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2025-12-22
【港股打新】壁仞科技，港股GPU第一股必须要参与
壁仞科技开发通用图形处理器（「GPGPU」）芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案，为人工智能（「AI」）提供所需的基础算力。通过整合自主研发的基于GPGPU的硬件及专有的BIRENSUPA软件平台，我们的解决方案支持从云端到边缘的广泛应用中AI模型的训练及推理。特别是，我们基于GPGPU的解决方案在大语言模型（「LLMs」）的预训练、后训练及推理方面的强大性能与高效能，拥有高技术壁垒，使我们在国内竞争中具有关键优势。这次壁仞科技在港股上市将成为港股GPU第一股。 公司12月22日开始招股，招股价17~19.6港元，每手股数200股，最低认购3959.54港元，市值401.03亿~462.36亿港元，发行数量2.48亿股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋。 保荐人是中金公司、中国平安和中银国际，中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是8.92%，中国平安保荐项目较少近2年保荐的项目首日上涨率是66.66%，中银国际近2年只保荐了两个项目首日上涨率是100%，保荐人整体业绩还行 。 一共有23名基石投资者，涵盖大型资产管理公司、国内龙头公募和险资、国际长线基金、知名对冲基金等高质量投资者。此前，壁仞科技已获得启明创投、上海国投先导、格力集团、大横琴集团、中国平安等知名风头、国资及产业机构投资。基石合计认购3.725亿美元，占总发行数的63.96%，基石阵容豪华占比很高。 公司从2022~2024年的营收分别是49.9万、6203万、3.37亿，2024年营收同比增长442.97%；2022~2024年的净利润分别是-14.74亿、-17.44亿、-15.38亿，2024年的净利润同比亏损收窄11.8%。 &n
精彩玺多中签: 和23号截止的冲突吗
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2025-12-22
实盘+美港股解读 – 美股在技术结构和基本面的作用下开拓，港股连续反弹稍显平淡 12/22
实盘: 标普纳指分析 美股，目前的走势，来自于10/29开始的调整，整体上看，前面是经历了三浪调整，后面是经历了触底和回落确认，目前处于回落确认后的回升之中。结构上，已经相对完整地走过了底部和回探，基本振荡要素都已具备，至于基本面，前面也谈到了很多，基本上就是金发姑娘基本面，算是比较配合的。结合圣诞行情，12月行情，所以，后面整体氛围是不错的。继续追踪。 港股分析 港股大盘，正如群里早评所言，恒生已呈现拐头之势，只是说稍显疲弱，看看同样状态的A股创业板，日经，韩国综合指数，都是强劲大涨。当然，后续能否赶上来，也还有机会，继续观察。 日经225分析 日经，在多重因素的配合之下，下探20日线，55日线，又重新站上。势头强劲，结构完整，所以，有机会继续献上拓展。 黄金 黄金，前面我们已经反复提到，牛市逻辑以及短周期的波段上行逻辑明显，在牛市逻辑里，是不能随意猜顶的，所以，不断提高止损位，跟踪牛市即可。 $阿里巴巴-W$ 阿里，在恒科相对一般的情况下，阿里连恒科也赶不上，这更显阿里目前的弱势。目前的阶段，说实话，买入美股调整充分又拐头的标的应该是更合适的选择，阿里，可以等其显著起势时再重点关注，也是合理选择。 $百度-W$ 百度，继续上行，并站上55天线，在目前技术面和基本面都配合的情况下，可以继续追随。 $特斯拉$ 特斯拉，在55天线之下小双底以来，稳健上行，55天线处确认过一次，随后创出新高，目前在新高位置强势振荡，这是再次强劲的机会，我们可以看看会如何。 $英伟达$ 英伟达，目前已经形成了双底的态势，然后，NVDA已经突破盘20日线，随着坏消息的消散，充分的调整幅度，技术的配合，继续期望英伟达的不断回升。 $苹果$ 苹果，刺穿55天线而大幅回升，目前已有拐头迹象，配合波段上行的节奏，继续留意持续性。 $PLTR$ PLTR，在经历高位的多日强势震荡后，强势大涨又突破，下面就是
