4.67万
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2025-10-21
半导体板块多重市场信号——AMD、AAPL触及历史峰值，Intel同步上扬，NeoCloud回调
10月20日盘面上，半导体行业呈现出显著的分化格局：芯片领域领军企业间表现迥异，AMD股价强劲攀升3.2%并刷新纪录高点，Intel随之上涨3%创下历史新顶，而AI芯片主导者英伟达仅小幅回落0.3%，基本保持平稳。与此同时，软件龙头Oracle因评级下调引发连锁效应，导致部分科技股承压。苹果逆势上扬4%，创出新高，并带动消费电子板块整体反弹。AMD强势突破：订单需求、客户布局与机构看好合力推动 $美国超微公司(AMD)$ 的股价飙升得益于多项实质性利好因素的叠加，这些要素精准契合了市场的热点预期。客户需求强劲 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 、 $甲骨文(ORCL)$ 与 $亚马逊(AMZN)$ 的加速布局据机构监测显示，Meta和Oracle已启动Mi450芯片的批量生产准备，亚马逊与TikTok亦在加快对该产品的评估进程。Mi450作为AMD在AI计算领域的关键产品，其客户方的积极响应，实质上是对公司AI变现潜力的肯定。订单细节进一步凸显潜力：亚马逊拟于2026年采购M1355X芯片，并在同年第三季度部署Mi450机架；TikTok则计划将AMD GPU采购比例从2025年的10%提升至2026年的30%。机构乐观评估：风险回报比优化，短期催化剂清晰多家华尔街机构发出积极信号：Loop Capital将AMD评级提升至买入，并预测2027年前产品出货量将持续增长；ISI则基于美国司法部与Epic诉讼影响的消退，将其列入战术性增持名单
精彩控盘坐庄最在行: 半导体板块这么分化，真是个谜啊！继续观察吧
1.34万
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2025-10-20
谈谈小鹿渣男灿谷，这三个跟进了半年+的标的
渣男 $嘉楠科技(CAN)$ 今晚突破2.2元了，维持今晚才定下来的策略，不到2.7元不卖。小鹿 $Bitdeer Technologies Group(BTDR)$ 这一个月也涨得不错，也有一倍的收益了。有些恍惚，一个月的时间，似乎关于渣男和小鹿的一切，都改变了，唱空的朋友也变少了。灿谷 $灿谷(CANG)$ 暂时还在蓄力待发。 渣男和小鹿算是一类公司，主业是卖矿机，副业是囤币，斜杠工作是为AI提供算力。这一波上涨，个人认为核心原因是，机构看好矿机的AI算力。灿谷则是囤币公司，加上市值硬性限制条件，一直没能进入机构股票池。 （个人持仓马赛克） 暂时就灿谷还略亏一丢丢，但感觉还好，反而个人非常看好灿谷后期的发力。几轮周期走下来，中间会有各种概念此起彼伏，但核心还是比特币价格的上涨促使股价上涨，而灿谷在囤币方面，是最正宗的。 关于灿谷的市值，可以算一下资产价值。（1）50EH矿机资产，对应价值达4亿美元；（2）近一年电费、矿机托管费、运维服务费等核心成本，应该不少于3亿美金；（3）当前持有6000枚比特币，对应资产规模也在7亿美元上下。 关于灿谷后续的算力，鉴于灿谷比特币挖矿算力效率已稳定在90%左右，兑现规划，并在不断完善，维持每天22枚+的产出不成问题，月度应该660枚+左右。 墙的另一边，也有朋友总结了灿谷的持币量变化。 总之，怎么说呢，这个行业是一个强周期行业，类似于国内猪周期、光伏周期、贵金属周期的玩法，今年Q4一定是比特币的最强周期（个人判断），最后手上持币的企业市值也会得到极大提升，与马拉松和mstr类似，灿谷也会走上一个台阶。
精彩挺看好灿谷的，毕竟基础扎实，后期潜力大
3.41万
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2025-10-21
📈【10月21日】苹果股价今年首创新高！新机引爆换机潮，后续走势如何看?
