明大教主

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    • 明大教主明大教主
      ·02-24 19:21
      投资平台人人都在谈论高股息,在下周末抽空看了眼A股基础建设REITs的表现。 23日除了一只绿盘外,多数都是报收上涨。 本月,高层《监管规则适用指引—会计类第4号》明确了REITs的权益属性,并规定可将估值损益计入OCI(其他综合收益)。这和引导A股提升分红水平,引导险资投资殊途同归。 险资之前布局商业地产一方面是图底层资产保值增值,二必然是为了获得丰厚的现金流回报。但现在这个局面下底层资产估值压力增加,单项大额投资需考虑管理风险和长期回报率,立足于财务投资,实现小额、分散可能是险资更需要的。像$招商局商业房托(01503)$ 这样融资成本优势巨大,有并购项目空间的房托就是非常不错的标的。 另外,《关于将消费类基础设施入池公募REITs的提案》再次明确“积极推进符合条件的消费基础设施REITs项目落地”,此举有助于化解行业风险,是更成熟的退出方式。去年华润、金茂消费基础设施项目获批,今年像招商蛇口​ 、$龙湖集团(00960)$ ​ 、$大悦城地产(00207)$ 等手中商业地产资源丰富的企业或也将迎来降低负债水平、回笼现金流的机会!
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    • 明大教主明大教主
      ·02-23 17:19
      $百奥赛图-B(02315)$ 发布的2023年业绩预告营收33.5%-35.4%,年度减亏36%左右来到3.77亿至3.87亿之间,与我8月份这篇文章预判数据大差不差。但奈何行业老大哥$药明康德(02359)$ 被 M82A1狙击到了面门,有海外临床前CRO的百奥赛图殃及池鱼了。我想,公司中长期注意的点有以下几个: (一)国内2023年IND、NDA继续创出历史新高,受短期融资影响。确有些公司被迫将经营重心转为盈利,非肿项目增多,但头部公司项目数量还是保持不错的增量。北美情况好于国内; (二)海外模型鼠公司做 CDX、PDX、PBMC模型的多,百奥赛图做的人源化和重度免疫缺陷鼠没看谁有做的。和国内同行比,百奥赛图先布局北美设施,有节奏和规模优势,品系方面也有明显优势。2024年模型动物增长确定性极高; (三)研发这块与8月份预判差不多,千鼠万抗到头了之后几个标号管线也陆续授权出去了,彻底从播种期转为收获期。12月份以来的抗体分子授权方有Ona THerapautick、Neurocrine Biosciences、Manhattan Bio、Radiance Biopharma Inc,不关注行业的可能不知道,但最新达成授权协议的吉利德总听过吧,MNC越来越知名。百奥赛图这种模式和医生差不多,越到后面越吃香,预计今年起里程碑收入会增加一些。另外我观察公司去年以来海外行业盛会参加了不少,按照招股书盈利路径的研判,YH003今年应该有望授权出去; (四)最后就是生物法案···前一阵药明的股价竟受投票议员的多寡影响而上蹿下跳,主要反映的是之前
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    • 明大教主明大教主
      ·02-20

