社区

太牛逼了

牛哥！

从去年就提到的泡泡玛特，还能买吗？什么时候撤合适？

强强强

厉害

支持[微笑][微笑][微笑]

Replying to @港乜嘢吖:黄牛在实体炒，帮助我在资本市场获得收益[得意]//@港乜嘢吖:好牛，杰米哥会炒实体娃娃吗，看labubu实体娃娃也涨了好多，好多黄牛再炒

挺好挺好，不错不错，支持支持。

感谢大家的支持 $泡泡玛特(09992)$ 很荣幸和泡泡玛特一起成长一起翻倍(づ￣3￣)づ╭❤~

各位虎友们好，本周的小虎访谈嘉宾是 @徐杰米Jeremy ，一位 $泡泡玛特(09992)$ 的长线持有者。仅仅半年时间，他持有的泡泡玛特收益已达330万港币，比上次采访时再多200万[财迷]！面对近期泡泡玛特高管减持的利空，他坚定表示“利空不跌，反而是看多信号”。他认为泡泡玛特打造了全球少有的“从0到1”的潮玩IP——Labubu，早已从“网红玩具”成长为“文化符号。他指出泡泡玛特的核心优势在于原创IP，不可复制，这也是市值超越Gucci母公司Kering的关键所在。同时，他也敏锐捕捉港股IPO新秀卡游的潜力，看好其在卡牌IP市场的增长机会。此外，他近期在黄金上的操作也给他带来近6万的收益，面对当前黄金的高点，他对黄金后市持转空预期，始终坚守“人弃我取，人取我弃”的投资信念。来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的]Q：老师好呀，好久没见了，很多新来的朋友可能还不认识您，辛苦您再和我们更新一下您的近况吧大家好，我是一个泡泡玛特的长线投资者。最近泡泡玛特屡创新高，利好利空不断，成为市场焦点，在这个时候我的泡泡玛特投资收益也来到了330万港币，上一次我记得采访的时候收益只是120万，足足又翻了一倍多。上次采访是在24年11月8日，今天是25年5月9日，正好是半年的时间。点击查看上次访谈：【小虎访谈】徐杰米Jeremy：德扑9冠王抄底泡泡玛特狂赚120万，潮玩不比茅台香？在这个泡泡玛特似乎有很多争议的时间点，我想和大家分享一下我自己的观

图片 港股三姐妹狂飙突进。老铺黄金在3月5日以600港元/股的价格超越腾讯，成为港股新一任“股王”，股价持续飞涨；蜜雪冰城则在3月创造了现象级IPO，成为新一代港股“冻资王”，最新市值已超过1900亿港元；泡泡玛特国内国外两开花，近年来一路高歌猛进，最新市值超过2600亿港元。   很多人说，这是中国新一代消费方式的崛起。但《湾流经济评论》认为：   这里暗含着几条逻辑线：明线恰恰是势不可挡的消费降级大趋势；暗线是需求分化与独特的商业模式。 当经济不景气时，人们不再频繁地用一瓶瓶茅台换取商业合作，而是拿着闲钱买件取悦自己的金银首饰。毕竟，都不谈业务了，还不让自己开心一点？  01 消费潮流浩浩荡荡   似乎从改革开放开始，国人一直在经历日新月异的消费崛起：   上世纪八十年代，随着改革开放和经济体制改革的深入，国内外的彩电、冰箱、洗衣机如雨后春笋般冒出，飞入寻常百姓家。这三大件也构成了国人对电气的初印象。   九十年代开始，空调、录像机和电脑成为新的三大件。当时，中国也已跨越长城，接入了国际互联网。   入世之后，汽车市场加速对外开放，民营及外资厂商大规模投产，给消费者提供了多样的购车选择。2009年，短短几年时间，中国汽车产销量首次双双突破1000万辆大关，并成为世界汽车产销第一大国。   随后，房子又成为成家的必选项，并一跃成为最大消费品。   与此同时，伴随着房地产和大基建的迅猛发展，茅台、片仔癀、冬虫夏草的价格也水涨船高。这些商业运作里的润滑剂，激活了中国这个人情社会效率的引擎。   直到疫情来临，消费崛起似乎被按下暂停键，伴随而来的是一波又一波消费降级：   2024年10月，70城新建住宅价格同比下跌5.9%，创下2015年以来最大跌幅； 房子之外，车子

