1.40万
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02-12
减仓特斯拉之后，我重新审视了自己的投资逻辑
投资这件事，终究还是要回到理性。 今天我减掉了特斯拉的仓位。 说实话，我持有它的理由并不复杂——我喜欢特斯拉$特斯拉(TSLA)$
精彩gagiel: 减仓后找了什么新的标的呀？
1.51万
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02-12
美股Unity（U）今天为什么暴跌?
Unity（$U）今天暴跌，核心原因可以一句话总结： $Unity Software Inc.(U)$ 财报虽然超预期，但“未来指引很差”，市场交易的是未来而不是过去。 下面是具体逻辑（按影响力排序）： 1️⃣ Q1指引低于预期（最直接原因） 公司公布2025Q4业绩 收入和EPS都超预期，但同时给出的2026年Q1指引不及市场预期，导致股价大跌约20%+。 Q1收入指引：4.8–4.9亿美元 市场预期：约 4.918亿美元 预计 Grow 广告业务 环比基本不增长 市场解读：增长正在放缓 → 高估值无法支撑 → 资金迅速撤出。 2️⃣ Forward outlook 比“beat”更重要 很多投资者容易误解： “财报超预期为什么还跌？” 因为股市定价是 未来12个月现金流，而不是刚过去的季度。 这属于典型 “beat + weak guidance = 暴跌” 模式。 3️⃣ AI竞争压力（情绪层面放大） 近期 Google 的 AI 游戏生成技术（Project Genie）被市场视为潜在威胁，强化了投资者对Unity长期护城河的担忧。 虽然短期基本面没变，但情绪上： AI工具可能降低游戏开发门槛 可能压缩Unity未来增长空间 资金风险偏好下降时首先砍高估值软件股 4️⃣ 软件板块整体偏弱（次要） 最近资金持续从软件股撤出，高Beta公司跌幅更大，Unity属于典型高波动成长股。 美股投资网研究总监一句话本质 Unity今天不是因为“财报差”，而是因为：增长预期下降 + AI竞争担忧 → 估值重新定价。 Unity这次走势是一个典型市场信号： SaaS / 软件公司现在只要 growth slowdown 一点点，就会被重定价 这也是为什么2026年以来软件股被对冲基金持续做空。
精彩财报超预期但指引差，市场看未来崩了。
1.10万
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02-12
这几天的市场已经用真金白银给出了答案。短线操作重点一定要尽快转移到当下的核心热门板块上。 拿今早操作举例，该标的为1月底新鲜出炉的 $LITE 双倍，这两天才开始操作，周一高位止盈了一部分（当时同步club），昨天周二看准回调又把仓位拿了回来，因短线周期达标刚清仓了，截图还是盘前的，不然盈利效率还要高。 虽然重新进场后显示成本约65，但短短几天不到盈利$56,824，效率接近48%，在热门板块做右侧，操作极其轻松，完全不需要像在某些票上搞左侧布局那样耗费精力和心态。 再次印证仓位管理和组合的必要。我们的持仓重点仍是谷歌这些大哥做定锚，再重点操作热门板块和个股，最后有闲心或信仰，才谈得上左侧非杠杆介入一些自己熟悉的票。 $纳指100ETF(QQQ)$
精彩操作神了！热门板块玩得溜，羡慕这效率。
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02-12
🎁【2月12日】强劲非农打压降息预期，美光涨近10%，现在是上车的好时机吗？
