1.69万
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08-11
英伟达5000亿算力融资平台，把AI工厂变成可投资资产！最影响谁？
8月10日，英伟达宣布与Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、GoldmanSachs和KKR签署合作备忘录，计划建立多个独立的AI算力融资平台，长期动员超过5000亿美元第三方资本，用于建设英伟达生态内的AI基础设施。 老黄为此还写了一篇文章； 文章内容大意是： AI已经进入生产应用阶段，AI工厂（即基于NVIDIA计算平台的数据中心）正成为一种可投资的基础设施资产。NVIDIA的AI工厂不仅仅是芯片，而是一个完整的平台，具有可复用、可重新部署、性能持续提升（通过CUDA软件优化）等特点，并能在长期内产生收益。文章举例说明了A100和H100等产品的经济寿命和租赁价格，证明了其资产价值。其中还包括： 非循环融资：资金来自独立机构，会独立评估每个项目的客户需求、利用率和现金流，确保真实需求驱动。 NVIDIA的角色：NVIDIA提供平台，并可能为部分项目提供有限（最高25%）的残值支持，但主要依赖独立承销。 市场吸收能力：AI的实用性广泛，涵盖前沿实验室、企业、云服务和国家，需求真实且持续增长。 投资回报：回报来源于AI创造的实际价值，形成“算力→更好AI→更多使用→更多收入→更多算力”的正向循环。 5000亿不是英伟达的钱，也不是确定订单 这套叙事逻辑回应了此前市场对“循环融资”的质疑。但也容易产生的误解，是把5000亿当成英伟达募资、借入资金，或已经落地的GPU订单。都不是。 按照官方表述，这只是合作备忘录。目标是随着时间推移，建立多个独立融资平台，为前沿AI实验室、企业、政府和AI云服务商提供资金。具体项目仍需独立承销，最终协议、各机构出资额、融资成本和投放时间均未披露。5000亿代表的是潜在资本供给能力，而不是确定需求，更不是英伟达的收入。 分工也很清楚：金融机构独立评估每一个项目——客户资质、需求强度、利用率、
1.79万
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08-11
英伟达借5000亿准备干这个？！
💡点击上方“关注”，洞察硬科技与资本市场底层逻辑，不迷路！ 今天老黄又憋了个大招。 英伟达官宣跟贝莱德、黑石、高盛、KKR、阿波罗、博枫这六家全球顶级资管坐一桌，要搭一个专门的 AI 算力融资平台，长期计划从第三方手里拢超5000 亿美元，砸进全球 AI 算力中心，也就是老黄嘴里的 AI 工厂。 这事儿的关键不在钱多，而是：AI 算力以后不是卖芯片，是跟电力、公路一个级别的基础建设，是可以被养老金、保险资金、私募信贷长期持有、长期收租的投资级资产。 说白了，英伟达要从“卖铲子的”变成“给铲子发 ABS 的”。消息一出来，英伟达股价盘中反而跌了 3.2%。 市场不是不识货，是心里打鼓——这怎么看都有点像循环交易：AI 公司自己没钱买卡 → 英伟达借钱给它 → 它转头全买英伟达 → 英伟达营收继续飞天 → 再用新故事借更多钱。2000 年互联网泡沫前，供应商给客户垫资买自己设备的戏码，大家都见过一遍。 如果再举个现实点的例子，前几年沸沸扬扬的光伏入户，很多农村老人都被忽悠装了光伏，心里想着以后就能靠卖电收租过日子了，结果这两年光伏产业还是严重产能过剩，光伏股票也是腰斩再腰斩。 老黄坐不住了，发长文硬钢华尔街：GPU 不是买回家三年就报废的电脑，而是一台能连跑十年的印钞机。A100 是 2020 年的卡，六年了还在跑训练推理；H100 租金没随 Blackwell 上市崩盘，反而从去年 1.7 美元/GPU 小时涨到 2.35 美元，B200 还在 5 美元以上挂着。只要一批卡买回来能连续出租、稳定吐现金流，就能像给飞机、电厂、数据中心融资那样，给 GPU 单独发债定级。 这逻辑要是立得住，AI 行业的钱袋子就换人了——以前看微软谷歌 Meta 自家资产负债表够不够厚，以后看养老金和寿险愿不愿意进场。整个盘子能撬动的资本量级，完全是两个故事。这大概率是inflection poi
1.73万
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08-11
PAYC来回套利，CELH反复收割