【仅供香港投资者参考】在近期的关税风波中，中国消费品行业逐渐成为市场中的防御型领域，这主要得益于其来自出口的直接风险有限，以及市场对中国政府加快出台刺激国内消费政策的预期不断升温。Global X 中国消费龙头品牌ETF (2806 HK) 仅有4%的收入来自美国，其中主要影响家电和运动服装OEM行业。同时，该ETF还提供了涵盖政策受益板块、防御性板块（如食品）和增长性板块（如新消费）的均衡投资组合。 中国一季度的宏观数据颇为稳健，主要受益于关税落地前的“抢跑效应”。一季度 GDP 同比增长 5.4%，超出市场预期的 5.2%。此外，3 月份社会零售持续改善，同比增长 5.9%（相比于1-2 月份的4%有所改善），高于市场预期的4.2%。按细分行业来看，家电、家具及电讯产品受惠于以旧换新政策，成为表现最佳的类别。 随著外部压力的增加，市场对中国政府加速出台刺激政策以促内需消费的预期不断升温。我们认为政策可能集中在以下几个领域： 1）生育扶持政策：例如呼和浩特为新生儿父母提供现金补贴等措施，可能惠及奶粉及乳制品相关行业；2）消费券：可能适用于餐饮、一般消费商户及服务行业；3）服务消费补贴：利于旅游、教育、娱乐及家政服务等行业；4）以旧换新政策扩容：继续惠及家电、家具、家装、汽车及消费电子行业，并有可能扩展至其他类别。 我们预期这些刺激政策将促进消费的即时增长，进一步提升盈利增长预期，并带动板块的估值重估。在此背景下，Global X中国消费龙头品牌ETF (2806 HK) 通过均衡的投资组合，捕捉中国消费行业的复苏机遇。该产品投资于多个政策受益的子板块（如OTA、餐饮、汽车、家电）、低关税风险的防守型行业（如饮料），以及快速增长的新消费行业（如流行玩具）。 有关Global X 中国消费龙头品牌 ETF（2806）

别让我找到做空你的机会，我等你

泡泡玛特上涨背后，其实是“预期差+品类护城河”共振的胜利。 从东南亚的线下扩张，到欧美市场的线上高利润爆款，泡泡玛特实现了国产潮玩“走出去”的阶段性成功，叠加港股整体风格切换到“消费出海”，资金选择做强预期+高弹性。 但往后看，我关注几点：  1. 估值消化：当前动态PE已显著上升，业绩需持续兑现支撑；  2. IP持续性：一个超级IP可撑一季，但能撑三年的是体系；  3. 供给侧壁垒：是否能构建出像乐高那样的模型平台生态。 我认为短线涨幅已大，适合“强者恒强”策略但不追高”，以回调中低吸为主。

感觉差不多到头了 没有先手的别急进场好一点 减仓了一部分止盈了

500打底[得意][得意]

$泡泡玛特(09992)$  我感觉现在有点虚高了

自2022年11月触底至9.8港元以来， $泡泡玛特(09992)$ 两年半股价暴涨近20倍[看涨]！截至4月30日收盘，已升至193.8港元。4月28日更一度大涨13%，再创历史新高📈。根据2025年首季业绩预告，泡泡玛特Q1营收同比增长165%-170%，叠加LABUBU 3.0全球热卖、海外业务高增速，市场情绪爆棚，机构密集上调目标价🔥。但高光背后亦存隐忧：当前PE高达76倍，大宗交易折价套现，估值压力浮现。有人看好其“东方迪士尼”潜力，也有人担忧IP红利见顶、回调在即。[暗中观察]那么现在我们还能上车吗？是“高位接盘”还是“趋势未尽”？全球化+IP生态这盘棋，能否撑起千亿估值？以下是虎友们的观点，你怎么看？[你懂的][你懂的][你懂的] @启程巴芒阁 :泡泡玛特：从潮玩黑马到全球巨头的逆袭密码——错过的投资者，你们还好吗？ 文章要点：现在还能上车吗？短期视角：• 狂热中的危险信号：当前股价已透支未来6个月增长预期，若LABUBU热度下滑或北美店效不及预期，可能触发20%-30%回调；• 关键观测点：Q2新品销售数据（如LABUBU 4.0）、美国独立日促销战报。长期逻辑：• 买入条件：若回调至135港元（对应PE 40倍）或海外收入占比突破50%，可分批建仓；• 核心跟踪指标：IP爆款率、存货周转天数、会员ARPU值。机构分歧：• 美银看多至200港元，认为“多巴胺消费”具备抗周期属性；• 部分私募警示“主题乐园可能重蹈迪士尼覆辙”，需警惕现金流压力

