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动态PE才7倍，2026年的订单都签好了，就等数钱了。2027到2028年的大厂长协还在谈，供不应求，缺口很大。AI服务器太依赖AI存储芯片了，美光迎来5年以上的高光AI超级周期 $美光科技(MU)$

跌了就加码，别犹豫！昨天杀到1.5%，收盘还是涨回来创新高。跌是给你加码的，不是让你跑的 $美光科技(MU)$

港交所的电子屏即将在12月30日同时闪烁六家新上市公司的股票代码，而在内陆A股市场，审核委员会的会议室内正紧锣密鼓地安排着一周内九家企业的上会审议。 港交所集团行政总裁陈翊庭透露，2025年至今，香港新股市场已经迎来超过100家上市公司，融资总额已超过2700亿港元。截至11月24日，已有89只新股在港上市，募资总额达2582.75亿港元。 而A股市场方面，截至12月22日，12月已有17家IPO企业上会并获得通过，截至12月26日的一周内，沪深北交易所将迎来9家上会企业。 01 市场表现 2025年香港资本市场迎来多年未见的繁荣景象。根据毕马威数据，今年前三季度，港交所以236亿美元融资额重夺全球榜首。 从数据看，截至12月7日，港交所IPO融资额达343亿美元，远超纽约证券交易所的203亿美元和纳斯达克的192亿美元，稳居全球主要交易所首位。 这一成绩背后是IPO数量和募资规模的全面增长。今年港股上市新股数量、融资规模较2024年同期分别增长53.45%、259.45%。 A股市场同样活跃，但在不同维度呈现特征。据中国证监会官网披露的数据，截至2025年8月29日，共有223家企业正在进行境外发行证券备案，其中171家拟赴港交所上市。 同时，A股上市公司赴港上市继续提速。2025年8月，总共有25家A股上市公司首次公告拟赴港IPO，这一数量续创年内各月度的新高。 02 港股收官冲刺 12月18日，香港资本市场迎来了今年最集中的一轮招股潮。英矽智能、五一视界、迅策、美联股份、卧安机器人和林清轩六家企业同日启动公开招股。 这些公司都计划于2025年12月30日在香港联合交易所正式挂牌上市，为港股的2025年IPO活动画上句号。 港股年末上市的六家企业覆盖了从人工智能制药到高端护肤的多个新兴赛道，科技与新消费成为绝对主力。 被称为“AI制药先锋”的英矽智能，预计募资22.77

$美光科技(MU)$美光继续猛攻，我手里却没有存储票，今天该调整调整，短期波动是难免的，但是我依然看好美光，2026的目标价至少 350 美元左右。

$美光科技(MU)$美光动态pe 7倍，2026年定单都签订了，等着数钱，2027-2028大厂长协还在谈中，供补应求，缺口很大，ai 服务器太吃ai 存储芯片了，美光迎来了5年以上的高光ai 超级周期

$美光科技(MU)$  估值并不高，持有不动

作为一直跟踪存储和AI赛道的个人投资者，这次美光2026财年Q1财报真是超出了我的预期——不仅实锤了存储超级周期，还带火了美股一串相关板块。分享一下我的观察、踩坑经验和跟踪逻辑，都是实打实的实战总结～ 核心数据 ●营收：136.4亿美元（同比+57%），直接跑赢市场预期； ●净利润：54.82亿美元（同比+135%、环比+58%），半导体行业罕见增幅； ●毛利率：56%（历史新高！环比+12个百分点，超预期51%）； ●现金流：规模＞净利润，增长不是账面数字，扎实度拉满； ●业绩指引更颠覆：下季度营收183-191亿美元（超预期近80%），调整后EPS8.22-8.62美元（远超预期4.71美元），前瞻12个月EPS23.63美元（是过去12个月的3倍）！ 财报后美光股价盘前暴涨超10%，盘中最高涨14%，今年累计涨幅快200%，比英伟达、AMD还猛～大摩都直呼是除英伟达外，美国半导体史上最炸裂财报。 行业逻辑 美光业绩亮眼的核心是存储行业供需缺口显著——CEO直言供应远低于需求、紧张局面持续至2026年后且中期仅能满足重点客户50%-67%需求，2026年1月起订单变更周期延至90天且当年交货订单不可取消/改价/重排，同时HBM实现2026年产能全售罄并锁定高价长单，预计2028年市场规模达1000亿美元（2025年350亿），SK海力士（62%市占）、美光、三星形成三足鼎立格局。 对美股板块的联动影响 1.半导体板块 全行业产能跟不上需求，头部厂商扩产都在2027年后（三星短期产能有限、SK海力士稳步推进），2026年供应紧缺格局不变，存储芯片领域业绩大概率持续稳增。 2.AI产业链：HBM 美光HBM4进展顺利，良率提升比HBM3快，Q2起产量增加——带宽+30%、功耗-20%，完美适配下一代AI大模型。不仅美光受益，HBM相关设备、封装测试企业也可能迎来增量。 3.

