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原本财哥以为当初印象大红袍的回调，已经算是砸盘最猛的 没想到创业板BBSB $BBSB INTL(08610)$ 才是历史之最 BBSB从暗盘400%+涨幅，直接到首日收盘涨11%，今天再继续跌1.5% 同时当天的红星冷链 $红星冷链(01641)$ 也不是省油的主，从暗盘最高涨幅80%+,砸盘到首日象征性收红，程度堪比当初的印象大红袍 图片 无论暗盘或是首日，在这两只新股上、尤其是BBSB上捞货的，大概率被吃得骨头都不剩 财哥没有捞货这两只，反而在红星冷链涨70%左右已经把中签的卖出了 为了避免此次悲剧的发生， 今天来聊聊港股打新捞货相关的问题 一、大部分新股上市即巅峰 数据显示，2025年港股破发率已降至28.83%，为近五年最低，但这并不意味着打新收益的持续性好转。 中金公司研究发现，港股新股上市首日超额收益约2.7%，但3个月后开始转负至-3.7%，上市一年后超额收益降至-17.7%。 量化派成为主板“超购王”后难以维持高位，毛记葵涌从超购王沦为“仙股”的案例，都揭示了一个规律：高认购倍数可以制造短期流动性溢价，却无法改变长期价值回归的必然性。 真正能在上市后持续走强的公司，都属于少数公司 面对港股新股这样上市即巅峰的表现，咱散户应该怎么好呢？ 段永平说过意思接近的话：投资中要做正确的事，有时候不做什么，就已经是在做正确的事了 而在港股打新中，财哥认为“不做什么”比“做什么”更重要。 这意味着不追逐每一个新股，不盲目跟风高热度项目，不恋战于已明显高估的标的。 2025年数据显示，当新股认购倍数超100倍时，首日超额收益中位数达10.1%，但6个月后跑输市场17.5%。 这种“前热后冷”的特征，要求咱打新人

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今天下午精锋医疗-B、天数智芯、 $智谱(02513)$ 暗盘交易，表现都还行，至少都红了。。。明天BBSB INTL、红星冷链、兆易创新招股截止，这一波终于要结束了，二狗哥都被搞废了。。。 1、 $BBSB INTL(08610)$ ：核心运营主体为马来西亚的BBSB Holdings，是马来西亚深耕16年以上的土木工程承包商，专注于桥梁工程与防洪工程。公司估值只有3.0-3.5亿港元，总共才3k来手，字母股+马来西亚特色，妖股潜质，二狗哥很感兴趣。。。。 2、 $红星冷链(01641)$ ：湖南及中部地区冷冻仓储与交易平台龙头，以长沙为核心，构建 “南红星冷链+北红星北盛” 双仓储基地，提供冷冻食品仓储、门店租赁、交易撮合及配套物流服务，连接生产商、批发商与零售商。公司发行估值12.05亿港元，4.6k手货，全员抽签。。。。 3、 $兆易创新(03986)$ ：二次上市股，存储概念，现在最火的概念，二狗哥本来不想搞，本周三天涨幅超过22%至262元，公司招股价最高162港元，港股较A股折价44%，这水位还是可以的，二狗哥现在虎视眈眈。。。 再总结下二狗哥对这几个新股的打新排名：兆易创新>BBSB INTL>红星冷链 最后说说二狗哥三个账户申购情况： 1、资金最大账户：融资梭哈干兆易创新 2、资金次之账户：融资干兆易创新，留少许资金现金摸BBSB INTL、红星冷链 3、资金再次之账户：融资干兆易创新，留少许资金现金摸BBSB INTL、

Replying to @尖沙咀龙哥:中签太难了吧，估计顶头槌抽签//@尖沙咀龙哥:BBSB 上不上

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$兆易创新(03986)$ 港股打新，1.6万入场费该冲吗？兆易创新开年以来涨幅达到22.5%A股存储赛道的“老熟人”兆易创新是这批10股同发的后4只的重点关注及参与的票。作为全球Fabless Flash领域的绝对龙头，这次趁着“存储行业上行周期”的东风赴港上市，也不少朋友都在问1.6万+的入场费到底值不值得掏？那我们先来看看看基本面。兆易创新的基本盘不用多说，Fabless芯片设计龙头地位硬，业绩回暖信号明确。主营业务覆盖存储芯片、MCU、传感器、模拟产品四大块。其中存储芯片是绝对支柱（2024年营收占比68.55%），NOR Flash全球市占率20.4%，全球第二；32位通用MCU全球第七，国内第一；传感器在国内触控指纹领域也是老二。更关键的是，今年下半年赶上了存储行业的“好时候”。2025年前三季度营收68.32亿，同比增20.92%，其中Q3单季直接飙到26.81亿，同比增速31.4%；净利润更猛，Q3归母净利润5.08亿，同比暴涨61.13%。背后有两大硬逻辑，一是利基型DRAM市场“供不应求”，海外大厂退出后，兆易的产品量价齐升，今年下半年收入直接要超越MCU成第二大业务，高管说这波涨价至少能延续到明年；二是高毛利产品占比提升，车规级存储、利基DRAM这些毛利率超40%的品类卖得越来越好，带动2025Q3综合毛利率冲到40.72%，比上半年又高了3个多点。另外，跟长xin存储的深度绑定也很关键，累计投了23亿，产能有保障，明年还要量产自研的LPDDR4X，技术迭代节奏没掉链子。然后仔细看招股细节招股方案的几个重点。首先是基石阵容，17家机构合计认购2.73亿美元，里面既有云锋资本、上海景林这种长线PE，也有华勤通讯这种产业资本，差不多能覆盖全球发售规模的一半。机构对它的认可度很

ah折价30%根本就是会亏钱的

港股打新提高班、竞赛班班主任： 图片 英矽智能这一批6只股票的复盘都是烂尾楼重建的，内容时间跨度比较大 英矽智能前文索引 《港股打新之六股齐发第二弹——英矽智能，又是一只好票！》 《港股打新之六股齐发最终章——英矽智能、林清轩、卧安机器人、美联股份、五一视界、迅策，该如何选？》 《培训录音——英矽智能、林清轩、卧安机器人、美联股份、五一视界、迅策，该如何选？》 《港股打新之六股齐发复盘——英矽智能、林清轩、卧安机器人，中签结果出来了！》 这一批六股齐发，喵老师原方案是林清轩乙头+卧安乙头+剩下all in英矽智能，主打英矽智能，看个人资金量，从小乙组到大乙组。 英矽智能是主票无疑，单手收益最高也是无疑的，只是小乙组并非必中的，还是要靠运气。 暗盘走势12月30日已经写了： 《港股打新——英矽智能、林清轩、卧安机器人、美联股份、五一视界、迅策，暗盘复盘。》 图片 一直说这票涨幅应该在+50%到+80%区间的，暗盘在+50%的位置捞货，亏钱跑的，现在又上来了。 英矽智能认购倍数复盘 认购倍数： 香港公开发售1427.37倍/3283亿，申购人数22.2万，猴子都在这个票。 图片 国际发售26.27倍，216名投资者，这样的倍数，+50%怎么砸破了呢？ 图片 分配方案 图片 图片 图片 这次总申购资金3283亿，乙组申购资金为甲组的3.132倍，甲组内部分配为速降（比正常降速慢），乙组内部分配为正常的缓降。 喵老师事前预测： 图片 判断英矽智能为主票，吸走2668亿申购资金（实际3283亿，超出很多），乙组倍数3.0倍（实际3.1倍）。 图片 乙组申购资金为甲组的3.132倍，甲组单手中签率0.1447%，乙组单手中签率0.0462%；【喵老师事前预测：甲组0.172%，乙组0.057%，低估了涌入资金，致使中签率预测过高】 甲组分配：速降，甲尾单手中签率0.0760%（为甲组均

