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$Aurora Innovation(AUR)$ $Tempus AI(TEM)$ $Figma(FIG)$ $Recursion Pharmaceuticals, Inc.(RXRX)$ $Nu Holdings Ltd.(NU)$ 感谢大家的阅读，希望本文能提供一点价值。建议设置星标，这样就能第一时间收到最新文章。 先说下美股实盘文章更新时间为每个月1号。本文是美股实盘第三十篇，相关文章：美股实盘（29）：亏麻了 1、收益率 总收益率 图片 如上图所示，目前账户总收益来到了+750.57%，收益率相比上月增长，上月是+660.85%，这是总的账户收益率，同时可以看到4月账户+11.25%，简单点说就是回血了。 图片 接下来看下今年以来的收益率，如下图所示，今年以来的收益率为-4.45%，期间纳斯达克+7.10%，相对收益-11.55%。 图片 接下来说下持仓个股。 2、持仓个股 上次持仓记录： 图片 最新持仓记录： 图片 如上所示目前持仓5个股票,持仓公司相比上个月没有变化，具体到盈亏率变化就很大了： Aurora收益率大幅增长：从-6.27%→+32.57%，该公司4月+42.72%，这个公司首次买入是在1月底，之后加仓了一次，具体文章是在美股实盘（27），在这篇文章中我说了Aurora主要业务是开发自动驾驶软件，目前主要应用于卡车，我认为目前自动驾驶卡车的拐点要出现了：2026年是公

2026年4月1日，SpaceX向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份保密的注册声明草案，这是迈向资本市场史上最大规模首次公开募股（IPO）的第一步。该公司计划以1.75万亿美元的估值进行募资，潜在融资额高达750亿美元，并有望最早于2026年6月在纳斯达克上市。 1.75万亿美元的估值是否合理？ ARK的研究旨在解答这一问题，而最有力且严谨的结论是：该估值反映的是一套关于未来的特定假设，而非当前状况。 以1.75万亿美元的估值对应2025年预计约185亿美元的营收，按IPO定价计算，SpaceX的市销率将达到约95倍。目前尚无规模相当且市销率达到该水平的公司可供公开市场比较。这一估值反映的并非SpaceX当前的盈利能力，而是投资者对其未来发展的预期，这需要深入理解该公司的各业务板块。 Starlink是公司的财务引擎。截至2026年初，SpaceX的卫星互联网服务全球活跃用户已突破1000万，预计2026年营收将超过200亿美元。ARK的研究长期以来就指出，就用户和营收增长速度而言，Starlink是全球增长最快的电信网络，这一观点已被证明是保守的。根据ARK的研究，仅卫星连接市场在规模化后每年就可能接近1600亿美元，而Starlink在结构上处于能够占据不成比例市场份额的有利位置。 发射服务仍是核心基础。SpaceX在2025年完成了165次轨道发射，部署了约85%的航天器。ARK的研究表明，自2008年以来，该公司已将发射成本降低了约95%——通过猎鹰9号火箭，单位成本从每公斤约15,600美元降至不足1,000美元。据我们研究，若全可重复使用型“星舰”能实现每公斤100美元以下的发射成本，将带来又一个数量级的成本降幅，并开启目前尚不存在的潜在市场。 与xAI的合并以及轨道计算业务，是估值中最具前瞻性的维度。2026年2月的合并将发射、通信和AI模型基础设施垂直整

$台积电(TSM)$ 2026年4月16日台积电今日公布，截至2026年3月31日的第一季度合并营收为1,134.10亿新台币，净利润为572.48亿新台币，摊薄每股收益为22.08新台币（每ADR单位3.49美元）。 与去年同期相比，第一季度营收增长35.1%，净利润和摊薄每股收益均增长58.3%。与2025年第四季度相比，第一季度营收增长8.4%，净利润增长13.2%。 按美元计算，第一季度营收为359亿美元，同比增长40.6%，环比增长6.4%。 本季度毛利率为66.2%，营业利润率为58.1%，净利润率为50.5%。 第一季度，3纳米制程出货量占晶圆总营收的25%；5纳米制程占36%；7纳米制程占13%。先进制程（定义为7纳米及更先进制程）占晶圆总营收的74%。 “第一季度的业务表现得益于市场对我们先进制程技术的强劲需求，”台积电高级副总裁兼首席财务官Wendell Huang表示。“展望2026年第二季度，我们预计业务将持续受益于市场对先进制程技术的强劲需求。” 基于公司当前的业务展望，管理层预计2026年第二季度的整体业绩如下： • 营收预计介于390亿美元至402亿美元之间；且基于1美元兑31.7新台币的汇率假设， • 毛利率预计介于65.5%至67.5%之间； • 营业利润率预计介于56.5%至58.5%之间。 经营业绩回顾 财务摘要： 2026年第一季度净营收为1,134.10亿新台币，较2025年第四季度的1,046.09亿新台币增长8.4%，较2025年第一季度的839.25亿新台币增长35.1%。 毛利率为66.2%，较2025年第四季度提升3.9个百分点，较2025年第一季度提升7.4个百分点。 营业利润率为58.1%，较2025年第四季度提升4.1个百分点，较2025年