精彩美股结构完整，势如破竹，继续看涨！
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2025-12-22
一周IPO观察：热门新股扎堆上市！壁仞科技开启招股，智谱、MiniMax通过聆讯
港股IPO观察截止2025年的第50周，港交所共有4家上市，16家招股，13家聆讯，15家递表。当周上市（4家） $智汇矿业(02546)$ （首日+90.69%） $希迪智驾(03881)$ (18C) （首日-13.69%） $HASHKEY HLDGS(03887)$ （首日-0.15%） $果下科技(02655)$ （首日+117.91%）12月份已过半，近期新股表现好坏参半，热门股也不乏表现较为一般的。上周智汇矿业、果下科技广受市场追捧，认购倍数超千倍，截至目前，12月新股中发行市值最小的为智汇矿业。当周招股（16家）6家公司仍在招股中：中国高端国货护肤品牌” $林清轩(02657)$ AI驱动药物发现及开发企业” $英矽智能(03696)$ 家庭机器人系统提供商” $卧安机器人(06600)$ “实时数据基础设施及分析解决方案供应商” $迅策(03317)$ 预制钢结构建筑分包服务提供商” $美联股份(02671)$ “Physical
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2025-12-22
$英伟达(NVDA)$ 娜娜100指数调整 欢迎关注公众号和小红书：股海彦祖 无操作。21日皇马2-0塞维利亚，姆巴佩追平了C罗2013年创造的皇马球员单一自然年打进59球的记录，以及追平了亨利国家队+俱乐部411球的记录。姆总罚进点球后，庆祝动作也致敬了C罗的siu~~ 双12那天，纳斯达克100公布了年度成分股调整结果，今晚盘前正式生效。大家比较熟知的卖瑜伽服的Lululemon，以及安森美、格芯被调出。格芯也叫格罗方德（Global Foundries），听过的人可能不多，它其实曾经是AMD的一部分，是苏妈入主后，为削减成本，主动剥离掉的芯片制造业务。 博通由于持续大涨（今年已上涨46%），超过了规模上限，被动调低权重。我主动持仓中没有博通avgo，买入spmo等指数ETF，部分原因就是为了间接持有博通。 西部数据、希捷（这俩都挺有名，做存储的）等其他6只股票进入指数。之前一直传可能被剔除的strategy，有惊无险得到保留。Michael Saylor说他会一直买入btc，直到抱怨停止[吃瓜] 今晚QQQ\VOO\SPMO一起除权，我大致算了下，这次能分红454刀，我全部设置了分红再投，过几天应该能看到他们仨的持仓数量变化，每只分别多个零点几股。 国内的定投我也没停，因为限额原因，都是十块一百的，每天投不了多少，目前一共投了33w，浮亏不到2%。趁着现在市场反复震荡消化估值，多投一点其实挺好的。定投就不要想着择时，不用患得患失。不论涨跌，定投计划都要雷打不动的执行。 上周五娜娜反弹了1.3%，丧标反弹0.8%，达子上涨近4%，回了口血。今天黄金白银都突破前高，我的GLDM卖早了点。国内的金饰价已经1300+/克，周大福、老铺全都在持续涨价。如果有结婚三金刚性需求，
精彩定投紀律最重要，時間複利會說話💪
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2025-12-22
PLTR重返高位对冲策略