继续持有吧。应该会赚钱的耐心

瑞博生物看好

见好就收吧[开心]  [开心]  [开心]  [开心]  

见好就收，落袋为安，步步为营，年年复利

从专业投资者到零售开放，透视香港虚拟资产监管里程碑的产业启示 加密市场的信任困局，从来不是技术难题，而是合规缺失的软肋。当行业仍被黑客攻击、资产挪用、无序炒作困扰时，HashKey以“全牌照+强合规+全周期服务”的三重护城河，撬开了加密市场的信任密码，更见证香港虚拟资产监管从试点到成熟的里程碑式跨越，为全球行业发展立起合规标杆。 信任的根基，始于寸步不离的持牌合规。作为香港首批拿下证监会第1类、第7类牌照的虚拟资产平台，HashKey的牌照布局堪称行业范本：不仅手握香港虚拟资产交易、托管双核心牌照，更斩获百慕大、迪拜等跨地区牌照，构建全球合规运营网络。2023年8月，HashKey先面向专业投资者上线，严守机构级风控标准；同年12月正式开放零售服务，成为香港首家持牌零售交易所，迈出行业从机构走向大众的关键一步，这正是香港“分步开放、风险可控”监管思路的精准落地。 不同于行业野蛮生长的乱象，HashKey把合规刻进每一处细节，筑牢信任第一道防线。用户资金与平台自有资金严格隔离存放，98%资产存入冷钱包，仅2%热钱包用于日常交易，同时引入专业保险承保托管资产，彻底杜绝平台挪用风险；全流程落实严格KYC/AML审查，对接国际反洗钱标准，每笔交易可追溯可审计；上线代币经多重尽调，仅纳入BTC、ETH等高流动性主流币种，契合香港“波动率≤15%”的零售准入要求，从源头守护散户权益。 真正破解信任难题的核心，是HashKey打造的“投前-投中-投后”全周期服务体系，让信任贯穿投资全链路。投前做足风险适配，7维度风险评测精准划分投资者等级，确保保守型用户不触碰高风险产品；投中筑牢安全屏障，自研洪荒引擎支撑5000TPS交易速度，搭配冷热钱包分离、实时审计机制，兼顾交易流畅度与资产安全性，更支持港元、美元法币直接出入金，打通传统金融与加密市场的安全通道；投后强化透明保障，对接四大会计师事务

年末的必须持有，这IPO应该会上涨

感谢博主

阅

这次10家IPO同时开簿，其实可分为两阶段。前6后4，资金可以衔接。第一阶段最早1月5日截止，6个票；第二阶段的票可以用第一阶段释放出来的资金。按确定性来看，个人可能会参与 精锋医疗-B > 天数智芯 > MINIMAX-WP = 智谱，其他的博瑞生物和金浔资源属于博妖了。$精锋医疗-B(02675)$IPO市值167.65亿港元，对标微创机器人252亿港元，有50%左右的空间。保荐人稳价人都是大摩（加分），尤其它有一阵子没有发医药股了。基石占一半，腾讯、瑞银以及顶级医疗健康投资机构奥博，市场认可度很高。此次流通盘共12亿港元，占比8%左右，又是机制B，公开发售2.8万手，货量一般，但一手金额低，目前300倍超购，100-200手有望稳中1手。$天数智芯(09903)$壁仞科技的直接竞争对手，并与其争港股GPU第一股，所以壁刃的热情可以带动它上涨，至少暗盘还是比较有戏。近期GPU赛道都很火，完全不看估值（都相当高），全都讲情绪。发行市值367亿港元，采用机制B所以流动性溢价会更大。散户有2.54万手货，一手金额约1.46万港元，非常高，因此中签率相对低，按目前350倍，有可能甲组全员抽签。发行结构上，基石占了68%，公开市场10%，换句话说国配机构能拿到20%左右，相对而来说首日机构抬轿比例低一些。另一个致命缺点是保荐人华泰，历史业绩拉胯（偶尔有妖股），不过本次不设稳价人，因此不会被影响，也侧面反映公司和承销商都比较有信心。$MINIMAX-WP(00100)$AI大模型公司，更多2C业务，大模型六小龙之一。此次定价最高

$瑞博生物-B(06938)$ $MINIMAX-WP(00100)$ $金浔资源(03636)$ 基本情况： 申购时间：12月31日-1月6日，7号出结果，8号暗盘，9号上市； 发行价格：57.97 入场费：11710.93 1手：200股 全球发售：2748.74万股 基石：11家认购48.9%份额 绿鞋：有，中金稳价 保荐人：中金和花旗 分配机制：机制B，回拨10% 瑞博生物成立于2007年，是中国小核酸药物研发的开拓者。公司拥有自主知识产权的RIBOGalSTAR®肝靶向递送技术平台，并建立了涵盖感染、肿瘤、代谢、心血管等疾病领域的丰富研发管线。 核心产品RBD4059是全球进展最快的靶向FXI的siRNA抗凝药物，有望解决传统抗凝药疗效与出血风险的平衡难题； RBD5044则是全球第二款进入临床的靶向APOC3的siRNA药物，适应症为高甘油三酯血症，受益于Arrowhead同类药物获批的明确路径指引。 截至2025年上半年，公司共有7款自研药物处于临床阶段，其中4款推进至II期，管线厚度与进度均处于国内第一梯队。 财务表现： 从2023年的仅4.4万元人民币跃升至2024年的1.43亿元，2025年上半年也达到了1.04亿元，收入主要来自技术授权与合作研发，毛利率高达93.7%。 2023年和2024年净亏损分别为4.37亿元和2.81亿元，两年累计亏损超7亿元。不过，亏损幅度在2025年上半年已收窄至0.98亿元。 2023年和2024年的研发开支分别高达3.16亿元和2.80亿元，研发经费不够造的；截至2025年6月

