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昨晚大宗商品全线大涨：WTI原油、布油双双暴涨超5%，纽约黄金涨超1.1%，白银更是猛涨3.5%+。

核心原因有两个：一是伊朗强硬表态，美国的海上封锁就是侵略行为，地缘局势撑住了油价；二是美国战略石油储备跌破3亿桶，创下1983年以来新低，进一步刺激油价走高。另外，美联储加息预期降温，直接带动黄金、有色这类大宗商品走强。

对应到A股，最直接利好黄金有色、石油化工板块。这两个板块前期调整得非常充分，现在市场风格回流低位资源老板块，后续持续反弹的概率非常大。

再看A股，目前已经走出5连阳，其中4根是中阳线，市场赚钱效应很不错，个股平均涨幅1.26%。

上次五连阳还是6月8日，不过那波是小阳线慢慢磨上去的，走势偏温和；这波不一样，靠中阳线硬拉上来，属于强势修复反攻，不是弱势震荡补涨。

这里提醒大家一句A股老规律：历史上出现过17连阳的极致行情，但极致连阳过后，基本都会迎来剧烈回调震荡。简单说，连阳越久，后面换手调整的压力就越大。五连阳是好事，不用悲观，但一定要多留一分谨慎，别盲目追高。

还有一个关键盘面细节：这波普涨，主要是散户、短线游资这类非机构资金在主导。

所以大家做短线要记住一个核心原则：尽量避开机构重仓、拥挤度拉满的板块。哪怕做超跌反弹，也优先选中小市值小票。

目前市场虽然是普涨格局，但没有明确的绝对主线，小票题材杂乱不好选，所以看着遍地涨，实际赚钱的确定性，远不如有明确主线的时候高。

大盘层面，上证站稳3750点，右侧反转已经确认。之前保守的防守资金开始进场进攻，盘面重心稳步上移，目标看向4000点。

重点注意：3900-4000点是重磅筹码密集区，这里不可能轻松突破，后续一定会有剧烈换手、板块高低切换和内部重新定价。

近期的反复震荡，不是走弱，是上涨前的“试盘洗盘”，夯实底部、清洗浮筹，减少后续拉升后的回调空间，属于良性调整。现在市场有结构性分歧，需要一点时间消化消化。

科技板块不用慌，目前只是短期“换气调整”，不用过度悲观，尤其是国产算力。整个产业链逻辑很扎实，现在光模块拥挤度慢慢出清，调整充分后，大概率会开启新一轮行情。

而且近期半导体零部件、设备这些国产替代分支逆势抗跌，足以证明科技底层产业逻辑没坏、韧性很足。总结下来：科技没有塌方，非科技板块有资金承接，整体盘面交投非常健康，不用纠结单日小幅波动，重点蹲筹码沉淀、有新逻辑支撑的方向。

最后再来看看题材方面：

一、创新药

上周五创新药拉出大阳线，昨天盘中出现分歧、收了上影线，完全在预期之内，甚至整体表现比预想中更强。

周五进场的资金没有出逃，昨天跳空高开留下的缺口也没回补，足以说明承接力度很稳。如果接下来资金持续回流，板块内大市值标的修复走强，基本就能确立八月的主线炒作地位。

稳健的朋友不用急着追，等板块指数突破箱体后回踩低吸，重点看板块大票或者相关ETF；短线选手就跟着情绪玩，抓核心标的的接力机会。

二、轮动题材（科技、电力、AI应用）

1. 科技

科技昨天如期分歧走弱，多数个股回调下跌，仅剩的少数强势标的也很难持续。不过板块整体调整，反而帮我们筛出了抗跌的优质标的，像MLCC、电子特气这些细分方向，在分化中扛住调整，后续大概率会走出超额行情。

2. AI应用+算力租赁

客观来讲，AI应用的商业化落地还没大规模铺开，所以这个方向不用看宏大逻辑，重点盯资金走势和K线形态就行。

常规题材都是涨一波就持续大跌，但AI应用从7月30日启动后，走势一直超预期，近期调整也是缩量横盘，彻底摆脱了以往题材“一日游”的套路，资金认可度很高，后续可以持续跟踪。同步启动的算力租赁板块，走势形态基本一致，一并关注即可。

3. 电力

按照市场轮动节奏来看，电力板块调整充分，后续轮动上涨的机会很大，可以提前潜伏关注。