• plaispoolplaispool
      ·04-10
      已阅
      30评论
      举报
    • 来咖智库来咖智库
      ·04-09

      短暂的“热辣滚烫”之后,Keep们还是不是好生意?

      作者 | 金刀 编辑 | G3007 今年春节期间最出圈的电影非贾玲的新作《热辣滚烫》莫属。影片内外贾玲都以“一年之内减重100斤”惊艳观众,一时间成为网络热议话题。随之而来的是掀起了一股健身热潮,当时不少健身房曾一度出现排队咨询的景象,健身房里的人数也在短期内迅速飙升,甚至有业内人士乐观估计,2024年是中国健身元年,全国的健身房都应该感谢贾玲。 然而这股热潮并没有持续太久。某健身房会员小赵告诉我们,今年春节期间,由于《热辣滚烫》的上映加上春节假期的缘故,确实给他所在的健身房带来了一波流量,有几天热门时间段,基本上所有的跑步机和椭圆机上都有人在使用,导致他不得不选择户外进行有氧锻炼。然而进入3月以后,小赵明显感觉健身房“冷清了许多”,经常泡在健身房里的始终是那些熟悉的面孔,而之前由电影带来的短期流量最终没有持续太久。 小赵还告诉我们,健身其实是一件“很反人性”的事。大多数人选择健身的初衷都是为了减肥,但减肥需要同时管住嘴和迈开腿才会有效果,许多人可能会因为某件事(例如看个减肥励志电影)选择开始锻炼,但这股热情很快就会被突如其来的高强度锻炼所带来的疲劳感,以及各种节食方案带来的饥饿感冲刷干净,最终选择半途而废。不过这对于健身房来说却是一个好消息:人们会因为一时冲动办卡消费,但冲动过后可能就不会再去,也正因为如此健身房可以全年不间断地推销会员卡,不用担心场馆出现人满为患的情况。 01 线上健身发展态势 虽然健身(尤其是减肥)对个人来说是一件很容易半途而废的事,但并不影响它是一门好生意。除了线下的健身房可以选择无限发卡外,近年来线上健身的发展也进入了快车道。口罩时期,以刘畊宏为代表的线上健身主播,用最简单的直播方式就在全国范围内吸粉无数,“刘畊宏女孩”成为当时网络最为时髦的词。无数居家的青年男女,会准时跟着主播,伴随着熟悉的曲子挥汗如雨。 除了这些头部主播以外,线上
      55评论
      举报
      短暂的“热辣滚烫”之后,Keep们还是不是好生意?
    • 价值投资为王价值投资为王
      ·04-09

      免税茅凉了!

      昨日盘后,有免税茅之称的中国中免发布了一季报业绩预告,其中,营收同比下滑9.45%,净利润微增0.33%。业绩预告发布之后,中国中免今日股价一度冲高,大涨近5%,但很快冲高回落,收盘仅上涨0.67%:怎么看待免税茅的业绩?从收入上看,中国中免一季度不容乐观,同比竟然下滑了近10%,从历年营收来看,除了疫情最严重的2022年,中免没有负增长过:虽然在收入下滑10%的情况下,中免的净利润并没有受到影响,甚至还增长了0.33%,但这主要是毛利率提升带来的。一季度的毛利率为32.7%,明显高于去年一季度的29%:公司在一季报预告中提到,报告期内,随着出入境免税业务的进一步恢复,公司线下业务占比不断回升,商品销售结构持续优化。这或许是毛利率提升的原因,但是,2021年巅峰时期,中免的毛利率也只有33.68%,2024年是否还有明显的上升空间,值得打一个问号。按照一季度12.3%的净利率推算,假设全年营收下滑10%,中免的净利润约在74亿左右,对应当下1697亿的市值约23pe。从绝对数上看,23pe并不贵,但考虑到中免的收入开始下滑,这样的估值水平怕是难言便宜!   $中国中免(01880)$ $中国中免(601888)$    
      1.42万6
      举报
      免税茅凉了!
    • 白马梭哈白马梭哈
      ·04-04

      中药创新药2023年度股东大会系列之康缘药业:发力OTC,营销补短板

      $康缘药业(600557)$ 由于市值不大,市场关注度也不算特别高,康缘药业的股东大会自然不像有些公司那样热热闹闹,整体氛围也比较严谨。 股东大会的议程在上午,由董事长肖伟院士主持,现场管理层有回答股东代表们的提问,但大部分回答浮于表面,干货内容不算特别多。 下午公司组织了参观活动,边参观边可以跟公司董秘和工作人员直接交流,信息量还算可以。 总体来看,康缘药业2024年股东大会整体组织得有序、充实,给证券事务和投资者关系部门点赞。就是有一个比较明显的问题,肖董的麦声音太小,明年希望能改进吧。 先简单说下我对康缘近期情况的基本理解。 公司3月10日发的年报,前一个交易日收盘价17.9;我写这篇文章是4月3日,收盘价20.97;不到20个工作日,涨幅17.15%。特别是年报刚公布后的几个交易日,连续大涨,说明投资者对2023年的业绩是满意的,甚至认为是有些超预期的。 我认为康缘药业近期上涨的原因是: 1、业绩:去年三季度净利润增速只有5.11%,四季度达到了22.25%,又回到了20%以上的增长,一扫之前的担忧; 2、医保目录调整:去年下半年医保目录调整,康缘两个核心品种中,热毒宁注射液支付范围由“限二级及以上医疗机构重症患者”变成“限二级及以上医疗机构”,银杏二萜内酯葡胺注射液则从谈判药品部分调至中成药部分,纳入常规目录管理。这两个调整有可能给两大品种带来增量空间。 3、市值小:在中药创新药公司中,康缘整体市值较小,弹性更大。 关于康缘2023年年报的解读,之前有发过文章《康缘药业年报解读:核心品种两喜一忧,研发投入创历史新高》,感兴趣的朋友可以参考。 在股东大会现场和其他投资者做了交流,有的投资者提到康缘的主力品种是中药注射液,所以不太敢买。确实,前几年大量中药注射液存在问题
      223评论
      举报
      中药创新药2023年度股东大会系列之康缘药业:发力OTC,营销补短板
    • 投资本科生投资本科生
      ·03-30

      亚朵财报简评

      昨日亚朵发布2023年财报,在经济弱复苏的大背景下,亚朵展示出了一如既往的稳健;从亚朵增长的底层逻辑来看,更展现出中国酒店核心资产已经发生了质的飞跃,高端酒店本土化大势所趋。  1、财报的核心亮点 营收、净利润双双大幅增长。亚朵集团2023年的营收达到了46.66亿元人民币,同比增长达到106%,其中第四季度加速成长,营收超15亿,同比增速达140%;净利润更是不得了,7.39亿元,同比大增669.2%,调整后净利润更是达到了9.03亿元,增长了248.3%。这样的成绩单,放眼整个中丐,都是非常优秀的。 核心战略加速推进。当初看中亚朵的因素之一就是其天花板远远没有到来,虽然已经成为国内中高端酒店的龙头老大,但亚朵的拓店空间还很大。公司提出了“中国体验、两千好店”的战略目标,应该是能够顺利达到的。根据财报数据,截至2023年12月31日,亚朵酒店网络中共有1,210家酒店,共有137,921间酒店客房在运营,按酒店和酒店客房数量计算,同比分别快速增长29.8%和27.7%。其中,公司正在开发管理的酒店有 617 家。 酒店业务核心运营数据亮眼。亚朵2023年的ADR为464元,为2019年同期水平的107.9%;OCC为77.8%,为2019年同期的106%;2023年的RevPAR为377元,为2019年同期的114.4%。放眼整个酒店行业,亚朵在这三个指标都一枝独秀,尤其是在ADR提升的基础上OCC仍能保持近80%的水平,足见亚朵已经充分占据了目标消费者的心智,也是亚朵的护城河。 零售业务已成为亚朵品牌重要一部分,业务协同明显。此前有观点说亚朵零售这块爆发不合理,如今亚朵这条第二增长曲线不仅为亚朵提供了业务数据,更为亚朵带来了品牌口碑,很多体验过亚朵服务的人都深有感受。 与其它酒店只经营酒店的理念不同,亚朵的核心是在经营人群,因此在流量资产的抓取、留存这块
      1.24万11
      举报
      亚朵财报简评
    • 徒步投资笔记徒步投资笔记
      ·03-28

      细嗅蔷薇:复星变“轻”后的新范式财报

      “心有猛虎,细嗅蔷薇”,出自于英国诗人西格里夫·萨松,一般用来形容人性中阳刚与温柔的两面,引申到商业界,亦如微观经济体在发展中的远观和近看,既要有远大的抱负,也要有从细节着手的匠心。 3月27日晚, $复星国际(00656)$ 发布2023年度业绩,实现总收入人民币1982亿元,同比增长8.6%,产业运营利润达人民币49亿元,较2022 年同口径同比增长20%,归母净利润为人民币13.8亿元。 主动深蹲,猛虎变轻 过往的复星走的很远,在2000年后的近20年里,“买买买”是资本市场给复星定义的标签,“心有猛虎”开疆扩土,以实业资本为起点,进入医药、地产、零售、钢铁、金融等行业,复星依靠特有的资本运作模式,在全球市场频繁投资、并购资产,一路高歌快速成长为资产规模超8000亿元的商业巨轮。 不过随着美元进入加息周期,中国经济迈向高质量发展阶段,趋势与风向变了,复星开始调整扩张步伐,主动“深蹲”。过去三年,复星主动“瘦身健体”,出售保险公司,清仓青岛啤酒和持股近20年的南京南钢,外界评论,复星的断臂魄力可见一斑。 “瘦下来”的复星将资源投入了更有优势和发展潜力的赛道。例如,疫情期间和德国BioNTech合作开发复必泰(mRNA新冠疫苗);抓住“城市度假”趋势,连开两大地中海白日方舟两大度假村;获得马里Bougouni锂矿控股权,从上游资源布局新能源产业等。 在有绝对优势的赛道,只要有切入的机会,复星都果断出手。从财务的角度来看,这也是轻资产运营的好处所在,遇到好的机会,有充足的弹药出手。复星正在打破过往的投资理论,抛掉“既要、又要、还要”的商业诉求,把业务押注到健康、快乐、富足领域中“能听见炮声的实业板块”上,并用“一盘钱”来探索什么是真正对企业有效率,对消费者来讲有价值的投入。 快乐的代表企业
      334评论
      举报
      细嗅蔷薇:复星变“轻”后的新范式财报
    • 港股解码港股解码
      ·03-28

      扭亏为盈挡不住股价下滑,究竟是期望太高还是业绩太差?