$阿斯麦(ASML)$ 在全球人工智能竞赛白热化的背景下，半导体产业链最核心的“印钞机”——光刻机龙头ASML，正迎来前所未有的高光时刻。 2026年4月15日，ASML发布一季度财报：净销售额88亿欧元，净利润高达28亿欧元，毛利率稳居53%高位。更关键的是，公司全年销售预期至360–400亿欧元，并直言“芯片需求已持续超过供应”。 这不仅是一份亮眼的财务报告，更是AI基础设施投资浪潮席卷全球的最强佐证。当英伟达、台积电、三星们疯狂扩产，站在他们身后的ASML，正在成为这场技术军备竞赛中最确定的赢家之一。 业绩概要： 第一季度净销售额为88亿欧元，毛利率为53.0%，净利润为28亿欧元 ASML预计2026年第二季度净销售额将在84亿至90亿欧元之间，毛利率将在51%至52%之间 ASML目前预计2026年全年净销售额将在360亿至400亿欧元之间，毛利率将在51%至53%之间 首席执行官声明及展望 “我们第一季度净销售额为88亿欧元，符合预期，毛利率达到53.0%，处于预期区间的上限。 “在持续的人工智能相关基础设施投资推动下，半导体行业的增长前景持续向好。芯片需求正超过供应。为此，我们的客户正加速推进2026年及以后的产能扩张计划，并得到其与客户签订的长期协议的支持。在过去几个月里，客户已上调了对我们产品的短期和中期需求预期。因此，ASML的订单接收量持续保持强劲，我们正与客户紧密协作，通过交付新系统及对现有设备进行性能升级，共同满足其需求。这些业务动态支撑着我们的预期：2026年将成为我们所有业务领域的又一个增长之年。 “我们预计2026年第二季度总净销售额将在84亿至90亿欧元之间，毛利率在51%至52%之间。预计研发费用约为12亿欧元，销售、一般及行政费用约为3亿欧元。鉴于上述需求动

$Figma(FIG)$ Figma首席执行官Dylan Field在最新财报电话会议中宣布，2025年第四季度营收达3.04亿美元，同比增长40%，客户净留存率提升至136%，年末现金储备达17亿美元。 核心亮点： 产品爆发式增长：从4款产品扩展至8款，推出逾200项功能，含全新AI原生能力 Claude Code集成：开发者可直接将AI生成的代码导入Figma，实现设计与开发无缝衔接 Figma Make使用激增：周活跃用户环比增长70%，50%付费客户每周使用，60%文件由非设计师创建 AI图像编辑破千万次：2025年12月更新后使用量迅速突破千万 收购Weavy（现Figma Weave）：拓展AI图像、视频、动画创作边界 客户案例验证价值： 思科：通过Make实现设计与产品团队协同，加速AI原生工作流 Flexport：黑客马拉松中几乎所有团队使用Make，24小时内交付可运行应用 GitHub：利用MCP服务器将设计系统与代码库同步，交接流程从数小时缩短至数分钟 英伟达：运用Weave为CES主题演讲生成12K分辨率机器人场景 未来愿景： Figma致力于打造"代码与画布"的闭环工作流，让AI成为创作起点，人类专注创意打磨，构建连接所有创作元素的终极设计平台。 以下是发言全文： Figma首席执行官兼联合创始人Dylan Field： 大家好，感谢各位参加今天的电话会议。 2025年对Figma而言是具有里程碑意义的一年，而第四季度更是我们迄今为止表现最出色的一季。现分享几项亮点： ● 上季度营收达3.04亿美元，同比增长率加速至40% ● 年经常性收入超过1万美元的客户净留存率环比提升5个百分点至136%  ● 我们持续创造现金流，非GAAP运营利润率达14%，调整后自由现