从统计的指数估值数据来看，目前有四个板块依然处于估值较低的位置：医疗、消费、地产、畜牧。 一、医疗 当前估值水平：中证医疗指数PE约33倍，处于10年历史33.46%位置；PB约3.5倍，处于10年历史9.05%位置，"双低"估值。 估值低迷的直接原因与集采有关，甚至创新药的行情也没催化医疗，归根到底还是对板块的信心不足。 医疗要恢复往日的辉煌，除了集采缓和外，牛犇认为有两个方向：一是出海；二是提高AI在医疗中的能力。 二、消费 中证消费指数PE约19倍，处于10年历史3.25%极低位置。 消费中各个细分领域表现不相同。 白酒在消费中的占比很好，但白酒的低迷是行业的问题，短期内解决不太现实，从数据上拉低了整个消费的估值。 奶制品相对稳健，估值低，股息高，龙头伊利的估值也才15倍，相对白酒来说业务多元化，在慢慢恢复到慢增长。 白电是消费中我认为受影响最小的板块，除了国补抵消了市场消费低迷外，行业内的竞争格局也比较稳定，龙头们也都在大力扩展海外市场，基本面保持着稳定的增长。 回过头来看消费各个细分板块，影响最大的依然是白酒，拖累了整个消费板块的估值。 所以，当下对消费有两个方向：不含白酒的消费与含白酒的消费。 至于怎么抉择，决定你认为白酒未来能彻底从底部走出来的时间，能承受多久？ 三、地产 地产不多说了，以前我认为地产一定会被其他支柱替代，但过程是循序渐进的，大概会历经黄金、白银、青铜、黑铁，从各个阶段逐渐滑落。 可惜，理想很丰满，现实很骨感，短短几年时间，地产从黄金直接跌落到黑铁，远超过预期。 所以，这种未来基本不会再有过去二十年情况的行业，没必要在下行期觅食。 四、畜牧 中证畜牧指数PE约17倍，处于近10年16.09%较低位置。 畜牧的核心是生猪，随着企业在养殖端、成本等控制，行业的周期性越来越长，过去那种几年一轮的上下行周期，很难再看到。 这个板块影响最大的还是猪瘟，只

180不敢买，200不敢买，220还是不敢买，250还是不敢买，拉到260了，散户终于下定决心买进$美光科技(MU)$

$美光科技(MU)$ 为啥还有人一直说要空呢？涨价这逻辑这么硬，盈利对一家科技公司来说，本来就是良性循环的强表现啊。

在刚刚过去的一周，五连跌的 $美光科技(MU)$ ，让投资者经历了一段焦灼的时光。然而，周三盘后公布的2026财年Q1财报，彻底点燃了AI存储赛道的信心，也给市场传递了一个信息：AI内存，远比想象中更紧缺，也更值钱。MU盘后股价应声大涨逾9%，触及246.50美元。   一、Q1业绩全面碾压预期   美光本季度的表现可以用“卓越”二字形容，几乎所有核心财务指标均打破了历史纪录。   营收：136亿美元，同比增长57%，不仅大幅超过市场预期的129亿美元，更实现了连续三个季度创营收新高。   每股收益（EPS）：4.78美元，比市场预期高出0.82美元，同比增幅高达167%。   毛利暴增：跳升至56.8%，环比增加11%。这主要得益于定价权的强势回归和HBM等高附加值产品占比的提升。   现金流充沛： 季度自由现金流达到39亿美元，超过了2018财年的历史峰值，反映出公司极佳的经营质量。   二、业务部门表现:云端、数据中心全面爆发   1. 云端存储业务   营收53亿美元，占总营收39%，去年同期为26.5亿美元，同比几乎翻倍；环比增长16%。   毛利率66%，环比提升620个基点。   这清晰地印证了云服务商对AI基础设施的投入依然处于爆发期。   2. 核心数据中心业务   营收 24亿美元，占比17%，去年同期为22.9亿美元，环比增长51%。   毛利率51%，环比提升990个基点。   3. 移动与客户端业务   营收43亿美元，占比31%，去年同期为26.1亿美元；环比增长13%。   毛利率54%，环比提升17%

$美光科技(MU)$美光业绩印证了全球AI基础设施建设正在进入一个更深层次、更烧钱的阶段。全球AI从“训练”阶段大规模转向“推理”阶段，导致对高性能存储器的需求非线性增长！

