社区

9月7日，港交所披露信息显示，景旺电子<$603228.SH(603228.SH)$>已经通过聆讯，中信证券、美银证券、国联证券国际担任联席保荐人。 这也意味着，如若本次H股发行顺利落地，景旺电子将成为又一家实现“A+H”两地上市的电子制造企业。而在此之前，广合科技<$01989.HK(01989.HK)$>、胜宏科技<$02476.HK(02476.HK)$>等同行已经先一步登陆了港股市场。 汽车电子PCB领域龙头，产品覆盖多个领域 根据资料，景旺电子成立于1993年3月，总部位于深圳，2017年1月在上交所主板上市，得益于近年的AI行情，其股价自2025年以来累升逾300%，A股市值已经涨破千亿。 业务层面，公司是全球领先的印制电路板（PCB）制造商，专注于印制电路板的研发、生产和销售，产品覆盖刚性电路板（RPCB，含HDI高密度互连板）、柔性电路板（FPC）、刚挠结合板、金属基电路板等多个品类，能够为客户提供一站式的PCB解决方案。产品广泛应用于汽车电子、通信与数据基础设施、智能设备、工业控制与医疗设备等领域，服务全球超800家客户，全球前十大Tier1汽车供应商中有八家是其客户。 景旺电子在国内拥有金湾（珠海）、龙川、吉水（江西）、信丰（江西）、深圳、富山（珠海）六大生产基地，泰国生产基地处于建设及试产阶段，具备大规模、多品类、全球化的生产制造能力。 在行业地位方面，景旺电子也是国内PCB行业的领军企业之一。根据灼识咨询数据（2025年收入口径），公司为全球第一大汽车电子PCB供应商，也

9月8日午后，海光芯正<$01191.HK(01191.HK)$>股价持续发力，尾盘大幅冲高，收盘大涨31.58%，成交额放大至4.28亿港元，报150港元，市值137.3亿港元。 消息面，自9月7日起，海光芯正正式纳入港股通标的名单，内地投资者可直接通过港股通交易该股。作为6月底才登陆港交所的次新股，纳入港股通拓宽投资者结构，带来南向资金增量配置想象空间，流动性改善预期成为行情重要推手。 此外，近日，海光芯正宣布牵手格罗方德，与后者达成长期深度战略合作，双方围绕6.4T NPO产品工程落地与规模化量产开展协作，解决下一代硅光光引擎晶圆制造环节，推进NPO/CPO下一代AI互连技术产业化落地，补齐关键制造环节短板，这也强化市场对其下一代产品落地的信心。 另一方面，本周，作为全球极具影响力的光电行业盛会，2026中国国际光电博览会(CIOE)将于9月9日-11日在深圳国际会展中心举行，或为光通信板块行情带来新的催化。 据悉，作为本次参展主要力量，信息通信行业汇集了多家产业链头部企业，将集中呈现1.6T高速可插拔光模块、CPO/NPO共封装光学、MPO高速光纤连接器等前沿产品与方案，全方位演绎下一代算力网络、数据中心光互连技术的迭代方向。 国联民生证券研究称，从参展企业披露的产品进展看，1.6T正逐步进入规模上量阶段，3.2T及更高阶产品则陆续推进送样与客户验证。随着AI集群规模持续扩大，NPO、CPO、XPO等新型架构的产业化进展有望成为本届展会的重要看点。 海光芯正目前已构建从芯片设计到模块制造的端到端能力，400G及以上单模光模块全面采用硅光子技术，产品覆盖100G至800G速率，并前瞻布局1.6T、3.2T及CPO、NPO等下一代技术，以满足应用端需求。公司有望受益于行业发展趋

9月4日，中国证监会公示2026年8月31日至9月4日期间境外发行上市备案补充材料要求，华院计算技术（上海）股份有限公司（下称“华院计算”）位列其中。 证监会向华院计算提出三大类补充说明事项，涵盖历史沿革合规性、业务范围与外资准入、国有股东与股东穿透核查，其中第二条关于增值电信业务经营许可与外资准入合规的追问，直接触及AI算法公司境外上市的核心监管命题。 此次补料虽然只有三大类，但每个大类下嵌套多个子问题，且集中于外资准入、国有股权与股东穿透等硬合规事项，质量重于数量，补料难度不容小觑。补料不改变公司申报状态，但增值电信业务的外资合规性答复质量，可能对备案进度产生关键影响。 具体来看，证监会三项问询可拆解为三个层面：第一是历史沿革的基础合规，包括历次增资及股权/股份转让的价格与定价依据、是否存在入股价格异常和利益输送、是否实缴出资、是否存在抽逃出资或出资瑕疵，并要求就公司设立及历次股权变动的合法合规性、是否存在法律法规规定禁止持股的主体出具结论性意见。这是备案阶段的标准动作。 第二是业务边界与外资准入，这是华院计算补料的核心。证监会分三层追问：一是除认知智能算法产品外，公司是否实际从事或计划开展其他领域业务，是否取得必要的资质许可；二是结合负面清单说明公司及下属公司的业务、经营范围、资质许可涉及禁止或限制外商投资领域的情况；三是公司目前持有《增值电信业务经营许可证》的情况，本次发行上市及"全流通"前后是否持续符合外商投资管理相关规定。增值电信业务是AI算法公司海外上市的常见合规难点——若涉及VIE架构或外资持股比例限制，往往需要更详细的论证。 第三是国资与股东穿透，包括两个要点：一是国有股东办理国有股标识的进展情况，以及本次拟参与“全流通”股东所持股份是否存在质押、冻结或其他权利瑕疵；二是要求严格按照监管指引对上海吾苜企业管理咨询合伙企业（有限合伙）等股东进行穿透核查，并说

