3,246
·
10-10
【谋周记】利息支出破万亿，美政府难以为继了吗？（2026年第41周｜总第291期）
上周二，标普500收在7818.93点，8月13日以来第一次刷新收盘纪录，全周涨1.2%。周三，10年期美债拍卖中标5.30%，24年新高。 周四，国会预算办公室交出了2026财年的账本：收入5.40万亿美元，支出7.40万亿，赤字1.99万亿；净利息1.14万亿，比国防多出2,270亿。 赤字占GDP 6.2%，失业率4.2%，本土没有战争，也没有衰退。预算监督组织的负责人Maya MacGuineas给这个数字的定语是：战争和衰退之外，历史最高。于是本周很多标题在问同一个问题：美国政府还撑得住吗？ 先把账本摊开，答案藏在收入端的两行和支出端的两行里。 个人在交税 收入端最大的一行是个人所得税：2.66万亿涨到2.84万亿，多收1,880亿，涨7%。拆开看，从工资里代扣的部分多了1,680亿，涨5%，这是工资和奖金；自己申报补缴的部分多了1,080亿，涨9%，这里面是卖股票、卖期权的资本利得。工资税也多收了670亿。 工资、奖金、股票收益都在交税，AI的财富效应落到了个人的税单上。英伟达市值逼近6万亿美元，美光今年涨了近三倍，员工的限制性股票一归属就按工资代扣，股东的获利一落袋就要预缴。国库是这轮行情最大的股东之一。 企业在建厂 收入端跌得最狠的一行是企业所得税：4,520亿掉到3,820亿，少收700亿，跌16%。CBO的解释只有一句：企业利润在涨，但2025年的减税法案允许企业对特定投资一次性扣除。去年7月4日签署的这部法案，把设备投资100%当年费用化的政策永久化了。 微软是最典型的样本。2026财年，它在美国的税前利润约1,010亿美元，上一年的纪录是650亿；按21%的法定税率，联邦所得税应缴约212亿，当期实缴24.6亿，实际税率2.4%。少缴的187亿里，约三分之二来自投资的加速折旧。同一年，微软的资本开支1,159亿，比上年多八成，其中三分之二买的是服务器
4,638
·
10-15 07:17
🚨CoreWeave 现在陷入了严重的困境。 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 今天下跌超过 16%，在过去 5 个月内已暴跌超过 50%。 原因是它的债务。CoreWeave 欠款约 350 亿美元，仅上季度就支付了 6.4 亿美元的利息。投资者现在正在抛售这些债务。其 2032 年债券自 6 月以来已暴跌超过 23%。 债券交易价格如此之低，被视为处于困境状态。 由于价格下跌，现在购买这些债券的任何人每年可赚取超过 15% 的收益。因此，15% 现在是 CoreWeave 借钱的成本。 这是一个大问题，因为它计划今年花费 350 亿至 390 亿美元，但现金仅有 55 亿美元。它必须持续借债来维持建设。 投资者用来对冲违约风险的信用违约掉期，现在定价显示 CoreWeave 在 5 年内违约的概率为 58%。 贷款人开始质疑 AI 建设资金是如何支付的。
4,980
·
10-15 09:25
我对联想集团的预期不变！
最近了解到一组关于$联想集团(00992)$ 内部本财年的业绩目标：全年营收1000亿美元，净利润率4.5%。 虽我觉得这组数字相当积极，我先按这个口径算了一下联想未来的未来估值。 1000亿美元营收乘以4.5%的净利润率，对应45亿美元的年度净利润。 参照摩根士丹利10月12日给出的最新预测18倍PE，对应市值将达到810亿美元，折合约6357亿港元。按照目前约128.26亿股的总股本计算，对应股价约49.5港元。以31.8港元为参考，还有56%左右的上涨空间。 如果给予20倍PE，对应股价则达到55港元。 所以18倍的估值假设并不激进，基本处在当前本财年预测估值附近。 我觉得，这个目标这么定一定有基础的。 联想集团上财年营收831亿美元，距离千亿美元目标还差约20%。最新季度ISG收入同比接近翻倍，运营利润率提升至9.1%，AI服务器储备订单已经达到540亿美元。 