$美光科技(MU)$美光这个财报这不是一般的超预期，这是在市场本来就有高期待的情况下，依然把分析师的模型给打爆了。

$美光科技(MU)$  短线的可以搏一搏，跌多了，会反身的

据腾讯新闻独家消息,MiniMax(稀宇科技)已拿到证监会备案且通过港交所聆讯。这家大模型独角兽有望以“全球AGI第一股”登陆港股,成为大众投资者参与本轮AI浪潮的稀缺标的。 MiniMax自创立即全模态自研,是“全球唯四全模态进入第一梯队”的企业。其文本模型MiniMax M2在全球权威测评榜单Artificial Analysis上总分全球前五、开源第一,视频模型Hailuo 02系列在多个榜单中位列全球前三,语音模型Speech02系列在国际权威榜单中力压OpenAI登顶全球第一。 商业化层面,MiniMax推出一系列AI应用,包括MiniMax Agent、海螺AI、MiniMax Audio、星野Talkie、开放平台,在全球超200个国家及地区拥有超2.12亿用户,并覆盖超100个国家和地区的企业与开发者,是全球商业化最领先的大模型公司之一。其商业模式以付费订阅和模型调用收入为主,作为“AI商业化的可持续样本”备受关注。 公司股东包括阿里、腾讯、米哈游、高瓴、IDG、红杉中国、经纬等顶级机构。业内分析指出,全球大模型行业及中国“人工智能+”发展增速显著,作为国产大模型领军者的MiniMax,在全球展现出全模态技术实力与商业化能力,是这一爆发增长赛道中的稀缺标的。其上市后将填补资本市场空白,成为2026年港股IPO资本抢夺的AGI第一股。 $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-W(09988)$ $巨人网络(002558)$

涨到320，对标市值也就三千五六亿，这不算高。今晚财报后估计要放大招，直接涨停。毕竟是半世纪的老牌企业，产品认可度高，雄起 $美光科技(MU)$

淡定，关键看财报里怎么描述2026年HBM的前景。要是出现那种小概率事件，财报直接卖事实，那就可以大胆加仓了。大方向是没问题的 $美光科技(MU)$

$美光科技(MU)$  业绩和预期肯定都非常不错，希望不要投资太多，不然又给借口砸盘

$美光科技(MU)$美光是科技最后的希望了！最近Oracle 和 博通相继被砍头，另外英伟达超预期但是也被砍头，感觉再没有一个升起来，整个科技股会被腰斩

$美光科技(MU)$日本看起来鸽了，外部恐慌解除。今晚美光财报，这个节点会出幺蛾子吗？我觉得大概率会的

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跌了就加码，别犹豫！昨天杀到1.5%，收盘还是涨回来创新高。跌是给你加码的，不是让你跑的 $美光科技(MU)$

$美光科技(MU)$美光动态pe 7倍，2026年定单都签订了，等着数钱，2027-2028大厂长协还在谈中，供补应求，缺口很大，ai 服务器太吃ai 存储芯片了，美光迎来了5年以上的高光ai 超级周期

$美光科技(MU)$美光继续猛攻，我手里却没有存储票，今天该调整调整，短期波动是难免的，但是我依然看好美光，2026的目标价至少 350 美元左右。

$美光科技(MU)$  估值并不高，持有不动

作为一直跟踪存储和AI赛道的个人投资者，这次美光2026财年Q1财报真是超出了我的预期——不仅实锤了存储超级周期，还带火了美股一串相关板块。分享一下我的观察、踩坑经验和跟踪逻辑，都是实打实的实战总结～ 核心数据 ●营收：136.4亿美元（同比+57%），直接跑赢市场预期； ●净利润：54.82亿美元（同比+135%、环比+58%），半导体行业罕见增幅； ●毛利率：56%（历史新高！环比+12个百分点，超预期51%）； ●现金流：规模＞净利润，增长不是账面数字，扎实度拉满； ●业绩指引更颠覆：下季度营收183-191亿美元（超预期近80%），调整后EPS8.22-8.62美元（远超预期4.71美元），前瞻12个月EPS23.63美元（是过去12个月的3倍）！ 财报后美光股价盘前暴涨超10%，盘中最高涨14%，今年累计涨幅快200%，比英伟达、AMD还猛～大摩都直呼是除英伟达外，美国半导体史上最炸裂财报。 行业逻辑 美光业绩亮眼的核心是存储行业供需缺口显著——CEO直言供应远低于需求、紧张局面持续至2026年后且中期仅能满足重点客户50%-67%需求，2026年1月起订单变更周期延至90天且当年交货订单不可取消/改价/重排，同时HBM实现2026年产能全售罄并锁定高价长单，预计2028年市场规模达1000亿美元（2025年350亿），SK海力士（62%市占）、美光、三星形成三足鼎立格局。 对美股板块的联动影响 1.半导体板块 全行业产能跟不上需求，头部厂商扩产都在2027年后（三星短期产能有限、SK海力士稳步推进），2026年供应紧缺格局不变，存储芯片领域业绩大概率持续稳增。 2.AI产业链：HBM 美光HBM4进展顺利，良率提升比HBM3快，Q2起产量增加——带宽+30%、功耗-20%，完美适配下一代AI大模型。不仅美光受益，HBM相关设备、封装测试企业也可能迎来增量。 3.