美股收盘｜三大指数均涨超1%，苹果涨近4%创历史新高！矿物股走强，NB涨近20%，USAR涨超13%美东时间周一，随着贸易形势缓和，加上苹果股价大涨的助攻，三大指数均涨超1%，重回历史高位附近。截至收盘，道琼斯指数涨1.12%，报46,706.58点；标普500指数涨1.07%，报6,735.13点；纳斯达克指数涨1.37%，报22,990.54点。【热门股】大型科技股普遍上涨，英伟达跌0.32%，微软涨0.63%，苹果涨3.94%，谷歌涨1.28%，亚马逊涨1.61%，Meta涨2.13%，特斯拉涨1.85%。苹果股价大涨3.94%，创去年12月以来收盘新高，成为当天市场主要推动力。此前有报告称，今年新款iPhone销售表现强劲。甲骨文跌近5%、两日逆市下跌。AppLovin跌超5%，因被卖空者指控存在不当行为而面临数据隐私调查美国与澳大利亚达成合作项目协议，关键矿物股大涨，NioCorp Developments涨近20%，USA Rare Earth涨超13%。钢铁制造商克利夫兰-克里夫斯（Cleveland-Clif
精彩本周SPY震荡区间比上周乐观一些655–675，向上延展看 680 [呆住][财迷]
2.29万
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2025-10-21
我为什么敢越跌越买？
随想64：我为什么敢越跌越买？ ——以 LVMH 为例：我不知道什么时候涨，但我确信它能涨！ 肥猫的朋友们，又见面了！这里是专注于让价值投资变得简单又实用的美股分析频道。 一、LVMH业绩回暖，市场情绪反转 上周二（10/14），全球奢侈品龙头LVMH（代码：LVMUY $路易威登(LVMUY)$ ）公布第三季度业绩：有机销售同比增长约1%，虽然幅度不大，但却终结了此前连续多个季度的下滑。 由于业绩好于预期，市场立刻给出了积极反馈：财报当天股价单日上涨~11%，全周累计上涨~13%，单月上涨幅度~18%。 关注肥猫已久的朋友或许还记得，我们并不是在股价上涨之后才开始关注这家公司。我们早在2024年9月27日的文章《高ROE的背后，LV这个飞刀你敢不敢接？》中就首次分享过LVMH $路易威登(LVMUY)$ ，随后在2024年10月9日的《奢侈品巨头LVMH上涨11%的背后，散户如何在市场悲观中入场？》中再次提到它。 二、LVMH 我越跌越买 相比于其他分享过的股票，LVMH是肥猫持有的算比较久的股票（实际上也不长，最早的仓位仅仅一年多）。最主要的原因是它几次上涨之后又大跌，低点一次比一次低， 原本几个点的浮盈在下跌之后又变成浮亏。 但肥猫在每次大跌时都选择加仓。下图中每个柱状体代表一次加仓的区间和力度。虽然事后回看，仓位管
精彩越跌越买，稳健的思路！有经验就是财富
2.54万
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2025-10-20
这次港交所干脆来了4个新股，明日据情报还有4个ipo，也就是我们大概率能看到罕见的八股连发的奇观。 明天的事明天再说，今天我们先好好来分析这四个股该如何决策。 两个ah的股就不说基本面了，直接说他们两的结论。 三一重工，ah折价13到17%左右，这个数字放在整个ah排行榜里都能进前20。 在10%以内有潍柴和海螺水泥和它的定位相似，也就是说有潜在5%到12%的套利空间。 但我们同时也能发现中联中科的折价是20%的，也就是得破发。到底怎么走，这很大情况下取决于市场情绪了。我毛估估按照中位数，最终的折价可能会落在10%到20%之间。但看在中信哥的面子上，大概率就算破发也别担心亏大钱，毕竟还有绿鞋不是。 三一不是不能打，但性价比确实不高，你要打就往多了打，然后赌一个a股暴涨。 剑桥科技就好玩了，ah折价高达45%，别看数字挺大，但半导体行业的ah折价向来很高，华虹半导体和中芯国际的折价也常年在40%到50%蹦达，如果参考天岳先进的34%，那有将近10%的水位。盲猜和天岳先进的上市类型，10%上下5个点的波动差不多。 剑桥科技，适合对科技有信仰的同学，当然也要赌一个a股暴涨。君可知，三花的往事么？ah最大优势就是你永远比a股的股民的成本低，跌起来会有a股的股民替你稳住市值。 先说八马茶业的情况。 基本面分析 八马茶业是中国高端茶行业的龙头品牌之一，主营乌龙茶（特别是铁观音）及中高端茶饮连锁零售。 加盟为主，直营为辅，收入主要来自茶叶销售、加盟费及品牌授权。 品牌积淀深厚，拥有国家级非遗技艺传承背景；在乌龙茶细分领域具领先地位。 整个中国茶叶市场规模超3000亿元，但品牌集中度低。高端茶细分市场增速快于整体（CAGR约8–10%）。目前消费者年轻化、品牌化趋势明显。 和中茶、大益、澜沧古茶、陈升号等同处一线阵营。相较同行，八马门店网络和品牌认知更高。 财务方面，收入从22年的18.1
