社区
首页
集团介绍
社区
资讯
行情
学堂
TigerAI
登录
注册
邓文 鄧文 邓闻
先赚88888888万亿美金再说！
IP属地：上海
+关注
帖子 · 3,023
帖子 · 3,023
关注 · 0
关注 · 0
粉丝 · 0
粉丝 · 0
邓文 鄧文 邓闻
邓文 鄧文 邓闻
·
14:46
因为三连击结束了：沃什放鹰、美伊、就业人数，而且是由厚向薄推进，要是由薄向厚推进、那就是小反单，
美联储加息概率升至60%、油价逼近100美元，金价为何逆势反弹？
美元走软提供关键支撑，现货黄金周二触及每盎司4435美元，抹去前日跌幅。油价逼近百元关口、美联储下周加息概率升至60%，双重压力下涨势受限。本周CPI数据将成最大变量。机构已重建多头仓位，央行购金与美元多元化逻辑持续发酵，但下一波上行或需新的宏观催化剂。
美联储加息概率升至60%、油价逼近100美元，金价为何逆势反弹？
看
0
回复
评论
点赞
点赞
编组 21备份 2
分享
举报
邓文 鄧文 邓闻
邓文 鄧文 邓闻
·
08-29
$特斯拉(TSLA)$
看到有人说债务危机的方法来解决问题：我觉得： 债务高企、房地产高位冻结，靠债务危机解决是最直接的，后面直觉出新政就行，这根1920-1930一样、后面还得靠二战，第二种：1965-1985，里根新政是建立在前面什么都试过和毛熊解体上的，还得靠毛熊解体和全球化，现在是第三种：以发展为主特朗普做法、还算不上新政，差不多也是10-15年两党各半总统任期，第一个出来的都是炮灰：1920年咆哮年代的总统、尼克松，特朗普绝对也是，第一个总统路走不通了，然后出来罗斯福新政、里根新政、后续的XX新政还没上台；然后：全球又出个自然规则：第二次世界大战、毛熊解体、XX什么的，
看
1,181
回复
评论
点赞
点赞
编组 21备份 2
分享
举报
邓文 鄧文 邓闻
邓文 鄧文 邓闻
·
08-29
$特斯拉(TSLA)$
美股下礼拜最大的看点：环境与美股风格的切换（也是轮动的一种、看前期的扩散交易是否达峰）：昨晚的紧货币，AI浪潮跌、罗素跌，7巨头涨消费服务涨银行涨，涨的部分可以看作债务稳了点、财政赤字概念股收益，这昨晚的情况是新起点，还是旧模式再次延续，
看
809
回复
评论
点赞
点赞
编组 21备份 2
分享
举报
邓文 鄧文 邓闻
邓文 鄧文 邓闻
·
08-29
鲍威尔100分的鹰，而沃什是嘴炮鹰算10分鹰，硬是被吹成100分鹰，
2009年来最鹰杰克逊霍尔讲话！沃什首秀推升两年期美债收益率逾10个基点
美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上的首秀，迅速被债券市场定价为一次强烈的鹰派信号。行情数据显示，两年期美债收益率盘中升超10个基点、创一个月新高。据彭博测算，如果以讲话后两年期美债收益率的即时升幅衡量，沃什此次讲话可能是2009年以来最鹰的一次，市场反应甚至超过了鲍威尔2022年和2023年的杰克逊霍尔讲话。不过，沃什并未直接承诺9月加息。
2009年来最鹰杰克逊霍尔讲话！沃什首秀推升两年期美债收益率逾10个基点
看
308
回复
评论
点赞
点赞
编组 21备份 2
分享
举报
邓文 鄧文 邓闻
邓文 鄧文 邓闻
·
08-29
鲍威尔当年把10Y收益率推动到5.0%以上，那才是封神之作，
2009年来最鹰杰克逊霍尔讲话！沃什首秀推升两年期美债收益率逾10个基点
美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上的首秀，迅速被债券市场定价为一次强烈的鹰派信号。行情数据显示，两年期美债收益率盘中升超10个基点、创一个月新高。据彭博测算，如果以讲话后两年期美债收益率的即时升幅衡量，沃什此次讲话可能是2009年以来最鹰的一次，市场反应甚至超过了鲍威尔2022年和2023年的杰克逊霍尔讲话。不过，沃什并未直接承诺9月加息。
2009年来最鹰杰克逊霍尔讲话！沃什首秀推升两年期美债收益率逾10个基点
看
284
回复
评论
点赞
点赞
编组 21备份 2
分享
举报
邓文 鄧文 邓闻
邓文 鄧文 邓闻
·
08-29
拉倒吧，经济阐述老调重弹、通胀阐述不清不楚，想说是金融宽松又不敢大胆说，就强调美联储灵活性和高举通胀大旗， 都是机构和很多经济学家在抬轿子，这是怕市场出现美国搞不定伊朗美债一文不值的叙事出现，毕竟这种叙事出现，相当于砸县域婆罗门的饭碗一样，
2009年来最鹰杰克逊霍尔讲话！沃什首秀推升两年期美债收益率逾10个基点
美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上的首秀，迅速被债券市场定价为一次强烈的鹰派信号。行情数据显示，两年期美债收益率盘中升超10个基点、创一个月新高。据彭博测算，如果以讲话后两年期美债收益率的即时升幅衡量，沃什此次讲话可能是2009年以来最鹰的一次，市场反应甚至超过了鲍威尔2022年和2023年的杰克逊霍尔讲话。不过，沃什并未直接承诺9月加息。
2009年来最鹰杰克逊霍尔讲话！沃什首秀推升两年期美债收益率逾10个基点
看
360
回复
评论
点赞
1
编组 21备份 2
分享
举报
邓文 鄧文 邓闻
邓文 鄧文 邓闻
·
08-27
$特斯拉(TSLA)$
贝森特连脸都不要了，新平装旧酒， 老妖货解决长债危机，零时动动现金账户或者短债还可以，长期动现金账户和短债来为长债兜底的话，那老妖货早点让位，去年都没用过这招，还是拉黄金加密货币这招最好，直觉扩张狭义货币，一拉所有的问题都不是问题， 后续，贝森特扩张狭义货币的操盘手法根去年没有两样，看去年：先是财政的美元贬值交易，然后、财政部加大短债发行进行扩表，然后美联储降息预期，然后美联储扩表，刚好对应黄金上涨三浪，
看
847
回复
评论
点赞
1
编组 21备份 2
分享
举报
邓文 鄧文 邓闻
邓文 鄧文 邓闻
·
08-25
$特斯拉(TSLA)$
Ai浪潮目前处于第三连击的状态，里面英伟达在第三连击，存储在第二击，第一击：地缘局势缓和，英伟达触顶下跌，第二击：AI浪潮推升通胀，存储受到第一击，第三击：目前的AI浪潮争夺长期美债资金， 三个下跌浪，就看后续是无效波动状态等新信号，还是底部整盘或者趋势延续下跌（毕竟SOX在前期没跌到位、没跌透，）；
看
869
回复
评论
点赞
点赞
编组 21备份 2
分享
举报
邓文 鄧文 邓闻
邓文 鄧文 邓闻
·
08-23
$特斯拉(TSLA)$
这波黄金加密货币要拉到天上去了，看贝森特在关税后、美伊战争前的做法，而这波做法是搞定美债市场，特朗普和万斯都不想通过战争搞定，而想通过拉高黄金来搞定，要是拉高黄金都搞不定、那只有战争搞定了，看肯尼迪当年没搞定越战，美债一文不值，美国失去10年国运，
看
1,210
回复
1
点赞
1
编组 21备份 2
分享
举报
邓文 鄧文 邓闻
邓文 鄧文 邓闻
·
08-21
$特斯拉(TSLA)$
贝森特这老妖货的国债干预一日游，把老妖货逼到墙角了，老妖货这下要上王炸了：拉高黄金和加密货币， 想打破对手盘，就得根去年3120-5598那一波拉伸一样，
看
2,974
回复
评论
点赞
点赞
编组 21备份 2
分享
举报
加载更多
热议股票
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isCurrentUser":false,"userPageInfo":{"id":"3503176530513854","uuid":"3503176530513854","gmtCreate":1540082509382,"gmtModify":1784522760932,"name":"邓文 鄧文 邓闻","pinyin":"dw鄧wdwdengwen鄧wendengwen","introduction":"","introductionEn":null,"signature":"先赚88888888万亿美金再说！","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f2ca16674f05ce7610dac8b312ef4f5b","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":1761,"headSize":18,"tweetSize":3023,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":4,"level":{"id":3,"name":"书生虎","nameTw":"書生虎","represent":"努力向上","factor":"发布10条非转发主帖,其中5条获得他人回复或点赞","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":0,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":2257,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-4","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"明星虎友","description":"加入老虎社区2000天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/dddf24b906c7011de2617d4fb3f76987","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/53d58ad32c97254c6f74db8b97e6ec49","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/6304700d92ad91c7a33e2e92ec32ecc1","redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkType":null,"redirectLink":null,"redirectLinkValidityFrom":null,"redirectLinkValidityTo":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.04.13","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001,"isScarce":0,"effectConfig":null,"effectEnabled":0,"plateImgUrl":null,"plateColors":null,"validityTo":null,"validityToTimestamp":null,"wearingSort":0},{"badgeId":"f48104d3aff74204841356e6c91c4d07-1","templateUuid":"f48104d3aff74204841356e6c91c4d07","name":"周度最佳创作者","description":"每周获得最佳精华帖的创作者","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/271475ceaf67d40016c8cfa16c08c8b3","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/5a6336061b9ba82ba9177c7ec476f5f2","grayImgUrl":null,"redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkType":null,"redirectLink":null,"redirectLinkValidityFrom":null,"redirectLinkValidityTo":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2023.10.09","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":2004,"isScarce":0,"effectConfig":null,"effectEnabled":0,"plateImgUrl":null,"plateColors":null,"validityTo":null,"validityToTimestamp":null,"wearingSort":0},{"badgeId":"02aa7f16703b4ce4ace6f1a7665789cc-2","templateUuid":"02aa7f16703b4ce4ace6f1a7665789cc","name":"知识探索家","description":"观看学堂课程满20节","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/63cc10a4789c3eaa019b225a55136cf9","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/b1f0cbf3ae1b0a4593ddb3434df74ce0","grayImgUrl":null,"redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkType":null,"redirectLink":null,"redirectLinkValidityFrom":null,"redirectLinkValidityTo":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2022.08.05","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":2006,"isScarce":0,"effectConfig":null,"effectEnabled":0,"plateImgUrl":null,"plateColors":null,"validityTo":null,"validityToTimestamp":null,"wearingSort":0}],"userBadgeCount":3,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"location":"上海","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"page":1,"watchlist":null,"tweetList":[{"id":606223912268392,"gmtCreate":1789022816460,"gmtModify":1789025449042,"author":{"id":"3503176530513854","authorId":"3503176530513854","name":"邓文 鄧文 邓闻","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f2ca16674f05ce7610dac8b312ef4f5b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3503176530513854","authorIdStr":"3503176530513854"},"themes":[],"title":"","htmlText":"因为三连击结束了：沃什放鹰、美伊、就业人数，而且是由厚向薄推进，要是由薄向厚推进、那就是小反单，","listText":"因为三连击结束了：沃什放鹰、美伊、就业人数，而且是由厚向薄推进，要是由薄向厚推进、那就是小反单，","text":"因为三连击结束了：沃什放鹰、美伊、就业人数，而且是由厚向薄推进，要是由薄向厚推进、那就是小反单，","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/606223912268392","repostId":"2665479363","repostType":4,"repost":{"id":"2665479363","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1788848455,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/2665479363?