      史上最“热”的春节旅游市场,亚朵等中高端酒店持续复苏已在路上

      序:春有百花秋有月,夏有凉风冬有雪。对旅游“心向往之”的人来说,无一不是出游的好时节。旅游行业超预期复苏的概率正在增加,相比受季节制约的景点景区,亚朵等中高端酒店或是受益旅游消费复苏更明确的标的! 东北冰雪游的热度还没有散去,国内春节旅游市场就再度爆发!经文化和旅游部数据中心测算,春节8天假期全国国内旅游出游4.74亿人次,同比增长34.3%,按可比口径较2019年同期增长19.0%;国内游客出游总花费6326.87亿元,同比增长47.3%,按可比口径较2019年同期增长7.7%。同程旅行发布的《2024春节假期旅行消费报告》显示,春节期间国内热门城市的机票、火车票、酒店预订同比涨幅均超过3成。 尽管国内、国际连锁酒店公司2023年报尚未发布,但从2023年中报财报数据来看,旅游行业复苏氛围浓郁,其中中高端连锁酒店业绩增长更明显。万豪、希尔顿、洲际酒店2023上半年营收分别同比增长22.58%、25.04%和24.10%,国内酒店品牌中, $亚朵(ATAT)$ 以93.1%的增长率排名第一, $君亭酒店(301073)$$华住(HTHT)$ 则分别增长了57.13%和65.05%,增速领跑酒店行业。 (文化和旅游部官网数据) 文化和旅游部12月18日发布的《2023年第二季度全国星级饭店经营情况平均指标统计表》显示:平均房价最低的一星级酒店(98.03元/间夜)出租率最低,为43.81%;平均房价最高的五星级酒店(617.8元/间夜)出租率最高,为60.27%。“消费降级”这四个字用在酒店业里显得格格不入,我国酒店行业依然是中
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      史上最“热”的春节旅游市场,亚朵等中高端酒店持续复苏已在路上
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      ·02-20
      $极兔速递-W(01519)$ 日前因的全球代言人梅西的舆情,股价竟然一度跌超25%,创上市以来新低,这确实是很难理解的。毕竟极兔的基本盘是东南亚市场,并购百世国内业务和丰网后,国内票件快速起量,也大多也是兴趣电商、社交电商的B端票件,主打一个性价比,又快又好又便宜的服务我想没有人能够拒绝。国内业务短期是定位提供现金流,谋求更大的发展机遇。   极兔选梅西代言与其开拓中东、拉美等新兴市场契合度也非常高。这是真正有高成长性赚钱的机会。而且本次梅西的事件比较模棱两可,与XX明星事件不同,本次国内与梅西合作的企业均未宣布解除代言,极兔舆情发酵主要与“疑似极兔”账号引发争议的回复有关···让我想起了前一年春节前后某食品企业类似事件,以及当年$联想集团(00992)$ 舆情,事件过后,股价最终还是会围绕业绩增长中枢波动。站在公司角度,不论是不是公司自己的公众账号,正确的化解舆论风险是极兔所需要重视的! 极兔速递在梅西舆情中主营业务受影响本就不大,现舆情似乎又出现了另一种声音,A股方面快递物流公司公布的1月份票件增速显示,即使刨除春节效应,票件数量还是明显在增长的,极兔速递今年国内业务大概率触线“盈亏平衡”,后续的财报季可能是扭转股价预期的契机!
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    • 明大教主明大教主
      ·02-20
      昨天是节后上班后的第一个交易日,因节前压了些工作,盘中没怎么关注。 收盘后看一些媒体说人工智能板块因Sora概念涨停潮,又收到投资者们关于“按摩美图”的要求,本次不能说是按摩,权当昨天的复盘感受吧! 首先从表象上看,A股AI板块整体涨幅不小,但封板的多数是纯题材小盘股,并非短期AIGC有变现预期的公司,“大块头”们也普遍没能封板,炒作还是原来的味道; 其次,港股那边同样有“文生视频”能力的$美图公司(01357)$ 股价反倒是跌的,有同学认为Sora是对美图的利空···这个逻辑比较扯,毕竟美图公司绝大多数月活都是国内用户,而国内大模型是备案制度的,海外企业能不能通过备案还有待考证。再者A股同类公司万兴科技可是20Cm,Sora取代说不成立; 个人认为根本原因还是AH两市走势的不同步。近两年来,H股走势确实跟A股重合度更高了,在2月6日以来至昨日的4个交易日中,前两个交易日沪深300为主的个股反弹较猛烈(在此期间众多小盘股还是下跌的)。节前最后一个交易日先领涨的这部分个股回落,中证2000等小盘股大幅补涨,19日盘中AI小盘题材崛起也只是这样的延续,昨日午后已有部分小盘回落,超跌修复已完成。而港股上周开盘了3天,运行周期和A股有些偏差,于是不论是AI还是影视板块,走势与A股并不太同频。 当然了,一些竞争力一般的AI飞起,也没有业绩与之匹配的话···单纯炒作的话完全没问题!
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    • 明大教主明大教主
      ·02-19