赛力斯问界系列车型25年12月销量57778台，创下历史新高。一季度大概是什么预期？到目前为止问界M7累计交付6.5万台左右，前期大定大概在12万台左右，若把后驱版也放开预定，光问界M7一款车，一季度的留存定单就能超8万台了，加上M9和M8\M5，一季度累计交付量超10万台是大概率能完成的目标。 近三年问界品牌一季度各月核心销量对比 上传中... 添加图片描述，不超过50字（可选） 近三年问界品牌一季度整体销量对比 上传中... 添加图片描述，不超过50字（可选） 关键变化 销量结构转型：从2024年新M7主导转为2025年M9主力，2026年重回M7主导 M7销量大幅下滑后回升，2026年Q1重归销量主力（占比60%） 价格带先上移后回归合理区间：2025年Q1均价升至42.3万元，2026年Q1回落至37万元，兼顾销量规模与盈利能力 2026年Q1产品矩阵完善，新M7和M8成为重要销量补充 上传中... 添加图片描述，不超过50字（可选） 二季度问界M6和M9改款发布后，后续平均单月将增加3万台销量，假设四月份开始交付，全年这两款车就能贡献24万台销量。 所以26Q1因季节性原因销量环比略有下滑不用担心，同比是大幅增长的。 而且二季度开始又有新的增量，赛力斯的2026年一定比25年更加精彩。 上传中... 添加图片描述，不超过50字（可选） 26年赛力斯也把M5搞成Robotaxi吧，特斯拉要做的事，赛力斯都能做，争取做得更好。X除外的估值，特斯拉是1.45万亿美元，而现在赛力斯问界品牌12月单月营收超200亿，总市值才2000亿出头，不到300亿美元。 自动驾驶是最能赚钱的AI应用，赛力斯问界智驾版车主100%购买智驾包。赛力斯有引望科技10%股权，引望高管透露明年搭载ASD的车型在200~250万台之间。ADS5.0投资百亿研发，将实现L5级全自动驾驶。 上传中..

港交所年末IPO热潮：六只新股首日普涨，2026年持有价值几何？ 一、年末上市盛况：六新股齐发力，首日全线上涨 2025年12月30日，港交所迎来年度IPO小高潮，卧安机器人(06600.HK)、英矽智能(03696.HK)、林清轩(02657.HK)、五一视界(06651.HK)、迅策科技(03317.HK)、美联股份(02671.HK)六只新股同步上市。值得注意的是，6家公司首日收盘均实现上涨，为2025年港股打新市场画上圆满句号，也向市场传递出积极信号。 从行业分布看，此次上市新股覆盖机器人、AI医疗、消费美妆、数字孪生、金融科技、生活服务六大领域，既体现港股市场对新经济企业的包容性，也反映了当前资本市场的热门赛道。 二、个股亮点与投资价值分析 1. 卧安机器人(06600.HK)：机器人赛道的“潜力股” ● 核心优势：聚焦工业机器人及自动化解决方案，产品应用于汽车、电子等高景气行业，技术壁垒较高。 ● 市场空间：全球工业机器人市场规模超千亿美元，中国占40%以上份额，政策端“机器换人”趋势明确。 ● 持有建议：长期看好，可逢低布局。 2. 英矽智能(03696.HK)：AI医疗的“技术先锋” ● 核心优势：利用AI技术加速新药研发，已与多家药企达成合作，管线覆盖肿瘤、纤维化等疾病领域。 ● 行业前景：AI+医疗赛道处于爆发前夜，政策支持与资本投入双轮驱动。 ● 持有建议：高成长性但波动较大。 3. 林清轩(02657.HK)：国货美妆的“逆袭者” ● 核心优势：主打天然护肤理念，线上渠道占比超60%，品牌复购率居行业前列。 ● 市场环境：国货美妆替代国际大牌趋势明显，但行业竞争激烈。 ● 持有建议：关注 quarterly 业绩。 4. 五一视界(06651.HK)：数字孪生的“探索者” ● 核心优势：提供3D数字孪生解决方案，应用于智慧城市、工业互联网等领域。 ●

2026年1月2日，港交所的铜锣将为中国AI芯片“四小龙”之一的壁仞科技而鸣。这不仅是一家公司的上市庆典，更是一场持续近半月、汇集11家前沿科技企业的集体“成人礼”的序幕。 从1月2日至1月13日，以壁仞科技、智谱华章、天数智芯、MiniMax、豪威集团等为代表的公司，将以前所未有的密集节奏登陆港股，业务横跨AI芯片、大模型、半导体设计、生物医药等多个硬核科技领域。这场开年大戏，远非简单的资本扎堆，它深刻地揭示了在制度变革、产业进化和资本渴求三重推力下，中国科技企业的生存逻辑与香港资本市场转型的宏大叙事。 一、 一月时间线：一场精心编排的科技上市交响曲 下表梳理了本轮IPO热潮中部分核心公司的关键信息，勾勒出这场资本盛宴的基本轮廓： 此次集中上市的公司，几乎清一色是研发驱动、高投入且多数尚未盈利的“特专科技公司”。它们的集体亮相，标志着港股市场“含科量”的一次跃升，而这一切离不开关键性的制度引擎——港交所第18C章规则。 二、 制度引擎：第18C章如何为硬科技铺就“快车道” 本轮IPO热潮最根本的推动力，是港交所于2023年推出并持续优化的《上市规则》第18C章。该章节旨在为处于商业化早期、甚至尚未盈利的特专科技公司（涵盖新一代信息技术、先进硬件、先进材料等五大领域）开辟专属的上市通道。 与A股科创板更青睐已具备产业化能力的企业不同，港股18C章显著特点是更高的市值门槛与对研发投入的极致强调。它服务于那些需要长期巨额投入、短期内难以产生稳定利润，但对国家科技战略至关重要的企业。2024年9月，港交所进一步将已商业化公司的市值门槛从60亿港元降至40亿港元，未商业化公司从100亿港元降至80亿港元，并推出了服务此类公司的“科企专线”，大幅提升了上市效率。正是这套为科技企业“量身定做”的规则，使得壁仞、智谱、MiniMax等公司得以在现阶段叩开资本市场的大门。安永等机构预测，特

这次10家IPO同时开簿，其实可分为两阶段。前6后4，资金可以衔接。第一阶段最早1月5日截止，6个票；第二阶段的票可以用第一阶段释放出来的资金。按确定性来看，个人可能会参与 精锋医疗-B > 天数智芯 > MINIMAX-WP = 智谱，其他的博瑞生物和金浔资源属于博妖了。$精锋医疗-B(02675)$IPO市值167.65亿港元，对标微创机器人252亿港元，有50%左右的空间。保荐人稳价人都是大摩（加分），尤其它有一阵子没有发医药股了。基石占一半，腾讯、瑞银以及顶级医疗健康投资机构奥博，市场认可度很高。此次流通盘共12亿港元，占比8%左右，又是机制B，公开发售2.8万手，货量一般，但一手金额低，目前300倍超购，100-200手有望稳中1手。$天数智芯(09903)$壁仞科技的直接竞争对手，并与其争港股GPU第一股，所以壁刃的热情可以带动它上涨，至少暗盘还是比较有戏。近期GPU赛道都很火，完全不看估值（都相当高），全都讲情绪。发行市值367亿港元，采用机制B所以流动性溢价会更大。散户有2.54万手货，一手金额约1.46万港元，非常高，因此中签率相对低，按目前350倍，有可能甲组全员抽签。发行结构上，基石占了68%，公开市场10%，换句话说国配机构能拿到20%左右，相对而来说首日机构抬轿比例低一些。另一个致命缺点是保荐人华泰，历史业绩拉胯（偶尔有妖股），不过本次不设稳价人，因此不会被影响，也侧面反映公司和承销商都比较有信心。$MINIMAX-WP(00100)$AI大模型公司，更多2C业务，大模型六小龙之一。此次定价最高

