社区

美股研究社讯，12月7日，斗鱼发布了2023年第三季度未经审计的财务报告。据报告显示，本季度斗鱼的总净收入为13.59亿元，其中直播收入11.51亿元，广告和其他收入由去年同期的9330万元人民币增长123.2%至2.08亿元。 从数据来看，斗鱼本季度的业绩表现平稳。尽管与去年同期相比，营收有所下降，但非美国通用会计准则下，净利润实现同比增长180%，达到了7190万元。斗鱼正在逐步提升其运营效率，以应对市场的挑战。同时，斗鱼在成本控制方面也取得了不错的成果，毛利率也有所提升，达到了14.2%。在吸引和保留用户方面的能力依然强大，本季度斗鱼的移动端平均MAU为5170万，付费用户数为390万。 值得注意的是，本季度斗鱼在赛事版权方面的布局也再获突破。报告显示，斗鱼在本季度共计转播了52场大型官方赛事，包括英雄联盟LPL夏季赛、王者荣耀KPL夏季赛等。此外，斗鱼还获得了英雄联盟全球总决赛3年直播权、EACC冠军杯夏季赛、FIFA电竞洲际杯（FECC）等大型赛事的独家版权。 在随后的电话会议中，斗鱼董事兼副总裁曹昊表示，目前斗鱼公司运营正常，并将持续密切监测调查相关情况，并在必要时及时披露。美股研究社将持续关注斗鱼财报公布后的最新消息。 $斗鱼(DOYU)$

美股研究社获悉，北京时间12月7日，斗鱼（NASDAQ:DOYU）发布了2023年第三季度未经审计的财务报告。第三季度，斗鱼坚持打造“以游戏为核心的多元化内容生态平台”，继续执行长期可持续的发展策略，使平台生态更加健康，运营效率大幅提升，实现连续三季度盈利。 $斗鱼(DOYU)$ 本季度斗鱼凭借完善的游戏内容生态，丰富的运营玩法和用户体验，提升了用户的互动性和使用粘性，使平台用户规模保持稳定。财报数据显示，第三季度，斗鱼移动端平均MAU环比增长至5170万，付费用户为390万。在培养社区游戏生态的同时，斗鱼也持续优化平台的盈利能力，毛利率和净利润已经连续三个季度提升。报告期内，斗鱼总营收为13.59亿元，毛利润为1.92亿元，对应毛利率14.2%。非美国通用会计准则下，平台净利润为7190万元，同比增长180%，环比增长17.2%。 斗鱼临时管理委员会在财报中指出：“2023年第三季度，我们积极实施和优化增长策略，公司业务实现了稳健发展，这符合我们持续构建健康可持续的游戏社区生态的目标。本季度我们延续了稳健的营销策略，并结合新游戏上线，加强与厂商在游戏推广和游戏合作方面的力度，通过优质的游戏内容和高效的运营，不断优化用户体验。” 优质内容完善社区生态 用户规模和活跃度稳步提升 受暑期旺季的季节性因素利好，第三季度斗鱼平台的电竞、游戏内容推出频次更高。紧抓暑期流量高峰，斗鱼持续创新了诸多新形式、新玩法，给用户带来全网独家的内容体验。 本季度，斗鱼继续完善多元化的赛事体系，共计转播了2023英雄联盟LPL夏季赛、2023王者荣耀 KPL夏季赛、2023和平精英PEL夏季赛、Dota 2 Bali Major 和利雅得大师赛、新游无畏契约的全球冠军赛等52场大型官方赛事，通过多元化赛事转播和特色二