上周五美股 AI 板块整体出现反弹，情绪端明显回暖，作为高弹性 AI 叙事核心标的之一， $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 当日上涨超过 4%，股价重新回到 190 上方。这一反弹更多体现的是板块层面的风险偏好修复与资金回流，而非公司层面的新增基本面变化。在 AI 概念高度拥挤、估值普遍偏高的背景下，这类反弹往往更容易成为震荡结构中的情绪拉升，而非新一轮趋势行情的起点。从走势结构来看，PLTR 在过去两个月形成的是明显的高位宽幅震荡，而非强趋势性单边上涨。**技术面显示股价在 150–205 区间内反复拉锯，当前价格再次接近 190–198 的震荡上沿位置，该区域历史上多次构成压力带并伴随快速回撤。布林带并未出现趋势行情所需的持续开口扩张，反弹主要沿中轨修复而非带宽放大；同时动量指标处于高位钝化状态，成交量在反弹过程中并未显著放大，显示新增资金跟进意愿有限，更符合震荡市中的技术性反抽特征。从基本面角度看，Palantir 的业务增长本身并不弱。公司在政府与商业端均受益于 AI 与数据分析需求扩张，营收增速和指引多次超出市场预期，商业化能力正在逐步改善。然而，问题并不在于“有没有增长”，而在于“增长是否足以匹配当前价格”。在最新市场定价下，PLTR 的估值已处于极端水平，市盈率和市销率显著高于绝大多数软件与 AI 同业，价格中已经提前计入了极为乐观的中长期增长路径。在这种估值结构下，即便基本面持续改善，只要短期增长或情绪无法进一步超预期，股价就容易进入高位消化甚至回撤阶段。正是在这种技术结构与估值背景的叠加下，短期做空的逻辑更多是交易层面的概率选择，而非对公司长期价值的否定。当前股价位于震荡区间上半部，上行需要新的催化与更强资金推动，而向下回撤至区间中枢的阻力相
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2025-12-22
【港股打新】壁仞科技，国产GPU「四小龙」之一
Part1公司简介及业绩情况 上海壁仞科技股份有限公司主要业务是开发「通用图形处理器（「GPGPU」）芯片」及「基于GPGPU的智能计算解决方案」，为人工智能（「AI」）提供所需的基础算力。 GPU是Graphics Processing Unit的缩写，中文名为图形处理器，是一种专门用于处理图形图像计算和并行计算任务的芯片，核心作用是高效完成大规模数据的并行运算，广泛应用于图形渲染、人工智能、高性能计算等领域。 通过整合自主研发的基于GPGPU的硬件及专有的BIRENSUPA软件平台，公司的解决方案支持从云端到边缘的广泛应用中AI模型的训练及推理。 特别是，公司基于GPGPU的解决方案在大语言模型（「LLMs」）的预训练、后训练及推理方面的强大性能与高效能，拥有高技术壁垒，使公司在国内竞争中具有关键优势。 公司的技术是支撑AI发展、推动通用人工智能（「AGI」）进步的重要基础设施，能够满足各行业日益增长的计算需求，从而助力生产力提升、创新与转型。 随着AI的快速发展，特别是LLMs与生成式AI的推动，许多企业对计算解决方案的需求日益增加，用以满足他们在算力和AI运用方面激增的需求。为应对这一需求，公司自主研发了特专科技产品——智能计算整体解决方案，包含两大组成部分： ① 基于GPGPU架构与芯片的硬件系统。 ② BIRENSUPA计算软件平台。 公司的解决方案建立在五大支柱之上：自主研发的GPGPU 架构、系统级芯片（「SoC」）设计、硬件系统、软件平台及集群大规模部署优化。具体而言： 公司的技术实力与卓越解决方案，植根于自主开发的GPGPU架构。 公司自主研发的GPGPU架构，设计并推出一系列芯片。 公司开发了涵盖多种规格形态的高性能硬件系统完整产品组合，包含采用自研GPGPU芯片的PCIe板卡、开放式加速器模组（「OAM」）及服务器等。 公司开发了BIRENSUPA软
精彩行业热到发烫，冲就完事了！[梭哈]
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2025-12-22
$NQ100指数主连 2603(NQmain)$
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2025-12-22
壁仞科技赴港招股：这只“港GPU第一股”，打新需谨慎？