肥猫的朋友们，又见面了！这里是不FOMO、不搞马后炮、只分享简单实用方法的美股价值投资频道。 最近，肥猫自己的账户里发生了一件开心的事：Paycom Software (PAYC) 刚刚完成了它的第二次套利。 之所以想把这件事单独拉出来聊聊，是因为肥猫发现，在这个每天都在讨论“AI颠覆”、“逻辑反复”的复杂市场里，散户很容易陷入一种疲于奔命的境地。很多博主天天忙着分析宏观政策、修改投资策略，但肥猫却想通过PAYC这个热乎的案例告诉你：只要用对了肥猫这套简单的投资框架，你完全可以在某些看得懂的优质股票上，非常安心、有信心地反复套利。 一、 PAYC的 $Paycom Software, Inc.(PAYC)$ “梅开二度”：同一个配方，两顿美餐 新来的读者可能对PAYC不太熟悉，老读者也可能已经印象模糊。我们不妨先把时间线往回拨一拨。 在前年（2024年）6月到7月的股价低谷期，PAYC被某些散户痛骂成“无可救药的垃圾股”。但肥猫当时顶着漫天的负面情绪，在 $146~$148 以及 $140 的价位坚决逆势建仓和加仓。经过约5个月的耐心等待，在2024年底到2025年初，当它跳涨、估值修复时，肥猫分两次以约 $208~$213 的价格将持仓全部落袋为安，斩获了近45+% 的确定性回报。（详细过程可以回看《随想34：Paycom抄底实战分享》） 然而，故事到这里并没有结束。 到了2025年底至2026年初，由于宏观环境的波动和科技股板块的泥沙俱下，PAYC的股价再次经历了一轮非理性回调，重新跌回了之前的价值深渊（正如红点区域所示）。股价跌跌不休，很多散户
1.58万
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08-11
英伟达40亿美元押注之后，Lumentum与Coherent要证明什么？
美东时间8月11日盘后，Lumentum将率先公布FY2026第四季度及全年业绩；美东时间8月12日盘后，Coherent将公布截至6月底的FY2026第四季度业绩。 $Lumentum Holdings Inc.(LITE)$ 这两份财报所处的产业背景很值得深入讨论。今年3月，英伟达分别向Lumentum和Coherent投资20亿美元，两份非排他性合作协议都包含数十亿美元级采购承诺及未来产能权益，并且资金用途直接覆盖研发、扩产和美国本土制造。8月初，路透又报道称，美国监管层正在起草针对中国新型号数据中心光收发器的进口限制方案，目前仍存在修改或搁置的可能。 产业资本、供应链政策和AI数据中心扩建同时向光通信汇集，背后指向同一个变化：随着GPU集群继续扩大，数据移动越来越深地影响整套系统的带宽、功耗和扩展效率。 因此，Lumentum与Coherent接下来需要回答的问题已经非常具体：800G和1.6T的需求斜率还能保持多久？OCS与CPO何时成为新的收入来源？大规模扩产最终能留下多少利润和现金流？光通信的景气度已经得到验证，财报要进一步验证的是景气的持续时间与盈利质量。 高速光器件的稀缺性已经写进利润表，Lumentum需要证明高利润率可以延续 据Lumentum披露，FY2026第三季度，公司收入8.084亿美元，同比增长90.1%；Non-GAAP毛利率47.9%，环比提高5.4个百分点；Non-GAAP经营利润率达到32.2%，环比提高7个百分点。拆开业务看，Components收入5.333亿美元，同比增长77.3%；Systems收入2.751亿美元，同比增长121.1%。管理层将利润率改善归因于运营效率、定价纪律和产品组合，其中激光芯片以及pump laser、窄线宽激光组件等sc
2.18万
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08-11
【视频】股神开始追高买，沃什被迫清空股票
美国银行认为美股行情即将反转，预测11月中期选举后，民主党可能控制国会，建议投资者避开风险资产，转向防御向投资。美国银行策略师预计债券收益率进一步走高，上升到一定程度，会对股市压制，从而导致人工智能泡沫破裂。 摩根大通的观点则正好相反，摩根大通对市场保持乐观，在科技股相继发布财报后，强劲的云业务增长，更大规模的订单在排队等着租数据中心，未来业绩预期较为明确，缓解了资本支出没有回报的担忧。 $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 阿贝尔接任CEO之后，正值股市高位，巴菲特为他腾出大笔现金。伯克希尔2季度录得200亿美元的净买入，买入最大手笔买的是 $谷歌(GOOG)$ 和 $伯克希尔B(BRK.B)$ 自家股票。谷歌有一笔定向增发，其中伯克希尔认购了100亿，定增成本是351.81,如果谷歌股价低于351，你的成本就比伯克希尔更低了～
精彩帅帅的爸爸: 100亿只占伯克希尔现金储备的3%都不到，就当建底仓了，追高买的论调完全是鬼扯
3.26万
