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10月8日，中际旭创<$03308.HK(03308.HK)$>收跌6.68%，报999.5港元，单日市值蒸发超800亿港元。光通信板块整体承压，海光芯正<$01191.HK(01191.HK)$>、长飞光纤光缆<$06869.HK(06869.HK)$>均下跌。 今日光通信板块下跌的直接导火索是两则市场传闻：一是关于美国FCC可能调整光通信相关政策的传闻，引发市场对北美光模块需求的担忧；二是光芯片价格可能下调的市场传闻，引发对光模块企业毛利率的担忧。对此，相关企业已回应称未收到光芯片降价消息，但市场情绪仍偏谨慎。 从基本面看，中际旭创作为全球AI光模块龙头，2026年以来受益于英伟达、谷歌等海外云厂商的800G/1.6T光模块需求放量，业绩持续超预期。公司7月底在港股上市后，股价一度从发行价附近上涨至1322港元的高点，积累了大量获利盘。在缺乏新的强催化的背景下，任何负面传闻都可能引发获利了结。 从行业景气度对比来看，光模块处于AI算力需求的直接受益环节，业绩确定性高于芯片设计和晶圆代工。但正因为业绩预期打得较满，估值处于高位，对边际利空更敏感。港股中际旭创当前动态市盈率约为50倍，在港股科技股中不算便宜，但考虑到其2026-2027年盈利高增速，PEG估值仍在合理区间。值得注意的是，中际旭创自上市以来持续回购股份，显示公司对自身价值的信心。 后续三个观察点值得跟踪：一是传闻的验证与澄清进展——FCC政策传闻和光芯片降价传闻若被证伪，板块有望迎来修复；二是三季报业绩验证，光模块企业的收入增速、毛

10月8日，乐动机器人<$01236.HK(01236.HK)$>早盘一度大涨20%，随后震荡调整，收盘跌1.14%，目前报26.1港元，市值87亿港元。 10月7日晚间，公司公告拟通过新加坡全资附属公司ANTHBOT (SG) PTE. LTD.，以不超过600万欧元（约5343万港元）收购德国高端园林器械制造商SABO-Maschinenfabrik GmbH全部股权。 据公告，SABO-Maschinenfabrik是一家在德国拥有近百年历史的高端园林工具领域标杆企业，拥有割草机、吹叶机等全系产品，并通过遍布欧洲超过1400家专业零售商组成的广泛网络进行产品分销。 交易完成后，SABO将成为乐动机器人全资附属公司，其财务业绩、资产及负债将综合入账。乐动机器人表示，本次收购旨在获取欧洲品牌、经销渠道、服务网络及本地化供应链资源，加速公司智能割草机器人在欧洲市场的布局。 乐动机器人2026年5月11日在港交所主板上市，首日大涨127.6%。公司是全球领先的以感知智能为基础的全栈式智能机器人公司，核心产品包括智能割草机器人、扫地机器人及视觉感知模组。 2026年上半年，公司实现营收5.23亿元人民币，同比增长35.22%，其中智能割草机器人销售收入同比大增159.1%，成为增长最快的业务线。不过，公司目前仍处于亏损状态，2026年上半年净亏损有所扩大。 此次收购的战略意图清晰：欧洲是全球最大的智能割草机器人市场之一，SABO的品牌积淀和1400家专业零售商网络，可帮助乐动机器人快速建立本地化渠道和服务能力，弥补新品牌在欧洲市场的信任短板。600万欧元的对价相对公司市值而言规模不大，属于“小而美”的战略性收购，财务风险可控。 但需关注的是，SABO作为传统燃油园林工具制造商，其产品与