今天港股打新圈最热闹的事，莫过于国产GPU四小龙之一的壁仞科技开启招股了。作为冲击港GPU第一股的标的，这只新股从官宣起就自带光环，不少朋友都在问：要不要趁热打？能不能期待上市大涨？结合招股核心信息和行业情况，我来聊聊个人看法。 先把关键信息拎清楚，方便大家快速判断：壁仞科技招股时间是12月22日到12月29日，全球发售约2.48亿股，预计2026年1月2日上市。定价区间很明确，17港元到19.6港元/股，最高发售价对应下来，整体估值不算低,毕竟GPU赛道当前是风口，但行业竞争也异常激烈。 先说说值得关注的亮点，也是它能吸引市场目光的核心逻辑。首先是赛道红利，现在AI算力需求爆发，GPU作为核心硬件，是妥妥的卖水人赛道，国产替代的大趋势下，政策和市场需求都在向头部国产厂商倾斜。壁仞科技能跻身四小龙，技术积累和产品布局有一定认可度，这是它的核心底气。其次是稀缺性，作为港股第一只纯GPU标的，稀缺性往往能带来一定的估值溢价，这也是打新者最看重的点之一。 但反过来，风险点也不能忽视，这也是我觉得需要谨慎的关键原因。第一，定价不便宜。17-19.6港元的区间，对应公司当前的营收和盈利状况（大概率还处于亏损期，GPU行业研发投入大、盈利周期长是常态），估值压力不小。第二，行业竞争太卷。全球有英伟达这样的巨头压阵，国内四小龙之间也内卷严重，产品迭代、客户争夺都很激烈，壁仞科技要实现盈利和市场份额突破，难度不小。第三，港股市场环境的不确定性。近期港股整体情绪波动较大，新股表现分化明显，即使是风口赛道的标的，也可能受市场整体氛围影响，上市后未必能如愿大涨。 回到核心问题：打不打？ 我的个人建议是，别盲目跟风趁热打。如果是风险承受能力高、长期看好国产GPU赛道的朋友，可以小仓位参与，毕竟稀缺性和赛道红利摆在那里；但如果是追求稳健打新、想短期赚快钱的朋友，就需要谨慎了,高估值+行业竞争+市场波
精彩谨慎观望，估值偏高行业卷，等上市后趋势明朗再考虑[吃瓜]
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2025-12-22
卧安机器人——概念有戏，但预期中规中矩
港股，说句实话，谈不上什么全面风险偏好回归。指数是修复没错，但离“闭眼抬估值”那种状态还差得远。可问题在于——钱从来不是平均分配的。在一堆“找不到新变量”的板块里，AI、机器人、具身智能，是少数还能被反复讲、反复推演、反复画饼的方向。尤其是海外那边，特斯拉、Figure、1X 这些项目隔三差五就给市场喂一口进展，资本的多巴胺是有持续供给的。所以你会看到一个现象，港股整体不热，但跟“机器人”沾边的票，讨论度明显不一样。但这里有个前提要先说清楚——卧安机器人没有 18A、也没有 18C。它不是制度红利型公司，没人给它兜底“未盈利也合理”。所以它的定价逻辑只有一条路，成长预期和主题溢价有多少人能买单。从开放打新来看，它是一个有分歧的标的。公司定位——一家“系统型智能家庭公司”如果你用传统机器人公司的眼光去看卧安，大概率会看不顺眼。从业务本质来看，卧安机器人并非单一硬件厂商，而是试图以“执行型机器人 + 感知与决策系统 + 智能中枢”为核心，构建一个覆盖家庭多场景的系统级智能家庭生态。其产品形态涵盖门锁机器人、窗帘机器人、手指机器人、多功能移动机器人以及智能传感与中枢系统，强调的是跨设备协同与场景联动。因此，对卧安的理解存在一个关键分水岭：你是否接受“家庭场景下的智能执行设备 + AI 编排”被定义为具身机器人系统。若接受这一框架，其在细分赛道的确具备一定先发优势和规模；若不接受，则容易将其视为“高度包装后的智能家居升级版”。这也是市场分歧的根源所在。基本面——成长性真实存在，但体量仍处于“早中期”从财务数据来看，卧安机器人的成长性本身并不虚假。2022–2024 年，公司收入从 2.75 亿元增长至 6.10 亿元，三年复合增长率接近 50%，在硬件与系统型公司中属于明确的高成长区间。2025 年上半年收入同比仍保持 40% 以上增长，说明需求并未出现明显衰减。盈利能力方面，公司
精彩估值偏高但概念热度还在，申购可以但别贪心
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2025-12-19
铂金投资的未来走向如何？