泡泡玛特再创新高！涨势能否延续？ 4月28日，泡泡玛特港股单日暴涨12%，股价突破190港元，再度刷新历史高点。这一波凌厉涨势引发市场热议：从东南亚市场的初步突围，到近期LABUBU系列引爆美国市场，甚至登上App Store购物榜前列，泡泡玛特正以"中国潮玩出海标杆"的身份打开全球想象力。 涨势背后的驱动力 拆解其核心逻辑，海外市场爆发成为关键引擎。2024年财报显示，公司境外收入同比激增4.4倍，东南亚、欧美市场增速持续领跑。而LABUBU系列通过盲盒+IP联名的打法，在欧美社交平台形成病毒式传播，验证了全球化运营能力。另一方面，技术面指标也提供支撑——东方财富数据显示，近半年该股累计涨幅达271%，富途牛牛分析指出其估值逻辑已从"消费股"转向"科技文创平台"。 争议与分歧点 但硬币的另一面是估值透支风险。当前市盈率（TTM）已超50倍，远高于传统消费品公司。有投资者质疑：潮玩赛道天花板是否足够承载千亿市值？对此，野村证券最新研报认为，泡泡玛特通过IP矩阵构建、自动化供应链升级，已形成"文化输出+高效变现"的商业模式，维持买入评级。英为财情的技术分析则显示，短期存在超买回调压力，但长期趋势仍看多。 你会入场吗？ 对于风险偏好型投资者，可关注季报业绩兑现情况及海外开店进度；稳健派或许需要等待估值回调至30倍PE以下的左侧机会。值得注意的是，华泰证券曾测算，若欧美市场渗透率提升至国内水平，营收仍有3倍增长空间。这场关于"文化出海"的资本叙事，或许才刚刚进入中场。

今日做空会不会300收入

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最近一段时间，可能是医药健康板块几年来表现最好的时期。 被极端行情折磨多年的医药基金经理们，终于可以松口气了——特别是葛兰，在大起大落的行情之后，其产品迎来了较大规模的年度级别反弹上涨，管理资金也稳定在了400亿元左右的总规模，这个数字显然仍非常可观。 4月22日，A股、港股两个市场的创新药板块再度大涨。截至收盘，中证港股通医药卫生综合指数上涨6.1%，中证创新药产业指数上涨1.2%。 数据显示，今年开年以来，Wind创新药指数累计涨幅超过20%，港股创新药板块累计涨幅达到50%左右，远超众多板块。 关税战如火如荼的同时，创新药领域内的多家上市公司在财务表现、在研产品方面获得了改善或阶段性的突破。企业市值也随之出现了较大幅度的上涨。 01 无惧关税 “万物皆可关税”的美国现政府，正在启动对药品和半导体进口的“232调查”，此举被广泛视为对处方药征收关税的前奏。 虽然尚不清楚关税最后会以何种形式落地，但对中国创新药的影响却不会太大，这从最近板块的火热股价表现上可以得到印证。 从出口金额来看，虽然美国是我国医药产品出口第一大目的地，但西成药出口占比远比医疗器械低。创新药作为西药类下属的一个分支，暴露在美国关税威胁下的量就更少了。 中国海关数据显示，去年我国对美出口医药产品价值190.5亿美元，其中中药类、西药类、医疗器械分别达8.7亿美元、64.3亿美元、117.6亿美元。西药类的对美出口金额不仅只有医疗器械的一半，更是远远低于家电、3C行业动辄千亿美元的出口量。 而且，我国西药制剂对外贸易的区域集中度并不高，对美出口占16.55%，对丹麦、法国、英国、德国、西班牙等欧洲国家的出口占比超过26%，对亚非拉国家的出口占比超过50%，并不依赖于美国这个所谓的世界第一医药消费市场。 实际上，欧盟才是美国新关税政策最大的潜在受害者。毕竟美国医药行业50%的进口产品来自欧盟，10%的进口