$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 业绩电话会议直播来袭！👉 想观看今天的直播吗？点击这里立即预约！Coinbase 2025Q4业绩电话会议🎁🎁🎁彩蛋大放送，精准预测AMD股票涨跌幅，瓜分300虎币！苹果财报来袭，你觉得今日 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 的走势将如何呢？参与本贴投票，押注股票涨跌幅，瓜分300虎币！欢迎大家评论转发，参与活动吧~收盘 | 强劲非农打压降息预期，美股收跌！美东时间周三，1月非农就业报告一度提振投资者情绪，但未能推动市场持续走高，三大股指最终均小幅收跌。截至收盘，道琼斯指数跌0.13%，报50,121.40点；标普500平收，报6,941.47点；纳斯达克指数跌0.16%，报23,066.47点。盘前公布的数据显示，美国1月新增就业岗位13万个，远超市场预期的5.5万；失业率为4.3%，略低于经济学家预测的4.4%。尽管报告显示就业增幅创一年多来新高，但增长仍集中在少数行业，主要是医疗保健领域，该领域新增岗位12.4万个，是2025年正常增幅的两倍。报告公布后，市场对美联储提前降息的预期迅速消退，交易员将首次降息的预期从6月推迟至7月，3月降息的可能性几乎被排除。CME数据显示，美联储3月按兵不动的概率升至94%以
精彩$Coinbase Global, Inc.(COIN)$我持有的 Coinbase 出现了较大浮亏。从逻辑上看，股价更多是被加密市场拖累，属于典型的风险资产共振下跌。作为强周期标的，它的业绩与 Bitcoin 等主流资产走势高度相关。技术面上，已进入明显超卖区间，情绪偏极端。 但是还是有转机的，财报发布在即——只要业绩不出现显著恶化，市场预期差有机会带来一波估值修复。看涨一波吧，再不涨的话，不带任何犹豫的清仓.
1.31万
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02-12
$Generac控股(GNRC)$ GNRC 经过昨天盘前炸裂的财报后，单日上涨了近 18%，同时大幅上调了财年估值范围，但是昨晚的上涨已经吃掉了上调的空间，来到了今年的估值上限，这里我依旧是采取 3 天的 5% 的移动止盈单，观察财报对股价带来的异动，保护利润同时让利润继续奔跑。
精彩今年在 gnrc 上赚的符合目标了，昨晚也触发了移动止盈，我将找寻下一个目标股💪
2.84万
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02-11
$英伟达(NVDA)$ 从期权开仓来看，英伟达下周财报对股价趋势没有什么特别实质性的影响。看见3月13日205的sell call大单 $NVDA 20260313 205.0 CALL$ 我就知道市场预期顶部还是无法突破。 主要是AI行业趋势过于透明，没有任何场外重大利好进行加成。市场需要的是一个现象级的使用或者改进。除此之外的增长都属于预期范围内，继续消耗估值罢了。 不过财报来临，期权波动率提升了，卖方可以薅到更多羊毛。 目前来看到3月初还是继续维持当前的震荡趋势，在170～200区间震荡。 本周有望在185～195之间震荡。英伟达的短期期权开仓后，结构跟spy越来越类似了。 $特斯拉(TSLA)$ 特斯拉股票一般是Q1震荡，Q2发力。可以归因于比较玄学的原因有马斯克生日和美国国庆节。 所以继续保持400～450低位震荡。 $标普500ETF(SPY)$ 轮动状态标普跟科技股脱钩，看一眼本周大盘无大暴跌预期即可。 $谷歌A(GOOGL)$ 短期平价做空大单成交1万手看跌谷歌$GOOGL 20260313 320.0 PUT$ ，成交额1111万美元。 看跌期权开仓显示下跌支撑在300左右位
精彩字节新的视频模型将来在用户端上量之后，意味着英伟达的GPU依然会供不应求
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02-11
Q4偏弱，长期稳态：网易这只现金牛，还值得关注吗？