上个月联想集团CFO郑孝明还提到，未来两年，ISG的营收规模可能超越IDG。 这句话可以结合现在的业务增长来看。 过去联想的收入主要由PC及智能设备业务贡献，如果未来两年ISG营收超过IDG，意味着集团第一大收入来源可能转向AI基础设施。AI服务器业务的收入规模、产品结构和利润率，将越来越直接地决定联想集团的盈利水平。 再考虑估值。戴尔目前仍然是全球AI基础设施领域的重要对标企业，联想与戴尔之间的估值差距，此后也有望随着ISG盈利规模的扩大而逐步收窄。 按照1000亿美元营收、4.5%净利润率测算，联想每年可创造45亿美元净利润，相当于上财年调整后利润的两倍以上。 所以，我觉得，现在不到31港元的联想集团很有性价比。
4,526
·
10-15 11:41
美国CPI升至3.7%、费半暴跌4.3%：AI硬件这次能扛住吗？
昨晚，美国9月CPI又给市场添了一把火。 整体CPI同比上涨3.7%，高于预期的3.6%；核心CPI同比上涨2.6%，同样超过预期的2.5%。数据公布后，市场对美联储10月加息25个基点的押注一度从20%左右升至50%以上。 美股三大指数最终全部收跌。道指下跌0.09%，标普500跌1.11%，纳指跌1.88%。其中，费城半导体指数大跌4.30%，已经连续六个交易日收跌。 $道琼斯(.DJI)$ $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $费城半导体指数(SOX)$ 前几天半导体、存储和光通信还尝试过修复，昨晚却再次遭到集中抛售，连AI服务器和云计算公司也出现大幅下跌。 CPI超预期，10月加息概率重新抬头 这次通胀反弹，能源价格贡献很大。 美国9月CPI环比上涨0.6%，创近五个月最大涨幅。其中，汽油价格单月上涨9.1%，对整体CPI环比涨幅的贡献超过一半。 但能源之外的价格压力也没有明显缓和。核心CPI环比上涨0.3%，高于预期的0.2%，住房、交通运输和医疗服务价格继续走高。 美联储最新公布的褐皮书也反映了类似情况。柴油价格居高不下，燃油附加费正在沿供应链传导，关税、保险及其他大宗商品成本也在给企业增加压力。 此前，威廉姆斯、杰斐逊等美联储官员连续强调，不必急于再次加息。市场对10月维持利率不变的预期一度超过80%
2,936
·
10-15 14:01
10.15｜美股夜盘续跌：后续怎么走？
$纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.SPX)$ $标普500ETF(SPY)$ 昨日盘中，聪明资金还在流出（箭头处是昨日高点） 图片 上周四，我们已经减仓撤离，近期的几个关键节奏点我们都踩对了。 其实上周四之后，除七姐妹之外的大部分科技股表现较差，存储、光模块以及二线科技股跌势显现。 图片 下图是10月8日开始破位的NBIS 图片 美股后续怎么走？ 大家可以截图保存，我的所有判断都是提前预告的。 下图是我在上周五XXX号文章里绘制的这张图，3个箭头，3个可能的止跌位置。走一步看一步，观察SPX在哪个位置企稳。 图片 对比上图，当下美股在紫色斜线上，但是还没有企稳迹象。 图片 一小时K线图也在红色斜线下方，似乎是原本的支撑变成压力了。 图片 VIX恐慌指数已经突破挤压楔形，后续可能会有一波爆发，对应的美股可能还会有回调。 图片 综上：我认为，如果VIX在10月22日前尽快突破这个挤压楔形， 这样大盘跌干净后，财报季更好好拉升。 SPX已经跌穿7720后续如果再跌穿7705（紫色斜线）， 那么下方的（红色斜线）有支撑（7655~7670这小区间），走一步看一步。 图片
3,206
·
10-15 14:18
