躺平指数

专注于港美股投资

    • 躺平指数·08-17 22:19躺平指数

      腾讯参与巨头角逐的下半场在于张小龙

      整场腾讯业绩电话会听下来,基本上已经断定腾讯的未来在于微信。为啥?首先几乎每一位提问的分析师都对视频号很关注;财报显示:视频号用户使用时长已经超过朋友圈总用户使用时长的80%,视频号总播放量同比增长200%,基于算法推荐的视频播放量同比增速超过400%。其次腾讯投资已经没什么空间了,这不该卖的都要卖了,刘炽平的时代已经过了,而张小龙一直在;腾讯三块主要业务:游戏是现金奶牛,常规广告跟随经济大盘走,短期几个季度是不指望了,金融科技和企业服务这块大概率先恢复,但目前客户们也很难。只能剩下微信这片空白之地,而微信里面无论是朋友圈还是视频号,想象力都还很大,一是经济不好抢跑一下;二是顺道商业化分一下蛋糕。本身微信这块变现主要有三种:小程序、朋友圈、视频号。前两者商业化效果都不错,小程序已很成熟,朋友圈广告增速很快。作为中女消费主力,躺姐对朋友圈推荐的任何好物广告均有兴趣,当然前提是能买得起。比如lululemon已多次在朋友圈被刷到,每次必点开看一眼,看三次总有一次下单。据朋友圈反馈,广告并没有招人烦。但视频号广告的空间是比前两者更大。这里躺姐下一个重磅结论:视频号在视频混战的下半场还是绝对有红利可吃的!有娃的朋友都知道,因为疫情学校线上网课了一段时间,中小学生的学校和班级都会要求建微信群,用来通知或布置作业都方便,这些孩子们更多是只有pad没有手机,在pad里面家长也不允许下载任何与学习无关的app,除了微信…这下好了,虽然pad有限制使用时长,但微信有视频号呀,里面内容丰富多彩,一样见识到世界的形形**,躺姐每天都能收到上初一的侄子点赞过的视频推送!中小学生是祖国未来很重要的下一代,本来00后那一批就很不习惯使用微信,而10后这一批,阴差阳错由于线上教学的推动,微信的用户习惯也养成了,这也是视频号最近在暑期迅速崛起的原因之一吧!看好视频号,看好张小龙,腾讯参与巨头角逐的下半场在于张小龙!$腾讯控股(00700)$  $快手-W(01024)$  
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    • 躺平指数·08-17 18:47躺平指数

      理想渡劫?

      “渡劫往往是修仙小说里最精彩的段落。而现实世界里的劫数,远比起点大神们想象的情景更加诡谲怪诞,一切皆没有定数,一切又都可能发生。(全文4842字,大概需要花费6分钟阅读完毕。)众所周知,理想汽车的创始人李想,有一张谁也管不住的大嘴巴。8月15日,理想汽车(NASDAQ:LI)发布的Q2财报显示,对Q3交付量的预期为2.7-2.9万辆。这个指引一出,市场一片哗然。随后的电话会议上,多位提问者均把焦点集中在了这个Q3交付量指引上,颇有些打破砂锅问到底的架势。分析师的穷追不舍是有理由的。L9发布伊始,李想曾经公开宣称,ONE的订单并没有受到L9的影响,因此市场默认了L9的订单大部分属于增量,且李想此前公开放话9月份L9交付破万的Flag,也让大家对Q3的总交付量有了比较乐观的预期。然而现实啪啪打脸:考虑到7月份10422辆的交付数据,如果9月份L9交付如期破万,那就意味着8、9两月,现款ONE的交付量最多也就9000量左右,较之7月份数据直接腰斩,这哪儿是没受什么影响的样子?毕竟创始人吹牛在先,财报打脸在后,第二天,各路媒体的口诛笔伐,也是情有可原的。但与媒体的聒噪喧嚣不同,资本市场保持了难得的冷静。财报发布之后的两个交易日,理想的股价只出现了小幅度的下滑,而且很大程度上是受到ATM增发进展的影响,与业绩表现关系并不大。