社区

$今海医疗科技(02225)$ 脊柱微创国内需求年年涨，老龄化摆在这

$今海医疗科技(02225)$ 只有一个月了虽然没大赚，算了这是港股市场

$乐摩科技(02539)$ 后面还真反弹了

$今海医疗科技(02225)$ 产品对标进口的一些设备，性价比不错

$今海医疗科技(02225)$ 手握独家注册证，绑定头部渠道，商业化加速

$精锋医疗-B(02675)$ 今天下午走的真可以，毕竟昨天入通洗盘都没有量，跌到这种好价，长线进来扫货

$今海医疗科技(02225)$ 尾盘要上去

$今海医疗科技(02225)$ 内窥镜一哥

停火消息出来以后，原油确实先被市场狠狠干了一下，随后又迅速反弹。布伦特原油在周四已经回到97.28—98.44美元/桶区间，WTI也重新站上97.55—97.88美元/桶附近，说明市场对霍尔木兹局势的定价并没有因为停火两个字就立刻归零。换句话说，交易员看到的不是战争结束，而是最坏情景先撤回了一部分，但海峡风险还没真正解除。 高盛最新的态度也很能说明问题。高盛已经把2026年二季度布伦特和WTI预测下调到90美元和87美元，原因是两周停火让霍尔木兹的油流有了尝试性恢复的迹象；但高盛同时明确表示，油价风险仍然偏向上行，因为停火能不能持续、海峡能不能真正稳定重开，现在都还没有足够确定性。 真正值得盯的，不是油价会不会跌一点，而是高盛给出的三种情景，背后其实是在说：时间才是这轮油市的核心变量。在基准情景里，海峡能源流量从本周末起逐步恢复，波斯湾原油出口大概一个月后回到战前水平，对应布伦特三季度均价82美元、四季度80美元；但如果重开被推迟一个月，高盛就认为布伦特下半年均价会超过100美元；如果封锁持续更久、再叠加地区产能损失，三季度布伦特甚至可能看到120美元。 这也是为什么，我更愿意把现在的油市理解成：短线恐慌已经回吐了一部分，但中期风险溢价还远没消失。 市场表面上在交易停火，实际上交易的是三个问题：第一，霍尔木兹到底什么时候恢复稳定通行；第二，伊朗会不会把开放海峡变成带条件的筹码；第三，保险、运费和护航成本会不会继续把油价底部抬高。 从盘面上看，市场并没有把最坏情况完全定价回去。周四油价重新抬头，说明交易员仍然担心停火的脆弱性；而高盛之所以敢把基准情景维持在80美元上下，恰恰是因为它认为短期恐慌被压下去了，但中东局势的结构性不确定性还在。换句话说，100美元不是离谱的吓唬，而是模型里很现实的中段情景。 这次最值得警惕的地方，是市场已经开始把问题从会不会打转成谈判能不能压住风险溢

美伊宣布两周停火后，市场先松了一口气，油价也迅速回吐，全球股市跟着反弹。可我更愿意把这件事看成 暂停键，而不是终止键。因为真正决定油价风险溢价能不能彻底退下来，不是空袭停不停，而是霍尔木兹海峡到底怎么开、谁说了算、会不会收费。这份停火来得非常仓促，特朗普是在最后期限前不到两小时才同意暂停对伊朗的轰炸，而伊朗方面则强调，任何海峡通行都必须在其协调下进行。 这也是为什么，市场虽然已经先把最坏情景撤回了一部分，但并没有真正完成去风险。停火消息后原油价格迅速下跌，欧洲股市大幅反弹，但伊朗并没有立刻接受无条件重开海峡这种说法；相反，德黑兰更强调的是安全过境、技术限制和自己的主导地位。换句话说，停火减轻的是空袭风险，真正卡住油价的，还是海峡通行规则。 我觉得现在市场最容易犯的一个错，就是把停火直接理解成能源供应恢复正常。但从船运数据看，这个判断还太早。霍尔木兹附近仍有约2,000艘受影响船只、约2万名海员滞留在风险区域，运输并没有恢复到正常节奏；很多船东也表示，在看到更清晰的条款、护航安排和保险覆盖之前，不会贸然恢复。也就是说，市场先交易的是情绪修复，航运还在交易现实摩擦。 更微妙的是，伊朗这次并不是单纯让步，而是把海峡控制权变成了更硬的谈判筹码。伊朗已经向美方提交了十点方案，里面涉及海峡通行的协调机制、解除制裁、释放海外资产、承认铀浓缩活动等内容；与此同时，伊朗还希望对过境船只收取费用。对一个全球五分之一油运都会经过的咽喉来说，这种带条件的放行，本质上是在把地缘风险转化成议价能力。 摩根大通的判断其实很有代表性：伊朗不会轻易放弃自己刚拿到的控制感。该行认为，即便海峡最终开放，也更可能是受控的、带条件的、甚至带收费的恢复，而不是一夜之间回到战前状态。对油价来说，这意味着风险溢价不会因为停火就完全消失，最多只是从极端恐慌退回到高位震荡。我倾向于同意这个框架，因为只要海峡的通行费、护航机制