$安森美半导体(ON)$ 安森美半导体公司（ON Semiconductor Corporation）及其全资和控股子公司（统称“onsemi”），于1992年根据特拉华州法律注册成立，旗下业务均以onsemi品牌运营。 onsemi提供智能电源和智能传感解决方案，主要面向汽车和工业市场，旨在帮助客户解决棘手难题，并打造尖端产品，共创美好未来。 onsemi正利用广泛的电源技术，助力满足人工智能和数据中心日益增长的电力需求。 onsemi的智能电源技术推动了汽车行业的电气化进程，使电动汽车更轻便、续航更长；赋能高效的快充系统；并为最高效的太阳能串联和工业电力提供可持续能源。 onsemi面向汽车行业的智能电源解决方案，使客户能够通过降低重量和提高效率，超越续航里程目标并降低系统成本。 onsemi的智能传感技术支持下一代工业发展，助力打造更智能的工厂和建筑；同时，通过成像和深度传感技术，提升汽车出行体验，使先进的车辆安全与自动驾驶系统成为可能。 管理层相信，随着自动驾驶、ADAS（高级驾驶辅助系统）、车辆电气化以及车载电子元件含量的提升，汽车行业的演进正在重塑交通运输的边界。通过传感集成，onsemi的智能电源解决方案相比同行能实现更高的效率。这种集成不仅使设备能在更低的温度下运行并降低散热需求，还能节省成本并最大限度地减轻重量。此外，onsemi的电源解决方案在单模块内使用更少的芯片，从而在给定的电池容量下实现更长的续航里程。 业务战略发展 onsemi的主要重点仍在于通过把握汽车和工业基础设施等重点终端市场中的高增长大趋势，实现收入增长并保持稳定的毛利率。在高度差异化的市场中设计产品，专注于满足客户需求，同时优化并合理调整制造布局，以支持新产品开发带来的增长，并通过提高效率维持毛利率。管理层致力

$Tempus AI(TEM)$ Tempus AI发布2025年第四季度财报，CEO在季度信函中详解业绩亮点：总收入达3.672亿美元，同比增长83%；诊断业务收入2.669亿美元，增速达121.6%；数据与应用业务收入1.004亿美元，同比增长25.1%，其中数据授权业务增速高达69.5%。 诊断业务实现近年来最强劲增长：肿瘤学检测量同比增长29%，完成约94,000例临床NGS检测；遗传性疾病检测量达12.5万例，同比增长23%。CEO强调："技术与人工智能对医疗行业的影响才刚刚开始，当前仅为2分，数年后必将跃升至9分。" 数据与应用业务迎来"黄金发展期"：总合同价值（TCV）突破11亿美元，净收入留存率达126%。与阿斯利康、辉瑞、诺华等70余家药企深化合作，AI算法在实体组织检测中的附加率已突破40%。 财务指标全面向好：非公认会计准则毛利率达65.6%，调整后EBITDA改善2060万美元。公司给出2026年调整后EBITDA达6500万美元的正向指引，彰显持续增长动能。 CEO展望："十年后的国内测序巨头，几乎必然是领先的技术公司。我们拥有训练模型所需的海量专有数据，以及将洞察传递至临床的广泛分发网络，正处于把握AI医疗机遇的独特优势地位。" 以下是Tempus AI首席执行官季度信全文： 我们再创季度业绩新高——2025年第四季度收入达3.672亿美元，较2024年同期的2.007亿美元同比增长83.0%。诊断业务在第四季度加速增长，实现营收2.669亿美元，较2024年第四季度的1.204亿美元同比增长121.6%。数据与应用业务持续保持增长势头，2025年第四季度实现营收1.004亿美元，较2024年同期的8020万美元增长25.1%。其中数据授权业务（Insights）同比增

