社区

1、赛力斯 $赛力斯(09927)$ 今天是小涨了，不过这个小涨来的那么的艰辛图片开盘高开也不多，两大暗盘开盘也不多，富系148元价位秒现企且成交量不足，排除掉了两大暗盘盘中还一度破发了，后面勉强拉到微涨不到1个点手速快的朋友在开盘卖出的话，扣除1个点的中签率+卖出手续费，赛力斯也是打了个寂寞，手速慢的伙伴，收盘还不够补贴1个点的中签费由于赛力斯业绩不及预期，削弱了确定性，加之比亚迪业绩也不及一起，因此最后一晚，财哥在打新私蜜圈发文确定放弃了申购图片不过A股今天大盘大跌，A股赛力斯却逆势大涨，财哥认为这个折价率来看，暗盘怎么的最低都能保住1.6%结果收盘连1个点的涨幅也保不住，从这里可以看出AH折价率是挺难把握的赛力斯算是AH中比较热门的了，趁着今天这个暗盘拉跨表现，财哥再次强调一下之前说过N次的观点：AH新股，大部分都是小涨小跌型，只有偶尔才能跑出黑马！不过明天A股赛力斯要是继续涨的话，明天新股首日应该会比暗盘好了这波第二只AH新股均胜电子 $均胜电子(00699)$ 中签率也出炉了图片均胜电子配售堪称奇葩，甲组居然全员抽签，而乙组整齐划一都是同样的中签手数奇葩程度堪比当时的紫金黄金国际（甲组全员50%中签率）均胜这样的配售有点看不懂，要么是黑马，要么是害马不过最近A股那边均胜都在跌，不是什么好事！2、还有两只港美二婚的小马智行H股定价139元，而美股小马目前大跌，目前美股17.08元，相当于H股132.8元图片小马智行H股直接破发了6%，不过现在只是盘中，还没收盘，还得看收盘怎样文远知行H股定价27.1元，跟小马一样，美股也在大跌，目前美股10.08元，相当于H股24.5元图片跟小马智行一样，文远知行H股直接

$特斯拉(TSLA)$  $英伟达(NVDA)$  $苹果(AAPL)$  $纳指100ETF(QQQ)$  $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$  

今天的大A和港股一片绿油油的草原行情，市场整体偏疲软。不知道行情怎么走，期权复盘瞅一瞅。 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是11月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：11月最大持仓范围4700-4800，今收4.729，下跌0.71%。期权11月主力合约，认购和认沽都是低行权价增仓高行权价减仓。认购增仓集中在4600-4900，合2.3W张，减仓较少可忽略不计；认沽增仓集中在4500-4700，合1.0W张，减仓较少。市场比较冷清，总体偏悲观。 （2）科创50ETF：11月最大持仓范围1400-1550，今收1.455，下跌1.02%。期权11月主力合约，认购是低行权价增仓高行权价减仓，增仓集中在1400-1500，合计2.3W张，减仓较少；认沽以减仓为主，但量较小可忽略不计。市场整体开始变得悲观。 （3）创业板ETF期权：11月最大持仓范围3000-3300，今收3.112，下跌2.02%。期权11月主力合约，认购全部都是增仓，集中在3000-3700，合计8.2W张；认沽以增仓为主，集中2800-3200，合计3.4W张。市场看多的仓位仍然很进取，看空越来越悲观，喜忧参半。变化超过1W张的仓位如下： 图片 （4）中证1000期权：11月最大持仓范围7000-7500，今收7435.73，下跌1.36%。期权11月主力合约，认购增仓集中在7300-8000，合计1.1W张，减仓集中在8100-8300，合计1100张；认沽以减仓为主，集中在6400-7500，黑4700张。变化超过1000张的仓位如下，红色是增仓较大的。市场整体偏乐观。 图片 回看以上4个标的过去一周的期权盘路变化趋势，虽然多方在积极的进攻发力，但无

