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本来以为只是换个人，没想到是换了整个美联储。 【会议声明赏析：完全重塑】 沃什对会议声明进行了大刀阔斧的改革，点开声明页面的第一眼我是震惊的，完完全全重塑了声明结构，大幅缩减了篇幅，此前那些需要揣测暗示的官话套话不见了，看上去更加务实，一起来欣赏全文。 美联储以12票赞成、0票反对通过以下声明： 将联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%，以支持美联储的双重使命，并重申其在银行体系中维持充裕准备金的政策。 尽管中东局势带来了部分不确定性，但经济仍然稳健扩张。生产增长率和资本投资表现强劲。就业增长与劳动力规模保持同步，失业率变化不大。 通胀相对于美联储2%的目标仍然高企，部分反映了供应冲击推动某些部门的价格上涨，其中包括能源。美联储将实现价格稳定。 对，就是如此简洁的三段内容，开局直接12:0终结了鲍威尔时代的美联储大分歧，人情世故就是这么简简单单。第一段利率不变，第二段就业，第三段通胀，给了直球，通胀→加息。 从鲍威尔5月会议透露的美联储工作原理来看，加息之前需要先从宽松转向中性立场，然后再转向加息倾向，那么毫无疑问立场已经拨转到位，当然，沃什确实将会重塑很多机制。 【点阵图：从降息到加息】 美联储半数票委认为应当加息，3人预计加息1次，6人预计加息2次，很明显的鹰派转向。小插曲是少了一个票委画点点，正是沃什本人，可能将要废除点阵图这种利率路径的指引方式，他更倾向于在有必要时召开发布会释放关键信息，其他时刻沉默是金，放弃前瞻指引。 【经济展望：上调通胀预期】 在经济展望中，下调了今年GDP增长预期2.4→2.2，大幅上调了PCE和核心PCE，2.7→3.6，2.7→3.3。 【发布会：工作组要做很多事】 发布会上关于货币政策、通胀、就业、市场定价等信息的讨论，沃什传达了很明确的意思：除了声明本身，无可奉告。 美联储运作方式改变：成立五个特别工作组（美联储沟通、资产负

标普500的走势非常值得注意，周线级别终于走出了一个阴线Heikin Ashi，通常标志着真实价格的趋势改变。加上Space x吸走了大量流动性，见顶趋势可能已经开始 $标普500(.SPX)$  

1、华健未来-B     华健未来是一家处于临床阶段生物科技公司，专注于 “治皮肤病、糖尿病、癌症” 的国产原创小分子药，拥有三个核心产品HJ787、HJ178及HJ891，均为自行开发、小分子、国家药监局1类创新药。      公司6月12日开始招股，招股价81.8港元，每手股数100股，最低认购8262.49港元，市值60.2亿港元，发行数量1360万股，属于生物技术行业，有绿鞋。     保荐人是中信证券，近2年保荐的项目首日上涨率是80.35%，保荐人整体业绩挺不错的。   一共有6名基石投资者，包括睿远基金、凯博、Sage Partners、盘京基金、泰康人寿；基石合计共认购6500万美元，占总发行数的45.79%，基石占比较高。     公司从2024~2025年的营收分别是180万亿、1298.2万，2025年营收同比增长621.22%；2024~2025年的净利润分别是-2.02亿、-1.35亿，2025年的净利润同比增长33.27%，公司还没有实现商业化，还处于亏损中。     按发行价计算，60.2亿港元市值发行11.12亿，发行比例是18.47%，基石锁定45.79%，那么流通盘是6.03亿。     本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是28.25倍，申购人气一般。总共有13600手，货很少，中签率会很低。 申购策略：     华健未来是一家处于临床阶段生物科技公司，目前还没有实现商业化。保荐人是中信证券，保荐人整体业绩挺不错的。6名基石共认购6500万美元，占总发行数的45.79%，基石占比较高。公司的产品还处于研发阶段，业绩还处

