11.13万
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06-11
这段时间没怎么操作，一个是酒局饭局比较多，另外一个出差比较多。另外说下行情，回调很正常，而且这轮回调一定是暴跌回调，不然半导体的热度根本停不下来，我认为这次震荡，也是华尔街给美联储新主席秀秀“肌肉”，别太鹰了！半导体行情还长，不要慌！加息降息都挡不住全世界对于科技股的追捧。长拿intc没有问题！$英特尔(INTC)$
精彩钱往我这来: 大佬，暴跌还没开始吧？这些只是前菜。
10.61万
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06-11
港股打新|琻捷电子：起个洋名SENASIC，搏一搏单车变摩托
最近美股水深火热，每天盘前和开盘都要博弈一番，实在是抽不出时间来写，正好今天没啥机会，来盘一盘SENASIC的底细。 一、基本面分析 公司是中国最大且全球第三的汽车无线传感SoC芯片设计公司，成功打破了英飞凌等外资的垄断，是国内首家实现车规级胎压监测与电池压力传感芯片大规模量产的Fabless独角兽。 主要有三大核心产品线：智能轮胎SoC(TPMS)、电池传SoC(BPS)和通用传感接口SoC(USI)。其中TPMS占比超60%，集成了传感、计算与无线传输功能，被中国销量前十的车企广泛采用。而BPS是公司的核心增长引擎，用于实时监测电池热失控风险，在全球的市占率超50%，稳居全球龙头，深度绑定了新能源汽车热失控的安全刚需。 这个行业有着极深的护城河，主要是车规级的验证壁垒。一款传感芯片从研发到上车需经历3到5年的严苛测试，一旦进入供应链，车企极少会主动更换。 根据弗若斯特沙利文的预计，全球汽车无线传感SoC市场规模将从2026年的43亿元激增至2030年的251亿元，CAGR高达55.3%。 但这个赛道长期被英飞凌、恩智浦和迈来芯等国际巨头垄断，其中前两大外资占据50%以上份额。琻捷电子凭借24.0%的中国市占率位列国内第一和全球第三，在外敌环伺的情况下上演了一场蚂蚁撼大象的好戏。 二、财务数据分析 营收高歌猛进，2023年到2025年分别为2.23亿元、3.48亿和4.78亿元，复合年增长率达46.2%。但这里要注意的是客户B从2023年开始疯狂采购公司产品TPMS，占比从2023年的7.3%提升到2025年的31.9%，而且该客户B是公司股东的附属公司，不排除这个营收数据是人为造出来的可能性。 但净利润是个亏损黑洞，2023年亏3.56 亿元，2024年亏3.51亿元，2025年亏3.31 亿元，三年累计血亏超10亿元。 但经调整后的净亏损仅为-1.87亿、-0.97亿
1.77万
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06-12
写在 SpaceX 上市之前
已经有媒体爆料，SpaceX IPO 的认购热度远超预期，超额认购倍数据称接近 4 倍。 这其实再次验证了一件事：没有散户的参与，资本市场的大戏很难真正完成闭环。 无论是企业家的宏大愿景，还“改变世界的叙事，最终都需要被扩散到更广泛的散户中去，才能完成最后一步——退出。 在投资圈，“退出”是一个非常核心的概念。尤其是在 VC/PE 领域，本质问题从来不是怎么投进去，而是：什么时候出来、通过什么方式出来、能赚多少钱出来。 对于企业创始团队、早期风险投资机构、后面好几轮的投资人，以及 IPO 前进入的大哥而言，上市通常是效率最高、回报最丰厚的退出路径，没有之一。 因为到了这一阶段，企业终于拥有了一个足够深、足够广的流动性市场。 当然，退出方式不只 IPO，企业出售、战略并购、Buyout 也都是常见路径。但从规模、想象空间以及财富效应来说，IPO 往往是最具戏剧性的终局。 很多人对“散户接盘”这四个字天然带有负面情绪。但实际上，它更像一个金融市场的中性描述。 市场必须有人买，也必须有人卖。一级市场的资本退出，本质上就意味着另一类资金进入。 散户，恰恰构成了这个市场最庞大的资金来源。 因为相较于机构资金，散户有几个显著特征： 投资动机差异极大，很难形成统一行动； 缺少议价能力； 容易被叙事、热点、情绪以及宏大故事吸引； 对成长神话和未来空间具有天然兴趣。 更重要的是：散户资金池永不干涸。 它像一个不断注入活水的巨大蓄水池，虽然会有周期性的情绪波动，也会发生估值泡沫与错杀，但从长期来看，它始终是资本市场最重要的流动性。 对于优秀的讲故事者、品牌塑造者以及市场营销高手来说，这是一片天然肥沃的土壤。 回到 SpaceX。 如果最终发行估值接近 1.8 万亿美元，且超额认购真的达到 4 倍左右，那么上市首日的交易可能会相当激烈。 而 SpaceX 本身，也正在发生变化。 随着 xAI 的