$瑞博生物-B(06938)$ $MINIMAX-WP(00100)$ $金浔资源(03636)$ 基本情况： 申购时间：12月31日-1月6日，7号出结果，8号暗盘，9号上市； 发行价格：57.97 入场费：11710.93 1手：200股 全球发售：2748.74万股 基石：11家认购48.9%份额 绿鞋：有，中金稳价 保荐人：中金和花旗 分配机制：机制B，回拨10% 瑞博生物成立于2007年，是中国小核酸药物研发的开拓者。公司拥有自主知识产权的RIBOGalSTAR®肝靶向递送技术平台，并建立了涵盖感染、肿瘤、代谢、心血管等疾病领域的丰富研发管线。 核心产品RBD4059是全球进展最快的靶向FXI的siRNA抗凝药物，有望解决传统抗凝药疗效与出血风险的平衡难题； RBD5044则是全球第二款进入临床的靶向APOC3的siRNA药物，适应症为高甘油三酯血症，受益于Arrowhead同类药物获批的明确路径指引。 截至2025年上半年，公司共有7款自研药物处于临床阶段，其中4款推进至II期，管线厚度与进度均处于国内第一梯队。 财务表现： 从2023年的仅4.4万元人民币跃升至2024年的1.43亿元，2025年上半年也达到了1.04亿元，收入主要来自技术授权与合作研发，毛利率高达93.7%。 2023年和2024年净亏损分别为4.37亿元和2.81亿元，两年累计亏损超7亿元。不过，亏损幅度在2025年上半年已收窄至0.98亿元。 2023年和2024年的研发开支分别高达3.16亿元和2.80亿元，研发经费不够造的；截至2025年6月

港股打新提高班、竞赛班班主任： 图片 英矽智能这一批6只股票的复盘都是烂尾楼重建的，内容时间跨度比较大 英矽智能前文索引 《港股打新之六股齐发第二弹——英矽智能，又是一只好票！》 《港股打新之六股齐发最终章——英矽智能、林清轩、卧安机器人、美联股份、五一视界、迅策，该如何选？》 《培训录音——英矽智能、林清轩、卧安机器人、美联股份、五一视界、迅策，该如何选？》 《港股打新之六股齐发复盘——英矽智能、林清轩、卧安机器人，中签结果出来了！》 这一批六股齐发，喵老师原方案是林清轩乙头+卧安乙头+剩下all in英矽智能，主打英矽智能，看个人资金量，从小乙组到大乙组。 英矽智能是主票无疑，单手收益最高也是无疑的，只是小乙组并非必中的，还是要靠运气。 暗盘走势12月30日已经写了： 《港股打新——英矽智能、林清轩、卧安机器人、美联股份、五一视界、迅策，暗盘复盘。》 图片 一直说这票涨幅应该在+50%到+80%区间的，暗盘在+50%的位置捞货，亏钱跑的，现在又上来了。 英矽智能认购倍数复盘 认购倍数： 香港公开发售1427.37倍/3283亿，申购人数22.2万，猴子都在这个票。 图片 国际发售26.27倍，216名投资者，这样的倍数，+50%怎么砸破了呢？ 图片 分配方案 图片 图片 图片 这次总申购资金3283亿，乙组申购资金为甲组的3.132倍，甲组内部分配为速降（比正常降速慢），乙组内部分配为正常的缓降。 喵老师事前预测： 图片 判断英矽智能为主票，吸走2668亿申购资金（实际3283亿，超出很多），乙组倍数3.0倍（实际3.1倍）。 图片 乙组申购资金为甲组的3.132倍，甲组单手中签率0.1447%，乙组单手中签率0.0462%；【喵老师事前预测：甲组0.172%，乙组0.057%，低估了涌入资金，致使中签率预测过高】 甲组分配：速降，甲尾单手中签率0.0760%（为甲组均

$精锋医疗-B(02675)$ $天数智芯(09903)$ $智谱(02513)$ 基本情况： 申购时间：12月30日-1月5日，6号出结果，7号暗盘，8号上市； 发行价格：43.24 入场费：4367.61 1手：100股 全球发售：2772.22万股 基石：13家认购48.2%份额 绿鞋：有，摩根士丹利稳价 保荐人：摩根士丹利和广发 分配机制：机制B，回拨10% 精锋医疗是一家专注于设计、开发及制造手术机器人的中国医疗器械公司，成立于2017年。核心产品覆盖多孔腔镜、单孔腔镜及支气管镜三大品类，公司目前已在中国获得453项已授权专利，并有213项专利正在申请中。 公司产品组合包括两款已进入商业化阶段的核心产品：精锋多孔腔镜手术机器人和精锋单孔腔镜手术机器人。 多孔腔镜手术机器人于2022年12月启动商业化，单孔腔镜手术机器人于2024年12月启动商业化。截至最后可行日期，采用这两款产品完成的机器人辅助临床手术已分别超过12000例和2000例。 财务表现： 2023年公司营收为4804.2万元，2024年增长至1.60亿元，年增长率超过200%。2025年上半年营收已达1.49亿元，接近2024年全年水平，较2024年同期增长近4倍。 2025年上半年毛利达到9385万元，同比增长近390%，营收和毛利增长迅速，但精锋医疗尚未实现盈利。 公司在2023年、2024年以及2025年上半年亏损净额2.13亿元、2.185亿元和8910万元，亏损主要是高额的研发开支。 现金流方面，截至2025年6月30日，公司期末现金约0.94亿元，