媒体的质疑究竟有没有依据?理想的问题到底有多严重?01 三重因素:L9—M7—L8实际上,理想ONE的订单量大幅度下滑,是多重因素共同影响的结果,L9的推出只是其中之一。现款的理想ONE最初发布于2019年,中间经历了一次小改款,迄今为止,销售时间已经超过了两年半,累计交付超过20万辆。以新势力的标准来看,这实际上算是一款比较旧的车型了。原本,按照理想官方的计划(港股招股书中有披露),现款ONE的换代车型应该会在明年上市,基本上是按照一年一个小改款、三年一次大改款的周期来进行。直到几个月之前,官方的财报电话会议里还是坚持这个口径,即今年只会发布一款增程式的新车(即L9),其他新车都将在2023年面世。然而计划永远赶不上变化。变数首先来自于L9本身。从L9到店之后的门店反馈来看,这款价格比ONE高得多的新产品,靠自己更高的配置和更大的空间,成功吸引走了一部分对价格不敏感的消费者的注意力,而这个比例可能要远高于李想当初的预计(不知道这算好事还是坏事),因此在L9上市的一个月之后(此前ONE的交付周期基本上在一个月左右),新订单的萎缩传递到了交付端,交付量随之出现雪崩式的下滑。对于理想来说,从ONE到L9的订单转移,再怎么说也是肉烂在了锅里,总归没有让外人占到便宜。但另外一个因素的影响,就不是这么乐观了。7月5日,余承东在华为的夏季新品发布会上,高调发布问界M7,一款像素级对标理想ONE的增程式竞品。虽然严格来说,问界M7仍然是小康塞力斯的产品,华为只是合作伙伴,但无论是官方还是消费者,都已经默认问界的“华为血统”,挟华为之势的M7势头强劲,72小时内订单超过6万,这里面到底分流走了多少理想ONE的订单,相信李想早已心中有数。于是,问界M7发布没多久,业内就出现了理想ONE的换代产品L8会提前到今年的传闻。虽然只是非官方的小道消息,但多个独立信源指向同一个时间节点,这本身就很说明问题。一直到15号晚上的电话会议,李想干脆不遮不掩,公开宣布,L8的上市时间会比原来预期的提前,其实是变相证实了L8会提前到今年的说法,也是官方第一次证实了L8的存在。而换代的消息,又让持币待购的理想ONE消费者进一步产生了观望心理,导致订单量的进一步下滑。甚至李想随后在微博上公开声称:想等L8的用户,暂时就别买ONE了……不知道理想的一线销售人员看到老板的这番宏论,心里是不是会有一万只草泥马神兽飘过……大嘴巴的老板,果然都很难伺候。余承东如此,李想也是一样。总之,L9、问界M7、产品(提前)换代,这三大因素共同造成了理想ONE在销售端的突然失速,而后两个因素指向的都是同一家巨无霸——人见人惧的华为。一场新势力学霸和资深江湖盟主之间的正面PK,正在徐徐拉开帷幕。02换挡顿挫客观来说,这次的订单失速,对理想而言,其实算不上什么重大的危机。打个比方,传统燃油车在加减速过程中,由于变速箱切换不同档位会产生换挡顿挫,虽然会让乘客产生小小的不适,但并不会带来任何安全问题。理想虽然主打的是增程车,不存在变速箱,但此次遭遇的事情,就很有些换挡顿挫的感觉——既不会阻碍你往前行驶,也不会产生安全问题,但,总归就是会让你有那么一点不舒服。对于理想来说,L9的前期市场反馈,基本上已经确认了新的增程架构和软硬件配置所产生的产品力,是足够在市场上维持竞争优势的,接下来的L8,必然会继承L9大部分的配置和强项,并且在理想ONE的软肋:增程器、悬挂系统和音响效果这几个方面做出针对性的补强,只要不犯什么低级错误,L8的竞争力,较之ONE有大幅度提升,同时压过问界M7一头,是没有什么问题的。毕竟,究其本质,问界M7仍然是华为借助于已有的燃油车平台进行魔改所诞生的产品,并不是100%基于华为技术正向开发出来的产品。