市场研究机构IDC表示，受存储芯片成本大涨拖累，全球智能手机第三季度出货量骤降22%，创有记录以来最大降幅，而且可能进一步恶化。 IDC称，过去一年，人工智能(AI)需求推动存储成本大涨，挤压了整个手机行业的利润空间，迫使厂商提价、降低产品配置并放弃主打低价市场的机型。在主要品牌中，小米和Oppo等中国厂商受到的冲击最大。苹果和三星电子由于高端手机产品占比较高，表现相对较好。 $小米集团-W(01810)$ $苹果(AAPL)$ IDC研究总监Nabila Popal表示:“目前的指标显示，手机市场尚未触底。自去年以来，存储芯片成本飙升约350%，而且仍在上涨，给厂商利润率和出货量带来巨大压力。最糟糕的情况还没有到来。 IDC预计最早2028年手机销量才会恢复增长！
3,470
·
10-15 13:57
数据显示美国9月消费者价格以五个月来最快速度上涨，推动市场押注美联储将采取更激进的紧缩行动，引发焦虑。雪上加霜的是，CoreWeave Inc.债券价格跌至往往代表陷入困境的水平，促使投资者再次质疑大规模AI基础设施支出的可持续性，其股价也随之暴跌。 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ CoreWeave股价周三一度下跌17%，创2月以来最大跌幅。投资者四个月前平价买入的CoreWeave 2032年到期债券，现已跌至每1美元面值不足78美分的水平，就连马斯克见此都在社交媒体平台上惊呼。该公司的信用违约掉期价格表明，市场认为该公司未来五年内违约的概率超过50%。 $英伟达(NVDA)$
2.04万
·
10-15 10:29
全球股市暴跌，啥情况？牛市结束了吗？
昨夜，美股大跌， $纳斯达克(.IXIC)$大跌1.88%，科技股重挫， $英伟达(NVDA)$跌超3%， $SK海力士(SKHY)$跌超6%， $阿斯麦(ASML)$在三季报超预期下依然大跌近4%，向客户提供云端AI算力的CoreWeave暴跌15%！ $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 受此影响，以存储著称的韩国股市暴跌，KOSPI指数暴跌近8%，逼近今年7月低点，较历史最高点回撤41%！ 国内方面，A股今日大幅低开，创业板指数一度跌超3%，恒生科技指数跌超2%！ $恒生科技指数(HSTECH)$ 引发这场全球股市暴跌的原因是昨晚美国公布了9月CPI数据，同比增长3.7%，较8月3.4%的增速提升，超过市场预期的3.6%，引发投资者对美联储将继续加息的担忧： 目前，市场预计美联储将在12月份加息0.25个百分点，2027年或仍将加息2次： 加息会推高全市场的融资成本，提高债券收益率，股票需要更高的回报才能获得投资者的青睐，对估值端形成压力。 因此，当美联储进入加息周期时，股市往往承压，例如2
精彩Mojitofriday: 美股这也叫暴跌？ 看看a股
8,289
·
10-13 11:24
半导体为什么连续下挫?
哈喽大家好，我是Sunny。昨天（10月12号）是哥伦布日，联邦节日，但股市照常交易。 $标普500(.SPX)$下跌了4.3点， $纳斯达克(.IXIC)$跌了120点，跌幅0.44%。标普维稳在5日线上，纳指则夹在5日线压制和10日线支撑之间，短线趋势没有破坏，但只要不出大阴线，就还可以继续看涨。 今天让我比较担心的是两件事。第一是油价，沙特机场周六遭胡塞武装导弹袭击，14人死亡，中东局势持续恶化，油价已经有向5月战争高点冲击的势头。原油一旦暴涨，股市会跟着震荡。 第二是费城半导体连跌三天， $英特尔(INTC)$和 $博通(AVGO)$的CEO都在警告：算力扩张的下一个瓶颈不是硬件，而是资金。债券利率这么高，巨额投入要好几年才能回本，市场开始质疑这笔钱到底值不值。这也是为什么即将到来的财报季，微软谷歌亚马逊Meta的资本开支，会是最大的看点。 $微软(MSFT)$今天发布了Maia 300 AI芯片，2027年量产，效率比领先GPU高出40%。 $Meta Platforms, Inc.(META)$的扎克
7,640
·
10-13 20:46
CXMT公布4F²新DRAM：存储链被重新定价、内存超级周期遭质疑；油价再度走高、等周三CPI