精彩新股扎堆！冲啊！🚀🚀
2.22万
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2025-10-20
【港股打新】八马茶业+滴普科技 申购策略
1、八马茶业 八马茶叶是中国知名的茶叶供应商，产品全面覆盖中国六大品类茶叶以及茶具、茶食等非茶叶产品。按2024年高端茶叶销售收入计，我们位居全国第一。同时，按截至2024年12月31日茶叶连锁专卖店数量计，我们在中国茶叶供应商中排名第一；按2024年销售收入计，我们在中国乌龙茶和红茶市场亦排名第一。截至2024年，我们的铁观音销售收入连续10馀年位居全国第一；武夷岩茶销售收入连续5年位居全国第一；及红茶销售收入连续4年位居全国第一。 公司10月20日开始招股，招股价45~50港元，每手股数100股，最低认购5050.43港元，市值38.25亿~42.5亿港元，发行数量900万股，属于非酒精饮料行业，无绿鞋，无基石。 保荐人是华泰香港、农银国际和天风国际， 华泰香港近2年保荐的项目首日上涨率是46.15%，农银国际近2年保荐的项目首日上涨率是40%，天风国际近两年没有保荐过项目，保荐人整体业绩很一般。 公司从2022~2024年的营收分别是18.18亿、21.22亿、21.43亿，2024年营收同比增长0.99%；2022~2024年的净利润分别是1.66亿、2.06亿、2.24亿，2024年的净利润同比增长8.98%。 按发行价中位数计算，31.38亿港元市值发行2.93亿，发行比例是9.34%，无基石锁定，2.93亿全部都是流通盘。 本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制，但可重新分配至公开发售最多15%。 目前申购倍数是92.38倍，申购人气火爆，但是今天才是招股第一天，估计最终申购倍数可能会超过2000倍。 申购策略
精彩滴普科技的亏损显著，风险要考虑清楚
1.79万
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2025-10-20
港股打新：三一重工 申购分析
三一重工是全球领先的工程机械制造商，专注于挖掘机械、混凝土机械、起重机械等全系列产品的研发、制造与销售，业务覆盖全球150余个国家及地区。 本次募集资金将用于研发与技术创新（约40%）、扩大生产能力与智能制造升级（约30%）、全球销售与服务网络拓展（约20%）以及补充流动资金与一般企业用途（约10%）。 发行信息及中签率 图片 公司全球发售股数58042.46万股，每手股数200股；截至发稿，超购5.27倍，采用机制B发行，甲乙组各145106.15手，预计22-28万人参与，一手中签率30%，400手稳一手。 投资者信息及保荐人 公司2003在于A股沪市主板上市，股票代码600031，相较其它知名公司，三一重工AH进度算晚了，今日三一重工A股收盘每股价格22.49元人民币，约合24.54，港股招股价20.30-21.30港元，则A/H溢价率为15.21%至20.89%；本次引入23位基石投资者，认购43.36亿港元，占比48.86%；保荐人由中信证券保荐，稳价人由中信里昂担任；话说中信保荐的中小票无敌，这种超大票有待考察。 禁售期安排：基石禁售期6个月。 行业前景及竞争格局 行业前景方面，全球工程机械行业前景乐观，预计市场规模将从2024年的2,135亿美元增长至2030年的2,961亿美元，复合年增长率达5.6%，主要受益于全球基础设施投资增加、城市化进程加速、矿业需求回升以及智能化和低碳化转型趋势； 竞争格局方面，市场集中度持续提升，前五大企业市场份额从2020年的42.0%增至2024年的45.7%，行业由国际巨头如卡特彼勒（Caterpillar）、小松（Komatsu）、约翰迪尔（John Deere）以及国内领军企业如三一重工、徐工集团（XCMG）、中联重科（Zoomlion）主导，其中三一重工作为全球第三大企业，在挖掘机和混凝土机械领域保持领先地位，并通过全
精彩行业前景不错，长期看好三一重工
2.40万
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2025-10-20
