Ryan.Z

Investment Adventure

IP属地:北京
    • Ryan.ZRyan.Z
      ·11-30
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      拼多多的新叙事,卷王全球

      @问就是加仓up
      月初写过一篇关于拼多多的文章,拼多多为何能超越京东,直指阿里,今年写过好几篇,几乎在每次财报前后,都会有写。最新的拼多多财报显示,三季度收入688亿元,同比接近翻倍,净利润155亿元。营收大超预期,让市场终于开始认真对待TEMU的存在。 本文仅为个人投资思考记录,不构成任何投资建议。 昨晚财报公布后,盘中股价大涨18%,市值创2021年8月份以来新高,在汪清股价这么牛逼的时候,应该是2020年的这个财报季,股价在财报后大涨20%,创历史新高,花了3年时间,再次回到了这个位置,而且相差三年,股价其实差不多。 相比于各类观点,我觉得投资拼多多,最重要的依然是关注拼多多团队本身。拼多多创建的时候,基本上处于国内电商已经发展的比较充分的时间点,阿里拥有70%以上的市场份额,受益于消费升级,京东也在市场中逐渐站稳,正是在这样一个竞争激烈的市场中,拼多多从无到有存活了下来,并且大有成为行业老大的态势,虽然现在不是,但是以后极有可能。所有的这一切都可以说明一个问题,拼多多有超级强大的竞争力。这是拼多多能走到当下的关键因素,而这也是在未来看好拼多多持续变强的根本所在。投资的本质在于投资“人”。 如果单说跨境电商,阿里做的更早,做类似项目的的公司有不少,包括shein,花了几年时间做到的gmv,距离被temu超越应该不远了。通过采用全托管的模式,temu大幅降低了跨境电商的门槛,商家只需做好产品,剩下的都交给平台,赚的估计是少了很多的,但是真的非常省心。不过被压榨的很严重。对于被压榨,不同的人应该有不同的思考角度,作为股东或者投资者,对于公司压榨员工价值,压榨供应商价值的行为起码可以持肯定态度,虽然不人性,但是资本、嗜血。如果压榨员工,也不一定是坏事。比如最新财报中,人用人成本并没有明显的增长,但是营收暴涨,相当于用同样的人工成本,赚取了更多的利润。当然,如果你要是有了解,拼多多的薪资
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    • Ryan.ZRyan.Z
      ·11-30
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      @小镇做T家
      从现在开始,长期看好充电桩概念股[微笑] [看涨] [看涨] [看涨] $ChargePoint Holdings Inc.(CHPT)$ $EVgo Inc.(EVGO)$ $Blink Charging(BLNK)$
      从现在开始,长期看好充电桩概念股[微笑] [看涨] [看涨] [看涨] $ChargePoint Holdings Inc.(CHPT)$ $EVgo Inc.(EVGO)$ $Blink Charging(BLNK)$
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    • Ryan.ZRyan.Z
      ·11-22
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      小米为何绩优大跌?

      @捷克Jack
      $小米集团-W(01810)$ 昨天发布的Q3财报是近几年来最优秀的一份,可是财报好为何会大跌呢?Q3亮点在于利润率的提升。雷军虽然以前立过手机净利润5%的flag,但他没说整体利润率要这么低,因此服务收入,比如游戏广告的提升份额就能很好实现。当然更重要的是小米手机现在也是“高低两端一起抓”,低端机保持利润抢占市场,维护系统生态来创造服务收入,高端手机正面头部几家竞争。这个策略在Q3来看是奏效的,而且看Q4的14的销售也是非常成功,因此估计Q4业绩也不会很差。手机毛利率有修正影响。公司电话会上补充说道,手机毛利率达到16%,是因为去年有0.8个百分点的减值在今年进行了修正,一进一出就是1.6个百分点,实际上利润率在14%左右,这个水平更小米公布的在欧洲、印度、拉美市场上出货上升、ASP下降的情况更吻合(因为主打这些市场主要靠性价比)。投资者会因为这一个细节大量抛售吗?显然不会那么简单。我个人认为大跌的原因无非以下几个:1、“卖事实Sell The Fact”。因为财报前市场对Q3业绩预期较高(或者是部分投资者得知这份财报不错),股价已经提前跑了30%+,现在获利回吐而已,这类投资者是不会太关注是不是修正一两个点的毛利率的。2、$恒生科技指数(HSTECH)$ 权重调整。近段时间的一骑绝尘,让小米集团超过了恒生科技指数8%的权重上限(达到了11%以上),因此需要被重置,仅被动资金流出就将有4.8亿美元的,按照过去3个月的平均交易量来算,至少需要3天以上来消化。更不用说主动基金会因此提前进行调仓。3、暂停回购。小米集团在9月底到10月初进行了大量密集的回购,甚至一天最高可以达到4900万,今年回购在外流通股本的0.
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    • Ryan.ZRyan.Z
      ·11-21