从统计的指数估值数据来看，目前有四个板块依然处于估值较低的位置：医疗、消费、地产、畜牧。 一、医疗 当前估值水平：中证医疗指数PE约33倍，处于10年历史33.46%位置；PB约3.5倍，处于10年历史9.05%位置，"双低"估值。 估值低迷的直接原因与集采有关，甚至创新药的行情也没催化医疗，归根到底还是对板块的信心不足。 医疗要恢复往日的辉煌，除了集采缓和外，牛犇认为有两个方向：一是出海；二是提高AI在医疗中的能力。 二、消费 中证消费指数PE约19倍，处于10年历史3.25%极低位置。 消费中各个细分领域表现不相同。 白酒在消费中的占比很好，但白酒的低迷是行业的问题，短期内解决不太现实，从数据上拉低了整个消费的估值。 奶制品相对稳健，估值低，股息高，龙头伊利的估值也才15倍，相对白酒来说业务多元化，在慢慢恢复到慢增长。 白电是消费中我认为受影响最小的板块，除了国补抵消了市场消费低迷外，行业内的竞争格局也比较稳定，龙头们也都在大力扩展海外市场，基本面保持着稳定的增长。 回过头来看消费各个细分板块，影响最大的依然是白酒，拖累了整个消费板块的估值。 所以，当下对消费有两个方向：不含白酒的消费与含白酒的消费。 至于怎么抉择，决定你认为白酒未来能彻底从底部走出来的时间，能承受多久？ 三、地产 地产不多说了，以前我认为地产一定会被其他支柱替代，但过程是循序渐进的，大概会历经黄金、白银、青铜、黑铁，从各个阶段逐渐滑落。 可惜，理想很丰满，现实很骨感，短短几年时间，地产从黄金直接跌落到黑铁，远超过预期。 所以，这种未来基本不会再有过去二十年情况的行业，没必要在下行期觅食。 四、畜牧 中证畜牧指数PE约17倍，处于近10年16.09%较低位置。 畜牧的核心是生猪，随着企业在养殖端、成本等控制，行业的周期性越来越长，过去那种几年一轮的上下行周期，很难再看到。 这个板块影响最大的还是猪瘟，只

在刚刚过去的一周，五连跌的 $美光科技(MU)$ ，让投资者经历了一段焦灼的时光。然而，周三盘后公布的2026财年Q1财报，彻底点燃了AI存储赛道的信心，也给市场传递了一个信息：AI内存，远比想象中更紧缺，也更值钱。MU盘后股价应声大涨逾9%，触及246.50美元。   一、Q1业绩全面碾压预期   美光本季度的表现可以用“卓越”二字形容，几乎所有核心财务指标均打破了历史纪录。   营收：136亿美元，同比增长57%，不仅大幅超过市场预期的129亿美元，更实现了连续三个季度创营收新高。   每股收益（EPS）：4.78美元，比市场预期高出0.82美元，同比增幅高达167%。   毛利暴增：跳升至56.8%，环比增加11%。这主要得益于定价权的强势回归和HBM等高附加值产品占比的提升。   现金流充沛： 季度自由现金流达到39亿美元，超过了2018财年的历史峰值，反映出公司极佳的经营质量。   二、业务部门表现:云端、数据中心全面爆发   1. 云端存储业务   营收53亿美元，占总营收39%，去年同期为26.5亿美元，同比几乎翻倍；环比增长16%。   毛利率66%，环比提升620个基点。   这清晰地印证了云服务商对AI基础设施的投入依然处于爆发期。   2. 核心数据中心业务   营收 24亿美元，占比17%，去年同期为22.9亿美元，环比增长51%。   毛利率51%，环比提升990个基点。   3. 移动与客户端业务   营收43亿美元，占比31%，去年同期为26.1亿美元；环比增长13%。   毛利率54%，环比提升17%