产品力上,M7虽然已经在很多方面赶上了三年之前的理想ONE,但要跟理想花费巨资打造的新一代增程X平台较量,仍然存在着很多方面的先天不足。譬如说在辅助驾驶方面,问界M7虽然头顶华为的光环,但整个辅助驾驶系统使用的其实是性能比较落后的博世全家桶方案,而非华为自研的解决方案,其技术水平基本上还停留在20款理想ONE的水准,较之L9的激光雷达+高算力Orin芯片的体系,差了有两到三代;而基于风光ix7的车架,即使再怎么优化,空间上的硬伤也不能超过理想ONE的内部空间水平,更不用说全新一代的增程平台;而在问界比较领先的增程器和车机方面,理想新一代的1.5T四缸增程器在热效率上与问界不分伯仲,骁龙8155芯片的使用也让双方在车机流畅度上很难拉开差距。总的来说,与M7相比,L8在某些方面优势巨大,其他方面至少也可以做到旗鼓相当。在这种情况下,虽然产品的发布时间被迫提前了至少半年,显得多少有些手忙脚乱,但基于产品硬实力带来的底气还是在的。凭借着领先竞品一代的产品力(换算成产品周期,估计在2年左右),L8发布之后,重新恢复到理想ONE鼎盛时期的月销过万的水平,应该说挑战并不算大,甚至L9+L8两款产品高低搭配,挑战一下年销量30万的目标,也不算痴心妄想。何况,明年除了L9/L8之外,理想还会推出至少1-2款新的增程SUV产品,覆盖从中型到全尺寸各个价位段,理想增程SUV一哥的位置,目前来看还是比较稳固的。03 全面战争细想的话,华为在造车上掀起的第一场正面战争,是以理想为竞争对手。这本身就说明了很多事。撇开那些所谓“柿子选软的捏”之类的风凉话,应该说余承东是看懂了李想的思路,也认同理想所取得的成绩的。而这也就意味着,这场战争,双方绝不会轻易的善罢甘休。毕竟,古今中外无数场战争都在证明一个道理:很多时候,硬实力并不决定一切,一个懂你的对手,才是最可怕的。问界既M5、M7之后,明年还会推出全尺寸的问界M9,成为L9的主要竞争对手,而理想方面,最迟到2024年,也一定会推出紧凑级的增程SUV,与问界M5捉对厮杀。双方在增程式SUV领域的全面交火,已经难以回避。但这还远不是故事的全部。在增程式的正面战场之外,一场更加隐秘、但可能更为影响深远的较量,也已经一触即发。那就是自动驾驶的天王山之战。对于自动驾驶,理想的策略和所有竞争对手都不同。关键词有二:其一是免费,自动辅助驾驶相关的功能不单独收取费用;其二是标配,就是所有出场的产品默认配齐硬件,不可选也不必选,路上跑的所有车都是我的实时数据源;而在这两大策略背后,有两家公司成为其最重要的支撑:第一是禾赛,激光雷达的领军者,理想L系列产品所使用的的AT128就是禾赛的新一代旗舰产品,以目前的信息来看,L8以及之后的增程车型应该都会全系标配这一型号的激光雷达;第二家是地平线,理想ONE在21款上使用了地平线的双J3,实现了高速NOA的支持,而旗舰产品L9为了与诸多竞品在性能上实现对标,使用了两块英伟达的Orin-X芯片,单块芯片算力为254T。但这似乎并不代表理想和地平线的合作到此为止,有传言称,“某新势力”在10月份发布的换代走量产品上,会首发地平线新一代的征程5芯片,单片算力128T左右。这家10月份发布产品的新势力,会不会就是前述的理想L8呢?暂时不得而知。从算力水平上看,征程5虽然理论算力不及Orin-X,但基于客户特定算法上的优化可能会更符合理想的需求,真正上路跑起来,未必就会比英伟达的产品差很多,而采购成本上无疑会大大得便宜。对于李想来说,一个诱人的愿景在于,如果坚持辅助驾驶全系标配的策略不动摇,扛得住硬件成本上的压力(这恰好需要禾赛和地平线的大力支持),那么最迟到2025年末,在中国的大街小巷,每天可能会有超过100万辆装备激光雷达的理想汽车穿行不息,并将海量的道路行驶里程实测数据回传到理想的服务器。