      3月27日, $奈雪的茶(02150)$公布业绩,公司2023年实现营收51.64亿元,同比增长约20.3%,2023年公司经调整净利润为2091.2万元,而上一年度录得亏损4.61亿元,实现扭亏为盈;录得归母净利润为1322.4万元,这也是公司上市以来首个年度盈利。 尽管成绩可圈可点,但似乎仍逊于市场预期。此前,有安信国际证券分析师预测,奈雪2023年净利润约1.67亿元。业绩公布后,奈雪股价大跌逾13%,截至发稿,公司股价报2.63港元/股,逼近历史低点,目前市值为45.11亿港元。 截至2023年年末,奈雪的茶在111个城市拥有1574家直营门店,其中2023年净新增506家,趁着疫情复苏,公司开启门店扩张之路。 具体来看,奈雪的茶直营门店贡献了绝大部分收入,2023年直营门店实现营收46.92亿元,同比增长约18.2%,收入占比约90.8%。这也是公司收入增长的直接驱动因素之一。 此外,奈雪旗下瓶装饮料的收入达2.67亿元,同比增长69.8%,已经连续3年增长。虽然目前占比不高,但也给公司未来的发展增添了想象空间。 从运营效率来讲,2023年直营门店的日均订单量和单笔订单平均销售价值均有下滑。其中每间茶饮店平均每日订单量由348.2下降至344.3,每笔订单平均销售价值由34.3元下降至29.6元。财报中,公司坦言,2023年感受到了需求侧的压力。 然而,2023年,奈雪直营门店的经营利润同比增长了76.3%至8.29亿元,经营利润率同比增长了5.9个百分点至17.7%。 在门店销售承压的背景下,公司为何成功实现扭亏为盈?背后恐怕还是“降本增效”的策略起了效果。财报数据显示,2023年,奈雪的原材料、人力、租金三大经营成本较2022年明显降低。 展望2024年,公司表示,将进一
      404评论
      举报
      扭亏为盈挡不住股价下滑,究竟是期望太高还是业绩太差?
    • 港股解码港股解码
      ·03-28

      大手笔分红引关注?中国中免A+H联袂大涨

      3月28日,“免税茅”中国中免于港、A两市联袂大涨,截至发稿,港股 $中国中免(01880)$ 涨8.53%至78.9港元/股,A股 $中国中免(601888)$ 涨3.92%至86.44元/股。 消息面上,中国中免于昨日公布了2023年年度业绩,期内实现营收净利双增长,但较2021年而言仍有一段距离。 财报显示,2023年中国中免实现收入675.4亿元(人民币,下同),同比增加24.08%,而2021年为676.76亿元;股东应占利润同比增长32.77%至67.9亿元,反观2021年高达97.27亿元,差距明显。 报告期内,中国中免实现毛利率达30.88%,按年升3.58个百分点,这与2022年同期的低基数亦有一定关联。 对于业绩的增长,中国中免解释,受益于国内旅游市场逐步恢复向好,尤其是线下业务回暖,带动销售收入增长。 分产品来看,中国中免销售商品收入是公司重要的收入来源,其中实现免税商品收入约为有税商品收入的两倍,分别实现收入为442.31亿元、223.44亿元,同比增加69.91%以及同比下滑20.12%。 按地区划分,海南地区收入占据绝对份额,于2023年实现收入达396.5亿元,同比增长14.25%,占总营收的58.7%;期内上海地区亦保持增长势头,同比增长25.99%至178.21亿元。 不过,据往年财报来看,2021年,中国中免海南地区的营收为470.96亿元。这也就意味着,公司的海南地区免税业务仍需加把劲。 财报中,中国中免提及离岛免税购物是海南旅游消费的“金字招牌”。目前,海南离岛免税经营主体共6家,离岛免税店12家。在经历2022年的市场遇冷后,2023年离岛免税市场持续复苏,全年离岛
      466评论
      举报
      大手笔分红引关注?中国中免A+H联袂大涨
    • 窝轮女神Fifi窝轮女神Fifi
      ·03-27

      【财报解读】游戏驿站Q4业绩不及预期,裁员以控制成本

      $游戏驿站(GME)$ 周二表示,由于来自电子商务公司的竞争日益激烈、以及在不确定的经济前景下消费者支出疲软,该公司已削减了数量不详的岗位。        周二表示,由于来自电子商务公司的竞争日益激烈、以及在不确定的经济前景下消费者支出疲软,该公司已削减了数量不详的岗位。与此同时,游戏驿站还公布了表现不佳的2023年第四季度业绩。 截至发稿,游戏驿站周三美股盘前跌超17.74%。 数据显示,游戏驿站Q4营收为17.94亿美元,同比下降19%,不及市场预期的20.5亿美元;净利润为6310万美元,上年同期净利润为4820万美元;调整后的每股收益为0.22美元,不及市场预期的0.30美元,上年同期为0.16美元。 游戏驿站正面临着来自亚马逊和Ebay的激烈竞争。Wedbush Securities分析师Michael Pachter表示:“数字下载的日益增长正在损害实体零售,如果消费者可以在线上订购游戏并立即下载,那就没有理由去商店了。”“除非游戏驿站管理层找到一种提高门店客流量的方法,否则营收极不可能反弹。” 此外,截至2月3日,游戏驿站在全球拥有约8000名全职员工和小时工、以及1.3万至1.8万名兼职小时工。相比之下,该公司一年前拥有1.1万名全职员工和小时工、以及1.4万至2.7万名兼职小时工。该公司支出下降21.2%至3.571亿美元,主要原因是劳动力、咨询服务和营销成本下降。该公司最近的成本削减措施还包括退出其在爱尔兰、瑞士和奥地利的业务。 财报解读: (一)GME当年市盈率775,超过历史数据100%,表明目前估值过高 (二)业绩下滑: 游戏驿站的财报显示,公司的Q4营收同比下降了19%,净
      460评论
      举报
      【财报解读】游戏驿站Q4业绩不及预期,裁员以控制成本
    • 窝轮女神Fifi窝轮女神Fifi
      ·03-27

      【财报解读】比亚迪去年净利润同比增八成,拟现金分红超90亿

      $比亚迪股份(01211)$ 去年汽车业务毛利率为23.02%,同比提升了2.63个百分点。 新能源价格战持续上演的一年,比亚迪顶住了压力,净利润同比增八成,汽车业务毛利率进一步上涨。 3月26日周二,比亚迪发布了2023年年度报告。报告显示,去年比亚迪实现了营收6023.15亿元,同比增长了42.04%,四季度实现营收1800.40亿元。 利润方面,其归属于上市公司股东的净利润达到300.4亿元,同比增长了80.72%。实现扣非净利润284.62亿元,同比增长82.01%。基本每股收益10.32元/股,同比增长80.74%。 其中汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入约4834.53亿元,同比增长48.90%;手机部件、组装及其他产品业务的收入约1185.77亿元,同比增长20.00%,占总收入的比例分别为 80.27%和 19.68%。 除此之外,比亚迪汽车业务的毛利率为23.02%,相较于上年同期提升了2.63个百分点,超过了特斯拉2023年18.2%的毛利率。 值得一提的是,去年比亚迪成功拿下全球电动车销量排行榜冠军,全年电动车的销量高达302.4万辆,同比增长67.79%,将特斯拉甩在身后,其中海外销量同比大增457.66%。 国内市场方面,根据中汽协数据,比亚迪去年新能源汽车市占率进一步提升至 31.9%,同比增长4.8个百分点,连续十一年稳居中国新能源汽车销量龙头地位,蝉联全球新能源汽车销量桂冠。 此外,比亚迪宣布拟每10股派发现金红利30.96元,以目前总股本29.11亿股为基数,现金红利总额约为90.12亿元。 展望2024年,机构普遍认为比亚迪将继续引领行业增长,销量预期为400万辆左右。银河证券研报指出,产品、高端化、出口已经形成比亚迪三大
      7364
      举报
      【财报解读】比亚迪去年净利润同比增八成,拟现金分红超90亿
    • 付轶啸付轶啸
      ·03-26

