@只做加速：
$NVDA 20260518 220.0 CALL$ $英伟达(NVDA)$ 小小做多一下，逻辑先不说了
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05-08
AI妖股CoreWeave财报后暴跌10%，是泡沫破裂，还是错杀的“黄金坑”？
AI算力妖股 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 周四盘后交出了一份“表面惊艳、细看却暗藏压力”的Q1成绩单。 公司一季度营收同比暴增112%至20.8亿美元，明显高于市场预期的19.7亿美元；订单积压更是接近1000亿美元，创下公司历史最强预订季度。可即便如此，市场却并不买账。财报公布后，CRWV盘后股价一度大跌超10%，随后跌幅收窄至约5%左右。 这是因为AI算力需求依然疯狂，但CoreWeave“烧钱速度”也正在同步失控。 一、 矛盾的Q1财报：翻倍的营收，不及预期的EPS 从核心财务指标看，CoreWeave正处于典型的“暴力扩张期”： 营收：Q1录得20.8亿美元，同比激增111.6%，轻松越过了市场预期的19.7亿美元。 盈利：调整后每股亏损为1.12美元，显著超过了分析师预期的亏损0.91美元。 收入翻倍证明了AI算力租赁市场的需求依然处于爆发状态，但亏损的扩大揭示了一个残酷的现实：规模效应尚未跑赢基建投入。 该季度技术与基础设施成本跳升127%至12.7亿美元，销售及营销成本更是翻了六倍。对于这类重资产的AI服务商，每一美分的收入都是用高昂的资本支出“烧”出来的。 二、指引的隐忧：Q2“失速”与资本支出上调 导致盘后股价加速跳水的“元凶”，其实是管理层给出的前瞻指引： Q2营收不及预期：公司预计第二季度营收在24.5亿至26亿美元之间，中值低于市场共识的27亿美元。这引发了投资者对于短期算力交付瓶颈或需求增速放缓的担忧。 上调资本开支：2026年的资本支出预测从之前的300亿
精彩MalcolmEmily: 这烧钱速度有点吓人，真能靠积压单扛住吗
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05-08
翼菲科技港股18C申购，是我喜欢的神仙姐姐吗？
翼菲科技特点非常鲜明：固定发售价、无绿鞋、无基石、发行量少，初始公开发售比例仅5%。 申购的3个理由： 1. 初始流通盘极小，有“微盘”的高弹性基因本次全球发售约2460万股，按照初始5%计算，香港公开发售池仅约123万股（1.23万手）。更重要的是，作为18C特专科技公司，其受制于最高20%的顶格回拨限制。这意味着即便认购超100倍以上，公开发售的总筹码也最多只能增至492万股（仅4.92万手）。在港股市场，这种流通盘被规则锁死的‘袖珍股’，稍微进来一点资金点火，股价就能像窜天猴一样上蹿下跳，简直是短线玩家们跟风炒作、玩心跳的天然‘游乐场’。 2. “一口价”发行，阻断了保荐人上调估值的可能绝大多数新股会设置招股价区间，若认购火热，保荐人一般按上限顶格定价，吃二级市场利润。翼菲科技此次用30.5港元的固定发售价，切断了这一常规套路。这意味着招股期间即使市场情绪意外飙升，发行价也不会水涨船高，客观上为上市首日保留了潜在的情绪溢价空间。 3. “18C特专科技+机器人”标签具备题材稀缺性公司产品线覆盖SCARA、并联、AMR等，并已切入人形机器人赛道。在港股市场，纯正的硬核机器人标的有一定稀缺性，翼菲科技还是独一份的"轻工业机器人"，这个标签容易被短线资金借题发挥，成为情绪炒作的支点。 放弃申购的3个理由 1. 估值溢价显著，没有“捡漏”的安全垫按发行价30.50港元计算，公司发行后总市值为74.73亿港元（约合66.05亿元人民币），对应2025年营收3.87亿元人民币，静态PS（市销率）约为17.1倍。横向对比A股已经实现规模化盈利的成熟工业机器人企业P/S通常在4-7倍，乐动机器人发行价对应PS10.4倍，翼菲科技还没有盈利，目前的估值有些高。 2. 没有基石，也没有绿鞋 没有引入基石投资者，意味着缺乏长线大资金对现有估值的背书与锁筹；没有绿鞋机制，意味着上市首日如果遇
精彩机器人题材确实容易点火，最后半天看情绪这个节奏我能理解，不过没基石没绿鞋也挺考验接力，真要上你更看重流通盘还是题材热度？