10月8日，波司登<$03998.HK(03998.HK)$>再度走高，截至收盘，报4.27港元/股，涨幅为4.53%，成功录得4连涨。 近期全国范围气温下降，市场对羽绒服旺季销售预期升温，叠加公司持续回购股份彰显发展信心，股价迎来估值修复。 气温下行+持续回购，双重利好催化行情 波司登今日走强主要有两方面催化：一是季节性因素，十月以来全国多地气温明显下降，北方部分地区已提前入冬，市场预期羽绒服传统旺季即将来临，波司登作为行业龙头有望受益； 二是，公司持续回购彰显长期发展信心。自8月至今，波司登已累计开展十余次股份回购，仅10月7日单日便回购200万股，耗资811.19万港元。常态化的回购操作，也为股价提供了一定支撑。 行业景气稳健，龙头份额持续提升 行业层面看，2026年羽绒服行业整体保持稳健增长，高端化和功能化趋势明显。而波司登作为国民羽绒服第一品牌，在品牌升级、渠道优化和产品创新方面持续发力，市场份额稳步提升。 业绩端，波司登经营基本面稳健。2026财年（截至2026年3月31日止年度）公司实现营收273.5亿元人民币，同比增长5.6%；归母净利润39.94亿元，同比增长13.7%，盈利表现亮眼，整体经营韧性凸显。 同时公司持续推进高端化转型，产品均价从千元级别稳步提升至两三千元区间，顺利切入中高端市场，带动整体毛利率与盈利质量优化。目前公司毛利率稳定在57.2%的高位水平，盈利能力领跑行业。 从竞争格局来看，国内羽绒服赛道行业集中度显著高于普通服饰品类，波司登龙头地位稳固，短期难以被撼动。不过行业挑战依旧存在，加拿大鹅、盟可睐等国际高端品牌持续加码中国市场，对公司高端化布局形成竞争冲击；同时，国内宏观消费复苏节奏偏弱，居民可选消费意愿有待修复，一定程度上制约公司高端化战略推

10月8日，港股三大指数集体下滑。其中，恒生指数跌1.43%,国企指数跌0.89%，恒生科技指数跌2.89%。 分板块看，芯片股、光通信、PCB概念、功率半导体、存储概念等AI硬件板块继续回落。 $深演智能(02723)$ 跌20.60%， $傅里叶(03625)$ 跌14.22%， $量化派(02685)$ 跌13.72%，芯碁微装（09630.HK）跌11.85%，壁仞科技（06082.HK）跌11.85%。 美国银行策略师认为，随着市场已经充分押注AI相关资本开支持续增长、可选消费支出承压这一投资逻辑，投资者未来通过“做多AI资本开支受益股、回避白领消费相关股票”获取超额收益的难度可能越来越大。该行建议投资者开始进行选择性调整，原因在于AI资本开支的强劲前景可能已较大程度反映在资产价格中。 医药外包概念、生物医药、创新药概念、医美概念等医药板块也集体下行。复宏汉霖（02696.HK）跌11.14%，维亚生物（01873.HK）跌9.76%，诺诚健华（09969.HK）跌7.18%，金斯瑞生物科技（01548.HK）跌5.13%，药明生物（02269.HK）跌4.59%，药明康德（02359.HK）跌4.30%，康龙化成（03759.HK）跌2.80%。 黄金股、有色金属股、铜矿股等亦纷纷承压走弱。其中，灵宝黄金（03330.HK）跌4.01%，紫金矿业（02899.HK）跌3.34%，山东黄金（01787.HK）跌2.80%，中国黄金国际（02099.HK）跌2.42%。 涨幅榜上，石油板块逆市上行，中海油田服务(02883.

10月8日港股早盘，天岳先进<$02631.HK(02631.HK)$>走强，一度涨超7%，但午后持续下探，截至收盘下跌1.59%，股价呈现高开低走。 消息面，美国国防部向碳化硅企业提供15亿美元资金支持，标志着碳化硅作为第三代半导体核心材料的战略地位进一步提升。这不仅直接带来美国市场的需求增量，更重要的是强化了全球范围内的产业投资预期，加速碳化硅在新能源汽车、光伏、储能、工业等领域的渗透率提升，相关概念股波动较大。 对天岳先进而言，更核心的催化是公司月度订单规模已超出现有产能。这意味着：其一，公司产品处于供不应求状态，议价能力增强；其二，产能释放进度将直接决定业绩增速；其三，后续存在扩产的强烈需求和动力。天岳先进作为国内碳化硅衬底龙头企业，在导电型和半绝缘型衬底领域均有布局，受益于行业景气度上行。 此外，天岳先进作为“A+H”上市的碳化硅衬底企业，具有一定的稀缺性溢价。估值层面，港股天岳先进当前市销率较高（公司尚处于亏损阶段），估值主要基于行业空间和公司成长性。碳化硅行业目前处于渗透率快速提升的早期阶段，市场更关注收入增速和产能规模，而非短期盈利。港股天岳先进当前市值约315亿港元，在全球碳化硅衬底企业中处于前列。 后续三大观察点：一是碳化硅赛道的竞争格局演变，全球玩家纷纷扩产，行业竞争加剧不可忽视；二是产能释放节奏，订单超产能是利好，但产能释放速度和良率爬坡进度直接决定业绩增速；三是美方政策催化下的国产替代逻辑强化，碳化硅作为战略材料，国内自主可控需求强烈。 尾语—— 从百强评选维度看，天岳先进作为国内碳化硅衬底龙头，赛道优质、成长性强，具备冲击百强的潜力。但当前公司仍处于成长早期，盈利能力尚未充分释放，这是其冲击百强的主要短板。如果碳化硅行业景气度持续上行，公司产能顺利释放并