自 6 月份以来，亚马逊 ( NASDAQ: AMZN ) 上涨了 16.78%，跑赢了标准普尔 500 指数 ( SPY ) 4.07% 的涨幅。该公司的在线商店销售额（占其零售额的最大部分）从 2023 年第一季度的持平加速到 2023 年第二季度的同比增长 4% 和 2023 年第三季度的同比增长 7%。作为其零售业务的第二大组成部分，收入同比增长也从 2023 年第一季度的 17.8% 加速至 2023 年第二季度的 17.9% 和 2023 年第三季度的 19.7%。该公司最近公布了破纪录的黑色星期五和网络星期一销售记录，预计 2023 年第四季度也会有稳定的表现。 $亚马逊(AMZN)$ 此外，随着企业开始缓解紧张的预算，并且人工智能和生成式人工智能的日益采用正在提振需求，该公司 AWS 部门的销售增长也应该在未来几个季度加速。 该公司的利润前景也不错，它应该受益于销售杠杆、效率提高、成本节约计划以及利润率较高的 AWS 销售的加速增长，这应该有利于该公司的组合。亚马逊的估值也很合理，该股的交易价格低于其历史平均水平。令人鼓舞的增长前景和低于历史的估值使该股成为不错的买入选择。 2022年后，该公司的在线商店业务明显放缓，原因是美国经济重新开放导致店内购物需求被压抑。这对电子商务销售产生了负面影响，导致亚马逊零售额增长下滑。然而，随着过去几个季度店内购物需求恢复到正常水平，以及消费者开始被频繁的在线平台促销活动和通胀上升带来的较低价格所吸引，该公司的在线零售销售重新加速。 由于企业客户专注于降低成本，亚马逊网络服务 (AWS) 在过去几年（2020 财年至 2220 财年）实现了非常强劲的增长率后，最近几个季度的增长也面临着一些放缓

美股研究社讯，据业内人士透露，中国纯电豪华品牌极氪将在12月14日发布旗下首款自研电池，新电池将在衢州极电三电智能制造基地量产，并在极氪007上首发搭载。 作为技术驱动的科技公司，极氪此前在新能源关键技术屡次实现颠覆性突破，首款自研电池是继极氪001 FR多项硬核科技量产首发之后，极氪在新能源三电领域的又一项突破。极氪持续以极致科技颠覆传统，再次推动中国新能源产业技术升级。

美股研究社获悉，12月7日，一起教育科技(YQ.US)发布了2023年第三季度财务业绩。第三季度，一起教育科技实现营收4510万元人民币，前三季度累计实现收入1.24亿元。公司持续优化成本和费用，总费用同比减少14.5%。截止9月30日，现金及等价物包括短期投资和定期存款总额5.24亿元，毛利率升至54.1%。报告期内，公司主要项目的收入实现了确认，新模式下业务取得显著进展，为后续继续提升市场占有率打下基础。 $一起教育科技(YQ)$ 教育数字化战略行动以来，一起教育科技响应号召，持续落实推进教育数字化战略行动。第三季度，一起教育科技校内教育数字化转型业务实现稳步增长，同时积极探索新的增长策略，确立了多元的付费模式，从而保持业务灵活性。公司在助力民办教育数字化转型业务模式方面取得突破，与多所学校达成合作，实现订阅式服务，新签项目合约持续增加。在剔除较长周期获取的闵行项目后，一起教育科技在2023年第三季度新签订的合同总额也在2023年第二季度的基础上进一步提升。 另外，在本季度内，随着市场对SaaS业务模式的接受度提升，SaaS（软件即服务）签约模式持续增加。尽管在SaaS模式下，收入确认速度相对较慢，但其在收入的重复性和后续销售效率提升角度有独特的优势。随着以SaaS模式签约的项目数量不断增加和积累，公司的业务和财务结构也将越来越健康和稳固。 据财报显示，2023年第三季度，一起教育科技教育数字化转型业务实现了重点项目的交付验收及确认收入，包括上海闵行区、北京西城区及部分私立学校等项目。在部分项目收入得到确认的同时，一起教育科技又成功中标上海长宁区智慧作业项目，中标金额达596万元，这也是该区与一起教育科技在智慧教育领域的再次合作。而在更早之前，上海市闵行区与北京市西城区均与一起教育科技在智慧

如今，音视频社交平台出海早已不是新鲜事，随着时间推移，一批“坚定全球化不动摇”的企业也实现突围，站在出海舞台中心。 若提到中国企业出海范本，欢聚集团定是绕不开的存在。作为最早一批出海的中国互联网企业，多年发展下来，欢聚集团已成功在海外市场占据一席之地。 $欢聚集团(YY)$ 不过，当欢聚集团逐渐成为中国泛娱乐企业出海的典型案例，旗下产品Bigo Live长期位于中国非游戏厂商及应用出海收入排行榜前列时，公司也将面对更多强劲的对手。这种情况下，欢聚集团的财报也一次次反映着市场风云变幻之下，企业究竟有无坚定前行的底气。 近日，欢聚集团发布2023年Q3财报。财报显示，欢聚集团核心业务板块BIGO在经历6个季度的低谷期之后，终于迎来了营收同比正增长，而公司整体营收却延续下滑表现。由此来看，欢聚集团的海外打法还奏效么？ 营收持续下降，直播业务承压 财报显示，2023年Q3，欢聚集团净收入为5.67亿美元，较上年同期的5.87亿美元减少3.34%；非美国通用会计准则下净盈利达8120万美元，同比增长5.5%，净利率达14.3%，同比提升1.2个百分点。 欢聚集团营收下滑，很大程度上是其直播收入下降导致。2023年Q3，欢聚集团直播收入为4.958亿美元，上年同期为5.428亿美元。 事实上，近几个财季欢聚集团直播业务的营收一直处于同比下滑的状态。2023年前两个财季，欢聚集团直播业务收入分别为5.204亿美元和4.77亿美元，而2022年Q1和Q2，该收入分别为5.901亿美元和5.652亿美元。 公司的营收困境，一方面与海外市场的消费情绪有关。德勤首席经济学家艾拉·卡利什在11月的一份报告中提到，全美消费者支出已经开始放缓，10月份的消费指数显示，消费者预计未来4个星期内的支出将平均减少18%，储蓄和投