原本财哥以为当初印象大红袍的回调，已经算是砸盘最猛的 没想到创业板BBSB $BBSB INTL(08610)$ 才是历史之最 BBSB从暗盘400%+涨幅，直接到首日收盘涨11%，今天再继续跌1.5% 同时当天的红星冷链 $红星冷链(01641)$ 也不是省油的主，从暗盘最高涨幅80%+,砸盘到首日象征性收红，程度堪比当初的印象大红袍 图片 无论暗盘或是首日，在这两只新股上、尤其是BBSB上捞货的，大概率被吃得骨头都不剩 财哥没有捞货这两只，反而在红星冷链涨70%左右已经把中签的卖出了 为了避免此次悲剧的发生， 今天来聊聊港股打新捞货相关的问题 一、大部分新股上市即巅峰 数据显示，2025年港股破发率已降至28.83%，为近五年最低，但这并不意味着打新收益的持续性好转。 中金公司研究发现，港股新股上市首日超额收益约2.7%，但3个月后开始转负至-3.7%，上市一年后超额收益降至-17.7%。 量化派成为主板“超购王”后难以维持高位，毛记葵涌从超购王沦为“仙股”的案例，都揭示了一个规律：高认购倍数可以制造短期流动性溢价，却无法改变长期价值回归的必然性。 真正能在上市后持续走强的公司，都属于少数公司 面对港股新股这样上市即巅峰的表现，咱散户应该怎么好呢？ 段永平说过意思接近的话：投资中要做正确的事，有时候不做什么，就已经是在做正确的事了 而在港股打新中，财哥认为“不做什么”比“做什么”更重要。 这意味着不追逐每一个新股，不盲目跟风高热度项目，不恋战于已明显高估的标的。 2025年数据显示，当新股认购倍数超100倍时，首日超额收益中位数达10.1%，但6个月后跑输市场17.5%。 这种“前热后冷”的特征，要求咱打新人

$林清轩(02657)$ 六股齐发 《港股打新——小渔村商K又上6只新货，目测有165+小姐姐！》，今天又一批上六家，分别是英矽智能（3696.HK）、林清轩（2657.HK）、卧安机器人（6600.HK）、【18C】五一视界（6651.HK）、迅策（3317.HK）和美联钢结构（2671.HK）。 放眼望去，这一批普遍不是之前的歪瓜裂枣，目测有165+小姐姐。但是还是需要一家家仔细看一遍，才能下结论。 同批前文索引 预告一下，这一批六家，只要不出大昏招，人人可以吃到肉，只是多少的问题，大家先预热起来。 《港股打新第一弹——卧安机器人，AI具身家庭机器人，除了贵，其他什么都好！》 《港股打新之六股齐发第二弹——英矽智能，又是一只好票！》 因为12月17日（周三）和12月19日（周五）都没有新开簿项目，所以12月18日（周四）开簿的六家，只会内部冲突了。我先写这六家，申购抉择篇按照老样子，会在这批六家申购截止日的前夜（12月22日晚九点）公布，并做培训。 图片 林清轩香港招股 图片 图片 本次发行10.862亿，占比10%，故IPO投后市值108.62亿。 发行核心数据大表 股票代码：02657.HK 申购时间：12.18-12.23 中签结果/资金解冻：12.29（tiger系统显示12.29，辉立显示12.24） 暗盘交易：12.29 首日交易：12.30 发行价格：77.77港元 每手股数：50股 入场费：3927.72港元 总发行：10.86亿/1396.65万H股 香港公开发行货量：10,971.7万港元/27,934手 新股发行占比：10.00%（超额配售权未行使） 市值：108.62亿港元 PE：2024年静态PE52.61倍 基石投资者：包括Fidelity、正心谷、大湾区等知名

$兆易创新(03986)$ 港股打新，1.6万入场费该冲吗？兆易创新开年以来涨幅达到22.5%A股存储赛道的“老熟人”兆易创新是这批10股同发的后4只的重点关注及参与的票。作为全球Fabless Flash领域的绝对龙头，这次趁着“存储行业上行周期”的东风赴港上市，也不少朋友都在问1.6万+的入场费到底值不值得掏？那我们先来看看看基本面。兆易创新的基本盘不用多说，Fabless芯片设计龙头地位硬，业绩回暖信号明确。主营业务覆盖存储芯片、MCU、传感器、模拟产品四大块。其中存储芯片是绝对支柱（2024年营收占比68.55%），NOR Flash全球市占率20.4%，全球第二；32位通用MCU全球第七，国内第一；传感器在国内触控指纹领域也是老二。更关键的是，今年下半年赶上了存储行业的“好时候”。2025年前三季度营收68.32亿，同比增20.92%，其中Q3单季直接飙到26.81亿，同比增速31.4%；净利润更猛，Q3归母净利润5.08亿，同比暴涨61.13%。背后有两大硬逻辑，一是利基型DRAM市场“供不应求”，海外大厂退出后，兆易的产品量价齐升，今年下半年收入直接要超越MCU成第二大业务，高管说这波涨价至少能延续到明年；二是高毛利产品占比提升，车规级存储、利基DRAM这些毛利率超40%的品类卖得越来越好，带动2025Q3综合毛利率冲到40.72%，比上半年又高了3个多点。另外，跟长xin存储的深度绑定也很关键，累计投了23亿，产能有保障，明年还要量产自研的LPDDR4X，技术迭代节奏没掉链子。然后仔细看招股细节招股方案的几个重点。首先是基石阵容，17家机构合计认购2.73亿美元，里面既有云锋资本、上海景林这种长线PE，也有华勤通讯这种产业资本，差不多能覆盖全球发售规模的一半。机构对它的认可度很

国产GPU四小龙之一的壁仞科技来了！ 六股齐发，只写了四个，还剩两个没写，重量级选手——“国产GPU四小龙”之一的壁仞科技就来了！就让他插个队吧，毕竟他太重量级了！ 我曾经说过，整个2025年，我们就见过两位175小姐姐——紫金黄金国际和映恩生物，映恩生物单项目收益率最高，是因为打的人少。所以真正意义上最最最重量级的选手，只有紫金黄金国际一家，还没有并列的。 打新收益率高，一定要同时满足两个条件——中签率高+涨幅高！但是要满足中签率高，那货一定要足够多！那货一定要足够多，涨幅就不可能高！这是一组不可能三角的关系，但是紫金黄金国际足够靓，打破了这个不可能三角。 第二家有可能打破这个不可能三角的，就是壁仞科技了！ 和六股齐发会不会冲突？ 所有人都在问这个问题： 图片 图片 Tiger终于把六股齐发的公布中签/资金解冻日改到正常的12月24日了，壁仞科技申购截止是12月29日，虽然中间隔着都是圣诞节假日，你就当是次日好了，是赶得上的。 图片 壁仞科技香港招股 图片 本次壁仞科技IPO是带了15%的发售量调整权和15%的超额配售权的。 图片 本次发行10.5%新股，假设发售量调整权和超额配售权均未行使。 发行核心数据大表 股票代码：06082.HK 申购时间：12.22-12.29 中签结果/资金解冻：12.30 暗盘交易：1.1（Tiger显示有误，先不管这个） 首日交易：1.2 发行价格：17.00-19.60港元 每手股数：200股 入场费：3,959.54港元 总发行：42.108-48.548亿/2.477亿H股 香港公开发行货量：98,076万港元/247,696手（回拨到20%后） 新股发行占比：10.5%（发售量调整权和超额配售权均未行使） 市值：401.03-462.36亿港元 PE：亏损 基石投资者：包括3W Fund，启明创投等23家机构3.725亿美元 保荐