      《热辣滚烫》票房超预期,最大赢家阅文集团估值反转或就此开启

      2月10日,《热辣滚烫》《飞驰人生2》《第二十条》《熊出没·逆转时空》等多部影片齐上阵,拉开了2024年春节档的大幕··· (猫眼专业版) 同时,据电影局初步统计,截至2月17日晚,2024春节档总票房80.16亿,刷新中国影史春节档票房纪录。其中,《热辣滚烫》票房达27.18亿,成春节档票房冠军。 《热辣滚烫》热的是贾玲,若站在财经视角,阅文集团或许才是背后最大的赢家。 一、得春节档者得票房,《热辣滚烫》的火爆并非偶然。 细数中国电影史上票房TOP 100影片,《你好,李焕英》《长津湖之水门桥》、《这个杀手不太冷静》几部作品均出自春节档。作为国内电影市场一年中最重要的“黄金档”,春节也是全年电影市场关键的定调期。 (iFind数据) 2023年我国电影市场票房总收入549.15亿元,其中春节档(1月21日至1月27日)独享67.66亿。2023年春节档票房排名前两位的《满江红》《流浪地球2》分别以45.4亿、40.2亿的总票房成绩,锁定去年电影市场的头两把交椅。再次验证了我国电影市场“得春节档得票房”的说法。 (猫眼专业版数据) 2月19日上午9时,猫眼专业版实时数据显示《热辣滚烫》累计票房已达28.66亿元,超过《我和我的家乡》,独占国内历史票房榜的第21位。同时猫眼预测《热辣滚烫》总票房将超过36亿元! (公开数据整理) 公开资料显示,《热辣滚烫》出品方包括新丽传媒、中国电影、阿里影业、天津阅文影视文化传媒、北京大碗娱乐文化传媒等8家公司。无独有偶,除新丽传媒外,天津阅文影视同样隶属上市公司阅文集团,阅文集团是《热辣滚烫》的最大出品方。而影片发行方中,新丽传媒也赫然在列。阅文集团对《热辣滚烫》实现了主投主控,或是《热辣滚烫》火爆最大的受益方。 二、阅文集团是爆款IP孵化器,机构下调盈利目标带来中长期预期差。 在《热辣滚烫》之前,阅文旗下的新丽传媒还出品了《你
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    • 明大教主明大教主
      ·02-08

      2024年春节见闻—悦己、宅家和看剧

      长假对于投票投资者来说是难熬的。身边有些朋友在 $上证指数(000001.SH)$ 等A股不开盘的时候,会下意识地去看美股甚至是欧股···但20年前的小品中某位老师说的好“家有房屋千万所,睡觉只需三尺宽,房子修得再好那也是个临时住所···”!股票投资只是生活的一部分,如果春节都不能放松身心,还要看股票的话,生活似乎有些本末倒置了。 恰巧,本次官方再次发起“2024年春节见闻”征集活动。见微知著、一叶知秋,本次年前我就不给大家分析个股和财报数据了,而是从人们生活习惯的变化看看哪些领域有潜在投资机会。 一、年轻人没那么在乎别人的眼光,悦己是其信奉的新“哲学”。 作为一名90后,爷爷奶奶、姥姥姥爷在的时候,过年当天的仪式感很强。既要熬夜守岁,看春晚、吃饺子,还要给长辈拜年。不过长辈们百年之后,各堂亲、表亲之间关系好的一年能见到3-4次,关系平平的几年才能见一面。小时候在一个大院长大,经常在一起玩的堂姐、表弟们联系也越来越少,身边很多家庭也都是如此。从社会学的角度讲这叫“断亲”! 在目前偏卷的氛围下,包括我在内的年轻人生活压力要比父母辈大一些。当年轻人发现结婚并不能提升生活质量/情趣后,他们宁可选择单身;发现孩子长大也不一定会履行赡养义务时,不少人选择了不生;同样,年轻人也开始觉得与其走马灯般的走亲访友,不如过好自己的生活。刷剧、逛街、旅游是城市里年轻人“悦己”排在前三位的选项。其中逛街和旅游女同胞更喜欢,男同胞宅的偏多,打打游戏刷刷剧是第一选择! 二、政策支持下,精品版权剧出海风潮已现。 广大男同胞可能天生就对悬疑题材感兴趣。记得我小学时《名侦探柯南》就开播了,20多年后的今天,我依然在追最新剧场版《黑铁的鱼影》。读大学期间,更是把《致命ID》、《源代码》、《盗梦空间》等经典悬疑电影全刷了
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      2024年春节见闻—悦己、宅家和看剧
    • 明大教主明大教主
      ·02-07
      昨晚$汽车之家(ATHM)$ 发布2023年Q4财报,如果用3个词条来形容,就是数字化、新能源化以及内容矩阵的再升级。 汽车之家有平安的金融科技赋能,数字化在增收、降本两方面都起到了不错的效果。2023年Q4,汽车之家“在线营销及其他收入”5.695亿元,同比增加超7300万元。分产品看,云智选业务2023全年激活用户量同比提升45.4%;企信通留资转化率平均提升了10%。数字化经销商店收入及合作产品数同比增长超20%,经销商侧数据产品全年营收同比增幅约38%,整体拉动“在线营销及其他业务收入”占营收比上升至30.6%。另外,像汽车之家上线的首个大模型辅助决策产品CarPlan也有效地促进了线索业务的转化,Q4汽车之家线索业务来到8.415亿元,较去年同期增长约5500万元。 新能源化方面,由于一些造车新势力企业转为直营模式,这样的变化对汽车之家广告、线索销售业务带来了一定的压力。对此,汽车之家推出车价、车况查询工具,配合已经升级到2.0版本,覆盖20多个城市,70余款新能源车型的汽车空间站,解决了4S店、新势力车企无法实现下沉、服务能力不足等问题。2023年新能源品牌收入同比增长81.6%。 内容方面,汽车之家上线消费者喜闻乐见的新能源突破计划,全民超级补贴活动,QuestMobile数据显示2023年12月汽车之家移动端用户量达到6819万,同比增长25.4%。由于用户增长、留存、转化需要一定的时间,预计对广告业务、线索服务收入正向催化要到在未来逐步释放,对于2024年汽车之家的表现,我还是比较乐观的!
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    • 明大教主明大教主
      ·02-06