1.77万
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06-12
不回避泡沫：太空算力是终极预期，只适合高承受力选手
能扛大幅回撤、愿意赌行业远期变革的老手，再看太空算力这条线；新手、求稳玩家直接跳过，不用硬蹭。 客观承认：SpaceX过半估值溢价，全都来自太空AI算力远期故事，基本面盈利几乎空白，属于标准预期型炒作行情。 一季度资本开支流向可查：大额资金全部倾斜天上算力项目，xAI板块持续大额亏损，没有短期盈利拐点。机构愿意加仓，赌的是下一代AI算力迭代、脱离地面算力内卷的行业变革。 行业真实逻辑：地面算力面临能耗、场地、算力内卷多重瓶颈，卫星在轨算力属于行业远期方向，头部AI企业提前锁定长期合作订单，产业合作属实，不是纯编造概念。 马斯克远期产能规划、头部科技企业长期算力租赁合作，均有公开产业信息佐证，行情炒作有产业打底，不是纯空头文案炒作。 激进布局标的，按逻辑划分： 1、核心受益龙头：NVDA供需端双重受益，天地算力芯片刚需；GOOGL既是合作甲方，同时布局太空AI业务，双向受益； 2、算力卫星载体：GSAT、IRDM、SPIR，适配AI算力卫星量产规划，业务高度贴合主线； 3、小票弹性标的：PL、BKSY，卫星遥感叠加AI数据服务，题材纯粹，小票资金拉动弹性极强。 前置硬核劝退，不藏风险： 第一、业务落地周期长、短期不产生利润，全靠资金和产业预期支撑；第二、整体估值饱受机构看空，资金一旦出逃，踩踏回撤速度远超另外两条赛道；第三、远期产能规划偏激进，落地不及预期就会直接杀估值。 最后统一仓位思路，贴合散户实操： 稳健仓位→配置星链硬件运营；潜伏仓位→布局低位火箭配套；激进小仓位→博弈太空算力主线。分仓匹配自身风险承受力，不用跟风全仓押注单一赛道。 （风险提示：社区个人观点，不构成个股买卖、仓位操作建议） $Space Exploration Technologies(SPCX)$
2.13万
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06-11
AI泡沫第一枪？从博通到英伟达的估值出清
这次更像是估值出清，还不是AI逻辑坍塌。 真正把市场打疼的，不是单一公司的业绩，而是博通用一份不差但不够好的指引，戳穿了AI龙头板块的高共识预期；随后英伟达、AMD、Micron等高集中度筹码一起被抛售，半导体板块在6月5日单日蒸发约1.3万亿美元，费城半导体指数暴跌10.3%，创下自2020年3月以来最差表现。 一、导火索：博通不是“业绩炸雷”，而是“预期没再上修” 博通二季度营收221.9亿美元，略低于市场预期；三季度AI芯片收入指引160亿美元，也低于分析师预估的163.6亿美元左右。更关键的是，公司把此前的2027年长期AI收入目标保持不变，没有继续抬高市场原本最在意的终局想象。这就是为什么市场反应会如此剧烈：在高估值阶段，不是绝对数字不行，而是边际增量不够。 二、为什么博通会变成“第一枪”？ 因为它站在AI链条最敏感的位置上：既是定制芯片核心受益者，又是市场对AIcapex还会继续扩张这套叙事的验证器。S&P500成分股的资本开支预计2026年还将增长33%，而回购增速只有3%；换句话说，AI投资周期并没有立刻停下来，但市场已经开始要求这些巨额投入尽快兑现成更强的盈利和更高的指引。 三、“崩盘”还是“轮动”？看资金流向就知道 如果是系统性崩盘，资金会从高估值科技股撤出后，几乎不再回流；但这轮走势更像是先砍最拥挤的AI多头，再去找临时避风港。6月10日当天，S&P500、纳指、道指分别跌1.62%、1.98%和953点，但医疗保健、房地产、必需消费品却相对抗跌，说明资金确实在做风格切换；与此同时，科技板块仍处于被集体减仓的状态，而不是被彻底抛弃。 四、英伟达和AMD为什么也会被拖下水？ 因为这次市场卖的不是博通一家，而是AI龙头高集中度本身。6月5日，半导体板块单日蒸发约1.3万亿美元，英伟达跌6%，AMD跌约10.5%，Micron跌幅更深；芯片板