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08-10
实盘+美港股解读 – 美股处于上行节点，港股周线收阴便于后续发展 8/10
实盘: 标普纳指分析 美股，先看周五表现，非农不仅7月份超级拉跨，前面两个月也是大幅减少，这种数据，放在以前，那就是大跌的节奏，然而，大盘解读为利好(有利于利率平稳)，然后继续拐头上行？说明什么？说明大盘本身处于上行节奏，各种解读都往利好上靠，其次，大盘在科技股暴跌的基础上，逐渐收复失地，技术层面也迈入复苏阶段，在1-2两个月的周期内，都是利于大盘上行的，这从周线和月线看，都有强烈的上行信号。所以，我们就是要顺应节奏，而不是被各种似是而非的解读，各种想当然的解读所困扰和束缚，从而乱了阵脚。 港股分析 港股，特别是恒指，连续5周上行，走势相对猛烈，适度休整非常必要，上周趁势调整，加上周五的探底信号都有利于行情的进一步展开，恒科振荡偏多，但是大势类似。至于港股硬科技，HSIT，继续自己的反弹节奏，也值得进一步跟踪。 日经225分析 日经，铠侠作为内存超级大盘股，影响不小，但是，却不足以撼动日经整个大势，日经整体走势稳健有力，指数层面已经收复一半失地，算是比较理想的一个标的。 韩综 韩国，一直说今年涨的夸张，其实，去年已经极度夸张，从这个层面看，今年的调整实属正常，每次大的反弹，热点都要轮换，素以，以两巨头为主的韩综，还需要更多事件修复。长期筹码问题不大而且机会不少，短期，还需要充分振荡消化。 黄金 黄金，我们的整体判断没有什么偏差，目前的黄金，经历了长时间充分地调整，筑底，企稳和反身突破，所以，拐头顺势跟踪即可。 $阿里$ 在大盘整体走势稳健的背景下，阿里，小米等都展开了调整后的拐头反弹，这条投资线，没有那么强劲，但是，相对稳健，还有不小潜力。 $礼来$ 高位反复振荡，等突破该振荡区间的上下沿，才会有持续性机会。 $MU$ 作为内存股，今年以来最红的炸子鸡，那么，现在不涨是合理反应，暂时不要给予太大期望，等待事件消化以及结构上的突破。 $英伟达$ 英伟达，最近走势相对强势，加上
3.32万
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08-10
LOF的新规定，又一玩法即将消失
前两天LOF出了个新规则，部分LOF将退出二级市场，给了差不多一年的缓冲期。简单说，就是以后只能申购赎回，不能买入卖出，以后只有一套价格，也就没有了套利空间。 这次影响的不是全部LOF，主要是三类：QDII-LOF、商品型LOF、超小规模LOF。 QDII-LOF，就是投海外的LOF，由于额度原因，有时候会出现场内溢价的情况。 商品型LOF，就是跟踪大宗产品的LOF，比如大家熟知的白银LOF，就是这一类。 超小规模LOF，连续60个交易日规模低于1000w的迷你型LOF基金，这类退出，没太多可说的，大家套利本来也不会参与这类。 按照往常我们的经验，我们套利主要参与的就是QDII-LOF和商品型LOF，这一次退出后，套利工具也可以放入回收站了。以后多了一个给新人吹牛的资本，我也是经历过LOF套利从巅峰到消亡的人了。 今天我A涨的很到位，中位数涨幅1.26%，4066只上涨，待涨的只有1386只。在所有宽基指数中，微盘股指数涨的最好，涨幅3.27%。 在行业方面，又是经常上演的芯片跌倒、老登吃饱剧情。今天又是大消费领涨，白酒、食品饮料涨幅居前，涨幅2%+。回撤的主要是CPO半导体，老登与小登还是有明显的跷跷板效应。 医药板块持续活跃，现在已经听到“光”宗“药”祖的说法了，上半年光模块，下半年创新药。中证医疗今日涨幅1.93%，恒生医疗今日1.53%。作为恒生医疗的资深持有人，还是希望来一波解套行情的。 宇树科技今天申购，这只中签率挺低，能中的都是天选之子。如果怕中不了，又想喝口汤的，只能参与团队大锅饭了。 每一只明星公司上市，背后都有一个造富故事。最早的17名元老，在2017年以每股1元的价格拿到原始期权，按发行价看，是150倍的故事，这当然是这些坚守的人应得的。 今天可转债没有跟上节奏，306只可转债中，上涨的只有120只，中位数涨幅-0.17%，今日整体偏弱。 不过从整体看
3.77万
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08-10
美股打新：龙电华鑫(FOIL) 申购分析