      【财报解读]中国石油股份财报分析解读

      中国石油股份(00857.HK)于北京时间2024年3月25日公布了其2023财年财报,显示出公司在面对全球经济不确定性以及油气市场波动的复杂环境下,依然取得了稳健的业绩表现。本报告将基于财报数据,对中国石油股份的财务状况、经营成果以及未来发展前景进行深入分析,以期为投资者提供有价值的参考。 一、营业收入与成本控制  根据财报数据,中国石油股份2023财年实现营业收入3.01万亿人民币,同比下降7.04%。这主要是由于全球原油市场价格下降以及国内经济结构调整导致的需求放缓所致。然而,值得注意的是,尽管营业收入有所下滑,但公司通过优化生产流程、提高生产效率以及加强成本控制等措施,使得净利润仍然实现了同比增长8.34%的佳绩。 二、净利润与每股收益 在净利润方面,中国石油股份2023财年归母净利润为1611.46亿元,同比增长8.34%。这一成绩不仅超过了市场预期,也显示出公司在应对市场变化和挑战时的强大实力。同时,每股收益达到0.88元,较上年同期也有所提升,为股东带来了良好的回报。 三、股息派发与股东回报 在股东回报方面,中国石油股份拟向全体股东派发2023年末期股息每股0.23元(含适用税项)的现金红利。这一举措不仅体现了公司对股东的尊重和关怀,也进一步提升了公司的市场形象和投资者信心。 四、业务发展与战略布局 从业务发展来看,中国石油股份在报告期内积极推进国内外油气勘探开发、炼油化工、销售等业务板块的发展,取得了一系列重要成果。同时,公司还加强了与国内外合作伙伴的战略合作,为未来的业务拓展和市场份额提升奠定了坚实基础。 五、未来展望与投资建议  展望未来,随着全球经济的逐步复苏以及国内能源需求的持续增长,中国石油股份将面临更多的发展机遇。同时,公司也将继续加大技术创新和研发投入,提高资源利用效率和产品附加值,以应对日益激烈的市场竞争。 基于以上分析,我们认为中国
      7,2626
      举报
      【财报解读]中国石油股份财报分析解读
    • 付轶啸付轶啸
      ·03-26

      【财报解读]招商银行财报解读

      招商银行(股票代码:03968.HK)于2024年3月26日披露了其2023年全年业绩报告。本报告旨在通过深入分析招商银行财报数据,探讨其业绩表现、经营策略及未来发展前景,为广大投资者提供有价值的参考。 一、业绩表现概览  招商银行在2023年实现了营业总收入3391.23亿元,同比下降1.64%。尽管营收有所下滑,但公司归母净利润达到了1466.02亿元,同比增长6.22%。这一成绩显示出招商银行在复杂多变的金融环境下,依然保持了稳健的盈利能力。 从利润结构来看,招商银行扣非净利润为1460.47亿元,同比增长6.18%,与归母净利润增长趋势一致。此外,经营活动产生的现金流量净额为3577.53亿元,同比下降37.25%,反映出公司在现金流管理方面面临一定挑战。 二、业务分析与经营策略 招商银行的业绩表现与其业务结构和经营策略密切相关。在资产端,公司积极调整**结构,优化资产配置,以应对市场利率下行和有效**需求不足的挑战。同时,招商银行在负债端也加强了成本控制,通过提升活期存款占比、降低负债成本率等措施,保持了相对稳定的息差水平。 此外,招商银行在财富管理领域也取得了显著进展。通过持续完善“TREE资产配置服务体系”,公司吸引了大量高净值客户,推动了非利息净收入的稳步增长。这一策略不仅有助于提升公司的综合金融服务能力,还有助于缓解息差收窄对利润的影响。 三、未来发展前景 展望未来,招商银行面临着诸多机遇与挑战。随着国内经济逐步复苏和金融市场改革开放的深入推进,公司将有更多的发展空间和创新机会。同时,金融科技的快速发展也将为招商银行提供新的增长点。 然而,也应注意到,金融行业的竞争日益激烈,监管政策也在不断加强。招商银行需要保持敏锐的市场洞察力和灵活的应变能力,以应对各种不确定性因素。此外,公司还需关注资产负债表的健康程度,持续优化风险管理体系,确保稳健经营。 四、结
      728评论
      举报
      【财报解读]招商银行财报解读
    • 来咖智库来咖智库
      ·03-22

      在拼多多的财报,读懂亿万普通人的消费升级

      作者 | 追辛 编辑 | G3007 拼多多的增长依然迅猛。 3月20日,拼多多发布了截至12月31日的2023年第四季度及全年业绩报告。2023年Q4,拼多多集团实现营收为889亿元,同比增长123%;美国通用会计准则下经营利润为224亿元。去年全年营收为2476亿元,同比增长90%。这样的增速也远超市场预期。 对于最新的业绩表现,拼多多管理层也保持着一贯的低调。“平台的营收增长得益于整体消费回暖,以及我们推行的直接、有效的促消费举措,也是我们不断为消费者和商家创造更多价值的自然结果。”拼多多执行董事、联席首席执行官赵佳臻在财报电话会中提到营收增长的原因。 拼多多方面也表示,今年将继续坚定地围绕高质量发展进行长期投入,从“多实惠”和“好服务”两方面继续加大投入,助力消费者实现高质量的消费升级。 过去一年,随着市场主体日趋多元,网络购物市场竞争逐步从粗放发展转向深耕细作,各大电商平台也积极通过组织改革、低价策略和出海拓展等方式寻求新增长。而在高质量增长战略的指引下,无论是在国内消费市场,还是出海业务方面,拼多多似乎已经找到了一条双轮驱动的增长路径。 01 双向奔赴,高质量消费驱动业绩持续增长 消费是经济增长的稳定器和压舱石,也是畅通产业循环、市场循环的重要基础。今年的政府工作报告中,重点就提到要着力扩大国内需求,培育壮大新型消费,推动经济实现良性循环。而在新型消费下,数字消费成为推动消费市场发展的关键动力,以网络购物、网络直播等为代表的数字消费新业态、新模式迅猛发展,成为消费市场的新亮点。 国家统计局发布的数据显示,2023年,我国社会消费品零售总额47.15万亿元,比上年增长7.2%。网上零售额15.42万亿元,增长11%,连续11年成为全球第一大网络零售市场。其中,实物商品网络零售额占社会消费品零售总额比重增至27.6%,创历史新高。 宏观消费潜力的释
      322评论
      举报
      在拼多多的财报,读懂亿万普通人的消费升级
    • 一千二百字一千二百字
      ·03-21

      “名创”与“泡泡”财报:我们需要怎样的自有品牌连锁?

      近日,名创优品发布2023年Q4财报,收入同比增长54%,达到38.4亿元,环比增长1.3%。说实话,这个同比增速会令很多大型电商和实体零售企业相形见绌。不过,它这个增速统计的是总收入,不是像超市等传统零售企业习惯使用的“同店可比收入”。换句话说,这个高增长反映了这家正处于快速扩张期的公司新开门店的贡献。 $名创优品(MNSO)$ 此外,名创优品Q4毛利率达到43%,比上一年同期的40%毛利率进一步上涨。这同样与传统零售企业差异显著。一般,像会员制超市Costco和山姆会员店的整体毛利率在10% 出头;传统大卖场的毛利率有百分之十几;24小时便利店能达到20%以上,基本就到顶了。能达到百分之四五十甚至更高毛利率的,是像海澜之家、红星美凯龙这类服装、家具等细分品类零售商。   再从财报里找一个数据,截止2023年底,位于国内的名创优品门店数量为3926家,同比增加601家,环比增加124家。其中,这3926家门店里只有26家属于直营门店,其余都是第三方门店。这表明它在借助第三方投资者加盟来迅速扩张市场。   简单罗列以上几组数据就不难看出,虽然线下门店是名创优品的基本盘,但它的模式具有典型的互联网特点:打造概念—迅速做大—融资上市—继续扩张—拓展海外—升级IP,以标准化输出“滚雪球”。这个模式可以在短期内让财报更好看,但也有一些值得关注的问题,比如快速扩张下的品控保障;有些消费者感知的为什么最早的“十元店”现在东西变贵了?   为什么感觉好像比以前贵了?   本来没有太关注这类门店的发展,但之前一个门店变化引起了我的注意。在上海杨浦百联滨江一楼,原本有一家店面较大的名创优品,紧挨着它的是大创生活馆(日本百元店的元老级连锁),两家具有高度同质化。通常,
      486评论
      举报
      “名创”与“泡泡”财报:我们需要怎样的自有品牌连锁?
    • TobeSaaSTobeSaaS
      ·03-21