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-09-08 14:20","market":"nz","language":"zh","title":"美联储加息概率升至60%、油价逼近100美元，金价为何逆势反弹？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2665479363","media":"华尔街见闻","summary":"美元走软提供关键支撑，现货黄金周二触及每盎司4435美元，抹去前日跌幅。油价逼近百元关口、美联储下周加息概率升至60%，双重压力下涨势受限。本周CPI数据将成最大变量。机构已重建多头仓位，央行购金与美元多元化逻辑持续发酵，但下一波上行或需新的宏观催化剂。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>美元走软提供关键支撑，现货黄金周二触及每盎司4435美元，抹去前日跌幅。油价逼近百元关口、美联储下周加息概率升至60%，双重压力下涨势受限。本周CPI数据将成最大变量。机构已重建多头仓位，央行购金与美元多元化逻辑持续发酵，但下一波上行或需新的宏观催化剂。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">美联储加息预期升温、油价持续上涨，多重逆风之下，金价仍顽强走高，美元走软成为关键推手。</p><p>现货黄金周二亚市盘中最高涨0.7%，触及每盎司4435美元，抹去前一交易日跌幅。日元兑美元汇率逼近年内高位，带动美元指数走软，令以美元计价的黄金对海外买家吸引力上升。与此同时，美伊冲突再度激化，布伦特原油价格逼近每桶100美元，交易员目前定价美联储最早于下周加息的概率约为60%，金价涨势由此受到制约。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f5d47ce61ea44d732ee633d8b85baf86\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"601\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">本周稍晚公布的美国消费者价格数据将成为关键变量，市场将借此研判美联储9月14日至15日议息会议的政策走向。多家大型资产管理机构近期已重建黄金持仓，押注金价中期仍有上行空间。</p><h2 id=\"ed35cfb8\">美元走软提供直接支撑</h2><p style=\"text-align: justify;\">驱动此次金价反弹的核心因素，<strong>是美元的持续走弱。彭博美元即期指数周二下跌0.1%，此前周一已下跌0.2%。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>日元走势是触发美元回落的关键。</strong>日元兑美元汇率正逼近年内最强水平，延续上周以来的升势——市场对日本央行将加息的预期持续升温，推动这一走势。黄金通常与美元呈反向联动，美元走软令以美元计价的黄金在国际买家眼中更具竞争力。</p><p style=\"text-align: justify;\">现货白银同步上涨1%，报每盎司66.88美元；铂金和钯金亦有所上行。</p><h2 id=\"dedb156d\">油价与加息预期构成双重压力</h2><p style=\"text-align: justify;\">尽管金价走高，上行空间仍受到两大因素明显压制。</p><p style=\"text-align: justify;\">其一，<strong>美伊冲突重燃引发能源市场动荡。</strong>霍尔木兹海峡局势紧张持续扰动能源流通，布伦特原油价格随之攀升，逼近每桶100美元关口。油价上涨强化了市场对通胀持续的担忧。</p><p style=\"text-align: justify;\">其二，<strong>加息预期显著升温。</strong>交易员目前将美联储下周加息的概率定价在约60%。收紧货币政策通常对无息资产黄金构成压力，因为利率上升会提高持有黄金的机会成本。</p><p style=\"text-align: justify;\">华侨银行策略师Christopher Wong表示："油价上涨令通胀隐忧持续发酵，本周美国PPI和CPI数据将是判断收益率能否进一步走高或出现回落的关键。"</p><h2 id=\"cpi\">CPI数据成本周最大悬念</h2><p style=\"text-align: justify;\">本周晚些时候公布的美国消费者价格指数（CPI）数据，将为市场评估美联储9月14日至15日议息会议的决策提供重要参考。</p><p style=\"text-align: justify;\">若通胀数据超预期，将进一步强化加息押注，对金价形成压制；反之，若数据低于预期，则可能减轻货币政策收紧的预期，为金价打开上行空间。</p><h2 id=\"d322f358\">中期多头逻辑未变，新催化剂待现</h2><p style=\"text-align: justify;\">短期波动之外，不少投资者仍对黄金中期走势持建设性看法。</p><p style=\"text-align: justify;\">黄金自7月在每盎司约4000美元附近触底反弹后，已在4400美元一线两侧的相对窄幅区间内整固，市场情绪随美联储政策预期的反复变化而持续摇摆。此前驱动黄金于1月创下近5600美元历史高位的行情，背后是各国央行购金重启以及所谓"货币贬值交易"的兴起，这两大逻辑近期再度受到关注。全球部分最大资产管理机构已于近几周重建黄金持仓。</p><p style=\"text-align: justify;\">Christopher Wong表示："从中期来看，我们对黄金仍持积极态度，更广泛的投资者参与、央行需求，以及持续存在的财政公信力与美元多元化担忧，均构成支撑。但经历8月的强劲反弹之后，我们认为黄金下一波上行可能需要新的宏观催化剂来驱动。"</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美联储加息概率升至60%、油价逼近100美元，金价为何逆势反弹？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美联储加息概率升至60%、油价逼近100美元，金价为何逆势反弹？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1084101182\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">华尔街见闻 </p>\n<p class=\"h-time\">2026-09-08 14:20</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote><p>美元走软提供关键支撑，现货黄金周二触及每盎司4435美元，抹去前日跌幅。油价逼近百元关口、美联储下周加息概率升至60%，双重压力下涨势受限。本周CPI数据将成最大变量。机构已重建多头仓位，央行购金与美元多元化逻辑持续发酵，但下一波上行或需新的宏观催化剂。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">美联储加息预期升温、油价持续上涨，多重逆风之下，金价仍顽强走高，美元走软成为关键推手。</p><p>现货黄金周二亚市盘中最高涨0.7%，触及每盎司4435美元，抹去前一交易日跌幅。日元兑美元汇率逼近年内高位，带动美元指数走软，令以美元计价的黄金对海外买家吸引力上升。与此同时，美伊冲突再度激化，布伦特原油价格逼近每桶100美元，交易员目前定价美联储最早于下周加息的概率约为60%，金价涨势由此受到制约。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f5d47ce61ea44d732ee633d8b85baf86\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"601\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">本周稍晚公布的美国消费者价格数据将成为关键变量，市场将借此研判美联储9月14日至15日议息会议的政策走向。多家大型资产管理机构近期已重建黄金持仓，押注金价中期仍有上行空间。</p><h2 id=\"ed35cfb8\">美元走软提供直接支撑</h2><p style=\"text-align: justify;\">驱动此次金价反弹的核心因素，<strong>是美元的持续走弱。彭博美元即期指数周二下跌0.1%，此前周一已下跌0.2%。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>日元走势是触发美元回落的关键。</strong>日元兑美元汇率正逼近年内最强水平，延续上周以来的升势——市场对日本央行将加息的预期持续升温，推动这一走势。黄金通常与美元呈反向联动，美元走软令以美元计价的黄金在国际买家眼中更具竞争力。</p><p style=\"text-align: justify;\">现货白银同步上涨1%，报每盎司66.88美元；铂金和钯金亦有所上行。</p><h2 id=\"dedb156d\">油价与加息预期构成双重压力</h2><p style=\"text-align: justify;\">尽管金价走高，上行空间仍受到两大因素明显压制。</p><p style=\"text-align: justify;\">其一，<strong>美伊冲突重燃引发能源市场动荡。</strong>霍尔木兹海峡局势紧张持续扰动能源流通，布伦特原油价格随之攀升，逼近每桶100美元关口。油价上涨强化了市场对通胀持续的担忧。</p><p style=\"text-align: justify;\">其二，<strong>加息预期显著升温。</strong>交易员目前将美联储下周加息的概率定价在约60%。收紧货币政策通常对无息资产黄金构成压力，因为利率上升会提高持有黄金的机会成本。</p><p style=\"text-align: justify;\">华侨银行策略师Christopher Wong表示："油价上涨令通胀隐忧持续发酵，本周美国PPI和CPI数据将是判断收益率能否进一步走高或出现回落的关键。"</p><h2 id=\"cpi\">CPI数据成本周最大悬念</h2><p style=\"text-align: justify;\">本周晚些时候公布的美国消费者价格指数（CPI）数据，将为市场评估美联储9月14日至15日议息会议的决策提供重要参考。</p><p style=\"text-align: justify;\">若通胀数据超预期，将进一步强化加息押注，对金价形成压制；反之，若数据低于预期，则可能减轻货币政策收紧的预期，为金价打开上行空间。</p><h2 id=\"d322f358\">中期多头逻辑未变，新催化剂待现</h2><p style=\"text-align: justify;\">短期波动之外，不少投资者仍对黄金中期走势持建设性看法。</p><p style=\"text-align: justify;\">黄金自7月在每盎司约4000美元附近触底反弹后，已在4400美元一线两侧的相对窄幅区间内整固，市场情绪随美联储政策预期的反复变化而持续摇摆。此前驱动黄金于1月创下近5600美元历史高位的行情，背后是各国央行购金重启以及所谓"货币贬值交易"的兴起，这两大逻辑近期再度受到关注。全球部分最大资产管理机构已于近几周重建黄金持仓。</p><p style=\"text-align: justify;\">Christopher Wong表示："从中期来看，我们对黄金仍持积极态度，更广泛的投资者参与、央行需求，以及持续存在的财政公信力与美元多元化担忧，均构成支撑。但经历8月的强劲反弹之后，我们认为黄金下一波上行可能需要新的宏观催化剂来驱动。"</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4be30a3c11bd91e9d1f864c6a098fab1","relate_stocks":{"GLDM":"SPDR Gold MiniShares Trust","DULL":"MICROSECTORS GOLD -3X INVERSE LEVERAGED ETN","USG":"USCF Gold Strategy Plus Income Fund","SGOL":"Abrdn Gold ETF Trust","IAUI":"NEOS Gold High Income ETF","IGLD":"FT Vest Gold Strategy Target Income ETF®","DGP":"二倍做多黄金ETN(PowerShares)","IAUM":"ISHARES GOLD TRUST MICRO","YGLD":"Simplify Gold Strategy PLUS Income ETF","UGL":"2倍做多黄金ETF-ProShares","SHNY":"MICROSECTORS GOLD 3X LEVERAGED ETN","BGLD":"FT Vest Gold Strategy Quarterly Buffer ETF","GLL":"2倍做空黄金ETF-ProShares","OUNZ":"VanEck Merk黄金股票基金","FGDL":"FRANKLIN RESPONSIBLY SOURCED GOLD ETF","BAR":"GraniteShares Gold Shares","DZZ":"德银黄金两倍做空ETN","GLD":"黄金ETF-SPDR","AAAU":"Goldman Sachs Physical Gold ETF","KGLD":"Kurv Gold Enhanced Income ETF","DGZ":"做空黄金ETN(德银)","GLDY":"Defiance Gold Enhanced Options Income ETF","IAU":"黄金信托ETF-iShares"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3781297","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2665479363","content_text":"美元走软提供关键支撑，现货黄金周二触及每盎司4435美元，抹去前日跌幅。