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闪迪+9%创历史新高、SK海力士花旗上调Q1利润翻倍、标普纳指七连涨。存储基本面没有任何一个数字在恶化——美光毛利率81%指引、5年SCA、NAND供不应求。但今晚8:30的3月CPI首次包含伊朗冲突能源传导，共识MoM +0.9%/YoY 3.1-3.7%，如果兑现将是2024年以来最热读数。利率是存储PE的天花板——基本面决定分母，利率决定分子。过去七天分母加速，分子没动。今晚决定分子。 三种结果 CPI ≤ 3.0%→利率锁链松动→PE修复空间打开→MU向$420-450、AVGO向$380。 CPI 3.1%-3.7%（共识）→利率不变→存储震荡消化→等4月下旬大厂capex。 CPI > 3.7%→加息进入讨论→PE进一步压缩→MU回测$340-360（3/27 TurboQuant底部区域）。 存储内部分化 闪迪涨9%是NAND逻辑（企业级SSD供不应求），海力士涨8%是HBM逻辑（花旗上调）。两条链定价权方向相反：NAND定价权在供给端锁死（12-18个月无新产能），HBM定价权正从供给方向需求方迁移（三星份额回升=英伟达议价能力增强）。如果CPI冲击来了，NAND标的防御性强于HBM标的。 估值快照 MU $378 PE 11x。CPI不超预期→$420-450。超预期回调至$340-360→PE 8-9x，在5年SCA背景下是历史性错误定价。 AVGO $334 PE 16x。Google五年续约+Anthropic 3.5GW锁定，AI芯片risk/reward仍然最好的一档。 4/8 TACO第二幕我说电力溢价要还回去——VST两日回吐3%验证。4/6三星HBM定价权迁移——花旗上调海力士不改中期趋势。3/30"4/10是利率钥匙"——今夜验证。 争议性预判：七连涨之后追存储最大的风险不是基本面反转，而是CPI超预期触发的流动性踩踏——连涨越久获

昨天美股低开高走，主要涨的是数据中心的股票，NBIS快要创新高了，我当时选了三个数据中心的股票，后来说最看好的是NBIS，结果现在只有NBIS快要创历史新高了，CRWV跟IREN还是跌了一半，所以长线股一定要选龙头。 我再来说一下大盘，现在大盘已经正式进入了横盘阶段，纳斯达克指数在22000点到23000点之间横盘，要是到了23000点就会跌一下，要是跌到了22000点就会涨一下，如果要突破23000点，那就要消息面配合。 我们来看一下消息面，伊朗跟美国停火两周在慢慢生效了，其实两边都打不下去了，特朗普现在只有一个念头，就是想撤军，伊朗的新领导人刚刚上台，也想停战稳定一下内部，这次炸死了很多伊朗高层，所以停火以后，也是要提拔一新人上来治理这个国家。 伊朗是什叶派国家，虽然战争也能消耗一下阿拉伯国家，但是伊朗自己的消耗更大，对他们来说，教派矛盾远大于美伊矛盾，什叶派的伊朗是可以跟美国谈和的，但是跟阿拉伯国家的逊尼派是没办法谈和的，历史上两伊战争就是教派战争。 特朗普现在主要问题还是国内的支持率在不断下降，虽然乔治亚州第14选区的国会议员席位保住了，但是选票差距已经掉到10%以内，2024年还是以30个点大胜民主党的，现在就是险胜了，而且这个席位本来就是共和党的。 乔治亚作为五大深红州，本来是不用担心翻盘的事情，但是现在都要差点翻盘，那紫州怎么办，更不要说摇摆州了，这是红蓝战场州，威斯康辛作为七大摇摆州之一，州法官选举民主党又从共和党那里抢下来一个席位，从6:3变成7:2了。 现在的情况非常明朗，就是地方补选，只要是摇摆州跟紫州民主党都翻盘了，不管是迈阿密市长，还是弗吉尼亚州长，不管是国会议员还是州议员民主党翻盘的多，还有州法官选举，这次又翻盘了。 我记得去年也是一个州法官选举，马斯克亲自到场搞选举抽奖活动，又玩2024年总统大选那一套，结果没用，还是输了，特朗普连海湖庄园所在