美股IPO申购之前，先来熟悉美股打新规则： 1.美股打新和港股打新一样不需要持有市值，账户里有资金即可参与申购，但和港股打新不同的地方，美股打新不能融资申购，只能现金申购，FOIL本次在纳斯达克上市，正常账户里需要有美元才能申购，由于参与申购的券商有统一购买力功能，所以账户里只有港元的小伙伴也不用刻意去换汇，用账户统一购买力申购即可，省去换汇的汇率磨损。 2.美股打新分配机制通常采用普惠制和申购金额加权原则进行分配，即尽量保证每个人都能中签，同时认购越多中签越多原则；另外申购者获得的份额又受承销商拿到的配额影响。即承销商拿货能力越强，申购者分到的货就越多；经常会出现A平台申购100股分到5股，B平台申购100股只分到10股，C平台申购100股可能分到20股的情况。 3.美股打新热门票认购时间通常3-5天认购期，快的1-2天时间就关门，而冷门票，通常延期再延期；美股IPO一般上市前一天截止，平台之间截止时间有所差异，具体以券商公布为准，如遇特别火爆的新股，承销商可能会提前关闭认购通道；美股打新一般免手续费，资金占用时间短，认购结束次日即上市，认购期间资金会被冻结，未中签部分在公布分配结果后退回账户；美股打新卖出策略通常和港股打新一样，首日上市盘中卖出即可。 规则大致就是如此，接下来根据龙电华鑫最新公布的招股书，进行基础分析，给出申购计划。 一、招股信息 图片 本次发行股数357.14万股，绿鞋后410.71万股，募集规模7143万至7857万美元，发行后总市值14.77亿-16.25亿美元，8月11日15：00截止，8月12日上市。 二、财务信息 根据招股书财务报表，2024-2025年营收分别为87.62亿人民币，109.42万人民币；2024年净亏损-2.94亿人民币，2025年净利润1933.8万人民币。 图片 财务数据表现很好，2024-2025年营收增速24.88%
精彩最近铜概念股都涨了很多，风险不大
3.38万
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08-10
非农爆冷金价涨势未结束，重点关注本周通胀数据！
今晚是8月匠鑫学院第三节直播课，我分别从“非农数据与中东局势跟踪”，“三国战略合作与本周展望”，“通胀数据与黄金储备解读”，“光伏政策解读与AI重塑科技”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合就业人数，失业率，六个条件，经济损失，沙土巴，伊斯兰版北约，金银油，CPI，PPI，央行购金，反内卷，光伏，AI三大趋势，人民币等给出了接下来的布局思路。 图片 国际市场方面，美国上周五公布的最新一期非农就业报告爆冷，推动了美元指数跳水和金银价格的走高。 美国7月非农就业意外减少2.3万，远低于市场预期的增加8万，5月和6月数据合计下修10.3万，劳动参与率降至五年多最低。就业爆冷令9月加息概率从55%骤降至44%，10年期美债收益率从4.68%跳水至4.65%，美元指数一度跌破99.5。 图片 毫无疑问，这份数据直接令市场对于美联储9月份加息的预期出现削减，当然，截至今日，美联储到9月维持利率不变的概率为55.6%，累计加息25个基点的概率仍有44.4%。 如果美联储最终9月份要选择的是按兵不动，那么当下依然存在着44.4%的加息概率，就意味着黄金价格仍有进一步上行的空间，这里指的是，比非农后创出4371更高的高点。 有“新美联储通讯社”之称的经济报道记者Nick Timiraos认为，这份报告“几乎没有给美联储提供清晰答案”，报告的这种模糊性“不太可能实质性地改变”联储目前对通胀的关注重点，真正决定9月要不要加息的，不是就业数据，而是未来几周公布的通胀数据。 Timiraos指出，本次就业报告释放出两组方向相反的信号：7月新增就业疲弱、此前两月就业增长人数大幅下修，显示劳动力市场并未重新加速，同时失业率却下降，意味着就业市场仍未出现足以令美联储放心的松动。 因此，对于上周货币政策会议已有三位官员投票支持加息的美联储决策层而言，这份报告难以改变政策天平。 确实，中东的僵局目前还在持续
1.47万
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08-11
这对吗？单季28.3万例MRD检测，营收暴增38%