油价逼近百元关口、美联储下周加息概率升至60%，双重压力下涨势受限。本周CPI数据将成最大变量。机构已重建多头仓位，央行购金与美元多元化逻辑持续发酵，但下一波上行或需新的宏观催化剂。美联储加息预期升温、油价持续上涨，多重逆风之下，金价仍顽强走高，美元走软成为关键推手。现货黄金周二亚市盘中最高涨0.7%，触及每盎司4435美元，抹去前一交易日跌幅。日元兑美元汇率逼近年内高位，带动美元指数走软，令以美元计价的黄金对海外买家吸引力上升。与此同时，美伊冲突再度激化，布伦特原油价格逼近每桶100美元，交易员目前定价美联储最早于下周加息的概率约为60%，金价涨势由此受到制约。本周稍晚公布的美国消费者价格数据将成为关键变量，市场将借此研判美联储9月14日至15日议息会议的政策走向。多家大型资产管理机构近期已重建黄金持仓，押注金价中期仍有上行空间。美元走软提供直接支撑驱动此次金价反弹的核心因素，是美元的持续走弱。彭博美元即期指数周二下跌0.1%，此前周一已下跌0.2%。日元走势是触发美元回落的关键。日元兑美元汇率正逼近年内最强水平，延续上周以来的升势——市场对日本央行将加息的预期持续升温，推动这一走势。黄金通常与美元呈反向联动，美元走软令以美元计价的黄金在国际买家眼中更具竞争力。现货白银同步上涨1%，报每盎司66.88美元；铂金和钯金亦有所上行。油价与加息预期构成双重压力尽管金价走高，上行空间仍受到两大因素明显压制。其一，美伊冲突重燃引发能源市场动荡。霍尔木兹海峡局势紧张持续扰动能源流通，布伦特原油价格随之攀升，逼近每桶100美元关口。油价上涨强化了市场对通胀持续的担忧。其二，加息预期显著升温。交易员目前将美联储下周加息的概率定价在约60%。收紧货币政策通常对无息资产黄金构成压力，因为利率上升会提高持有黄金的机会成本。华侨银行策略师Christopher Wong表示：\"油价上涨令通胀隐忧持续发酵，本周美国PPI和CPI数据将是判断收益率能否进一步走高或出现回落的关键。\"CPI数据成本周最大悬念本周晚些时候公布的美国消费者价格指数（CPI）数据，将为市场评估美联储9月14日至15日议息会议的决策提供重要参考。若通胀数据超预期，将进一步强化加息押注，对金价形成压制；反之，若数据低于预期，则可能减轻货币政策收紧的预期，为金价打开上行空间。中期多头逻辑未变，新催化剂待现短期波动之外，不少投资者仍对黄金中期走势持建设性看法。黄金自7月在每盎司约4000美元附近触底反弹后，已在4400美元一线两侧的相对窄幅区间内整固，市场情绪随美联储政策预期的反复变化而持续摇摆。此前驱动黄金于1月创下近5600美元历史高位的行情，背后是各国央行购金重启以及所谓\"货币贬值交易\"的兴起，这两大逻辑近期再度受到关注。全球部分最大资产管理机构已于近几周重建黄金持仓。Christopher Wong表示：\"从中期来看，我们对黄金仍持积极态度，更广泛的投资者参与、央行需求，以及持续存在的财政公信力与美元多元化担忧，均构成支撑。但经历8月的强劲反弹之后，我们认为黄金下一波上行可能需要新的宏观催化剂来驱动。\"","news_type":1,"symbols_score_info":{"GLL":0.6,"FGDL":0.6,"GLDY":0.6,"OUNZ":0.6,"BAR":0.6,"DGP":0.6,"MGC2602":2,"UGL":0.6,"GLDM":0.6,"YGLD":0.6,"DULL":0.6,"IGLD":0.6,"USG":0.6,"AAAU":0.6,"KGLD":0.6,"DGZ":0.6,"IAUM":0.6,"IAUI":0.6,"MGCmain":2,"DZZ":0.6,"IAU":0.6,"XAUUSD.FOREX":2,"1OZmain":2,"GLD":0.6,"BGLD":0.6,"SGOL":0.6,"SHNY":0.6,"GCmain":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":601922847723648,"gmtCreate":1787990803993,"gmtModify":1787995225387,"author":{"id":"3503176530513854","authorId":"3503176530513854","name":"邓文 鄧文 邓闻","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f2ca16674f05ce7610dac8b312ef4f5b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3503176530513854","authorIdStr":"3503176530513854"},"themes":[],"title":"","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$ </a>看到有人说债务危机的方法来解决问题：我觉得： 债务高企、房地产高位冻结，靠债务危机解决是最直接的，后面直觉出新政就行，这根1920-1930一样、后面还得靠二战，第二种：1965-1985，里根新政是建立在前面什么都试过和毛熊解体上的，还得靠毛熊解体和全球化，现在是第三种：以发展为主特朗普做法、还算不上新政，差不多也是10-15年两党各半总统任期，第一个出来的都是炮灰：1920年咆哮年代的总统、尼克松，特朗普绝对也是，第一个总统路走不通了，然后出来罗斯福新政、里根新政、后续的XX新政还没上台；然后：全球又出个自然规则：第二次世界大战、毛熊解体、XX什么的，","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$ </a>看到有人说债务危机的方法来解决问题：我觉得： 债务高企、房地产高位冻结，靠债务危机解决是最直接的，后面直觉出新政就行，这根1920-1930一样、后面还得靠二战，第二种：1965-1985，里根新政是建立在前面什么都试过和毛熊解体上的，还得靠毛熊解体和全球化，现在是第三种：以发展为主特朗普做法、还算不上新政，差不多也是10-15年两党各半总统任期，第一个出来的都是炮灰：1920年咆哮年代的总统、尼克松，特朗普绝对也是，第一个总统路走不通了，然后出来罗斯福新政、里根新政、后续的XX新政还没上台；然后：全球又出个自然规则：第二次世界大战、毛熊解体、XX什么的，","text":"$特斯拉(TSLA)$ 看到有人说债务危机的方法来解决问题：我觉得： 债务高企、房地产高位冻结，靠债务危机解决是最直接的，后面直觉出新政就行，这根1920-1930一样、后面还得靠二战，第二种：1965-1985，里根新政是建立在前面什么都试过和毛熊解体上的，还得靠毛熊解体和全球化，现在是第三种：以发展为主特朗普做法、还算不上新政，差不多也是10-15年两党各半总统任期，第一个出来的都是炮灰：1920年咆哮年代的总统、尼克松，特朗普绝对也是，第一个总统路走不通了，然后出来罗斯福新政、里根新政、后续的XX新政还没上台；然后：全球又出个自然规则：第二次世界大战、毛熊解体、XX什么的，","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/601922847723648","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1181,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":601918634270936,"gmtCreate":1787989842889,"gmtModify":1787989845928,"author":{"id":"3503176530513854","authorId":"3503176530513854","name":"邓文 鄧文 邓闻","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f2ca16674f05ce7610dac8b312ef4f5b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3503176530513854","authorIdStr":"3503176530513854"},"themes":[],"title":"","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$ </a> 美股下礼拜最大的看点：环境与美股风格的切换（也是轮动的一种、看前期的扩散交易是否达峰）：昨晚的紧货币，AI浪潮跌、罗素跌，7巨头涨消费服务涨银行涨，涨的部分可以看作债务稳了点、财政赤字概念股收益，这昨晚的情况是新起点，还是旧模式再次延续，","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$ </a> 美股下礼拜最大的看点：环境与美股风格的切换（也是轮动的一种、看前期的扩散交易是否达峰）：昨晚的紧货币，AI浪潮跌、罗素跌，7巨头涨消费服务涨银行涨，涨的部分可以看作债务稳了点、财政赤字概念股收益，这昨晚的情况是新起点，还是旧模式再次延续，","text":"$特斯拉(TSLA)$ 美股下礼拜最大的看点：环境与美股风格的切换（也是轮动的一种、看前期的扩散交易是否达峰）：昨晚的紧货币，AI浪潮跌、罗素跌，7巨头涨消费服务涨银行涨，涨的部分可以看作债务稳了点、财政赤字概念股收益，这昨晚的情况是新起点，还是旧模式再次延续，","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/601918634270936","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":809,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":601898346509304,"gmtCreate":1787984891750,"gmtModify":1787984893999,"author":{"id":"3503176530513854","authorId":"3503176530513854","name":"邓文 鄧文 邓闻","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f2ca16674f05ce7610dac8b312ef4f5b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3503176530513854","authorIdStr":"3503176530513854"},"themes":[],"title":"","htmlText":"鲍威尔100分的鹰，而沃什是嘴炮鹰算10分鹰，硬是被吹成100分鹰，","listText":"鲍威尔100分的鹰，而沃什是嘴炮鹰算10分鹰，硬是被吹成100分鹰，","text":"鲍威尔100分的鹰，而沃什是嘴炮鹰算10分鹰，硬是被吹成100分鹰，","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/601898346509304","repostId":"2663138990","repostType":4,"repost":{"id":"2663138990","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1787945102,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/2663138990?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-08-29 03:25","market":"us","language":"zh","title":"2009年来最鹰杰克逊霍尔讲话！沃什首秀推升两年期美债收益率逾10个基点","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2663138990","media":"华尔街见闻","summary":"美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上的首秀，迅速被债券市场定价为一次强烈的鹰派信号。行情数据显示，两年期美债收益率盘中升超10个基点、创一个月新高。据彭博测算，如果以讲话后两年期美债收益率的即时升幅衡量，沃什此次讲话可能是2009年以来最鹰的一次，市场反应甚至超过了鲍威尔2022年和2023年的杰克逊霍尔讲话。不过，沃什并未直接承诺9月加息。","content":"<html><head></head><body><p style=\"text-align: left;\">美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上的首秀，迅速被债券市场定价为一次强烈的鹰派信号。</p><p style=\"text-align: left;\">沃什重申美联储2%的PCE通胀目标是“坚定且固定”的，并表示，如果不能确信基础通胀正以“清晰且足够快”的速度向目标回落，美联储“还有工作要做”。行情数据显示，两年期美债收益率盘中升超10个基点、创一个月新高。与此同时，市场对9月加息的定价明显升温。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3fa4c603c31a637c92f98e1e5c0f7bd3\" data-align=\"center\" tg-width=\"1032\" tg-height=\"712\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">据彭博测算，如果以讲话后两年期美债收益率的即时升幅衡量，沃什此次讲话可能是2009年以来最鹰的一次，市场反应甚至超过了鲍威尔2022年和2023年的杰克逊霍尔讲话。