      Hubspot 2023年全年业绩公布,收入21.7亿美元,增长25%

      2024年2月14日,客户关系管理软件公司 $HubSpot(HUBS)$ 发布其2023年全年财务业绩。 一、业绩表现稳定,收入同比增长25%,增速放缓但符合预期  根据财报,Hubspot公司2023全年收入为21.7亿美元,同比2022年增长25%。 订阅收入在2023年有所增加,主要原因是客户数量从截止2022年12月31日的167,386个增加到2023年12月31日的205,091个。每位客户的平均订购收入(ASRPC)从截至2022年12月31日的11,163美元增至截至2023年12月31日的11,384美元。客户数增长的主要原因是主要是由于对低价入门款产品的需求增加。每位客户平均订购收入(ASRPC)的增长主要是由于专业版和企业版产品的持续需求并应用了多个业务线的产品(增购)以及外汇增值的影响,然而低价入门版产品的持续购买则抵消了增购带来的ASRPC的增长。  专业服务和其他收入与2022年同期相比有所增加,主要原因是总体收入的增加以及其他收入来源(包括Commerce Hub)的增加。  从财报来看,Hubspot收入主要来自订阅、专业服务及其他。其中订阅服务占比约98%,专业服务及其他收入占比2%,收入结构与同期保持一致。从地区上来看,2023年来自美国以外的收入占比47%,与2022年的46%相比基本无变化。  二、毛利率维持在80%以上,略有提升;销售与营销费用仍是最大费用支出,研发费用增速最快  根据财报,2023年的总成本较2022年增加了10%,低于收入增长的比例。主要原因是订阅和托管成本、资本化软件开发成本摊销、外购技术成本摊销的增加,而员工相关成本和分摊至成本的费用与同期相比有所减少。 毛利率由82%提升
      320评论
      举报
      Hubspot 2023年全年业绩公布,收入21.7亿美元,增长25%
    • 直击业绩会直击业绩会
      ·03-21

      老虎国际2023Q4业绩会个人投资者、分析师问答(中英文)

      老虎国际 2023Q4及全年业绩会议回放 $老虎证券(TIGR)$业绩会个人投资者问答转场尊敬的投资者,老虎社区的虎友们大家好,即将进入个人投资者问答环节,我们预留5分钟给大家提问,大家可以将关心的问题留在直播间评论区。Dear investors, friends on Tiger Community. Thank you for your time. Before the Q&A session for individual investors, we will give you all 5 minutes to leave your questions on the comment board in our live streaming room. Your questions will be collected by my colleagues.开场尊敬的投资者,老虎社区的虎友们大家好,下面进入个人投资者问答环节,在线的仍然是我们的CEO 巫天华先生。Thank you for sending over your questions. Our CEO, Wu Tianhua will be online during this Q&A session.第一个问题是用户十分关心的新加坡业务,我们将相关问题合并。The first question that users are highly concerned about is
      1,415评论
      举报
      老虎国际2023Q4业绩会个人投资者、分析师问答(中英文)
    • 直击业绩会直击业绩会
      ·03-21

      老虎国际 2023Q4及全年业绩会高管解读财报

      老虎国际 2023Q4及全年业绩会议回放 $老虎证券(TIGR)$巫天华大家好。感谢您参加老虎证券 2023 年第四季度和全年财报电话会议。今天是老虎在纳斯达克上市5周年纪念日。在过去的五年中,我们致力于实现技术重新定义全球投资的使命,并将我们的业务扩展到新加坡、东南亚、澳大利亚、新西兰、美国、香港和英国。我们在产品供应、行业知识、用户群和盈利能力等各个方面都取得了重大进展。我们还经历了市场动荡、地缘政治和监管不确定性。这些宝贵的经验将帮助我们在未来实现可持续增长。截至2023年底,我们客户总资产的大部分来自海外市场的用户。我们为我们的国际影响力感到自豪,并将继续以奉献精神和创新为我们的客户服务。2023年,我们继续推进国际化战略,进一步巩固在新加坡的领先地位,正式进军香港。受惠于高利率环境,第四季度总营收达7000万美元,同比增长9.6%。全年总收入为2.73亿美元,较2022年增长21%。此外,我们在 2023 年的利润有了显着改善,这主要归功于我们的品牌实力和研发能力,这使我们能够节省成本并更有效地部署资源。全年净利润达到3260万美元,非GAAP净利润达到4270万美元,创下公司成立以来的历史新高,分别是2022年同期的14.8倍和3.4倍。第四季度,由于美元对其他货币贬值,我们录得700万美元的非现金外汇损失,而第三季度的外汇收益为200万美元,导致我们的非GAAP净收入环比下降至110万美元。第四季度
      1,579评论
      举报
      老虎国际 2023Q4及全年业绩会高管解读财报
    • 直击业绩会直击业绩会
      ·03-21

      拼多多2023年Q4业绩电话会分析师问答

      点击收听拼多多2023Q4业绩电话会回放 $拼多多(PDD)$居宜思我今天有两个问题。首先,正如管理层在开场白中提到的,从战略角度来看,2023年对于拼多多来说是非常重要的一年。回顾2023年第四季度和全年,管理层能否分享一下您如何评价过去一年战略的执行情况?实际结果与团队最初的预期相比如何?2024 年,您的战略重点是否会发生类似的重大变化?我的第二个问题实际上是关于第四季度的促销活动。众所周知,第四季度是电商平台的旺季。管理层将如何评估PDD第四季度采购紧固件的业绩?消费者、商家或平台有什么有趣的趋势可以与我们分享吗?另外,您能否帮助我们了解促销季节、季节性与强劲的第四季度业绩之间的关系。陈磊让我回答你关于策略的问题。正如我们在致辞中提到的,2023年是我们高质量发展战略的开局之年。经过专门的[ph]执行,我们在施工方、供应方和我们的平台生态系统内看到了积极的成果。这进一步坚定了我们坚持高质量发展的坚定决心。随着我们扩展到多个国家和地区,我们遇到了不同的消费者习惯、文化和快速变化的市场格局。我们坚信,消费者对更多储蓄和更好服务的需求是普遍的。因此,四季度我们根据高质量发展战略继续加大投入。首先,从消费者方面来说,我们的首要任务始终是了解和满足消费者的需求。在第四季度的旺季,我们在不同市场推出了量身定制的促销活动,未来创新的直接和有吸引力的活动。这些举措让消费者轻松提升生活质量,节省电网费用,让我们的消费者更容易实现高品质消费。这些促销活动
      1,447评论
      举报
      拼多多2023年Q4业绩电话会分析师问答
    • 直击业绩会直击业绩会
      ·03-21

      拼多多2023年Q4业绩电话会高管解读财报

      点击收听拼多多2023Q4业绩电话会回放 $拼多多(PDD)$陈磊感谢您参加我们的 2023 年第四季度和财年财报电话会议。2023 年对于拼多多控股来说是重要的一年。我们开启高质量发展战略,推出一系列赋能企业、提升消费者价值举措。这项努力引起了我们的用户和商家的强烈共鸣,并获得了积极的反馈。受消费市场回暖带动,第四季度总收入达人民币889亿元,同比增长123%。本季度 GAAP 净利润为人民币 233 亿元。过去一年,我们的收入为人民币2,476亿元,同比增长90%。2023年,在积极的消费者情绪下,我们的平台实现了健康复苏。第四季度,我们致力于通过让高核心、高品质的产品更容易获得来改善消费者的福祉。这是通过双11、双12购物节等一系列活动实现的。我们的目标始终明确;释放未实现的消费者潜力,让个人重获更高的生活质量。由于这些努力,我们看到整个第四季度消费者对我们平台的参与度持续增长。2024年,我们将继续加大对优质供应的支持力度,增强提供优质价值和优质服务的能力。我们将完善供应链洞察和技术能力,帮助制造商降低成本提高效率,开发更多产品并与消费者产生深度共鸣。我们对精通农业和电子商务的新一代农民和商人的支持坚定不移。这是我们持续促进当地就业、增加农民收入的一部分。通过我们的百亿生态系统计划,我们与优质商家、品牌和中小企业一起成长,建立一个更可持续的生态系统[ph]是我们作为一家科技公司发展的核心。去年,我们持续投入技术创新,研发费用达到110
      1,702评论
      举报
      拼多多2023年Q4业绩电话会高管解读财报
    • 直击业绩会直击业绩会
      ·03-21

      小米2023年全年业绩电话会分析师问答

      点击收听小米2023年全年业绩电话会议回放 $小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$Timothy好的。谢谢你,卢先生。我有两个问题。首先请您分享一下您对贵公司及市场智能手机出货量的预期?您如何看待不同市场竞争的变化?第二个问题与您的高端产品有关。14 Pro和14 Ultra取得了巨大成功。您能详细谈谈成功的秘诀吗?2024年,一些同行开始了积极的促销活动,其中一些提高了出货目标。您如何看待未来一年国内外的高端市场?谢谢。卢伟兵你的问题与智能手机业务有关。2024年,我相信智能手机市场会出现一些小幅增长,​​可能是1个百分点或2个百分点。不会有显着的增长。我不认为有任何可能。对于我们集团来说,我们的增长目标将远高于行业平均水平。在内部,我们有年度预算以及对市场增长的预测。所以,我们的内部目标应该高得多,远高于行业平均增长目标。您还谈到了不同市场竞争格局的变化。那么,在中国之外,我认为我们有中国,我们有海外发达市场,我们有海外新兴市场。它们分为三种类型。在中国,你可以看到去年,去年,小米增长了100%。中国是全球竞争最激烈的市场,但小米每年都在增长。所以今年,我们将看到更高的市场份额。至于发达国家,尤其是欧洲,根据Canalys去年的数据,小米在欧洲的市场份额超过20%。这就是为什么我们相信在欧洲,我们对小
      1,586评论
      举报
      小米2023年全年业绩电话会分析师问答
    • 来咖智库来咖智库
      ·04-09

      短暂的“热辣滚烫”之后,Keep们还是不是好生意?