$Figma(FIG)$ Figma于2026年2月18日公布截至2025年12月31日的第四季度及全年财报。 摘要： 第四季度营收达3.038亿美元，同比增长40%，增速显著提升。 随着平台及AI功能的普及，净美元留存率攀升至136%。 “2025年是Figma发展的重要之年，第四季度更是创下历史最佳业绩，”Figma联合创始人兼首席执行官Dylan Field表示。“2026年伊始，我们加速的营收与客户增长印证了设计的力量，以及Figma在产品开发链条核心地位的不可替代性。无论是终端操作、提示框输入、Figma画布上的UI设计，还是手绘草图，卓越产品皆源于探索、匠心与独特视角——这正是Figma平台独有的赋能价值。” “第四季度创下净新增收入历史新高，得益于企业级及国际客户群体对平台驱动型解决方案的广泛采用，推动了规模化可持续增长，”Figma首席财务官Praveer Melwani表示。“本季度实现40%的同比收入增长，净美元留存率提升，现金流强劲，运营现金流利润率达13%。健康的资产负债表和正向自由现金流赋予我们灵活空间，既能持续投入人工智能与平台建设，又能保持财务纪律以实现可持续的长期增长。" 2025年第四季度财务亮点： 营收达3.038亿美元，同比增长40%，超出Figma此前发布的第四季度预期区间。 GAAP运营亏损为1.955亿美元；GAAP运营利润率为-64%。非GAAP运营收入为4400万美元；非GAAP运营利润率为14%。 经营活动产生的净现金流为3990万美元，经营现金流利润率达13%。调整后自由现金流为3850万美元，调整后自由现金流利润率为13%。 GAAP净亏损为2.266亿美元，非GAAP净利润为4300万美元。 每股GAAP基本及摊薄净亏损为0.44美元，每股非

$Tempus AI(TEM)$ $Recursion Pharmaceuticals, Inc.(RXRX)$ $Figma(FIG)$ $Nu Holdings Ltd.(NU)$ $Aurora Innovation(AUR)$ 先说下美股实盘文章更新时间为每个月1号。本文是美股实盘第二十九篇： 1、收益率 总收益率 如上图所示，目前账户总收益来到了+660.85%，收益率相比大幅下降，上次是+822.13%，这是总的账户收益率，同时可以看到3月账户-16.02%，简单点说就是亏麻了。 接下来看下今年以来的收益率，如下图所示，今年以来的收益率为-14.61%，期间纳斯达克-7.08%，相对收益-7.53%。 图片 接下来说下持仓个股。 2、持仓个股 上次持仓记录： 图片 最新持仓记录： 图片 如上所示目前持仓5个股票,持仓公司相比上次减少1个，清仓公司就是Moderna,之后把这些资金全部买入了NU，所以该公司持仓相比上次大幅增长：13.20%到23.04%，这次调仓主要是我看到了一段描述： “近年来，像我们这样的成长型投资者面临的真正挑战在于，市场对成长型公司的估值几乎一视同仁——‘七巨头’除外——而通常情况下，这些公司的估值本不应如此高度相关。因此，我们需要更加深入地挖掘那些被市场忽视的公司。” “那些长期增长前景优于市场、且表现更稳定、更具可预测性的公司，当前市盈率仅比市场高出1

$Nu Holdings Ltd.(NU)$ 2026年2月25日Nu Holdings 公布了根据国际财务报告准则编制的2025年第四季度和2025年度财务业绩。 1.31亿用户、33%净资产收益率、AI审批效率翻倍——Nubank 2025年财报撕掉“烧钱换增长”标签。 从巴西到拿下美国银行牌照，这家拉美数字银行如何用“1美元服务成本”跑通盈利模型？ 本文拆解三大关键：客户质量跃升、AI如何重构风控与体验、2026全球化落地路径。 先看下管理层的观点： Nubank 创始人兼首席执行官 David Vélez 说道： “2025 年第四季度，我们扩大了规模、深化了参与度、提高了盈利能力，年底拥有 1.31 亿客户和 1700 万新增客户，ARPAC 达到 15 美元。强劲的参与度和更高的货币化推动季度收入达到创纪录的 49 亿美元。这些业绩，加上运营杠杆和严谨的风险管理，带来了 8.95 亿美元的历史性净利润和 33% 的 ROE。这些结果反映了我们能够将纪律严明的增长与稳定的盈利能力相结合，同时继续投资于我们的主要市场。进入 2026 年，我们将继续全力专注于在拉丁美洲取得成功，同时建立杠杆，使 Nubank 能够逐步发展成为全球数字金融服务平台，” 第四季度（4T25）和 2025 财年（FY25）财务业绩摘要和亮点 以下是 Nu Holdings 在 4T25 和 FY25 期间的业绩亮点。除非另有说明，此处列出的所有增长率均为中性汇率（FXN）基准： 运营亮点 客户数量增长：Nu在4T25新增400万客户，2025年新增1700万客户，同比增长15%，全球客户总数达到1.31亿。这一增长巩固了Nu作为全球最大、增长最快的数字金融服务平台之一的地位。根据巴西中央银行的数据，Nu目