到端AI医学影像解决方案组合，满足从实验室到临床的全周期需求。 值得一提的是，iMedImage®

广合科技(01989.HK)今日成功在港交所主板上市，中信证券及汇丰为联席保荐人。 $广合科技(01989)$ $广合科技(001389)$ 广合科技主要从事研发、生产及销售应用于算力服务器及其他算力场景的定制化印刷电路板(PCB)。算力服务器承担着核心算力任务，专为计算密集型工作负载设计，其核心功能是高效处理大规模数据、复杂算法及计算密集型操作。 根据弗若斯特沙利文的资料，以2022年至2024年的算力服务器PCB累计收入计，公司在全球算力服务器PCB制造商中排名第三，在总部位于中国内地的算力服务器PCB制造商中排名第一。 本次广合科技香港IPO引入基石投资者包括CPE、源峰资产管理及国泰君安投资(就源峰场外掉期而言)、上海景林及中信证券国际资本管理有限公司(就中信证券背对背总回报掉期及中信证券客户总回报掉期而言)、香港景林、UBS AM Singapore、惠理、Eastspring Investments (Singapore) Limited(“Eastspring”)、GBAHIL、MY Asian Opportunities Master Fund, L.P(“MY Asian”)、霸菱、大家人寿、工银理财。。 今日开盘，广合科技涨60.82%，报115.60港元/股，市值546.15亿港元。 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，广合科技成立于2002年，主要从事研发、生产及销售应用于算力服务器及其他算力场景的定制化印刷电路板（PCB），此次上市为实现AH股双上市地位，2024年4月已在深交所上市。根据弗若斯特沙利文的资料，

2026年3月19日，岚图汽车科技股份有限公司（7489.HK）正式在香港联交所主板挂牌交易，以介绍上市方式完成港股登陆。 而这背后，是东风集团（0489.HK）把旗下的岚图汽车分拆独立上市，同时自己从港股退市，完成“子上市、母退市”的布局和资源的重新整合。 与此同时，岚图也成为港股市场上第一个来自央国企的高端新能源品牌，被称为“央国企高端新能源第一股”。 这场资本运作是怎么玩的？ 本次交易采用“介绍上市+股权分派+吸收合并”的模式，“一退一进”进行资源重构。 岚图这次上市不发行新股、不立刻融资，采用介绍上市模式登陆港股，直接让现有的8.85亿股H股上市流通，每手买卖单位为1000股。这种方式能让股东手里的股份更快变现，为后续融资留出空间。 在股权分派环节，母公司东风集团股份把自己持有的79.67%岚图汽车股权，按比例分给了自己的股东，把权益平稳地转移到了岚图身上。 东风集团股份则被境内的子公司吸收合并，完成私有化退市。股东可以选择拿现金+换岚图股票：每持1股东风汽车，可以换6.68港元现金+0.35526股岚图汽车H股。整体收购价格定为10.85港元/股。 图片 图片 4个月搞定审批，速度创纪录 岚图汽车自2025年8月启动计划至2026年3月19日挂牌，仅用7个月；其中2026年2月完成全部前置监管审批，4个月完成国家发改委、商务部、外管局、证监会等多层级审批，创下央国企高端新能源品牌赴港上市最快纪录。 具体时间线如下： 2025年8月22日：东风集团股份公告启动岚图汽车赴港上市及私有化计划 2025年10月：正式递交港交所上市申请 2026年1月29日：通过港交所聆讯 2026年2月12日：获港交所原则性同意，完成全部前置审批 2026年3月9日：东风集团股份临时股东大会及H股类别股东大会高票通过相关议案 2026年3月18日：东风集团股份H股完成寄发，下午4时起正式

