社区

图片 15年的交易策略研究。 15年的技术分析积累。 15年的交易心理打磨。 …… 关于交易，他还有太多太多经验可以分享。 能够拥有长达15年的职业交易生涯，对美国知名的职业交易员，也是华尔街知名自营交易公司SMB Capital的顶级交易员Lance Brightstein（兰斯·布莱特斯坦）来说，是一件非常难得且值得感恩的事情。尤其是在95%的交易者甚至无法在市场中坚持超过3年的情况下，他不仅长期存活下来，更逐步成长为顶级职业交易员。 在过去的15年交易生涯中，他积累了大量宝贵经验，并将那些对自己影响最深、最核心的交易理念与关键教训，进行了系统性的拆解与总结。 以下就是Lance Brightstein在这15年的交易旅程中的自述分享。 ꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷ 花了15年时间，我才成为那些交易者口中的“顶级交易员”中的一员，并在交易中赚取了超过1亿美元的利润。现在，我希望帮助你加速跨越这条学习曲线，把我15年交易生涯中最重要的经验与教训，浓缩分享给你。 第一年：专注于“每天进步” 2011年，我学到的第一个重要教训是：你必须相信过程，并专注于每天持续进步。 我一开始的表现非常差。实时交易的节奏快得惊人，而我不断重复同样的错误： ✔ 入场犹豫不决 ✔ 追涨杀跌 ✔ 止损不执行 ✔ 亏损单死扛不放 直到后来，我开始停下来认真思考：“如何才能以最快速度提升自己？”我建立了一套系统化的成长框架，包括： ✔ 刻意练习 ✔ 系统化复盘 ✔ 交易流程标准化 当然，这并不意味着我立刻开始赚钱。但我开始看到一些积极变化： ✔ 胜率开始提升 ✔ 盈利天数占比增加 ✔ 整体方向开始变对 即使当时还没有真正赚到钱，但我知道自己正在朝正确的方向前进。 第二年：只交易“最好的机会” 2012年，我提出了一个重要概念：“坏掉的老虎机”。这个概念让我明白，真

实盘: 标普纳指分析 美股，从3/30反弹以来，一直较为强势，一举扭转了前面几个月长时间的低迷气氛，几乎没什么明显的调整，5/15的三连阴，算是第一次调整，道指和罗素算是调整相当充分的，他们也率先反弹，相对强势，纳指和标普调整不算完整，没有周线修复，也没有直接考验20日线，这说明，纳指和标普强势情绪得以延续。就后续走势来说，一方面日线调整充分，周线十字星让行情得到了过渡，另一方面，预留周线修复的伏笔，后续还会进行。最后，细节可以探讨，但对于我们来说，掌握大的方向和节奏才是根本，大的逻辑还是向上，月线拐头才两个月，从时间跨度上还有空间。 港股分析 港股，从中期角度看，恒指维持了8个月的振荡走势，恒科，趋势下跌6个月，最近两个月虽然还是很弱，但是，却有拐头的迹象。总的来说，港股不是没有科技含量，反而是比重很高，只是天时地利没到，早晚一定会来。A股创业板到了足够离谱的程度后，自然会来炒恒科，短期的话，还是关注细分标的以及等待确定性趋势的到来。 日经225分析 日经，前面调整得相当标准，后面反弹得也相当强势，现在的市场，最好的就是韩国综指，台湾加权，A股创业板/科创板，以及日经，最后就是美股的AI相关。 趋势所在，只能是先顺势。 黄金 黄金，继续振荡走弱的整体情绪，但是，说实话，走势并不流畅，目前节点，机会并不是很好，短期看，在目前的位置振荡多日，也处在5/5所处的平台区域，如果向下，空间相对较大，如果反弹，就还是弱反弹看待。 $阿里巴巴-W$ 在利空压制下，反而企稳，也处于前期头肩底的位置，看看能否顺利拐头再说。 $百度-W$ 百度，整体处于上行节奏中的回落确认阶段，什么时候收复20日线，什么时候将重回强势。 $特斯拉$ 整体符合技术节奏，首先是突破前期的下跌压制，随后是回撤并反身上攻，符合预期，那么就可以继续按节奏来跟。 $英伟达$ NVDA，从技术角度看的话，首先是突破几个月