1.28万
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05-08
半导体涨出"股灾前夜"的味道，但我没急着清仓
图片 半导体上涨到新高度了。 5月5日，费城半导体指数在25个交易日内累计涨幅超过50%，并突破万点大关。50%的涨幅意味着十万变十五万，赚钱效应足以让任何人红眼。 但真正值得警惕的是另一个时间节点：上一次该指数如此强劲的25天滚动涨幅，发生在2000年3月9日。次日，纳斯达克触及互联网泡沫最高点，随后三年内市值蒸发约80%。十万变成两万，而市场爬出这个坑用了十五年。 现在的半导体是即将破灭的泡沫吗？仔细算账后，情况比“泡沫”二字复杂得多。 图片 全球半导体市场呈现“一楼抢钱、地下室甩卖”的分化格局。 美股市场确实偏贵。像KLA这样的设备巨头，股价已透支未来数年乐观预期。市场担忧的是，如果谷歌、微软这些“超大规模云计算商”到2027年发现AI没那么赚钱、减少芯片采购，这些高价设备股将摔得很惨。 但走进“地下室”的韩国市场，画风截然不同。三星和SK海力士主打存储芯片，正处于“存储超周期”——AI爆发带来内存需求暴增，但产能不足。机构预测韩国半导体板块2026年利润将暴增300%，而远期市盈率仅7倍左右。按未来赚钱能力算，七年回本，在科技股里简直像错误定价。 再看A股市场，逻辑完全不同。为保障供应链安全，国内正拼命建自己的芯片厂。设备需求随之激增。像北方华创、中微公司这样的国产设备商，哪怕在最保守预期下仍有上涨空间——市场份额在肉眼可见地增长。机构已将A股半导体2026年盈利增长预期上调至23%。 图片 面对这种格局，普通人如何应对？ 第一，避开“完美定价”的海外巨头。 如果你持有重仓美股半导体的QDII基金，现在绝非闭眼加仓的时候。价格已透支三年利好，一旦风吹草动（运费波动或大厂减单），跌起来会很凶。 第二，关注“含华量”。 如果你持有国内半导体ETF，翻看前十大重仓股。若多是国产设备龙头，不必焦虑——国产替代是长期慢活，只要国内建厂不停，业绩就有底。 第三，寻找“重资产、难
2.06万
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05-08
【一周科技动态】大科技股集体走强，英伟达稀缺性再获验证
本周宏观主线 美伊冲突继续推高油价 本周油价的波动主要围绕美伊局势展开。5月5日至6日，市场一度交易停火和霍尔木兹海峡重新开放的希望，布伦特原油曾跌回100美元下方；但到5月8日，双方再度交火，布伦特原油重新升至101美元附近。霍尔木兹海峡是全球重要油气运输通道，冲突反复使能源供应风险重新回到市场定价中。油价难以持续回落，会增加通胀粘性和利率维持高位的压力，纳指和AI链条因此更容易受到估值端扰动。 美联储官员称利率可能继续维持高位 5月7日，克利夫兰联储主席Hammack表示，在通胀仍然偏高、经济前景不确定的情况下，利率可能需要在当前水平维持相当长一段时间。她还提到，企业和消费者中可能正在形成更固化的通胀心理。这个表态发生在油价反复、非农公布前夕，进一步压住了市场对短期降息的想象空间。科技股本周虽然仍有AI财报和芯片需求支撑，但利率预期没有明显松动，高估值板块的上行空间就会受到约束。 4月非农牵动降息预期 美国4月非农就业报告将在5月8日公布，是本周最后一个关键宏观节点。此前市场预期4月非农新增约6.2万人，低于3月的17.8万人，失业率预计维持在4.3%；5月6日公布的ADP数据显示，4月私人就业增加10.9万人，说明就业市场还没有明显失速。市场需要判断美国经济是温和降温，还是仍然强到足以推迟降息。纳指和大型科技股已经处在高位，非农如果明显偏离预期，容易放大指数波动。 AMD指引确认AI芯片需求 AMD在5月5日美股盘后发布一季报，并给出高于市场预期的二季度收入指引。公司预计二季度收入约112亿美元，高于市场预期的105.2亿美元；一季度数据中心收入达到58亿美元，同比增长57%。公司还将服务器CPU市场年增长预期上调至35%以上。这个事件成为本周AI芯片链最重要的公司催化之一，因为市场看到的不只是AMD自身业绩改善，而是AI算力需求继续外溢到数据中心CPU、服务器和相关
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05-08