周一美股道指涨0.38%、标普跌0.06%、纳指跌0.44%，拖累纳指的主要是半导体、其中存储链跌幅最重。存储链的直接催化是CXMT公布的4F²新一代DRAM架构进展，让市场重新评估这一年靠“紧缺+涨价”撑起来的内存超级周期。美光跌3.88%、闪迪跌近6%、SK海力士ADR跌4%(10/12日、韩休市，跌的是美国OTC交易的ADR)。但要先说清一句：CXMT的技术要真正量产、冲击高端，中间还有不少坎，这更像一次“供给假设被动摇”的重新定价，而不是存储逻辑被推翻。 $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $美光科技(MU)$ $闪迪(SNDK)$ $SK海力士(SKHY)$ 一、周一盘面：道涨纳跌，拖累来自存储 先看结构,道指收涨、标普微跌0.06%，但纳指跌0.44%，主因是半导体整体承压、存储链跌得最重(费城半导体SOX约−2.7%)：美光跌3.88%、闪迪跌5.97%、铠侠ADR跌6.35%、SK海力士ADR跌4.02%、希捷跌3.80%、西部数据跌2.60%，存储ETF也跌超4%，三星在海外盘跌约4%。大型科技这天是分化的——Meta涨3.38%、苹果涨1.29%、微软涨1.14%，但英伟达跌1.29%、亚马逊跌1.11%。另外，小盘和投机性更强的AI被砸得很重：ServeRobotics跌10%、BullFrog跌9.63%、Recursion跌8.03%，说
1.04万
·
10-14 15:08
我认为目前存储股更接近值得分批观察和布局的阶段，但还不能单凭低估值就认定已经见底。美光 $Micron Technology(MU)$ 宣布将回购授权提高至约351.6亿美元，反映公司具备较强的现金创造能力，但回购并不能直接抵消未来存储芯片价格下跌带来的盈利压力。 我更关注的是，这轮存储周期能否延续，以及 $Cxmt Corporation(688825)$ 的技术进步会在多大程度上影响DRAM的供需和定价。AI服务器对高带宽内存（HBM）的需求仍然是重要增长动力，但如果竞争加剧、供给持续增加，市场可能会提前下调未来的盈利预期。 对我来说，我不会因为连续下跌就恐慌卖出，也不会只因为市盈率低就一次性重仓抄底。我会继续关注美光的订单能见度、HBM需求和毛利率变化，并考虑分批布局、保留现金。如果基本面没有明显恶化，回调反而可能提供更好的长期入场机会；但如果盈利预期开始持续下修，我也会保持谨慎。 @小虎热点雷达 @小虎福利站 @老板让我来发币 @TigerStars
精彩讲屁话 方方面面都被你说完了
8,061
·
10-14 17:51
ASML财报释放重磅信号：毛利率57.5%，2028年的光刻机产能可能不够用了？
10月14日，全球光刻机巨头阿斯麦（ASML）公布2026年第三季度财报。 美港智讯提供这份财报最值得关注的，是管理层透露的一个信号：**2027年和2028年计划中的设备产能，可能已经无法满足客户需求，部分客户甚至开始讨论2029年、2030年的设备订单。** 这意味着，AI产业链的资本开支正在持续向上游半导体设备传导。 一、三季报究竟有多强？ 先看几项核心数据： - 第三季度营收116.62亿欧元，同比增长约55%。 - 净利润49.6亿欧元，环比增长约70%。 - 毛利率57.5%，高于上一季度的54%。 - 第四季度营收指引142亿—152亿欧元。 - 全年营收指引上调至440亿—450亿欧元。 其中，毛利率的提升尤其值得注意。 阿斯麦第三季度已安装设备管理业务收入达到32.89亿欧元，高于此前预期。这部分业务包括设备维护、服务和生产效率升级。 随着晶圆厂持续提高产能利用率，客户除了购买新设备，还需要不断升级现有光刻机。 这给阿斯麦带来了另一条利润增长路径。 不过，49.6亿欧元净利润中包含约5亿欧元的Mistral AI投资估值收益，分析盈利增长时也需要剔除这一非经常性因素的影响。 二、为什么客户已经开始考虑2030年的设备？ 阿斯麦CEO Christophe Fouquet表示，客户正在持续上调短期及中期设备需求预测。 原因主要来自AI基础设施投资。 英伟达、AMD等公司的AI芯片需求增长，最终需要台积电、三星等晶圆制造商扩大产能。 而先进晶圆厂扩产，离不开光刻设备。 阿斯麦此前计划在2027年提升约30%的相关设备产能，并研究2028年的进一步扩产方案。 但最新判断是，即使执行这些扩产计划，2027年和2028年的供应能力仍可能不足。 更值得关注的是，部分客户已经表达了提前预订2029年甚至2030年设备的兴趣。 需要区分的是，客户表达采购兴趣，