9月8日，港股三大指数再次遭遇齐跌。其中恒生指数收盘下跌0.38%，国企指数下跌0.38%，恒生科技指数则下跌1.61%。 板块方面，AI次新股、物理AI、光通信、PCB、液冷等AI相关的多个板块跌幅居前，海清智元（01392.HK）下跌11.13%， $智谱(02513)$ 下跌10.02%， $迅策(03317)$ 下跌7.42%， $壁仞科技(06082)$ 下跌7.19%，爱芯元智（00600.HK）、MINIMAX-W（00100.HK）、胜宏科技（02476.HK）等多股跟跌。 从近期的走势来看，AI相关概念普遍处于调整状态，但产业链一些环节仍然迎来了一些利好消息，但仍难阻概念股的整体疲软。例如，高盛在最新全球光模块报告中大幅上调行业预测，预计全球光模块市场规模将在2026年至2028年分别达到约677亿美元、1314亿美元和1485亿美元，较此前预测上调33%、81%和115%。 中资券商股普跌，兴证国际（06058.HK）下跌8.06%，中金公司（03908.HK）下跌7.46%，中信证券（06030.HK）下跌4.03%，广发证券（01776.HK）、中信建投证券（06066.HK）、招商证券（06099.HK）等多股下挫。 SaaS概念续跌，白鸽在线（02672.HK）再度下跌8.43%，微盟集团（02013.HK）下跌6.67%，阜博集团（03738.HK）下跌3.61%，中国软件国际（00354.HK）、迈富时（02556.HK）、金蝶国际（00268.HK）跟跌。 消息面上，9月4日晚间，沪深交易所发布港股

9月7日晚间，银诺医药<$02591.HK(02591.HK)$>发布自愿性公告，公司创始人、董事长兼总经理王庆华博士连同多名执行董事，在法定IPO禁售期到期之后，主动作出六个月自愿禁售承诺。叠加此前披露的5000万港元场内H股回购计划，公司祭出一整套管理层自我约束+上市公司回购组合动作。 消息公布后次日（9月8日），公司股价大涨7.57%，报3.695港元，市值16.88亿港元。公司股价此前跌跌不休，9月7日刚创下上市以来新低，9月8日反弹显示投资者信心得到了一定程度的修复。 本次自愿禁售承诺核心条款包括： 1.承诺主体：创始人、董事长、执行董事、总经理王庆华博士，执行董事姜帆、徐文洁、黄冰，上述人员包含核心创始人及高管，部分人员同时为员工激励平台广州诺帕的有限合伙人。 2.锁定期时间：自2026年8月15日（原IPO法定禁售届满日）起，为期6个月。也就是说虽然监管层面锁定期已经到期，但上述人员主动承诺，至2027年2月15日之前，不处置直接、间接持有的公司任何股份及相关权益。 管理层自愿自我约束，体现出对公司业务前景与长期发展充满信心，打消市场对高管集中套现的担忧，有利于缓解解禁带来的情绪抛压。 不过，本次禁售不覆盖全部早期投资机构股东，其余外部财务投资人不受本次自愿承诺约束，后续依旧存在减持可能性。 值得一提的是，此前8月26日，公司已经披露回购方案：拟动用不超过5000万港元自有资金开展场内H股回购，回购股份拟用作员工股权激励，或者视情况予以注销；回购资金来源于公司内部经营资源，同时公司将严格遵守港交所最低公众持股量的相关要求。 回购与本次管理层自愿锁仓形成组合拳：上市公司层面拿出资金回购，核心管理层自愿放弃到期后的减持窗口，双向释放对长期基本面的信心。 银诺医药是港股专注