仅在 11 月份，标准普尔指数和纳斯达克指数就分别飙升了 9% 和 11%，这表明年底的反弹可能比熊市所意识到的更有动力。这两个指数都创下了自 2022 年 7 月以来的最佳月度表现。与此同时，道指在 11 月份上涨了 9%，创下自 2022 年 10 月以来的最佳月度表现。11 月份的主要涨势出人意料。当然，通胀方面的经济指标都指向美联储最终会采取鸽派政策，甚至有人猜测明年上半年会降息。 美联储将于 12 月 13 日召开会议，决定进一步的货币政策。虽然鲍威尔暗示美联储的加息模式可能尚未结束，理由是整体经济增长仍高于美联储最近确认的 2% 的目标，但目前很难证明进一步加息是合理的。 中概股方面，上周，多只中概股在盘前交易中出现亏损情况。值得一提到是，拼多多的非公认会计准则每股美国存托股票（ADS）收益同比增长约34.7%，达到人民币11.61元（1.55美元）。 $拼多多(PDD)$ 这家电子商务巨头的总收入同比飙升近 94% 至人民币 68.84B ($9.44B)。营收和利润均超出了分析师的预期。其调整后的营业利润也比第二季度水平翻了一番。即使拼多多继续投入资金积极扩张，利润率仍大幅增长。 现在拼多多的股价已经比去年飙升了58%。但与其他电商公司相比，前景依旧非常好。其向美国等市场的海外扩张显然也获得了强劲的吸引力。 因此，即使在最近大幅上涨之后，分析师预计未来仍有很大的上涨空间。拼多多今年的收入应该在$33B左右，收入增长预计将持续在20-40%左右。这一动态将显着扩大拼多多的全球市场份额，而且拼多多的高盈利能力，使得拼多多能够大力投资Temu的发展。其次，这种动态应该会带来增长的加快和盈利能力的扩大并大幅提高股价。拼多多在打入西方市场方面比竞争对手要成功得多。拼多多在美国和欧洲的每用户

美股周五收盘涨跌不一，交投清淡。三大股指本周均连续录得第四周上涨。市场关注零售商的节假日销售表现。 本周美股三大股指均录得连续第四周上涨。本周道指累计上涨1.27%，自4月以来首次录得连续第四周上涨。标普500指数上涨1%，纳指上涨0.89%。 美股连续上涨的背景是美国国债收益率本周触及数月低点。投资者看到通胀正在降温的迹象，下注美联储已完成加息，导致国债收益率下滑。 巨头动态 美股研究社收盘观察：美东时间11月24日道指收盘上涨117.12点，涨幅为0.33%，报35390.15点；纳指跌15.00点，跌幅为0.11%，报14250.85点；标普500指数涨2.72点，涨幅为0.06%，报4559.34点。 中美九大科技巨头TMAANMG录得涨跌不一。其中，特斯拉涨0.53%，Meta Platforms跌0.95%，苹果跌0.7%，亚马逊涨0.02%，英伟达跌1.93%，微软跌0.11%，谷歌-A跌1.3%，腾讯跌2.43%，阿里巴巴跌0.6%。 下周前瞻 1.下周一（11月27日） 美国新屋销售总数年化、美国达拉斯联储商业活动指数将于当日天公布 怪兽充电(EM)、第一高中教育（FHSEY）、向上融科（TIGR）等将于当天美股盘前公布新季度财报 灿谷（CANG）等将于当天美股盘后公布新季度财报 2.下周二（11月28日） 美国FHFA房价指数月率、美国S&P/CS20座大城市房价指数年率、美国谘商会消费者信心指数、美国里奇蒙德联储制造业指数将于当日天公布 拼多多 $拼多多(PDD)$ （PDD）、Workday（WDAY）、艾默生电气（EMR）、嘉楠科技（CAN）、兰亭集势（LITB）、优信（UXIN）等将于美股盘前公布新季度财报 财捷（INTU）、慧与科技（HPE）、美国网存（NT

