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美股科技七姐妹崩盘，日元汇率持续大幅升值，海外市场对下周美联储7月议息会议提前做剧烈波动，而日央行也考虑下周加息，两个都是构成长期拐点的事件，乱成一锅粥。与此同时，中东地缘也有呼应。 全球市场陷入混沌状态的同时，老A这边在下跌趋势中，小盘股（分时黄线）奇奇怪怪的飘了，试图胳膊拧大腿，但这种情绪太扑朔迷离了难以把控。依然按照主要指数运行来做判断，海外大跌对应传统的低开高走，向上触及3日线戛然而止，继续保持下行趋势。 但午后没A回去刷新低算是超预期了，以超跌板块锂矿为例，期货击穿新低但板块反手逆股期两个市场拉升，没有人比老A更懂提前预判，一个月以来板块在底部同一个区间三根放量长阳，有点抵抗的味道了。 anyway，仍然在下跌趋势，几个对冲的主要方向谁崩低了就捞点谁，手里留点牌来实现灵活适度，存贷款利率新一轮下行，为美联储降息指引了方向，债市堆的资金再多，总归有一些是要溢出来消费的。  

昨天一刀断头铡，直接完成了指数从上涨趋势到下跌趋势的转换，绝绝子。主板指数不仅刷了新低，甚至反弹力度不及3日线，这就不得不重启赌场系列了。这其中收尸队问题很大，不仅仅是断头铡毫无抵抗，今天出来打了一杆子延缓下跌节奏，把下跌趋势锤实在了，“让投资者赚到钱”周年祭活动正式开启。 根据此前7月会议学习笔记的公式来做题，指数不处于上涨趋势时，以央企红利做左侧防守，快速切换的风格使得红利整体呈现止跌企稳（明星股甚至没调整持续历史新高），逆情绪捞绊倒体也可以持续展开，在指数重回上行趋势前其他部分不惦记了。另外，场内ABC策略的沙特ETF（159329），前段时间接近回调至轻微溢价状态，今天直接被抢跑了，如果下跌趋势进一步强化，还是老玩法。 此前担心7月会议后可能进入“永夜”模式（经济持续向好，大家对未来充满了希望），GDP锁定5%但是没有配套落地压力全都在统计上，央妈已经在债市站在了市场的对立面失去了定价权，再也没有更高规格的会议来扭转局面了，剩下的只有学习和领悟。虽然盘面转变的很突然，但确实也是预设剧本之一，respect。 $沙特ETF(159329)$  $上证指数(000001.SH)$  $恒生指数(HSI)$  

A股进入网红带货时代，但是中信证券，能把权重带到这热度属于非常诡异的情绪氛围，务必引起重视。笔者因为没有先手所以从港券ETF切入方便认错，心中有错认错自然快，从开盘插入b到s大概花了不到三分钟。券狗、绊倒体、红利等板块之间在分时上的相互掏兜非常明显，如果券狗明天回不来的话，市场情绪基本可以锁定向下调整，这只能怪收尸队没上班了。 吹了一个周末的牛市被红利大长腿摘桃子，但也并非能够无脑红利，今天公共事业ETF首发对应长江电力开始调整，接盘套路大家都熟，红利板块内的个股调整节奏拉的比较开，有的去半年线了，有的才刚开始，整体来看大约刚刚跌破60日线还没做企稳拐头，可以等等后入（把3-10日短期均线理顺）。 与继续看好红利相匹配的是利率持续下降，反倒天罡，中国7天逆回购和LPR的调降，为美联储降息指引了方向（大雾）。另外，存款挂牌利率也在酝酿继续下调。 整体而言，依据学习笔记的市场映射，额外加一个券狗，短期内（明天）不走强就可以pass了；由此可能进入指数不处于上涨趋势的阶段，那么红利将成为左侧防守配置；绊倒体万金油但是渣需要逆情绪，目前等待回踩调整中；超跌板块诸如新能源则须要确认指数不再转为下跌趋势。anyway，几个主要方向调整多了捞点，基本能够适应当前的盘面风格，唯一需要防的是宽松带动市场情绪抽风起爆，保持认错但是真来了别不信。