先说结论： $Energy Fuels Inc(UUUU)$ 铀销量增加;持续强劲的低成本铀矿开采有望超过产量指引;成功的“重”稀土试生产，包括截至 2025 年 9 月 30 日的 29 公斤氧化铵，以及即将生产的氧化钋;季度完成 7 亿美元、利率为 0.75% 的可转换优先票据，将营运资金增加到近 10 亿美元，同时有上限的看涨期权交易将有效转换价格提高到每股 30.70 美元。 CEO Ma­rk Ch­a­l­m­e­rs：“整个团队本季度继续兑现承诺，包括增加销售额、增加收入和继续低成本铀生产，随着我们随着时间的推移平均降低销售成本，这带来了可观的现金利润率，并为2026年毛利率的提高奠定了基础。 “我们认为我们铀部门的表现恰逢其时，因为我们看到几个因素表明对我们国产铀的需求正在增加。与此同时，我们继续在稀土领域取得显着进展，包括在我们的 Wh­i­te Me­sa 工厂进行“重”稀土试生产，以及我们的钕生产资格供主要用于汽车制造商使用。我们还获得了政府在澳大利亚开发Do­n­a­ld项目稀土和关键矿产合资企业的最终批准，并收到了澳大利亚出口融资局的有条件支持函，金额高达8000万澳元，用于该项目的高级债务项目融资。最重要的是，我们以非常优惠的条件完成了 7 亿美元可转换优先票据的大规模发行，使我们的季度后营运资金余额增加到近 10 亿美元。 2025 年第三季度亮点： 👉🏻财务亮点： 稳健的资产负债表和近 3 亿美元的流动性： 截至 2025 年 9 月 30 日，公司拥有 2.985 亿美元的营运资金，包括 9400 万美元的现金和现金等价物、1.413 亿美元的有价证券（计息证券和铀股票）、1210 万美元的贸易和其他应收账款、7440 万美元的库存，并且没有债务，这使公司在推进

$纳指100ETF(QQQ)$ 下午有这么一条消息，说特朗普的小儿子于11月3日买入了2万多手QQQ的570put $QQQ 20251231 570.0 PUT$ ，价值约1090万美元。这笔交易清晰的记录在行情图上，因为极度价外期权交易需求不大，所以很确定那一根成交量柱子就是巴伦干的。回调570是个什么概念，市场整体大约回调10%。对于巴伦这笔交易的原因，大家有很多猜测。此前市场有一些传言，说巴伦有一个炒股群，入门门槛是100万美元。此前也有过一些战绩，但均配合特朗普政策进行交易。也就是说，巴伦操作常常匹配政策出货，那么推断这次看空可能也是一样的情况。问题就在这儿，从这次谈判来看特朗普变得很务实，不太像能继续喊口号做空的样子。那这次做空判断来自哪里就很有意思了。有意思的是10月31日周五QQQ的期权开仓，可以看到有目标指向570的做空。一个是单腿买入看跌 $QQQ 20260116 560.0 PUT$  。另一个是比率看跌价差买入640put $QQQ 20260320 640.0 CALL$ 卖出3倍570put对冲 $QQQ 20260320 570.0 PUT$ 。这

跟老对手 $Visa(V)$ 相比，支付界的另一位大佬$万事达(MA)$ 最近有点尴尬，股价就像卡顿卡顿的一节一节的往下跌，上周发的财报，也没有起到什么提振作用，目前541一股的价位，几乎可以说是他们这半年以来的最低区域。 2025年第三季度，万事达卡实现营收86.02亿美元，同比增长16.73%，跟之前2个季度相比，也是大增不少。从下面这个季度对比这么看，就还不错的样子，他们这一增长主要受益于跨境交易量强劲复苏，数字支付渗透率提升，还有服务收入与数据分析业务扩张，稳稳的吃到了这一波红利。总交易处理量同比增长，尤其是跨境交易在旅游与电商驱动下表现强劲，增值服务（如反欺诈、数据分析）收入增长显著，成为非交易类收入的重要支撑。 如果按他们的各大区域表现来看，北美市场增长稳定，受益于信用卡使用率提升。欧洲与亚太地区跨境交易恢复强劲，拉美与中东非洲市场虽体量较小，但增速领先，显示出长期潜力。这个季度万事达的卡片数量同比增长6%，从2024年第三季度的34.2亿张增至36.4亿张。 万事达卡这个季度的每股收益（EPS）为4.38美元，同比增长12.6%. 从个股页面的这个财务对比图上看，连续8个季度都击败预期，非常优秀的表现。👍 净资产收益率（ROE） 为199.38%，显著高于去年同期的175.65%。毛利率保持100%，净利率从44.28%提升至45.65%。万事达在2025年第三季度实现了营收和利润的双增长，盈利能力显著提升。如果跟去年的Q3对比，几乎每一项都是突破了。 Mastercard Cyber & Intelligence部门持续扩展，AI反欺诈系统已覆盖全球主要客户，数据分析服务收入同比增长超过20%，成为新增