</p><p style=\"text-align: left;\">不过，沃什并未直接承诺9月加息。市场当前交易的核心，是一个更加鹰派的政策函数：如果通胀继续高于目标、就业和经济保持韧性，美联储就不能排除进一步加息的可能。</p><h2 style=\"text-align: left;\">两年期美债“投票”：沃什讲话鹰派程度超过鲍威尔2022、2023年</h2><p style=\"text-align: left;\">彭博此次最引人注目的判断，是将沃什讲话放入历次杰克逊霍尔讲话的市场反应中进行比较。</p><p style=\"text-align: left;\">按照讲话后两年期美债收益率的即时涨幅衡量，沃什此次讲话的鹰派冲击可能是2009年以来最强，甚至超过鲍威尔2022年和2023年的讲话。</p><p style=\"text-align: left;\">当然，这里的“2009年来最鹰”是基于两年期美债收益率的市场反应，而非对讲话文本本身作出的绝对评级。2009年伯南克讲话后，两年期收益率曾出现更大的全天升幅。</p><p style=\"text-align: left;\">两年期美债对美联储政策利率高度敏感，因此其快速上行意味着交易员正在提高对未来短期利率的预期。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博称，互换市场目前已经开始押注，<strong>到2027年7月之前美联储可能进行数次加息</strong>，认为这可能安抚了对通胀感到担忧的长期债券持有者。</p><h2 style=\"text-align: left;\">“短端涨、长端稳”：美债收益率曲线出现鹰派扭曲</h2><p style=\"text-align: left;\">沃什讲话后，美债市场呈现出明显的<strong>短端收益率上升、长端相对稳定</strong>的走势。</p><p style=\"text-align: left;\">行情数据显示，两年期美债收益率一度升至4.35%上方、日内升约12个基点，10年期收益率日内升约5个基点至4.72%，30年期收益率涨幅则明显较小。</p><p style=\"text-align: left;\">沃什对通胀的表态是推动短端收益率上行的直接原因。他表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">“我们必须确信，基础通胀正朝着我们的目标迈进，而且这一进程必须清晰且足够迅速。否则，我们还有工作要做。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">他同时称：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">“我很难将整体金融条件描述为具有限制性。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">这两句话共同强化了市场的政策判断：通胀尚未得到充分控制，而金融条件又难言具有限制性，因此美联储仍可能需要通过更高的政策利率进一步压制需求。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博资讯利率策略师Ira Jersey认为，沃什坚持2%通胀目标，引发收益率曲线即时趋平是合理反应；但如果美联储未来一两次会议没有收紧政策，这一走势可能出现逆转。</p><p style=\"text-align: left;\">换言之，<strong>市场已经按照一个更鹰派的沃什进行定价，但下一步需要政策行动来验证。</strong></p><h2 style=\"text-align: left;\">美元走强、黄金承压：市场等待“还有工作要做”兑现</h2><p style=\"text-align: left;\">沃什的鹰派表态同样传导至外汇和贵金属市场。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博指出，虽然互换市场定价显示美联储、日本央行和欧洲央行都可能9月加息，但美元兑日元和欧元汇率均在沃什讲话后有所上涨。与此同时，黄金价格走弱。此前市场已经提高对9月美联储加息的押注，沃什进一步强化抗通胀立场后，无息资产黄金受到更高利率预期的压制。</p><p style=\"text-align: left;\">但沃什仍然没有给出9月会议的明确政策路径。</p><p style=\"text-align: left;\">这也是当前市场最大的悬念：<strong>沃什已经给出了明确的抗通胀方向，却没有承诺具体的行动时点。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">如果未来一两次FOMC会议没有收紧政策，那么此次短端美债收益率的快速上行、美元走强等市场反应都可能部分逆转；反之，如果通胀继续顽固而美联储最终兑现加息，沃什此次杰克逊霍尔讲话带来的鹰派定价则可能进一步延续。</p><p style=\"text-align: left;\">因此，对市场而言，这次杰克逊霍尔首秀真正留下的并不是“9月一定加息”的信号，而是一个更加明确的政策条件：<strong>如果通胀不能足够快地回落，美联储“还有工作要做”。</strong></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>2009年来最鹰杰克逊霍尔讲话！沃什首秀推升两年期美债收益率逾10个基点</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n2009年来最鹰杰克逊霍尔讲话！沃什首秀推升两年期美债收益率逾10个基点\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1084101182\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">华尔街见闻 </p>\n<p class=\"h-time\">2026-08-29 03:25</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p style=\"text-align: left;\">美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上的首秀，迅速被债券市场定价为一次强烈的鹰派信号。</p><p style=\"text-align: left;\">沃什重申美联储2%的PCE通胀目标是“坚定且固定”的，并表示，如果不能确信基础通胀正以“清晰且足够快”的速度向目标回落，美联储“还有工作要做”。行情数据显示，两年期美债收益率盘中升超10个基点、创一个月新高。与此同时，市场对9月加息的定价明显升温。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3fa4c603c31a637c92f98e1e5c0f7bd3\" data-align=\"center\" tg-width=\"1032\" tg-height=\"712\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">据彭博测算，如果以讲话后两年期美债收益率的即时升幅衡量，沃什此次讲话可能是2009年以来最鹰的一次，市场反应甚至超过了鲍威尔2022年和2023年的杰克逊霍尔讲话。</p><p style=\"text-align: left;\">不过，沃什并未直接承诺9月加息。市场当前交易的核心，是一个更加鹰派的政策函数：如果通胀继续高于目标、就业和经济保持韧性，美联储就不能排除进一步加息的可能。</p><h2 style=\"text-align: left;\">两年期美债“投票”：沃什讲话鹰派程度超过鲍威尔2022、2023年</h2><p style=\"text-align: left;\">彭博此次最引人注目的判断，是将沃什讲话放入历次杰克逊霍尔讲话的市场反应中进行比较。</p><p style=\"text-align: left;\">按照讲话后两年期美债收益率的即时涨幅衡量，沃什此次讲话的鹰派冲击可能是2009年以来最强，甚至超过鲍威尔2022年和2023年的讲话。</p><p style=\"text-align: left;\">当然，这里的“2009年来最鹰”是基于两年期美债收益率的市场反应，而非对讲话文本本身作出的绝对评级。2009年伯南克讲话后，两年期收益率曾出现更大的全天升幅。</p><p style=\"text-align: left;\">两年期美债对美联储政策利率高度敏感，因此其快速上行意味着交易员正在提高对未来短期利率的预期。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博称，互换市场目前已经开始押注，<strong>到2027年7月之前美联储可能进行数次加息</strong>，认为这可能安抚了对通胀感到担忧的长期债券持有者。</p><h2 style=\"text-align: left;\">“短端涨、长端稳”：美债收益率曲线出现鹰派扭曲</h2><p style=\"text-align: left;\">沃什讲话后，美债市场呈现出明显的<strong>短端收益率上升、长端相对稳定</strong>的走势。</p><p style=\"text-align: left;\">行情数据显示，两年期美债收益率一度升至4.35%上方、日内升约12个基点，10年期收益率日内升约5个基点至4.72%，30年期收益率涨幅则明显较小。</p><p style=\"text-align: left;\">沃什对通胀的表态是推动短端收益率上行的直接原因。他表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">“我们必须确信，基础通胀正朝着我们的目标迈进，而且这一进程必须清晰且足够迅速。否则，我们还有工作要做。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">他同时称：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">“我很难将整体金融条件描述为具有限制性。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">这两句话共同强化了市场的政策判断：通胀尚未得到充分控制，而金融条件又难言具有限制性，因此美联储仍可能需要通过更高的政策利率进一步压制需求。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博资讯利率策略师Ira Jersey认为，沃什坚持2%通胀目标，引发收益率曲线即时趋平是合理反应；但如果美联储未来一两次会议没有收紧政策，这一走势可能出现逆转。</p><p style=\"text-align: left;\">换言之，<strong>市场已经按照一个更鹰派的沃什进行定价，但下一步需要政策行动来验证。</strong></p><h2 style=\"text-align: left;\">美元走强、黄金承压：市场等待“还有工作要做”兑现</h2><p style=\"text-align: left;\">沃什的鹰派表态同样传导至外汇和贵金属市场。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博指出，虽然互换市场定价显示美联储、日本央行和欧洲央行都可能9月加息，但美元兑日元和欧元汇率均在沃什讲话后有所上涨。与此同时，黄金价格走弱。此前市场已经提高对9月美联储加息的押注，沃什进一步强化抗通胀立场后，无息资产黄金受到更高利率预期的压制。</p><p style=\"text-align: left;\">但沃什仍然没有给出9月会议的明确政策路径。</p><p style=\"text-align: left;\">这也是当前市场最大的悬念：<strong>沃什已经给出了明确的抗通胀方向，却没有承诺具体的行动时点。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">如果未来一两次FOMC会议没有收紧政策，那么此次短端美债收益率的快速上行、美元走强等市场反应都可能部分逆转；反之，如果通胀继续顽固而美联储最终兑现加息，沃什此次杰克逊霍尔讲话带来的鹰派定价则可能进一步延续。</p><p style=\"text-align: left;\">因此，对市场而言，这次杰克逊霍尔首秀真正留下的并不是“9月一定加息”的信号，而是一个更加明确的政策条件：<strong>如果通胀不能足够快地回落，美联储“还有工作要做”。</strong></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e910a0d7e1da6d4a41f6d581ee31760f","relate_stocks":{"IEF":"债券指数ETF-iShares Barclays 7-10年","TMV":"3倍做空20年期以上美国国债ETF-Direxion","GOVT":"iShares安硕核心美国国债ETF","SHY":"债券指数ETF-iShares Barclays 1-3年国债","IEI":"iShares Barclays 3-7 Year Trea","TLT":"20+年以上美国国债ETF-iShares","BND":"债券指数ETF-Vanguard美国","BK4588":"碎股","BK4585":"ETF&股票定投概念"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3780605","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2663138990","content_text":"美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上的首秀，迅速被债券市场定价为一次强烈的鹰派信号。沃什重申美联储2%的PCE通胀目标是“坚定且固定”的，并表示，如果不能确信基础通胀正以“清晰且足够快”的速度向目标回落，美联储“还有工作要做”。行情数据显示，两年期美债收益率盘中升超10个基点、创一个月新高。与此同时，市场对9月加息的定价明显升温。据彭博测算，如果以讲话后两年期美债收益率的即时升幅衡量，沃什此次讲话可能是2009年以来最鹰的一次，市场反应甚至超过了鲍威尔2022年和2023年的杰克逊霍尔讲话。不过，沃什并未直接承诺9月加息。市场当前交易的核心，是一个更加鹰派的政策函数：如果通胀继续高于目标、就业和经济保持韧性，美联储就不能排除进一步加息的可能。