内容摘要 铂金已突破疫情后的交易区间，跻身年内表现最佳大宗商品之列。自 5 月起，铂金价格大幅攀升，10 月更是触及每盎司 1736 美元的 14 年高点（此后价格进一步走高）。尽管价格持续上涨，但从历史维度看，铂金仍处于估值洼地，其价格显著低于黄金（见图 1）。近期价格走势表明，在强劲基本面的支撑下，铂金正处于一轮健康的盘整阶段。 图 1：铂金价格仍处历史估值洼地，显著低于黄金价格 数据来源：世界铂金投资协会、彭博社 市场的持续供应短缺或许为今年铂金价格上涨奠定了基础，但地缘政治与宏观经济因素进一步为其提供了上涨动力。受美国贸易政策调整及关税威胁引发的不确定性加剧影响，铂金需求出现区域性转移，市场对铂金资源的争夺愈发激烈，供应安全已成为 2025 年铂金市场的核心议题。伦敦场外交易市场中，铂金租赁利率持续走高，且市场呈现现货溢价结构，这些迹象均表明当前铂金市场处于供应紧张状态。 铂金的投资价值依旧颇具吸引力。预计 2025 年铂金市场将连续第三年出现显著供应短缺，缺口规模约为 69.2 万盎司，这将导致地上库存（AGS）仅能满足全球 5 个月的需求。虽然从理论上看，高价格通常会通过刺激新增供应或抑制市场需求，来缓解结构性短缺问题，但历史数据显示，在中短期内，铂金的供需两端对价格的弹性均相对较低。世界铂金投资协会对未来 2-5 年铂金市场的预测显示，随着多元化且韧性较强的需求持续超过受限的供应，到本十年末，铂金地上库存将被大幅消耗。 我们对 2026 年铂金市场的初步预测显示，市场将趋于供需平衡，预计出现 2 万盎司的小幅盈余。但这一预测的实现，需满足两个前提条件：一是贸易紧张局势缓和，促使芝商所集团仓库的铂金库存流出量恢复至正常水平；二是铂金价格走高推动交易所交易基金（ETF）出现获利了结行为（见图 2）。若贸易紧张局势未能缓解，上述投资库存流出的情况将不会发生，2026
精彩铂金这波突破历史区间，长线持有肯定赚翻！
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2025-12-21
他们都说特斯拉要完了，我为什么偏要梭哈？
讲真，今天特斯拉股价创新高，我一点不意外。 很多人跑来问我：“你怎么敢的？七八月那会儿，新闻全是坏消息，都说特斯拉不行了，你怎么还敢买？” 我的回答很简单：因为那帮写新闻的，和真正懂产业的人，看的根本不是同一个东西。 他们看的是下个季度的交付量，我看的是未来十年特斯拉会变成什么样子。 他们看的是电动车在卷价格战，我看的是AI帝国在悄悄搭建地基。 这中间的差别，就是认知差。而这恰恰是赚钱的机会。 第一，相信谁？我只信马斯克的钱往哪儿放 今年马斯克干了件特牛逼的事：在特斯拉股价跌得最狠、骂声最多的时候，他自己掏了10个亿美金，均价在300到400刀之间，哐哐往里买。 这个动作，比一万篇分析报告都管用。 你想想，这世界上最清楚特斯拉家底和未来计划的人是谁？是马斯克。他现在拿真金白银，而且是自己的钱，在公司最惨的时候往里砸。这意味着什么？ 意味着在他眼里，特斯拉当时的价格，不是风险，是黄金坑。 那些只会看报表的分析师，能比马斯克本人更懂特斯拉吗？别逗了。当创始人都开始“抄底”自己公司的时候，你跟着下注就行了，哪那么多废话。第二，看什么？我只看2026年的特斯拉市场那群人，天天盯着这个月卖了多少车，下个月毛利掉没掉。格局小了。 我压根不关心2025年特斯拉卖多少车。我关心的是 2026年，特斯拉会变成什么怪物。 你想过没有？ 自动驾驶（FSD）到2026年会进化成什么样？ 特斯拉手里有全球几百万台车，每天都在真实世界里跑，收集的数据是其他公司做梦都拿不到的。 这些数据喂出来的AI，一旦哪天真的能“放开手”，你以为特斯拉还是家车企？不，它会变成全球最大的“出租车公司”，司机全是AI。这个赛道，还有谁有资格玩？ 人形机器人Optimus到2026年会干什么？ 马斯克说了，未来特斯拉80%的价值可能都在这玩意儿上。 别以
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2025-12-20
美股 AI 全线暴涨，三大原因拆解！