7,523
·
10-14 14:44
算力资产大幅扩容130%！杰创智能AI云计算落地兑现 驱动Q3业绩预告高增
10月13日晚，杰创智能（301248）披露前三季度业绩预告。公告显示，报告期内杰创智能业绩实现同比、环比双显著增长，核心驱动力来自“AI+云计算”业务稳健扩张，新建智算云集群陆续交付并进入计费周期，智算云服务收入环比持续提升，推动归母净利润快速增长。 数据显示，今年1-9月 $杰创智能(301248)$ 预计实现归属于上市公司股东净利润3,670万元—4,940万元，较上年同期增长61.16%-116.93%；息税前利润（EBIT）约12,000万元，息税折旧及摊销前利润（EBITDA）约31,000万元。 拆分第三季度单季表现，杰创智能业绩更为出色，在公司营收同比持平、环比增长约50%的情况下，归母净利润同比大幅增长约1000%，环比增长约300%，盈利端弹性显著，业务向上动能强劲。 预告期内，杰创智能持续聚焦算力基础设施赛道，加大智算云集群投资建设力度，同步推进token工厂业务创新落地，算力资产规模快速扩张。截至9月末，杰创智能云计算、智能算力相关资产规模较上季度大幅提升，总资产较预告期初增长约130%，算力底座建设持续提速，为后续业务持续承接客户需求打下坚实硬件基础。 分析人士指出，AI行业算力需求持续高景气，公司前期智算集群资本开支逐步进入兑现期，随着新建集群陆续投产计费，收入转化能力持续增强。第三季度营收环比改善、利润爆发式增长，印证智算云商业模式已进入收获阶段。 展望后续，杰创智能有望将持续把握AI产业发展机遇，稳步推进智算基础设施建设与业务落地，探索token工厂创新业务，持续释放算力资产价值，夯实长期成长基础。
1.10万
·
10-14 14:33
存储这次栽了；暂不回购，华尔街最牛行长以实际行动看空。
哈喽大家好，我是 Sunny。今天是 2026 年 10 月 13 号星期二。 $标普500(.SPX)$今天微跌 1.79 个点，跟昨天基本持平，大盘 8 月 4 号破顶之后已经横盘两个多月； $纳斯达克(.IXIC)$跌 41.52 点，收在 27,204 点，勉强维持突破形态。 今天最热闹的是存储。韩国股市暴跌，三星和海力士跌了 9% 到 10%，起因是长鑫存储上周末宣布的消息——市场怕中国公司卷价格战，把存储这两年 80% 的暴利打回原形。我上周盈利没卖出 MU，现在套着等解套。 银行财报也是重头戏。摩根大通每股收益和营收都不及预期，更让人担忧的是它把回购从每季 82 亿砍到 10.6 亿，降幅 84%，戴蒙是用实际行动看空自家股票。联合健康三季报双双超预期却收出大阴线。另外保罗都铎琼斯预警 2027 年，说要全年维持做空仓位。欢迎大家收看今天的节目。
6,694
·
10-14 15:52
IDC榜单拆解：国产算力排位赛，摩尔线程拿下GPU“四小龙”出货榜第一