今日，创业板指数大涨超3%，率先收复美伊战争失地，创2021年12月以来新高，距2021年牛市最高点仅一步之遥！ $创业板指(399006)$ 消息面上，昨夜美股实现7连涨，纳斯达克指数上涨0.83%，投资者将关注焦点从中东战争转向其他主题，如科技股重获追捧，美光昨夜涨超3.6%，亚马逊在计划对外销售AI芯片后大涨5.6%，阿斯麦上涨近2%！ $美光科技(MU)$ $亚马逊(AMZN)$ $阿斯麦(ASML)$ 国内方面，AI概念股也于本周创下历史新高，如中际旭创在本周三即创下历史新高，今日再度上涨3.4%；同板块的新易盛亦创下历史新高！ $中际旭创(300308)$ $新易盛(300502)$ 中际旭创和新易盛是创业板主要权重股，涨跌对指数影响较大。 除AI外，新能源同样表现亮眼，如宁德时代今日涨超3.6%，现价较中东战争爆发前上涨18%！ $宁德时代(03750)$ $宁德时代(300750)$ 中东战争推高了石油等能源产品价格，伊朗对霍尔木兹海峡的封锁也让全球所有人明白再也不能依赖石油了！ 因此，从亚洲到欧洲，各地的消费者疯狂

   群核科技是以GPU集群与AI 技术为核心的空间智能企业，核心产品为国内最大的空间设计平台酷家乐、Coohom，还有新一代空间智能解决方案SpatialVerse。公司构建工具- 数据 - 大模型三层业务体系，服务覆盖200+国家，国内市占率23.2%，稳居行业第一，定位为全球空间智能龙头，是杭州六小龙之一。   公司4月9日开始招股，招股价6.72-7.62港元，每手股数500股，最低认购3848.43港元，市值114.25-129.55亿港元，发行数量1.61亿股，，有绿鞋。   保荐人是摩根大通和建银国际，摩根大通近2年保荐的项目不多，首日上涨率是33.33%，建银国际证券近2年保荐的项目首日上涨率是83.33%，保荐人整体业绩还可以。   一共有9名基石投资者，包括泰康人寿、阳光人寿、广发基金、弘毅投资、韩国未来资产、雾凇资本、禾赛科技、国惠香港、华营建筑，基石合计共认购5800万美元，占总发行数的39.47%，基石占比较高。    中国空间设计行业的竞争格局相对集中，市场由50多家参与者积极参与，但只有几家主要参与者主导。尽管有若干国际竞争对手仍于中国占据重要市场份额，但行业正在展现转向国产替代方案的进程，尤其是在空间设计市场。在中国空间设计软件行业整体中，以收入计，本公司于2024年排名第一，市场份额为23.2%。   公司2025年的营收8.2亿，同比增长8.63%；2023~2025年的净利润分别是-6.46亿、-5.13亿、-4.28亿，2025年的净利润同比增长16.66%。 2025年亏损主要是因为以股价为基础的薪酬开支、赎回负债账面值变动、以及上市开支等原因导致，按非国际财务报告准则计算，2025年经调整净利润是5712.7万，同比实现扭亏为盈。   &nb

美股市场周四延续反弹，标普500录得连续第七个交易日上涨，创下自2025年10月以来最长连涨纪录。尽管盘前公布的宏观数据整体偏弱，且市场还面临周五CPI数据的不确定性，但在地缘局势阶段性缓和的预期推动下，多头仍然占据主动。美股市场周四延续反弹，标普500录得连续第七个交易日上涨，创下自2025年10月以来最长连涨纪录。尽管盘前公布的宏观数据整体偏弱，且市场还面临周五CPI数据的不确定性，但在地缘局势阶段性缓和的预期推动下，多头仍然占据主动。停火预期托住市场情绪推动本轮反弹的核心变量，仍然来自中东局势。4月9日，以色列总理内塔尼亚胡表示，已下令尽快启动与黎巴嫩的直接和平谈判，重点包括解除真主党武装，并推动两国关系安排。市场将这一表态视为局势降温的重要信号，这也成为当天美股维持强势的主要背景之一。但需要看到的是，谈判预期并不等于风险已经解除。黎巴嫩方面仍希望先实现临时停火，再推动更广泛的谈判。这意味着，以色列与黎巴嫩之间虽然释放出直接对话信号，但双方在谈判前提、停火条件以及推进节奏上并未形成完全一致的立场。对美股市场而言，真正重要的仍然只有三个问题。停火能否从短期安排走向持续执行。霍尔木兹海峡的实际通航量能否恢复，而不是仅停留在口头缓和。能否最终形成一份更长期、可验证的地区安排。只要这三点中的任何一点反复，油价就很难真正回落，风险资产也很难建立持续上行的基础。宏观数据仍然构成约束盘前公布的一系列美国数据并不轻松，甚至已经显露出一定的滞胀压力。美国2025年第四季度GDP增速下修至0.5%，明显弱于此前水平；2月消费者支出几乎停滞，也反映出高通胀对内需仍在形成压制。与此同时，亚特兰大联储已将2026年第一季度GDP增长预估下调至1.3%。更大的考验在周五即将公布的CPI数据。市场普遍预计，3月CPI同比增速将升至3.3%，环比上涨0.9%，如果兑现，将对应2022年以来较大的单月

