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月初写过一篇关于拼多多的文章，拼多多为何能超越京东，直指阿里，今年写过好几篇，几乎在每次财报前后，都会有写。最新的拼多多财报显示，三季度收入688亿元，同比接近翻倍，净利润155亿元。营收大超预期，让市场终于开始认真对待TEMU的存在。 本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议。 昨晚财报公布后，盘中股价大涨18%，市值创2021年8月份以来新高，在汪清股价这么牛逼的时候，应该是2020年的这个财报季，股价在财报后大涨20%，创历史新高，花了3年时间，再次回到了这个位置，而且相差三年，股价其实差不多。 相比于各类观点，我觉得投资拼多多，最重要的依然是关注拼多多团队本身。拼多多创建的时候，基本上处于国内电商已经发展的比较充分的时间点，阿里拥有70%以上的市场份额，受益于消费升级，京东也在市场中逐渐站稳，正是在这样一个竞争激烈的市场中，拼多多从无到有存活了下来，并且大有成为行业老大的态势，虽然现在不是，但是以后极有可能。所有的这一切都可以说明一个问题，拼多多有超级强大的竞争力。这是拼多多能走到当下的关键因素，而这也是在未来看好拼多多持续变强的根本所在。投资的本质在于投资“人”。 如果单说跨境电商，阿里做的更早，做类似项目的的公司有不少，包括shein，花了几年时间做到的gmv，距离被temu超越应该不远了。通过采用全托管的模式，temu大幅降低了跨境电商的门槛，商家只需做好产品，剩下的都交给平台，赚的估计是少了很多的，但是真的非常省心。不过被压榨的很严重。对于被压榨，不同的人应该有不同的思考角度，作为股东或者投资者，对于公司压榨员工价值，压榨供应商价值的行为起码可以持肯定态度，虽然不人性，但是资本、嗜血。如果压榨员工，也不一定是坏事。比如最新财报中，人用人成本并没有明显的增长，但是营收暴涨，相当于用同样的人工成本，赚取了更多的利润。当然，如果你要是有了解，拼多多的薪资

从现在开始，长期看好充电桩概念股[微笑] [看涨] [看涨] [看涨] $ChargePoint Holdings Inc.(CHPT)$ $EVgo Inc.(EVGO)$ $Blink Charging(BLNK)$

$小米集团-W(01810)$ 昨天发布的Q3财报是近几年来最优秀的一份，可是财报好为何会大跌呢？Q3亮点在于利润率的提升。雷军虽然以前立过手机净利润5%的flag，但他没说整体利润率要这么低，因此服务收入，比如游戏广告的提升份额就能很好实现。当然更重要的是小米手机现在也是“高低两端一起抓”，低端机保持利润抢占市场，维护系统生态来创造服务收入，高端手机正面头部几家竞争。这个策略在Q3来看是奏效的，而且看Q4的14的销售也是非常成功，因此估计Q4业绩也不会很差。手机毛利率有修正影响。公司电话会上补充说道，手机毛利率达到16%，是因为去年有0.8个百分点的减值在今年进行了修正，一进一出就是1.6个百分点，实际上利润率在14%左右，这个水平更小米公布的在欧洲、印度、拉美市场上出货上升、ASP下降的情况更吻合（因为主打这些市场主要靠性价比）。投资者会因为这一个细节大量抛售吗？显然不会那么简单。我个人认为大跌的原因无非以下几个：1、“卖事实Sell The Fact”。因为财报前市场对Q3业绩预期较高（或者是部分投资者得知这份财报不错），股价已经提前跑了30%+，现在获利回吐而已，这类投资者是不会太关注是不是修正一两个点的毛利率的。2、$恒生科技指数(HSTECH)$ 权重调整。近段时间的一骑绝尘，让小米集团超过了恒生科技指数8%的权重上限（达到了11%以上），因此需要被重置，仅被动资金流出就将有4.8亿美元的，按照过去3个月的平均交易量来算，至少需要3天以上来消化。更不用说主动基金会因此提前进行调仓。3、暂停回购。小米集团在9月底到10月初进行了大量密集的回购，甚至一天最高可以达到4900万，今年回购在外流通股本的0.