      人民币大涨至7.17水平 夏春:明年或见6.6-7区间

      转发主持人曾瀞漪对方德金控首席经济学家夏春的采访曾瀞漪:人民币汇价为什么在星期一(11月20日)突然大幅度上涨到了7.17的水平?夏春:这一波人民币涨幅有一些原因可能大家都知道,一是美元指数快速下行,但是有一些因素可能跟季节有关,比方说现在接近年底了,过去几年外贸企业通常会在年底把美元换成人民币,在过去6年的时间里面,人民币在11月12月都会走强。还有一个原因就是前期人民币升值幅度少于美元数的贬值幅度。但最直接的原因可能还是上周五国家外管局发文说要打击非法跨境金融活动、跨境赌博、出口骗税,还有地下钱庄非法买卖外汇,这些影响可能要比其他的传言都要大一些。也有可能是有一些逼空,香港现在离岸人民币市场空头头寸大概有2,000亿港元,不算很多。 曾瀞漪:您这些分析当中并没有谈到人民币汇率的上涨跟中国经济的回暖是不是有关系,你的看法是?夏春:是有一定关系的,中国经济从7月8月9月这个数据是好于市场预期的。另外一方面美国这边的经济数据是低于市场预期,这也是美国最近国债收益率下行比较快,美联储已经非常明显的说不再加息了,这个是相关的。但是另一方面,更多的可能还是来自于美元指数的下行,因为它现在下行的幅度其实已经从高点回落了3%,人民币的升值就算把今天的大涨算进去也涨了不到2 %,所以未来其实更加关键,就是我觉得美国衰退的迹象在明年一季度可能会更加明显。至于中国经济,如果现在的政策出台持续发力,尤其是最近针对房地产的一些比较大的动作能够有效的铺开的话,明年人民币可能会升值到6.6~7区间。 曾瀞漪:您提到「6.6到7之间」这是目前市场上看好人民币最高的一个数字。最近金融市场关注美元指数下跌跟美债收益率急跌是有很大的关系,这段时间美债的波动将如何影响到金融市场呢?夏春:美债10年期国债收益率从接近5%现在下调到了大概只有4.4厘,未来应该还会有一些上涨空间,但空间可能不是
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    • Ryan.ZRyan.Z
      ·11-15
      谢谢大佬分享

      台积电太牛了!

      @芯潮
      上周五,芯片代工之王台积电发布了10月销售数据,以新台币计算,当月营收2432亿,创历史记录!同比增长15.6%:受此影响,台积电周五大涨6.35%,创五个月以来最大涨幅。这次月报带给投资者相当大的震撼,今年9月,台积电的收入还同比下滑了13.3%,在三季报中,管理层预计四季度营收同比下滑3.2%左右,这冷不丁的10月收入创历史记录,还同比大增15.6%,可以说非常惊艳了!再看同行,格罗方德预计四季度营收18.5亿,同比下滑11.8%,较三季度10.7%的下滑幅度有所加大。华虹半导体同样预计四季度营收下滑幅度加大,中芯国际虽然预计四季度营收增速转正,但预计毛利率断崖式下跌。同行日子艰难,台积电这边风景读好,自然是沾了AI的光,而台积电之所以能尽享AI红利,又在于其制造工艺领先同行。拿美国唯一的芯片代工厂格罗方德为例,其早就退出了12纳米及以下先进工艺制程的研发,虽然保住了现金流,但丧失了追逐AI的机会,同时又让自己陷入和中芯国际等对手的厮杀。在中芯三季报中,管理层预计半导体产能即将过剩,而根据媒体报道,晶圆代工成熟制程业者面临产能利用率六成保卫战,传联电、世界先进及力积电等指标厂为抢救产能利用率,大砍明年首季报价,幅度达二位数百分比,项目客户降幅更高达15%至20%,借此“以价换量”,降价幅度是疫后最大。此次报价修正,导致晶圆代工成熟制程价格下探疫后新低点,牵动相关业者毛利率与获利走势。业界人士透露,台面上仅台积电价格仍坚挺,其他厂商几乎无一幸免。而台积电,如今已实现3纳米工艺量产,全球NO.1,iPhone15、英伟达GPU、AMD等大厂纷纷抢产能,据媒体报道,台积电CoWoS先进封装需求迎来爆发,除英伟达已经在10月确定扩大订单外,苹果、AMD、博通、Marvell等重量级客户近期同样大幅追单。据称,台积电为应对上述五大客户需求,已经在努力加快CoWoS先进封装产能扩充
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    • Ryan.ZRyan.Z
      ·11-03
      拜读受益,感谢分享!大佬的昵称是90年代末联机打《帝国时代》时队友的英文名缩写,纯爱战士吖[比心]