港股IPO丨乐动大涨引爆机器人赛道！翼菲智能携全栈技术赴港上市，解锁轻工+商业航天双重蓝海红利
港股机器人板块迎来年内最强一波情绪共振——乐动机器人暗盘一度涨超200%，股价冲高至96港元，引爆市场热度，而以轻工业场景见长的翼菲智能恰在同日正式开启招股，为投资者提供了一个兼具估值弹性与题材想象的新标的。 从乐动机器人5月初的资金面爆发，到翼菲智能4月20日更新聆讯后资料集、锁定"轻工业全品类机器人第一股"席位，港股机器人赛道的热度正在以肉眼可见的速度叠加。 在乐动大涨的示范效应下，翼菲智能承接"下一棒"的逻辑正在被市场反复推演。 五一假期之后，港股机器人赛道的资金面便已出现明显改善，板块风险偏好持续抬升，而今日乐动机器人的表现，直接将这波行情推向了高潮。 支撑乐动机器人暗盘高涨的，是其创下港股年内纪录的招股热度——公配录得6,725倍超额认购，仅次于4月底天星医疗的7,822倍，位列2026年港股主板超购榜第二位；公配涉资高达6,793亿港元，跻身年内主板新股前三，约30万投资者参与申购，市场对机器人赛道龙头的追捧力度可见一斑。 板块联动效应同步全面发酵，乐动机器人的强势表现快速传导至全赛道，卧安机器人(06600)今日盘中大涨13%，最高触及126.00港元，极智嘉、越疆、优必选、埃斯顿等板块内其他已上市标的也将同步迎来估值重估，机器人赛道的做多情绪已被全面激活。 资料来源：富途牛牛 这一波行情并非简单的情绪驱动，而是伴随着产业链成熟度的系统性跃升——进入2026年，工业机器人行业重心已由过去的算法、传感器、运动控制等技术叙事，切换至规模化交付与盈利兑现的实战阶段。 在这一新的筛选标准下，资金更倾向于拥有成熟产品体系、稳定客户基础以及可持续现金流的龙头企业，这也解释了为何乐动以"视觉感知+整机出海"的商业闭环，能率先获得估值溢价。 [强] 发行概况 资料来源：招股说明书 [强] 翼菲智能的稀缺性从何而来 翼菲智能的稀缺价值，来自对轻工业赛道的深度
精彩这波机器人情绪真点着了，翼菲要看后面兑现能力，能接住这棒吗？
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05-08
港股周报：恒指重回26000点，AI与半导体领跑节后修复
本周，恒生指数收于26393.71点，较上周上涨约2.39%；恒生科技指数收于5102.79点，较上周上涨约4.75%。两大指数周内延续修复，恒指重新站上26000点，恒生科技指数也收复5000点关口，科技成长板块弹性明显增强。宏观层面，美伊和谈预期升温缓和油价压力，外围风险偏好有所回暖，但利率预期和地缘变量仍会继续影响港股成长股估值。 美伊局势反复，油价仍是港股最重要外部变量 5月2日至5月8日这一周，港股最大的外部变量仍是中东局势和油价。5月6日前后，市场一度交易美国与伊朗“接近结束战事”、霍尔木兹海峡可能逐步恢复通行的预期，国际油价盘中明显回落，布伦特原油一度跌破100美元；但随后美国方面表态称现在谈达成协议仍“为时过早”，油价跌幅收窄并重新波动。油价的大幅反复直接影响港股能源股、航空股、消费股和通胀预期，也通过美债收益率和全球风险偏好影响科技股估值，是本周港股波动最核心的宏观线索。 A股节后放量上涨，带动港股风险偏好修复 5月6日，内地市场在“五一”假期后复市，A股三大指数高开高走，沪指收涨约1.2%，深成指收涨约2.3%，创业板指涨约2.8%，沪深两市成交额放大至逾3.2万亿元。由于港股在5月4日、5月5日先于A股交易，前期缺少北水参与时波动更明显；A股节后放量上涨后，港股科技、地产、券商和消费方向的情绪同步修复，成为5月7日港股高开的重要背景。 中国服务业PMI继续扩张，内需韧性仍有数据支撑 5月6日公布的中国4月RatingDog服务业PMI升至52.6，高于3月的52.1，也高于市场预期的52.0，显示服务业活动继续处于扩张区间。分项来看，新业务增长有所改善，但新出口业务连续第二个月小幅下降；同时，受油价、燃料和运费影响，服务业投入成本升至今年以来高位。对港股而言，这组数据的意义在于，内地服务业仍能提供一定基本面支撑，但外需和成本端压力仍未消失，因此市场对消
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05-08