2026/5/26 消息多空交织，恒指震荡磨底，变盘前夕轻仓操作——恒生指数明日风向标 兄弟们，今天这行情就是死水一潭。多空震荡磨了一整天，收了个十字星，看着没跌没涨，实则多空双方都没脾气。指数在25400-25700之间来回晃悠，这种行情乱动就是给券商打工，不如按兵不动，等方向明确再说。 大市盘面：恒生指数今收25599.45，跌0.03%，成交额3594.76亿港元；国企指数收8576.89，涨0.30%，恒生科技指数收4946.88，涨1.59%。 港股通方面，今日南向资金净卖出9.68亿港元。北水具体净买入联想集团7.81亿港元、中芯国际6.56亿港元、华虹半导体4.96亿港元；净卖出腾讯控股15.70亿港元、阿里巴巴13.41亿港元、南方恒生科技6.39亿港元。 一、核心数据全解读，明天的交易标尺全在这 1. 关键价位（恒生指数） 振幅：337.21，较之前249点放大，不再是之前的窄幅拉扯，多空分歧可能会在明天集中释放，别掉以轻心。 第二压力位：25936.82（今天最高点离这里近170点，机构筹码压得死死的，基本摸不到，也别指望冲上去，到点直接减仓，别贪） 第一压力位：25730.59（今天最高点刚好在这个位置，明天反弹大概率先碰这里。25700-25768就是明天最佳减仓区间，别想着突破，今天的十字星已经说明多头没底气） 多空价：25599.61（明天的生死线，今天收盘刚好在这个位置附近，多空打了个平手。明天如果能站稳，弱修复还有机会；要是直接跌破，今天就是诱多，别抱幻想） 第一支撑位：25430.85（今天最低点刚好砸到这里，是明天的多头底线，也是明天的防线。回踩这里可以小仓位试多，但别重仓，震荡磨底里，支撑随时可能被击穿，不接飞刀是底线） 第二支撑位：25262.40（兜底防线，一旦有效跌破，直接转弱奔向25200，别抱任何幻想，破位就认，不格局、不硬扛

$蔚来(NIO)$ $特斯拉(TSLA)$   关于蔚来和特斯拉，简单说几句： 首先买新能源车股票的原因。我觉得买股票就是买创始人的说法很对，其次是买你日常使用东西股票。我家里五口人，有二辆蔚来，一辆特斯拉。马斯克毫无疑问是你值得全仓的人选，可惜只看新能源业务的话，现在股价稍高。李斌我接触过，其诚信品质也起码值得半仓，何小鹏可以给二层仓，至于李想，最多给个一层仓。所以我现在是一半特斯拉一半蔚来。 其次，特斯拉的故事不用再讲了，马教主讲的非常好了。重点说下蔚来。蔚来最大的问题就是换电故事能不能讲通，我觉得只要销量上去，什么电池规格不一，换电站闲置率都不是问题，蔚来只要在这几年保持每年五十万辆以上的销量，确保三百万以上的保有量，换电站就可以盈利，这个数据是怎么计算出来的，限于篇幅不说了。 最后说下蔚来最大的问题：销量上限锁死了。一是蔚来出海难度大，除非以后cn成为世界霸主，否则很难全世界到处基建换电站。二是换电站布置也是有上限的，可以想象以后蔚来车辆多了，必然有一部分地区换电站24小时满负荷运作，高峰排队将成为常态，那么换电优势就小了很多。三是蔚来走中高端路线，本身就是小众市场，乐道还要继续下沉到整车12万左右，萤火虫下沉到整车8万左右，不然销量会见顶。 只要李斌不头脑发热，蔚来必然会成为年销售过百万级别的车企，这一点我相信在未来五年左右可以实现，如果没有新业务和模式，我持有其股票的时间大概也就是未来5年。 那么特斯拉呢？那是你们可以传家的股票。 作为记录，五年后再来看吧。

$小鹏集团(XPEV)$  $零跑汽车(09863)$  $理想汽车(LI)$  呃今天呢重点跟大家说说小鹏还有领跑，现在最主要的这个问题。因为大家要知道这个问题其实不是一个新的问题，这是一个老的问题，但是为什么现在要拿出来去说？然后为什么还要带上理想汽车去说这个问题？ 那好，咱们言归正传。 先说事情的开始，是小米刚上市小米1的时候，小米1上市把一年的整个销量全清空了。然后被别人骂成饥饿营销。$小米集团-W(01810)$  然后越骂关注的人越多。然后又吸引了很多非常多的单子，然后导致了交付的问题会一直拖了很久，然后在中期的话开始生产提速。你觉得这个和现在小鹏还有领跑像不像？ 一下把库存全释放掉。一下子把一年的销量全买了。然后漫长的交付的周期。然后这个都是出现一个问题，就是他们的供应链玩得非常溜。小鹏是因为上面领导直接去抓供应链，这个新闻上也在说。那零跑就更狠了，他供应链都是自己的。那现在的问题是，你这一款产品要卖多久？那大概率他只卖这一次，因为后续的订单其实排的已经够多了，你就算排的话要几个月以上。和小米SU7刚上市是一样的。 这个确实是很火爆的一件事，但是问题是大家一定要从他火爆，还有他的这个思路里面发现他真正的问题。产品是没有问题，产品非常能打的产品，但是时间会很长，但是你要知道，如果说这一个产品，它的交车周期超过了三个月。它里面很多东西就都被迭代了，而且现在这个市场我一直在说是一个非常卷的市场