      【小虎访谈】yesh13:“油漆大王”后代,美股反弹还在继续,最低看特斯拉到133

      @小虎访谈
      今天与我们分享的虎友是 @yesh13 ,他的投资年限超过了30年。有时一日会交易上百笔,多次在期权交易上获得四五百的收益率[财迷]。他认为近期美股的反弹还在继续,这次反弹最受益的还是科技股。 $特斯拉(TSLA)$ 短期会拉升到230左右,但之后还是会回到低位,最低看到133。在本期访谈中,他还为我们分享了他珍藏的行业独家标的[财迷]。来吧虎友们,让我们一起来听听他的交易心得吧[你懂的][你懂的][你懂的]Q:请简单自我介绍一下,聊聊您的投资背景吧,和我们一起分享一下您的投资故事吧算是半个投资人,昵称是90年代末联机打《帝国时代》时队友的英文名缩写。曾经是纳斯达克中国关注100家企业之一的创始人。工科生。读书时就学习文物鉴定和绘画,是美学大家张开先教授的入门弟子。家庭原因从识字就起明白什么是股权投资。家族是旧上海实业家,号称油漆大王。应该算第一代股民里年纪最小的那批。从读书时花97元买了一张面值100元的豫园商城股票开始到炒作老八股,当时新闻报道看买进卖出排队长短来判断涨跌周期的就包括我,每天溜号到西康路上的申银证券看买卖双方排队。延中实业从25块买进到拆分配送,最高点不及280元,我是275元走的。认购证也参与了一些并带动了周围一批同事朋友甚至是理发店店员一起炒股。上交所成立后折子换卡,我的数列是前2500号之内的。因个人原因侥幸躲过了历次所有股灾。 $上证指数(000001.SH)$ 投资美股起源于2004年创业。2008年开了第一个美资银行股票账户并买了4000股
      【小虎访谈】yesh13:“油漆大王”后代,美股反弹还在继续,最低看特斯拉到133
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    • Ryan.ZRyan.Z
      ·10-18

      2年期美债收益率涨超5%或不可持续,美债ETF正在筑底?

      美东时间周二,两年期美国国债收益率上升0.09个百分点至5.20%,创2006年以来最高水平。美10年期国债收益率也在年内高点,超4.8%。A graphic with no description为什么美债收益率持续上行?对美国经济, $美元指数(USDindex.FOREX)$$标普500(.SPX)$$WTI原油主连 2312(CLmain)$$黄金2312(GC2312)$ 等大类资产价格有何影响?简而言之:美联储减持美债,海外抛售美债,美债供需失衡,收益率持续上行。这将导致金融环境大幅收紧,对美国GDP增长形成拖累,提升企业金融成本,加大企业债违约风险,助推经济疲软,如果债券收益率在相当长时间维持高位,2024年的衰退风险或更严峻。对于大类金融资产价格而言:美元在经济还有韧性之前依然强势,原油在减产和地缘政治因素下有望保持强势,黄金和铜价在通胀持续及降息未开启前或难有上涨动力。债券市场方面,一旦收益率转跌,债券价格将迎来上涨,而相关的ETF也是值得提前看涨押注。那么美债收益率什么时候会转跌?汇丰亚洲私人银行认为,美债收益率已经处于顶部区域,不过短期仍不排除“超调”风险,5%可能是关键点位,即便突破,持续时间预计也不长。以下是关于上述观点一些展开梳理:1. 美债收益率持续上升的原因是什么?分析人士称,影响美国长端债券收益率的因素主要有三方面:经济基本面、通胀预期和期限溢价。由
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    • Ryan.ZRyan.Z
      ·09-28