网易（NTES）今天发布2025年Q4及全年财报。网易于2025年第四季度及全年财报显示，其Q4营收为275亿元，全年总营收达1126亿元。全年营业利润358亿元，同比增长21%；Q4营业利润83亿元，同比增长6%。公司年度研发投入为177亿元，已连续六年超过百亿。在业务构成中，游戏及相关增值服务净收入为921亿元，其中在线游戏净收入达896亿元，同比增长11%。2025 年第四季度游戏及相关增值服务净收入为人民币 220 亿元，上一季度和去年同期分别为人民币 233 亿元和 212 亿元；本季度，来自于在线游戏的净收入约占该分部净收入的 96.8%，上一季度和去年同期该占比分别为 97.6% 和 96.7%；在线游戏净收入环比减少主要由于上一季度暑期活动较多，其同比增加来自《梦幻西游》电脑版，以及新上线的《燕云十六声》和《漫威争锋》等自研游戏净收入提升。整体看，这次 Q4 收入确实低于市场此前预期。此前分析师汇总预期净收入约 288.1 亿元，实际披露 275 亿元。但仔细拆分看，收入偏弱并不直接等同于经营变差。第一，成本端在改善。Q4 营业成本 98.5 亿元，同比减少约 6%，环比减少约 3%。公司解释，同比下降主要来自授权游戏版税与分成成本降低，环比下降主要来自分成成本降低。成本下降带动毛利提升：Q4 毛利 176.9 亿元，同比上升，按当季收入计算毛利率约 64%。第二，利润压力更多来自费用与非经营项。Q4 经营费用 93.7 亿元，同比增加约 11%；其中销售与市场费用 38.9 亿元，同比增加约 38%。非经营项方面，当季投资损益 -16.7 亿元、汇兑损益 -5.2 亿元对利润形成拖累；同时有效税率升至 16.4%，高于前一季的 13.0%。因此，归母净利润偏弱更像是众多费用与非经营项不利影响叠加，而非主营业务突然失速。更重要的是，公司的现金流状况依然良好。
1.60万
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02-11
先导智能，保发行还好没破发（00470.HK）——新股配售情况
$先导智能(00470)$于2026年2月11日在港交所完成A+H上市，开盘价为46.26港元，较发行价45.8港元上涨1.00%，开盘后不久一度冲高至46.54港元（盘中最高点） ，之后股价逐步回落，一度跌破发行价45.8港元，最低触及45.04港元，收盘报45.8港元，与发行价持平，成交额约12.15亿港元，总市值约760亿港元 。全天呈现高开低走态势，波动幅度相对温和，市场交投活跃。 前面xq里对这个票的点评：这个票a h股先导智能，这个ah折价没有那么大的吸引力，目前应该是先观察看看热度情况，大概率还是先不打的，除非澜起和大族全部大涨的情况下，这个票才去冲，不然的话还是先观望为主。基本上也没怎么参与。 这个票集合竞价就是平开护盘了。开盘收盘都是0%，没有什么意思，还不如昨天暗盘就跑了。 这个票中签率是很高，而且几乎是线性的中签率 再看看先导智能（00470.HK）暗盘情况 先导智能（00470.HK）辉立暗盘以最低点45.90港元高开，冲高到48.62立马回落，再震荡上行，尾盘以46.66港元报收，涨幅为1.88%，振幅5.94%，成交1.14亿港元。 先导智能（00470.HK）买盘席位有0866、9614、9697、0085、0945、0950等，卖盘第一席位是9523。 看看先导智能（00470.HK）配售情况！ 先导智能（00470.HK）招股最终定价45.80港元，49.31亿港元的募资，766.61亿港元的总市值，H股市值49.31亿港元，上市时流通市值27.87亿港元，发行比例6.43%。 配售情况：57322人认购，这次公配79.54倍，由于机制B分配，无回拨比率，国配有10.47倍，一手中签率18.00%，认购40手稳中1手，同时乙组1379人申购，其中顶
精彩沃尔的国配数据什么时候出来？
1.71万
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02-11