1.88万
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06-11
2026学习笔记之101 - 甲骨文Oracle财报
刚刚在明星异动页面看到别的股票都在涨，涨多涨少而已，但是 $甲骨文(ORCL)$ 居然在大跌，以为爆出了什么大利空消息呢，原来是发财报了，难道这次财报成绩很糟糕？赶紧去八卦一下看看 [暗中观察] 甲骨文Oracle公布了截至2026年5月底的第四财季及全年业绩，咋一眼看去，成绩是相当的优秀。无论是第四季度Q4，还是2026财年全年的业绩，都录得历史新高，而且各项核心财务指标，跟去年同期相比，都实现了强劲增长，云基础设施IaaS与云应用Saa）业务，都有爆发式需求。这就值得细品了，是什么让他的股票在这么好的成绩公布日，下跌这么多呢？ $甲骨文(ORCL)$ 这个Q4，甲骨文Oracle的总营收为19.2B,同比增加了21%。其中，云收入99亿美元，云业务合计占比已达52%，首次超过传统业务。 IaaS云基础设施收入58亿美元，同比增长93%，是增长的最大驱动力。这验证了甲骨文CEO Safra Catz在财报电话会议中的表述："Oracle已经从数据库公司转型为全球最大的分布式AI云服务商之一。" 最引人注目的数据是剩余履约义务（RPO）达到6380亿美元，同比增长363%，环比增长850亿美元。 这一数字的夸张程度几乎前所未有。根据财报原文，RPO的激增主要来自大型AI合同，其中客户预付或自行提供GPU的硬件资产总额达750亿美元。这意味着甲骨文并非完全自掏腰包购买所有GPU，而是采用了客户预付，轻资产运营的创新模式。 这个数极其夸张，甚至可以说Oracle拿到了AI算力时代的长期门票，更重要的是结构，大量合同来自AI算力预付，GPU客户甚至自己提供GPU，这带来一个关键模式变化，Oracle不是烧钱买GPU，而是帮
11.13万
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06-09
我对 SpaceX $SpaceX(SPCX)$ 的整体看法是偏“长期看多，但短期谨慎参与”，核心原因在于它的商业结构和传统 IPO 完全不一样。市场讨论 SpaceX 时，很多人还是用“火箭公司”的框架去估值，但实际上它真正的价值锚点已经逐渐转向 Starlink（星链）以及未来低轨卫星互联网生态。这部分如果持续扩张，本质上是在构建一个全球通信基础设施网络，甚至可以延伸到军用通信、偏远地区连接、移动网络替代等多个高价值场景，所以它的长期想象空间确实是存在的，而且不只是线性增长。 但如果从当前定价来看，分歧也非常明显。假设接近 1.75 万亿美元的估值水平，再加上可能高达 750 亿美元的融资规模，市场其实已经在提前“透支未来很多年的成长预期”。虽然收入增长不错（比如2025年增长30%以上），但仍然处于净亏损阶段，说明它仍然是一个典型的“重投入换增长”模型。在这种结构下，任何增长放缓、成本上升或星链商业化节奏不及预期，都可能引发估值波动，所以短期风险并不低。 另外一个容易被忽略的点是指数与资金结构问题。SpaceX 即使成功 IPO，也未必能像传统大型科技股一样迅速进入标普 500，从而获得被动指数基金的持续买入支撑。短期流动性更多还是依赖主动资金和市场情绪，这意味着股价波动可能会比想象中更大，甚至出现“高开高波动”的典型科技巨头IPO走势。纳斯达克100的潜在纳入可能是中期支撑，但也需要时间验证。 所以我的结论是，我会把 SpaceX 当成一个“长期科技基础设施资产”来观察，而不是短期交易标的。如果星链继续兑现增长、太空经济规模化落地，那它确实有可能成为下一个超级平台型公司。但在IPO初期阶段，我更倾向于等待估值消化和市场情绪稳定之后再考虑参与，而不是在最热的时候追高。
10.56万
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06-09
$南方两倍做多三星电子(07747)$ 这是在偷吃收益吧，上周看到溢价率是1%多一点，现在大幅跑输真实2倍海力士的股价，居然显示溢价12%多，简直是收割投资者
11.19万
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06-10
最傻瓜的逻辑
