美伊停战，黄金重回舞台中央？还能再上5000美元吗？_老虎社区_美港股上老虎

美伊停战，黄金重回舞台中央？还能再上5000美元吗？

6月11日，特朗普在社交媒体发帖，称美国将在今晚“非常猛烈地”打击伊朗，而且将在不太遥远的未来，夺取哈尔克岛和其他石油基础设施要点，全面掌控伊朗的石油和天然气市场！

受此影响，黄金价格一度跌至4023.94美元/盎司，打响了4000点保卫战！ $黄金/美元(XAUUSD.FOREX)$

遥想今年1月，黄金涨势还势如破竹，一路突破5500美元关口，直奔华尔街分析师预期的6000美元目标价。

突如其来的美伊战争打破了黄金史无前例的涨势，如今，美国和伊朗即将签署和平协议，霍尔木兹海峡恢复通行在即，黄金能否再次冲击5000美元？

美伊战争对黄金的影响！

2026年2月28日，美国袭击伊朗，战争打响初期，投资者涌入黄金避险，金价曾一度冲至5419美元，距历史新高仅一步之遥。

然而，市场很快回过味了，从传统金价涨跌逻辑来看，黄金有避险属性，古人云乱世黄金便是此理。

然而，2025年黄金暴涨64%，是1980年以来表现最好的年份，背后拉升的动力并非战争——除俄乌战争外，2025年国际局势并不紧张。

过去一年推升金价更重要的因素在于美联储降息、美元走弱。

持有黄金没有任何利息，当美联储降息或美元走弱时，黄金的价值变相提升，金价上涨。如2025年，美联储降息3次，利率从4.33%降至3.64%：

彭博美元指数（衡量美元对一篮子主要货币的表现）在2025年明显贬值，点数从1320点降至美伊战争爆发前的1175点：

美伊战争爆发后，伊朗封锁霍尔木兹海峡——国际原油运输要道，油价飙升，全球通胀预期升温，如美国5月CPI同比增长4.2%，增速创3年来最高值：

因此，美伊停战前，市场一致认为美联储将在今年12月加息0.25个百分点。而在战争爆发前，市场普遍预期美联储今年将降息2-3次！

受此影响，美国国债收益率在战争爆发后明显提升，10年期国债收益率从3.9%提升至4.7%，彭博美元指数也从1187点涨至1222点：

推升金价上涨的核心逻辑在美伊战争爆发后遭到颠覆，黄金价格大幅下降也就不难理解了。

目前，美伊战争走向结束已是必然事件，原油价格也从120美元高位回落至80美元以下：

摩根士丹利和高盛集团双双下调了未来几个季度的油价预期。高盛目前预计，波斯湾的出口到7月底将回到战前水平，较此前预测的时点提前一个月。

因此，市场预期美联储年内加息的概率从100%降至83.3%：

因此，当美伊即将签署和平协议的消息传来，金价连续4天上涨，一路从4024美元回升至4300美元上方。

央行购金有望加码！

随着年初黄金价格暴涨，不少央行减少了购买量，甚至选择了抛售。美伊战争后，诸多国家汇率贬值，部分央行加大黄金抛售力度，如土耳其、俄罗斯、阿塞拜疆以及一些规模较小的银行和主权财富基金，在今年一季度减持约115吨黄金。

随着金价回落和美伊战争结束，央行或加码购买黄金。

世界黄金协会(WGC)周二发布的一份报告显示，在接受调查的74家中央银行中，45%称计划在未来一年内买进黄金，这是WGC与YouGov PIc自2018年开始搜集数据以来最高的比例，只有一家央行表示计划减持：

中国央行在5月继续增持黄金，购买量达到32万金衡盎司，增幅创1年多来最大值：

由此来看，黄金本轮调整大概率结束，有望重回上行趋势。目前，华尔街投行依然看好年内黄金上涨至5000美元上方，其中，瑞银预计能达到5600美元，高盛认为能达到5400美元，对黄金最保守的花旗，也认为未来6-12个月，金价能达到5000美元！

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