【港股IPO】“沃尔核材”“海致科技”中签结果
（图片来源网络） 海致科技，甲组，乙组，全员抽签，抽中的吃肉是没问题的，明天暗盘看结果！ （图片来源网络） 沃尔核材甲尾3-4手，乙头1-2手，大户这把被恶心到了。估计打乙头的心里一万只草泥马路过…… 这把我得了个双黄蛋，重点打了海致，没博到。 沃尔打了10个白嫖，也全挂。 只能恭喜，中签的兄弟们了，希望你们明天吃大肉！ 钓鱼佬我依然格局没出，这把格局到底！ （图片来源：自己拍摄） 点赞关注，不迷路！！！ 免责声明：投资有风险，参与需谨慎，文中涉及标的，仅为个人操作记录，并不构成投资建议，如因此投资产生亏损，概不负责！如本文对你有帮助，请帮忙点赞、再看、分享给身边有需要的朋友，非常感谢！
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02-11
【虎友投资说】AI 应用软件股反弹来了！这波能抄底吗？
周二美股开盘，AI 应用软件股延续反弹势头，$Spotify Technology S.A.(SPOT)$ 绩后爆拉 +19%，板块情绪明显回暖。[看涨]此前因担心 AI 会颠覆传统 SaaS 业务模式，软件股被市场“一刀切”式抛售，甚至跌回去年 4 月的大跌区间，多只核心软件公司进入“历史级超卖”状态。但现在，华尔街的声音开始变了👇 🏦 摩根大通：市场对“AI 将短期颠覆软件行业”的预期 不切实际，软件股抛售已经“过度反应”； 他们认为：估值极度压缩,AI 对高质量软件公司是“提效工具”而非“替代工具”,风险回报正大幅偏向反弹一侧 🏛 摩根士丹利：软件板块暴跌后出现了 吸引力极强的入场窗口；软件股只是处于“AI 转型早期”，基本面未崩。 📢 Wedbush 的 Dan Ives：市场把“AI 取代软件”的情绪炒成世界末日，完全不现实；企业不会轻易抛弃自己几十年构建的核心软件系统。 连 英伟达 CEO 黄仁勋 都亲自出来说： “AI 取代软件是世界上最不合逻辑的事情。AI 会用软件，而不是重造软件。” 那么问题来了👇软件股这一波反弹，你认为是真正的抄底时机？还是情绪修复？你会提前上车，还是继续等硬数据验证？ 👇 以下是社区虎友的不同观点，你更认同哪一种？欢迎在评论区分享。[你懂的][你懂的] @小金人塔尔塔洛斯 花旗：Saas个股抛售仍未解除 近期，由于Claude大放异彩，美股科技股惨遭抛售，许多个股跌至2023年甚至2020年疫情以来的低点。华尔街启动终局思维，直接认定许多软件公司价值归零或者只有公用事业股的10倍PE。 &n
精彩这不仅仅是中微观的回调，而是叠加了美联储鹰派转向信号的回调，是从业绩预期到企业估值的全面压缩，目前所谓的反弹更多是技术性的，而且动作已经基本做完了，而不是趋势的反转。现在的趋势至少是中期级别的回调，是否是长期后续有待观察。
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02-11
盈利超预期也救不了股价，加密塌陷拖累HOOD盘后暴跌8%
周二盘后，以"散户革命"起家的金融科技公司 $Robinhood(HOOD)$ 公布了喜忧参半的2025年第四季度财报。尽管每股收益超出预期，但营收不及预期以及加密货币业务的大幅下滑，让投资者选择了用脚投票，致使盘后股价暴跌8.42%。 一、Q4财报核心数据：盈利惊喜与营收失望并存 每股收益（EPS）：0.66美元，超出FactSet一致预期的0.63美元 营收：12.8亿美元，同比增长26.5%，但不及预期的13.5亿美元 净利润：6.05亿美元，同比下降34%，去年同期为9.16亿美元 全年营收：创纪录的45亿美元 从表面看，这是一份"有惊有喜"的财报：盈利能力超预期，营收增长强劲但略逊一筹。然而，深入细节便能发现，Robinhood正面临一个结构性挑战——其寄予厚望的加密货币业务正在拖累整体表现。 