中国将于7月19日举办发布会介绍和解读会议精神，会议潜在的三个大类方向今天都在涨，但无论如何至少也会变成三选二。 绊倒体属于最万金油的选项，景气周期和自主可控构成正反手，但板块的运行细节又比较渣，需要逆情绪配合做t。纳指与道指的风格切换，也夹杂了特朗普交易的情绪风格，但ASML被壁灯要求加大力度，TSM被川宝收保护费，管我们景气周期和自主可控什么事？ 红利板块昨天被风格切换大跌后今天修复性上涨，除了长电一直涨外，参考小H，有一部分明星标的已经调整至60日线，这里的方向非常取决于会议对经济的刺激力度，也就是市场风险偏好的变化，是直接进入永夜还是挣扎一下再夜的区别。 非红利部分作为第三类选择方向，原本应当是经济复苏强相关，但方向盘猛打360°都不一定救的起（说的就是你，内需消费），故而更偏向于超跌反弹的粪坑板块，诸如被沙特海外需求捞了一把的光伏已经率先起飞，新能源是谁家的优势产业，是否符合新质生产力要求？ 在收尸队加班加点的支持下，尤其是民营耐心资本为代表的科创、创业板，指数运行强度都很在线，等待领悟学习会议内容和精神后，将选择两个大方向来强化。

明天会议结束洪水般的信息流将涌向市场，但今天市场风格蒙眼做了非常大幅度的切换（美股恰好也在纳指切道指），包括红利在内的前期明星板块出现跳水，当然，必须要等会议信息释放并消化后才能盖棺定论确定方向，现在的折腾有点随机漫步。 指数比较意外的是民营耐心资本双创的强度，上午弱势调整期间甚至没有掉下刚刚突破的20日线，常理来看这是很好的顺势猛do信号，但终究还是要等会议内容，毕竟收尸队300、500、1000三条产品线全线发力一整天，这种买力也不能天天有。此外，沙特ETF（159329）ABC资产和北郊在市场切换期短暂出来承担赌场功能，但重要会议结束市场将锁定新的交易方向（红利+赌场的大悲咒，景气+自主的绊倒体，超跌反弹的制造业）。 最新的“特朗普经济学”锁定低利率、低税收、高关税，甚至指导鲍威尔11月前应当避免降息（与市场新形成的9月降息预期相悖），地缘方面东欧和中东也会有重大反转，但还有一段时间且落地也会权衡，就如同现在老登想增加对绊倒体的制裁大家也拖着了。于内是重要会议，于外是特朗普交易，信息量集中释放且非常非常庞杂，反映在市场上无法单线程决定所谓主线行情，故而表现为大家都在调整姿势，大的要来了。 $上证指数(000001.SH)$ $科创50(000688.SH)$ $沙特ETF(159329)$