市场情绪意外乐观，甚至不乏看涨
本周科技股开始陆续发布财报，大概表现跟上周的台积电差不多，基本面很利好但股价不涨。原因也不一定是AI叙事没有吸引力，可能是大家倾向观望宏观风险。总的来说，看跌期权还是分成两个极端，如果没有黑天鹅，这周行情会跟上周类似。部分股票相对上周反而显得松弛。 $英伟达(NVDA)$ 看跌期权比较极端，末日价外期权150put $NVDA 20251024 150.0 PUT$ 开仓1.4万手，本周可能有黑天鹅。如果没有黑天鹅，跟上周类似低点172.5～177.5之间 $NVDA 20251031 177.5 PUT$ $NVDA 20251031 172.5 PUT$ 机构看涨价差行权价也跟上周类似sell 187.5，buy195call $NVDA 20251031 187.5 CALL$ $NVDA 20251031 195.0 CALL$ ，看起来似乎lrcx和intc财报对英伟达没什么影响。
精彩真的很感谢班长，上周看了你的帖子说空头停止下注，维持震荡走势，结合🍎技术面看了一下，周五买了🍎没想到今天就暴涨了 [开心] [得意] [666]
1.72万
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2025-10-20
今天操作了不少
上周五回撤后，盘后出了一些利好，大家对今天的行情是有一些预期的，开盘基本符合预期 $科创人工智能ETF华夏(589010)$ 。 我按周末制定好的计划，增加了一些ETF网格品种和可转债网格品种，后续ETF和可转债的网格会更活跃起来： 聚水潭公布了结果 上周五下午公布了聚水潭 $聚水潭(06687)$ 的的中签结果，我中了一手。好久没中签，差点都忘了今天下午暗盘。 暗盘开始后，看群里消息，才发现我还有可以卖的。只中了一手，按往常习惯，暗盘就出了： 赚的不多，比不中强。现在的港股打新，虽然中签率不高，不过还是需要坚持，陪跑的多了，自然会中。 广和通，中签了，预计肉挺小 广和通 $广和通(00638)$ 今天下午公布了中签结果，很好中，我中了一手。350手稳中，又是甲尾比乙头中签率高很多的一只： 广和通是一只AH两地股，今天A股收盘后，A股的广和通收盘价为28.38元，折合30.93港币。广和通港股发行定价为21.50港币，折价率为30.49%，还是有一些空间在。 AH股，期望别放太高，有赚就好。 港股扎堆上了4只 港股打新，今天一股脑上了4只，估计很多人又开始纠结了，资金如何分配呢？ 这四只新股，都是本周四早上9点才截止认购，在周三晚上看认购倍数决定认购方案，最为稳妥。 不过，我们还是需要提前对这四只新股做初步的了解。 滴普科技，预计回拨20%，比一般B机制的新股货要多一点。预计这只是四只新股中涨幅最大的一只，到周三晚上再看最后认购数据，不出意外的话，这只会冲的最多。 八马茶业，是这四只中货量最小的一只，如果认购倍数太高的话，这只中签
精彩策略不错，打新这条路要坚持
1.40万
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2025-10-20
实盘+美港股解读 – 美股再论当前策略，港股反弹后市如何？10/20
标普纳指分析 美股，牛市通常平均3-4年，加上AI这个超级时代，利率从高向低的良好趋势，牛市再持续个最少两三年完全合情合理(目前才刚好三年)。这就是我们最大的逻辑。所以，长线那是坚决不动(最多一个月微调一次)。就目前状态来说，十月份进入动荡月份，大盘上个星期每天一个反转，做短线目前非常辛苦。就走势来说，目前依然是大跌加振荡逻辑，形势并不明朗。首先，是否站上站稳20日线是大盘的第一看点，其次，大盘的结构如何演化和完结，也是看点。至于个股，目前依然不是激进标的和上杠杆的较好时机，还是稳健标的和强势标的相配合。 港股分析 恒指，三阶段调整，比较明显，而且结构已成，幅度也不小。那么，目前的现状是什么？从技术上有一个探底筑底过程，毕竟，三阶段的最后一个阶段，也基本上是最后的调整动力了。另外，一般来看，这个过程也容易发生背离，容易向第二阶段反抽，最后，就是消息面的剧烈反应，期指上看，大幅反弹，不过，这些也不过是很短期的，最终的结果还是要等待。结合今天的上涨阴线，恒指的调整结构是明确的，在目前的位置，经历反复振荡，基础还算不错，但是，底部结构加拐头走势，才是我们确认的依据。 日经225分析 日经，通常跟着美股走，同时，没有中美的结构性矛盾，而且，估值，和基本面也非常好，潜力也不小。所以，有替代性价值。如果美股没有大的行情变化，日经就是走技术性走势。 今日日经，因为美股低开高走以及高市交易推动，趁机大涨，短期走势具有延续性。 黄金分析 因为中美关系缓和，美股反弹，黄金极度超买而下跌，最新交易处于振荡之中。下一步，黄金如何走？我们知道，黄金处于上行趋势，所以，黄金是否下跌，要看走势组合，形成下跌结构才比较明确，所以，需要三个交易日左右才会明朗。 $特斯拉$ 特斯拉，密集振荡比较充分，结合前面的大涨突破，等待特斯拉如何摆脱振荡平台走势就好。只要结构没变化，振荡的久不是坏事。因为，行情来的时候，