美股在周五大幅收高，核心驱动力在于市场情绪从AI板块的“短期悲观”迅速转向“长期战略确定性”的再确认。截至收盘，三大股指集体收高。道指涨幅为0.38%；纳指涨幅为1.31%；标普500涨幅为0.88%。消息面上迎来三大利好共振：期权市场开启暴力逼空昨日我们文章中就重点提及。周五作为创纪录的“四巫日”，超过7.1万亿美元名义价值的期权到期，这是一个极具爆发力的窗口。文章回顾：7.1万亿美元期权合约到期，美股“疯狂一日”即将爆发！而根据我们美股大数据期权异动实时订单流数据，昨日尾盘出现了惊人的140亿美元SPY深度价内看涨期权成交，而看跌期权仅为2.5亿美元。这种近乎60:1的资金博弈，毫无疑问清晰释放了大资金的信号。这不仅仅是空头回补，更是机构利用期权到期的对冲机制，在指数再平衡的节点上发起的强制性做多押注，为指数反弹提供了充沛的流动性。美国能源部启动「创世纪计划」如果说流动性是引信，那么美国能源部联手24家科技巨头启动的创世纪计划则是重塑AI估值基石的重磅炸弹。长期以来，市场对英伟达、甲骨文、AMD 等个股的担忧在于：如果 AI 初创公司出现减产，是否会导致这些硬件巨头的业绩崩塌，从而引发 AI 泡沫的破裂？创世纪计划给出了终极答案。该计划整合了17个国家实验室的超级算力，构建美国科学与安全平台。这标志着AI已不再仅仅是生成几个聊天对话的工具，而是核物理、材料学和国家防御的底层操作系统。当英伟达与能源部签署备忘录，当甲骨文被委以打造高性能计算系统的重任，它们在二级市场的身份便从高波动成长股正式转变为国家安全基建股。这种国家级需求的确定性，极大地对冲了商业市场周期波动带来的估值折扣。受此提振，周五英伟达收高3.93%，AMD收高6.15%，博通涨3.18%，谷歌涨1.55%，美光科技暴涨6.99%，甲骨文大涨6.63%。中东主权资本化解“破产疑云”此前，市场最害怕的鬼故事是甲
精彩AI大爆发，这波吃肉了！
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2025-12-22
黄金是否可以走出有效新高行情，是预判白银是否大幅回调的重要标准
在白银不断新高的拉动下，黄金终于在上周有所表示。不过一方面，期货新高的情况下现货还没有跟上，另一方面期货的新高也只是象征性的。这种扭扭捏捏不愿意跟随白银的表现是值得担忧的。尽管今年4月份之后白银就成为了实际的带头大哥，但是从历史江湖地位来说，黄金的价值依然是不可忽视的。突破前一个历史高点，期金不仅花了两个月，远远落后于白银，而且在突破之后的对比上也是天壤之别。白银11月份的突破当周就是光头阳线，随后更是接连不断的阳线。而黄金上周仅仅是小阳线。正常情况下，有效的突破都会带来新的跟风买盘，也就是突破后加速行情的表现。反之，没有这种情况就可能带来多头陷阱的风险，最后导致买盘衰竭的多杀多。因此本周和下周虽然处于双旦假期中，理论上的市场流动性不太理想，但是多头还是需要取得肉眼可见的上涨，才能确保突破的有效性。正常状态下，本周/下周录得中阳线以上的上涨，并带动整个贵金属行情更上一层楼。 反之，另外一种情况就不难不让人联想到今年三季度加密市场的情况：原本的老二在狂飙之后停滞，老大虽然最终全力一击刷新了历史新高，但是力竭之后就变成了强弩之末。而突然的意外导致后续趋势的反转和整体市值的蒸发。都说阳阳之下并无新鲜事，对于不同资产的操盘手法可能会有所差异，但是联动性和相关性还是值得留意的。 有了上述的推论之后，判断市场的走向和实际交易就有了较为清晰的轮廓。年末之际，黄金如果有延续性的上涨（个人理解是至少上涨至4450之上并维持住），那么整个贵金属市场还能继续向上，当然白银在这当中估计还是领涨的低位。无法取得延续性的上涨，无论是横盘还是下跌甚至是反转都是市场见顶的前置信号。如果同一阶段白银出现高位的宽幅震荡或者回调，那基本就可以获利了结了。基于现阶段趋势的明确性，在策略上肯定还是以跟随趋势为第一选择，想做逆势交易的，是需要等待较为明确的走势出来后才能出手的。当然逆势交易也并不是
精彩白银现在是天天创新高，黄金昨天也创新高了，暂时看不到回调迹象
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2025-12-22
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2025-12-20