作者 | 路边财经 编辑 | 木木 近期，泡泡玛特的股价一路飙升，引发市场广泛关注。 2025年4月28日，泡泡玛特（09992.HK）股价盘中一度暴涨超13%，达到195港元的历史新高，市值突破2600亿港元。其背后是现代人情绪消费的需求不断增长，泡泡玛特的产品满足了人们在情感寄托、个性表达、社交互动等多方面的情绪价值。 引爆这轮行情的，一方面是泡泡玛特一季度的业绩超出预期，公司整体收益（未经审核）同比增长165%至170%，其中中国收入同比增长95%至100%，海外收入同比增长475%至480%。 另一方面是，4月24日，泡泡玛特旗下IP LABUBU在全球发售第三代搪胶毛绒产品“前方高能”系列，产品发售当晚，“抢labubu”相关词条便登顶微博热搜榜首，海外门店现场也大排长龙。 labubu坐坐派对 七麦数据显示，4月25日，泡泡玛特APP首次登顶美国App Store购物榜，日内跃升114个位次，并连续两天保持第一，同时跻身免费总榜第四名。 01   为什么泡泡玛特这家卖玩具的公司可以出圈？ 因为已经成人的“大小孩”需要在艰辛的现实生活中，为自己的心灵找到一片栖息的“小绿洲”。 第一，在快节奏、高压力的现代生活中，人们面临着各种各样的焦虑和压力。泡泡玛特的潮玩产品为消费者提供了一种简单而直接的情绪释放方式。消费者在拆盲盒的瞬间，不确定性带来的惊喜感和新鲜感能够刺激多巴胺的分泌，从而缓解焦虑情绪，获得短暂的心理愉悦。 第二，泡泡玛特满足个性表达需求 。Z世代消费者逐渐成为市场的主力军，他们注重个性和自我表达。泡泡玛特旗下众多风格各异的IP形象，如LABUBU的搞怪个性、SKULLPANDA的独特酷感等，为消费者提供了丰富的选择，使其能够通过选择和展示自己喜欢的潮玩来彰显自己的个性和审美，表达内心的情感和态度。 第三，提供社交货币价值。泡泡玛特的潮玩

一、股价过山车：从“9.8港元深渊”到“193港元神话”，多少人拍断大腿？   2025年4月28日，泡泡玛特（09992.HK）以单日暴涨12%的疯狂行情创下历史新高193港元，市值突破2591亿港元。这一轮史诗级反弹的背后，是美国消费者凌晨排队抢购LABUBU毛绒玩具的盛况、APP登顶美国购物榜的震撼，以及单季海外收入暴增475%的业绩神话。   但回望2022年10月，其股价曾跌至9.8港元的冰点。彼时市场质疑声四起：“盲盒模式到头了”“IP生命周期太短”——如今再看，那些在底部割肉的投资者，是否已悔青了肠子？   错过的逻辑是什么？   • 2021-2023年：市场误判“盲盒退潮”，却忽视了公司全球化布局的暗线；   • 2024年：LABUBU在东南亚爆火，但多数人仍将其视为“中国故事”，未看到海外收入占比已逼近40%；   • 2025年Q1：美国门店单日坪效突破200万元，“中国潮玩征服Z世代”的叙事彻底点燃资本热情。   二、财报解码：130亿营收背后的“全球收割机”逻辑   2024年报核爆级数据：   • 营收130.4亿元（+106.9%），相当于用一年再造一个泡泡玛特；   • 毛利率66.8%（+5.5pct），越南工厂降本+欧美提价策略显神威；   • 海外收入占比38.9%（50.7亿元），北美市场增速556.9%，LABUBU设计师龙家升巡回签售引爆欧洲。   2025Q1季报再超预期：   • 整体收入同比+165%-170%，海外贡献占比突破45%；   • 美洲市场同比+895%-900%，纽约时代广场旗舰店开业首日销售额破千万港元；   • 会员经济发力：全球会员破4600万