精彩市场真是风云变幻，看稳健的机会吧
1.57万
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2025-10-20
宁德时代三季报炸裂，创业板稳了！
刚刚，创业板第一大权重股宁德时代公布了三季报，营收同比增长12.9%，创2年来最快增速；净利润185亿，同比增长41.2%，炸裂： 这么好的业绩从股价走势上也能看出来，宁德时代今年已经多次创下历史新高： 这个走势告诉股民一个道理：好公司是自己会走出坑的！ 在财报披露前，如果股价表现疲软，那业绩大概率不会好，比如三季报暴雷的片仔癀，可能暴雷的比亚迪… 大家可以自己审视下手中的个股，背后的原理就是聪明人可以根据公开信息推测业绩，以及内幕消息会泄露的规律。 拿宁德时代来说，每月都有装车量的数据公布，像7-9月，宁德时代动力电池装车量分别同比增长19%、26%、35.5%： 动力电池是宁德时代第一大收入来源，上半年的收入占比高达74%： 由此来看，宁德时代三季度收入表现亮眼是有预期的。 可惜，跟部分分析师预测相比，宁德时代三季度营收及净利润皆不及预期： 明天股价如果因此大跌，或许是不错的入场时机，毕竟宁德时代的市盈率才26倍： 而且，分析师预计宁德时代四季度业绩将继续加速，预计营收增速高达36.8%： 宁德时代是创业板第一大权重股，占比高达20%，如果宁德时代能够延续牛市行情，对指数来说是个稳定器： 锂电板块的景气度值得关注，从阳光电源、亿纬锂能火爆的股价上也能看出来，相比CPO、半导体，它们的涨幅较小、估值较低，或有望继续走牛。 $宁德时代(03750)$
精彩宁德这业绩真不错，有点走牛的态势
1.88万
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2025-10-20
一天发四家新股，港股打新还能热多久？（八马、滴普）
$八马茶业(06980)$ $滴普科技(01384)$ 港股打新热潮：四新齐发之八马茶业与滴普科技 今天小新打开港股打新界面时，着实被密集的招股信息惊到了 一天之内4家新股同步开启认购，市场的热度仿佛要从屏幕里溢出来。毕竟自8月新规落地后，港股打新确实火得发烫，千倍超额认购成了常态，破发率还跌到了九年新低，连金叶国际集团都创下过万倍认购的纪录。但热闹背后，我总会忍不住琢磨：这种热度真能持续吗？尤其是面对八马茶业（06980.HK）和滴普科技（01384.HK）这两家风格迥异的新股，更得先理清楚其中的门道。 一、八马茶业（06980.HK）：茶叶巨头的港股冲刺之路 （一）公司概况与行业地位 八马茶业历史可追溯至 1736 年，先祖王士让发现铁观音并献为贡茶；清朝咸丰年间，其后裔赴南洋创 “信记茶行”，推动中国茶走向世界。1997 年，王文礼创立现代八马茶业，传承家族技艺，现发展为全茶类全国连锁企业，产品覆盖六大茶类及茶具、茶食品等。 市场地位领先：2024 年以高端茶叶销售收入、茶叶连锁专卖店数量均居全国第一；铁观音销售收入连续 10 余年全国第一，武夷岩茶连续 5 年第一，红茶连续 4 年第一。品牌建设成果显著：核心品牌 “八马” 2010 年起为中国驰名商标，品牌价值 270.09 亿元，连续 8 年入选中国品牌价值 500 强；子品牌 “信记号” 2024 年获认定为中华老字号，“万山红” 聚焦年轻及女性客群，形成多品牌布局。 （二）招股信息 （三）财务状况剖析 从财务数据来看，八马茶业近年来呈现出一定的增长态势。2022 - 2024 年，公司收入从 18.18 亿元稳步增长至 21.43 亿元，复合年增长
精彩这两只新股都风险不小，谨慎操作哦
1.39万
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2025-10-20
新势力卖车，为何满嘴“黑话”？