IDC 发布 2026 上半年中国数据中心 AI 加速器报告，一张饼图在圈内刷屏。整体总出货量来到 200.8 万颗，市场体量足够庞大。但今天我想聊的不是英伟达份额掉了多少，也不是****有多猛——这些大家都看得到。 我想聊的是：如果把 NPU/ASIC 专用芯片剥离出去，纯通用 GPU 赛道，谁才是国产真正的龙头？ 答案很明确：摩尔线程，5.6万颗，国产通用GPU出货量第一。 注意，这不是“之一”，是“第一”。出货总量榜单排在它前面的**、阿里平头哥、百度昆仑芯，均属于 NPU/ASIC 专用加速芯片。专用芯片在推理场景优势突出，放量速度很快，这点毋庸置疑。但复杂大模型预训练、科学计算、多模态处理、图形渲染这些高价值场景，考验的是芯片的通用性与完整软件生态，这正是通用 GPU 的主战场。 摩尔线程的全功能GPU路线，目前是国产独立GPU里唯一跑出规模化交付曲线的。 一、别只盯着出货颗数，营收才是商业化试金石 转眼即将迎来三季报披露，评判国产 GPU 实力，不能单看芯片出货数量，营收规模与环比增速，才是更硬核的衡量标尺。 背后有三层现实逻辑： 想要承接英伟达腾出来的市场空间，送测、样品试用、低价冲量都没有长期价值。客户真金白银下单产生营收，才是产业端给出的信任票。 GPU 行业竞争早已不再是单纯售卖芯片裸片，集群、整机一体化交付成为主流。高营收代表更强的集**付与高客单价能力，可以过滤掉小批量试点、低端芯片跑量带来的数据水分。 先进芯片研发、流片烧钱属性极强。只有营收盘子做大，企业才具备自我造血能力，才能持续投入下一代产品迭代，摆脱对外部融资的高度依赖。 二、横向对比五家头部GPU厂商，交付节奏分化已经显现 结合2026上半年公开财报和主流券商一致预期（Wind数据测算），五家头部GPU厂商的业绩兑现差距已经拉开： 表格里面有两个值得细品的信号： 一是摩尔线程与壁仞科技半年
6,582
·
10-14 17:15
3880亿港元募资潮下 被果链龙头选择的行业顾问
港股IPO的热度，在2026年三季度被推到了近八年的高点。最新数据显示，今年前三季度港股合计114只新股挂牌，同比增长72.7%;合计募资约3880亿港元，同比增幅达到106.1%，融资规模大幅超越2021年同期高位。德勤更在三季度报告中把全年募资预期从年中的3000亿港元上调至4800亿港元这一数字一旦兑现，将打破2010年创下的历史纪录。 而三季度最有新意的案例之一，来自机器人赛道。9月9日，优地机器人在港交所主板挂牌，拿下港股“全场景商用服务机器人第一股”的头衔。和立讯精密、北京君正这类成熟龙头不同，它代表的是港股IPO的另一条线--前沿硬科技初创公司的资本化。沙利文为它出具的研究报告，同样给出了清晰的位次:按2025年收入计，优地机器人在中国商用服务机器人产品及解决方案提供商中排名第三，在商用配送机器人领域排名第三，在商用清洁机器人领域排名第四。更关键的是报告里的行业增速:中国商用配送机器人市场规模，将从2025年的13亿元增长到2030年的27亿元;而商用清洁机器人这个赛道，将从2025年的6亿元爆发式增长到2030年的34亿元，未来五年复合年增长率超过40%。对于一家还在成长期的机器人初创公司来说，这种细分赛道的高增长预期，正是支撑它估值逻辑的核心叙事。 无论是千亿级的制造业龙头，还是百亿级的芯片设计公司，抑或是十亿级的机器人初创企业，沙利文提供的核心价值其实是同一个一在企业和国际资本市场之间，充当一个“行业翻译官”。 港股IPO的信息披露规则，决定了企业不能只讲自己的故事。招股书里的行业章节，必须回答三个问题:这个市场有多大?你在里面排第几?未来还有多快增长?这三个问题，如果由企业自己回答，就是自卖自夸;如果由保荐人回答，又带着承销立场。只有独立第三方出具、数据可溯源、方法可复核的研究结论，才能被港交所接纳，也才能被机构投资者认真对待。沙利文过去几十年在全球几
9,738
·
10-14 14:41
ASML Q3财报营收116.62亿欧元，同比增长55%，略低于市场预期，但毛利率达到57.5%，超过此前指引上限，净利润同比增长133%，全年营收指引再次上修。 相比单季度的收入偏差，管理层释放的几条信息更有参考价值： 1、2027—2028年的光刻机产能可能仍然不够。 7月份ASML计划2027年将低NA EUV产能提高30%，并研究2028年再增加30%。现在公司判断，现有规划仍无法完全满足客户需求，正在考虑进一步扩大2028年产能。 2、部分客户已经开始讨论2029甚至2030年的设备采购安排。说明晶圆厂对未来几年的资本开支有了更长的规划，但这些远期采购意向还不能直接算作确认订单。 3、设备提价已经进入实质性谈判阶段。 ASML已与主要客户完成相关讨论，管理层预计2027年开始逐步反映在收入中，2028年及以后影响更加明显。 4、存量设备服务及升级收入32.89亿欧元，环比增长19%。新光刻机销售113台，上一季度86台，增长31%。新增设备交付和存量产能升级都在增长，毛利率也从54%提高至57.5%。 5、全年收入指引从430—450亿欧元上修至440—450亿欧元，Q4预计142—152亿欧元，全年毛利率约56%。