9月4日，中国证监会公示2026年8月31日至9月4日期间境外发行上市备案补充材料要求，江苏贝尔家居科技股份有限公司（下称“贝尔家居”）位列其中。 证监会向贝尔家居提出九大类补充说明事项，涵盖股东穿透、新增股东定价、股权激励、特殊股东权利、外资准入、运营实体与经营模式、境外子公司合规、全流通股份权利瑕疵及募投项目境外投资审批，是本批补料企业中问询项数较多的一家，反映出监管对家居出口类企业境外上市的多维度核查力度。 此次补料涉及的事项范围较广，既有股权合规类的常规问题，也有针对家居行业特点的外资准入、房地产经纪、境外子公司及募投境外投资等专项追问，问题颗粒度较细，补料工作量相对较大，可能对公司备案节奏产生一定影响。 具体来看，证监会九大问询可拆解为四个层面： 第一是股东穿透与股权定价，包括持股5%以下股东之间是否存在关联关系及是否应合并计算并穿透核查，以及最近12个月内新增股东入股价格的定价依据、公允性及是否存在利益输送。这类问题在近期补料中较为普遍，监管重点在于防范隐形代持和突击入股。 第二是股权激励与特殊股东权利，一方面要求说明股权激励人员构成、与董监高及其他股东的关联关系、入股价格公允性及决策程序合规性；另一方面要求披露特殊股东权利安排的完整内容、终止条款具体情况及决策程序，是否所有股东达成一致、有无纠纷，以及是否构成境外发行上市的实质性障碍。 第三是行业合规与业务核查，这是贝尔家居补料的特色部分。证监会重点关注两个方向：一是外资准入及业务范围，要求结合负面清单说明公司及其子公司业务是否涉及外资准入限制或禁止领域，发行上市及“全流通”前后是否持续符合要求，并特别追问经营范围中房地产经纪、物业管理等的实际开展情况；二是运营实体与经营模式，要求列表说明各境内运营实体的主营业务与分工，以及以通俗易懂语言说明经营模式及核心竞争力——这一追问在其他企业中较为少见，反映监管对公司业

9月8日，三大指数涨跌不一，截至收盘，上证指数涨0.2%，深证成指跌0.52%，创业板指跌1.15%，科创50跌1.52%。两市超3200只股票飘红，两市成交额约1.96万亿元。 农业概念涨幅居前，$天禾股份(002999)$ 、 $中粮科技(000930)$ 涨10%，$苏垦农发(601952)$ 、敦煌种业（600354.SH）、金健米业（600127.SH）大涨。 开源证券表示，本轮厄尔尼诺持续强化，四季度至年末或进入超强阶段，极端天气风险上升有望阶段性催化种植及种业主题机会。国内秋粮正处于灌浆成熟与收获关键期，后续需关注连阴雨、渍涝及高温等对产量与品质的影响；同时，极端天气有望提升高产稳产、多抗广适品种价值，叠加转基因商业化持续推进，具备研发、品种储备及渠道优势的种业龙头关注度有望提升。 代糖概念亦走强，华康股份（605077.SH）涨10%，红棉股份（000523.SZ）、亚盛集团（600108.SH）、保龄宝（002286.SZ）大涨。 消息面上，泰国糖业行业协会表示，始于今年10月的2026-2027榨季，泰国糖产量可能降至1000万吨以下。此次产量下滑正值厄尔尼诺天气现象增强。中国银河证券研报指出，干旱引发原糖价格上行，食品饮料厂商或加大人工甜味剂替代，第四代甜味剂安赛蜜、第五代甜味剂三氯蔗糖凭借更高甜价比、更好安全性和稳定性，需求将有提升可能。 化肥板块震荡拉升，川金诺（300505.SZ）涨11.69%，华昌化工（002274.SZ）、粤桂股份（000833.SZ）、华锦股份（000059.SZ）、川发龙蟒

财华社9月8日讯，近日中国证监会公示2026年8月31日至9月4日期间境外发行上市备案补充材料要求，格雷博智能动力科技股份有限公司（下称“格雷博”）位列其中。 证监会向格雷博提出七大类补充说明事项，核心围绕历史沿革合规性、无实控人认定依据、国有股东标识、员工持股平台、募投项目审批及全流通股份权利瑕疵，其中“对照监管指引说明公司认定无控股股东及实际控制人的合理性”尤其值得关注——考虑到吉利系为公司第一大客户，且李书福系通过钱江摩托及关联主体持有公司重要股权，实控人认定是监管关注的焦点。 此次补料数量和问题类型在近期申报企业中处于中高水平，七项问询中既有普遍性的股权合规核查，也有针对格雷博自身股权结构和客户结构的个性化追问，反映出证监会对“大客户关联度高+股权结构分散”组合的审慎态度。 格雷博是一家新能源汽车动力域解决方案供应商，2026年6月7日向港交所递交上市申请，独家保荐人为中金公司。 根据灼识咨询数据，按2025年集成新能源汽车动力域解决方案的装机量计，公司在全球独立第三方供应商中排名第三；按多合一动力域解决方案装机量计，在全球独立第三方供应商中排名第一。 财务方面，2023至2025年公司收入分别为3.14亿元、7.38亿元及36.28亿元，两年复合年增长率约240%；同期毛利率由-6.8%快速改善至1.0%再升至7.2%，2024年起实现毛利转正；经调整净亏损由2023年的1.62亿元、2024年的1.70亿元，转为2025年经调整净利润3650万元，实现扭亏；按IFRS口径，年内亏损分别为2.70亿元、3.45亿元及2.88亿元，亏损主要受赎回负债账面值变动等非经营性项目影响。 股权结构层面，公司整体股权较为分散。创始人管博通过其直接控制的公司及员工持股平台合计控制13.33%的投票权，为公司第三大股东。公司前两大股东分别为财务投资者红杉铭德与钱江摩托（钱江摩托实