二、加密货币业务：从增长引擎到业绩拖累 加密货币收入：2.21亿美元，同比暴跌38% 交易类总收入：7.76亿美元，同比增长15%，但低于预期的8.06亿美元 加密货币收入的大幅下滑成为本季度最大的痛点。这一下降直接源于2025年10月10日那场史无前例的加密货币崩盘。当天超过190亿美元的杠杆押注被清算，成为数字资产历史上最大的清算事件。此后，比特币、以太坊等主流币种一直难以恢复元气。 财报发布时，比特币价格在68590美元附近徘徊，较其历史高点下跌45%。作为一家从客户交易50多种加密货币中抽取大量佣金的平台，Robinhood不可避免地受到了波及。 值得注意的是，尽管整体交易收入仍实现15%的增长，但这完全归功于其他业务线的强劲表现： 期权收入：3.14亿美元，同比
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02-11
AI的尽头是电力，核电ETF年内大涨，还能买吗？
2026年初，美国核能监管委员会在对外声明与重组说明中提出，将新建核反应堆审批周期压缩至约18个月；并在政策表述中提到数据中心与高耗电产业用电增长是扩容的重要背景。与此同时，美国能源部继续通过贷款担保和示范项目支持核电，包括先进反应堆与存量核电站延寿重启。从2026年内总回报来看，核电相关ETF收益较为可观： $Global X Uranium ETF(URA)$ 年内上涨约28.5%，表现最为突出； $核能指数ETF-Market Vectors(NLR)$ 上涨约19.9%，涨幅相对稳健；而 $Range Nuclear Renaissance Index ETF(NUKZ)$ 上涨约13.3%，涨幅仍保持两位数增长。AI对电力的影响首先体现在规模上。2024年以来，多家科技公司在北美规划的新一代数据中心单体用电需求达到300–500MW，部分项目直接按1GW设计，并要求全年连续运行。这类用电规模已明显高于传统工业园区。用电规模的变化已反映在行业统计中：BloombergNEF估算，到2035年，美国数据中心用电需求将超过100GW，较当前水平增长一倍以上，相当于新增数十座大型稳定发电设施。这一增长主要来自AI训练与推理负载。NikkiHsu称，未来新增电源仍以风电与光伏为主，2024–2027年总开发规模预计达36.5–46.5GW，但结构依然偏向间歇性能源。在AI数据中心需要持续、稳定供电的背景下，这种以可再生为主的扩张难以完全满足基荷需求，核电作为高利用小时的稳定电源，战略价值进一步凸显：核电因此重新受到关注。单台大型核电机组的稳定
精彩多发点，喜欢看 [开心]
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02-11
新势力算力大比拼：谁的辅助驾驶真香？
新势力车型，谁的算力最猛？ $小鹏汽车-W(09868)$ $小鹏汽车(XPEV)$ $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 2026年车圈的火药味十足——两款还没发布的车型，已经因为车端算力隔空“开撕”了。 $极氪(ZK)$ $小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ 在我看来，辅助驾驶能力对消费者真正有价值的部分，应该按以下维度排序： 实际体验 > 整车有效算力 > 单颗芯片算力。 毕竟，咱们消费者买的不是芯片，而是实实在在的用车体验。 $零跑汽车(09863)$ $高通(QCOM)$
2.21万
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02-11
受益于AI进程的软件公司？！小摩给出博反弹list，有你看好的吗？