环球视野，深度视角 各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！ 朋友们，看标题就知道在说谁了，对吧？ 对于Natera在美国MRD领域的统治力相信没有人怀疑。 只是，进入2026Q2我实在是没想到还能拿下如此成绩。 PART.01 “N百万” 2026年8月6日盘后，美国基因检测公司Natera发布了2026Q2财报。 公司本季度营收7.528亿美元，同比增长38%，环比增长8%。 亏损6687.5万美元，同比少亏34%，环比少亏21%。 全面超出预期（PS，这增长曲线绝了）。 2026Q2 Natera完成104.4万例样本检测，同比增长22.4%。 朋友们，上个季度Natera的样本检测数量是101.4万例，也就是说一个季度增加了3万例！ 平均一天多做333例检测，注意是多做。 Natera以后你就叫“N百万”吧... 你以为这多出来的3万例主要是靠产前诊断这种低ASP的产品堆出来的吗？不，这主要是MRD的功劳。 Natera在2026Q2完成了28.3万例MRD样本检测，同比暴增56%，环比增长14%。 相较于2026Q1多做了3.4万例/季度，也就是一个月多做1.1万例MRD检测左右吧。 不过大家放心哈，公司管理层表示： “3.4万例的环比增幅是“创纪录的”，但不预期每季度都能重复；此前的历史纪录约为2.5万例。” Emm，非常令人欣慰。 PART.02 “不知道怎么输” 不仅MRD业务令人羡慕，Natera的器官移植排斥检测产品Prospera也有好消息。 2026年7月，Medicare LCD政策公布，其检测数量明显增加。 肾移植从8次增加到14次，心/肺移植从16次增加到20次。 预计，8月30日生效后还将拉动Prospera产品的销量。 我们都知道，Natera的MRD产品Signatera已经拿到了日本PMDA批准，用于结直肠癌。 最新的消息是已经提交了膀
1.76万
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08-11
老登跨界做量化程序猿
最近开始跨界，上个月在公司家里电脑都装了Python。 开始我的程序员生涯！ 那天我跟公司IT说我要装Python，但我的Windows才7，你帮我换10。 IT说你这还要干嘛，这是编程环境。 我说当然，我不能编程吗。 IT的表情就是在说，你个老登，还想搞什么花花。 我当然知道他想什么，于是说，现在编程需要我动手吗？我有六个AI程序员，争先恐后地抢着帮我干活。 接下来两天，AI程序员在我的指挥下，就做了一个量化策略。我命令他们互相检查、校对。 几个程序员为了讨好我，还互相批评。不过倒也诚实，都公认Claude最强。 但是程序猿也就是程序猿，没有总体思路，也没有大局观，也没有变通能力，都是做到哪里是哪里。 幸亏我是建筑师出身，大局观就是我的特长。在我的点播纠正下，几次重塑架构，定位一下拔高很多。 客观说，在这方面，的确Claude略强，出手就比其他几个的架子搭得好一点。 可惜没两天Claude把我们都封了。 说到这个，就有点生气，AI神童上周真该把Anthropic估值搞下去。 我一个亲戚，开个软件公司，帮老外做外包，我以前还让他帮我编写过一个我公司用的管理软件，花了三四个月。 周末见到他，我说我以后用不到你们了。我手下这些程序猿又免费、效率又高。虽然代码写得好不好我没能力判断，但是至少结果是程序跑通了，足够满足了我的要求。 还有最关键我可以跟他随时随地沟通，我骂他，他还没脾气，至少目前还没。 这显然也是美股很多普通软件SAS公司面临窘境的原因。 也是未来能出很多一人公司的原因。 初步尝试成功后，我已进入开挂模式，已经给这帮程序员下达了很多任务，之后半年有他们忙乎了，有好多程序要他们写，看看这几位AI员工能帮我把策略跑成什么样。 $Palantir Tec
精彩以后不想当程序员去写作也很适合哈哈哈
1.59万
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08-11
8月美债利率更偏向下而非向上
需要强调的是，本文只是简单复盘，分享一个我自己观察市场的角度，仅供参考，不作为投资建议。以下为正文。 一、隔夜市场回顾 1、宏观层面，霍尔木兹海峡局势依然反复。虽然市场不断传出谈判取得进展的消息，但目前仍缺乏实质性突破的证据。特朗普表示，美国目前与伊朗仅处于“半谈判”状态。与此同时，伊朗最高国家安全委员会就重新开放霍尔木兹海峡提出六项要求，包括全额赔偿、解除制裁、释放被冻结资产、结束封锁以及美军撤出该地区等。但特朗普同时要求伊朗赔偿其造成的损失，这意味着双方在核心条件上仍存在明显分歧。海湾地区的其他地缘风险同样没有明显降温。沙特阿拉伯周日凌晨扑灭了吉赞设施的大火，也门胡塞武装随后宣称对此次袭击负责。 随着油价重新走高，美债收益率全线上行，并收复了周五非农数据公布后的大部分跌幅。能源价格反弹重新唤起市场对通胀的担忧，而目前市场对9月加息的定价大致回到五五开，因此周三公布的CPI将成为影响下一阶段美联储预期的关键催化。最终，10年期美债收益率重新升至4.70%以上，但MOVE指数依然处于低位； 美元指数则小幅反弹，并继续在100日均线附近震荡。整体来看，利率和美元虽然有所反弹，但目前对风险资产的压制仍然有限。 2、美股内部，随着油价上涨，能源板块明显跑赢大盘；房地产、公用事业和科技板块则表现相对落后。 技术面上，值得注意的是，标普500当前已经出现较明显的RSI顶背离，短期继续上行的动能较弱。金融和医疗板块虽然仍处于上升趋势，但同样存在类似的动能背离；其余板块整体仍维持震荡格局。 主题投资方面继续分化，SMH和CHAT依然受制于50日均线，短期尚未形成有效突破；MAGS同样在高位压力区附近反复震荡，短期更可能继续维持区间整理。 风格方面，在利率重新走高的背景下，红利和价值风格表现领先，动量因子相对落后。