🚀 3分钟速读 | Coinbase 2026Q1电话会：市场疲软下的韧性，AI转型与成本精简进行时
欢迎收听Coinbase2026Q1业绩电话会议（中文字幕） $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 💰 核心财务数据 总营收：14.1亿美元（环比下降21%，受加密市场疲软影响） 净利润：净亏损3.94亿美元 调整后EBITDA：正3.03亿美元 现金储备：现金及等价物逾100亿美元（可用资源总额120亿美元） 运营效率：预计2026年总成本较2025Q4年化水平降低约5亿美元 📊 核心业务结构 交易收入：7.56亿美元（消费者5.67亿，机构1.36亿） 订阅与服务：5.84亿美元（环比下降16%，占净收入44%） 稳定币业务：USDC持有量创历史新高（190亿美元），稳定币收入3.05亿美元 新兴平台： 衍生品：年化收入突破2亿美元 预测市场：上线两个月，年化收入达1亿美元 Base平台：稳定币交易量同比增长10倍 👉 关键变化： 市场交易量整体下滑，但公司通过衍生品、预测市场等新产品成功抵消部分冲击，且订阅收入占比持续提升，业务更趋多元。 投资亮点 ① “万物交易平台”初具规模 👉 衍生品与预测市场已贡献实质性收入，不再仅是概念，垂直整合的技术栈优势凸显。 ② 降本增效与AI转型 👉 明确转型为“AI原生公司”，通过重组和裁员优化成本结构，预计全年调整后支出控制在43-46亿美元。 ③ 全球份额与Base生态爆发 👉 市场份额创历史新高，Base平台已成为稳定币结算的核心基础设施（占比90%）。 ④ 监管环境出现
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05-08
期市资金洞察：美股基金资金持续出逃，大笔资金正押注美债市场
最新一周，中东局势呈现出“非战非和的极限僵持”状态。就霍尔木兹海峡而言，美国曾短暂启动“自由计划”试图引导被困船只驶离，但在遭到伊朗强硬回应后，美国总统特朗普于5月5日以“接受巴基斯坦调解”为由正式宣布暂停了该计划。伊朗方面也在此期间重申强调，除非国家意志决定，否则海峡不会重新开放，能源供应链风险依然高企。 当地时间5月7日，美伊两国在霍尔木兹海峡附近爆发新一轮军事冲突。尽管战火骤起，美国总统特朗普仍坚称美伊停火协议“依然有效”，并将其形容为“轻轻地敲打敲打”。 截至2026年5月7日下午4点30分，本周重点资产涨跌幅情况如下： 在宏观预期反复摇摆的环境下，单纯观察价格波动已不足以把握资产运行主线。相较之下，库存变化更能刻画实体供需，资金流向更能反映配置偏好。因此，不妨从库存与资金两个维度，统一观察美股、美债、原油、铜、铝及金银的最新变化。 $标普500ETF(SPY)$ $标普500(.SPX)$ $SP500指数主连 2606(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2606(YMmain)$ $微型道琼斯指数主连 2606(MYMmain)$ $道琼斯(.DJI)$ $道琼斯ETF(DIA)$
2.42万
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05-08
最新期货课堂实录：原油远期为何受青睐？黄金离真正的企稳还有多远？
分享嘉宾：甘灿荣（芝商所特约讲师。曾任证券期货、大型国企民企期货部门投资经理） 课堂内容链接（请点击） 本次分享围绕美伊局势演变与海峡通航预期，重点探讨最近的原油、黄金市场情况，对期货合约选择与价格走势进行了分析。 一、海峡：解封在即？别高兴太早，市场正为“过路费”定价 进入五一假期之后，霍尔木兹海峡局势的交易主线正从前期的“极度恐慌”转向相对平静的“预期修复”。拉长时间维度来看，海峡最终会走向解封，但市场当前的核心分歧在于解封的“形式与状态”。 从目前的谈判博弈来看，想要完全回到美国袭击伊朗之前的“无障碍自由通航”状态已十分困难。局势的最终走向可能是完全放开、美伊共管，亦或是由伊朗独立管理并收取“过路费”。五一假期前，伊朗曾试图与阿曼协调建立一个海峡管理框架，意图将该海域从“无人管”变为“实质管理”。然而，美国及其他海湾国家是否接受这一框架，仍在艰难的谈判之中。无论最终采取何种管理形式，新增的管理与通航成本最终都会平摊到大宗商品的市场价格中，对长期价格产生影响。 目前，海事分析公司的数据显示，海峡通航数量已有小幅上升，但进出船只的性质及国属尚不完全明朗，大量滞留船舶的问题也未彻底解决。不过，从历史情况看，以战争形式引发的封锁期通常维持在3到4个月左右。目前已进入5月份，市场赔率数据反映出，投资者押注海峡在今年7月份左右恢复正常通航的概率约为60%。这一时间节点的预期，为大宗商品市场提供了一个关键的定价锚点。 二、原油：期现走势背离，为何9月远期合约性价比