“端到端”尚未完全兑现，“VLA”已悄然登场，“世界模型”正在成为新的技术图腾……自动驾驶行业的“黑话”越来越多，也越来越难懂了。理想与小鹏都将 VLA（Visual language Action，视觉语言动作模型）押注为下一代技术架构，宣称其能赋予车辆“思考”能力；**却说 VLA 是“取巧”的技术，转而力推自研的 WA（World Behavior Architecture，世界行为模型），将“世界模型”技术直接部署于车端；蔚来副总裁任少卿在近期的一次采访中强调：蔚来才是“第一个在国内提出世界模型这个概念的”。层出不穷的“黑话”背后，是围绕着下一代自动驾驶技术的话语权争夺战。当硬件与配置趋于同质化，智驾能力成为新势力最关键的身份标签。抢先定义未来，就意味着抢占用户认知与技术品牌的高度。晦涩的“黑话”不仅是技术路线的宣言，更是对技术品牌的精心包装。然而，喧嚣的概念背后，是落地体验的落差与研发团队的承压。正如两年前小鹏自动驾驶副总裁吴新宙所言，“自动驾驶不是广告学”。但“期货式”的技术发布仍然屡见不鲜。有车企高管曾对“云见 Insight”坦言他的苦恼：为抢在对手前发布，团队常在技术未成熟时便被推至台前。临近交付节点，团队人心惶惶。推迟或推送后出现任何失误都是不可接受的结果。技术本应驱动进步，但当“造词”的速度比技术进步的更快，用户获得的可能不是“颠覆性体验”，而是一个仍需不断优化的 Beta 版本。本文试图梳理术语背后自动驾驶技术的演进脉络，并为用户附上一份“黑话使用手册”。黑话的起源在 2022 年之前，自动驾驶行业的技术演进路径相对清晰，主要由特斯拉和 Waymo 定义，技术术语也多为对特定功能的客观描述。早期的辅助驾驶系统基于工程师编写的规则，分为感知、规划、控制三大模块。自 2016 年起，特斯拉通过自研软件算法和 FSD 芯片，引领行业从规则时代走向了 AI（
精彩这些“黑话”真的是让人看得一头雾水，技术再先进，用户体验最重要
8.02万
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2025-10-20
金价还能涨？金价与美股相爱相杀的历史回顾——复盘多年恩怨，揭秘核心资产密码
过去这一周，黄金像坐上了加速火箭，又被按下了“急刹车”。 上周四盘中，金价一度突破每盎司4330美元，创下历史新高，年内涨幅逾60%。主要受到地缘政治紧张局势、各国央行持续购金、美元资金流出以及黄金ETF强劲资金流入的推动。此外，对美联储降息的押注也为这种无收益资产提供了支撑。 然而仅仅24小时后，黄金就急转直下，在冲高触及4379.6美元的新高后，下挫了近2%。 导火索，是一句话。美国总统特朗普公开表示：对华征收“全面关税将难以为继”。这番表态打压了避险情绪，美元指数随即回升，而黄金——这个“恐慌温度计”——瞬间感受到了冷意。 与此同时，美股仍坚挺。AI概念股继续领跑，纳斯达克指数攀升；投资者一边担忧经济衰退，一边又在AI的热潮中追逐利润。 于是，那个老问题被重新摆上台面：黄金和美股，到底是对冲，还是共舞？ 曾几何时，它们是彼此的镜像：美股上涨代表信心与增长，黄金走强则象征恐慌与避险。 但在全球不确定性飙升的时代——高债务、地缘冲突、贸易战、低息预期——两者却似乎携手并进，一边追逐未来，一边逃离风险。 下面我们将为大家盘点黄金与美股多年的“相爱相杀”史，揭秘核心资产密码。 一、“相爱”篇：流动性驱动的共舞时代 2008—2015：印钞机轰鸣，黄金与美股并肩狂飙 2008年金融危机后，美联储开启史无前例的量化宽松。流动性汹涌，美元贬值，美股与黄金同时走牛。 黄金在2011年首次突破1900美元，美股则在低利率环境中屡创新高。 那是一个“人人都在涨”的年代——风险与避险的界线模糊，流动性成了真正的“神”。 黄金与美股，看似对立，其实共同依赖同
1.11万
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2025-10-20
美债避险需求增加，是时候做多了吗？