港交所年末IPO热潮：六只新股首日普涨，2026年持有价值几何？ 一、年末上市盛况：六新股齐发力，首日全线上涨 2025年12月30日，港交所迎来年度IPO小高潮，卧安机器人(06600.HK)、英矽智能(03696.HK)、林清轩(02657.HK)、五一视界(06651.HK)、迅策科技(03317.HK)、美联股份(02671.HK)六只新股同步上市。值得注意的是，6家公司首日收盘均实现上涨，为2025年港股打新市场画上圆满句号，也向市场传递出积极信号。 从行业分布看，此次上市新股覆盖机器人、AI医疗、消费美妆、数字孪生、金融科技、生活服务六大领域，既体现港股市场对新经济企业的包容性，也反映了当前资本市场的热门赛道。 二、个股亮点与投资价值分析 1. 卧安机器人(06600.HK)：机器人赛道的“潜力股” ● 核心优势：聚焦工业机器人及自动化解决方案，产品应用于汽车、电子等高景气行业，技术壁垒较高。 ● 市场空间：全球工业机器人市场规模超千亿美元，中国占40%以上份额，政策端“机器换人”趋势明确。 ● 持有建议：长期看好，可逢低布局。 2. 英矽智能(03696.HK)：AI医疗的“技术先锋” ● 核心优势：利用AI技术加速新药研发，已与多家药企达成合作，管线覆盖肿瘤、纤维化等疾病领域。 ● 行业前景：AI+医疗赛道处于爆发前夜，政策支持与资本投入双轮驱动。 ● 持有建议：高成长性但波动较大。 3. 林清轩(02657.HK)：国货美妆的“逆袭者” ● 核心优势：主打天然护肤理念，线上渠道占比超60%，品牌复购率居行业前列。 ● 市场环境：国货美妆替代国际大牌趋势明显，但行业竞争激烈。 ● 持有建议：关注 quarterly 业绩。 4. 五一视界(06651.HK)：数字孪生的“探索者” ● 核心优势：提供3D数字孪生解决方案，应用于智慧城市、工业互联网等领域。 ●

$卧安机器人(06600)$ 港股打新提高班、竞赛班班主任： 六股齐发 《港股打新——小渔村商K又上6只新货，目测有165+小姐姐！》，今天又一批上六家，分别是英矽智能（3696.HK）、林清轩（2657.HK）、卧安机器人（6600.HK）、【18C】五一视界（6651.HK）、迅策（3317.HK）和美联钢结构（2671.HK）。 放眼望去，这一批普遍不是之前的歪瓜裂枣，目测有165+小姐姐。但是还是需要一家家仔细看一遍，才能下结论。 预告一下，这一批六家，只要不出大昏招，人人可以吃到肉，只是多少的问题，大家先预热起来。 图片 因为昨天（12月17日周三）没有新开簿项目，所以今天开簿的六家，只会和明天开簿的项目冲突。所以我先写这六家，申购抉择篇按照老样子，会在今天这六家申购截止日的前夜公布，并做培训。 图片 卧安机器人香港招股 图片 发行核心数据大表 股票代码：06600.HK 申购时间：12.18-12.23 中签结果/资金解冻：12.29（系统显示12月29日，明显有误，因为港交所圣诞节放假安排比较乱，先不管了） 暗盘交易：12.29 首日交易：12.30 发行价格：63.00-81.00港元 每手股数：100股 入场费：8,181.69港元 总发行：14.00-18.00亿/2222.23万股 香港公开发行货量：18,182万港元/22223手 新股发行占比：10.00%（超额配售权未行使） 市值：140-180亿港元 PE：2024年亏损，2025年第一年年度盈利，无参考价值 基石投资者：包括高瓴旗下HACF、LP、Cithara、无极资本旗下Infini、China Orient EIF、China Orient MSMF以及Wind Sabre在内的9家基石投资者认购43.75

港股打新提高班、竞赛班班主任： 图片 有粉丝说，昨天的照片中有10位小姐姐，所以本次冲突股一共是10家。果然昨天开簿3家，今天开簿7家，正好10家冲突股。 今天（12月31日）开簿的七家 今天又一批上三家，分别是天数智芯（09903.HK）、智谱（02513.HK）、精锋医疗-B（02675.HK）。 这一批绝对不是歪瓜裂枣，乍一看，都是165+、甚至170+小姐姐。但是还是需要一家家走近点仔细看一遍，才能下结论。 发行核心数据简报 图片 【18C+同股不同权W+未商业化特专科技P】AI六小虎，MINIMAX-WP（0100.HK），今起招股： 1、业务：AI大模型公司 2、回拨机制：18C（5%-20%） 3、发行价：151-165港元 4、入场费：3,333.28港元 5、公开总手数：63,474-253,896 6、募资总额：38-42亿 7、总市值：461-504亿 8、发行比例：8.31% 9、基石占比：67.88% 10、绿鞋：15% 11、发售量调整权：15% 喵老师简评：六小虎昨天开簿一个智谱，今天开簿一个MINIMAX，都是回拨到20%，8.46亿/25.4万手货，货多管够。 图片 【A+H】豪威集团（0501.HK），今起招股： 1、业务：Fabless半导体设计公司（A股代码：603501.SH） 2、回拨机制：B（10%） 3、最高发行价：104.8港元 4、入场费：10,585.69港元 5、公开总手数：45,800 6、募资总额：48亿 7、总市值：1315亿 8、发行比例：3.65% 9、基石占比：45.28% 10、绿鞋：15% 11、发售量调整权：无 喵老师简评：半导体设计公司A+H普遍折扣20%-40%，他最高发行价折扣25%，但是最终定价不知道，无法评价。基石比例基本拉满，Wildlife背后是博裕资本，UBS还算有名。最多10%的肉，

$英矽智能(03696)$ 港股打新提高班、竞赛班班主任： 六股齐发 《港股打新——小渔村商K又上6只新货，目测有165+小姐姐！》，今天又一批上六家，分别是英矽智能（3696.HK）、林清轩（2657.HK）、卧安机器人（6600.HK）、【18C】五一视界（6651.HK）、迅策（3317.HK）和美联钢结构（2671.HK）。 放眼望去，这一批普遍不是之前的歪瓜裂枣，目测有165+小姐姐。但是还是需要一家家仔细看一遍，才能下结论。 同批前文索引 预告一下，这一批六家，只要不出大昏招，人人可以吃到肉，只是多少的问题，大家先预热起来。 《港股打新——卧安机器人，AI具身家庭机器人，除了贵，其他什么都好！》 图片 因为12月17日（周三）和12月19日（周五）都没有新开簿项目，所以12月18日（周四）开簿的六家，只会内部冲突了。我先写这六家，申购抉择篇按照老样子，会在这批六家申购截止日的前夜（12月22日晚九点）公布，并做培训。 图片 英矽智能香港招股 图片 发行核心数据大表 股票代码：03696.HK 申购时间：12.18-12.23 中签结果/资金解冻：12.29（tiger系统显示12月29日，明显有误，辉立 显示12.24） 暗盘交易：12.29 首日交易：12.30 发行价格：24.05港元 每手股数：500股 入场费：12,146.27港元 总发行：22.77亿/9,469.05万股 香港公开发行货量：23,003.8万港元/18,939手 新股发行占比：16.99%（超额配售权未行使） 市值：134.06亿港元 PE：亏损 基石投资者：包括腾讯、淡马锡在内的39.29% 保荐人：大摩/中金/广发 绿鞋/稳价人：15%/大摩 公司简介 英矽智能（Insilico Medicine）