      作者 | 金刀 编辑 | G3007 今年春节期间最出圈的电影非贾玲的新作《热辣滚烫》莫属。影片内外贾玲都以“一年之内减重100斤”惊艳观众,一时间成为网络热议话题。随之而来的是掀起了一股健身热潮,当时不少健身房曾一度出现排队咨询的景象,健身房里的人数也在短期内迅速飙升,甚至有业内人士乐观估计,2024年是中国健身元年,全国的健身房都应该感谢贾玲。 然而这股热潮并没有持续太久。某健身房会员小赵告诉我们,今年春节期间,由于《热辣滚烫》的上映加上春节假期的缘故,确实给他所在的健身房带来了一波流量,有几天热门时间段,基本上所有的跑步机和椭圆机上都有人在使用,导致他不得不选择户外进行有氧锻炼。然而进入3月以后,小赵明显感觉健身房“冷清了许多”,经常泡在健身房里的始终是那些熟悉的面孔,而之前由电影带来的短期流量最终没有持续太久。 小赵还告诉我们,健身其实是一件“很反人性”的事。大多数人选择健身的初衷都是为了减肥,但减肥需要同时管住嘴和迈开腿才会有效果,许多人可能会因为某件事(例如看个减肥励志电影)选择开始锻炼,但这股热情很快就会被突如其来的高强度锻炼所带来的疲劳感,以及各种节食方案带来的饥饿感冲刷干净,最终选择半途而废。不过这对于健身房来说却是一个好消息:人们会因为一时冲动办卡消费,但冲动过后可能就不会再去,也正因为如此健身房可以全年不间断地推销会员卡,不用担心场馆出现人满为患的情况。 01 线上健身发展态势 虽然健身(尤其是减肥)对个人来说是一件很容易半途而废的事,但并不影响它是一门好生意。除了线下的健身房可以选择无限发卡外,近年来线上健身的发展也进入了快车道。口罩时期,以刘畊宏为代表的线上健身主播,用最简单的直播方式就在全国范围内吸粉无数,“刘畊宏女孩”成为当时网络最为时髦的词。无数居家的青年男女,会准时跟着主播,伴随着熟悉的曲子挥汗如雨。 除了这些头部主播以外,线上
      55评论
      举报
      短暂的“热辣滚烫”之后,Keep们还是不是好生意?
    • 价值投资为王价值投资为王
      ·04-09

      免税茅凉了!

      昨日盘后,有免税茅之称的中国中免发布了一季报业绩预告,其中,营收同比下滑9.45%,净利润微增0.33%。业绩预告发布之后,中国中免今日股价一度冲高,大涨近5%,但很快冲高回落,收盘仅上涨0.67%:怎么看待免税茅的业绩?从收入上看,中国中免一季度不容乐观,同比竟然下滑了近10%,从历年营收来看,除了疫情最严重的2022年,中免没有负增长过:虽然在收入下滑10%的情况下,中免的净利润并没有受到影响,甚至还增长了0.33%,但这主要是毛利率提升带来的。一季度的毛利率为32.7%,明显高于去年一季度的29%:公司在一季报预告中提到,报告期内,随着出入境免税业务的进一步恢复,公司线下业务占比不断回升,商品销售结构持续优化。这或许是毛利率提升的原因,但是,2021年巅峰时期,中免的毛利率也只有33.68%,2024年是否还有明显的上升空间,值得打一个问号。按照一季度12.3%的净利率推算,假设全年营收下滑10%,中免的净利润约在74亿左右,对应当下1697亿的市值约23pe。从绝对数上看,23pe并不贵,但考虑到中免的收入开始下滑,这样的估值水平怕是难言便宜!   $中国中免(01880)$ $中国中免(601888)$    
      1.42万6
      举报
      免税茅凉了!
    • plaispoolplaispool
      ·04-10
      已阅
      30评论
      举报
    • 白马梭哈白马梭哈
      ·04-04

      中药创新药2023年度股东大会系列之康缘药业:发力OTC,营销补短板

      $康缘药业(600557)$ 由于市值不大,市场关注度也不算特别高,康缘药业的股东大会自然不像有些公司那样热热闹闹,整体氛围也比较严谨。 股东大会的议程在上午,由董事长肖伟院士主持,现场管理层有回答股东代表们的提问,但大部分回答浮于表面,干货内容不算特别多。 下午公司组织了参观活动,边参观边可以跟公司董秘和工作人员直接交流,信息量还算可以。 总体来看,康缘药业2024年股东大会整体组织得有序、充实,给证券事务和投资者关系部门点赞。就是有一个比较明显的问题,肖董的麦声音太小,明年希望能改进吧。 先简单说下我对康缘近期情况的基本理解。 公司3月10日发的年报,前一个交易日收盘价17.9;我写这篇文章是4月3日,收盘价20.97;不到20个工作日,涨幅17.15%。特别是年报刚公布后的几个交易日,连续大涨,说明投资者对2023年的业绩是满意的,甚至认为是有些超预期的。 我认为康缘药业近期上涨的原因是: 1、业绩:去年三季度净利润增速只有5.11%,四季度达到了22.25%,又回到了20%以上的增长,一扫之前的担忧; 2、医保目录调整:去年下半年医保目录调整,康缘两个核心品种中,热毒宁注射液支付范围由“限二级及以上医疗机构重症患者”变成“限二级及以上医疗机构”,银杏二萜内酯葡胺注射液则从谈判药品部分调至中成药部分,纳入常规目录管理。这两个调整有可能给两大品种带来增量空间。 3、市值小:在中药创新药公司中,康缘整体市值较小,弹性更大。 关于康缘2023年年报的解读,之前有发过文章《康缘药业年报解读:核心品种两喜一忧,研发投入创历史新高》,感兴趣的朋友可以参考。 在股东大会现场和其他投资者做了交流,有的投资者提到康缘的主力品种是中药注射液,所以不太敢买。确实,前几年大量中药注射液存在问题
      223评论
      举报
      中药创新药2023年度股东大会系列之康缘药业:发力OTC,营销补短板
    • 徒步投资笔记徒步投资笔记
      ·03-28

      细嗅蔷薇:复星变“轻”后的新范式财报

      “心有猛虎,细嗅蔷薇”,出自于英国诗人西格里夫·萨松,一般用来形容人性中阳刚与温柔的两面,引申到商业界,亦如微观经济体在发展中的远观和近看,既要有远大的抱负,也要有从细节着手的匠心。 3月27日晚, $复星国际(00656)$ 发布2023年度业绩,实现总收入人民币1982亿元,同比增长8.6%,产业运营利润达人民币49亿元,较2022 年同口径同比增长20%,归母净利润为人民币13.8亿元。 主动深蹲,猛虎变轻 过往的复星走的很远,在2000年后的近20年里,“买买买”是资本市场给复星定义的标签,“心有猛虎”开疆扩土,以实业资本为起点,进入医药、地产、零售、钢铁、金融等行业,复星依靠特有的资本运作模式,在全球市场频繁投资、并购资产,一路高歌快速成长为资产规模超8000亿元的商业巨轮。 不过随着美元进入加息周期,中国经济迈向高质量发展阶段,趋势与风向变了,复星开始调整扩张步伐,主动“深蹲”。过去三年,复星主动“瘦身健体”,出售保险公司,清仓青岛啤酒和持股近20年的南京南钢,外界评论,复星的断臂魄力可见一斑。 “瘦下来”的复星将资源投入了更有优势和发展潜力的赛道。例如,疫情期间和德国BioNTech合作开发复必泰(mRNA新冠疫苗);抓住“城市度假”趋势,连开两大地中海白日方舟两大度假村;获得马里Bougouni锂矿控股权,从上游资源布局新能源产业等。 在有绝对优势的赛道,只要有切入的机会,复星都果断出手。从财务的角度来看,这也是轻资产运营的好处所在,遇到好的机会,有充足的弹药出手。复星正在打破过往的投资理论,抛掉“既要、又要、还要”的商业诉求,把业务押注到健康、快乐、富足领域中“能听见炮声的实业板块”上,并用“一盘钱”来探索什么是真正对企业有效率,对消费者来讲有价值的投入。 快乐的代表企业
      334评论
      举报
      细嗅蔷薇:复星变“轻”后的新范式财报
    • 投资本科生投资本科生
      ·03-30