继黄仁勋上周直接驳斥“AI将取代软件及相关工具”的言论后，摩根大通也加入了看多行列：小摩的观点包括：该板块已经跌至了去年4月来的低点，恐慌盘已经完全释放；“AI会替代传统软件”的担忧是被过度放大的，且也已经被计价（像一些比较耳熟能详的公司，eg. $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ , $Shopify Inc(SHOP)$ , $Adobe(ADBE)$ , $赛富时(CRM)$, $Datadog(DDOG)$等公司，较52周高点回撤幅度都有接近40%）；[财迷]软件行业基本面依然稳健，Q4财报总体表现良好（分析师预计2026年软件行业的盈利增长率将达到16.8%）。基于以上观点，小摩给出了一批软件行业名单，主旨就是要在恐慌中筛选出“不会被AI取代的软件公司”，具备反弹&避险属性-AI-Resilient Software Companies，总共列出了19只，包括企业通用软件&网络安全&数据与垂直行业软件三大领域：首先是直接受益于AI发展的公司，eg. $微软(MSFT)$ $ServiceNow(NOW)$ ，其次是AI高速发展中，会被极度关注的网络安全领域，eg
精彩微软一直在我的自选列表中，肯定是要持续关注的，毕竟在2020年前基本都是单边上涨
1.86万
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02-11
我整体上谨慎看好谷歌的这一步棋。 1. 从公司层面看，这是步好棋。谷歌账上还有超过1250亿美元现金，它并不缺钱。此时用极低成本锁定百年资金，展现了顶尖的财技和前瞻性，是在为成为AI时代的“基石”做铺垫。 2. 从行业层面看，这是必然之路。AI竞赛的门槛已被拉到前所未有的高度，巨头们别无选择。这不是想不想“all in”的问题，而是不得不“all in”。 3. 最大的风险是“时间”。我们看好的是未来10-20年AI带来的确定性浪潮。但100年？变数太多。这更多是一种金融姿态和长期信心宣言，其象征意义大于实际财务意义（毕竟100年后，现在的管理层、投资者甚至公司形态都可能完全不同）。 总之，谷歌的百年债券，是AI时代一个标志性注脚。它宣告了科技巨头竞争维度的升级——不再只为下一个财季，更是为下一个十年的主导权，甚至下一个世纪的存在感而战。 对于普通投资者来说，这强化了“科技巨头或许比很多国家更稳固”的认知。但与此同时，摩托罗拉的故事也提醒我们，在技术爆炸的时代，没有任何护城河是真正永恒的。
2.54万
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02-11
恒生科技半年塌陷图鉴：七个“背锅侠”与一个孤勇者
第一责任人——字节跳动人家不上市，但阴影比市值还大不在恒科里，却压着阿里、美团、快手、腾讯喘气即梦2.0一出来，传统大厂的AI发布会都显得有点像PPT大赛它不在指数里但它在所有人的焦虑里第二责任人——腾讯AI投入不积极，后发先至策略失效 $腾讯控股(00700)$ $腾讯控股ADR(TCEHY)$作为恒指大哥，这半年更像“精神股东”AI节奏慢半拍市场耐心少半条命被字节工具压着打像班长突然发现转学生才是全校第一第三责任人——阿里巴巴有AI，有云，有技术储备 $阿里巴巴-W(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-WR(89988)$然后去打外卖补贴大战一开美团跌，自己也跌一个业务没赢两个权重受伤指数跟着流血这波操作，叫“伤敌一千，自损八百，再拖累指数两百”第四责任人——小米口碑崩坏，一天一个鬼故事 $小米集团ADR(XIACY)$ $小米集团-W(01810)$三天一小雷，五天一大雷股价的走势基本是：俯冲 → 反弹一点 → 再俯冲投资人：我以为我在坐顺风车结果发现是蹦极第五责任人——新能源车四傻行业关键词：内卷 $蔚来(NIO)$<
精彩中概股只有一个众人皆知的风险，这也是为什么一直流传着买美股就不要再碰中概的股谚
1.04万