精彩美股新上了两个打新的，要买吗？
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05-08
美股估值处于历史高位，未来是涨是跌？
今年4月，标普500指数大涨10.42%，是30年来涨幅第四大的月份： $标普500(.SPX)$ 大涨之后，标普500指数的市盈率已经超过26倍，去除2020年疫情导致的异常值（疫情期间，企业经营中断，上市公司利润异常低，导致指数估值偏高），标普500指数的估值已经仅次于1999年互联网泡沫巅峰时期： 纳斯达克指数的市盈率已经超过38倍，同样是20多年来最高估值水平（去除疫情等异常值）： $纳斯达克(.IXIC)$ 对此，伯克希尔哈撒韦选择减持股票，账上的现金在今年一季度末达到3974亿美元，创造了历史记录！股神巴菲特更是在今年的股东大会上形容美股：Prices for a whole lot of things look very silly（很多资产的价格看起来非常荒谬）！ $伯克希尔(BRK.A)$ 巴菲特很少如此直白，多数时刻他都是说“找不到符合标准的机会”、“没有足够安全边际”，而这次用了very silly（非常荒谬），可见股神已经“活久见”了！ 超高的估值倒也不是没有基本面支撑，根据今年一季度的财务数据，美股上市公司盈利预计同比增长近27%，这一数字是财报季开始前预测值12.4%的两倍多。彭博行业研究表示，截至周三收盘，已有超过83%的公司业绩超预期，为2021年以来最佳表现，而不及预期的比例接近逾30年低点。 由此来看，美股大涨从基本面上看是站得住脚的，只是，高估值下，美股能否继续牛下去？股神巴菲特这次会看走眼吗？ 评论区聊聊你是继续持有 $标普5
精彩就算纳指、标普已经刷出历史新高，我依然坚定看多、继续拿！ 现在估值高、情绪热，但科技主线没断、盈利超预期、趋势还在，只要不出现极端黑天鹅，牛市就不会轻易结束 。定投+不全仓，这是最稳、最舒服、最能拿得住的打法：定投：不猜顶、不踏空，涨赚收益、跌摊成本，长期稳稳跑赢情绪与波动。 不全仓：永远留后手，现金在手、大跌不慌，有机会敢加仓、有风险能扛住。 高位不怕、新高不惧，不梭哈、不止盈、不恐慌，用纪律吃掉长期红利，不被短期震荡洗下车
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05-07
收盘分析：五七一周年，沧海已桑田
1、市场今日震荡走强，两市成交3.14万亿，行业上，热点快速轮动，AI产业链集体走强，通信、机器人、北证等方向涨幅居前，化工、煤炭等方向领跌。 2、消息层面，①昨日白宫做预期管理，称与伊朗接近达成一页纸的谅解备忘录，结束冲突状态，油价大跌10%，布油价格从高位114重回100左右（100也不低啊喂），有消息称，伊朗可能在周四正式回复对该备忘录的意见。---个人来看，白宫的这一次预期管理，有点像布洛芬，能退烧，不能治病。美伊僵持问题相当复杂，难以通过一纸协议和解，市场亢奋的原因，多为前几天“自由航行”军事威慑的TACO，显示出懂王是真的不太想打，或者不太敢打了。 ②华尔街日报称，中美正在考虑重启人工智能官方讨论，外交部回应依旧克制，表示双方就访华保持沟通，没有可提供消息。---今日市场科技再次上行，或受此消息提振，当前人工智能，只有中美两个玩家，两个玩家如果能从技术撕裂和对抗转为技术竞争、合作和共赢，那人工智能的发展无疑会提速。但对于懂王访华，没有事前团队的充分沟通和共识，人工智能这一个，算是初步共识，理论上是有可能推进的。 ③有朋友今天问，为何股市这么硬，回想2022年到2024年，美国对我们进行了全面围堵，金融也只能被动防御，今天是57一周年，去年的57空战，证明我们的军备有强大的保卫家园的能力，Deepseek的人工智能追赶，芯片的层层突破，进出口数据活跃，2025年是明显的分水岭，能感受到中美博弈进入了新的僵持阶段。那我们的经济、就业、股市更有活力和韧性，也很合理呀 3、盘面解析：市场今日一度小幅走弱，狂热的上涨带来了一定的兑现情绪，但被更强的利多情绪推动改善，行业上，科技领先，短期可能持续围绕科技题材反复活跃。 4、预期展望：说实话，这一轮上行，真的有点看不明白，中东局势扰动定价我能理解，但全球股市重回高位，接着奏乐接着舞，还能持续创出新高，是不是有点太猛了。懂王这