三季度是消费密集暴雷的季节，就连位于食物链顶端的茅台，也陷入了停滞困境。   另一边，港股泡泡玛特在几十倍的上涨过后，业绩消化估值，利润也跟着涨了几十倍，但市场对于最新的50亿+Q3利润不怎么认可，这一份放到科技股或者芯片股里，炒到5000亿并不过分的业绩，等来的是泡泡玛特继续的回调。   同时，今年上半年状态火热的港股新消费股蜜雪冰城，在指数新高背景下跌了30%，大部分的消费股，也已经谈不上高估。   现在宏观层面，Q3消费暂时有了压力，但把目光放到明年，整个消费行业会加速不景气？而上半年关于新消费股预期26-27持续成长的逻辑，要全部作废了吗？因此，逆向地看，这些股票有进入击球区的可能，股市新高后的消费，也肯定还有结构化景气的机会。   一、跌幅不小   以跌幅来看，新消费的跌幅都远超大盘，高点下跌超过30%，传统的消费股看上去弱势，但由于全年没涨过，回撤幅度也不算大。所以这些个股基本上是当前最受伤的。   图片   图片   此前存在炒次新的现象，有很多非消费的乱七八糟的次新股跟着涨，所以不完全是看衰新消费股，而是次新炒作退潮。   但像泡泡玛特或者蜜雪冰城这样的公司，涨的核心原因肯定不是次新属性，泡泡玛特上市也挺久了。是基本面推着股价走，如蜜雪冰城，上半年业绩增速也还是在40%以上。   跟传统消费的下跌相比，大部分的新消费当前是杀估值，业绩没暴雷，只是逻辑持续性不被认可，后者股价和业绩的下滑幅度是匹配的。   业绩还不错，估值提前跌的情况市场一直多有，上半年光模块等就一直在跌，就是因为害怕2025后订单断崖，Ai需求不持续，有超微电子的前车之鉴，但随后订单可以覆盖到2026年后，又开始数倍地涨回来。   消费完全看消费者的偏好和需求，明年的确定性

昨日，老铺黄金大跌7.16%，今日再跌4.17%，创半年以来新低！ $老铺黄金(06181)$ 除老铺黄金外，其他金银珠宝商股价亦重挫，周大福两日跌超10%、潮宏基跌超13.6%... $周大福(01929)$ $潮宏基(002345)$ 消息面上，上周六，监管部门发布黄金增值税新规，此前金银珠宝商可以抵扣13%的增值税，新规过后，仅能抵扣6%。 华尔街投行花旗认为，在“最坏情况下”，零售商成本将增加约7%！ 金银珠宝零售商的利润并不丰厚，老铺黄金在奢侈品属性加持下，净利率高达18%，然而，周大福只有6%、周大生9%、老凤祥4%、潮宏基5%... $老凤祥(600612)$ 由此来看，黄金增值税新规后，金银珠宝零售商如果不能将成本完全转嫁给消费者，自身盈利能力将受到很大影响。 目前来看，各大零售商已经选择提价应对，如周大福自11月3日起对部分产品价格调整，涨幅与新政带来的成本增加相符。 虽然零售商可以将成本转嫁，但目前无法确定消费者是否能接受，如果因价格上升而导致销售量下降，新政带来的负面作用依然无法抵消。 由此来看，本周金银珠宝零售商股价下跌合乎情理，但值得深入思考的事，加税黑天鹅对整个行业都有影响，加上金价今年狂飙，因新政而提升的价格真的会对销售产生不利影响吗？ 从三季度来看，金银珠宝零售商的业绩普遍喜人，如周大福今年三季度的零售值同比增长4.1%，创一年半来最快增速： 虽然零售值增速并不喜人，但在产品结构调整下，周大福的营收和净利润增速可能会