在投资的探索旅程中，我逐渐意识到，很多时候并不是我们不够努力去分析市场、研究行情，而是行为金融学中的那些 “心理陷阱” 在悄悄拖我们的后腿。今天，我想和大家分享一下让我深有感触的几个概念：选择悖论、过度交易和过度自信。 选择悖论：机会越多，迷茫越深 刚接触投资时，我彷佛打开了一个新世界的大门。市面上各种各样的投资产品琳琅满目，股票、基金、债券、期货、外汇…… 每一种产品下又有无数细分的选项。我本以为丰富的选择能让我精准定位最适合自己的投资路径，可事实却是，我陷入了深深的迷茫。 这正是行为金融学中的 “选择悖论”。当我们面对过多的选择时，大脑反而会不知所措。一方面，过多的信息和选项需要花费大量的时间和精力去研究、比较，让投资决策变得异常艰难。另一方面，即使做出了选择，心里也总是打鼓，担心错过其他更好的选项。就拿基金投资来说吧，市场上成千上万只基金，不同类型的基金有不同的风险收益特征、基金经理风格各异。我刚开始选基金时，像无头苍蝇一样在各种基金评级网站、论坛穿梭，越是看越多，越不知道该选哪只。后来我试着为自己设定一个简单的筛选框架，比如先确定投资目标和风险承受能力，再从几个核心指标（如历史业绩、规模、费用）入手缩小范围，才稍微理清了思路。 其实，投资的真谛不在于把所有机会都抓住，而在于找到那个与自己理念契合、自己能够真正理解的投资标的，然后集中精力去深耕它。过多的选择只是幻象，明晰自己的投资目标才是指引我们穿越迷雾的灯塔。 过度交易：手痒的代价 当我们对投资市场稍微有了一点点了解，开始有自己的一点小资金投入后，很容易就陷入过度交易的怪圈。起初看到，股市每天的波动、涨跌起伏就像过山车，我总希望自己能抓住每一个小波动来赚钱。所以频繁地买入卖出，今天看这只股票消息面不错就买一点，明天又觉得那只基金走势要反转就赶紧调仓。可到最后，算算账，不仅赚的钱没多少，还搭进去不少交易手续费，更别提

近期，有虎友通过投资泡泡玛特豪赚330万！这篇文章将揭秘他的投资逻辑，希望能为你的投资之路带来启发！他是如何抓住机会的？恭喜虎友 @徐杰米Jeremy 凭借对消费趋势的前瞻判断，在泡泡玛特上斩获330万惊人收益。欢迎添加虎妞微信（微信：itiger2014），分享你的投资心得，有机会获得老虎专访及限量周边🎁！虎友 @徐杰米Jeremy 在《【小虎访谈】徐杰米Jeremy：德扑9冠王抄底泡泡玛特狂赚120万，潮玩不比茅台香？》中表示："时代变革的浪潮中，最先把握趋势的人总能获得超额回报。就像当年没人能预料电子邮件会取代纸质信件一样，现在年轻人已经不再追捧茅台，而是在路边喝精酿啤酒，收藏联名潮玩和限量卡片。当3000元的茅台和3000元的泡泡玛特大娃放在一起时，年轻人会怎么选？答案显而易见。消费的转移不会一下子全部转移，但至少潮玩在消费市场已有千亿巨无霸的一席之地！"@徐杰米Jeremy 不仅是泡泡玛特的股东，更是泡泡玛特的忠实用户。他坦言自己收藏了至少10个泡泡玛特大娃，用实际行动支持公司发展。在他看来，泡泡玛特具有极强的网红传播属性，比如当红偶像LISA在Instagram上抱着大娃自拍，直接导致产品在泰国爆火。公司正在打造的线下游乐园和完整IP故事，更让他看到了无限可能根据泡泡玛特最新公布的2025年一季度业绩显示，泡泡玛特收入同比

