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6月21日，夏至，端午，父亲节，去了一趟普陀，在海天佛国为国祈福，国运昌盛，为民祈福，安居乐业，为家祈福，平安喜乐，更为股民祈福，牛市长虹！！！ 图片 图片 本周计划去南京做线下活动，接下来7月份计划要去济南，东莞，泉州和福州，如果你们已经留言给我的各位，届时活动的前一周，我会告知大家具体的事件与地点。 今晚是学院6月的第六节直播课，我分别从“瑞士谈判与TIC国际资本报告”，“鹰派立场与首相辞职”，“陆家嘴论坛与人工智能+消费”，“国产大模型与海上风电”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合瑞士，黎巴嫩，TIC，美国财政部，沃什，斯塔默，英镑，金银油，货币，资本，监管，跨境，人工智能+消费，国产大模型，海上风电，人民币，A股，港股等给出了接下来的布局思路。 图片 北京时间6月18日凌晨现货黄金盘中暴跌超150美元，接连失守4300和4200两道整数关口，6月19日进一步下探至4121美元/盎司一线，白银同步大幅走弱，美股同步跳水，本轮贵金属回调核心导火索为新任美联储主席沃什首秀释放超预期鹰派信号，叠加多重宏观、地缘、资金面等利空共振： 第一，6月17-18日金价调整的核心诱因：美联储新主席沃什首秀的鹰派立场。 本次金价暴跌直接由沃什首场FOMC发布会驱动，二者高度相关。 尽管美联储维持3.50%-3.75%基准利率不变，但三大重磅鹰派信号击穿市场宽松预期：一是政策声明从340词精简至130词，彻底删除“降息倾向”表述，废除沿用十余年的前瞻性指引；二是点阵图大幅转鹰，18位提交预期官员中9人支持年内加息，年末利率预期中值由3.4%上调至3.8%；三是沃什明确表态2%通胀目标绝不妥协，不再提前给市场预设政策路径，打破此前市场押注年内降息的一致预期。叠加前期多头获利盘集中了结，无息黄金持有机会成本预期大幅抬升，引发资金集体抛售。 第二，沃什的沟通风格与前任鲍威尔存在本质差异。 鲍

著名大反指 Jim Cramer 在210 的时候喊多 SPCX，现在价格168，一个人干掉了5830亿美元的市值。 这老哥确实有点东西，我印象中他就喊崩过好多股票。 在 2023 年，有资产管理公司专门推出了追踪这个概念的做空基金（Inverse Cramer Tracker ETF，代号：SJIM），虽然该基金由于高昂的周转成本和手续费已于 2024 年初清盘，但 Jim Cramer 大反指的概念已经深入人心。 说回SpaceX，今天跌到了168，比上市时的开盘价175更低了，这让我想起了保罗·克鲁格曼（Paul Krugman）对SpaceX的评价。 先说下克鲁格曼这个人，他是当代最有影响力的经济学家之一，他是 2008年诺贝尔经济学奖得主，目前担任纽约城市大学研究生中心教授，并曾长期担任《纽约时报》的专栏作家。 克鲁格曼对马斯克及其商业帝国的批判态度非常鲜明，尤其在近期 SpaceX 上市的背景下，克鲁格曼发表了专门的专栏文章，直接将马斯克定义为一个人形庞氏骗局。 理由就是这三点： 1.      SpaceX 的暴涨的估值和股价，很大程度上依赖于马斯克高超的造梦能力——比如火星移民、超级高铁等不断跳票的宏大远景。SpaceX 在航天领域确实取得了显著的成就，但这些实际业务的盈利能力根本支撑不起如此高昂的估值。 2.      马斯克在将 SpaceX 与其旗下其他陷入财务困境的资产（如 X、xAI）进行打包或资本运作，试图用 SpaceX 的科幻滤镜掩盖其他业务的巨额亏损，沦为左手倒右手的华尔街财技。 3.      他认为，华尔街投行在明知存在泡沫的情况下依然积极推波助澜，是为了在高位套现解套。而由于许多指数基金