上周五，芯片代工之王台积电发布了10月销售数据，以新台币计算，当月营收2432亿，创历史记录！同比增长15.6%：受此影响，台积电周五大涨6.35%，创五个月以来最大涨幅。这次月报带给投资者相当大的震撼，今年9月，台积电的收入还同比下滑了13.3%，在三季报中，管理层预计四季度营收同比下滑3.2%左右，这冷不丁的10月收入创历史记录，还同比大增15.6%，可以说非常惊艳了！再看同行，格罗方德预计四季度营收18.5亿，同比下滑11.8%，较三季度10.7%的下滑幅度有所加大。华虹半导体同样预计四季度营收下滑幅度加大，中芯国际虽然预计四季度营收增速转正，但预计毛利率断崖式下跌。同行日子艰难，台积电这边风景读好，自然是沾了AI的光，而台积电之所以能尽享AI红利，又在于其制造工艺领先同行。拿美国唯一的芯片代工厂格罗方德为例，其早就退出了12纳米及以下先进工艺制程的研发，虽然保住了现金流，但丧失了追逐AI的机会，同时又让自己陷入和中芯国际等对手的厮杀。在中芯三季报中，管理层预计半导体产能即将过剩，而根据媒体报道，晶圆代工成熟制程业者面临产能利用率六成保卫战，传联电、世界先进及力积电等指标厂为抢救产能利用率，大砍明年首季报价，幅度达二位数百分比，项目客户降幅更高达15%至20%，借此“以价换量”，降价幅度是疫后最大。此次报价修正，导致晶圆代工成熟制程价格下探疫后新低点，牵动相关业者毛利率与获利走势。业界人士透露，台面上仅台积电价格仍坚挺，其他厂商几乎无一幸免。而台积电，如今已实现3纳米工艺量产，全球NO.1，iPhone15、英伟达GPU、AMD等大厂纷纷抢产能，据媒体报道，台积电CoWoS先进封装需求迎来爆发，除英伟达已经在10月确定扩大订单外，苹果、AMD、博通、Marvell等重量级客户近期同样大幅追单。据称，台积电为应对上述五大客户需求，已经在努力加快CoWoS先进封装产能扩充

今天与我们分享的虎友是 @yesh13 ，他的投资年限超过了30年。有时一日会交易上百笔，多次在期权交易上获得四五百的收益率[财迷]。他认为近期美股的反弹还在继续，这次反弹最受益的还是科技股。 $特斯拉(TSLA)$ 短期会拉升到230左右，但之后还是会回到低位，最低看到133。在本期访谈中，他还为我们分享了他珍藏的行业独家标的[财迷]。来吧虎友们，让我们一起来听听他的交易心得吧[你懂的][你懂的][你懂的]Q：请简单自我介绍一下，聊聊您的投资背景吧，和我们一起分享一下您的投资故事吧算是半个投资人，昵称是90年代末联机打《帝国时代》时队友的英文名缩写。曾经是纳斯达克中国关注100家企业之一的创始人。工科生。读书时就学习文物鉴定和绘画，是美学大家张开先教授的入门弟子。家庭原因从识字就起明白什么是股权投资。家族是旧上海实业家，号称油漆大王。应该算第一代股民里年纪最小的那批。从读书时花97元买了一张面值100元的豫园商城股票开始到炒作老八股，当时新闻报道看买进卖出排队长短来判断涨跌周期的就包括我，每天溜号到西康路上的申银证券看买卖双方排队。延中实业从25块买进到拆分配送，最高点不及280元，我是275元走的。认购证也参与了一些并带动了周围一批同事朋友甚至是理发店店员一起炒股。上交所成立后折子换卡，我的数列是前2500号之内的。因个人原因侥幸躲过了历次所有股灾。 $上证指数(000001.SH)$ 投资美股起源于2004年创业。2008年开了第一个美资银行股票账户并买了4000股