「当我在母婴店里拿出我的棉花娃娃想给她挑件衣服的时候，店员的表情相当复杂」，00后女孩丸子一边说一边展示着她的「娃墙」——12只不同造型的棉花娃娃，按心情每天挑选「今日出街款」。 在小红书上，有博主不仅到母婴店给娃娃买新衣，还到金店给娃娃置办小银锁，惹得柜台店员一脸震惊：「你们年轻人好有仪式感。」 2025年，全中国有超9200万独居青年，这其中，有越来越多的「丸子」们成为了「娃妈」，用棉花娃娃安放TA们对于「陪伴」实体化的需求。这些看似幼稚的玩偶，正悄然成为治愈当代孤独的「精神解药」——它们不需要喂养、不会生病，却能24小时提供柔软的陪伴。 微店数据显示，2021年，棉花娃娃的线上交易额达10亿元。有机构测算，2023年，中国棉花娃娃市场规模已达百亿规模，2016-2023年复合增长率为11%，预计2025年将突破150亿元，消费者人均持有量达8.73只，而衍生出的娃衣、配饰等周边消费金额更是高达主产品的3倍。 这场由「萌系」带来的消费浪潮，还能诞生下一个泡泡玛特吗？ 01 棉花娃娃 因何诞生 有何不同？ 许多IP产业从业者都提出过一个问题：为什么是棉花娃娃成为了潮玩市场新晋顶流？ 无论你以何种角度审视，棉花娃娃都绝对算是个市场上的新面孔。论诞生年限，在历史悠久的积木玩具、手办面前，棉花娃娃还是个毛头小子；论质地手感，它又远不如市场上同品类的毛绒玩具那样「好rua」。 ▲「rua娃吧」出品的某联名款棉花娃娃 图源：「rua娃吧」官微 要想理解棉花娃娃为什么能够得到如此高的关注度，就必须追溯到一切的原点：棉花娃娃，因何诞生。 2015年，韩国男团EXO成员CHEN（金钟大）的一名粉丝以他为原型，用棉花制作了一个娃娃带去演唱会现场应援。这一全新的与爱豆互动的方式逐渐在追星圈中流传开来，并随着中韩粉丝圈层的交流传播到内地。 ▲金钟大和粉圈第一只棉花娃娃 不同于近一年来另一个同样

$泡泡玛特(09992)$   2021年春节前后，A股、港股先后见顶。 因为女儿从那时候开始喜欢买盲盒手办，我就随便跟她开了个玩笑：用她的压岁钱买泡泡玛特的股票，有浮盈赚到钱就接着买盲盒，赚多少买多少，浮亏就中止不买了，当天真的就无脑把女儿2万的压岁钱，在98元高点买入了泡泡玛特，但从买入那天起，股价一路下跌，直到某一天跌到68元，女儿扛不住了，让赶紧割肉抛了，从此就不太关注这票了，虽然股票亏了，但女儿喜欢的盲盒该买还是要买的。 股价持续下跌，当时还得意了一阵子，幸亏在68元止损离场。 直到去年股价一路大涨，从不到10元，涨到当年离场价位附近并没有引起我的注意。年底，泡泡玛特成为10倍妖股的消息铺天盖地，股价回到当初高点附近，我又一次放弃了，现在居然快涨到200，真的是一步错步步错，没有一步踏上点。 1、错误的入场时间：因为一句玩笑，根本没有考虑市场整体的趋势变化，全球加息周期到来，茅台作为高端消费和藏品的代表，从那个时候已经崩了，潮玩流行风潮的不确定性，IP单一，同质化竞争等问题逐渐暴露，那个时候入场的风险绝对是大于收益的。 2、放弃了新机会：因为股价持续下跌而放弃关注一只优质潜力股，上面说的问题，从2023年开始陆续迎来改善，缩表后期降息周期开启，估值修复的预期，IP矩阵逐渐成熟，复购活跃用户粘性提升，消费降级导致的藏品消费有小额高频趋势，国内谷子经济崛起，出海战略成功等明显的信号。 现在只能望洋兴叹，泡泡玛特从纯粹的无故事IP，也开始讲起故事，甚至做起了POPO Land，说不定有成为中国迪士尼的潜质？ 当然，资本是疯狂的，资本也是无情的，现在的泡泡玛特还能涨多久？涨多少？要看神话故事能不能续得上。