1.20万
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05-07
$CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 今年一季度算力租赁价格涨了不少，感觉这次财报营收和利润肯定不错，前面几次财报营收超预期，利润没到，导致表现不咋滴。虽然这段时间已经涨了很多了，财报利好行情可能已经提前走掉了。与几家大公司长期合作，算力紧缺，估计今年还会再调价，加上美伊停战，所以我买了点。后面还有英伟达财报的利好，这次就算跌，后面也会涨起来。综合考虑之下，感觉还是赢面高点。财报后到149吧[开心] [开心] [开心]
1.23万
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05-07
$NVDA 20260518 220.0 CALL$$英伟达(NVDA)$现在有空，说一下逻辑吧。技术面上：整个半导体板块猪突猛进，nvda一直落后，最近刚刚突破箱体，回踩箱体顶部，是蓄势待发的结构。消息面：特朗普即将访华，H200的进口一直被卡在国内审查这一关，如果有消息传来，短期会快速上涨。还有一些别的点，期权翻倍我再写一篇。
精彩这箱体回踩我也盯着 你更看重消息催化还是板块补涨
1.80万
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05-08
$特斯拉(TSLA)$ 任何说美股泡沫或危机论的，别理他们，订住大A，美股要再涨翻5倍才能追上大A的估值，大A目前的估值是和当年的移动互联网时代千团大战和新能源时代的三傻是一样的，负盈利估值系统，看现在的新能源和美团们都是非常成功的，所以，美股涨翻5倍才到现在大 A估值，$标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $英特尔(INTC)$ $苹果(AAPL)$
精彩这对比也太敢了，我也拿着特斯拉，真能按大A那套估吗
1.75万
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05-08
Recursion 2026 Q1 财报：AI 管线强劲，现金撑至 2028 年初
$Recursion Pharmaceuticals, Inc.(RXRX)$ 2026年5月6日Recursion今日发布了业务更新，重点介绍了持续强劲的管线执行、临床进展和平台发展，以及截至2026年3月31日的第一季度财务业绩。 概要： 全资及合作项目已达成或正按计划推进多项里程碑 REC-1245（RBM39降解剂）： 实体瘤早期临床数据表明其安全性良好且耐受性佳，并具有可预测的剂量依赖性药代动力学特征；迄今未观察到剂量限制性毒性（DLT），支持继续进行剂量递增试验 REC-4881（FAP/MEK1/2）：II期试验显示强有力的疗效信号，已启动与FDA的沟通以确定潜在注册路径；预计2026年下半年发布更新 REC-4539（LSD1抑制剂）：I期首例患者已给药；源自平台技术、具有选择性且能穿透血脑屏障，设计采用可逆机制以减少靶向血小板的毒性，支持其在实体瘤和急性髓系白血病（AML）中的差异化治疗 严谨的资本执行：重申2026年运营现金消耗低于3.9亿美元的指引，无需额外融资即可维持运营至2028年初 Recursion首席执行官兼总裁Najat Khan博士表示： “我们看到整个投资组合都呈现出强劲的势头和执行力，越来越多的证据表明，我们的全栈平台能够将生物和化学领域的洞察转化为差异化的临床项目，近期取得的进展，包括 REC-1245 令人鼓舞的初步安全性和药代动力学（PK）数据，以及 REC-4539 完成首例患者给药，这些不断积累的实证表明我们具备将平台洞察转化为临床项目的实力。这一势头彰显了我们端到端人工智能平台的强大实力，多个具有差异化的内部及合作项目正稳步推进并进入临床阶段。” 2026年第一季度财务业绩 收入：2026年第一季度总收入（主要来自合作协议）为650万美元，而2