$标普500 垂直价差 251219 CALL 6835.0/CALL 6825.0$ 很窝心的一笔交易，周四盈利状态因为睡觉没有止盈。周五盯盘一整晚，最后一刻大盘有个下跌，整体亏损只有 200，应该止损走，但心里想着已经最后了，盈亏已经最大了，就没有平仓。结果 5 点钟，瞬间亏 600。低估了各方面的复杂情况，教训太大了。瞬间亏 600，是因为保护腿瞬间没有价值了。教训有点多，老师这一单跟之前自己考虑的太少，没有结合宏观消息面，第一是美国降息和 CPI 预示下次大概率也降息，第二是日本白天加息的消息也落地，不算利空，第三是圣诞行情的可能存在。另外，没有牢记最大亏损。太窝心了。
精彩瞬间亏600太扎心了，这次教训真得记住啊！
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2025-12-19
五一视界港股IPO，瞄准“物理AI”风口，physical ai第一股
近期新股发行密集，目前有6家公司在港交所同时招股，为何12月会出现IPO扎堆现象？ 原因在于，若已递交申请的公司未能在12月31日前通过聆讯并启动招股，便需补充年报数据，这不仅增加麻烦，还会延误上市进度。此外，港交所作为一家上市公司，自身亦需提升业绩，双方需求相契合，因而一路绿灯，加速推进IPO冲刺业绩。 一、招股信息 二、公司概况 五一视界成立于2015年，作为一家数字孪生科技公司，以全要素场景（AES） 为核心，融合物理模拟、3D图形和人工智能等技术，构建数字孪生应用生态。 公司发展历程可谓中国数字孪生技术发展的缩影，2015年成立初期聚焦房地产VR领域；2017年启动“地球克隆计划”；2020年改制为股份有限公司；2023年获评国家级专精特新“小巨人”企业；2024年完成2亿元Pre-IPO融资。 截至2025年，五一视界累计服务近1000家政府与企事业单位，落地300余座城市的数字化项目，包括雄安新区、重庆两江新区等国家级新区的数字孪生应用。 财务数据显示：五一视界的营收保持着增长势头，从2022年的1.7亿元（人民币，下同）增至2024年的2.87亿元，年复合增长率约为19.07%。2025年上半年营收为0.54亿元，同比增长62%。 然而，公司自成立以来持续亏损。2022年至2024年，净亏损分别为1.9亿元、0.87亿元和0.82亿元。2025年上半年净亏损为0.94亿元，同比有所扩大。 五一视界的业务收入主要来源于三大平台产品，它们构成了公司技术体系的核心支柱。 51Aes数字孪生平台是公司的营收主力，2025年上半年收入占比达81.35%。该平台专注于为智慧城市、工业能源等领域提供一站式数字孪生解决方案，包括城市信息模型平台、水利水务信息模型平台等行业解决方案。 51Sim合成数据与仿真平台收入占比为14.76%，主要为自动驾驶、智能装备等“具身智能”领域
精彩这估值溢价确实有想象力，AI+数字孪生赛道够宽！
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2025-12-19
汽车价格战退潮，优信会成为新周期幸存者吗？
过去三年，中国汽车圈最响亮的词就是“价格战”。新势力、传统车企和合资品牌轮番出招，从送保送装潢一路卷到大几万现金直降，再叠加地方补贴、金融贴息，终端报价几乎贴着成本线走，短期里消费者捡了便宜，整条产业链的利润和二手车残值则被按在地上摩擦。 今年下半年风向开始扭转：国务院多个部门明确提出“反对无序价格竞争”，6月工信部治理供应链账期，12月市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，要求卖车必须明码标价、禁止低于成本倾销和各种不透明暗折扣，价格战被正式戴上“紧箍咒”。 数据也在说话。申万汽车统计，乘联会口径下2024年11月乘用车终端成交均价单月大幅跳涨约1.1万元，同环比+9.9%/+6.4%，补贴落实不畅先冲击燃油车、报废补贴收紧、叠加年末消费升级和抢购置税减免，整体均价直接抬了一截。我们已经站在一个可能持续三年的涨价周期起点，而涨价，对二手车是利好。 这样的宏观背景下，似乎带有旧故事标签、在一众互联网/新经济公司里属于冷门标的优信，却交出了挺亮眼的第三季度成绩单：零售销量14,020台，同比+134%、环比+35%，已连续6个季度销量同比增速在130%以上；季度总收入8.79亿元，同比+77%、环比+34%，毛利率7.5%，创近三年新高；NPS得分67，连续6个季度维持在65以上，管理层称之为“行业最高水平”并不夸张。 