据彭博报道，随着SpaceX、OpenAI、Anthropic等一批潜在万亿美元级的“超级IPO”临近，美国三大指数编制机构——S&P道琼斯指数、纳斯达克和富时罗素——正考虑调整现行规则，以便让这些巨型新股更快纳入核心股指。 而此次修改规则（或有）似乎并不像是一次普通的规则修补，而更像是资本市场基础设施的一次被动升级。业内人士指出，这一变化可能重塑被动投资的运作方式，并引发市场对指数“被动性”是否正在被削弱的讨论。 目前，S&P道琼斯指数、纳斯达克和富时罗素均在评估缩短新股纳入等待期的方案，其中部分提议甚至将等待时间压缩至仅5个或15个交易日。有支持者认为，指数的使命是尽可能反映当下市场结构，如果最具代表性的科技巨头已经上市，却要在指数外等待很久，指数本身就会显得滞后。 但同时也有反对者担忧，若新股太快纳入会让指数基金在价格尚未充分形成共识之前被迫买入，从而放大波动，并把风险转嫁给被动投资者。 规则修改背后的隐忧：太大、太早、太少 不过，这场争论的关键，其实不只是“快还是慢”，而是指数到底还是不是“纯粹被动”的工具。 理论上，指数应该只负责跟踪市场，不应该去判断某家公司值不值得买；但现实中，当规则开始围绕某几家超大IPO而修改时，指数本身就已经不只是市场的镜子，也在某种程度上成为市场秩序的塑造者。 值得注意的是，这次争议并不局限于等待期长短。彭博指出，部分指数公司还在讨论放宽甚至取消最低流通股比例要求，以便让低流通、高市值的新股更快获得纳入资格。 问题在于，很多巨型私募公司即使上市，真正可交易的股份也可能并不多。如果指数基金必须在流通盘有限的情况下大量买入，就可能出现供需失衡，进而推高股价，形成“被动资金抬轿”的局面。 如果未来，指数机构真的做出了对应的修改，那么对于指数基金而言，其最大的风险未必来自某一家公司的业绩，而是来自它“太大、太早、太少”的组合：估

据港交所3月19日披露，山东极视角科技股份有限公司通过港交所主板上市聆讯，中信证券为独家保荐人。 $极视角(06636)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，极视角是中国的一家AI计算机视觉解决方案提供商，为各行各业的企业提供涵盖开发、部署及管理的端到端企业级解决方案。此外，公司亦提供具有商业可行性的大模型解决方案，在赋能企业进行数字化转型方面已成功实现扩张。 根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的收入计，极视角于中国新兴企业级计算机视觉解决方案市场中排名第八。 计算机视觉解决方案（作为AI解决方案的重要分支）是一种模拟人类视觉系统，使计算机从图像或视频中提取信息，并基于该信息进行分析、决策及交互的技术解决方案。中国AI计算机视觉解决方案市场竞争激烈。 大模型解决方案是指基于大模型功能构建的应用，以及相关配套服务。随着AI解决方案的快速发展，公司计划利用公司高效及包容性的AI技术，结合公司深厚的行业专业知识，加速企业智能转型，并推动行业升级。 极视角专注于为企业提供AI计算机视觉解决方案及大模型解决方案： AI计算机视觉解决方案。公司提供标准AI计算机视觉解决方案、定制AI计算机视觉解决方案及软件定义的一体化AI解决方案。 大模型解决方案。公司通过结合客户的行业和运营知识，调整通用大模型以满足客户的多样化需求。公司利用多智能体优化、RAG及基于场景的算法等先进技术，提供为企业专业用途设计的定制化大模型解决方案。 凭借完善的研发基础设施（即AI视觉语言模型及极市），极视角可通过公司的交付平台（即极星及极栈）交付解决方案。极星为公司的AI算法推理及部署平台。极栈为公司的AI算法训练及管理平台。公司的AI视觉语言模型构成了开发AI

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月16日，海清智元第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为民银资本、浦银国际。 公司是一家中国领先的多光谱AI技术企业，2024年收入5.23亿元，净利润0.4亿元，毛利率18.79%；2025年收入6.69亿元，净利润0.29亿元，毛利率22.35%。报告期内公司扭亏为盈。 海清智元是一家中国多光谱AI技术企业，专精于获取、处理及分析多个特定光谱波段中的光学信息，以提供较可见光成像更详细的信息。 依托公司在多光谱感知与AI算法领域的自研技术，公司提供能够探测人眼可见及不可见的光谱信息的产品及服务，该等产品及服务包括： (1)多光谱AI模块，为通过AI算法收集及处理多光谱数据（包括可见光、红外线及紫外线）的嵌入式硬件组件，以供整合至第三方设备； (2)多光谱AI感知终端为整合多光谱传感器、增强型多光谱AI算法及标准硬件组件的设备，旨在提供实时感知洞察； (3)多光谱AI大模型服务，为搭载公司自主研发的「智元起源大模型」的大模型平台化解决方案。 我们采用垂直整合业务模式，基于模块化设计、多场景扩展能力及全生命周期价值创造，提供覆盖全链路的AI感知解决方案。我们构建的由三大核心多光谱AI产品组成的产品体系及服务组合，支撑着我们从硬件到应用软件的产品全栈能力。 根据弗若斯特沙利文的资料，我们的多光谱AI模块和多光谱AI大模型服务是多光谱AI市场的子集，多光谱AI市场形成了更广泛的感知智能市场的一部分。 于最后实际可行日期，我们已注册98项发明专利及46项软件著作权，并积极参与起草制定约十项泛安全行业国标团标。 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币1.17亿、5.23亿、6.69亿，2025年同比+27.93%； 毛利分别约为人民币0.14亿、0.98亿、1.49亿，