10月8日，在港股整体大盘走弱市况下，安踏体育<$02020.HK(02020.HK)$>股价飘红，截至发稿，小幅上涨0.56%，报71.75港元/股。 消息面上，10月7日，安踏宣布，以15.055亿欧元（约合113亿元人民币）现金对价，完成向Pinault家族旗下Artémis SAS收购PUMA SE（旗下拥有“彪马”品牌） 29.06%股权的交易，正式成为彪马第一大股东。此次交易交割已于10月5日生效，并于10月7日完成4301.48万股PUMA SE普通股的实际转让。 安踏集团董事局主席丁世忠表示，此次投资是推进“单聚焦、多品牌、全球化”战略的重要里程碑，将与彪马在供应链、渠道拓展和品牌运营等方面探索协同机会。 资料显示，彪马作为全球排名前列的运动品牌，2025年营收约72.96亿欧元，在跑步、足球和训练品类具备深厚积累。 回到公司基本面，2026年上半年，安踏实现收入435.07亿元（单位人民币，下同），同比增长12.88%；归母净利润为94.87亿元，同比增长34.93%。其中，FILA品牌和其他品牌（含始祖鸟、萨洛蒙等亚玛芬体育旗下品牌）贡献显著，多品牌运营策略成效持续显现。 此次收购，将使安踏从大众运动（安踏主品牌）、时尚运动（FILA）、高端户外与专业运动（亚玛芬、迪桑特、可隆等）进一步延伸至足球、赛车等专业运动赛道，覆盖更广泛的消费人群。中金公司研报指出，在安踏集团的赋能下，彪马有望加快完成战略转型，同时彪马在全球的广泛影响力将为安踏集团的全球化战略提供重要助力。 不过，市场也关注此次大额收购对安踏短期现金流的影响。15.055亿欧元现金对价约占安踏2026年6月末现金及等价物的较大比例，且彪马近年利润率低于安踏主品牌和FILA，整合效果仍需时间验证。此外，安

9月30日，深交所创业板上市公司特锐德<$300001.SZ(300001.SZ)$>发布公告，公司近日收到中国证监会出具的《关于青岛特锐德电气股份有限公司境外发行上市备案通知书》（国合函〔2026〕2323号），确认公司拟发行不超过1.35亿股境外上市普通股并在香港联合交易所主板上市。这标志着这家“创业板第一股”的A+H两地上市进程取得关键监管进展。 根据备案通知书，特锐德本次拟发行不超过1.35亿股H股，在香港联交所主板挂牌上市，自备案通知书出具之日起12个月内有效。公司此前于2026年2月向香港联交所递交H股发行上市申请材料，目前港交所申请正在持续推进中，本次发行上市尚需港交所等机构审核通过，仍存在不确定性。 特锐德是国内能源装备领域龙头企业，2009年10月在深交所创业板挂牌上市，是名副其实的“创业板第一股”。 公司主营业务分为电力设备、电动汽车充电网两大核心板块，提供高压预制舱变电站研发制造、EPCO一体化集成服务、充电设备生产、充电网平台运营、算力供电基础设施等体系化解决方案，产品广泛应用于电网、新能源、算力数据中心、轨道交通等场景。公司为国家认定企业技术中心、国家级制造业单项冠军企业，高压预制舱变电站技术处于全球领先水平。 近年来，特锐德坚持“一体两翼、双轮驱动”战略，一方面巩固电力设备基本盘，另一方面持续做大充电网运营，同时布局AI算力供电新赛道，海外市场成为重要增长曲线。 特锐德营收稳健增长，利润弹性显著。根据公司A股公告，特锐德2026年上半年实现营业收入66.35亿元（人民币，下同），同比增长6.07%；归母净利润4.28亿元，同比增长30.73%。利润增速大幅高于营收增速，主要得益于毛利率的提升和费用摊薄效应。截至报告期末，公司总资产248.66亿元，归属