两年期美债“投票”：沃什讲话鹰派程度超过鲍威尔2022、2023年彭博此次最引人注目的判断，是将沃什讲话放入历次杰克逊霍尔讲话的市场反应中进行比较。按照讲话后两年期美债收益率的即时涨幅衡量，沃什此次讲话的鹰派冲击可能是2009年以来最强，甚至超过鲍威尔2022年和2023年的讲话。当然，这里的“2009年来最鹰”是基于两年期美债收益率的市场反应，而非对讲话文本本身作出的绝对评级。2009年伯南克讲话后，两年期收益率曾出现更大的全天升幅。两年期美债对美联储政策利率高度敏感，因此其快速上行意味着交易员正在提高对未来短期利率的预期。彭博称，互换市场目前已经开始押注，到2027年7月之前美联储可能进行数次加息，认为这可能安抚了对通胀感到担忧的长期债券持有者。“短端涨、长端稳”：美债收益率曲线出现鹰派扭曲沃什讲话后，美债市场呈现出明显的短端收益率上升、长端相对稳定的走势。行情数据显示，两年期美债收益率一度升至4.35%上方、日内升约12个基点，10年期收益率日内升约5个基点至4.72%，30年期收益率涨幅则明显较小。沃什对通胀的表态是推动短端收益率上行的直接原因。他表示：“我们必须确信，基础通胀正朝着我们的目标迈进，而且这一进程必须清晰且足够迅速。否则，我们还有工作要做。”他同时称：“我很难将整体金融条件描述为具有限制性。”这两句话共同强化了市场的政策判断：通胀尚未得到充分控制，而金融条件又难言具有限制性，因此美联储仍可能需要通过更高的政策利率进一步压制需求。彭博资讯利率策略师Ira Jersey认为，沃什坚持2%通胀目标，引发收益率曲线即时趋平是合理反应；但如果美联储未来一两次会议没有收紧政策，这一走势可能出现逆转。换言之，市场已经按照一个更鹰派的沃什进行定价，但下一步需要政策行动来验证。美元走强、黄金承压：市场等待“还有工作要做”兑现沃什的鹰派表态同样传导至外汇和贵金属市场。彭博指出，虽然互换市场定价显示美联储、日本央行和欧洲央行都可能9月加息，但美元兑日元和欧元汇率均在沃什讲话后有所上涨。与此同时，黄金价格走弱。此前市场已经提高对9月美联储加息的押注，沃什进一步强化抗通胀立场后，无息资产黄金受到更高利率预期的压制。但沃什仍然没有给出9月会议的明确政策路径。这也是当前市场最大的悬念：沃什已经给出了明确的抗通胀方向，却没有承诺具体的行动时点。如果未来一两次FOMC会议没有收紧政策，那么此次短端美债收益率的快速上行、美元走强等市场反应都可能部分逆转；反之，如果通胀继续顽固而美联储最终兑现加息，沃什此次杰克逊霍尔讲话带来的鹰派定价则可能进一步延续。因此，对市场而言，这次杰克逊霍尔首秀真正留下的并不是“9月一定加息”的信号，而是一个更加明确的政策条件：如果通胀不能足够快地回落，美联储“还有工作要做”。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TMV":1.88,"ZTmain":0.6,"IEF":0.6,"TNmain":0.6,"UBmain":0.6,"SHY":0.6,"TLT":0.6,"IEI":0.6,"ZBmain":0.6,"GOVT":0.6,"BND":1.86,"ZFmain":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":308,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":601927311909208,"gmtCreate":1787984554057,"gmtModify":1787984555960,"author":{"id":"3503176530513854","authorId":"3503176530513854","name":"邓文 鄧文 邓闻","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f2ca16674f05ce7610dac8b312ef4f5b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3503176530513854","authorIdStr":"3503176530513854"},"themes":[],"title":"","htmlText":"鲍威尔当年把10Y收益率推动到5.0%以上，那才是封神之作，","listText":"鲍威尔当年把10Y收益率推动到5.0%以上，那才是封神之作，","text":"鲍威尔当年把10Y收益率推动到5.0%以上，那才是封神之作，","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/601927311909208","repostId":"2663138990","repostType":4,"repost":{"id":"2663138990","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1787945102,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/2663138990?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-08-29 03:25","market":"us","language":"zh","title":"2009年来最鹰杰克逊霍尔讲话！沃什首秀推升两年期美债收益率逾10个基点","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2663138990","media":"华尔街见闻","summary":"美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上的首秀，迅速被债券市场定价为一次强烈的鹰派信号。行情数据显示，两年期美债收益率盘中升超10个基点、创一个月新高。据彭博测算，如果以讲话后两年期美债收益率的即时升幅衡量，沃什此次讲话可能是2009年以来最鹰的一次，市场反应甚至超过了鲍威尔2022年和2023年的杰克逊霍尔讲话。不过，沃什并未直接承诺9月加息。","content":"<html><head></head><body><p style=\"text-align: left;\">美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上的首秀，迅速被债券市场定价为一次强烈的鹰派信号。</p><p style=\"text-align: left;\">沃什重申美联储2%的PCE通胀目标是“坚定且固定”的，并表示，如果不能确信基础通胀正以“清晰且足够快”的速度向目标回落，美联储“还有工作要做”。行情数据显示，两年期美债收益率盘中升超10个基点、创一个月新高。与此同时，市场对9月加息的定价明显升温。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3fa4c603c31a637c92f98e1e5c0f7bd3\" data-align=\"center\" tg-width=\"1032\" tg-height=\"712\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">据彭博测算，如果以讲话后两年期美债收益率的即时升幅衡量，沃什此次讲话可能是2009年以来最鹰的一次，市场反应甚至超过了鲍威尔2022年和2023年的杰克逊霍尔讲话。</p><p style=\"text-align: left;\">不过，沃什并未直接承诺9月加息。市场当前交易的核心，是一个更加鹰派的政策函数：如果通胀继续高于目标、就业和经济保持韧性，美联储就不能排除进一步加息的可能。</p><h2 style=\"text-align: left;\">两年期美债“投票”：沃什讲话鹰派程度超过鲍威尔2022、2023年</h2><p style=\"text-align: left;\">彭博此次最引人注目的判断，是将沃什讲话放入历次杰克逊霍尔讲话的市场反应中进行比较。</p><p style=\"text-align: left;\">按照讲话后两年期美债收益率的即时涨幅衡量，沃什此次讲话的鹰派冲击可能是2009年以来最强，甚至超过鲍威尔2022年和2023年的讲话。</p><p style=\"text-align: left;\">当然，这里的“2009年来最鹰”是基于两年期美债收益率的市场反应，而非对讲话文本本身作出的绝对评级。2009年伯南克讲话后，两年期收益率曾出现更大的全天升幅。</p><p style=\"text-align: left;\">两年期美债对美联储政策利率高度敏感，因此其快速上行意味着交易员正在提高对未来短期利率的预期。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博称，互换市场目前已经开始押注，<strong>到2027年7月之前美联储可能进行数次加息</strong>，认为这可能安抚了对通胀感到担忧的长期债券持有者。</p><h2 style=\"text-align: left;\">“短端涨、长端稳”：美债收益率曲线出现鹰派扭曲</h2><p style=\"text-align: left;\">沃什讲话后，美债市场呈现出明显的<strong>短端收益率上升、长端相对稳定</strong>的走势。</p><p style=\"text-align: left;\">行情数据显示，两年期美债收益率一度升至4.35%上方、日内升约12个基点，10年期收益率日内升约5个基点至4.72%，30年期收益率涨幅则明显较小。</p><p style=\"text-align: left;\">沃什对通胀的表态是推动短端收益率上行的直接原因。他表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">“我们必须确信，基础通胀正朝着我们的目标迈进，而且这一进程必须清晰且足够迅速。否则，我们还有工作要做。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">他同时称：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">“我很难将整体金融条件描述为具有限制性。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">这两句话共同强化了市场的政策判断：通胀尚未得到充分控制，而金融条件又难言具有限制性，因此美联储仍可能需要通过更高的政策利率进一步压制需求。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博资讯利率策略师Ira Jersey认为，沃什坚持2%通胀目标，引发收益率曲线即时趋平是合理反应；但如果美联储未来一两次会议没有收紧政策，这一走势可能出现逆转。</p><p style=\"text-align: left;\">换言之，<strong>市场已经按照一个更鹰派的沃什进行定价，但下一步需要政策行动来验证。</strong></p><h2 style=\"text-align: left;\">美元走强、黄金承压：市场等待“还有工作要做”兑现</h2><p style=\"text-align: left;\">沃什的鹰派表态同样传导至外汇和贵金属市场。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博指出，虽然互换市场定价显示美联储、日本央行和欧洲央行都可能9月加息，但美元兑日元和欧元汇率均在沃什讲话后有所上涨。与此同时，黄金价格走弱。此前市场已经提高对9月美联储加息的押注，沃什进一步强化抗通胀立场后，无息资产黄金受到更高利率预期的压制。</p><p style=\"text-align: left;\">但沃什仍然没有给出9月会议的明确政策路径。</p><p style=\"text-align: left;\">这也是当前市场最大的悬念：<strong>沃什已经给出了明确的抗通胀方向，却没有承诺具体的行动时点。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">如果未来一两次FOMC会议没有收紧政策，那么此次短端美债收益率的快速上行、美元走强等市场反应都可能部分逆转；反之，如果通胀继续顽固而美联储最终兑现加息，沃什此次杰克逊霍尔讲话带来的鹰派定价则可能进一步延续。</p><p style=\"text-align: left;\">因此，对市场而言，这次杰克逊霍尔首秀真正留下的并不是“9月一定加息”的信号，而是一个更加明确的政策条件：<strong>如果通胀不能足够快地回落，美联储“还有工作要做”。</strong></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>2009年来最鹰杰克逊霍尔讲话！沃什首秀推升两年期美债收益率逾10个基点</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n2009年来最鹰杰克逊霍尔讲话！沃什首秀推升两年期美债收益率逾10个基点\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1084101182\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">华尔街见闻 </p>\n<p class=\"h-time\">2026-08-29 03:25</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p style=\"text-align: left;\">美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上的首秀，迅速被债券市场定价为一次强烈的鹰派信号。</p><p style=\"text-align: left;\">沃什重申美联储2%的PCE通胀目标是“坚定且固定”的，并表示，如果不能确信基础通胀正以“清晰且足够快”的速度向目标回落，美联储“还有工作要做”。行情数据显示，两年期美债收益率盘中升超10个基点、创一个月新高。与此同时，市场对9月加息的定价明显升温。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3fa4c603c31a637c92f98e1e5c0f7bd3\" data-align=\"center\" tg-width=\"1032\" tg-height=\"712\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">据彭博测算，如果以讲话后两年期美债收益率的即时升幅衡量，沃什此次讲话可能是2009年以来最鹰的一次，市场反应甚至超过了鲍威尔2022年和2023年的杰克逊霍尔讲话。