3月中旬以来，港股圈内两则消息持续发酵，成为行业人士热议的焦点，也悄悄改变着港股市场的资金格局。 一则来自华尔街传奇“大空头”迈克尔·伯里，向来以看空著称的他罕见公开唱多恒生科技，直言其“仅因估值压缩而暴跌，成分股盈利却在增长”的背离现象，正在孕育强烈的均值回归动能。 另外一则就是“中东资金”的避险需求，更具现实冲击力。 随着美国与以色列的空袭持续升级，中东地区俨然成为巨型“火药桶”，曾经被中东富豪视为终极避风港的区域，如今已难以提供足够的安全保障。在此背景下，中东资本的资产配置需求正在发生剧烈转向。 有金融机构透露，近期接到的中东地区客户咨询量环比激增超50%，且咨询维度极为细致，从港股标的筛选、债券产品配置，到香港保险选购，再到家族办公室设立的具体流程与政策要求，无一不涉及。 近两月外资流入115.93亿美元，中东资金或逐步迁往香港 早在3月1日，香港财政司司长陈茂波就在电视节目上表示：“我估计金融市场波动较大，资金流转也较快，比较不确定，可能会有一些钱会从（中东）那边，寻求安全港来到香港也不定，所以这些我们做好准备。”而花旗也在相关报告中指出，中东地缘政治动荡可能促使投资者重新评估资产配置，推动部分资本流向香港、新加坡等亚洲金融枢纽。 事实上，中东资本布局香港的动作，已从最初的试探性布局，逐步转向重仓加码。据统计，中东主权基金参与港股IPO基石认购的比例，已从2024年的18%攀升至2026年初的39.2%，短短两年间占比实现翻倍。 阿布扎比穆巴达拉基金、科威特投资局等中东顶级资本机构，纷纷在宁德时代（全球动力电池龙头）、东鹏饮料（中国消费饮料行业领军者）、Minimax（AI大模型赛道领先企业）、精锋医疗（高端医疗器械龙头）等优质港股IPO项目中布局。而这一显著跃升也并非偶然，本质上是中东长线资本对港股市场价值的系统性重估，也是其资产配置全球化的重要一步。 与此同时

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月18日，斑马智能首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为德银、中金、国泰海通。 公司是全球智能座舱解决方案领先企业，2024年收入8.24亿元人民币，净亏损8.47亿元，毛利率38.91%；2025 年收入8.61亿元，净亏损18.96亿元，同比扩大123.77%，毛利率41.94%。 **获悉，来自上海徐汇区的斑马智能信息技术股份有限公司Banma Intelligence Group（简称“斑马智能”）于2026年3月18日首次在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。 公司是全球智能座舱解决方案领先企业，理念为软件赋能硬件，聚焦人车互动座舱场景，依托自研汽车操作系统与全栈元神AI架构，为主机厂打造智能汽车，支持自然语音控制与个性化座舱体验。 根据招股书，按2024年收入计算，公司是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供应商，按解决方案搭载量计算亦排名第一。2025年9月，公司推出了全球首个基于全球最先进的第五代汽车级智能座舱解决方案芯片平台的全模态车载大模型解决方案。 截至2025年12月31日，公司是中国仅有的两家完全自研汽车操作系统的第三方供应商之一，也是唯一一家将智能汽车体验的三大核心支柱-系统级操作系统解决方案、AI全栈端到端解决方案和汽车平台服务-无缝整合从而提供差异化座舱解决方案商业模式。公司不仅提供软件服务，还能将汽车转变为智能移动空间。 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币8.72亿、8.24亿、8.61亿，2025年同比+4.53%； 毛利分别约为人民币4.04亿、3.21亿、3.61亿，2025年同比+12.67%； 净利分别约为人民币-8.76亿、-8.47亿、-18.96亿，2025年亏损扩大 123.77%； 毛利率分别约为46.38