$纳斯达克(.IXIC)$  昨晚美股分化严重，道指微涨0.29%，纳指、标普集体收跌。SpaceX直接大跌超16%，Arm跌7个多点，谷歌也快跌5%。不过半导体、光通信、存储原料逆势走强，Credo、Tower半导体大涨超10%，美光也涨了近7个点。 A50小幅冲高回落只跌0.01%，中概股走势拉胯，单日跌1.35%。 $上证指数(000001.SH)$  再看咱们A股昨天。沪指大涨1.78%直接冲向4200，深成指、创业板、科创板全部刷新新高。指数看着风光，赚钱效应其实撕裂得厉害——收盘快2500只股票下跌，个股涨跌中位数才涨0.24%。 全天成交3.74万亿，历史第二高，比前一天多成交4271亿，实打实有增量资金进场。但老股民都知道，A股每次放出天量，短期基本都会回调一轮。这次能不能例外，边走边看。 几条核心题材： 1.小金属、稀土钨锗、培育钻石 中东局势缓和释放了风险偏好，加上AI算力上游原材料需求是刚性的。昨天锌、钼、钨、锗等十几只有色个股封板。高速光模块、先进封装持续扩产，上游金属原料需求一直在拉，大宗回暖叠加下游订单落地，板块走得挺稳。培育钻石逻辑也硬——AI高端芯片功耗太高了，散热不是可选项是必选项，这行业今年正式大规模量产，跟产业长期需求完全对得上。 2.大科技主线没变，但短线要防获利兑现 昨天金融那边吸走大量资金，AI科技全年主线不会动摇。问题是连续大涨多轮之后，短期风险必须盯紧。早盘半导体冲高回落，就是获利资金在跑的信号。 后面算力、芯片要是再大幅高开，积累的获利盘很容易集中砸盘，追高回撤风险很大。好在昨天提前分歧洗了一遍，短期抛压消化掉了，反

周四最性感的交易是芯片。特朗普说苹果要和英特尔在美国一起造芯片，英特尔盘前蹿了快10%，闪迪、超微、美满全跟上，半导体ETF一天涨4.6%。纳指收涨1.91%，领涨的就是这帮。 消息层面确实硬。但我做交易这么多年，对"政策利好+巨头背书"这种组合反而会多留个心眼。英特尔自打去年政府入股，已经涨了四倍多。四倍之后的一根大阳线，我更愿意把它看成情绪兑现的位置，而不是起点。追进去赌的是消息能不断加码，可备忘录这类东西，签的时候最热闹，落地往往要打折。 更值得拿在手里的，是这天另一条暗线：油价。美伊签了协议，霍尔木兹解封，WTI五天跌14%，汽油跌破4美元。油价下来，受益的是航空、物流这种烧油的，不是当天涨最猛的芯片。市场的钱周四扎堆在半导体，但真正改善基本面的，是油这条线。 我现在的做法是，半导体里已经有的仓位拿着不动，不在四倍的位置加；空出来的注意力放在油价下行还没充分定价的那些板块。联储这边沃什把加息摆上桌了，估值高的越要算清楚赔率。 接下来主要盯本周的5月PCE，通胀这个数要是偏高，今天涨最凶的高估值品种会第一个挨打。 以上内容仅代表个人观点，不构成投资建议。给Vivian点个关注，祝大家都涨，卖的都跌～ $英特尔(INTC)$ $苹果(AAPL)$ $闪迪(SNDK)$

$SpaceX(SPCX)$IPO搞成2万亿市值，一把拿走750亿现金，随即立马就200亿发债融资，接近1000亿在市场抽血，惨无人道的抢钱，悲哀的纳指被动基金 信托  保险，资本市场的合谋崩老登，全美红脖子401K老登无人幸免。老马的话可以听，老马的股票千万别碰，学到他皮毛的孙割都割的飞起，

$英特尔(INTC)$  好日子呀，高抛低吸对长期投资而言毫无意义，看好一家公司就坚定的拿下去，还是那一句，你可以错过十年前的苹果，不能再错过现在的英特尔

$埃森哲(ACN)$  这两天埃森哲经历了堪称蜕变的灼烧考验，像极了鼎卦的寓意，推陈出新，炼就新的材料。 但财报与业务往往具有较大的滞后性，特别是变革周期附近，AI业务的内容也许并没有在这一份财报附近展露价值，相反如果是作为大规模要被过渡的旧业务，这份财报反而看起来很不错了。AI 的订单很多，消化成为收入也会有一定的曝光延期。 就像你看$哔哩哔哩(BILI)$  一样，它的收入暴增会伴随着《凡人》的会员开通，而在当下的财报里肯定看不到，也许要到年报中才能看到，包括过去投资的业务反哺。