4月10日，美股三大指数集体收涨：道琼斯指数涨0.58%，报48,185.80点；标普500指数涨0.62%，报6,824.66点；纳斯达克综合指数涨0.83%，报22,822.42点。指标股普遍走高，科技权重仍是主要推力，市场暂时摆脱前一交易日的波动压力。 热门股异动：芯片及“科技七巨头”表现突出，亚马逊涨5.60%，因对外销售自研芯片计划提振情绪；闪迪涨9.05%再创高位，受DRAM供需紧张预期推动；英特尔涨4.70%携手谷歌推进AI基础设施；美光科技涨3.63%，英伟达涨1.01%；相对而言，Palantir跌7.30%，SaaS 板块受AI智能体竞争冲击走弱。 中概股方面：电商与新能源车分化显著，阿里巴巴涨1.88%、京东涨1.03%小幅收高；拼多多跌3.07%；汽车股中蔚来跌4.86%、理想汽车跌1.83%、小鹏汽车跌2.87%。半导体中概慧荣科技涨4.31%，表现活跃。 聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。 点击了解更多资讯 盘面行情 4月10日，恒生指数开盘上涨139.48点，涨幅0.54%，报25891.88点；恒生科技指数开盘上涨22.48点，涨幅0.47%，报4844.15点；国企指数开盘上涨43.48点，涨幅0.5%，报8655.31点；红筹指数开盘上涨24.14点，涨幅0.57%，报4280.34点。 存储概念股走强，南方两倍做多海力士涨超8%，南方两倍做多三星电子涨近6%，

上一次，3月23日，原油5亿美金！ 这一次，4月08日，原油9.5亿美金！ 你当然也可以认为是巧合，我也可以认为是有人在画K线。 图片 至于那位神秘的交易员，在停火前数小时狂买美股看涨期权，一天大赚2300万美元，显然原油才是主力品种嘛。 图片 我觉得吧，大家都想要来市场赚钱，不寒碜，但是你们这帮人这么操作也太厚颜**了吧，SEC和CFTC还管不管啦？！ 隔夜美联储会议纪要的信号还是比较清晰啊，19个委员里面，有7个要求不降息，甚至加息。 然后有7个人坚持今年还得再降一次，预期降两次以上的委员骤降至5人。 应该是，中东战争所带来的油气上涨，是美联储官员们按下暂停降息键的重要因素。 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，凯文·沃什听证会将于下周按计划举行，并确信沃什将于5月出任美联储主席，同时预计鲍威尔不会留任美联储理事。 哈塞特强调，利率应当更低，美联储缩表应循序渐进。 图片 如上图所示，本来在昨天大川子TACO之后，市场对于美联储7月份降息的预期一度攀升到38.7%，所以我们昨天也见证了全球股市的狂欢，油价的跳水和金价的反弹。 结果呢，大家都知道的那个谁，就是全世界最不愿意停火的以色列，对黎巴嫩发动了自3月初战火重燃以来“最大规模”的空袭，造成重大人员伤亡，直接导致朗子转头又把海峡给堵了。 图片 所以今天大家在盘面上可以感受到，市场兴奋，乐观的情绪肉眼可见的在减少。我估计市场上大多数人对于这个周末美伊在伊斯兰堡的谈判抱着很低的预期。 图片 如上图所示，从全球地缘政治行为指数的维度观察，本轮冲突的激烈程度已经显著超过了俄罗乌冲突，正在接近于海湾战争。 同样的，美股的情绪也发生了一些改变。 摩根大通数据显示，截至4月8日当周(4月2日至8日)，散户资金流入总量降至48亿美元，远低于过去12个月周均66亿美元的水平。散户继续偏好ETF(净买入53亿美元)，个股方面则录得净卖出4