本月迄今的经历似乎表明，只需一波典型的避险买盘，就能唤醒此前沉睡中的美国国债市场，并将基准收益率推至数月来的最低点……在美国政府停摆导致关键就业与通胀数据“难产”之际，区域性银行信贷风险引发的恐慌，在上周可谓强烈撼动了美国国债市场——此轮动荡恰逢美股银行股指数创下四月“解放日”关税以来的最大跌幅。随着惊慌的投资者蜂拥买入国债避险，对利率政策敏感的美国两年期国债收益率上周一度跌破3.4%，创2022年以来新低；10年期国债收益率则创下四月以来最大跌幅，周中失守4%。而这已是本月以来美债避险买盘的第二轮涌入——更早前一周贸易紧张局势的重燃，曾引发过美债盘中出现更大幅度的上涨。摩根大通投资管理公司投资组合经理Priya Misra表示，“过去一周美债已成为了绝佳的避险对冲工具。”Misra指出，若出现新的信贷担忧或贸易紧张情绪，收益率会可能进一步下行。该机构目前正持有5至10年期国债，这使其“能够更为安心持有看好的信用债”。目前，美国就业市场的疲软迹象，已令市场交易员相信美联储本月底降息25个基点已成为定局。而鉴于股票和信贷市场估值偏高，投资者正将眼下收益率暂时仍高达4%的10年期美债，视为绝佳避险选项而锁定。甚至30年期国债近来也有所上涨，部分抵消了人们对全球“货币贬值交易”的担忧，尽管主要经济体仍有巨大的借款需求——这种需求已助推金价创下每盎司4000美元以上的纪录。危机时期的压舱石有业内人士指出，本月的经历再度提醒了人们，美债在危机时期作为投资组合压舱石的传统角色。这也与四月份短暂时期发生的情况截然相反，当时美国总统特朗普推出的对等关税搅乱了市场，并引发了全球投资者将避开国债的担忧。有一段时期，美债与美股和美元一同下跌。而此次债券价格的突然上涨，则让更多人联想到的是2023年3月——当时硅谷银行的倒闭引发两年期收益率下跌超过100个基点。考虑到目前10年期美债收益率所处的位
5.37万
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2025-10-20
科技周评：ChatGPT放缓、Meta玩表外融资，AI、半导体与财报博弈如何破局？
上周 $标普500波动率指数(VIX)$ （恐慌指数）大幅攀升、黄金价格持续突破，但 $纳斯达克100指数(NDX)$ 仍录得2.1%的涨幅。市场一边消化非盈利科技股的短期回调（非盈利科技周四至周五-8%，但全周仍微+5%），一边追捧具备长期逻辑的AI主题资产（ $博通(AVGO)$ 官宣10GW合作、 $台积电(TSM)$ 称“AI需求比三个月前更强”，带动半导体板块创下6月底以来最佳单周表现）。这种分化背后，投资者真正的困惑在于：短期炒作品种的回调，会拖累长期主线吗？投资者“防御成瘾”，财报季影响力褪色过去4-5周，美股TMT投资者的核心动作只有一个——“防御”。面对密集的头条新闻、因子轮动、主题标签炒作和流动性挤压，资金更关注如何规避短期风险，而非挖掘财报季的机会。最直接的证据是，财报对股价的影响远弱于预期，传统“财报行情”几乎缺位，比如行业核心标的的咨询量中，纯财报相关咨询才刚开始追上主题类咨询。更关键的矛盾出在“质量股失宠”上。在不确定性升温的背景下，投资者本应涌向合理价格成长股和基本面过硬的质量股寻求稳定，但近期质量股反而成为拖累。以 $微软(MSFT)$ 、 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 、 $Visa
精彩关注AI的长期逻辑，短期波动无碍
1.59万
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2025-10-20
清仓白银，切换科技
周末北京降温太快，不慎感冒，今天就更新一个简报吧，主要是担心很多人跑偏。上周写过一个很重要得逻辑，黄金得交易是战略思维+战术思维。但是上周我看很多人满仓黄金、甚至白银。这点我不是很懂。从9月以外，我的白银持仓收益率已经翻倍，所以我有很厚的利润垫。很多同学和我不同，第一是进场的时间比我晚很多，第二是战略和战术方向没有认知清楚。以下几点再次提醒各位：1、黄金是一个中长期看好的方向，目前的每一次下跌，都是买点。但是！不是跌一个、两个点就要买回来，不要二极管思维。多久买回来，取决于短期偏离值是否回归正常。2、白银是黄金的配对交易，波动比黄金大得多的多。没有那个风险承受力，就不要拿这么多白银。3、我卖了白银不代表白银就黄了。我一直都是一个波段交易者，我目前的阶段，是要保住我白银收益率的，我兑现的欲望比很多人强。4、短期白银已经被炒作的比较高了，看看周末发酵的，A股唯一一支白银基金被限购，期货交易所提示风险，大量散户开始冲进白银。机构的资金开始在日内砸盘。这一切都在预示，白银有阶段见顶的迹象。5、注意中美的时间节点。临近月底，需要有一个结果，这个结果大概率是朝好的方向进行，所以从避险类资产切换到科技类风险资产的思维要提前具备。6、找资金拐点；往往资金的拐点都是由事件决定的。今天罢免李XX哥们这个事件，就是一个节点。图片今天就不写操作了，早盘已经大量切换到了科技。黄金白银等市场都麻了时候，再考虑三进宫吧。部分操作如下：图片图片