dxy终于在底部盘整后突破压力区间，进入牛市看涨阶段 $美元指数(USDindex.FOREX)$  

白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司是一家中国的保险科技公司，主要通过科技赋能的保险中介服务连接上游保险公司与下游场景合作伙伴。公司的核心业务是利用“场景险”作为工具，为金融机构、企业及政府等合作伙伴提供定制化的数字保险服务，并从中赚取佣金。其业务模式主要涵盖三大板块：保险交易服务、精准营销及数字化解决方案，以及第三方管理（TPA）服务。 白鸽在线本次上市募资净额5.407亿港元，资金分配如下：44.4%用于投资解决方案及服务的研发、招募及留住相关研发人才以及改善基础设施；20%用于寻求同行业或上下游生态合作伙伴的目标公司的收购及投资机会；15.6%用于扩张中国及海外的销售网络分公司；10%用于建立研发中心及配有智能展厅的办公楼宇；10%用于日常运营及一般企业用途。 招股信息： 图片 本次全球发售股数3334.44万股，每手股数200股，招股价15.60-20.28港元，入场费4096.91港元，采用机制B发行，公开发售手数16673手，预计3-5万人参与，一手中签率5%左右，申购100手稳一手。 财务情况： 23年经营收入6.60亿，24年经营收入9.14亿，25年经营收入12.27亿，年复合增长率36.4%； 23年毛损5205万，24年毛利8321.7万，25年毛利1.03亿，毛利率8.38%； 23年净亏损-1718万，24年净亏损-2771.2万，25年净亏损-4666.9万。 图片 白鸽在线主要营收来源于提供保险交易服务、标准营销及数字化解决方案、提供TPA服务，2025年保险交易服务营收8.21亿元，占比66.9%；标准营销及数字化解决方案营收3.98亿元，占比32.5%；提供TPA服务营收761.5万，占比0.6%；具体营收明细如下： 图片 行业及竞争对手速览： 白鸽在线所处的行业是中国科技赋能的互联网保险中介领域，该行业正受益于保险市场整体数字化和互联网普

$小鹏汽车(XPEV)$  我还是想跟大家说说，我希望大家去翻翻我之前的帖子，我在大跌之前去影射了小鹏的gx。  虽然我影射是错的，就是大盘确实已经翻回去了，也涨回去了，我不确定这个事情是不是一个持续性的问题，如果是持续问题，我依然坚持。小鹏的这个卖爆的事件和半导体是一样的。$美光科技(MU)$  $闪迪(SNDK)$  $Roundhill Memory ETF(DRAM)$   很多人还在拿他的预期，财务预期，还有拿他的这些利好，这些产能在说事儿。 我还是拿小鹏跟大家去说这个问题。你说小鹏gx有没有订单？有订单，他的预期好不好？预期好。他是不是供不应求，是供不应求？但是问题是他把战线拉的太长了，正常来说，他现在一个月正常产几百辆，如果把现有的这些订单都消耗完，要很长的时间。那在他第三四个月的时候，它会出现一个非常严重的问题，就是出了新的车了，他老的车还交付不了，如果你不去把这些订单砍掉，你接下来的这些就很没有竞争力。 说白了，你就是拿8个月之前的竞争力去预期8个月之后的不涨，这个就是一张期权，半导体也是这个问题，半导体现在美光也缺货，也造不出来，他也没有扩产 他试图把一个周期性的产品做成持续性的产品，但是大家都清楚这个太难了，因为产量就是要趋于一个平衡的，当时amd的6870 还有。英伟达的3060都遇到过这个问题，就是我的新产品产出来直接进坑。根本就不会卖到市场上，全都是溢价进矿 也就是大家根本就买

礼邦医药（江苏）股份有限公司是一家成立于2018年的专注于慢性肾病（CKD）领域的创新生物医药公司，聚焦肾病及其并发症治疗药物的研发、临床开发及商业化，已构建涵盖高磷血症、肾性贫血、IgA肾病、多囊肾病及糖尿病肾病等适应症的产品管线。公司核心产品AP301是一款治疗透析患者高磷血症的创新磷结合剂，已完成中国III期临床并计划递交上市申请；同时拥有AP306、AP303、AP308等多款处于临床或临床前阶段的创新候选药物，并取得罗氏原研长效促红素美信罗®在中国的独家商业化权益，致力于打造覆盖CKD并发症治疗和疾病修正治疗的综合肾病创新药平台。 公司核心产品管线： 图片 礼邦医药本次上市募资净额11.81亿港元，资金分配如下：71%用于候选产品临床开发及注册；7%用于临床管线；12%用于生产能力建设及商业化；10%用于日常运营及一般企业用途。 招股信息： 图片 本次全球发售股数5675.54万股，每手股数100股，招股价22.60港元，入场费2282.79港元，采用机制B发行，公开发售手数56756手，预计18-22万人参与，一手中签率3%左右，申购2000手稳一手。 财务情况： 24年经营收入652.5万元，25年经营收入3055.6万元，复合年增长率368.3%； 24年毛利238.5万元，25年毛利1344.6万元，毛利率44%； 24年净亏损-3.15亿，25年净亏损-7.54亿，两年净亏10.69亿元。 图片 礼邦医药-B主要营收来源于销售美信罗，这款产品是公司取得罗氏原研长效促红素美信罗®在中国的独家商业化权益所取得的销售收入。 行业及竞争对手速览： 礼邦医药所处的慢性肾脏病（CKD）创新药行业是全球增长最快的专科治疗领域之一。随着人口老龄化、糖尿病和高血压患病率持续上升，全球CKD患者数量快速增长，而高磷血症、肾性贫血、IgA肾病及糖尿病肾病等并发症治疗需求长期未