$美光科技(MU)$ $SanDisk Corp(SNDK)$ $希捷科技(STX)$发布时间： 2025年12月17日核心事件： 美光科技 (MU) 2026财年Q1财报发布（盘后）2025年的日历即将翻过，但在美股科技板块，真正的“年终大考”今晚才刚刚开始。作为存储芯片巨头，也是AI硬件产业链中最敏感的“神经末梢”，美光科技（Micron）将在本周三美股盘后发布其2026财年第一季度财报。在近期英伟达高位震荡、软件端AI变现遭受质疑、整个半导体板块经历“寒冬式”回调的背景下，这份财报的意义早已超越了单一公司——它是一场关于AI牛市逻辑是否依旧坚硬的“公投”。一、 市场在此刻屏住呼吸：为什么是美光？如果你想知道AI这列高速列车是否还在加速，不要只看车头（英伟达），要看燃料箱（存储芯片）。美光之所以关键，在于它处于周期的最前端。在过去两周，美股AI板块经历了一场令人不安的修正，博通（Broadcom）和甲骨文（Oracle）引发的“资本开支焦虑症”正在蔓延。投资者开始恐慌：巨额的AI投入是否真的能换来持续的硬件需求？此时此刻，美光不仅要交作业，更要“治愈”市场的焦虑。二、 财报前瞻：华尔街的“胃口”有多大？美光面临的是一个典型的“高门槛”考试。市场对其业绩修复的预期已经打得非常满：营收层面的“大跃进”： 华尔街一致预期Q1营收将落在 128亿至129亿美元 区间，这意味着同比将录得 45%-48% 的惊人增长。盈利能力的“翻身仗”： 每股收益（EPS）预计将达到 3.80美元至3.93美元。要知道，就在几个季度前，存储行业还在经历寒冬，这种V型

据腾讯新闻独家消息,MiniMax(稀宇科技)已拿到证监会备案且通过港交所聆讯。这家大模型独角兽有望以“全球AGI第一股”登陆港股,成为大众投资者参与本轮AI浪潮的稀缺标的。 MiniMax自创立即全模态自研,是“全球唯四全模态进入第一梯队”的企业。其文本模型MiniMax M2在全球权威测评榜单Artificial Analysis上总分全球前五、开源第一,视频模型Hailuo 02系列在多个榜单中位列全球前三,语音模型Speech02系列在国际权威榜单中力压OpenAI登顶全球第一。 商业化层面,MiniMax推出一系列AI应用,包括MiniMax Agent、海螺AI、MiniMax Audio、星野Talkie、开放平台,在全球超200个国家及地区拥有超2.12亿用户,并覆盖超100个国家和地区的企业与开发者,是全球商业化最领先的大模型公司之一。其商业模式以付费订阅和模型调用收入为主,作为“AI商业化的可持续样本”备受关注。 公司股东包括阿里、腾讯、米哈游、高瓴、IDG、红杉中国、经纬等顶级机构。业内分析指出,全球大模型行业及中国“人工智能+”发展增速显著,作为国产大模型领军者的MiniMax,在全球展现出全模态技术实力与商业化能力,是这一爆发增长赛道中的稀缺标的。其上市后将填补资本市场空白,成为2026年港股IPO资本抢夺的AGI第一股。 $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-W(09988)$ $巨人网络(002558)$

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180不敢买，200不敢买，220还是不敢买，250还是不敢买，拉到260了，散户终于下定决心买进$美光科技(MU)$

$美光科技(MU)$美光业绩印证了全球AI基础设施建设正在进入一个更深层次、更烧钱的阶段。全球AI从“训练”阶段大规模转向“推理”阶段，导致对高性能存储器的需求非线性增长！

$美光科技(MU)$美光这个财报这不是一般的超预期，这是在市场本来就有高期待的情况下，依然把分析师的模型给打爆了。

$美光科技(MU)$  短线的可以搏一搏，跌多了，会反身的

淡定，关键看财报里怎么描述2026年HBM的前景。要是出现那种小概率事件，财报直接卖事实，那就可以大胆加仓了。大方向是没问题的 $美光科技(MU)$

涨到320，对标市值也就三千五六亿，这不算高。今晚财报后估计要放大招，直接涨停。毕竟是半世纪的老牌企业，产品认可度高，雄起 $美光科技(MU)$

$美光科技(MU)$  业绩和预期肯定都非常不错，希望不要投资太多，不然又给借口砸盘

$美光科技(MU)$美光是科技最后的希望了！最近Oracle 和 博通相继被砍头，另外英伟达超预期但是也被砍头，感觉再没有一个升起来，整个科技股会被腰斩