财报季，总有人能一夜暴富。有虎友通过抄底谷歌看涨期权大赚1571%，他做对了什么？这篇文章就带大家复盘一下他的“发财瞬间”，祝所有看到的虎友们都能一夜暴富。 $谷歌(GOOG)$ $苹果(AAPL)$ $亚马逊(AMZN)$ 让我们一探究竟！@flgnss AMZN CALL +239%@唐果布丁 AMZN CALL +239%@小呆总 GOOG CALL +6669@东风 5C GOOG CALL +1571%@Felix。 AAPL SP +76%@小呆总 AAPL CALL +3277欢迎以上虎友添加虎妞微信（微信：itiger2014），聊聊你的抄底思路，赢取老虎限量周边，还有机会获得官方专访！为什么期权玩家都喜欢在财报季交易期权？财报是市场最密集的不确定性事件。结果一旦公布，股价往往会出现剧烈波动。 期权价格里，除了时间

Fundstrat’s Tom Lee表示，预计 $标普500(.SPX)$ 年底涨至 7500点：Tom Lee今早给多头们发出了一个强有力信号，并且非常罕见地将发型梳得干脆利落~ 通常来说，当他开始重视发型的时候，就意味着他对市场的信心非常强烈！大家对美股最后两个月还有信心吗？你现在是空仓or半仓or全仓状态？评论区分享你的观点，一起赢取虎币奖励！ $标普500(.SPX)$ $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$

摘要：回顾上周，美联储如预期降息25基点，日本央行和欧洲央行则选择按兵不动。但在会后的官员讲话中，美联储内部政治分歧信号强烈，推低了市场对其下次议息会议的降息预期。日本和欧洲央行方面则释放了一定的鸽派信号，短期内对日元和欧元起到较大的压制作用。展望本周，多欧元区和美国方面经济数据即将公布，结合官员发言势必令市场对相关国家的基本面和政策偏好产生新的认知和共识。同时英国和澳大利亚议息会议也将公布，值得重点关注。1.全球外汇焦点回顾与基本面摘要议息会议后鹰声四起 市场降息预期瞬间降温在美联储11月议息会议落幕、进入“缄默期”刚解除的上周五，四位地区联储主席轮番上阵（达拉斯联储洛根、克利夫兰联储哈玛克、亚特兰大联储博斯蒂克、堪萨斯城联储施密德），直指10月降息“没必要”、12月再降“门槛更高”。四位鹰派大佬的表态，令市场对12月降息预期瞬间降温。在鲍威尔卸任前的半年，美联储内部的鹰鸽分歧预期将成为美联储后续政策推进的主要阻碍。欧洲央行如预期按兵不动 会后发言释放少量鸽派信号压制欧元欧洲央行上周四连续第三次维持关键存款利率在2%不变，并表示通胀水平仍接近2%的中期目标。同时欧洲央行警告称，受全球贸易争端和地缘政治紧张影响，欧元区经济前景仍存在不确定性。由于政策制定者在未来降息问题上的分歧，市场对欧元的激进多头押注受到抑制，预期将在短期内持续限制欧元兑美元的上行空间。日本央行按兵不动且行长发言偏鸽 美日汇率恐持续上行尽管遭遇两票反对，日本央行在上周四结束的为期两天的会议上仍维持利率不变。尽管审议委员田村直树和田端创坚持主张应将利率上调至0.75%，但央行行长植田和男在会后记者会上仍强调关于下次加息时机“不存在预设观点”。同时由于日本新任首相高市早苗的亲刺激政策立场，日本央行的加息节奏很可能进一步被推迟。同时美元则正从美联储的鹰派分歧中获得支撑，美日利差也仍在为美元兑日元的汇率的上行提供

