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第一道门，以公司为核心研究对象，通过研究公司商业模式的核心竞争力，再通过洞察企业核心价值观——也就是企业文化，判断企业长期的可分配利润的规模，从而对企业进行长期价值评估。

第一道门的门槛，就是认识到股票不是股票，股票的背后是公司。认识到这一点后，即可以围绕了解公司也是实现对公司利润的判断。

通过日复一日、年复一年的精进，会从关注企业半年一年利润，逐步发展到深度思考影响企业五年、十年甚至更长时间可分配利润的核心要素。

从而更关注企业那些影响长期价值的核心商业模式和企业文化关键点，发掘那些具有长期价值的企业，并且对企业的长期价值判断越来越接近将要发生的事实。

第二道门，洞察到人性，自己的人性和市场的人性，持续修炼自己的心性。如果说第一道门是价值投资的门槛，那么第二道门就是从一个入门者，到中级水平的门槛。

如果说第一道门是考验人客观理性的分析能力，第二道门就是考验人对自我人性、群体人性洞察以后，如何通过一些自我修养的方式，逐步让自己能保持理性，或者说不被自身的情绪波动影响的的一种个人修炼。

从买入某个公司股票的第一天，就可能会受到情绪的影响，只是开始不一定能觉察到。随着经验越来越丰富，会发现很多时候在理性分析层面起初是比较准确的，大多时候在交易层面出问题，或中途变化，有可能都是受到情绪的影响。

修养心性的过程，除了投资经验、时间磨炼以外，还有一些方法。比如说写作和阅读就是很好的途径，写作可以纾解情绪，而阅读各领域的书籍可以增长认识，从而在面对得失情绪的时候，能更坦然面对。

当然，生活中所经历的大事，某种程度上看，可能是最好的磨炼。所以，我一直觉得，所有的遇见，其实都是人成长的机遇。

第三道门，是只专注于关键本质问题，情绪和心态影响变得越来越小。

其实第一道门和第二道门肯定都在持续修炼，但是我近期的感觉的最大的变化，就是我已经越来越不关注市场情绪的变化，我自身的情绪也不需要太多的方法来调节，而是愈加稳定。

稳定的原因我觉得有两方面。第一方面是，在第一道门对企业的认知和判断上，越来越笃定。

在经历了长期的企业研究后，实际上一家企业是不是好企业，长期价值怎么样，判断的效率和准确度会变得越来越高。所以，当市场波动，或者是股价波动的时候，实质上可以第一时间回到企业经营本身，回答价值判断本身，所以股价的波动影响就非常小了。

第二方面是，经历了较长时间的投资磨砺，加上对市场情绪的洞察，也加上自己在生活中的一些经历，已经不太愿意耗费精力在跟自己获得更好的决策无关的事情上。

以前，我会写腾讯多少了，茅台多少了，市场怎么看了。最初可能是因为我觉察到了市场情绪，或者说我想获得流量。但是，静下来想，其实还代表我也有情绪，我也在被这种情绪所影响。

现在的核心感受是。第一，我更愿意关心我能力圈内的企业，那些本质上影响其长期价值的东西。比如腾讯的核心社交、游戏、内容、广告，以及腾讯最新的AI进展。

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比如茅台是不是长期看真的没人喝了？

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比如泡泡玛特到底做的是什么生意，泡泡玛特“尊重时间、尊重经营”，其精神内核是怎么通过企业经营体现的。

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第二，那些跟我无关的企业经营也好，或者是情绪也好，越来越忽略。比如，涉及到腾讯、茅台和泡泡玛特的其实和企业长期价值无关的信息，我关注的越来越少。

同时，涉及到单纯是市场猜想或者是情绪的信息，我可能听到了最多是思考一下他是不是事实，或者未来有一定概率发生，如果完全是无稽之谈，就是情绪或者想象力，基本就会快速忽略。

简单说，就是到第三道门，基本只会关注真正有价值的信息，不愿意为了无价值的信息和无意义的情绪耗费多余的能量。

自身的感觉就是越来越静定，精力越来越足，每天能处理很多事，没有事的时候也很悠然自得。心情、饮食、睡眠、运动各方面都能保持比较好的状态。

价值投资做的好的人，之所以长寿，我觉得本质上并不是物质决定的，物质其实是价值投资做的比较好的一个成果。

长寿的秘诀我觉得核心是心情好，心情好既包括你能开心的做自己喜欢的事，同时更重要的，认知需要越来越清晰，也就是不会因为那些无所谓的事耗费精力，尤其是产生负面情绪。

心情好了，吃得饱、睡得香、需要运动的时候，自然就去运动，身体状态就比较好，这样长期下去，才是养生和长寿的秘诀。

巴菲特说他很喜欢写作，我也很喜欢写，写作本身就能让自己心情好。

祝各位端午节快乐，身体健康，万事如意。