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近期，受中东冲突影响，全球资本市场出现较大幅度调整，美股三大股指连续下跌，日韩股市更是一度大跌，而A股表现相对抗跌。随着中长期资金入市的成效逐步显现，长期投资的市场生态逐步完善，A股正在逐步构筑底部特征，市场调整反而是入场时机。本次调整主要是受到中东冲突的外部冲击，导致投资者情绪出现波动，并未改变A股市场慢牛长牛的格局。 A股市场近期能走出独立行情，也体现出本轮慢牛长牛行情背后的逻辑非常强劲。地缘冲突对A股的影响逐步弱化，影响A股的核心因素是国内经济基本面、风险偏好和利率水平，目前来看，这些因素没有发生根本性变化。A股中长期仍处于结构性缓慢上行的趋势。 中东冲突导致霍尔木兹海峡被封锁，国际油价一度大幅上涨，相较战前涨幅接近50%。原油价格的上涨推高了全球通胀预期，对全球风险资产造成压制。在冲突形势尚未明朗之前，叠加通胀预期抬升，全球权益市场大概率将延续高波动、震荡调整的走势。而在外部不确定性的情况下，国内基金面逐步企稳，政策层面有力支持，有效支撑了A股市场的韧性。 2026年是“十五五”规划的开局之年，政策对资本市场的呵护也推动了投资者信心的回升。引入中长期资金入市、长钱长投，有利于提升资本市场的确定性。同时，国内制造业优势显著，在人形机器人、芯片半导体等新兴产业方面具备强大的竞争力，这是应对外部冲击的重要基础。随着年报及一季报业绩集中披露，业绩确定性强、景气度持续改善的板块和个股成为资金聚焦的核心方向。受益于“十五五”期间4万亿投资的电网设备、储能等新能源，以及能源、有色金属等板块——即AI时代仍可大力发展的方向，即重资产板块，今年以来表现突出，投资者仍可继续关注。这些重资产、低波动率的板块具备较大竞争力。 在AI应用方面，中国具备独特优势。2026年我们加大研发投入，推动国产化加速，半导体、通信设备、算力算法、机械设备、商业航天、人形机器人等板块有望获得较好表现。 周一

3月31日晚间，霸王茶姬（NASDAQ: CHA）公布了2025年第四季度及全年业绩数据。数据显示，截至2025年12月31日，霸王茶姬全球门店数达到7453家。全年总GMV达315.8亿元，净收入129.1亿元，经调整后净利润为19.1亿元。霸王茶姬2025年第四季度活跃会员数超4470万。 值得注意的是，霸王茶姬的海外业务已连续多季度高速增长，四季度海外GMV达3.7亿元，同比大增84.6%，环比增长23.9%，海外GMV连续三个季度同比增长超75%。 全年GMV达315.8亿，连续12个季度盈利 财报数据显示，霸王茶姬2025年总GMV达315.8亿，同比增长7.2%。全年净收入129.1亿元，经调整后净利润为19.1亿元。2025年第四季度经调整后净利润为1亿元，连续12个季度实现盈利。四季度，霸王茶姬门店净增115家，其中83家为海外门店，总门店数达到7453家。 “归云南”系列共4款新品，上新期间启用全新包材 2025年第四季度开始，霸王茶姬上新频率显著提高。11月，霸王茶姬升级了经典单品，新推出“花香款”伯牙绝弦。12月，推出全新产品系列“归云南”。该系列以普洱茶为茶底，配合干酪云顶、黑松露盐、风干牛肉碎、卡美罗焦糖等辅料，广受消费者欢迎。进入2026年，霸王茶姬又推出抹茶、大红袍系列等近10款全新产品。 公司现金流健康，2025年12月31日时公司现金及一般等价物、受限现金、定期存款共78.9亿元，无有息负债。 海外四季度同比增长超84%，连续三个季度涨超75% 第四季度，霸王茶姬的海外业务持续高速增长。海外GMV达3.7亿元，同比大增84.6%，环比增长23.9%。海外GMV连续三个季度同比增长超75%，海外业务成为公司重要的增长引擎。截至2025年12月31日，在中国市场之外，霸王茶姬共有345家海外门店，覆盖东南亚、北美地区的7个国家。 2025年全年

这一个月可以说是被挨打的日子，账户每天醒来就是绿的，大幅度回撤，现在这价格无论买哪个都便宜了。但是一不小心抄就抄在山腰上，包括今天的海力士吃了个大面，想买的决心都没了。 木头姐今天买入300万美元CRWV、120万美元WGS、170万美元OKLO、38万美元DASH、23万美元KDK、6.2万美元ARCT。 卖出129万美元VCYT、800万美元TER、11万美元SRTA、1万美元DSY、5.8万美元PINS。

标普纳指分析 美股，从短线看，技术指标处于超卖状态，标普三连阴，纳指已经6连阴 (包含上涨阴线)，标普周线5连阴，所有这些强弱因素到指向，短期反弹/反抽的强烈意愿，所以，反抽关注上冲动力，3/20低位，20日线，这几个关键指标。至于中期，美国国务卿预告的2-4周时间线，股市估值趋于合理的现状，甚至低估的现状，盈利上行的结果，战争通常的反应时间和逻辑，标普的月线的调整幅度等等，所有这些都预示，过于悲观并不符合实际状况，大盘空间（10个点以内）和周期都越来越近了。 港股分析 港股，最近两天已经开始强于美股了，虽然还是弱势，但是，和A股一样，逐渐企稳的走势是慢慢在形成的。如果能够平稳下来，形成一个3/9以来的小型三重底，那么，筑底的结构也将形成，现在不着急，等最终结构走出来再说。 日经225分析 日经，其走势比港股要明朗得多，3/9，3/23，3/30，三根下影线，是有可能形成三重底的，至少短期反弹的低位还是有较大希望的。我们一步一步来跟踪。 黄金 随着这几天的反弹，加上3/23的探底回升下影线，我们发现，三浪调整后的弱反弹还是在振荡中逐渐展开的，目标的话，就是20日线和55天线。先看这个走势再说。 $阿里巴巴-W$ 阿里，整体还是弱势加跟随大盘，所以，等待20日线，3/25关键高点等关键指标，等突破后再说。 $百度$ 百度，走势更加低迷，当然，反弹的时候也不排除反弹更剧烈的可能性，所以，针对类似标的，先等待大盘的走好，然后看百度和大盘的对比强度来决定是否介入操作。 $特斯拉$ 特斯拉，20日线的压制走势，持续在进行中，所以，解铃还须系铃人，等地啊20日线的突破和一浪高过一浪走势再说。 $英伟达$ NVDA，跌破中期支撑平台，但是呢，这些都不重要，技术指标毕竟还是一个概率游戏。针对NVDA，还是要放在整个大环境，大的牛市逻辑来考虑。NVDA的极端低估值和高增长率，短期依然是看节奏