今天我们看看 $Tesla（特斯拉） 与 全球净流动性（Net Liquidity） 的走势有多同步。 📈 几乎就是一个模子刻出来的。 当下一次美联储开始疯狂放水、向市场注入大量流动性的时候： 👉 买入特斯拉。 历史已经给出过答案： 🚀 2012—2013年：上涨约10倍 🚀 2019—2021年：上涨约30倍 $特斯拉(TSLA)$
精彩三年内你等不来大放水。大放水只是当时的极端历史情况，现在情况完全相反，失业率低通胀高怎么可能放水。
10.52万
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06-10
SENASIC琻捷电子，无线传感SoC领域全球第三中国第一
琻捷电子是无线传感SoC领域的全球顶尖供应商，通俗的讲就是做汽车和电池的 “无线哨兵” 芯片，负责监测胎压、电池安全和各种车况，不用接线，靠无线传数据。主要有三块业务，分别是胎压监测芯片、电池包安全芯片、通用传感芯片，其中胎压监测芯片在国内市占率排名第一。 公司6月9日开始招股，招股价18.36港元，每手股数200股，最低认购3709.04港元，市值69.59亿港元，发行数量5340.7万股，属于半导体行业，有绿鞋。 保荐人是中金公司和国泰君安，中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是71.42%，国泰君安近2年保荐的项目首日上涨率是81.25%，保荐人整体业绩很好。 一共有9名基石投资者，包括欣旺达香港、隆威香港、瑞橡资本、Tembusu Limited、阎焱、雾凇资本、Thalassa Capital、Chample International、Libra Fixed Income One SP；基石合计共认购2.83亿港元，占总发行数的28.86%，基石占比一般。 2025年，全球无线汽车传感SoC的市场规模约达人民币34亿元。本公司产生无线汽车传感SoC的收入为人民币291.2百万元，在该行业中排名第三，市场份额为8.5%。于2025年，中国无线汽车传感SoC的市场规模达到约人民币1,340.0百万元，本公司于2025年以21.6%的中国无线汽车传感SoC行业市场份额排名第一。 公司从2023~2025年的营收分别是2.23亿、3.48亿、4.78亿，2025年营收同比增长37.5%；2023~2025年的净利润分别是-3.56亿、-3.51亿、-3.31亿，2025年的净利润同比亏损收窄5.91%。 &nb
10.02万
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06-10
美伊再战，黄金跌破4200：今晚CPI会逼美联储转鹰吗？
美伊又开始互殴了。 就在市场还在交易霍尔木兹海峡恢复通航的时候，美国和伊朗又重新打了起来。美军对伊朗防空系统和雷达设施发动打击，伊朗则向地区内美国目标发射导弹和无人机回应。与此同时，美军被曝已经展开第三轮空袭，霍尔木兹海峡周边局势再度升温。 原油在昨晚大跌后重新反弹，布伦特原油一度返回93美元上方，现货黄金已经跌破4200美元关口，盘中最低触及4172美元附近，创下近三个月新低；现货白银继续走弱。 股市这边同样不太平。美股三大指数期货全线下跌，纳斯达克100指数期货跌0.64%，标普500指数期货跌0.39%，道琼斯指数期货跌0.32%。 美伊又开始互殴了。 就在市场还在交易霍尔木兹海峡恢复通航的时候，美国和伊朗又重新打了起来。美军对伊朗防空系统和雷达设施发动打击，伊朗则向地区内美国目标发射导弹和无人机回应。与此同时，美军被曝已经展开第三轮空袭，霍尔木兹海峡周边局势再度升温。 盘面反应也很直接。 截至目前，现货黄金已经跌破4200美元关口，盘中最低触及4161美元附近，创下近三个月新低；现货白银继续走弱。原油则在昨晚大跌后重新反弹，布伦特原油重新回到91美元上方，WTI原油回升至88美元附近。 股市这边同样不太平。美股三大指数期货全线下跌，纳斯达克100指数期货跌0.64%，标普500指数期货跌0.39%，道琼斯指数期货跌0.32%。 先看消息。 昨晚，美军中央司令部表示，在特朗普指示下，美军于美国东部时间9日下午开始对伊朗发动所谓“自卫性打击”，以回应此前美军阿帕奇直升机在霍尔木兹海峡附近被击落事件。 根据美国方面披露的信息，此次打击目标主要包括霍尔木兹海峡周边的伊朗防空系统和雷达系统。随后，特朗普也公开确认了此次行动，并表示美国必须对此作出回应。 伊朗方面则迅速作出反应。 伊朗外交部长阿拉格齐公开警告称，美国再次试图试探伊朗的决心，伊朗武装力量不会放过任何攻击或威胁，并