精彩AI制药这条线有点东西，现金撑到28年算硬，后面就看临床兑现了
1.55万
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05-08
【港股打新】翼菲科技申购分析
风险提示：我们的分析会着重于参与打新的盈利确定性，新股上市后短期内股价浮动极大，炒新风险极大。且基本面再好的新股，都有大幅度破发的可能，本人仅分享自己的想法，不构成投资建议，请对自己的投资决策负责。 公司情况： 公司是一家综合性工业机器人企业，主要应用于轻工业领域，方案可在生产过程中提供上下料、分拣、包装、检测、组装等功能。拥有自主研发的机器人本体、控制及视觉系统的制造工艺。 公司的客户超过507家（截止去年六月），包括富士康、联合利华、比亚迪、宁德时代、蓝思科技等。 总体来说工业机器人市场热度比不上人型机器人和具身机器人，竞争很激烈，利润率不高。公司也有向人形机器人方向研发的动作，2025年11月推出首款轮腿式人形机器人。但和一众机器人公司相比，也看不出优势。 概念一般。 业绩方面： 2025年营收3.87亿，比2024年同比增加44%，但毛利率只有24.8%，净亏损达到-1.53亿，因此是18C路径上市。 所谓的基本盘毛利率都这么低，很难相信公司在人形机器人上有所突破。业绩惨淡。 发行基本情况： 申购时间：至5月13日（周三）上午，目前看不和其他公司冲突 发行价格：30.5元 每手股数：100 发行比例：10.4% 分配方式：18C方案，大概率触发全额回拨，有49200手，相对比较好中 入场费：5302.95港元，甲尾308w，乙头616w，乙头是甲尾的两倍。大概率乙头总体中签率好于甲尾，但不如拆分成两个甲尾 发行后总市值：74.7亿港元，市销率20倍，贵！ 基石投资者：无基石 绿鞋: 无绿鞋 保荐人：农银 市盈率（静）：亏损 近期市场盘面：近期新股表现不错。 申购计划： 公司层面不属于我的审美，但不重要。这个股打新基本面不重要，主要看技术面。 新规则以来，18C上市暂无暗盘首日破发。无基石无绿鞋，放在一年前肯定是不打的（没有大资金背书），但新规则之后，无基石
1.71万
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05-08
腾讯控股(00700.HK)：从600到400，最肥的企鹅走不动了？
2026年的港股，终于迎来了一丝喘息。4月恒生指数收涨3.99%，恒生科技指数涨4.76%，对比2月（恒生：-2.76%、恒科：-10.15%）和3月（恒生：-6.92%、恒科：-9.50%），市场总算给投资者回了口血。 但港股大佬—— $腾讯控股(00700)$ ，却有自己的想法，偏偏走出了独立行情，4月逆势大跌3.35%。如果一直关注港股市场就会发现，其实这只“超级企鹅”的疲态，早在2025年10月就已显露。 图1 近期腾讯股价变化（月线） 资料来源：同花顺 从去年10月开始，除了2026年1月小幅上涨，其余月份几乎一路阴跌，股价从600港元上方一路跌至当前400多港元，晃晃悠悠地下坡。 不少投资者满脸疑惑：财报明明很漂亮，基本面没暴雷，为什么依旧跌跌不休？ 核心缘由在于，AI的长远战略布局，使得市场对其短期盈利渐生隐忧，加之其直言大额AI投入或将影响回购安排，曾稳稳托举股价的回购托底估值逻辑就此逆转，前期高估值亦顺势步入理性修正。叠加传统互联网增长触顶、外部环境多重扰动，股价便自然进入“休整”的周期。 业绩表现虽好，规划预期却恼 单看2025年成绩单，腾讯完全是“优等生”。2025年营业收入7517.66亿元，同比增长14%；毛利4225.93亿元，同比增长21%，Non-IFRS归母净利润2596.26亿元，同比增长17%。 游戏、广告、金融科技及企业服务三大板块全面增长，腾讯云更是首次全年规模化盈利。基本面扎实，利润稳步增长，这样的公司却连续阴跌，那么就需要再看深一点了。 我们先回归市场本源，现在市场上最火的投资关键词是啥？那肯定是AI、算力、大模型等等，腾讯2025年年底至2026年年初，便开启了AI战略激进投入周期。 根据最新战略披露，2026年AI投入规划将从2025年的18