而全系装备了激光雷达的理想汽车,所采集的数据质量实际上是要远好于纯视觉路线的竞争对手的(简单举例,一个装备了360度激光雷达的robotaxi,其每公里行驶里程产生的有效数据,其价值是普通纯视觉辅助驾驶车辆如特斯拉的10倍以上),这就意味着,如果这条路能够走得通,三年之后,仅仅从道路实测数据的收集效率而言,理想汽车有望成为全中国甚至于全世界领先的少数几个玩家之一。而更多的有效数据,就意味着理想的自动驾驶模型可以获得比竞争对手更快的迭代速度,就如同今天特斯拉的车辆保有量决定了FSD的版本迭代效率一样,未来理想的自动驾驶算法模型的学习和进化速度会在海量数据的投喂下呈现指数级加速的效果,成为最早几个触及L4甚至L5的终点线的整车厂商。这样的一种前景,足以让资本市场为之疯狂。甚至于,如果能在地平线(芯片)、禾赛(激光雷达传感器)和理想(整车)之间形成紧密的战略联盟,这样的一个团体所能够做到的事情,起码在自动驾驶领域,或许不会比自研激光雷达和芯片、以垂直整合为大方向的华为差很多?考虑到理想和地平线之间的合作,在征程3时代就是以白盒交付为主(源代码开放),而理想很可能成为禾赛AT128最大的单一客户,这样的一种联盟的前景,并不能说是遥不可及。而这三家手握行业内最成熟的自动驾驶体系,除了自己使用,同样可以成为第三方合作伙伴的上游供应商,扮演类似华为之于塞力斯那样的角色。这样的一种未来,华为,或者说余承东能忍?忍得了才有鬼。毕竟从宣布进入汽车领域的第一天起,华为从来没有掩饰过自己对于自动驾驶的野心。一年几百亿的投入砸进去,从激光雷达、自动驾驶芯片和ADAS核心算法统统追求自主研发,绝不受制于人,华为在这个领域年烧百亿,所求的回报当然不可能只是给别人打个下手卖卖零件而已。余承东的卧榻之侧,岂容尔等酣睡?不狠狠打一架,那是不可能的。尾声:渡劫,是修成正果的第一步渡劫原本是道教用语。道家认为,凡人想要修仙得道,属于逆天改命,违背天理的行为,因此,上天就会在修行者修炼过程中的不同阶段,降下各种严厉的劫数,让这些逆天而行的狂妄之徒身死道消——最终,极少数能够扛得住劫数、成功战胜天意的幸运儿,便会修成正果、得道升天。而在新势力造车的这场逆天之旅当中,腐朽迟缓的传统汽车厂商,或许已经逐渐失去了狙击的能力,他们既挡不住昨天的特斯拉,也拦不下如今的蔚小理,只能看着一个个新生代力量一脚电门、绝尘而去。可是,前面的劫数绝不止传统车厂。无论是国内的百度、华为,还是大洋彼岸的苹果、谷歌,这些拥有绝对资源优势和强大技术储备的巨头,或许才是蔚小理们真正的劫数之源。能在巨头那毁天灭地的威压之下求得生机,才有资格妄想着有朝一日登顶行业之巅。否则,任你如何天赋卓绝,也不过是这条路上无数的垫脚石而已。现在,站在理想面前的,是华为,是那个枪挑苹果、傲对美帝的华为。和华为相比,理想很小、很弱。然而对于理想来说,华为是必须打赢的对手;可对华为来说,理想不过是大千世界里若干个挑战者之一,败不足忧,胜不足喜。这一次,李想能不能赢?不知道。渡劫往往是修仙小说里最精彩的段落。而现实世界里的劫数,远比起点大神们想象的情景更加诡谲怪诞,一切皆没有定数,一切又都可能发生。只不过,有时候,强者统治一切的世界,未免太过于乏味无聊。不是么?$理想汽车(LI)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $蔚来-SW(09866)$ 
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      理想渡劫?