10.89万
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06-10
港股打新：SENASIC(琻捷电子) 申购分析
琻捷电子（SENASIC）是一家全球顶尖的无线传感SoC（系统级芯片）供应商，成立于2015年，总部位于中国江苏无锡，运营及研发中心位于上海。根据弗若斯特沙利文报告，按2025年收入计，公司是全球第三大汽车无线传感SoC公司，也是中国最大的汽车无线传感SoC公司。公司采用 Fabless（无晶圆厂） 模式，专注于芯片的设计、研发及销售，产品主要应用于汽车电子领域，并逐步拓展至储能、工业电子等高增长领域。目前公司正处于快速扩张期，收入持续增长，毛利率由2023年的16.6%提升至2025年的28.0%，但受研发高投入及此前高成本晶圆库存影响，目前仍处于净亏损状态。 核心业务与产品 公司的核心业务围绕“无线传感SoC”展开，致力于将传感、处理和无线通信高度集成于单芯片中。其核心产品主要分为三大类： 1、智能轮胎芯片（TPMS SoC）： 这是公司的核心收入来源之一。琻捷电子是中国首个实现TPMS芯片量产的供应商，也是中国首个量产低功耗蓝牙（BLE）TPMS芯片的供应商。 该产品受益于中国强制性标准（GB26149-2017）的实施，占据了显著的先发优势，目前在国内外市场均占据重要份额。 2、智能电芯芯片（BPS SoC & wBMS SoC）： BPS SoC（电池压力传感器）： 用于监测电池内部气压，是应对热失控预警的关键组件。按2025年收入计，公司在全球BPS SoC市场排名第一。 wBMS SoC（无线电池管理系统）： 这是面向未来的架构，通过无线技术替代传统线束，能简化电池包装配、降低成本并提高可靠性。公司从2025年开始产生相关收入，正处于商业化初期。 3、智能通用传感芯片（USI SoC）： 主要 用于汽车内部的各种传感器，如空调压力、智能底盘制动压力及车辆加速度传感器等。 该产品线满足了从传统燃油车旧有组件替代到新能源汽车新应用（如监测压力、温度、湿度）
10.07万
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06-10
通胀数据落地，黄金接连失守两道整数关口！
今晚是学院6月的第三节直播课，我分别从“37次即将达成与CPI数据”，“黄金定价与华尔街机构分歧”，“5月外贸数据与国家数据局”，“中国芯片与跨境股神”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合中东，特朗普，通胀，美联储，中金，央行购金，实际利率，美股，金银油，进出口，计算机及零部件，集成电路，人工智能+，芯片单价，跨境股神，人民币，A股，港股等给出了接下来的布局思路。 图片 对于关心黄金的人来说，我前文《0609：未来金价面临的考验，三道潜在利空两道坎！》提到的第一道坎已经落地，数据利空黄金，不过由于市场对数据有所预期，反而在数据落地后，金价出现小幅的反弹。 美国劳工统计局周三公布数据显示，5月消费者价格指数(CPI)同比上涨4.2%，为2023年初以来最高水平，符合市场预期，这也标志着CPI通胀三年来首次突破4%关口。推动整体通胀走高的主要因素是伊朗战争引发的能源价格上涨。环比0.5%持平预期，略低于前值0.6%。 图片 "新美联储通讯社"Nick Timiraos分析指出，以三个月年化计算，5月CPI整体涨幅高达8.2%；整体CPI环比上涨0.47%，年化涨幅约5.8%，使得12个月涨幅达到4.2%，创三年来新高。 此外，核心CPI方面，5月同比上涨2.9%，与预期持平，较前值2.8%小幅抬升；环比涨幅为0.2%，低于市场预期的0.3%。核心通胀虽表现温和，但美国实际工资已出现2023年4月以来首次同比负增长，令消费者处境雪上加霜。 数据公布以前，黄金价格已经从前一天的4363美元/盎司水平一路阴跌下行，失守4300和4200两道整数关口，数据落地后触及4132美元/盎司的调整新低，随后反抽至4170附近。 历史数据显示，过去100年中，CPI一旦突破4%，标普500指数在随后3个月平均下跌4%，随后6个月平均下跌7%。 德意志银行策略师Jim Reid则提供了更长周期的