</p><p style=\"text-align: left;\">不过，沃什并未直接承诺9月加息。市场当前交易的核心，是一个更加鹰派的政策函数：如果通胀继续高于目标、就业和经济保持韧性，美联储就不能排除进一步加息的可能。</p><h2 style=\"text-align: left;\">两年期美债“投票”：沃什讲话鹰派程度超过鲍威尔2022、2023年</h2><p style=\"text-align: left;\">彭博此次最引人注目的判断，是将沃什讲话放入历次杰克逊霍尔讲话的市场反应中进行比较。</p><p style=\"text-align: left;\">按照讲话后两年期美债收益率的即时涨幅衡量，沃什此次讲话的鹰派冲击可能是2009年以来最强，甚至超过鲍威尔2022年和2023年的讲话。</p><p style=\"text-align: left;\">当然，这里的“2009年来最鹰”是基于两年期美债收益率的市场反应，而非对讲话文本本身作出的绝对评级。2009年伯南克讲话后，两年期收益率曾出现更大的全天升幅。</p><p style=\"text-align: left;\">两年期美债对美联储政策利率高度敏感，因此其快速上行意味着交易员正在提高对未来短期利率的预期。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博称，互换市场目前已经开始押注，<strong>到2027年7月之前美联储可能进行数次加息</strong>，认为这可能安抚了对通胀感到担忧的长期债券持有者。</p><h2 style=\"text-align: left;\">“短端涨、长端稳”：美债收益率曲线出现鹰派扭曲</h2><p style=\"text-align: left;\">沃什讲话后，美债市场呈现出明显的<strong>短端收益率上升、长端相对稳定</strong>的走势。</p><p style=\"text-align: left;\">行情数据显示，两年期美债收益率一度升至4.35%上方、日内升约12个基点，10年期收益率日内升约5个基点至4.72%，30年期收益率涨幅则明显较小。</p><p style=\"text-align: left;\">沃什对通胀的表态是推动短端收益率上行的直接原因。他表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">“我们必须确信，基础通胀正朝着我们的目标迈进，而且这一进程必须清晰且足够迅速。否则，我们还有工作要做。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">他同时称：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">“我很难将整体金融条件描述为具有限制性。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">这两句话共同强化了市场的政策判断：通胀尚未得到充分控制，而金融条件又难言具有限制性，因此美联储仍可能需要通过更高的政策利率进一步压制需求。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博资讯利率策略师Ira Jersey认为，沃什坚持2%通胀目标，引发收益率曲线即时趋平是合理反应；但如果美联储未来一两次会议没有收紧政策，这一走势可能出现逆转。</p><p style=\"text-align: left;\">换言之，<strong>市场已经按照一个更鹰派的沃什进行定价，但下一步需要政策行动来验证。</strong></p><h2 style=\"text-align: left;\">美元走强、黄金承压：市场等待“还有工作要做”兑现</h2><p style=\"text-align: left;\">沃什的鹰派表态同样传导至外汇和贵金属市场。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博指出，虽然互换市场定价显示美联储、日本央行和欧洲央行都可能9月加息，但美元兑日元和欧元汇率均在沃什讲话后有所上涨。与此同时，黄金价格走弱。此前市场已经提高对9月美联储加息的押注，沃什进一步强化抗通胀立场后，无息资产黄金受到更高利率预期的压制。</p><p style=\"text-align: left;\">但沃什仍然没有给出9月会议的明确政策路径。</p><p style=\"text-align: left;\">这也是当前市场最大的悬念：<strong>沃什已经给出了明确的抗通胀方向，却没有承诺具体的行动时点。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">如果未来一两次FOMC会议没有收紧政策，那么此次短端美债收益率的快速上行、美元走强等市场反应都可能部分逆转；反之，如果通胀继续顽固而美联储最终兑现加息，沃什此次杰克逊霍尔讲话带来的鹰派定价则可能进一步延续。</p><p style=\"text-align: left;\">因此，对市场而言，这次杰克逊霍尔首秀真正留下的并不是“9月一定加息”的信号，而是一个更加明确的政策条件：<strong>如果通胀不能足够快地回落，美联储“还有工作要做”。</strong></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e910a0d7e1da6d4a41f6d581ee31760f","relate_stocks":{"IEF":"债券指数ETF-iShares Barclays 7-10年","TMV":"3倍做空20年期以上美国国债ETF-Direxion","GOVT":"iShares安硕核心美国国债ETF","SHY":"债券指数ETF-iShares Barclays 1-3年国债","IEI":"iShares Barclays 3-7 Year Trea","TLT":"20+年以上美国国债ETF-iShares","BND":"债券指数ETF-Vanguard美国","BK4588":"碎股","BK4585":"ETF&股票定投概念"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3780605","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2663138990","content_text":"美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上的首秀，迅速被债券市场定价为一次强烈的鹰派信号。沃什重申美联储2%的PCE通胀目标是“坚定且固定”的，并表示，如果不能确信基础通胀正以“清晰且足够快”的速度向目标回落，美联储“还有工作要做”。行情数据显示，两年期美债收益率盘中升超10个基点、创一个月新高。与此同时，市场对9月加息的定价明显升温。据彭博测算，如果以讲话后两年期美债收益率的即时升幅衡量，沃什此次讲话可能是2009年以来最鹰的一次，市场反应甚至超过了鲍威尔2022年和2023年的杰克逊霍尔讲话。不过，沃什并未直接承诺9月加息。市场当前交易的核心，是一个更加鹰派的政策函数：如果通胀继续高于目标、就业和经济保持韧性，美联储就不能排除进一步加息的可能。两年期美债“投票”：沃什讲话鹰派程度超过鲍威尔2022、2023年彭博此次最引人注目的判断，是将沃什讲话放入历次杰克逊霍尔讲话的市场反应中进行比较。按照讲话后两年期美债收益率的即时涨幅衡量，沃什此次讲话的鹰派冲击可能是2009年以来最强，甚至超过鲍威尔2022年和2023年的讲话。当然，这里的“2009年来最鹰”是基于两年期美债收益率的市场反应，而非对讲话文本本身作出的绝对评级。2009年伯南克讲话后，两年期收益率曾出现更大的全天升幅。两年期美债对美联储政策利率高度敏感，因此其快速上行意味着交易员正在提高对未来短期利率的预期。彭博称，互换市场目前已经开始押注，到2027年7月之前美联储可能进行数次加息，认为这可能安抚了对通胀感到担忧的长期债券持有者。“短端涨、长端稳”：美债收益率曲线出现鹰派扭曲沃什讲话后，美债市场呈现出明显的短端收益率上升、长端相对稳定的走势。行情数据显示，两年期美债收益率一度升至4.35%上方、日内升约12个基点，10年期收益率日内升约5个基点至4.72%，30年期收益率涨幅则明显较小。沃什对通胀的表态是推动短端收益率上行的直接原因。他表示：“我们必须确信，基础通胀正朝着我们的目标迈进，而且这一进程必须清晰且足够迅速。否则，我们还有工作要做。”他同时称：“我很难将整体金融条件描述为具有限制性。”这两句话共同强化了市场的政策判断：通胀尚未得到充分控制，而金融条件又难言具有限制性，因此美联储仍可能需要通过更高的政策利率进一步压制需求。彭博资讯利率策略师Ira Jersey认为，沃什坚持2%通胀目标，引发收益率曲线即时趋平是合理反应；但如果美联储未来一两次会议没有收紧政策，这一走势可能出现逆转。换言之，市场已经按照一个更鹰派的沃什进行定价，但下一步需要政策行动来验证。美元走强、黄金承压：市场等待“还有工作要做”兑现沃什的鹰派表态同样传导至外汇和贵金属市场。彭博指出，虽然互换市场定价显示美联储、日本央行和欧洲央行都可能9月加息，但美元兑日元和欧元汇率均在沃什讲话后有所上涨。与此同时，黄金价格走弱。此前市场已经提高对9月美联储加息的押注，沃什进一步强化抗通胀立场后，无息资产黄金受到更高利率预期的压制。但沃什仍然没有给出9月会议的明确政策路径。这也是当前市场最大的悬念：沃什已经给出了明确的抗通胀方向，却没有承诺具体的行动时点。如果未来一两次FOMC会议没有收紧政策，那么此次短端美债收益率的快速上行、美元走强等市场反应都可能部分逆转；反之，如果通胀继续顽固而美联储最终兑现加息，沃什此次杰克逊霍尔讲话带来的鹰派定价则可能进一步延续。因此，对市场而言，这次杰克逊霍尔首秀真正留下的并不是“9月一定加息”的信号，而是一个更加明确的政策条件：如果通胀不能足够快地回落，美联储“还有工作要做”。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TMV":1.88,"ZTmain":0.6,"IEF":0.6,"TNmain":0.6,"UBmain":0.6,"SHY":0.6,"TLT":0.6,"IEI":0.6,"ZBmain":0.6,"GOVT":0.6,"BND":1.86,"ZFmain":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":284,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":601896839259120,"gmtCreate":1787984472537,"gmtModify":1787984475752,"author":{"id":"3503176530513854","authorId":"3503176530513854","name":"邓文 鄧文 邓闻","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f2ca16674f05ce7610dac8b312ef4f5b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3503176530513854","authorIdStr":"3503176530513854"},"themes":[],"title":"","htmlText":"拉倒吧，经济阐述老调重弹、通胀阐述不清不楚，想说是金融宽松又不敢大胆说，就强调美联储灵活性和高举通胀大旗， 都是机构和很多经济学家在抬轿子，这是怕市场出现美国搞不定伊朗美债一文不值的叙事出现，毕竟这种叙事出现，相当于砸县域婆罗门的饭碗一样，","listText":"拉倒吧，经济阐述老调重弹、通胀阐述不清不楚，想说是金融宽松又不敢大胆说，就强调美联储灵活性和高举通胀大旗， 都是机构和很多经济学家在抬轿子，这是怕市场出现美国搞不定伊朗美债一文不值的叙事出现，毕竟这种叙事出现，相当于砸县域婆罗门的饭碗一样，","text":"拉倒吧，经济阐述老调重弹、通胀阐述不清不楚，想说是金融宽松又不敢大胆说，就强调美联储灵活性和高举通胀大旗， 都是机构和很多经济学家在抬轿子，这是怕市场出现美国搞不定伊朗美债一文不值的叙事出现，毕竟这种叙事出现，相当于砸县域婆罗门的饭碗一样，","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/601896839259120","repostId":"2663138990","repostType":4,"repost":{"id":"2663138990","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1787945102,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/2663138990?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-08-29 03:25","market":"us","language":"zh","title":"2009年来最鹰杰克逊霍尔讲话！沃什首秀推升两年期美债收益率逾10个基点","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2663138990","media":"华尔街见闻","summary":"美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上的首秀，迅速被债券市场定价为一次强烈的鹰派信号。行情数据显示，两年期美债收益率盘中升超10个基点、创一个月新高。据彭博测算，如果以讲话后两年期美债收益率的即时升幅衡量，沃什此次讲话可能是2009年以来最鹰的一次，市场反应甚至超过了鲍威尔2022年和2023年的杰克逊霍尔讲话。不过，沃什并未直接承诺9月加息。","content":"<html><head></head><body><p style=\"text-align: left;\">美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上的首秀，迅速被债券市场定价为一次强烈的鹰派信号。</p><p style=\"text-align: left;\">沃什重申美联储2%的PCE通胀目标是“坚定且固定”的，并表示，如果不能确信基础通胀正以“清晰且足够快”的速度向目标回落，美联储“还有工作要做”。行情数据显示，两年期美债收益率盘中升超10个基点、创一个月新高。与此同时，市场对9月加息的定价明显升温。