      新冠影响出清,产品、渠道双重发力的万孚生物价值凸显

      近日,受美《生物安全法案》事件发酵影响,生物医药、医疗板块成为了杀跌重灾区。截止2月2日收盘,中证医疗指数近1个月跌幅高达18.62%。然而,除潜在受生物法案影响的CMO板块外,众多与法案无关的耗材、医疗器械公司也同样殃及池鱼。国内POCT龙头 $万孚生物(300482)$ 就是被错杀的公司之一。 01 新冠影响出清,丰富的产品线将驱动万孚生物业绩稳健增长 1月12日,万孚生物发布2023年业绩预告,预计2023年净利润4.75亿至5.11亿元,同比下降57%-60%;扣非净利润3.92亿至4.28亿元,同比下降61%-64%。投资者乍一看业绩下滑较快,实际上万孚生物系新冠受益股,2022年业绩前值较高,在新冠“乙类乙管”的2023年业绩“相对下滑”所致。 (各上市公司财报数据整理) 比照万孚生物与可比同行近两年业绩数据可知,2022年因新冠抗原收入增加,万孚生物及其同行营收、净利润均大幅增长。2023年,新冠相关业务不再产生收入,且一些公司对原材料、产品计提了存货减值,2022年业绩增速越高的公司,2023年业绩降幅也越大。不过,我们按产品拆分万孚生物各项收入看,公司除新冠业务降幅较大外,常规业务依然保持了稳健增长。 (万孚生物财报数据整理) 2023年,万孚生物新获胶体金法的“肺炎支原体 IgM 抗体”试剂国内注册证。在呼吸道传染病领域,公司已构建起了涵盖甲流、乙流、腺病毒、A 族链球菌等在内的一体化解决方案。 统计显示,全球每年约5%-20%的成人,20%-30%的儿童患流感。2023年3-4季度,我国多地甲流再次爆发,院内、OTC渠道传染病检测需求增加,万孚生物三季度单季营收降幅明显缩窄,单季净利润已转为正增长。 截至2月4日,万孚京东自营旗舰店的甲乙流抗原产品累计评价已超过2
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      新冠影响出清,产品、渠道双重发力的万孚生物价值凸显
    • 明大教主明大教主
      ·02-06
      马上就到我国一年中最重要的节日春节了。在城市里过年的人们走亲访友有所减少,少数的消遣方式除了逛街,就是看电影,估计不少年轻人又将开启躺在被窝里拿着平板刷一天的剧的节奏了。 昨天落幕的《2023年阅文集团全球华语IP盛典》出席了半数的影视圈大佬,三分之一的当红艺人以及部分全网最具影响力的作家。获奖的动漫(《斗罗大陆》、《斗破苍穹》、《凡人修仙传》皆是$阅文集团(00772)$ IP);获奖影视作品(《长相思》第一季、《莲花楼》、《异人之下》)中,《一人之下》是阅文集团去年末在腾讯动漫处以极其公允的价格收购而来的;人气IP改编游戏(《斗罗大陆·魂师对决》、《凡人修仙传·人界篇》、《天涯明月刀》)也全部源于阅文集团的IP。从观众期待值较高的作品看,《大奉打更人》、《诡秘之主》、《狐妖小红娘》、《庆余年》、《全职高手》、《异人之下》也都是阅文的IP。 相较于影视、IP类公司上市公司较多的日本,我国IP产业更集中于阅文。影视制作公司方面,港股虽也有几家上市公司,但具有“多模态内容制作平台+大模型”实力的也仅阅文集团一家。迪士尼在拥有重资产生意情况下,PE居然还是阅文集团的3倍···属实是难以想象的,唯一能够解释的是阅文去年影视剧上线数量略不及预期···不过春节期间阅文集团出品的春节档《热辣滚烫》应该会比较火,加上去年业绩前值不高,今年业绩同比表现会比较不错!
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