1.70万
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06-11
其实很感谢后来关注的几个朋友，还会在我的泡泡上去问我为什么最近不说话了。其实最近应该去评论一下这个下跌的，因为毕竟我当了一次成功的马前炮，但是我想跟大家都说，我真的挺累的，因为前一段不停地在用 AI 分析现在的这个走势 不停地在问自己 如果我半导体赔得分币不剩会出现在哪儿 我今天就想跟大家聊聊，其实我不想再去在这个节骨眼去评论，这个节骨眼没什么好评论的，上报下报的问题上边报空头 底下报多头 然后没有什么可看的 就是在震荡 嗯 更何况我没有精力去抓这个波段 因为当我发出这篇我引用的这篇文章的时候，我告诉大家，跑 我其实真的想说的是，我那已经跑了 70% 了，剩下 30% 仓位确实现在还在不停地抽血，因为剩下 30% 是标普和纳斯达克，还有 SCHG$Schwab U.S. Large -Cap Growth ET(SCHG)$ 像之前的美光和 dram 虽然没有跑在顶点 但是依然是跑在了相对的高点并且期权基本上都没有行权 拿到了权益金 唯一尴尬的就是$诺基亚(NOK)$ 的期权嗝屁了 损失了 500 刀左右 所以想跟大家说的是 感谢大家的关注 这个大跌还没有结束 持币待购也不想去看 我想说，如果说这么跌就结束了，那这个跌就没有意义 如果跌到这儿就结束了，那我为什么那两天还要把人再套进去杀回马枪 那这个反向套人的这个事儿就做得没有任何的意义这就如同古代的屠城，如果屠城上去就杀的话，根本就杀不了那么多人，人全跑了 只有一步一步地杀 才能最大的利益化 我是马虎恶魔号
精彩也就是后面还会有大跌的意思对吧
1.68万
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06-11
精锋医疗：国产手术机器人龙头，业务持续增长，海外表现亮眼
小结： 精锋医疗$精锋医疗-B(02675)$ 当前最重要的变化，不是“又卖出多少台机器人”，而是公司已经从国产替代逻辑，升级到“国内龙头地位巩固+海外商业化加速兑现+平台化产品矩阵成形+远程/AI打开第二成长曲线”的新阶段。 ——从经营层面看，2025年公司实现收入4.56亿元、同比增长184.8%，毛利率提升至66%，经调整亏损收窄至0.21亿元；管理层重申全年约8.5亿元收入与盈亏平衡目标，同时对全年约120台商业装机保持信心，并预计截至2026年6月30日完成60台装机，显示订单兑现与收入确认节奏均较强。 ——更具投资含义的是，精锋的增长结构正在发生质变。 国内端，公司近期国内累计装机60台，在2026年国内公立医院腔镜手术机器人中标/采购口径下，精锋占比30%，仅次于达芬奇的37%，并稳居国产第一； 截至2026年5月30日公司海外累计发货/装机超过100台，其中波兰超过10台，印度/巴西也即将超过10台，意大利装机超过5台，说明公司已经突破“发展中市场试单”阶段，开始向欧洲发达市场和区域性大国复制。 结合累计手术量超过2万例、今年月均1500例的持续爬坡，以及MP+SP+MSP的产品矩阵、远程手术与Physical AI布局，精锋正在从“卖设备”走向“平台型外科机器人公司”的雏形，这才是属于公司的星辰大海 一、先上观点，为什么当前阶段的精锋值得重点关注？ 精锋医疗的核心投资逻辑，已经从单一“国产替代”演化为三条并行主线： 第一，国内市场份额持续提升，且在公立医院采购中已形成国产第一的稳定卡位； 第二，海外商业化突破速度显著超预期，且不是单点爆发，而是欧洲、拉美、南亚多区域同步放量； 第三，公司正在以多孔、单孔、单多孔一体化、远程系统与AI能力，建立有别于传统国产器械公司的平台化竞争
精彩精锋国产出海第一，国内也是第一，那必须支持啊
1.74万
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06-11