$红星冷链(01641)$ 港股打新提高班、竞赛班班主任： 十美选秀 《港股打新——小渔村商K又上一批3只新票，粗看都是165+小姐姐！》 《港股打新——小渔村商K又上一批7只新票，良莠不齐！2025年港股新股申购，用SB来收场！》 图片 红星冷链香港招股 12月31日，红星冷链（01641.HK）正式启动招股，招股日期至2026年1月8日，拟全球发售2326.3万股，每股招股价12.26港元，每手买卖单位500股，入场费约6191.83港元。预期将于2026年1月13日在港交所主板上市。 图片 发行核心数据大表 股票代码：01641.HK 申购时间：2025.12.31-2026.1.8 中签结果/资金解冻：2026.1.9 暗盘交易：2026.1.12 首日交易：2026.1.13 发行价格：12.26港元 每手股数：500股 入场费：6919.83港元 总发行：2.85亿/2326.3万H股 香港公开发行货量：2,881万港元/4653手 新股发行占比：23.67% 市值：12.04亿港元 PE：13.2 基石投资者：福慧达认购约2000万人民币 保荐人：建银国际/农银国际 绿鞋/稳价人：无 公司和业务简介 红星冷链是一家冷冻食品仓储服务及冷冻食品门店租赁服务提供商，总部位于湖南省长沙市，主要提供冷冻食品仓储服务。自2006年成立以来，红星冷链已开发出一种业务模式，即将食品冻库与冷冻食品门店租赁相结合，让其能够连接冷冻食品供应链中的批发商及零售商。 根据灼识咨询报告，于2024年按收入计： 红星冷链在冷冻食品门店租赁服务市场，为中国中部地区第二大提供商及湖南省第一大提供商，市场份额分别为8.8%、54.7%，在中国的市场份额为1.9%； 红星冷链在冷冻食品仓储服务市场是中国中部地区和湖南

港股打新提高班、竞赛班班主任： 图片 七股冲突 上周五开簿的四家和本周一开簿的三家是冲突的，喵老师在之前的小作文中已经讲过了，再过1-2小时，周五开簿那四家的申购就会截止，喵老师刚在VIP群和免费群都做了update。 今晚会培训周一开簿的三家的选股策略，周二果然没有开簿，所以喵老师之前向大家力推的重点打周四+周一的方案是最优的，周四主打废矿，周一主打哪一家，今晚培训课上会说！ 诺比侃香港招股 图片 发行核心数据大表 股票代码：02635.HK 申购时间：12.15-12.18 中签结果/资金解冻：12.19 暗盘交易：12.22 首日交易：12.23 发行价格：80.00-106.00港元/股 每手股数：50股 入场费：5,353.45港元 总发行：3.03-4.01亿/378.66万股 香港公开发行货量：4055万港元/7574手 新股发行占比：10%（超额配售权未行使） 市值：30.29-40.14亿港元 PE：24.39-32.32倍 基石投资者：无 保荐人：中金 绿鞋/稳价人：15%/中金 公司简介 诺比侃专注于AI和数字孪生等先进技术在交通、能源及城市治理等领域的产业化应用，主要提供基于全面的AI行业模型的软硬件一体化解决方案，用于监测、检测和运维等用途。 根据灼识咨询，诺比侃是中国率先在轨道交通产业AI+检测监测解决方案领域率先实现产业化应用的公司之一，就2024年的收入而言，其为中国第二大AI+供电系统检测监测解决方案提供商、中国轨道交通行业第三大AI+检测监测解决方案提供商。 图片 图片 图片 2022年到2024年，收入从2.53亿增长到4.03亿，CAGR25.24%。收入机构转向，以提供交通和能源的软硬件一体化解决方案为主。 主要财务指标 利润表： 图片 毛利率在55%到59%之间波动，但是2025年上半年的毛利率急跌到39%； 销管费和研发费占比一

港股打新提高班、竞赛班班主任： 六股齐发 《港股打新——小渔村商K又上6只新货，目测有165+小姐姐！》，今天又一批上六家，分别是英矽智能（3696.HK）、林清轩（2657.HK）、卧安机器人（6600.HK）、【18C】五一视界（6651.HK）、迅策（3317.HK）和美联钢结构（2671.HK）。 同批前文索引 预告一下，这一批六家，只要不出大昏招，人人可以吃到肉，只是多少的问题，大家先预热起来。 因为12月17日（周三）和12月19日（周五）都没有新开簿项目，所以12月18日（周四）开簿的六家，只会内部冲突了。我先写这六家，申购抉择篇按照老样子，会在这批六家申购截止日的前夜（12月22日晚九点）公布，并做培训。 170+小姐姐： 《港股打新第一弹——卧安机器人，AI具身家庭机器人，除了贵，其他什么都好！》 《港股打新之六股齐发第二弹——英矽智能，又是一只好票！》 《港股打新之六股齐发第三弹——林清轩，再续毛戈平的辉煌！还是吃干抹净？》 170-小姐姐： 《港股打新之六股齐发第四弹——美联股份，盘子极小，动态PE低于10倍，你心动了吗？》 有请第五位——五一视界登场。 图片 五一视界香港招股 图片 看到这一对卧龙凤雏保荐人的名字，这篇文章其实可以不用再写下去了。 图片 本次发行5.9%新股，假设超额配售权未行使。 发行核心数据大表 股票代码：02671.HK 申购时间：12.18-12.23 中签结果/资金解冻：12.24（tiger终于显示正确了） 暗盘交易：12.29 首日交易：12.30 发行价格：30.50港元 每手股数：200股 入场费：6161.51港元 总发行：7.31亿/2397.52万H股 香港公开发行货量：7,386.4万港元/11,988手（18C，目前回拨到10%） 新股发行占比：5.90%（超额配售权未行使） 市值：123.94亿港元 PE