      亚朵财报简评

      昨日亚朵发布2023年财报,在经济弱复苏的大背景下,亚朵展示出了一如既往的稳健;从亚朵增长的底层逻辑来看,更展现出中国酒店核心资产已经发生了质的飞跃,高端酒店本土化大势所趋。  1、财报的核心亮点 营收、净利润双双大幅增长。亚朵集团2023年的营收达到了46.66亿元人民币,同比增长达到106%,其中第四季度加速成长,营收超15亿,同比增速达140%;净利润更是不得了,7.39亿元,同比大增669.2%,调整后净利润更是达到了9.03亿元,增长了248.3%。这样的成绩单,放眼整个中丐,都是非常优秀的。 核心战略加速推进。当初看中亚朵的因素之一就是其天花板远远没有到来,虽然已经成为国内中高端酒店的龙头老大,但亚朵的拓店空间还很大。公司提出了“中国体验、两千好店”的战略目标,应该是能够顺利达到的。根据财报数据,截至2023年12月31日,亚朵酒店网络中共有1,210家酒店,共有137,921间酒店客房在运营,按酒店和酒店客房数量计算,同比分别快速增长29.8%和27.7%。其中,公司正在开发管理的酒店有 617 家。 酒店业务核心运营数据亮眼。亚朵2023年的ADR为464元,为2019年同期水平的107.9%;OCC为77.8%,为2019年同期的106%;2023年的RevPAR为377元,为2019年同期的114.4%。放眼整个酒店行业,亚朵在这三个指标都一枝独秀,尤其是在ADR提升的基础上OCC仍能保持近80%的水平,足见亚朵已经充分占据了目标消费者的心智,也是亚朵的护城河。 零售业务已成为亚朵品牌重要一部分,业务协同明显。此前有观点说亚朵零售这块爆发不合理,如今亚朵这条第二增长曲线不仅为亚朵提供了业务数据,更为亚朵带来了品牌口碑,很多体验过亚朵服务的人都深有感受。 与其它酒店只经营酒店的理念不同,亚朵的核心是在经营人群,因此在流量资产的抓取、留存这块
      1.24万11
      举报
      亚朵财报简评
    • 来咖智库来咖智库
      ·03-22

      在拼多多的财报,读懂亿万普通人的消费升级

      作者 | 追辛 编辑 | G3007 拼多多的增长依然迅猛。 3月20日,拼多多发布了截至12月31日的2023年第四季度及全年业绩报告。2023年Q4,拼多多集团实现营收为889亿元,同比增长123%;美国通用会计准则下经营利润为224亿元。去年全年营收为2476亿元,同比增长90%。这样的增速也远超市场预期。 对于最新的业绩表现,拼多多管理层也保持着一贯的低调。“平台的营收增长得益于整体消费回暖,以及我们推行的直接、有效的促消费举措,也是我们不断为消费者和商家创造更多价值的自然结果。”拼多多执行董事、联席首席执行官赵佳臻在财报电话会中提到营收增长的原因。 拼多多方面也表示,今年将继续坚定地围绕高质量发展进行长期投入,从“多实惠”和“好服务”两方面继续加大投入,助力消费者实现高质量的消费升级。 过去一年,随着市场主体日趋多元,网络购物市场竞争逐步从粗放发展转向深耕细作,各大电商平台也积极通过组织改革、低价策略和出海拓展等方式寻求新增长。而在高质量增长战略的指引下,无论是在国内消费市场,还是出海业务方面,拼多多似乎已经找到了一条双轮驱动的增长路径。 01 双向奔赴,高质量消费驱动业绩持续增长 消费是经济增长的稳定器和压舱石,也是畅通产业循环、市场循环的重要基础。今年的政府工作报告中,重点就提到要着力扩大国内需求,培育壮大新型消费,推动经济实现良性循环。而在新型消费下,数字消费成为推动消费市场发展的关键动力,以网络购物、网络直播等为代表的数字消费新业态、新模式迅猛发展,成为消费市场的新亮点。 国家统计局发布的数据显示,2023年,我国社会消费品零售总额47.15万亿元,比上年增长7.2%。网上零售额15.42万亿元,增长11%,连续11年成为全球第一大网络零售市场。其中,实物商品网络零售额占社会消费品零售总额比重增至27.6%,创历史新高。 宏观消费潜力的释
      322评论
      举报
      在拼多多的财报,读懂亿万普通人的消费升级
    • 港股解码港股解码
      ·03-28

      扭亏为盈挡不住股价下滑,究竟是期望太高还是业绩太差?

      3月27日, $奈雪的茶(02150)$公布业绩,公司2023年实现营收51.64亿元,同比增长约20.3%,2023年公司经调整净利润为2091.2万元,而上一年度录得亏损4.61亿元,实现扭亏为盈;录得归母净利润为1322.4万元,这也是公司上市以来首个年度盈利。 尽管成绩可圈可点,但似乎仍逊于市场预期。此前,有安信国际证券分析师预测,奈雪2023年净利润约1.67亿元。业绩公布后,奈雪股价大跌逾13%,截至发稿,公司股价报2.63港元/股,逼近历史低点,目前市值为45.11亿港元。 截至2023年年末,奈雪的茶在111个城市拥有1574家直营门店,其中2023年净新增506家,趁着疫情复苏,公司开启门店扩张之路。 具体来看,奈雪的茶直营门店贡献了绝大部分收入,2023年直营门店实现营收46.92亿元,同比增长约18.2%,收入占比约90.8%。这也是公司收入增长的直接驱动因素之一。 此外,奈雪旗下瓶装饮料的收入达2.67亿元,同比增长69.8%,已经连续3年增长。虽然目前占比不高,但也给公司未来的发展增添了想象空间。 从运营效率来讲,2023年直营门店的日均订单量和单笔订单平均销售价值均有下滑。其中每间茶饮店平均每日订单量由348.2下降至344.3,每笔订单平均销售价值由34.3元下降至29.6元。财报中,公司坦言,2023年感受到了需求侧的压力。 然而,2023年,奈雪直营门店的经营利润同比增长了76.3%至8.29亿元,经营利润率同比增长了5.9个百分点至17.7%。 在门店销售承压的背景下,公司为何成功实现扭亏为盈?背后恐怕还是“降本增效”的策略起了效果。财报数据显示,2023年,奈雪的原材料、人力、租金三大经营成本较2022年明显降低。 展望2024年,公司表示,将进一
      404评论
      举报
      扭亏为盈挡不住股价下滑,究竟是期望太高还是业绩太差?
    • 一千二百字一千二百字
      ·03-21

      “名创”与“泡泡”财报:我们需要怎样的自有品牌连锁?

      近日,名创优品发布2023年Q4财报,收入同比增长54%,达到38.4亿元,环比增长1.3%。说实话,这个同比增速会令很多大型电商和实体零售企业相形见绌。不过,它这个增速统计的是总收入,不是像超市等传统零售企业习惯使用的“同店可比收入”。换句话说,这个高增长反映了这家正处于快速扩张期的公司新开门店的贡献。 $名创优品(MNSO)$ 此外,名创优品Q4毛利率达到43%,比上一年同期的40%毛利率进一步上涨。这同样与传统零售企业差异显著。一般,像会员制超市Costco和山姆会员店的整体毛利率在10% 出头;传统大卖场的毛利率有百分之十几;24小时便利店能达到20%以上,基本就到顶了。能达到百分之四五十甚至更高毛利率的,是像海澜之家、红星美凯龙这类服装、家具等细分品类零售商。   再从财报里找一个数据,截止2023年底,位于国内的名创优品门店数量为3926家,同比增加601家,环比增加124家。其中,这3926家门店里只有26家属于直营门店,其余都是第三方门店。这表明它在借助第三方投资者加盟来迅速扩张市场。   简单罗列以上几组数据就不难看出,虽然线下门店是名创优品的基本盘,但它的模式具有典型的互联网特点:打造概念—迅速做大—融资上市—继续扩张—拓展海外—升级IP,以标准化输出“滚雪球”。这个模式可以在短期内让财报更好看,但也有一些值得关注的问题,比如快速扩张下的品控保障;有些消费者感知的为什么最早的“十元店”现在东西变贵了?   为什么感觉好像比以前贵了?   本来没有太关注这类门店的发展,但之前一个门店变化引起了我的注意。在上海杨浦百联滨江一楼,原本有一家店面较大的名创优品,紧挨着它的是大创生活馆(日本百元店的元老级连锁),两家具有高度同质化。通常,
      486评论
      举报
      “名创”与“泡泡”财报:我们需要怎样的自有品牌连锁?
    • 窝轮女神Fifi窝轮女神Fifi
      ·03-27

      【财报解读】比亚迪去年净利润同比增八成,拟现金分红超90亿

      $比亚迪股份(01211)$ 去年汽车业务毛利率为23.02%,同比提升了2.63个百分点。 新能源价格战持续上演的一年,比亚迪顶住了压力,净利润同比增八成,汽车业务毛利率进一步上涨。 3月26日周二,比亚迪发布了2023年年度报告。报告显示,去年比亚迪实现了营收6023.15亿元,同比增长了42.04%,四季度实现营收1800.40亿元。 利润方面,其归属于上市公司股东的净利润达到300.4亿元,同比增长了80.72%。实现扣非净利润284.62亿元,同比增长82.01%。基本每股收益10.32元/股,同比增长80.74%。 其中汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入约4834.53亿元,同比增长48.90%;手机部件、组装及其他产品业务的收入约1185.77亿元,同比增长20.00%,占总收入的比例分别为 80.27%和 19.68%。 除此之外,比亚迪汽车业务的毛利率为23.02%,相较于上年同期提升了2.63个百分点,超过了特斯拉2023年18.2%的毛利率。 值得一提的是,去年比亚迪成功拿下全球电动车销量排行榜冠军,全年电动车的销量高达302.4万辆,同比增长67.79%,将特斯拉甩在身后,其中海外销量同比大增457.66%。 国内市场方面,根据中汽协数据,比亚迪去年新能源汽车市占率进一步提升至 31.9%,同比增长4.8个百分点,连续十一年稳居中国新能源汽车销量龙头地位,蝉联全球新能源汽车销量桂冠。 此外,比亚迪宣布拟每10股派发现金红利30.96元,以目前总股本29.11亿股为基数,现金红利总额约为90.12亿元。 展望2024年,机构普遍认为比亚迪将继续引领行业增长,销量预期为400万辆左右。银河证券研报指出,产品、高端化、出口已经形成比亚迪三大
      7364
      举报
      【财报解读】比亚迪去年净利润同比增八成,拟现金分红超90亿
    • 直击业绩会直击业绩会
      ·03-21