上一篇我们说，GPU 有两种死法：吃不饱（饿死），和跑不动（堵车）。 HBM 解决了第一种。而第二种——成千上万颗 GPU 之间"跑不动"的问题——要靠光互联。 但在讲光之前，得先搞清楚一件事：这些 GPU 到底是怎么连在一起的？ 因为大多数人对"AI 算力"的想象是错的。 很多人以为，一个 AI 数据中心，就是"一大堆 GPU 堆在一起"。芯片越多，算力越强。 这个想象，少了最关键的一半。 真实的 AI 集群，不是一堆 GPU，而是一张网——一张让这些 GPU 互相传数据的"带宽网络"。 打个比方。一个万人工厂，光招一万个工人是没用的。如果工人之间没有通道、没有传送带、没法互相递东西，那这一万人不是一个工厂，只是一万个各干各的人。 GPU 也一样。把一万颗 GPU 摆在机房里，如果它们之间传不动数据，那它们就不是"一台超级计算机"，只是一万颗互相不说话的芯片。 让它们变成"一台机器"的，不是 GPU 本身，是连接它们的那张网。 那这张网长什么样？ 它其实是四层，按"数据要传多远"一层层往外扩。距离越远，带宽越稀缺，也越贵。 第一层，芯片内——最短的距离，最高的带宽。 数据在一颗 GPU 内部流动，从计算单元到它自己的内存。这一层的带宽，主要靠 HBM 提供——就是上一篇说的，让 GPU 吃得饱的那条超宽传送带。这是带宽最充裕的一层，因为距离最短。 第二层，芯片间——GPU 和 GPU 之间。 同一台服务器里，几颗、几十颗 GPU 要互相交换数据。这一层靠的是高速互联（比如英伟达的 NVLink）。距离一拉远，带宽就开始变得金贵。 第三层，机柜间——一个机柜和另一个机柜之间。 成百上千颗 GPU，装在不同的机柜里，机柜之间要连起来。到这一层，电信号已经传不动了，必须开始用光——这就是光模块的主战场。 第四层，数据中心间——一栋楼和另一栋楼，甚至一个城市和另一个城市之间。 当
1.52万
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06-10
英伟达股价再度下跌，是什么让这位AI宠儿的股价陷入困境？
$英伟达(NVDA)$ 股价周二回吐早盘涨幅，转为下跌。尽管苹果已确认其部分人工智能服务将运行在英伟达的硬件上，作为这家iPhone制造商更广泛AI战略的一环。 但英伟达股价早盘还是下跌了1.3%。 此次下跌发生在前一日半导体股大幅上涨后、大盘整体走弱的背景之下。标普500指数下跌0.38%，纳斯达克综合指数跌幅接近1%。道琼斯工业平均指数也吐回了早盘的大部分涨幅。 苹果确认使用英伟达芯片 尽管有消息称，$苹果(AAPL)$ 将在全球开发者大会上公布的AI革新中，至少部分采用英伟达的GPU，但投资者反应依然平淡。 苹果在大会期间展示了一系列AI增强功能，包括经过重新设计的Siri，能与用户进行更自然的对话，并执行日益复杂的任务。现场演示显示，Siri可以查询演唱会日程、设置提醒、购买门票，并协调路线在活动前接上朋友。 然而，苹果的AI战略，与硅谷许多同行相比仍显得不同。苹果并没有强调大规模基础设施支出和日益庞大的AI模型，而是聚焦于隐私、便利和用户体验。 "一些人似乎在向前狂奔，看似为了AI而做AI，却没有清晰顾及它最终应该服务的人——也就是我们所有人，"苹果软件主管克雷格·费德里吉在周一的演示中表示。 虽然苹果和$谷歌(GOOG)$ 在今年早些时候已宣布围绕Apple Intelligence建立了合作关系，但公司高管在主题演讲后的媒体简报中透露，苹果部分最先进的AI功能也将依赖英伟达硬件。高管们表示，苹果新的Apple Foundation Model Cloud Pr
2.24万
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06-10
SpaceX史上最大IPO
马上，很快，就要见证SpaceX这个史上最大IPO了,对我们普通打工仔来说，这是机会呢，还是陷阱呢？我们是在投资未来，还是在为未来的叙事买单？SpaceX的上市，无论是从募资金额，隐含市值，还是稀释杠杆来看，都将全球资本市场的坐标系推向了新的维度。 上市时间已经公布了，就是2天后，2026年6月12日。这不是一次普通IPO，而是一次未来基础设施的提前定价实验,2026年6月，SpaceX推进IPO进入最后阶段,估值约1.75万亿到1.8万亿美元，募资规模约750亿美元，史上最大。据说订单已经超募3–4倍，也就是2500亿美元左右。 今年美国股市可能还将迎来另外两宗超级IPO，人工智能AI巨头OpenAI和Anthropic，按新闻里说的，是都已提交上市申请。这三家公司总市值加起来，预计将达到约4万亿美元，上市规模前所未有，人类史上目前为止最巅峰了。 这意味着人类首次将太空基础设施和AI算力打包上市，马斯克的这一家公司，同时承载了三条最热门叙事，航天，通信，AI。