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3fa4c603c31a637c92f98e1e5c0f7bd3\" data-align=\"center\" tg-width=\"1032\" tg-height=\"712\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">据彭博测算，如果以讲话后两年期美债收益率的即时升幅衡量，沃什此次讲话可能是2009年以来最鹰的一次，市场反应甚至超过了鲍威尔2022年和2023年的杰克逊霍尔讲话。</p><p style=\"text-align: left;\">不过，沃什并未直接承诺9月加息。市场当前交易的核心，是一个更加鹰派的政策函数：如果通胀继续高于目标、就业和经济保持韧性，美联储就不能排除进一步加息的可能。</p><h2 style=\"text-align: left;\">两年期美债“投票”：沃什讲话鹰派程度超过鲍威尔2022、2023年</h2><p style=\"text-align: left;\">彭博此次最引人注目的判断，是将沃什讲话放入历次杰克逊霍尔讲话的市场反应中进行比较。</p><p style=\"text-align: left;\">按照讲话后两年期美债收益率的即时涨幅衡量，沃什此次讲话的鹰派冲击可能是2009年以来最强，甚至超过鲍威尔2022年和2023年的讲话。</p><p style=\"text-align: left;\">当然，这里的“2009年来最鹰”是基于两年期美债收益率的市场反应，而非对讲话文本本身作出的绝对评级。2009年伯南克讲话后，两年期收益率曾出现更大的全天升幅。</p><p style=\"text-align: left;\">两年期美债对美联储政策利率高度敏感，因此其快速上行意味着交易员正在提高对未来短期利率的预期。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博称，互换市场目前已经开始押注，<strong>到2027年7月之前美联储可能进行数次加息</strong>，认为这可能安抚了对通胀感到担忧的长期债券持有者。</p><h2 style=\"text-align: left;\">“短端涨、长端稳”：美债收益率曲线出现鹰派扭曲</h2><p style=\"text-align: left;\">沃什讲话后，美债市场呈现出明显的<strong>短端收益率上升、长端相对稳定</strong>的走势。</p><p style=\"text-align: left;\">行情数据显示，两年期美债收益率一度升至4.35%上方、日内升约12个基点，10年期收益率日内升约5个基点至4.72%，30年期收益率涨幅则明显较小。</p><p style=\"text-align: left;\">沃什对通胀的表态是推动短端收益率上行的直接原因。他表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">“我们必须确信，基础通胀正朝着我们的目标迈进，而且这一进程必须清晰且足够迅速。否则，我们还有工作要做。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">他同时称：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">“我很难将整体金融条件描述为具有限制性。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">这两句话共同强化了市场的政策判断：通胀尚未得到充分控制，而金融条件又难言具有限制性，因此美联储仍可能需要通过更高的政策利率进一步压制需求。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博资讯利率策略师Ira Jersey认为，沃什坚持2%通胀目标，引发收益率曲线即时趋平是合理反应；但如果美联储未来一两次会议没有收紧政策，这一走势可能出现逆转。</p><p style=\"text-align: left;\">换言之，<strong>市场已经按照一个更鹰派的沃什进行定价，但下一步需要政策行动来验证。</strong></p><h2 style=\"text-align: left;\">美元走强、黄金承压：市场等待“还有工作要做”兑现</h2><p style=\"text-align: left;\">沃什的鹰派表态同样传导至外汇和贵金属市场。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博指出，虽然互换市场定价显示美联储、日本央行和欧洲央行都可能9月加息，但美元兑日元和欧元汇率均在沃什讲话后有所上涨。与此同时，黄金价格走弱。此前市场已经提高对9月美联储加息的押注，沃什进一步强化抗通胀立场后，无息资产黄金受到更高利率预期的压制。</p><p style=\"text-align: left;\">但沃什仍然没有给出9月会议的明确政策路径。</p><p style=\"text-align: left;\">这也是当前市场最大的悬念：<strong>沃什已经给出了明确的抗通胀方向，却没有承诺具体的行动时点。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">如果未来一两次FOMC会议没有收紧政策，那么此次短端美债收益率的快速上行、美元走强等市场反应都可能部分逆转；反之，如果通胀继续顽固而美联储最终兑现加息，沃什此次杰克逊霍尔讲话带来的鹰派定价则可能进一步延续。</p><p style=\"text-align: left;\">因此，对市场而言，这次杰克逊霍尔首秀真正留下的并不是“9月一定加息”的信号，而是一个更加明确的政策条件：<strong>如果通胀不能足够快地回落，美联储“还有工作要做”。</strong></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>2009年来最鹰杰克逊霍尔讲话！沃什首秀推升两年期美债收益率逾10个基点</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n2009年来最鹰杰克逊霍尔讲话！沃什首秀推升两年期美债收益率逾10个基点\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1084101182\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">华尔街见闻 </p>\n<p class=\"h-time\">2026-08-29 03:25</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p style=\"text-align: left;\">美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上的首秀，迅速被债券市场定价为一次强烈的鹰派信号。</p><p style=\"text-align: left;\">沃什重申美联储2%的PCE通胀目标是“坚定且固定”的，并表示，如果不能确信基础通胀正以“清晰且足够快”的速度向目标回落，美联储“还有工作要做”。行情数据显示，两年期美债收益率盘中升超10个基点、创一个月新高。与此同时，市场对9月加息的定价明显升温。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3fa4c603c31a637c92f98e1e5c0f7bd3\" data-align=\"center\" tg-width=\"1032\" tg-height=\"712\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">据彭博测算，如果以讲话后两年期美债收益率的即时升幅衡量，沃什此次讲话可能是2009年以来最鹰的一次，市场反应甚至超过了鲍威尔2022年和2023年的杰克逊霍尔讲话。</p><p style=\"text-align: left;\">不过，沃什并未直接承诺9月加息。市场当前交易的核心，是一个更加鹰派的政策函数：如果通胀继续高于目标、就业和经济保持韧性，美联储就不能排除进一步加息的可能。</p><h2 style=\"text-align: left;\">两年期美债“投票”：沃什讲话鹰派程度超过鲍威尔2022、2023年</h2><p style=\"text-align: left;\">彭博此次最引人注目的判断，是将沃什讲话放入历次杰克逊霍尔讲话的市场反应中进行比较。</p><p style=\"text-align: left;\">按照讲话后两年期美债收益率的即时涨幅衡量，沃什此次讲话的鹰派冲击可能是2009年以来最强，甚至超过鲍威尔2022年和2023年的讲话。</p><p style=\"text-align: left;\">当然，这里的“2009年来最鹰”是基于两年期美债收益率的市场反应，而非对讲话文本本身作出的绝对评级。2009年伯南克讲话后，两年期收益率曾出现更大的全天升幅。</p><p style=\"text-align: left;\">两年期美债对美联储政策利率高度敏感，因此其快速上行意味着交易员正在提高对未来短期利率的预期。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博称，互换市场目前已经开始押注，<strong>到2027年7月之前美联储可能进行数次加息</strong>，认为这可能安抚了对通胀感到担忧的长期债券持有者。</p><h2 style=\"text-align: left;\">“短端涨、长端稳”：美债收益率曲线出现鹰派扭曲</h2><p style=\"text-align: left;\">沃什讲话后，美债市场呈现出明显的<strong>短端收益率上升、长端相对稳定</strong>的走势。</p><p style=\"text-align: left;\">行情数据显示，两年期美债收益率一度升至4.35%上方、日内升约12个基点，10年期收益率日内升约5个基点至4.72%，30年期收益率涨幅则明显较小。</p><p style=\"text-align: left;\">沃什对通胀的表态是推动短端收益率上行的直接原因。他表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">“我们必须确信，基础通胀正朝着我们的目标迈进，而且这一进程必须清晰且足够迅速。否则，我们还有工作要做。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">他同时称：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">“我很难将整体金融条件描述为具有限制性。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">这两句话共同强化了市场的政策判断：通胀尚未得到充分控制，而金融条件又难言具有限制性，因此美联储仍可能需要通过更高的政策利率进一步压制需求。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博资讯利率策略师Ira Jersey认为，沃什坚持2%通胀目标，引发收益率曲线即时趋平是合理反应；但如果美联储未来一两次会议没有收紧政策，这一走势可能出现逆转。</p><p style=\"text-align: left;\">换言之，<strong>市场已经按照一个更鹰派的沃什进行定价，但下一步需要政策行动来验证。</strong></p><h2 style=\"text-align: left;\">美元走强、黄金承压：市场等待“还有工作要做”兑现</h2><p style=\"text-align: left;\">沃什的鹰派表态同样传导至外汇和贵金属市场。</p><p style=\"text-align: left;\">彭博指出，虽然互换市场定价显示美联储、日本央行和欧洲央行都可能9月加息，但美元兑日元和欧元汇率均在沃什讲话后有所上涨。与此同时，黄金价格走弱。此前市场已经提高对9月美联储加息的押注，沃什进一步强化抗通胀立场后，无息资产黄金受到更高利率预期的压制。</p><p style=\"text-align: left;\">但沃什仍然没有给出9月会议的明确政策路径。</p><p style=\"text-align: left;\">这也是当前市场最大的悬念：<strong>沃什已经给出了明确的抗通胀方向，却没有承诺具体的行动时点。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">如果未来一两次FOMC会议没有收紧政策，那么此次短端美债收益率的快速上行、美元走强等市场反应都可能部分逆转；反之，如果通胀继续顽固而美联储最终兑现加息，沃什此次杰克逊霍尔讲话带来的鹰派定价则可能进一步延续。</p><p style=\"text-align: left;\">因此，对市场而言，这次杰克逊霍尔首秀真正留下的并不是“9月一定加息”的信号，而是一个更加明确的政策条件：<strong>如果通胀不能足够快地回落，美联储“还有工作要做”。</strong></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e910a0d7e1da6d4a41f6d581ee31760f","relate_stocks":{"IEF":"债券指数ETF-iShares Barclays 7-10年","TMV":"3倍做空20年期以上美国国债ETF-Direxion","GOVT":"iShares安硕核心美国国债ETF","SHY":"债券指数ETF-iShares Barclays 1-3年国债","IEI":"iShares Barclays 3-7 Year Trea","TLT":"20+年以上美国国债ETF-iShares","BND":"债券指数ETF-Vanguard美国","BK4588":"碎股","BK4585":"ETF&股票定投概念"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3780605","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2663138990","content_text":"美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上的首秀，迅速被债券市场定价为一次强烈的鹰派信号。沃什重申美联储2%的PCE通胀目标是“坚定且固定”的，并表示，如果不能确信基础通胀正以“清晰且足够快”的速度向目标回落，美联储“还有工作要做”。行情数据显示，两年期美债收益率盘中升超10个基点、创一个月新高。与此同时，市场对9月加息的定价明显升温。