      小米2023年全年业绩电话会分析师问答

      点击收听小米2023年全年业绩电话会议回放 $小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$Timothy好的。谢谢你,卢先生。我有两个问题。首先请您分享一下您对贵公司及市场智能手机出货量的预期?您如何看待不同市场竞争的变化?第二个问题与您的高端产品有关。14 Pro和14 Ultra取得了巨大成功。您能详细谈谈成功的秘诀吗?2024年,一些同行开始了积极的促销活动,其中一些提高了出货目标。您如何看待未来一年国内外的高端市场?谢谢。卢伟兵你的问题与智能手机业务有关。2024年,我相信智能手机市场会出现一些小幅增长,​​可能是1个百分点或2个百分点。不会有显着的增长。我不认为有任何可能。对于我们集团来说,我们的增长目标将远高于行业平均水平。在内部,我们有年度预算以及对市场增长的预测。所以,我们的内部目标应该高得多,远高于行业平均增长目标。您还谈到了不同市场竞争格局的变化。那么,在中国之外,我认为我们有中国,我们有海外发达市场,我们有海外新兴市场。它们分为三种类型。在中国,你可以看到去年,去年,小米增长了100%。中国是全球竞争最激烈的市场,但小米每年都在增长。所以今年,我们将看到更高的市场份额。至于发达国家,尤其是欧洲,根据Canalys去年的数据,小米在欧洲的市场份额超过20%。这就是为什么我们相信在欧洲,我们对小
      1,586评论
      举报
      小米2023年全年业绩电话会分析师问答
    • 直击业绩会直击业绩会
      ·03-21

      老虎国际2023Q4业绩会个人投资者、分析师问答(中英文)

      老虎国际 2023Q4及全年业绩会议回放 $老虎证券(TIGR)$业绩会个人投资者问答转场尊敬的投资者,老虎社区的虎友们大家好,即将进入个人投资者问答环节,我们预留5分钟给大家提问,大家可以将关心的问题留在直播间评论区。Dear investors, friends on Tiger Community. Thank you for your time. Before the Q&A session for individual investors, we will give you all 5 minutes to leave your questions on the comment board in our live streaming room. Your questions will be collected by my colleagues.开场尊敬的投资者,老虎社区的虎友们大家好,下面进入个人投资者问答环节,在线的仍然是我们的CEO 巫天华先生。Thank you for sending over your questions. Our CEO, Wu Tianhua will be online during this Q&A session.第一个问题是用户十分关心的新加坡业务,我们将相关问题合并。The first question that users are highly concerned about is
      1,415评论
      举报
      老虎国际2023Q4业绩会个人投资者、分析师问答(中英文)
    • 直击业绩会直击业绩会
      ·03-21

      老虎国际 2023Q4及全年业绩会高管解读财报

      老虎国际 2023Q4及全年业绩会议回放 $老虎证券(TIGR)$巫天华大家好。感谢您参加老虎证券 2023 年第四季度和全年财报电话会议。今天是老虎在纳斯达克上市5周年纪念日。在过去的五年中,我们致力于实现技术重新定义全球投资的使命,并将我们的业务扩展到新加坡、东南亚、澳大利亚、新西兰、美国、香港和英国。我们在产品供应、行业知识、用户群和盈利能力等各个方面都取得了重大进展。我们还经历了市场动荡、地缘政治和监管不确定性。这些宝贵的经验将帮助我们在未来实现可持续增长。截至2023年底,我们客户总资产的大部分来自海外市场的用户。我们为我们的国际影响力感到自豪,并将继续以奉献精神和创新为我们的客户服务。2023年,我们继续推进国际化战略,进一步巩固在新加坡的领先地位,正式进军香港。受惠于高利率环境,第四季度总营收达7000万美元,同比增长9.6%。全年总收入为2.73亿美元,较2022年增长21%。此外,我们在 2023 年的利润有了显着改善,这主要归功于我们的品牌实力和研发能力,这使我们能够节省成本并更有效地部署资源。全年净利润达到3260万美元,非GAAP净利润达到4270万美元,创下公司成立以来的历史新高,分别是2022年同期的14.8倍和3.4倍。第四季度,由于美元对其他货币贬值,我们录得700万美元的非现金外汇损失,而第三季度的外汇收益为200万美元,导致我们的非GAAP净收入环比下降至110万美元。第四季度
      1,579评论
      举报
      老虎国际 2023Q4及全年业绩会高管解读财报
    • 直击业绩会直击业绩会
      ·03-21

      拼多多2023年Q4业绩电话会分析师问答

      点击收听拼多多2023Q4业绩电话会回放 $拼多多(PDD)$居宜思我今天有两个问题。首先,正如管理层在开场白中提到的,从战略角度来看,2023年对于拼多多来说是非常重要的一年。回顾2023年第四季度和全年,管理层能否分享一下您如何评价过去一年战略的执行情况?实际结果与团队最初的预期相比如何?2024 年,您的战略重点是否会发生类似的重大变化?我的第二个问题实际上是关于第四季度的促销活动。众所周知,第四季度是电商平台的旺季。管理层将如何评估PDD第四季度采购紧固件的业绩?消费者、商家或平台有什么有趣的趋势可以与我们分享吗?另外,您能否帮助我们了解促销季节、季节性与强劲的第四季度业绩之间的关系。陈磊让我回答你关于策略的问题。正如我们在致辞中提到的,2023年是我们高质量发展战略的开局之年。经过专门的[ph]执行,我们在施工方、供应方和我们的平台生态系统内看到了积极的成果。这进一步坚定了我们坚持高质量发展的坚定决心。随着我们扩展到多个国家和地区,我们遇到了不同的消费者习惯、文化和快速变化的市场格局。我们坚信,消费者对更多储蓄和更好服务的需求是普遍的。因此,四季度我们根据高质量发展战略继续加大投入。首先,从消费者方面来说,我们的首要任务始终是了解和满足消费者的需求。在第四季度的旺季,我们在不同市场推出了量身定制的促销活动,未来创新的直接和有吸引力的活动。这些举措让消费者轻松提升生活质量,节省电网费用,让我们的消费者更容易实现高品质消费。这些促销活动
      1,447评论
      举报
      拼多多2023年Q4业绩电话会分析师问答
    • 直击业绩会直击业绩会
      ·03-21

      拼多多2023年Q4业绩电话会高管解读财报

      点击收听拼多多2023Q4业绩电话会回放 $拼多多(PDD)$陈磊感谢您参加我们的 2023 年第四季度和财年财报电话会议。2023 年对于拼多多控股来说是重要的一年。我们开启高质量发展战略,推出一系列赋能企业、提升消费者价值举措。这项努力引起了我们的用户和商家的强烈共鸣,并获得了积极的反馈。受消费市场回暖带动,第四季度总收入达人民币889亿元,同比增长123%。本季度 GAAP 净利润为人民币 233 亿元。过去一年,我们的收入为人民币2,476亿元,同比增长90%。2023年,在积极的消费者情绪下,我们的平台实现了健康复苏。第四季度,我们致力于通过让高核心、高品质的产品更容易获得来改善消费者的福祉。这是通过双11、双12购物节等一系列活动实现的。我们的目标始终明确;释放未实现的消费者潜力,让个人重获更高的生活质量。由于这些努力,我们看到整个第四季度消费者对我们平台的参与度持续增长。2024年,我们将继续加大对优质供应的支持力度,增强提供优质价值和优质服务的能力。我们将完善供应链洞察和技术能力,帮助制造商降低成本提高效率,开发更多产品并与消费者产生深度共鸣。我们对精通农业和电子商务的新一代农民和商人的支持坚定不移。这是我们持续促进当地就业、增加农民收入的一部分。通过我们的百亿生态系统计划,我们与优质商家、品牌和中小企业一起成长,建立一个更可持续的生态系统[ph]是我们作为一家科技公司发展的核心。去年,我们持续投入技术创新,研发费用达到110
      1,702评论
      举报
      拼多多2023年Q4业绩电话会高管解读财报
    • 直击业绩会直击业绩会
      ·03-21

      小米2023年全年业绩电话会高管解读财报

      点击收听小米2023年全年业绩电话会议回放 $小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$卢伟兵感谢您参加我们的第四季度和全年业绩电话会议。在稳健经营策略的指引下,受益于我们对底层技术的长期专注,小米在2023年实现了突破,取得了可观的业绩增长。相信大家都看过我们的财报。我们的业务取得了显着的增长。第四季度,我们的增长恢复到两位数增长。第三季度出现了转机。本季度,我们恢复了两位数增长。而且,我们继续保持盈利的良好势头。这是您在本次电话会议中特别关心的问题。所以今晚我分享两个要点。首先,我想与大家分享2023年全年和第四季度的一些业务亮点。其次,我给大家分享一下小米集团2024年的整体经营方向。首先我们看一下全球市场。根据Canalys的数据,2023年第四季度,市场在连续七个季度下滑后恢复增长,出货量同比增长7.5%。正如我们所说,下半年整体出货量好于上半年,全球消费市场继续呈现弱复苏态势。展望2024年,我们认为2024年将出现同比小幅增长。但从市场结构来看,我们会看到全球市场将会出现强劲的消费升级趋势。尽管销售额略有增长,但收入增长将显着。因此总体而言,我们对2024年保持谨慎乐观。下面我来说说2023年第四季度的表现。2023年,宏观经济充满挑战,但小米各业务线平稳高效发展。2023年全年,我们实现稳健增长
      1,195评论
      举报
      小米2023年全年业绩电话会高管解读财报
    • 柒财经柒财经
      ·03-21