全面拥抱“高质量发展”新阶段后，拼多多再次交出一份惊人的成绩单。 11月28日，拼多多集团发布截至9月30日的2023年第三季度业绩报告。财报显示，拼多多集团今年第三季度收入为688.4亿元，同比增长93.9%；实现美国通用会计准则口径净利润155.4亿元，净利润率为22.6%，营收、净利再度大超预期。 三季度是电商淡季，而拼多多高速增长的营收，恰恰展示出其下一个增长引擎的澎湃动力。拼多多跨境电商业务——多多跨境（Temu）去年9月上线，至今已进入北美、澳洲、欧洲、亚洲等40多个国家和地区。目前，多多跨境每天出口包裹量超过40万个，日均货重达600吨左右。 对此，拼多多集团董事长、联席首席执行官陈磊在财报电话会议中表示：“我们在中国以外的业务虽然还很新，但在过去的一年里也取得了比较大的发展。” 在新型经济纷纷拥抱全球化的大时代中，多多跨境是如何一路“狂飙”的？ 创新二字，诠释多多跨境独特速度 要说电商行业还有什么大的时代红利可吃，那无疑是跨境电商。 2022年，我国跨境电商进出口规模首次突破2万亿元。2023年上半年，跨境电商增势不减，进出口总额达1.1万亿元，同比增长16%，其中出口增速更是高达19.9%。 跨境电商行业的大市场和高增速，让寻求增长确定性的电商巨头们纷纷参与到这场全球化贸易的盛宴中。而拼多多旗下的多多跨境无疑是其中佼佼者。据36氪报道，今年第三季度Temu的销售额已经突破50亿美金，尤其是9月，其上线一周年之际，单日GMV甚至达到8000万美金。 那么，多多跨境如何做到只花一年多时间，就跑出规模和效率？ 笔者认为，多多跨境的独特之处在于，它从供给和消费两端发力，通过利他的价值创新，走出了一条高质量发展的路线。 在供给端，多多跨境改变了国内企业跨境贸易的模式，让更多企业可以借力平台拥抱国际大市场。 适应不同市场间规则和环境差异，是企业跑通出海道路的必要条件。

发布半年后，苹果口中的“革命性新产品”Vision Pro终于有了新消息。 $苹果(AAPL)$ 图源：苹果 根据多家消费电子供应链公司核心人士消息，苹果计划于12月正式量产Vision Pro，首批备货40万台左右，2024年的销量目标为100万台，第三年达1000万台。 值得注意的是，Vision Pro一反近几年iPhone大举采购国际零部件的常态，重新倚重中国内地供应链。据悉，Vision Pro中国内地供应链比例约60%。 考虑到Vision Pro被业界视为下一代大众计算平台，苹果大举采购中国零部件，也从侧面说明，中国内地供应链在前沿技术层面具有不可替代的地位。 再加上华为手机几个月前携自研处理器以及更多的国产零部件王者归来，接下来中国供应链或将强势崛起，成为全球科技产业的重要组成部分。 iPhone后继乏力，Vision Pro需要“一炮而红”？ 2023财年第四财季（2023年第三季度）财报显示，苹果来自iPhone的营收为438.05亿美元，同比增长2.77%，占总营收的48.95%；来自服务的营收为223.14亿美元，同比增长16.29%，占总营收的24.93%；来自可穿戴设备、家用产品及配件的营收为93.22亿美元，同比下滑3.4%，占总营收的10.42%；来自Mac的营收为76.14亿美元，同比下滑33.84%，占总营收的8.51%；来自iPad的营收为64.43亿美元，同比下滑10.19%，占总营收的7.2%。 不难发现，iPhone和服务业务始终是苹果最重要的营收支柱。不过，虽然这两项业务均处在增长轨道，但结合市场环境来看，苹果的发展焦虑也逐渐凸显出来。 手机业务方面，从全球智能手机大盘红利消逝的背景来看，iPhone的影响力已有触顶的迹象。Counterpoin