9月7日，港交所披露易显示，浙江涛涛车业股份有限公司（以下简称“涛涛车业”）更新聆讯后资料集，意味着公司H股发行上市申请已通过港交所上市聆讯。 这是涛涛车业继2025年10月首次递表失效后，二次闯关港股取得的关键进展。公司保荐人为中信证券，若成功上市，将成为又一家实现“A+H”两地上市的制造业企业。 公司早在2023年3月就已登陆深交所创业板，股票代码为“<$301345.SZ(301345.SZ)$>”。2025年5下旬至10月下旬，其股价持续大幅拉升，累计涨超300%，此后股价维持震荡走势，目前总市值约247亿元人民币。 “老头乐”销往超90国，美国市场贡献八成收入 涛涛车业成立于2015年，总部位于浙江丽水缙云。公司创始人、董事会主席、执行董事兼总经理为曹马涛，现年42岁。截至2026年9月1日，曹马涛持有公司约67.41%的权益，为公司控股股东。 公司定位于“新能源智能出行”领域，业务结构由两大板块构成：一是电动出行产品，涵盖社区及园区短途场景的电动低速车，以及电动自行车、电动滑板车、电动平衡车等两轮品类；二是户外特种车，即动力运动产品，主要包括全地形车（ATV）与越野摩托车。产品矩阵整体覆盖社区通勤、休闲运动、智慧出行及特种作业四类应用场景，兼顾消费级与功能型需求。 与国内知名度不高形成对比的是，涛涛车业在海外市场表现突出，已在北美、东南亚及中国布局业务，产品销往超90个国家及地区。2025年，公司超97%的收入来自海外，其中美国贡献82.8%。在美国市场，公司的电动高尔夫球车、电动低速车等产品凭借高性价比与稳定品质被消费者称为“老头乐”，获得广泛认可。公司产品已进驻超3,400家沃尔玛、720家Best Buy、360家Academy、2,000家TSC及部分Lowe

9月7日晚间，光伏玻璃龙头福莱特玻璃<$06865.HK(06865.HK)$>发布公告，公司多名董事、高管及IPO前特定股东披露减持计划，该消息在光伏板块引发关注。 公司正处在光伏玻璃行业产能过剩的周期底部，2026上半年业绩由盈转亏，叠加股东减持的消息，资金对周期反转预期与股东套现压力形成博弈。 9月8日，公司股价疲软，截至发稿，下跌2.84%，报6.51港元，市值152.5亿港元。 本次减持主体包括：董事、副总裁魏叶忠，董事沈其甫，副总裁韦志明，特定股东陶虹强、陶宏珠、潘荣观，均为IPO前取得股份，不存在一致行动关系，减持原因均为个人资金需求。合计减持规模不超过2089.02万股，占公司总股本0.8916%，以当前股价测算，总市值不超过1.36亿港元。 2026年上半年，光伏玻璃行业产能集中释放，行业陷入供给过剩困境，玻璃价格下探至接近现金成本线，福莱特玻璃业绩明显承压。 公司2026上半年实现营收66.68亿元人民币，同比下降13.81%；归母净亏损3.63亿元，同比由盈转亏，毛利率回落至8.18%。核心压力来自行业供给过剩，头部同行扩产，组件端需求恢复节奏存在不确定性，光伏玻璃价格是决定企业盈利修复的核心变量。 对于公司后市走势，市场多空观点碰撞。乐观视角认为，本次减持为老股东个人资金需求，实控人并未参与减持，不反映管理层对公司中长期价值判断，减持总占比不到1%，整体减持体量有限。行业处于周期底部，若后续落后产能加速出清，光伏玻璃价格企稳回升，公司凭借工艺、成品率、成本优势，业绩存在较大修复弹性。 但也有谨慎的机构指出，在公司业绩亏损、板块博弈拐点的敏感时间窗口，多名董监高同步披露减持，容易冲击二级市场风险偏好，压制短期股价情绪。行业产能释放压力仍存，光伏玻璃价格何时企稳