马斯克正式敲响 SpaceX 的上市按钮，我们将见证人类史上最大的美股 IPO 开盘。 超 3000 亿美元机构 + 散户打新订单需求，累计募资 750 亿美元，目标估值 1.78 万亿。 目前报价为 174 美元，是打新发行价 135 美元的 +28.8%，市值是2.29万亿美元，流通市值是967亿美元。 如果加上超额配售权行使以及 SpaceX 员工解禁的一部分，按照174的价格计算，流通市值应该不超过1100亿美元，流通率是4-5%。 另外值得一提的是，散户在券商平台申购IPO，卖出太快会被惩罚。 这次能够参与申购SpaceX的IPO的券商平台除了嘉信理财，都设置了极为严格的反翻转规则（Anti-Flipping Rule），例如富达将上市前 15 个日历日内卖出新股的行为定义为 Filp 。如果你在 拿到SpaceX的IPO份额后的15 天内抛售SpaceX，系统会连环惩罚： 1）第 1 次违规：禁止参与任何后续新股申购（IPO）6 个月（180 天）。 2）第 2 次违规：禁止参与后续新股申购 1 年（365 天）。3）第 3 次违规：永久剥夺你在该平台参与 IPO 申购的资格。 这其实是券商受到了投行的压力，让兄弟们都别卖。因为散户短期抛售会导致 新股首日价格剧烈波动，影响机构定价、承销商声誉和市场稳定。如果大家开盘就砸，下次这些投行再搞IPO就没那么容易了。 这个价格你问我买不买，我应该不会买的。 这张图做的很好，很多热门 IPO 不是一上市就涨到底，情绪冲高之后，一般经历大幅回撤和漫长筑底，最后只有少数基本面兑现的公司才会重新走强。 第一阶段：IPO 热度启动，0–1个月。 刚上市时，市场关注度极高，散户、媒体、机构都在讨论，容易出现首日或短期暴涨。图里假设早期高点平均能涨到30%。 第二阶段：散户狂热，1–3个月。FOMO 情绪继续发酵，很多人怕错过，继续

综述： 本周沪深 300 下跌 0.82%，我的 AH（即 A 股和港股）下跌 5.05%。 2026 年内沪深 300 指数 上涨 3.18%，2026 年内我的实盘 上涨 35.23%，本年初始净值2.06，本周净值2.79。 图片 交易： 现金全部买入云南锗业 持仓： 中际旭创 30.9%，新易盛 23.6%，长飞光纤光缆 31.0%，洛阳钼业 10.6%，其他/现金 3.8%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 先说交易，就一点点现金了，投机交易，因为海力士的消息，本来是想买金钼的，奈何直接二连板，没给出手机会，再加上本来就已经有洛钼了，索性拉倒；同时听闻我国再次加强对磷化铟的出口，消息驱动，就又一次上车锗业，但这股我之前就说过很多次了，我也不知道该怎么算估值，下周能赚一点就撤了，毫无格局。 大盘的话，由于上周五美股科技大跌，而那时国内已经收盘，周一A股当然是倒头就睡，毫不犹豫，赶紧把上周欠的账都还了。不过，比较蛋疼的是，这周五美股又大涨，已经收复了上周不少的跌幅，但下周开盘的老中可并不保证跟涨... 最近世界杯开幕了，美国的很多数据陆续要公布，下周17号沃什还要发言，而且马上该披露中报了，特师傅还时不时和郎子切磋一下舌技，市场波动会特别大，属于非常难玩的阶段，所以重仓的这几只股，我都是躺平不动拿很久了，不出意外的话，还会继续拿很久，准备硬抗回调=:) --- 个股方面 1、有色板块 上周周报我说：“据我观察，越来越多的有色持有人选择卖出了，完全没有了年初吊打纳指吊打通信时的豪情万丈，熬不住受不了的人暴增，往往也越是阶段性底部的特征。” 不知道这算不算蒙对了，本周最后两天确实筑底大V，持续性未知，但这么大量的“充值”，应该不是因为爱情。 除了有钼的你可以说在交易海力士的新技术外，其他有色也是涨的，连紫金这种大块头周