    • 躺平指数·08-16躺平指数
      经微信好友授权转发:“在中国,真正的LD巨头只有一个,那就是腾讯。腾讯的核心是一个通讯录,腾讯的核心竞争力是用户与用户的链接。其他的巨头都远比不上腾讯的原因是他们的用户之间没有链接属性,全部都是平台和用户的链接。平台和用户的链接是最容易被一锅端的,例如淘宝用户之间是没有链接属性的,全部都是平台和用户的链接。所以当商家到京东、拼多多开店之后,用户随之溜走。美团、滴滴、各个快递等都是如此,当用户要抛弃平台的时候连招呼都不会打一声。另一个可以算是LD的巨头是京东自营,因为京东快递和用户之间的关系是没办法取代。”大家怎么看?$美团-W(03690)$ $腾讯控股(00700)$ $京东集团-SW(09618)$ 
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    • 躺平指数·08-15躺平指数

      手把手教你入门石油股

      “想学巴菲特,其实也不难。$$西方石油(OXY)$ $中国海洋石油(00883)$ 这一轮原油周期还没有走完,很多年轻的投资人看着巴菲特一轮又一轮的加仓西方石油时,都一脸茫然。到底石油行业该如何提前介入,面对复杂又艰涩的石油股,又如何从零开始入门,找到分析它们的框架?这次我们本着普及的目的,向大家简单介绍一下研究石油行业应该需要掌握哪些必备知识。众所周知,在石油或者原油这个词上,最起码有两重含义。第一重,是最重要的能源和化工原材料;第二重,是全球范围内流通的战略商品。所以,分析石油股的前提,首先是在宏观层面建立对石油的认识,需要的知识类别大致分为两种:石油和炼化工程,国际关系与地缘政治;其次是在微观层面对石油公司的个体分析。01 石油和炼化工程关于这一块很多人可能会觉得没必要,更多是知难而退,但不得不说,了解相关的地质学和工程学知识,或者说起码知道石油是怎么来的又是怎么被使用的,对认识石油股来说是非常重要的。这些知识未必一定要去看一些大部头的专业书籍,通过搜索引擎就能得到足够的答案。先说从地质上认识石油,有一个石油行业的五字箴言:“生储盖运保(圈)”。这五个字分别对应石油的生油层、储油层和盖层、运油层和保油层(也是圈闭)。从后往前简单介绍,圈闭就是阻挡运油,并且适合油气聚集并形成油气藏的场所,可以是储油层也可以是盖层。而生油层就是油气在地质中形成的地层,是中生代大量微生物沉积的“坟场”。这些“坟场”因形成位置不同,大致可以分为陆相和海相。其中陆相盆地生油理论可以说是我国对全球石油行业的一大贡献,在这一理论的指导下我们成功发现了大庆油田等。限于篇幅,以上所有的关键字都可以进行搜索,这里就不再赘述。值得一提的是,常规油田的勘探开发主要在储集层和盖层,在近几年已经进入瓶颈期,越来越难找。于是,“非常规油气田”的勘探开发的呼声越来越大,最主要的代表就是美国的页岩油气田。而非常规油田的关键之处,在于开采油田的地层是生油层,难度更大,成本也更高。找到了石油之后,就是开采。对于这部分的了解,除了搜索研究之外,如果有条件的话,可以实地去一趟油气田走一走,看一看勘探开发的生产环境以及工人的工作和生活状态——这是一个寂寞且无趣的工种,大量时间需要和黄沙及荒漠为伴,增加一些对这个行业的感性认识,能够帮助我们在很大程度上理解这些石油公司所要付出的固定投资以及人员和ESG成本有多高。其中,勘探开发支出是上游行业最主要也是占比最高的成本。而炼化工程的研究主要是了解石油是怎么消失的,以及如何被分解做成了哪些产品最终被终端消费掉,最好找找化工的科普书,比如买一本《石油化工概论》,不需要太细究每个词的意思,了解基本知识就好。当然,化工产品也是有周期的,受多个终端行业周期影响,在具体研究中,我们也要注意把每一项化工品的周期与原油周期联系起来。02 国际关系与地缘政治第一部分的内容,主要决定了石油企业的生产层面。而这一部分的内容,主要决定的就是油价。我们经常看到很多新闻对油价的评论中,必不可少的影响因素就是国际关系与地缘政治形势,这一块要想快速建立认识,可以从以下几个关键词入手。欧佩克。上个世纪成立的石油生产国卡特尔组织,原油总产量占全球年总需求量的四分之一左右。成员国拥有共同利益,却在地缘政治上有着或大或小的矛盾。比如,伊朗和沙特就是一对冤家,在美国恢复制裁伊朗之前,成员国之间的博弈主要来自于这两个国家。