      美政府十一停摆?利空出尽,标普500或触底并迎技术反弹

      美国政府即将陷入第22次“停摆”窘境!根据公开信息:美国联邦政府通常需要国会按照财政年度拨款维持运转。本财年即将于9月30日结束,而现有资金只能支持联邦政府运转到9月30日,如果两党不能就新财年预算案或临时拨款法案达成一致,从10月1日起,联邦政府部分机构就将关闭。历史上:是2018年-2019年那35天时间最长。当时标普在政府停摆第二天触底后,停摆的35天, $标普500(.SPX)$ 上涨11.6%。之后持续上涨。在此之前的2月9日也是当日探底回升上涨。根据wind 和光大证券的报告,历史上,美国政府关门前后,美股标普500指数的收益先小幅下降,后明显反弹。加拿大皇家银行资本市场策略师Lori Calvasina周一公布的最新数据显示,自1976年以来,在最近七次政府停摆(10天或更长时间)之前,标普500指数的跌幅中值为10.2%,最大降幅为19.8%,发生在2018年12月21日至2019年1月23日政府停摆之前。在1996年1月6日结束的21天政府停摆之前,美股跌幅最小,为3.7%。Calvasina的团队发现,在实际政府停摆期间,标普500指数的中位数跌幅仅为2%。不过,在争吵不休的政客们在停摆问题上达成一致并使政府重新开门后,市场往往会反弹。可以说,如果真的关门,可以说是利空落地了。随着9月(9月份在过去90年,美股录得负回报次数最多的月份)即将的结束和10月的到来。美股或迎来技术型反弹?Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick指出,过去3次经验显示,标普500指数一旦在8月、9月皆下跌至少1%,10月随即会出现反弹:2022年、2015年、2011年分别上涨8%、8.3%、11%。1950年代迄今,标普五百在8月、9月若至少都下跌1%,10次当中有9次随后在
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    • Ryan.ZRyan.Z
      ·09-21

      9月美联储决议后,七大科技股波段回调支撑价预期!

      9月FED决议后标普ES, 纳指NQ, VIX ,美元,美债,黄金,原油最全预期!$Meta Platforms(META)$ 如果大盘下来,这个META逃不掉这轮下跌,目标在$267上下。$苹果(AAPL)$ 向$171 & $161寻求支撑,后面大盘能不能快速拉起来,AAPL仍然起到主要作用。$亚马逊(AMZN)$ 原本强势的AMZN,现在也面临着一些回调的压力。$微软(MSFT)$ 如果$306支撑不住,就会来测试$290上下。$英伟达(NVDA)$ 向下的目标在这个区域,$382-400。$谷歌A(GOOGL)$ 预期在$128 附近需求牛支撑。$特斯拉(TSLA)$ 始终是这个看法,没有变化,其它几只大科技股只是没有画向上的动作,后面的复盘会补上。TSLA这几个交易日的走势相对大盘强势。$美国超微公司(AMD)$$伯克希尔
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      9月美联储决议后,七大科技股波段回调支撑价预期!
    • Ryan.ZRyan.Z
      ·09-21

      9月FED决议后标普ES, 纳指NQ, VIX ,美元,美债,黄金,原油最全预期!

      核心观点:“市场预期Q4再加一次西,大盘预期下跌,但仍然不会改变Q4季度再创新高的可能,或者说对中长期投资者,跌下来是一个买点!”9月美联储决议后,七大科技股波段回调支撑价预期!1. 周四的下跌,更多来自于美联储还会再加一次息的预期!这个是美联储上个季度的点阵图:这个是现在的美联储点阵图:整体利率预期相较上个季度稍有抬高。这个是本次对GDP的预测:相较于上个季度,对2023和2024年GDP预期同样有提高。这个是上个季度,美联储对实际GDP的预测:利率按目前美联储的点阵图,2023年,Q4季度,可能在11或者12月,还要再加一次息,终端利率会到5.75%。目前商业贷款利率在8.5%上下,如果再次加息,还会继续提高。加息对经济的影响最终一定会实实在在的体现企业上面,尤其是中小企业,在疫情期间,那些在低利率水平融到资金的企业,现在,完全可以把手里的现金流存在银行,拿到利率差,还可以赚钱。。。但是,最终总会有现金流用完的时候,再融资的成本会是以前的好几倍,如果年收益率小于融资利率,全年即是亏损。如果终端利率长期维持,应该会有中小企业,或者对融资有高度需求的企业,将面临生存问题。2. 美联储还会再加一次息的预期市场影响“大盘本次的下跌,仍然不会改变Q4季度再创新高的可能,或者说对中长期投资者,跌下来是一个买点!”$SP500指数主连 2312(ESmain)$ 暂时先看到这里。$纳斯达克(.IXIC)$
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