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月16日，可孚医疗第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为华泰国际、法巴银行。公司此前曾于2025年8月29日递交过上市申请。公司于2021年在A股上市，代码：301087.SZ，截至3月17日收盘，公司最新市值122.96亿人民币。 根据备案事项，可孚医疗拟发行不超过4239.36万股境外上市普通股，并在香港联合交易所上市流通。 公司是中国最大的家用医疗器械企业之一，2024年收入29.83亿元，净利润3.12亿元，毛利率50.58%；2025年收入33.87亿元，净利润3.7亿元，毛利率51.71% 可孚医疗是中国最大的家用医疗器械企业之一，根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的中国销售额计，公司在所有家用医疗器械企业中排名第二，市场份额达2.1%。。 公司战略性聚焦五类家用医疗器械，包括康复辅具类产品、医疗护理类产品、健康监测类产品、呼吸支持类产品以及中医理疗类及其他类产品。于2024年，按国内收入计，公司在中国所有康复辅具类产品企业中排名第一，市场份额达2.4%。于2024年，中国家用康复辅具类产品市场**国家用医疗器械市场的23.5%。 截至最后实际可行日期，公司的产品组合涵盖超200个产品类别、上万个产品品规。 公司实施多品牌营销策略，以迎合患者及客户的多样化需求。通过为每个品牌赋予独特的市场定位和目标客户群体，同时确保所有品牌共享公司主品牌「可孚」的核心价值，公司成功建立了包含大量品牌产品的全面产品组合。于往绩记录期间，公司主要有11个自有品牌，并主要销售16个第三方品牌产品。 公司主要通过(i)销售医疗健康类产品；(ii)定制生产及(iii)其他业务获得收入。 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币28.54亿、29.83亿、33.87亿，20

3月18日，绿竹生物-B(2480.HK)公布2025年度业绩公告。 财务表现上，绿竹生物在2025年依然保持了稳健且高效的研发投入策略。报告期内，公司研发开支为9647.5万人民币，较上年同期减少28.6%，这主要得益于公司的核心产品「LZ901」的III期临床主要工作已完成，投入随进度自然回落，体现了公司精准的资源配置能力。 此外，公司行政开支亦有所减少，年内支出约5179.0万人民币，同比缩减20.1%，这主要因公司2025年不再确认股份奖励计划相关的员工成本所致；也正因研发开支及行政开支的减少，公司年内亏损收窄至1.5亿人民币，同比收窄10.6%。 值得一提的是，公司业绩报表中首次出现销售及分销开支约75.8万人民币，虽然金额不大，但对比2025年中期报告，上半年尚未有此项支出，由此可推测公司下半年才开始著手商业化团队事宜，且从公司雇员结构上看，新增了11位商业化人员，预计公司核心产品「LZ901」的商业化近在眼前。 截至报告期末，公司银行结余约9594.6万人民币，按公平值计入损益的金融资产(理财产品)约3.24亿人民币，现金及金融资产合计约4.2亿人民币，以及银行融资未动用授信约4.0亿人民币，公司现金储备及融资来源较为充裕，足以支撑LZ901上市前后的关键投入。 核心产品LZ901有望于2026年下半年商业化，美国I期临床结果优秀 2026年对于正处在从研发型生物科技公司向商业化阶段转型的绿竹生物而言，无疑是具有里程碑意义的一年。尽管2025年报告期内仍录得亏损，但随著核心产品重组带状疱疹疫苗LZ901的上市许可申请（BLA）进入审评尾声，以及国内外临床研究数据的持续读出，公司已行至商业化爆发前夜的关键节点。 根据公司在业绩公告中的最新预期，LZ901目前正处于监管审评的最后阶段，预计将于2026年下半年在中国正式实现商业化。这意味著，若进展顺利，绿竹生物将在