$美国超微公司(AMD)$ 预计于 2025 年11 月4日（美国东部时间收盘后）发布 Q3 财报。AMD 管理层预计 2025 年第 3 季度营收约87 亿美元（±3 亿），中值环比增长约 13%，略高于市场共识 87.5 亿美元。公司指引 非 GAAP 毛利率约 54%，运营费用约 25.5 亿美元。虽然未公布 EPS 预测，但分析师普遍预计 Q3 EPS 将达 1.17 美元。这意味着 AMD 正稳步进入以 AI 与数据中心为核心驱动的新增长周期。本季最大看点是 MI350 AI 加速器的量产爬坡。AMD 在 6 月即提前启动量产，预计下半年将“陡峭爬坡”，支持多个云计算与企业客户的大规模部署。管理层明确指出，MI350 是推动数据中心业务强劲增长的核心因素，环比（QoQ）将实现双位数增长。市场解读认为，这标志着 AMD 在与 Nvidia 的 AI 加速器竞争中，终于进入规模化交付阶段。客户端业务在 Q3 预计仅实现 个位数环比增长。虽然 Q2 同比增长高达 67%，但增速已趋稳定。游戏部门则预计 Q3 基本持平，Q4 将出现明显下滑，主要因主机客户在假期前完成库存积累后进入淡季。换言之，AI 业务成为唯一明确的增长引擎。AMD 管理层确认，对中国的 MI308 GPU 出货已完全剔除出营收预期。由于美国出口管制，AMD 数据中心 AI 部门的同比增速从 Q1 的 57.2% 降至 Q2 的 14.3%。中国仍是 AMD 的第二大市场，仅次于美国、相差不到 25 亿美元。 然而，公司预计 Q4 指引仍不会包含中国相关营收，因为美中“芯片停火协议”尚未解除。这意味着中国销售在 2025 年内难以恢复，对毛利率形成持续压力。AMD Q2 的 GAAP 毛利率降至 43%，较去年同期下降整整 1

软件板块，尤其是SaaS、云计算、网络安全和AI集成平台等领域，在2025年表现较为分化，既有部分受益于AI的强韧增长的公司，也有不少因为AI代替反而需求敏感的公司。企业数字化转型的加速、AI应用的普及，以及对高效工具的旺盛需求、宏观因素如政府关门和AI盈利疑虑，也让市场波动加剧，导致股价时而暴涨暴跌。不少股票对AI新闻过度敏感（也制造了不错的买入机会）。根据行研调查，高增长软件公司预计今年收入增长13-25%，生成式AI能力成了核心竞争力。重要公司近期趋势详解趋势数据基于截至2025年10月底/11月初的年内表现（YTD），重点看股价、收入和预测。AI需求是最大推手，但波动性让投资像过山车一样刺激。1. $Atlassian Corporation PLC(TEAM)$ ：云业务超预期+AI赋能，评级重申买入。11月4日单日涨3.93% ，但长期存在波动，过去6个月累计下跌29.63% ，股价处于“短期反弹、中期修复”阶段。公司的核心逻辑是“云业务增长超预期+AI赋能客户付费扩张”。26财年第一季度云业务增长26% ，超过投资者预期（24%），驱动因素包括：付费席位扩张：使用AI代码生成工具的客户，其付费Jira席位扩张率比非用户高5% ，AI工具显著提升客户粘性；数据中心迁移：企业加速从本地部署转向云原生，带动云迁移相关收入增长；交叉销售：Teamwork Collection套件等产品推动客户ARPU（单用户收入）提升，不含迁移的云新增年度经常性收入（ARR）同比增长35% 。财务指引与长期展望上调指引：2026财年云业务增速指引从21%上调至22.5% （+150基点），总收入增速从19%上调至20.8% （+180基点），非GAAP EBIT利润率从24%上调至25.5% （+150基