据彭博测算，如果以讲话后两年期美债收益率的即时升幅衡量，沃什此次讲话可能是2009年以来最鹰的一次，市场反应甚至超过了鲍威尔2022年和2023年的杰克逊霍尔讲话。不过，沃什并未直接承诺9月加息。市场当前交易的核心，是一个更加鹰派的政策函数：如果通胀继续高于目标、就业和经济保持韧性，美联储就不能排除进一步加息的可能。两年期美债“投票”：沃什讲话鹰派程度超过鲍威尔2022、2023年彭博此次最引人注目的判断，是将沃什讲话放入历次杰克逊霍尔讲话的市场反应中进行比较。按照讲话后两年期美债收益率的即时涨幅衡量，沃什此次讲话的鹰派冲击可能是2009年以来最强，甚至超过鲍威尔2022年和2023年的讲话。当然，这里的“2009年来最鹰”是基于两年期美债收益率的市场反应，而非对讲话文本本身作出的绝对评级。2009年伯南克讲话后，两年期收益率曾出现更大的全天升幅。两年期美债对美联储政策利率高度敏感，因此其快速上行意味着交易员正在提高对未来短期利率的预期。彭博称，互换市场目前已经开始押注，到2027年7月之前美联储可能进行数次加息，认为这可能安抚了对通胀感到担忧的长期债券持有者。“短端涨、长端稳”：美债收益率曲线出现鹰派扭曲沃什讲话后，美债市场呈现出明显的短端收益率上升、长端相对稳定的走势。行情数据显示，两年期美债收益率一度升至4.35%上方、日内升约12个基点，10年期收益率日内升约5个基点至4.72%，30年期收益率涨幅则明显较小。沃什对通胀的表态是推动短端收益率上行的直接原因。他表示：“我们必须确信，基础通胀正朝着我们的目标迈进，而且这一进程必须清晰且足够迅速。否则，我们还有工作要做。”他同时称：“我很难将整体金融条件描述为具有限制性。”这两句话共同强化了市场的政策判断：通胀尚未得到充分控制，而金融条件又难言具有限制性，因此美联储仍可能需要通过更高的政策利率进一步压制需求。彭博资讯利率策略师Ira Jersey认为，沃什坚持2%通胀目标，引发收益率曲线即时趋平是合理反应；但如果美联储未来一两次会议没有收紧政策，这一走势可能出现逆转。换言之，市场已经按照一个更鹰派的沃什进行定价，但下一步需要政策行动来验证。美元走强、黄金承压：市场等待“还有工作要做”兑现沃什的鹰派表态同样传导至外汇和贵金属市场。彭博指出，虽然互换市场定价显示美联储、日本央行和欧洲央行都可能9月加息，但美元兑日元和欧元汇率均在沃什讲话后有所上涨。与此同时，黄金价格走弱。此前市场已经提高对9月美联储加息的押注，沃什进一步强化抗通胀立场后，无息资产黄金受到更高利率预期的压制。但沃什仍然没有给出9月会议的明确政策路径。这也是当前市场最大的悬念：沃什已经给出了明确的抗通胀方向，却没有承诺具体的行动时点。如果未来一两次FOMC会议没有收紧政策，那么此次短端美债收益率的快速上行、美元走强等市场反应都可能部分逆转；反之，如果通胀继续顽固而美联储最终兑现加息，沃什此次杰克逊霍尔讲话带来的鹰派定价则可能进一步延续。因此，对市场而言，这次杰克逊霍尔首秀真正留下的并不是“9月一定加息”的信号，而是一个更加明确的政策条件：如果通胀不能足够快地回落，美联储“还有工作要做”。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TMV":1.88,"ZTmain":0.6,"IEF":0.6,"TNmain":0.6,"UBmain":0.6,"SHY":0.6,"TLT":0.6,"IEI":0.6,"ZBmain":0.6,"GOVT":0.6,"BND":1.86,"ZFmain":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":360,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":601239355827112,"gmtCreate":1787823940242,"gmtModify":1787825097871,"author":{"id":"3503176530513854","authorId":"3503176530513854","name":"邓文 鄧文 邓闻","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f2ca16674f05ce7610dac8b312ef4f5b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3503176530513854","authorIdStr":"3503176530513854"},"themes":[],"title":"","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$ </a> 贝森特连脸都不要了，新平装旧酒， 老妖货解决长债危机，零时动动现金账户或者短债还可以，长期动现金账户和短债来为长债兜底的话，那老妖货早点让位，去年都没用过这招，还是拉黄金加密货币这招最好，直觉扩张狭义货币，一拉所有的问题都不是问题， 后续，贝森特扩张狭义货币的操盘手法根去年没有两样，看去年：先是财政的美元贬值交易，然后、财政部加大短债发行进行扩表，然后美联储降息预期，然后美联储扩表，刚好对应黄金上涨三浪，","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$ </a> 贝森特连脸都不要了，新平装旧酒， 老妖货解决长债危机，零时动动现金账户或者短债还可以，长期动现金账户和短债来为长债兜底的话，那老妖货早点让位，去年都没用过这招，还是拉黄金加密货币这招最好，直觉扩张狭义货币，一拉所有的问题都不是问题， 后续，贝森特扩张狭义货币的操盘手法根去年没有两样，看去年：先是财政的美元贬值交易，然后、财政部加大短债发行进行扩表，然后美联储降息预期，然后美联储扩表，刚好对应黄金上涨三浪，","text":"$特斯拉(TSLA)$ 贝森特连脸都不要了，新平装旧酒， 老妖货解决长债危机，零时动动现金账户或者短债还可以，长期动现金账户和短债来为长债兜底的话，那老妖货早点让位，去年都没用过这招，还是拉黄金加密货币这招最好，直觉扩张狭义货币，一拉所有的问题都不是问题， 后续，贝森特扩张狭义货币的操盘手法根去年没有两样，看去年：先是财政的美元贬值交易，然后、财政部加大短债发行进行扩表，然后美联储降息预期，然后美联储扩表，刚好对应黄金上涨三浪，","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/601239355827112","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":847,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":600520686753232,"gmtCreate":1787637371754,"gmtModify":1787637374937,"author":{"id":"3503176530513854","authorId":"3503176530513854","name":"邓文 鄧文 邓闻","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f2ca16674f05ce7610dac8b312ef4f5b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3503176530513854","authorIdStr":"3503176530513854"},"themes":[],"title":"","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$ </a> Ai浪潮目前处于第三连击的状态，里面英伟达在第三连击，存储在第二击，第一击：地缘局势缓和，英伟达触顶下跌，第二击：AI浪潮推升通胀，存储受到第一击，第三击：目前的AI浪潮争夺长期美债资金， 三个下跌浪，就看后续是无效波动状态等新信号，还是底部整盘或者趋势延续下跌（毕竟SOX在前期没跌到位、没跌透，）；","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$ </a> Ai浪潮目前处于第三连击的状态，里面英伟达在第三连击，存储在第二击，第一击：地缘局势缓和，英伟达触顶下跌，第二击：AI浪潮推升通胀，存储受到第一击，第三击：目前的AI浪潮争夺长期美债资金， 三个下跌浪，就看后续是无效波动状态等新信号，还是底部整盘或者趋势延续下跌（毕竟SOX在前期没跌到位、没跌透，）；","text":"$特斯拉(TSLA)$ Ai浪潮目前处于第三连击的状态，里面英伟达在第三连击，存储在第二击，第一击：地缘局势缓和，英伟达触顶下跌，第二击：AI浪潮推升通胀，存储受到第一击，第三击：目前的AI浪潮争夺长期美债资金， 三个下跌浪，就看后续是无效波动状态等新信号，还是底部整盘或者趋势延续下跌（毕竟SOX在前期没跌到位、没跌透，）；","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/600520686753232","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":869,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":599948293403512,"gmtCreate":1787497576043,"gmtModify":1787531864589,"author":{"id":"3503176530513854","authorId":"3503176530513854","name":"邓文 鄧文 邓闻","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f2ca16674f05ce7610dac8b312ef4f5b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3503176530513854","authorIdStr":"3503176530513854"},"themes":[],"title":"","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$ </a> 这波黄金加密货币要拉到天上去了，看贝森特在关税后、美伊战争前的做法，而这波做法是搞定美债市场，特朗普和万斯都不想通过战争搞定，而想通过拉高黄金来搞定，要是拉高黄金都搞不定、那只有战争搞定了，看肯尼迪当年没搞定越战，美债一文不值，美国失去10年国运，","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$ </a> 这波黄金加密货币要拉到天上去了，看贝森特在关税后、美伊战争前的做法，而这波做法是搞定美债市场，特朗普和万斯都不想通过战争搞定，而想通过拉高黄金来搞定，要是拉高黄金都搞不定、那只有战争搞定了，看肯尼迪当年没搞定越战，美债一文不值，美国失去10年国运，","text":"$特斯拉(TSLA)$ 这波黄金加密货币要拉到天上去了，看贝森特在关税后、美伊战争前的做法，而这波做法是搞定美债市场，特朗普和万斯都不想通过战争搞定，而想通过拉高黄金来搞定，要是拉高黄金都搞不定、那只有战争搞定了，看肯尼迪当年没搞定越战，美债一文不值，美国失去10年国运，","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/599948293403512","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1210,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"4249528881229200","authorId":"4249528881229200","name":"纳指起起伏伏","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ea88a6779739552a1f6d10052c2f826e","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"4249528881229200","authorIdStr":"4249528881229200"},"content":"黄金美债地缘搅在一起，最近投资变数太大了 [捂脸]","text":"黄金美债地缘搅在一起，最近投资变数太大了 [捂脸]","html":"黄金美债地缘搅在一起，最近投资变数太大了 [捂脸]"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":599159486420136,"gmtCreate":1787305029395,"gmtModify":1787306655709,"author":{"id":"3503176530513854","authorId":"3503176530513854","name":"邓文 鄧文 邓闻","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f2ca16674f05ce7610dac8b312ef4f5b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3503176530513854","authorIdStr":"3503176530513854"},"themes":[],"title":"","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$ </a> 贝森特这老妖货的国债干预一日游，把老妖货逼到墙角了，老妖货这下要上王炸了：拉高黄金和加密货币， 想打破对手盘，就得根去年3120-5598那一波拉伸一样，","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$ </a> 贝森特这老妖货的国债干预一日游，把老妖货逼到墙角了，老妖货这下要上王炸了：拉高黄金和加密货币， 想打破对手盘，就得根去年3120-5598那一波拉伸一样，","text":"$特斯拉(TSLA)$ 贝森特这老妖货的国债干预一日游，把老妖货逼到墙角了，老妖货这下要上王炸了：拉高黄金和加密货币， 想打破对手盘，就得根去年3120-5598那一波拉伸一样，","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/599159486420136","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2974,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":false}