3月18日，科技圈与二级市场同时被两条消息刷屏，一众AI算力概念、大模型、存储等相关个股集体爆发。 第一条消息来自阿里云。3月18日中午，其官网一则调价公告犹如投入平静湖面的石子，激起层层涟漪。因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云决定对AI算力、存储等产品进行价格调整，最高涨幅达到34%。其中，备受关注的平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30%。 据知情人士透露，此轮涨价背后更深层的原因是“Token调用量暴涨”。作为衡量AI模型算力消耗的核心单位，Token的指数级增长直接反映了市场对AI服务的真实渴求。数据显示，阿里云的模型即服务（MaaS）业务“百炼”在今年1-3月创下了历史最高增速，阿里云内部也正在将紧缺的AI算力资源向Token业务倾斜。这意味着，从“卖算力”到“卖Token”，AI的商业化路径正在以前所未有的速度跑通。 第二条消息来自腾讯，腾讯云旗下的AI智能体产品“龙虾”QClaw迎来重大版本更新并扩大公测范围。新版QClaw将微信入口升级为小程序，支持电脑端文件收发，并上线了“灵感广场”，用户无需编写复杂指令即可一键使用。 “龙虾”作为能够自主调用工具、执行复杂任务的AI智能体（AI Agent），它被视为下一代人机交互的核心入口。随着腾讯、阿里等巨头纷纷入局，AI智能体正在以几何倍数走向普罗大众，而其背后是海量的、呈指数级增长的Token消耗。 当供给侧（算力涨价）与需求侧的爆发（Agent应用）形成共振，资本市场迅速给出了反馈。3月18日，港股市场一众相关概念股集体上演“冲高”行情。 阿里巴巴-W（9988.HK）午后短线直线拉升，涨幅一度超过4%，此前早盘还曾跌超1%； 万国数据-SW（9698.HK）及金山云（3896.HK）作为国内领先的高性能数据中心运营商和服务商，股价盘中分别大涨超17%及20%

3月19日，岚图汽车（07489.HK）在香港联交所主板挂牌上市并开启交易，以“央国企高端新能源汽车第一股”之姿正式登陆国际资本市场，也是武汉首家独立登陆国际资本市场的高端新能源车企。这不仅是东风公司落实国家新能源战略、推动品牌向上和体制机制改革的重要成果，也是国有资本布局优化的一次有益尝试，更是中国高端制造业与香港资本市场深度结合的重要体现。 $岚图汽车(07489)$ 截至发稿，岚图汽车（07489.HK）报7.02港元/股，市值258.34亿港元。 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 上市鸣锣仪式同时，“港股上市第一车”岚图泰山X8重磅亮相。 作为岚图赴港上市的首发战略车型，岚图泰山X8定位庭院级大五座SUV，以6.1平米超大座舱与超强装载能力打造“中国最大五座SUV”，是首个搭载四激光雷达与新一代鸿蒙座舱的8系SUV，动力上提供PHEV与EV双版本选择，分别配备65kWh及120kWh大容量电池包，以行业领先的纯电续航实力，为家庭出行带来高效、安心的出行选择。 岚图泰山X8以“央企第一股，五座第一车”的跃升之势，重新定义中国家庭旗舰SUV新格局。 作为“央国企高端新能源第一品牌”，亮眼业绩是岚图汽车获资本市场认可的底气，2023年至2025年，岚图汽车年销量从5万辆增至15万辆，年复合增长率达73%；营收从127.5亿元攀升至348.6亿元，2025年实现净利润10.2亿元，毛利率稳定在20.9%的行业高位。 随着港股上市，岚图汽车将凭借深厚的技术积淀与清晰的增长路径，为中国汽车产业的高质量发展注入更强动能。 据招股书，岚图汽车是东风公司（中国最大的中央国有汽车集团之一）旗下的高端智慧新能源汽车品牌。公司成立于2021年

中国证监会网站发布关于思格新能源（上海）股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书。思格新能源将计划发行不超过47,330,600股境外上市普通股并在香港交易所上市。 $思格新能源(上海)股份有限公司（临时代码）(91178)$ 公司22名股东拟将所持合计126,158,441股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。 思格新能源完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。公司在境外发行上市过程中严格遵守境内外有关法律、法规和规则。 思格新能源自备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。 根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少4个营业日之前需提交“备案通知书”，意味着思格新能源已取得进行香港上市聆讯的前置要求，或很快在港交所进行上市聆讯。 综合 | 证监会 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，思格新能源是分布式储能系统（DESS）解决方案领域的全球领先者。公司在战略上专注于可堆栈分布式光储一体机解决方案市场，这一细分市场于2024年约占储能系统市场的0.7%。 据弗若斯特沙利文报告，于成立两年后，按产品出货量计，思格新能源已成为全球排名第一的可堆栈分布式光储一体机解决方案提供商，2024年的市场份额达28.6%，占同期分布式储能系统市场的0.6%及储能系统市场的0.2%。 公开资料显示，思格新能源创始人许映童此前为**高管，担任过**智能光伏解决方案总经理、**智能光伏业务总裁等职，是**在新能源领域的重要干将。 公司为家庭和企业开发及提供创新的可再生能源解决方案。截至最后实际可行日期，公司的产品主要用于住宅场景，且