$英矽智能(03696)$ $林清轩(02657)$ $卧安机器人(06600)$ $五一视界(06651)$ $美联股份(02671)$ 12月18日，港股市场又又又迎来一波“新股潮”——五一视界、林清轩、美联股份、英矽智能、卧安机器人、迅策六只新股同步开启招股，均定于12月30日挂牌上市。这六家公司横跨数字科技、生物医药、消费、建筑、机器人五大赛道，既有“Physical AI第一股”的潜力标的，也有AI制药的领军企业。今天，小新就结合最新招股书，从基本面、招股信息和风险点三个维度，带大家摸清每只新股的“底细”。 一、五一视界（06651）：三闯资本市场的数字孪生玩家，增长与亏损如何平衡？ 基本面：被市场称为“Physical AI第一股”的五一视界，是国内数字孪生科技领域的代表性企业，核心技术覆盖3D图形、模拟仿真及人工智能三大领域，主力产品为数字孪生平台51Aes，贡献了81.4%的营收。从业绩来看，公司营收保持增长态势，2022年至2024年营收分别为1.7亿元、2.56亿元、2.87亿元，2025年上半年营收更是同比增长62%至5382万元。不过增收不增利的问题较为突出，2025年上半年经调整净亏损扩大11.4%至6717.7万元，毛利率也从2022年的65%持续下滑至41.1%。 招股信息： 风险点：一是亏损扩大与毛利率下滑的双重压力，定制化解决方案带来的硬

从专业投资者到零售开放，透视香港虚拟资产监管里程碑的产业启示 加密市场的信任困局，从来不是技术难题，而是合规缺失的软肋。当行业仍被黑客攻击、资产挪用、无序炒作困扰时，HashKey以“全牌照+强合规+全周期服务”的三重护城河，撬开了加密市场的信任密码，更见证香港虚拟资产监管从试点到成熟的里程碑式跨越，为全球行业发展立起合规标杆。 信任的根基，始于寸步不离的持牌合规。作为香港首批拿下证监会第1类、第7类牌照的虚拟资产平台，HashKey的牌照布局堪称行业范本：不仅手握香港虚拟资产交易、托管双核心牌照，更斩获百慕大、迪拜等跨地区牌照，构建全球合规运营网络。2023年8月，HashKey先面向专业投资者上线，严守机构级风控标准；同年12月正式开放零售服务，成为香港首家持牌零售交易所，迈出行业从机构走向大众的关键一步，这正是香港“分步开放、风险可控”监管思路的精准落地。 不同于行业野蛮生长的乱象，HashKey把合规刻进每一处细节，筑牢信任第一道防线。用户资金与平台自有资金严格隔离存放，98%资产存入冷钱包，仅2%热钱包用于日常交易，同时引入专业保险承保托管资产，彻底杜绝平台挪用风险；全流程落实严格KYC/AML审查，对接国际反洗钱标准，每笔交易可追溯可审计；上线代币经多重尽调，仅纳入BTC、ETH等高流动性主流币种，契合香港“波动率≤15%”的零售准入要求，从源头守护散户权益。 真正破解信任难题的核心，是HashKey打造的“投前-投中-投后”全周期服务体系，让信任贯穿投资全链路。投前做足风险适配，7维度风险评测精准划分投资者等级，确保保守型用户不触碰高风险产品；投中筑牢安全屏障，自研洪荒引擎支撑5000TPS交易速度，搭配冷热钱包分离、实时审计机制，兼顾交易流畅度与资产安全性，更支持港元、美元法币直接出入金，打通传统金融与加密市场的安全通道；投后强化透明保障，对接四大会计师事务

赛力斯问界系列车型25年12月销量57778台，创下历史新高。一季度大概是什么预期？到目前为止问界M7累计交付6.5万台左右，前期大定大概在12万台左右，若把后驱版也放开预定，光问界M7一款车，一季度的留存定单就能超8万台了，加上M9和M8\M5，一季度累计交付量超10万台是大概率能完成的目标。 近三年问界品牌一季度各月核心销量对比 上传中... 添加图片描述，不超过50字（可选） 近三年问界品牌一季度整体销量对比 上传中... 添加图片描述，不超过50字（可选） 关键变化 销量结构转型：从2024年新M7主导转为2025年M9主力，2026年重回M7主导 M7销量大幅下滑后回升，2026年Q1重归销量主力（占比60%） 价格带先上移后回归合理区间：2025年Q1均价升至42.3万元，2026年Q1回落至37万元，兼顾销量规模与盈利能力 2026年Q1产品矩阵完善，新M7和M8成为重要销量补充 上传中... 添加图片描述，不超过50字（可选） 二季度问界M6和M9改款发布后，后续平均单月将增加3万台销量，假设四月份开始交付，全年这两款车就能贡献24万台销量。 所以26Q1因季节性原因销量环比略有下滑不用担心，同比是大幅增长的。 而且二季度开始又有新的增量，赛力斯的2026年一定比25年更加精彩。 上传中... 添加图片描述，不超过50字（可选） 26年赛力斯也把M5搞成Robotaxi吧，特斯拉要做的事，赛力斯都能做，争取做得更好。X除外的估值，特斯拉是1.45万亿美元，而现在赛力斯问界品牌12月单月营收超200亿，总市值才2000亿出头，不到300亿美元。 自动驾驶是最能赚钱的AI应用，赛力斯问界智驾版车主100%购买智驾包。赛力斯有引望科技10%股权，引望高管透露明年搭载ASD的车型在200~250万台之间。ADS5.0投资百亿研发，将实现L5级全自动驾驶。 上传中..

港股打新提高班、竞赛班班主任： 图片 七股冲突 上周五开簿的四家和本周一开簿的三家是冲突的，喵老师在之前的小作文中已经讲过了，再过1-2小时，周五开簿那四家的申购就会截止，喵老师刚在VIP群和免费群都做了update。 今晚会培训周一开簿的三家的选股策略，周二果然没有开簿，所以喵老师之前向大家力推的重点打周四+周一的方案是最优的，周四主打废矿，周一主打哪一家，今晚培训课上会说！ 翰思艾泰香港招股 图片 发行核心数据大表 股票代码：03378.HK 申购时间：12.15-12.18 中签结果/资金解冻：12.19 暗盘交易：12.22 首日交易：12.23 发行价格：28.00-32.00港元/股 每手股数：100股 入场费：3,232.27港元 总发行：5.13-5.86亿/1832.10万股 香港公开发行货量：5922万港元/18321手 新股发行占比：13.45%（超额配售权未行使） 市值：38.14-43.59亿港元 PE：亏损 基石投资者：7家，合计16.99% 保荐人：工银国际 绿鞋/稳价人：15%/工银国际 公司简介 翰思艾泰成立于2016年，是一家深耕结构生物学、转化医学及临床开发领域的生物科技企业，拥有自主核心技术与丰富行业经验。公司构建了涵盖10款候选药物的产品管线，其中3款进入临床阶段（核心产品HX009及主要产品HX301、HX044），7款处于临床前阶段，聚焦肿瘤学与自身免疫领域，涵盖双功能/多功能抗体、抗体偶联药物等多种创新剂型。 核心产品HX009为自主研发的抗PD-1/SIRPα双功能抗体融合蛋白，已完成中澳I期临床，目前在中国推进黑色素瘤、非霍奇金淋巴瘤等多项Ib至IIa期临床研究，2025年获国家药监局批准与曲妥珠单抗联合治疗晚期三阴性乳腺癌，预计2026年完成首名患者招募。HX301作为多靶点激酶抑制剂，正开展与替莫唑胺联用治疗脑胶质母细