不同于上一代“撮合平台赚佣金”的二手车电商故事，优信现在的增长，是靠西安、合肥、武汉、郑州、济南五个工厂大卖场一点点爬出来的销量。CEO戴琨在最新电话会上把商业模式总结成三个关键词——更准的定价、更好的满意度、更高的效率，再叠加“工厂–仓储–零售一体化”的强管控体系，目的就是缩短新卖场成熟时间、把起步阶段的亏损压在可控范围内。 截至12月18日美股盘后，优信收涨10.95%，报3.14美元。 二手车正在进入一个新涨价周期 首先是二手车行业
精彩优信这波销量翻倍，新周期龙头稳了！
1.05万
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2025-12-20
拼多多股东大会：田忌赛马、剑指“三年再造”
今天拼多多召开了25年年度股东大会，释放了的积极信息，终于驱散了近日的股价阴霾，迎来久违的反弹。 我们对本次大会的核心信息做一简要总结： 1、首先本次这次股东大会并非临时起意。早在11月19日，也就是Q3财报次日，公司便通过6-K报告披露了会议安排，宣布了要在12月19日举行股东大会，会议将审议六项普通决议案。 2、顶层架构调整，赵佳臻晋升为联席董事长，与陈磊一样，两人未来都是联席董事长&联席CEO。23年拼多多设置了联席CEO，如今又增加了联席董事长，赵佳臻证明了自己。 3、核心高管补位，李炯出任集团财务总监，李炯加入拼多多之前任职于毕马威。 4、结合25年7月，拼多多将年度审计机构从“安永华明”更换为“安永香港”，再加上李炯任命，有理由更期待拼多多可以早点香港二次上市了。 5、赵佳臻对外表态首先感谢这个时代，TEMU以让拼多多“自己也惊讶的速度”达到了相当的规模，离不开中国供应链。没有TEMU的时代，只有时代的
精彩三年再造不是吹的，供应链升级真有戏！[强]
1.26万
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2025-12-22
美光Q1财报刷屏！存储超级周期里，美股这些板块信号要盯紧
作为一直跟踪存储和AI赛道的个人投资者，这次美光2026财年Q1财报真是超出了我的预期——不仅实锤了存储超级周期，还带火了美股一串相关板块。分享一下我的观察、踩坑经验和跟踪逻辑，都是实打实的实战总结～ 核心数据 ●营收：136.4亿美元（同比+57%），直接跑赢市场预期； ●净利润：54.82亿美元（同比+135%、环比+58%），半导体行业罕见增幅； ●毛利率：56%（历史新高！环比+12个百分点，超预期51%）； ●现金流：规模＞净利润，增长不是账面数字，扎实度拉满； ●业绩指引更颠覆：下季度营收183-191亿美元（超预期近80%），调整后EPS8.22-8.62美元（远超预期4.71美元），前瞻12个月EPS23.63美元（是过去12个月的3倍）！ 财报后美光股价盘前暴涨超10%，盘中最高涨14%，今年累计涨幅快200%，比英伟达、AMD还猛～大摩都直呼是除英伟达外，美国半导体史上最炸裂财报。 行业逻辑 美光业绩亮眼的核心是存储行业供需缺口显著——CEO直言供应远低于需求、紧张局面持续至2026年后且中期仅能满足重点客户50%-67%需求，2026年1月起订单变更周期延至90天且当年交货订单不可取消/改价/重排，同时HBM实现2026年产能全售罄并锁定高价长单，预计2028年市场规模达1000亿美元（2025年350亿），SK海力士（62%市占）、美光、三星形成三足鼎立格局。 对美股板块的联动影响 1.半导体板块 全行业产能跟不上需求，头部厂商扩产都在2027年后（三星短期产能有限、SK海力士稳步推进），2026年供应紧缺格局不变，存储芯片领域业绩大概率持续稳增。 2.AI产业链：HBM 美光HBM4进展顺利，良率提升比HBM3快，Q2起产量增加——带宽+30%、功耗-20%，完美适配下一代AI大模型。不仅美光受益，HBM相关设备、封装测试企业也可能迎来增量。 3.
精彩美光这波确实猛，存储周期+AI双重buff！