但在伊朗受到制裁之后,这个组织几乎成为沙特的一言堂,沙特对国家利益的诉求能够在很大程度上影响这个组织的行为。该组织对于石油市场的影响,通常通过对自身产量的调节达成。这一点我们也常常在新闻上看到,欧佩克减产或者增产的消息,实际上就是他们通过释放产量变化的方向影响了油价变动,背后反映的则是欧佩克对于石油市场的控制能力。美国。在所谓的“页岩油革命”之后,美国再度成为了全球油气生产大国,产量与沙特和俄罗斯不相上下。但由于美国内部并不存在拥有绝对领导地位的国家石油公司,这个国家的油气生产几乎完全是市场化行为,意思是只要能赚钱就干,不赚钱就不干。所以它对全球油气生产的影响,更多要从需求侧和民意两方面理解。俄罗斯。在俄乌冲突之后,俄罗斯对西方国家的主要反制手段就是能源供应,到现在为止是非常有成效的。具备标志性意义的事件就是对欧洲的天然气限供(天然气与石油是伴生物),后者能源价格上涨及应对措施几乎每周都能上热搜。俄罗斯的特殊性在于,他们是欧盟的主要能源供应商,俄罗斯的一举一动能够对欧盟有着直接且巨大的影响。中国。客观上说,虽然是全球第一大原油消费国、第六大生产国,但是需求侧的影响力不如美国和欧盟,供给侧的影响力不如产能相近的阿联酋和伊拉克。不过,中国如何寻求进一步提升在需求和供给方面影响全球原油市场的话语权,以及会采用哪些动作,是未来的重要变量。总的来说,这一部分,推荐大家阅读丹尼尔·耶金的一本书《奖赏》,这本书从石油的工业化开采开始,介绍了石油行业超过150年的历史,对于了解国际关系和地缘政治影响下的石油行业变化有很大的科普意义。03如何看一支石油股?那么,宏观层面,建立对行业和商品价格的认识之后,石油行业最关键的知识已经具备了;到微观层面,我们还要考虑看一家石油公司,核心要看什么。一般来说,石油公司经营两类业务:石油勘探生产及贸易,和炼油化工。这里不过多介绍炼化部分,炼化业务跟终端商品价格息息相关,其中成品油占比最大,具体表现视实际情况而定。而中国石油企业的表现往往与海外企业有很大的差异,主要在于国家调控政策的干预。那么,买一支石油股票买的是什么?简单说,是买他们油价会涨的预期和未来的石油产量。关于油价,我们在第二部分已经论述,所以,石油股为什么是周期股,与所有大宗商品一样,油价跌的时候,基本上无人问津。另外,国际油价的变动可以通过查看布伦特和WTI两个品种的期货价格来跟踪。关于石油产量,我们常常关注两个主要指标:储量替代率和资本开支变化。第一,储量替代率(reserve replacement ratio,简称RR)。储量替代率亦称储量替换率,是反映储量接替能力的指标,是指年新增探明可采储量与当年产量的比值。这个比值越大越好,通常国内的石油公司在100%至200%不等,但一些美股的石油公司通常都在200%以上,如巴菲特扫货的西方石油,其2021年的储量替代率是241%。而关于宏观数据的跟踪,中国可以查看统计局和能源局公开的数据,美国方面有美国能源署(EIA),欧佩克数据则是在其官网公布,全球数据可以查看国际能源署(IEA),以及每年都会发布的BP全球能源统计年鉴和能源展望报告。第二,储量替代率高的情况下,资本开支的良性增长也是重要指标,特别是在能够赚钱的业务上,资本开支增长就等于产量增长,也就等同于获得更多的收入和利润。不过,自2021年以来许多石油公司选择将一部分利润变成派息或者回购股票,这大概是有碳中和预期的影响,很大程度上也影响了供需的平衡。因此,日常跟踪中我们需要特别注意石油公司资本开支的结构,对于勘探开发或者炼油化工支出的倾斜程度。当然,除了这两项指标之外,还需要掌握常规的公司财务分析框架。而且,每家石油公司的情况不同,还需要针对这些公司开展业务的具体区域进行研究。可能石油行业对于很多非业内人士有点陌生,但投资本就是一件综合性极高的事情,终身学习应该是我们作为投资人的重要信仰。再者,大道至简,当我们掌握了基本的商业认知和世界运行规律之后,这些也无非是花时间的工作。
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      手把手教你入门石油股
    • 躺平指数·08-11躺平指数
      $台积电(TSM)$  1.为什么佩洛西窜访台湾,第一个见的是台积电的董事长? 2.台积电市场占有率到底几何? 3.台积电面临的风险又在哪里?