10月8日，三大指数集体下挫，截至收盘，上证指数跌0.79%，深证成指跌2.07%，创业板指跌3.15%，科创50跌4.82%。两市超1600只股票飘红，两市成交额约1.68万亿元。 油气板块涨幅居前，科力股份（920088.BJ）涨9.85%， $博迈科(603727)$ 、 $通源石油(300164)$ 、 $首华燃气(300483)$ 、蓝焰控股（000968.SZ）、中曼石油（603619.SH）大涨。 国投证券研报指出，中东油服市场空间广阔，2023年市场规模达830亿美元，预计2029年将增长至1310亿美元；叠加中东天然气EPC需求高景气与数据中心燃气轮机供电订单加速兑现，国内油服企业第二成长曲线正加速打开。 固态电池概念活跃，领湃科技（300530.SZ）、尚水智能（301513.SZ）、金银河（300619.SZ）、武汉蓝电（920779.BJ）、天宏锂电（920252.BJ）大涨。 消息面上，工信部等七部门联合印发的《新型电池产业发展“十五五”规划》，规划提出到2030年全固态电池初步实现规模化应用、长寿命锂电池循环寿命达1.5万次等目标，并持续开展锂电池标准体系建设、推进全固态电池与钠电池等重点领域标准研制。 财通证券研报指出，全固态电池量产节点明确集中在2026—2028年，工信部多次发文推动固态电池标准研制，加速产业进程；固态电池凭借高安全性与高能量密度的显著优势，被公认为下一代动力电池的颠覆性技术路线，产业化落地节奏正加快。 航运港口板块逆势走强，中远海能（600026.SH）涨停10%，招商南油（

10月8日，港股石油板块集体上涨。截至发稿，中海油田服务<$02883.HK(02883.HK)$>涨5.25%，中国石油化工股份<$00386.HK(00386.HK)$>涨2.83%，中国石油股份<$00857.HK(00857.HK)$>涨2.5%，中国海洋石油<$00883.HK(00883.HK)$>涨2.04%。 A股市场同步走高，中国石化<$600028.SH(600028.SH)$>涨3.79%，中国石油<$601857.SH(601857.SH)$>涨3.21%，中国海油<$600938.SH(600938.SH)$>涨2.3%，板块赚钱效应显著。 本轮油气板块上涨的核心催化来自海外权威机构预期调整。美国能源信息署（EIA）在10月短期能源展望报告中，大幅上调2026、2027年布伦特、WTI原油全年均价预测，强化了市场对于四季度油价高位运行的判断。 从基本面看，原油市场支撑逻辑坚实。供给端，OPEC+维持产量管理框架，部分减产措施延续，2026年已进入逐步恢复产量阶段，叠加地缘局势扰动持续，全球原油供应

10月7日，深交所上市公司若羽臣<$003010.SZ(003010.SZ)$>发布公告，公司近日收到中国证监会出具的《关于广州若羽臣科技股份有限公司境外发行上市备案通知书》（国合函〔2026〕2325号），确认公司拟发行不超过6312.67万股境外上市普通股并在香港联合交易所主板上市。这标志着这家“代运营第一股”的A+H两地上市进程取得关键监管进展。 根据备案通知书，若羽臣本次拟发行不超过6312.67万股H股，在香港联交所主板挂牌上市，自备案通知书出具之日起12个月内有效。公司此前于2026年4月在香港联交所更新更新了H股发行上市的申请材料，目前港交所申请正在持续推进中。 若羽臣是国内领先的品牌电商服务商，2020年9月在深交所中小板上市（后随中小板并入主板），成为“代运营第一股”。公司主营业务包括自有品牌、品牌管理及电商运营三大板块，提供品牌定位、产品设计、精准数据洞察、营销推广策略、全渠道销售布局及精细化用户运营等体系化服务。公司获评国家高新技术企业、国家级电子商务示范企业，是天猫国际紫星服务商、天猫首批A级服务商。 近年来，若羽臣加速从代运营向自有品牌转型。根据公司A股公告，2026年上半年，公司自有品牌业务实现营业收入12.42亿元（人民币，下同），同比增长105.83%，占整体营收的54.34%，已成为第一大业务板块和核心增长引擎。品牌管理业务同样保持较快增长，公司整体毛利率达65.47%，较去年同期大幅提升。 财务方面，若羽臣2026年上半年实现营业收入22.86亿元，同比增长73.29%；归母净利润1.67亿元，同比增长131.72%；扣非归母净利润1.59亿元，同比增长128.65%，业绩超出此前业绩预告上限。经营活动现金流净额2.37亿元，同比增长100.8