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02-10
昨晚Palantir的剧本大家熟不熟？Q4营收同比暴涨70%，2026年指引再超预期，结果昨天（2月5日）随软件板块大跌12%。这到底是市场错杀送钱，还是估值泡沫的破裂进行时？ 📊 核心矛盾：无敌的基本面 vs 昂贵的价格 当前市场的所有分歧，都围绕着下面这两个无法调和的事实展开： 1. 基本面：增长引擎全开，堪称梦幻 · 业绩爆炸：Q4营收14.1亿美元，同比增70%；调整后营业利润率高达56.8%。 · 指引强劲：2026年营收指引中位数约71.9亿美元，超出市场预期14%以上。 · 核心驱动：美国商业业务同比暴涨137%，大额合同（超100万美元）达180笔，客户粘性极高（净收入留存率139%）。AI平台（AIP）已从试点进入大规模部署阶段。 2. 估值：即使暴跌后，仍是“全场最贵” · 尽管今年已跌27%，其估值仍是软件板块中最高的之一，远期市销率（P/S）约31倍，是其他大型软件公司的近两倍。 · 有分析师指出，其估值需要多年三位数增长才能勉强合理化。 🤔 机构吵翻了：多空激辩的核心逻辑 面对这种分裂，大行们也彻底分成了两派： 看多方观点 (代表：汇丰研究) · 逻辑：坚信高增长能持续。汇丰将评级上调至 “买入”，目标价205美元，预测其美国商业收入在2025-2029年复合年增长率可达58.8%。 · 认为：当下的股价下跌是市场情绪错杀，提供了布局未来数年AI核心赢家的机会。 看空/谨慎方观点 (代表：Jefferies、高盛、中金) · 逻辑：估值过高，无法抵御市场冷风。Jefferies维持 “跑输大盘” 评级，目标价仅70美元。高盛和中金虽认可业绩，但均因估值维持 “中性” 评级。 · 认为：在软件股遭抛售、AI叙事退潮的背景下，高估值股票极度脆弱，任何增长放缓的迹象都会引发更深下跌。 💡 如何决策？思路比结论更重要 这不是一个简单的“能买”或“不能买”的
精彩只要是软件股反弹就空，软件股趋势就是被ai取代趋势不可逆
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02-11
彻底清空新丽商誉风险，阅文集团将重回“常态化盈利”
阅文集团上市后只有2020、2024年净亏损，恰在这两年阅文都有大额商誉减值。10日晚， $阅文集团(00772)$ 发布盈利预警，公司全年净亏损7.5亿至8.5亿，原因依旧是商誉减值！不过股市炒预期，商誉风险出清后资产质量会大幅提升，反倒是有助于阅文形成基本面向上拐点。 01 新丽传媒商誉清零有迹可循，包袱全部出清乃“毕其功于一役” 商誉是企业在并购过程中支付价格超过被购买企业净资产公允价值的部分，反映的是企业品牌、团队、技术等无形资产的超额盈利能力。商誉减值不会损失现金流，更像是对之前付出收购溢价的集中清算！ 内容精品化趋势下，影视剧制作成本水涨船高，以至于新丽传媒毛利率承压，触发商誉减值。新丽可比公司 $柠萌影视(09857)$ 、稻草熊近年来也陷入盈利困境，现市值仅为发行市值的十分之一左右，新丽传媒商誉减值的“达摩克利斯之剑”落下只是时间问题。 （阅文集团2024年报） 2020年新丽传媒计提40.16亿元商誉减值及3.9亿商标减值。2024年阅文集团再计提新丽传媒11.04亿减值。 （阅文集团2024年报） 2024年减值后，新丽传媒商誉还余约18.12亿。另外37.15亿商誉是阅文集团2014年收购起点读书主体盛大文学时产生的，这部分商誉自收购后未曾计提，且阅文在线阅读业务MPU、总收入等核心指标正逐渐好转，该部分商誉无减值风险。 需要注意的是，本次计提商誉减值后，新丽已无可以计提的商誉金额，这意味着新丽商誉风险已经完全清空！ （阅文集团财报） 在无商誉减值的各年里，阅文集团虽有少许版权、物料减值，但不会造成“伤筋动骨”的影响。2025年本就是阅文集团影视剧的“低谷年”，本次新丽传媒商誉同时间出清，有