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    • 躺平指数·08-10躺平指数
      为什么我们对半导体产业链发展既悲观又乐观? 1.什么是半导体? 2.什么是芯片? 3.芯片为什么难造? 4.为什么没有一个国家拥有完整半导体产业链? 5.光刻机又是什么?核心技术在哪? 6国产化是趋势,不乐观,但也不能悲观。$英伟达(NVDA)$ $台积电(TSM)$ $阿斯麦(ASML)$ 
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    • 躺平指数·08-08躺平指数
      $阿里巴巴(BABA)$ 阿里4-6月的季报又出了,不仅淘宝天猫GMV同比下降幅度为中个位数,而且淘宝天猫上消费超过1万元的消费者,有1.23亿人,比一季度少了100万人。一季度的时候,躺姐就说了,留给淘宝的时间不多了,淘宝天猫能且只能往高端化方向发展,要不然这一亿多的高消费人群都要保不住了,毕竟线下要活跃起来了,阿里你就不能做一个线上的连卡佛或skp吗关于日常消费的渠道转变,躺姐周围人转变很明显,躺姐二季度在抖音消费突破3500元;之前是0,躺妈在快手每年保持在1-2万元的消费,保守估计;躺妹在学校购买不值钱的小东西拼多多最香;京东是躺姐和躺妈日用品购买常态化渠道;而小红书女性服装鞋帽营销非常牛逼。可以看到,日常这里面压根没有淘宝的份儿,服装作为淘宝的主要大类要么最后被小红书压制,要么淘宝天猫必须把高端服装鞋帽和化妆品做起来,否则。。。$阿里巴巴-SW(09988)$  
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    • 躺平指数·08-08躺平指数
      $Stem Inc.(STEM)$ 不要怕高,储能逻辑很硬,而且选择流动性更好的市场去做吧,被港股伤了今年[难过] [难过] [难过] 
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    • 躺平指数·08-08躺平指数
      阿里4-6月的季报又出了,不仅淘宝天猫GMV同比下降幅度为中个位数,而且淘宝天猫上消费超过1万元的消费者,有1.23亿人,比一季度少了100万人。一季度的时候,躺姐就说了,留给淘宝的时间不多了,淘宝天猫能且只能往高端化方向发展,要不然这一亿多的高消费人群都要保不住了,毕竟线下要活跃起来了,阿里你就不能做一个线上的连卡佛或skp吗关于日常消费的渠道转变,躺姐周围人转变很明显,躺姐二季度在抖音消费突破3500元;之前是0,躺妈在快手每年保持在1-2万元的消费,保守估计;躺妹在学校购买不值钱的小东西拼多多最香;京东是躺姐和躺妈日用品购买常态化渠道;而小红书女性服装鞋帽营销非常牛逼。可以看到,日常这里面压根没有淘宝的份儿,服装作为淘宝的主要大类要么最后被小红书压制,要么淘宝天猫必须把高端服装鞋帽和化妆品做起来,否则。。。$阿里巴巴-SW(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$ 

      阿里依然深陷泥潭,未来可期吧...

      @躺平指数
      $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 阿里发2022年1-3月季报了,重点关注几点: 1.电商部分:受消费低迷影响,淘宝天猫1-2月GMV增长持平,3月下降,总体下降。但阿里单独把年度花费超过1万元的有1.24亿人拎出来了,也表示运营要向高质量用户倾斜。这个方向本身并没有错,也是本人一直建议的方向,只是跟线下商场(比如SKP)抢高端,何其难!比如,躺姐年度消费50万,有20万都花在SKP,10万花在美团,10万花在携程、其他线下,几万花在淘宝天猫。 就一句,购买高端商品,纯线上没有基因。线上线下结合的成功案例是有的,比如美国的Neiman Marcus/梅西百货,英国的Harrods等等。 2.阿里云部分,首度实现盈利,但是环比下降,但是3月增速放缓,大客户丢失,其他客户保持增速。怎么说呢,随着大流行的持续影响,二季度估计增长消失也是有可能的。同时,阿里表示,不对下一财季做业绩指引。这是我们这一代活久见的一个特殊时期,但长期来看,这并不代表什么,投资不投资,取决于你的投资期限。 3.阿里未来持续关注降本增效,这个说起来简单,实际情况很惨烈,最近一个月,听到太多毕业的消息,已经麻了,一如投资期限,短期有没有工作,没有那么重要,只要没饿肚子,丰富精神食粮吧。我不知道,大巨头为了增长,是否需要毕业如此多人。 4.本人并不持有阿里巴巴。
      阿里依然深陷泥潭,未来可期吧...
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    • 躺平指数·08-05躺平指数
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