精彩上期所还能操控黄金白银市场？停个基金而已。前几年所有银行把纸黄金，纸白银都停了。给的理由也是风险太大！然后那。。。
2.16万
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2025-10-20
白银单日反转暴跌后市场可能迎来新一轮下行
涨不停的黄金和白银在上周五双双出现了看跌的空头吞噬组合，尤其是白银期货的跌幅接近6%，这可能意味着相对强势的品种也会在近期跟随币圈迎来一波补跌行情。如果消息面出现进一步的恶化，则可能引发趋势性的下行。白银一直是我们此前重点推荐留意和关注的品种。一方面白银和黄金不同，并不具备所谓的避险属性，另一方面，白银在其历史周期中都扮演者尾声补涨者的角色。而一旦这个最后启动的资产也结束涨势，则通常会伴随着趋势的变化。从日线图上可以看到，白银最近的一个大阴线吞噬明显，而再之前则出现过大十字星（多空分歧信号）。这就说明，在连续上涨之后，多头阵营内部已经出现了分化。尽管理论上历史新高后应该趋势性的看涨，但本质上脱离基本面的情绪性行情是需要高位不断的买盘介入才能保持住的。如今随着获利了结盘的出现，似乎有了冲高乏力的迹象。虽然周线上走势尚可，但警报信号的出现还是值得投资者担忧可能的大幅回吐/趋势反转。 相对来说，黄金虽然也是冲高回落，但跌幅还是较为有限的。本身黄金的波动率就小于白银，并且有一定的其他话题性机会（避险等）。即便如此，近期超过75°的涨势斜率还是很难一直维持住的。最理想的状况下也要走出一波回撤行情并构筑平台后才能开展新一波的拉盘。当前交易机会来说，直接做空过于大胆，而金银比已经回落至历史均值附近的情况下，是可以考虑采取多金空银的对冲策略。另外需要注意的是，如果后续黄金也出现了单日5%以上的跌幅，则可能会宣布贵金属会出现更大级别的下跌。那个时候就可以寻找反弹卖出的可能性。 和黄金白银互成犄角的美股指在经历了特朗普“推特砸盘”后过去一周走势都在整理之中，表现相对中性。空头需要将月初的低点打穿，才可以确立这轮修正的方向。从时间节点来看，中美关系到底如何进展很有可能会取决于月末/下月初的APEC会议上领导人之间的沟通交流。如果真的像川普嘴炮般王不见王，那么市场必
精彩白银开始蓄力准备冲击60美元！冲高回踩40年大顶，非常稳健。怎么会来一波下跌呢？
1.41万
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2025-10-19
摘要： 2025 年下半年，量子计算领域进入“从研究转向工程与商业化”加速期：多家公司完成大额融资、交付合同和路线图升级，显示产业链从概念验证（PoC）向有限商业落地并行推进。本文基于最新公开数据，评估主要公私营厂商的技术路线、里程碑兑现能力、短中期商业化路径与投资立场，并给出分层“上车”建议与风险提示。 ⸻ 一、事实速览（载于判断链上的五条核心观测） 1. Quantinuum 宣布完成约 6 亿美元定向融资、前估值 100 亿美元，定位为“高性能门型+纠错路线”的领军厂商。  2. PsiQuantum 完成 10 亿美元级别融资（Series E），并宣称将推进百万量子位级别光子架构的工程化与落地建设计划。  3. D-Wave 在欧洲签订部署合同并借此带动股价与营收预期上修——公司公告显示其 annealer 与云接入在实际用户端持续扩展。  4. IonQ 作为公开交易的离子阱路线代表，继续通过企业合作与云渠道扩展客户并定期披露季度财报与路线更新（公司计划在 2025 Q3 发布季度财报）。  5. IBM 持续发布其量子路线图并推进数据中心级别的容错/大型机设施布局（公开路线图与数据中心部署计划为其“企业化路径”提供了制度性支撑）。  （以上为构成后续判断的关键事实；全文其余结论基于这些观察结合技术与市场逻辑推演。） ⸻ 二、技术路线与商业化可行性比较（要点式） 1) 离子阱（IonQ）——可重复、可校准、面向云的“近／中期可商用”路线 • 优势：单量子比特保真率高、门操作一致性好，天然适合早期错误纠正技术与算法验证；通过 AWS/Azure/Google 等云渠道已有商业客户与付费使用记录。 • 风险：扩展性（scale-up）工程挑战与成本仍高，市场期望与估值有时会领先于营收进展。  2) 超导 / 模块化（IBM、Rigetti）——企业级路线
精彩量子计算真是个未来可期的领域，值得关注