1.71万
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08-11
追高要格外小心，尤其是半导体和加密这两个方向
$Roundhill Memory ETF(DRAM)$ $美光科技(MU)$ $比特币ETF-iShares(IBIT)$ 先说钱的事儿。现在美国市场的资金池子在变大，而且是在持续扩张的状态。美联储放出来的钱减去财政部收回去的，再加上市场上闲置的现金，整体净流动性接近60万亿美元，比三周前多了将近7500亿，说明市场的钱确实越来越多，央行在往里灌水。再看钱往哪儿流。黄金最近一周涨了8%多，资金流入最猛，恒生科技也吸引了不少钱，标普500有小幅流入但不算热情。 但半导体板块就很尴尬了——虽然价格一周涨了4%多，可资金指标是负的，意思是价格在涨但聪明钱其实在往外撤，这俩方向不一致，说明这波涨可能不是真涨，是散户在追高而机构在出货。还有比特币那边也有点不对劲。资金流入速度在明显放缓，可价格还在往上走，这种"量跟不上价"的组合，历史上经常出现在一波行情快到顶的时候，有人在高位慢慢把手里的筹码卖给接盘的人。 另外值得关注的是利率。十年期国债利率到了4.65%，这是由实际利率推上去的，不是通胀预期，说明市场在定价"经济还行、美联储不太急着降息"。利率高对成长股和科技股其实是压力。最后给普通投资者一句话：现在钱多了市场短期挺舒服，但别被表面的热闹骗了，黄金在走强、半导体和比特币都出现了价格涨但资金在撤的背离信号，追高要格外小心，尤其是半导体和加密这两个方向。 数据引用 https://www.tpeol.com/insight/
精彩资金都跑去黄金了，那目前黄金还适合加仓吗？
1.69万
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08-11
WorkBuddy、千问与豆包竞逐，办公Agent为何还不是一门大生意？
今年初，OpenClaw掀起的AI Agent热潮，已经过去半年。那时，中文互联网几乎到处都在谈Agent。大厂推出类OpenClaw产品，创业团队也往桌面助手里挤，仿佛谁都能抢到一张新入口的门票。 半年后再回头看，真正接住这波需求、把个人办公入口做出声量的，是腾讯的WorkBuddy。 WorkBuddy的特别之处，是它并非靠全球领先的自有模型冲出来。Codex和Claude Code有顶尖基座模型开路，WorkBuddy则选择在产品层把多模型、Skills、本地工具和腾讯生态接到一起。对没有编程基础的人，这是一款愿意点开试试的产品。 虽然不是WorkBuddy用户，我也有切身体感。今年初用Claude桌面端时，我一直没碰Claude Code，因为不觉得自己需要编程。后来实际用起来才发现，它接住的是原有工作里的文件、工具和多步任务，投研和日常办公都能用得上。 WorkBuddy在个人端的起量，至少印证了一件事：除了卷模型，把产品做好同样是一条路。几乎在同一时间，阿里和字节也开始收拢各自的办公Agent资源。8月3日，阿里将三款Agent整合为千问办公并开启公测；8月6日，字节在年中全员会上强调AI生产力和企业业务，此前已重组豆包、飞书与火山引擎相关团队。 但个人端的热闹，离一门能够持续产生现金流的生意还有距离。三家现在最容易让人看到的是功能、免费额度和社交媒体上的声量，最难看到的却是付费规模、使用深度、续费和单位成本。 而办公Agent还有一个天然的错位：员工在用，工作成果归公司。只做一份报告时，个人可以偶尔买一点Token；当Agent开始长期运行、接入内部数据并代表员工采取行动，成本、权限和责任就不该继续留给员工。它要真正上规模，最终必须进入企业预算。 01 好用只是开始 现在的办公Agent之所以看起来像一场面向个人的竞争，原因并不复杂。打工
2.22万
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08-11
WDC财报后大跌13%，HDD的长期逻辑变了吗？
$西部数据(WDC)$
精彩还是看到1000不变吗 兄弟？