今天去新加坡老虎办公室的大厅听了个讲座，主讲人Mr Soh Tiong Hum是一位前股票与外汇培训师，有15年的经验，讲座主题是港股期权滚轮策略（The Wheel Strategy）的综合工具箱。非常实用，非常适合我们这些普通用户来学。[龇牙] 我早早就到了老虎办公室楼下，保安让我们几个人等到6点半，就让我们上去了，进门就有一位好漂亮的工作人员帮大家签到，不知道她怎么签的，反正我立马就收到了300虎币。哈哈，来听讲座，居然还有虎币奖励，不错不错，谢谢了。[开心] Mr Soh一开始就介绍了一些期权基础概念Quick Options Primer，因为到场的好几位都说没有接触过期权。行权价Strike，买入看涨期权Buy Call，买入看跌期权Buy Put，卖出看涨期权Sell Call，卖出看跌期权Sell Put，到期日Expiration，等基础知识，都浅浅的过了一篇。 他也提到了时间是期权卖方的朋友，时间价值的体现就是持有生息资产随时间增值，期权的时间价值与衰减Theta decay，机会成本，价值可通过复利增长，但也会衰减，例如房地产交易中的选购权（OTP）。 接着，过渡到了三大市场困境与期权解决方案，我听得津津有味，这种基础知识和一点点的难度的解说，刚刚好在我需要的位置。 困境1：纯买入持有的焦虑Angst of pure buy-and-hold。问题特征是好股票但组合波动巨大，每年1-2次股息回报不足，"卖出明年再回来"看似美好，但可能错过下一波大涨。 解决方案就是卖出看涨期权Sell Calls，卖出看涨期权产生额外现金流，定价时选择较高行权价，意图让其无价值到期，额外现金流可缓冲波动、再投资、形成额外利润。 困境2：地缘不稳定性Geo-Instability 问题特征可以是看好某股票但害怕突然下跌，下跌可能源于公司本身，也可能源于地缘政治或地缘经济因

台湾股市市值超过印度，这主要得益于全球最大芯片制造商台积电的股价飙升。 $台积电(TSM)$ 据彭博汇编的数据，截至周一，台湾股市市值攀升至4.95万亿美元。相比之下，印度股市市值已降至4.92万亿美元。台湾股市目前是全球第五大股市，排在美国、中国大陆、日本和香港之后。 台湾股市在全球股市排名中攀升主要得益于台积电，该公司目前在基准指数中的权重超过42%，市场集中度极高。在人工智能AI蓬勃发展之际，这家芯片制造商的股价今年已上涨49%，其半导体产品在该领域占据主导地位。 “台湾市值不断攀升，从根本上反映了其在科技硬件领域的高度集中，而科技硬件目前正处于AI投资周期的核心。”富兰克林邓普顿基金经理Yi PingLiao表示，“科技硬件占比有限的市场正日益被台湾和韩国等科技硬件占比巨大的市场所掩盖。” $台湾ETF-iShares MSCI(EWT)$ $Franklin FTSE Taiwan ETF(FLTW)$

$蔚来(NIO)$  大家好今天呢我还是想跟大家再聊聊蔚来，因为我之前也不停的说，我之前最喜欢去喷蔚来的这些人。因为他们没有脑子。至今当时跟我对喷的那些人好多人都不玩儿了，也见不到了。但是未来现在看来还是那个未来。 让我想起了我56逃顶的那天，正好是。蔚来et7发布的那个发布会。 嗯，想跟大家说一下，未来还是因为这个财报的这个事儿，因为财报的事儿有几个朋友在底下也抒发自己观点，然后指出了我分析的问题，认为我的分析太极端了。 我觉得其实一点都不极端，我就指出两个问题 第1个是baas的问题 就相当于这个关联的能源公司，为他提供了很多的这个收入 他卖车是按照整车去卖的，但是电池的钱是这家bass公司掏的 包括没有上架的电池，在换电站里的电池，都是这家公司贡献了收入，这个问题解决了吗？没有解决。而且更何况他还在不停的升级他的换电站，然后不停的再去扩大这些电池的贡献的数值，也就是这个问题依然没有说清。然后这个问题可是之前灰熊做空他的重要的理由之一，但是这个问题现在依然没有再拿开说清楚。其实它是合理合法的，因为这家公司不是上市公司，所以没办法去披露它的相关的细节数据。 第二就。我之前也一直在说的，他的这个重资产重负债的这个事儿。现在解决了吗？依然没有解决，但是我现在的思考是对这个其实持有一个比较平静的态度呢？我认为在这个不算太好的市场中，或者说不太适合的这种环境中 他的重资，他的负债，可能是他最后竞争的资本，我之前的一些文章里面也说了。 我现在再重申一遍，其实这个原理思考的原理其实是很简单的。如果真走到最后的一步，最后一步，我要去把整个公司或者工厂去一点一点的去出售，去维持我的生计的话，你觉得他们会去选择$理想汽车(LI)$&nb