精彩风险出清，盈利拐点来了！
1.64万
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02-11
于 无声处
刚才看到新闻，说昨晚欧美市场纷纷下跌。 新闻里用了一个词——无声下跌。 这个词用得很精彩。 它不是暴跌，不是恐慌，而是带着一股无形却极其强大的压迫感，像空气在慢慢变稠。 昨天我发了大空头对 PLTR 的图。不少回复，和 X 上原帖底下的反应几乎一模一样—— 只要看到“头肩顶”这三个字，就立刻开始极尽嘲讽。 我不知道 Burry 看到这些回复时是什么心情。 反正我是挺开心的，尤其是看到有些人 180 以上的成本，还在嘲讽。 这种开心，说实话，是有点幸灾乐祸，甚至有点阴暗的。 不太应该，那我还是先道个歉。 PLTR 这家公司，可能真的很好。 也许很多人至今仍然把它当作当年的特斯拉：技术领先、高成长、叙事宏大，Blah blah。 但不得不说的是——至少在现在这个位置，它就是想跌。 我还是用技术分析的方式，来猜一猜它的走势。 2 月 3 日，财报业绩大增。 但股价不涨，反而立刻给了颜色看：一根大阴线直接下杀，把头肩顶做得几乎完美。 跌破颈线之后，已经反弹了四天。 重新测试颈线，教科书级别的走法。 而且，这个结构，和半年前形成了一个相当漂亮的对称。 接下来，路径其实并不复杂—— 大概率是继续完成这个对称形态，向着 105 的第一目标前进。 最好，是继续无声。 但正如鲁迅先生说的： 无声之处，往往正是惊雷将来之时。 $PLTR 20261218 150.0 PUT$ $纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.SPX)$
精彩PLTR这走势，空它没商量！
1.47万
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02-11
美股回调就是抄底的好机会
美股在反弹两天之后开始回调，这也正常，这也正常，跌多了就反弹，反弹快了就要休息一下，DNA在前段时间大跌的时候没有怎么跌，现在大涨的时候也不怎么涨，这就像美光，闪迪一样涨多了，现在就不涨了。 CRCL是跌得多，但是反弹不多，所以也就没有怎么跌，但是CRCL想要大涨也难，原因就是CRCL要想大涨就要加息，降息反而是利空，沃什现在是说要降息，以前说不降息，现在就改口了，作为特朗普的人，肯定是听特朗普的。 特朗普在伊朗，格林兰，委内瑞拉折腾一番下来，现在终于是要面对爱博斯坦案了，他下面的人要克林顿夫妇去国会听证，结果这事情用力过猛，这会造成两个后果，一个是打破了先例，2021年国会要特朗普去国会听证。 特朗普当时没有去，一般不去也不会怎么样，但是这次克林顿夫妇不去就是藐视国会，这事情就大了，会遭到刑事指控，那么特朗普一旦下台，国会也要求特朗普去的时候，如果特朗普不去，民主党人就可以对特朗普进行刑事指控。 第二个就是克林顿说了，他会把知道的所有事情都说出来，你要知道克林顿跟特朗普的私人关系不一样，一起扛过枪，一直嫖过仓，那特朗普在萝莉岛的事情没有人比克林顿更清楚了，要是克林顿不顾形象全部说出来。 特朗普现在可是如坐针毡，以前就是让司法部不断涂抹爱博斯坦名单，遭到共和党内的人都反对的地步，现在要是克林顿出来指证特朗普，克林顿这污点证人的杀伤力巨大，要知道克林顿是律师出身，能说会道。 共和党人现在不给克林顿体面，克林顿自然也不会给特朗普体面，共和党在各地的国会议员补选不断的失败，中期选举众议院肯定是要丢了，后面两年特朗普任何政策都要经过民主党的同意了。 像这次在削减国土安全部的经费，减少ICE在明尼苏达的执法人员，特朗普就只能让步了，不然拨款就通过不了，那后面民主党控制了国会，财政部，司法部，战争部这些听特朗普话的部长就会不断的到国会听证了。 到时候下面的人也不敢帮特朗普做事了，搞不好
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