2.60万
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08-11
谈谈英特尔增发150亿美元——市场担心稀释，公司押注14A扩产
$英特尔(INTC)$宣布增发150亿美元普通股，承销商还拥有30天内额外认购22.5亿美元股票的选择权，融资上限达到172.5亿美元。资金将用于AI算力、Physical AI、定制芯片、先进封装和晶圆代工等增长项目，同时补充资本开支和营运资金。$2倍做多INTC ETF-GraniteShares(INTW)$$2倍做多INTC ETF-Corgi(INT)$ 消息公布后，当天跌了约4%。这个反应很正常。增发会稀释现有股东权益，英特尔又处在高投入阶段，市场自然会担心后面是否还有新一轮融资。不过结合刚公布的Q2业绩看，这次增发也释放了一个更值得关注的信号：英特尔可能准备加快14A和先进封装产能建设。 陈立武此前给扩张资本开支设定了两个条件，一是工艺达到要求，二是客户需求具备足够确定性。按照公司近期路演传递的信息，这两个条件目前都已有明显进展。未来约18个月，英特尔需要支付设备采购、厂房建设和预付款，融资时间点因此有所提前。 这里需要区分公司已经披露的事实和市场的进一步推测。 英特尔只表示资金会用于资本开支、营运资金和一般公司用途，并没有公布具体客户合同。市场认为融资可能与14A旗舰客户有关，目前仍属于推断。更积极的逻辑是，公司需要先锁定设备和产能，才有条件与大客户完成长期供货协议，等合同完全公布后再融资，扩产进度可能已经跟不上。 晶圆厂的资金需求确实很大。有测算认为，每月约4万片的产能需要投入约170亿美元，大致可以服务一个类似苹果体量的大客户
精彩或者融资，或者稀释，或者就不扩产
1.57万
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08-11
昨晚大宗商品全线大涨：WTI原油、布油双双暴涨超5%，纽约黄金涨超1.1%，白银更是猛涨3.5%+。 核心原因有两个：一是伊朗强硬表态，美国的海上封锁就是侵略行为，地缘局势撑住了油价；二是美国战略石油储备跌破3亿桶，创下1983年以来新低，进一步刺激油价走高。另外，美联储加息预期降温，直接带动黄金、有色这类大宗商品走强。 对应到A股，最直接利好黄金有色、石油化工板块。这两个板块前期调整得非常充分，现在市场风格回流低位资源老板块，后续持续反弹的概率非常大。 再看A股，目前已经走出5连阳，其中4根是中阳线，市场赚钱效应很不错，个股平均涨幅1.26%。 上次五连阳还是6月8日，不过那波是小阳线慢慢磨上去的，走势偏温和；这波不一样，靠中阳线硬拉上来，属于强势修复反攻，不是弱势震荡补涨。 这里提醒大家一句A股老规律：历史上出现过17连阳的极致行情，但极致连阳过后，基本都会迎来剧烈回调震荡。简单说，连阳越久，后面换手调整的压力就越大。五连阳是好事，不用悲观，但一定要多留一分谨慎，别盲目追高。 还有一个关键盘面细节：这波普涨，主要是散户、短线游资这类非机构资金在主导。 所以大家做短线要记住一个核心原则：尽量避开机构重仓、拥挤度拉满的板块。哪怕做超跌反弹，也优先选中小市值小票。 目前市场虽然是普涨格局，但没有明确的绝对主线，小票题材杂乱不好选，所以看着遍地涨，实际赚钱的确定性，远不如有明确主线的时候高。 大盘层面，上证站稳3750点，右侧反转已经确认。之前保守的防守资金开始进场进攻，盘面重心稳步上移，目标看向4000点。 重点注意：3900-4000点是重磅筹码密集区，这里不可能轻松突破，后续一定会有剧烈换手、板块高低切换和内部重新定价。
3.49万
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08-10
一周前瞻8.10，市场大涨后该看哪些方向？通胀+光+太空！
【大盘】 上周大盘强劲走高！ 整体贡献比较多的还是 半导体、科技、软件，黄金是近期涨幅最高的，矿弹性比实物高，差不多是3倍的水平了。 整体还是地缘缓和下的普涨行情，这波快速的突破可以看出市场多头情绪积压很久了，目前标普500成分股中已有 442 家公布业绩，其中 69% 的营收超预期，高达 87% 的利润超预期。科技巨头+PLTR的业绩等等共同验证了盈利端的强劲，减少了估值担忧，是企业层面叙事的胜利。如果后续的财报季继续强劲带动，偏鹰派的美联储+Q2疲软GDP的压力也会减小很多。 