精彩我也拿着腾讯，回购一松确实伤，AI这波真能很快变现吗
1.70万
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05-08
这不单单是一份好财报，而是周期级别的重估信号
当今股市里最火爆的2只股票$西部数据(WDC)$ 和 $闪迪(SNDK)$ ，分拆一年多来，闪迪市值狂飙超过27倍，市值已突破2000亿美元大关，反超前母公司西部数据。这代表了当前存储行业的极致繁荣与分拆重组的巨大成功, 分则各自为王，2只股票都涨出了一个接一个的新高。 上周，西部数据刚发布了财报，毛利率首次突破50%大关，创下历史新高，主要受益于AI驱动的硬盘存储需求持续强劲。他们CEO Irving Tan 表示，几乎所有AI工作负载（训练、推理、代理式AI、物理AI）都会持续产生数据，而这类数据最终将以成本效益最优的方式存储于硬盘之上，为他们公司提供了清晰且持久的增长逻辑。 看多逻辑非常缜密，随手整理一下，就找到了不少： 1.AI数据中心对大容量HDD的需求爆发，他们2026年产能已全部预定完毕。与希捷双寡头垄断企业级HDD市场，AI大容量存储几乎无替代品。几乎所有 AI 形态都会不断“制造数据”，而这些数据最终只能以最低 TCO 的方式被存储。这直接把 WDC 从周期硬件拉向了AI 基础设施税收器。 2.长期客户协议已延伸至2027-2028年，长期订单不缺。他们的首席执行官 Irving Tan 表示：“我们的长期业务可见度持续提升，现有合作协议周期已覆盖 2028、2029 两个自然年度。” 3.经营杠杆效应显著，毛利率首破50%并持续扩张，经营利润率38.6%，自由现金流近10亿美元/季度，财报表现好，对下个季度的预期也高。50% 以上的毛利率，对一个硬件，重资产公司来说，本质上意味着行业供给被彻底锁死，定价权转移到厂商手中，客户为“容量而非技术噱头”付费。 4.资产负债表强劲，长期债务清零。股东权益翻倍
1.85万
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05-08
段永平投资泡泡玛特的背后逻辑是什么？
知名投资人段永平在公开平台上表示，已把中国神华换成了泡泡玛特。在此之前，段永平通过卖出看跌期权间接投资泡泡玛特。 与直接买入正股相比，卖出看跌期权（卖put），可以设置一个心仪的价格进行抄底，如果期权到期时股价没有跌到这个心仪的价位，投资者可以获得相应的权利金。 从本质上分析，卖出看跌期权是对上市公司长期看好的策略。看好某家上市公司的长期投资价值，是实施卖出看跌期权的重要前提。 如果说贵州茅台是“老登资产”的代表，那么泡泡玛特就是“中小登”的代表。这一次段永平开始投资泡泡玛特，或许是投资观念、消费观念的一次重要转变。 在段永平投资泡泡玛特的背后，我们不得不重新审视泡泡玛特的护城河与商业模式，这也是专业投资者最看重的因素。 个人认为，泡泡玛特是出海最成功的中国品牌之一。 根据泡泡玛特的最新财报显示，目前泡泡玛特的海外收入占了43.82%，接近一半收入由海外市场贡献。其中，亚太市场与美洲市场是海外市场的主要收入来源。 与此同时，从公司的毛利率与净利率分析，分别达到了72.1%和35.05%。高毛利率与高净利率，说明了公司的产品很赚钱。海外市场的持续扩张以及海外复购率的持续提升，为公司带来了可观的收入来源与充裕的现金流补充，形成了公司的护城河。 在欧美市场，当你走进某一个热门城市的核心商圈，你会看到泡泡玛特的身影。 泡泡玛特对开店选址非常讲究，它的选址策略往往在大城市的核心商圈，而不会因为铺租便宜、成本开支小而选择偏远的区域或冷门路段来开店。 通过核心商圈的高品质选址，注定了泡泡玛特的目标客户是具备一定消费能力的消费人群。从目标客户来看，主要定位于一二线城市或海外热门城市的年轻人，年龄在16岁至35岁之间，而且以年轻女性作为核心目标对象。 针对这部分的目标客户，本身具备一定的经济实力，而且更愿意为情绪价值买单。泡泡玛特利用时尚潮流的产品优势以及开盲盒的营销模式，迅速积累了一批年轻
精彩哪家公司也不会因为他买了就涨，拼多多他也买了，怎么样呢？也是好公司