全球流动性将被高度集中到一个资产，这是资本市场对未来10年的一次集体下注。 SpaceX不是航天公司，而是三引擎基础设施平台，航天（Launch）太空入口垄断，Falcon 9 可复用已商业化，Starship核心长期变量，全球发射份额极高，接近垄断结构，本质就是已经控制进入太空的最底层入口。 Starlink是现金流核心，是估值锚。2025年的收入约114亿美元，用户1000万级，operating income约44亿美元，而且具备订阅模式，可预测现金流，具备高边际利润，卫星网络规模化。结论就是Starlink大概就是SpaceX的“AWS时刻”。 而AI和算力，可能就是最大分歧来源，2025的S-1已经展示出来AI收入约32亿美元，AI亏损63亿美元，AI capex占总资本支出 60%以上，事实就是AI决定了
1.71万
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06-10
2026美墨加世界杯来了！哪些板块与个股将享受“世界杯经济”红利？
2026年世界杯将于6月11日至7月19日在美国、加拿大和墨西哥举行。这不仅是世界杯历史上首次由三个国家联合举办，也是首次扩军至48支球队、总比赛场次达到104场的超级体育盛会。 对于投资者而言，世界杯不仅意味着足球狂欢，更意味着一场覆盖旅游、酒店、餐饮、媒体、消费品和航空运输等多个行业的商业盛宴。 德意志银行和高盛近期也发布研究报告指出，世界杯带来的数百万游客、创纪录的广告投放以及消费支出增长，将为多个板块带来阶段性利好。 截屏2026-06-09 18.10.45.png 一、餐饮板块：球迷消费最直接受益者 世界杯期间，大量球迷涌入举办城市，餐厅、快餐店和休闲餐饮品牌往往是最直接的受益者。 那些门店分布在世界杯举办城市附近的连锁餐饮品牌最有机会分享赛事红利。 重点受益个股包括： Sweetgreen（SG） $Shake Shack Inc(SHAK)$ The Cheesecake Factory（CAKE） 截屏2026-06-10 20.16.27.png 这些品牌在纽约、洛杉矶、迈阿密、达拉斯等世界杯举办城市拥有较高的门店覆盖率，有望受益于赛事期间游客消费增加。 二、传媒及体育博彩板块：世界杯广告收入有望创历史纪录 本届世界杯扩军至48支球队，比赛场次从64场增至104场，这意味着转播时间和广告库存大幅增加。 德银预计，本届世界杯有望创造美国历史上最高的世界杯广告收入。 最直接的受益者包括： Fox Corporation（FOXA） Comcast（CMCSA） Netflix（NFLX） $谷歌A(GOOGL)$ Alphabet/YouTube（GOOGL） DraftKings（DKNG）:美国
3.49万
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06-10
美股要崩？
昨夜，美股惊魂一跳，纳斯达克指数一度跌超3.5%： $纳斯达克(.IXIC)$ 纳指收盘虽然把跌幅收窄至1%，但依然令人不寒而栗。 美股巨震，投资者风声鹤唳，今日韩国KOSPI指数大跌4.5%，明星股SK海力士大跌8.2%、三星电子大跌7.8%！ 恐慌情绪蔓延下，今日美股盘前，半导体股票悉数下跌， $英伟达(NVDA)$ 跌超1.4%、 $美国超微公司(AMD)$ 跌超2.7%、 $美光科技(MU)$ 跌超3.6%... 这场下跌的源头有2个： 一是 $博通(AVGO)$ 财报不及预期，三季度AI半导体收入指引为160亿美元，低于分析师预期，当日股价大跌12.6%； 二是美伊战争持续，原油价格高企，通胀预期回升，市场预期美联储将于今年12月加息。 大跌过后，英伟达CEO黄仁勋称AI基建浪潮才刚开始，全球科技股下跌是个买入良机。 从估值上看，SK海力士未来12月的市盈率才5.8倍，的确和泡沫联系不起来： 但是，经过一**涨之后，半导体拥挤度非常高，韩国散户更是疯狂，几乎全民加杠杆，保证金贷款余额创历史记录： 当下，韩国流行着一个新词，叫“霹雳穷人”，意思就是“晴天霹雳，一夜赤贫”。 这个“赤贫”不是真的穷，而是相对赤贫，你每天老老实实上班，结果身边同事因为买了三星和海力士的股票，一波行情赚了你十年的工资，你瞬间感觉自己像个乞丐，被雷劈了一样。 股神巴菲特教导我们——别人恐惧我贪婪，反过来