2.40万
·
10-13 11:10
韩国股市崩了，全球半导体牛市结束了？
今日，韩国股市暴跌，KOSPI指数一度跌超7%，跌破6000点整数关口，直逼7月低点： 消息面上，昨日博通CEO陈福阳（HockTan）在新加坡一场活动上表示大多数公司在AI计算上的投入没有回报，质疑亏损的人工智能实验室的长期效益。他说：“很多投资者根本不知道自己在投什么。他们设立极其离谱的高预期，最后才发现自己几乎就像身处赌场。” $博通(AVGO)$ 同时，陈福阳表示，包括OpenAI在内的多家AI企业，每年亏损高达数十亿美元。这类服务需要在高端芯片、数据中心与模型研发上巨额投入，整个行业至今尚未找到可持续的商业模式，资金不足或将成为制约行业增长的下一道瓶颈。 除博通外，大型科技公司近日开始试图降低外界对于AI近期所能带来的益处及潜在威胁的预期，如昨日TikTok和微软高管警告AI炒作过热，透露出技术尚未成熟，网络安全风险更迫切的态度。 受此影响，昨夜，美股科技股普跌， $英伟达(NVDA)$ 跌超1.2%， $SK海力士(SKHY)$ 跌超4%， $闪迪(SNDK)$ 大跌近6%。 AI过热风险警声大作，存储芯片竞争压力更甚。近日，长鑫科技宣布在DRAM器件、4F²架构及混合键合等方面取得技术突破，并确认预计2026年年底推出新一代DDR5RDIMM产品。 $长鑫科技(688825)$ 据悉，三星和SK海力士也在研究这种架构，市场担心长鑫科技的进步会带来存储领域竞争格局恶
1.76万
·
10-10
2026学习笔记之129 - 谈谈这笔1100亿美元的世纪并购案
今年的年头的新闻里看到 $奈飞(NFLX)$ 要收购华纳兄弟，我兴奋了好一阵子，还特意研究了那个收购案的来龙去脉，还写了几篇学习笔记，当时觉得奈飞得到了华纳兄弟，如同一位豪爽的兄弟，花着天价的聘礼，娶到了美貌与才华并存的新娘子，举世祝贺的那个感觉。 还记得，那时候的奈飞，是要以现金形式向华纳兄弟的股东支付每股27.75美元，以收购华纳的电影和电视工作室、庞大的片库和HBO Max流媒体服务，而不是以现金和股票混合支付，诚意满满的。可惜，快要领证了，却分手了，后来我唏嘘了好一阵子呢，他们那笔天价分手费58 亿，也好像是一个大新闻来着，好多媒体都报道了。 然而今天，我突然就看到报道说，就在本周的2026年10月6日，甲骨文Oracle创始人Larry Ellison之子，David Ellison所执掌的派拉蒙天空之舞公司Paramount Skydance宣布，他们正式完成了对华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）价值1109亿美元的超级巨额全现金收购案。 这一交易数额不仅刷新了全球有史以来最大现金收购案的纪录，更是将微软收购动视暴雪与马斯克收购Twitter的金额总和抛在身后。 等交割完成后，华纳兄弟就从纳斯达克正式摘牌退市，成为新合并实体Skydance Corporation的全资子公司，股票在纽约证券交易所以代号 “SKYD” 挂牌。从《哈利波特》、DC宇宙、HBO到CBS、尼克儿童频道及新闻巨头CNN，整个西方传媒业的半壁江山，如今悉数归于这位超级富二代的影视帝国旗下。 对于我们美股投资者而言，这不仅是一场发生在好莱坞的“拼爹”大戏，更是一部教科书级别的资本运作、恶意收购防御与宏观杠杆的博弈史诗。 大卫·埃里森虽然有个身家近4000亿美元、曾登顶世界首富的