      亏损近800万元!这家银行才公布2022年业绩

      在各家银行陆续公布2023年业绩报告之际,郑州珠江村镇银行股份有限公司(下称郑州珠江村镇银行)2022年业绩才姗姗来迟。业绩显示,该行2022年亏损764.89万元。 柒财经注意到,近年来,受多重因素影响,不少村镇银行面临发展困局。仅珠江村镇银行系,不止郑州珠江村镇银行,信阳珠江村镇银行、启东珠江村镇银行等也出现净利润亏损状态。 由此,改革势在必然。据不完全统计,2023年至今,涉及村镇银行的股权变更就达到80多起。 01 连续两年合计亏损超2000多万 日前,郑州珠江村镇银行公布其2022年业绩报告。数据显示,2022年全年,该行实现营收3171.77万元,对应的净亏损达764.89万元。$郑州珠江村镇银行 柒财经注意到,2022年,郑州珠江村镇银行净利润同比增长45.03%。换言之,该行2021年同样处于亏损状态,且两年合计亏损达2156.4万元。 而2020年,郑州珠江村镇银行全年实现营收5803.23万元;对应的净利润同比增长875.45%至1085.35万元。 连续两年业绩出现亏损,或与郑州珠江村镇银行过高的收入成本有关。2022年,该行营业支出3903.54万元,较总营收还多出731.77万元。 郑州珠江村镇银行在财报中也披露,其成本收入比达86.25%,高于监管部门35%的监管要求。而这主要是因为,截至2022年末,该行贷款年日均6.12亿元,同比减少9257.17万元,导致贷款利息收入同比减少373万元。 其次,郑州珠江村镇银行同期的存款年日均5.31亿元,同比下滑1.05亿元,存款减少导致存放同业业务利息收入同比减少225万元;贷款及同业业务利息收入的减少导致成本收入比指标不达标。 资产质量方面,截至2022年末,郑州珠江村镇银行贷款余额5.72亿元,其中不良贷款余额2973万元,不良贷款率为4.84%,超过主发起行要求的不良管控指标,逾期贷款余额3048
      295评论
      举报
      亏损近800万元!这家银行才公布2022年业绩
    • 柒财经柒财经
      ·03-19

      信也科技发布2023年财报:保持稳健发展定力,探索数字服务场景突破

      北京时间3月19日,国内领先的金融科技集团信也科技(NYSE:FINV)发布了2023年全年未经审计的财务报告。财报显示,2023年,通过持续的科技创新和稳健的战略布局,信也科技在国内和国际市场延续优质增长。 2023年,信也科技实现年度营业收入125.5亿元,同比增长12.7%;净利润达23.8亿元,同比增长4.5%。经营指标方面,年度促成交易额达1943亿元,同比增长10.8%;在贷余额为674亿元,同比增长4.3%。 业务延续稳健优质增长态势 2023年,数字金融发展已成为经济回暖的重要引擎。信也科技持续夯实科技实力和服务水平,致力于促进数字技术与实体经济深度融合,服务金融机构数字化升级和高质量发展。截至2023年年末,信也科技累计向94家国内金融机构提供数字化服务,并为国内外近3000万用户提供信贷科技服务。 2023年,信也科技国内外业务“双轮驱动”战略显示出强劲动能。其中,国内业务延续稳健优质增长,营收达104.1亿元,同比增长4%。集团通过客群上浮战略的深入实施和强有力的风控能力,持续锁定服务消费金融和小微金融领域的优质客户,并保持风险指标处于同业低位。财报显示,信也科技四季度优质用户占比维持稳定,达84.9%。 作为集团战略级业务之一,小微业务在2023年为超过81.1万家小微用户和个体工商户提供470亿元信贷科技服务,交易额同比增长8.5%,占集团国内业务比重的25%。信也科技利用数字化优势解决小微融资难的问题,持续降低小微用户的融资成本,帮助小微企业在经济复苏期恢复成长动能。 自2018年开启以“一带一路”国家为目标市场的科技出海征途,信也科技已在印尼、菲律宾建立了深度本地化的金融科技平台,并在拉美地区开展科技服务业务。截至2023年底,信也科技海外金融科技平台已累计为480万用户提供信贷科技服务。集团国际业务也在2023年延续高速增长表现,实现营收2
      360评论
      举报
      信也科技发布2023年财报:保持稳健发展定力,探索数字服务场景突破
    • 窝轮女神Fifi窝轮女神Fifi
      ·03-27

      【财报解读】游戏驿站Q4业绩不及预期,裁员以控制成本

      $游戏驿站(GME)$ 周二表示,由于来自电子商务公司的竞争日益激烈、以及在不确定的经济前景下消费者支出疲软,该公司已削减了数量不详的岗位。        周二表示,由于来自电子商务公司的竞争日益激烈、以及在不确定的经济前景下消费者支出疲软,该公司已削减了数量不详的岗位。与此同时,游戏驿站还公布了表现不佳的2023年第四季度业绩。 截至发稿,游戏驿站周三美股盘前跌超17.74%。 数据显示,游戏驿站Q4营收为17.94亿美元,同比下降19%,不及市场预期的20.5亿美元;净利润为6310万美元,上年同期净利润为4820万美元;调整后的每股收益为0.22美元,不及市场预期的0.30美元,上年同期为0.16美元。 游戏驿站正面临着来自亚马逊和Ebay的激烈竞争。Wedbush Securities分析师Michael Pachter表示:“数字下载的日益增长正在损害实体零售,如果消费者可以在线上订购游戏并立即下载,那就没有理由去商店了。”“除非游戏驿站管理层找到一种提高门店客流量的方法,否则营收极不可能反弹。” 此外,截至2月3日,游戏驿站在全球拥有约8000名全职员工和小时工、以及1.3万至1.8万名兼职小时工。相比之下,该公司一年前拥有1.1万名全职员工和小时工、以及1.4万至2.7万名兼职小时工。该公司支出下降21.2%至3.571亿美元,主要原因是劳动力、咨询服务和营销成本下降。该公司最近的成本削减措施还包括退出其在爱尔兰、瑞士和奥地利的业务。 财报解读: (一)GME当年市盈率775,超过历史数据100%,表明目前估值过高 (二)业绩下滑: 游戏驿站的财报显示,公司的Q4营收同比下降了19%,净
      460评论
      举报
      【财报解读】游戏驿站Q4业绩不及预期,裁员以控制成本
    • 闺蜜财经闺蜜财经
      ·03-16

      平安银行2023减收增利,拿30%净利分红!全靠“勒紧裤腰带”?

      摘要:1年减员1088人(欢迎关注闺蜜财经) 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1472篇原创 A股上市银行首份年报出炉。 3月14日晚,平安银行发布2023年年度报告,舆论对其评价不一。 去年,平安银行的营收同比下滑约8.4%,但净利润反而增长2.1%。难得高调拿出30%的归属净利润大手笔分红,却又低调减员了1088名在职员工人数(含派遣人员)。 还有对于投资者关心的房地产风险管理,在3月15日的2023年度业绩发布会上,平安银行管理层表示:与万科的合作整体风险可控。 这份看似充满不少“矛盾点”的财报,或多或少反映了不少上市银行们所面临的处境。 01 去年6月,平安银行原行长退休,银行业“老将”冀光恒接任平安银行党委书记、行长。随后,平安银行经历了组织架构调整和不小的管理层人事变动。这也是新管理层交出的首份年报。 要了解平安银行2023年的概貌,首先需要看其关键指标。 2023年,平安银行实现: 营收1647.0亿元,同比减少8.4%; 归属净利润464.6亿元,同比增长2.1%; 资本充足率13.43%,微增0.42个百分点; 净息差(即净利息收益率)2.38%,微降0.37个百分点。 净息差是反映银行盈利能力的重要参考指标之一,近年来银行业净息差呈现普降状况,平安银行跟随大趋势微降也在情理之中。 同期,其不良贷款率1.06%,微增0.01个百分点,总体保持稳定。 但对比已披露2023业绩快报的10家上市银行来看,招行、宁波银行、厦门银行和杭州银行的不良贷款率均低于1%,平安银行的该指标表现属于居中水平。 值得注意的是,同期其拨备覆盖率277.63%,同比减少12.65个百分点。 对比已披露2023业绩快报的10家同行来看,有6家拨备覆盖率超300%,其中4家超400%。尽管从绝对数字来看,平安银行277.63%的拨备覆盖率,反映其风险抵补能力保持良好,但相比更优秀的同
      497评论
      举报
      平安银行2023减收增利,拿30%净利分红!全靠“勒紧裤腰带”?