【宏观】 周一，LG董事长与黄仁勋8月10日当周会面（机器人+AI平台） 周二，- 周三，美国7月CPI同比 周四，美国7月PPI同比，当周首次申请失业救济人数 周五，美国SEC 13F季度持仓，美国7月零售销售，比尔·盖茨将访韩商讨小型模块化反应堆合作 重点就是CPI的部分，上周非农爆冷，7月新增就业疲弱、此前两月就业增长人数大幅下修，劳动力市场并未重新加速，虽然短期压低了加息预期，但7月整体非农就业减少2.3万人，主要集中在 公共教育岗位 很可能是受学校暑假关闭的影响，目前美联储重点关心的还是通胀，需要重点关注CPI（本周三+9.11）、PPI（本周四）、PCE（月底8.26）数据，距离下场FOMC还有这四次。 【财报】 周一，RKLB、HIMS、ASTS 周二，LITE、CRWV、SMCI 周三，COHR、NBIS、CSCO、腾讯 周四，AMAT、FIGR 周五，- 总体上看重点就是 光的财报（lumentum、Coherent）、火箭/太空股（RKLB、ASTS）的财报，其他公司应用材料amat、nbis、Coreweave、思科Cisco都值得关注。 以lite为例，大部分空间已经在TACO后回补了7、8成了，剩下的位置就是934~
精彩太空板块最近看着热度挺高，但是总感觉波动好大，这种适合小仓位玩玩吗
1.52万
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08-11
我偏多闪迪 📈 $SanDisk Corp.(SNDK)$ ，但我觉得财报后的走势关键不只是看业绩有没有超预期，而是看能不能再次“超越已经很高的预期”。现在市场对闪迪的预期已经明显高于公司原本指引，如果单纯做到营收和EPS超预期，可能还不够，真正能够推动股价继续上涨的，应该是毛利率、NAND价格以及2027财年指引同时给出积极信号。 从基本面来看，我还是比较看好闪迪的中长期逻辑。AI数据中心持续扩张，对企业级SSD和高容量存储的需求越来越大，同时NAND价格上涨也在明显改善公司的盈利能力。再加上420亿美元多年期合同，至少让未来几年的需求可见度提高了不少。虽然存储行业本身周期性很强，但AI带来的结构性需求，可能正在让这一轮存储周期和过去有所不同。 不过短期我不会盲目追高。闪迪此前从2350美元附近一路回调近47%，近期又快速反弹，说明市场情绪和波动都非常大。如果财报只是符合预期，或者管理层对NAND价格和AI需求的指引不够乐观，完全可能出现“利好兑现”。所以我的判断是中长期偏多，财报后短线高波动；如果业绩、毛利率和2027年指引能够一起超预期，我认为这轮反弹还有机会延续，但如果只是达到市场预期，我反而会等待回调再考虑布局。 @小虎福利站 @小虎热点雷达 @
1.73万
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08-10
为什么我认为SK海力士是当前最被低估的存储？六千字爆肝解读存储周期性
我一向很看不上很多所谓的“券商研报”观点（拿来看看数据倒是凑合），涨的时候就给他夸的天花乱坠，跌的时候就把人家骂的一文不值。 就比如这波存储，之前涨的时候说存储长期紧缺，存储公司的周期股PB估值正在转向成长股的PE估值，现在跌的时候又说这玩意说白了还是周期股。 呵呵，嘴脸。 今天继续看存储以及SK海力士。近六千字，爆肝一天，纯手打刚写完，如果你能坚持看完，那我会觉得十分荣幸。 一、巨头估值 你甭管现在是PE还是PB，我把全球五大存储主要厂商（希捷和西部数据做HDD的暂时不算）估值水平拉出来给大家瞅瞅。 图片 由此可见，SK海力士不论是PE还是PB抑或是PS，都远低于行业平均水平，目前海力士ADR比韩股正股贵38.9%（类似AH折价率概念）即便如此，估值水平依然远低于美光、闪迪、铠侠。 而本质上同一个标的物的海力士与海力士ADR，之所以存在这么高的折价，主要因为ADR转换比例限制，以及韩国去杠杆引发的流动性问题（好惨的欧巴，被自己的国家背刺）。 就算存储逻辑证伪，那先跌的是不是应该是美光、闪迪、铠侠？更别提那位市值几乎赶上海力士，但DDR5/LPDDR5 差距1‑1.5代，HBM差距 3‑4年的某鑫科技。 所以，你说SK海力士走势垃圾，筹码结构稀烂，我不挑你的理，但你说海力士现在卖的很贵，那我就不太认同了。 三星确实卖的更便宜，但是其有69%的营收来源于手机、电器等板块，存储纯度较低，估值指标可比性不高。 二、存储的周期性 现在最大的争议，莫过于存储是否还具备极强的周期性，很多人拿出历史存储3-5年一轮的价格周期说事儿，诚然，如果历史会重演，那么存储这一轮估计2028-29年也就到头了，股价先一步交易周期下行预期，没毛病。 但这次，历史会重演吗？黄仁勋的“This time is different”究竟是立flag还是陈述事实？ 图片 要弄清楚这一点，首先要搞懂存储的周期性
精彩海力士的确被低估了，我现在满仓7709的确是被套的有点难受