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月15日，德适生物-B通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，独家保荐人为华泰国际。 公司是专注于开发医学影像产品及服务的医疗器械公司，2024年收入0.70亿元人民币，同比增长33.13%，净亏损0.43亿元，毛利率65.47%；2025年前9个月收入1.12亿元，同比增长469.82%，净亏损0.37亿元，毛利率75.86%。 **获悉，杭州德适生物科技股份有限公司Hangzhou Diagens Biotechnology Co., Ltd.（简称“德适生物-B”）于2026年3月15日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市。该公司此前于2026年1月6日递表。 公司成立于2016年，是一家专注于开发医学影像产品及服务的医疗器械公司。公司已开发出多元化的产品组合，可有效提升诊断效率及服务质量，包括： 六款医学影像软件产品，包括注册阶段核心产品AI AutoVision®、一款商业化产品AutoVision®，以及四款临床前阶段候选产品； 三款商业化医疗设备； 四款主要试剂及耗材。 核心产品AI AutoVision®是一款染色体核型辅助诊断软件，专为执行染色体核型智能分析而设计，公司计划在中国及全球范围内通过提供预装软件的定制计算机销售该软件。 AI AutoVision®的预期适应症为： 采用羊水样本进行出生缺陷产前诊断； 采用外周血样本进行辅助生殖诊断的染色体核型分析。其拟获准用于出生缺陷预防、婚前及孕前筛查及辅助生殖等领域。 AI AutoVision®于2025年5月获国家药监局认定为“三类创新医疗器械”，可享受加速监管审批流程（绿色通道）。自开展绿色通道审批以来，已有超过十款辅助诊断软件产品作为创新医疗器械获准进入绿色通道，其中尚无产品出现批准驳回或注册失败的情况。 财务业绩 截至2024年12月31日止2个年

今天写完这篇，这波新股总算也写文了 其实蛮多伙伴问飞速创新怎么看，昨天实在是没空发文了，抱歉哈 白天财哥基本没空的，因为财哥在打新的同时也在玩股票呢，偶尔钉钉盘偶尔研究下公司，偶尔回答下伙伴的问题等，一个白天就这样结束了 只有晚上算属于财哥自己的私人时间，不过昨晚有点事情，就没空发长文了 飞速创新财哥建议跟广合科技同等量的资金去申购，应该会有肉滴 传闻周五又会上新罗，今天就来分析完这波比较冷的泽景股份 $泽景股份(02632)$ 一、公司是做什么的？ 泽景汽车电子股份成立于2015年，总部位于江苏省扬州市，是一家专注于智能座舱视觉与人车交互系统研发的国家高新技术企业、专精特新"小巨人"企业。公司由曾在"上汽大众"工作多年的张涛及其弟弟张波联合创立，核心业务聚焦于车载抬头显示系统（HUD）的研发、生产和销售。 图片 泽景股份主要提供两大核心解决方案：挡风玻璃HUD（W-HUD）解决方案CyberLens和增强现实HUD（AR-HUD）解决方案CyberVision。这些产品通过精密的光学投射技术将导航、车速、ADAS预警等关键驾驶信息直接投射到车辆前挡风玻璃上，实现"眼不离路"的安全驾驶体验，是智能驾驶时代的核心硬件之一。截至2025年9月30日，公司已累计售出超过190万套HUD产品，服务18家汽车主机厂客户，累计获得超百个车型定点 扎堆新股太多，就不逐个超长分分析，废话不多说，正式开展，直接进入犀利的一针见血环节 财哥一针见血环节： 1、成长能力不太行！ 先看泽景股份的营收数据： 2023年5.49亿元，2024年5.78亿元，2025年6.67亿元（未经审计）。从2023年到2025年，三年年复合增速仅为10.2%。 图片 这个增速是什么概念？我们对比一下公司所在的行业数据： 根据招股书数