场面比较混乱，尤其上午民营耐心资本（深成指、双创）反手向上拉到20日线附近震荡，按昨日精神状态更轻松的路径应当是重回3/5日线压制，但整个上午都没有发生（结果只有小H走了这条路），同时主板红利与债市又有所松动，细节体感上许多个股与指数走势所反馈的市场情绪不再一致，判断更加困难。 稳赢的是自主可控的芯片，无论是川宝交易还是消费电子景气交易，两个市场大势相反的方向都能成为进攻点，除了板块自身运行特性比较狗之外（需要逆情绪配合做t），算是共识度还不错的抱团方向。 隔壁狗都不买的新能源在反转的边缘持续试探，欣旺达20cm给出了中报乐观的信号（但实际消电占比居多），阳光电源沙特储能项目为例不应盲目忽略行业还是有需求增长的，这一点已经秒杀其他很多行业了，尤其是融券左脚踩右脚挖出来的超跌位置，可以不信但不能不关注。 央妈与财政梦幻联动再次松动债市，狼来了喊了很多次，尽管长期方向正确，但短期集聚风险越来越高。场内红利类债信仰还比较足，尤其是重要会议之后大概率进入永夜（这次信息捂的很严，两天了BBG还没开始放风），尽管长期向好但短期位置比较尴尬，需要等会议结束之后看内容来强化信心或者被切换掉。 午后民营耐心资本带动指数上攻突破20日线压制，顺势跟随去做尝试，会议期间信息量庞杂容易左右横跳（诸如今日精分操作：冲高s芯片又惦记着b新能源，时刻还得关注着债市红利的调整状态），体现了作者既怕踏空又怕下跌的心理，整体观察红利vs芯片vs超跌三个大板块的资金流动去匹配信息和市场情绪。 另外，沙特ETF（159329）今日上新直接斩获涨停，这种场内拿非软妹币资产的ABC策略，在市场重新确认向上前仍然舒爽，溢价问题并不是海外ETF所担心的，毕竟玩着玩着就给你限购了，非A和t0才是香的地方，终结该类玩法需要A股向上走出趋势（即信心）。

数据和讲话推动美联储9月降息预期浓厚，美股抢跑交易，同时为中国“以我为主”的货币打开空间，“东升西落”计划启动，西落已经执行，而A刚好站上10日线结束下跌趋势，东升就在今日！

转融券的暂停，让狗都不买的板块，失去了左脚踩右脚的动能，锂电、光伏、医药等板块无论基本面如何评价，负反馈的消失推动超跌反弹甚至反手逼空。 以连续两天领涨的锂矿为例，中报预告的晚间笔者做了如下解毒：“至2024年中报，以2023年中为财报转折点，行业上游大部分高价库存基本消化完毕，随后的财报数据同比熨平，环比不再恶化，天齐还需拖延一下来收尾，赣子带着电池扣非也转正了，中矿在非锂的路上前进，除开A股本身的因素外，锂矿板块的底部确认，锂行业长周期繁荣中短期调整波动的低点，后面慢慢爬坑了。” 困境反转的理论预期与融券的筹码行为相结合，相信能够带来一小段时间的超跌反弹修复，但狗都不买的板块，需要依据基本面变化花费较长时间来扭转市场共识，故而仅能够短暂的承接重要会议前指数反弹能量（短期反弹高度适当往上放一放毕竟距离年线都太遥远了，但并不会形成长期一波流的趋势，必然会反复） 10日线是判断一段下行趋势终结与否的参考标准，指数顺利跃过10日线，看多做多就完事儿了，消费消费。

你当溢价买的消费者傻吗，历史回看溢价买的都新高了，每1cm溢价，都包含着对A股深深的鄙夷 $亚太精选(159687)$ $上证指数(000001.SH)$ $恒生指数(HSI)$

早间央妈把之前优化的利率走廊补完了——重新祭出正回购，当市场与央妈作对时就短期加息来拼刀，债市降温了但央妈真的赢了吗？被“以我为主”力保的软妹币表示还阔以，加息的后果就只能投喂给股民了。 尽管股债没有绝对的联动效应，由于配置逻辑类似，此前债市与红利节奏大概一致。但这次选了另一条路径，由于长期逻辑未变，被债市挤出的小部分资金选择去权益市场继续配置类债，反手再掏兜一波场内其他板块。这下，大家不得不更相信国运了，红利作为债券配置的补充，继续发光发热。 AH全部指数均完成了新一轮下跌中继的开启，场内除了红利，逼迫资金继续冲向非A，诸如亚太精选159687这类环A概念，你会发现即使上一轮顶着溢价冲进来，现在也都新高了，近段时间已经有多只基金以“保护消费者”为名开始限购，要珍惜出海消费的机会。 $上证指数(000001.SH)$ $恒生指数(HSI)$ $亚太精选(159687)$